BUREAU VERITAS: Retour à la croissance organique au 1er trimestre 2017, perspectives 2017 confirmées

Retour à la croissance organique au 1^er trimestre 2017

Perspectives 2017 confirmées

Chiffre d'affaires de 1,14 MdEUR au 1^er trimestre (T1) 2017, +7,4 % par rapport au T1 2016

• Croissance organique¹ de +1,9 %
  • Quatre des six activités enregistrent une croissance organique positive ;

la Certification affiche la meilleure performance (+10,6 %), aux côtés des activités Bâtiment & Infrastructure (+4,5 %) et Biens de consommation (+4.0 %)

• Les cinq Initiatives de Croissance affichent une croissance organique de 4,6 %
• Le 1^er trimestre bénéficie d'un effet calendaire favorable, qui s'inversera au 2^ème trimestre

• Croissance externe de +3,5 %
  • Trois acquisitions finalisées depuis le début de l'année en soutien des Initiatives de Croissance Bâtiment & Infrastructure, Agroalimentaire et SmartWorld
• Effet devises : +2,0 %
  • Appréciation du dollar américain et des devises corrélées ainsi que certaines devises de pays émergents par rapport à l'euro

Marine & Offshore

L'activité enregistre une croissance organique négative au T1 2017 (-1,4 %), liée à :

• un ralentissement contenu dans le segment des Nouvelles Constructions, la certification des équipements compensant en partie la baisse autour de 5% des activités liées aux nouveaux navires, du fait de la dégradation du marché en Asie ;
• un nouveau repli des activités Offshore, lié à l'absence de projets en eau profonde et à la réduction significative des études d'évaluation des risques, en partie compensé par la légère croissance des Navires en service, grâce à la croissance de la flotte classée.

Le Groupe enregistre 1,3 million de tonneaux de nouvelles commandes à fin de mars 2017, contre 0,9 million de tonneaux à la même période de l'exercice précédent, un niveau encore insuffisant pour reconstituer le carnet de commandes qui se chiffrait à 13,1 millions de tonnes brutes à la fin du trimestre. Le carnet de commandes demeure bien diversifié, avec une augmentation dans le mix total de certaines catégories comme les pétroliers et les navires à passagers.

Pour 2017, Bureau Veritas prévoit une accélération de la baisse du segment des Nouvelles Constructions, notamment au deuxième trimestre (du fait de la base de comparaison défavorable), reflétant l'environnement de marché peu porteur notamment pour les vraquiers et les navires porte-conteneurs. Le segment Navires en service devrait faire preuve d'une bonne résistance, à l'exception de l'Offshore, plus sensible à l'évolution des prix du pétrole. L'environnement réglementaire devrait être favorable d'ici la fin de l'année, notamment grâce à la réglementation sur les eaux de ballast et le MRV (Monitoring, Reporting and Verification).

Agroalimentaire & Matières Premières

Le chiffre d'affaires affiche une croissance organique de 0,6 %, avec des performances contrastées selon les sous-segments : 

Le segment Produits Pétroliers & Pétrochimiques (39 % du chiffre d'affaires) enregistre une croissance organique de 2,2 %, témoignant d'une bonne croissance en Europe.

Le segment Métaux & Minéraux (26 % du chiffre d'affaires) enregistre 2,3 % de croissance organique ; l'ensemble des activités de Trade repassent en territoire positif au cours du trimestre, soutenues par les opérations en Europe et en Asie, et les activités Upstream (à l'exclusion du charbon) affichent une belle progression, principalement en Australie.

L'Agroalimentaire (19 % du chiffre d'affaires) enregistre une baisse de 3,8 %, du fait de la fin d'un contrat pour l'inspection des produits agricoles et des mauvaises conditions de cultures en Amérique Latine et d'un ralentissement saisonnier des engrais en Europe, qui n'ont pas été compensés par de meilleures performances dans le secteur de l'Alimentaire. Au cours du trimestre, Bureau Veritas a finalisé l'acquisition de Schutter, qui permet de renforcer la présence du Groupe dans le secteur des matières premières agricoles en Europe, en Amérique du Sud et en Asie.

Les Services aux Gouvernements (16 % du chiffre d'affaires) enregistrent une baisse de 2,6 % au cours du trimestre, encore impactés par une diminution du volume et de la valeur des importations à destination des pays d'Afrique de l'Ouest et un nouveau recul du programme irakien.

En 2017, le contexte devrait être globalement favorable pour l'ensemble de la division, avec une croissance plus homogène entre les différents segments. Le segment Métaux & Minéraux devrait profiter du rebond des prix des matières premières.

INDUSTRIE

La croissance organique de l'Industrie enregistre une baisse de 1,8 % au T1 2017. Les activités liées au Capex pétrole et gaz subissent un nouveau recul, mais à un rythme moindre que pour les trimestres précédents (-9 % contre -20 % au T4 2016 au niveau du Groupe). Les autres marchés finaux ont été de manière générale mieux orientés, incluant l'activité d'inspection en service des actifs industriels et les activités Automobile.

Par région, le Groupe enregistre un recul important en Australie, dû à la fin d'un contrat en pétrole et gaz, et des décroissances relativement stables voire en amélioration dans les autres grandes régions du monde, du fait de la diversification géographique et sectorielle.

Le Groupe enregistre une croissance soutenue dans les activités liées à l'Opex, qui sont la cible d'une Initiative de Croissance dans le cadre du plan stratégique du Groupe.

