C'est la valeur qui correspond à la différence entre le
cours de bourse du
sous jacent et son prix d'exercice ajusté des parités dans le cas d'un
CALL. C'est la valeur qui correspond à la différence entre le prix d'exercice et le
cours de bourse du sou jacent ajusté des parités dans le cas d'un
PUT. On considère qu'il s'agit d'une valeur minimale qui sert de base de
remboursement à l'échéance.