Pour 2017, Bureau Veritas prévoit une croissance organique légèrement négative, qui reflète une faiblesse persistante des marchés liés au Capex pétrole et gaz. Le Groupe devrait néanmoins bénéficier, au second semestre 2017, de bases de comparaison plus favorables.

Bâtiment & Infrastructure

Le chiffre d'affaires affiche une augmentation organique de 4,5 % avec une croissance plus forte dans les activités de construction (57 % du chiffre d'affaires), et une croissance plus proche de celle du PIB dans les activités des bâtiments en service (43 %).

Le Groupe enregistre une croissance organique très soutenue sur le continent américain (14 % du chiffre d'affaires), notamment poussée par le développement régional (Chili, Colombie, Argentine) pour les nouveaux projets de construction.

La croissance a également été soutenue en Asie (20 % du chiffre d'affaires) : l'activité de construction du Groupe en Chine a progressé de 10 % en organique, tirée par la croissance dans la gestion de projets d'infrastructures et d'énergie, secteurs dans lesquels Bureau Veritas a établi de solides positions. L'acquisition de Shanghai Project Management - une entreprise spécialisée en supervision de projets de construction pour des bâtiments industriels - illustre bien la stratégie du Groupe dans ce domaine. La croissance a également été significative sur un marché plus mature comme le Japon.  

La progression en Europe (61 % du chiffre d'affaires) a été plus lente, liée à une croissance modérée en France (46 % du chiffre d'affaires) qui est due au manque de mises en chantier et aux ajournements de projets dans le contexte des élections présidentielles. Les ventes se sont néanmoins bien portées et de nombreuses opportunités verront le jour avec le projet du Grand Paris.

Les tendances de marché et le carnet de commandes indiquent une accélération de la croissance en Europe, plutôt au second semestre 2017. L'activité devrait être dynamique sur le continent américain ainsi qu'en Asie.

Certification

Le chiffre d'affaires progresse de 10,6 % en organique, avec de fortes performances dans l'ensemble des grandes régions et catégories de services. L'activité du premier trimestre a bénéficié d'un effet calendaire positif, qui s'inversera au deuxième trimestre.

Le segment QHSE a largement contribué à la croissance, notamment porté par l'impact positif de la transition des nouvelles versions ISO 9001 : 2015 et ISO 14001 : 2015. La croissance à deux chiffres des Solutions personnalisées a été stimulée par la Certification des Services ainsi que les Audits de Réseaux de Distribution et Fournisseurs, dans un contexte où la gestion du risque Fournisseurs et la protection des marques deviennent vitales dans plusieurs secteurs. Les révisions des normes ont également bénéficié aux activités de Formation. Le segment Chaine d'approvisionnement et Développement durable affiche une belle croissance, notamment favorisée par les activités de certification autour de la Gestion d'énergie, les Gaz à effet de serre et l'Alimentaire. Les contrats globaux de Certification ont connu une progression à deux chiffres grâce de nouveaux contrats signés avec les entreprises internationales, dans des secteurs variés. Par région, une part importante de la croissance provient de la région Amérique latine.

En 2017, l'activité de certification devrait maintenir une croissance forte, mais à un rythme moindre qu'au premier trimestre, portée par le renouvellement des normes (ISO 9K, 14K, AS 9100 dans l'Aérospatial et IATF dans les secteurs de l'Automobile), en parallèle du lancement de nouveaux produits et services (avec notamment une nouvelle plateforme de type E-commerce pour la Certification, dans cinq pays clés).

BIENS DE CONSOMMATION

L'activité des Biens de consommation affiche une croissance organique soutenue de 4.0%, avec une progression dans toutes les régions et catégories.

Le segment Electrique & Electronique (34 % du chiffre d'affaires) a été le plus performant, porté par les Tests pour les mobiles et dans l'automobile. Le segment Textiles (36 %) affiche une croissance en ligne, tandis que la croissance importante des biens de consommation durables a largement compensé la baisse dans les Jouets. Le marché domestique Chinois a apporté une contribution positive à la performance, avec une croissance tirée par l'Automobile. L'acquisition de Siemic renforce la présence de Bureau Veritas dans l'Automobile et SmartWorld, en Chine et aux États-Unis.

En 2017, la croissance est attendue à un niveau au moins équivalent à celui de 2016, la performance globale bénéficiant d'une bonne dynamique sur le segment Textiles et de développements des Initiatives SmartWorld et Automobile.

À la fin du mois de mars 2017, la dette financière nette ajustée du Groupe a connu une légère hausse comparée au niveau enregistré le 31 décembre 2016, due au financement des acquisitions réalisées depuis le début de l'année.

L'environnement macroéconomique mondial restera probablement volatil en 2017, avec une faiblesse persistante des marchés pétrole et gaz et du shipping. Grâce à son portefeuille diversifié et à la montée en puissance de ses Initiatives de Croissance, le Groupe prévoit toujours une croissance organique légèrement positive pour l'exercice. La croissance au deuxième trimestre 2017 sera pénalisée par un effet calendaire défavorable, et une détérioration du chiffre d'affaires de la Marine.

Bureau Veritas confirme également la prévision d'une marge opérationnelle ajustée d'environ 16 %. Le Groupe anticipe une génération de flux de trésorerie supérieure à celle de 2016.

Les résultats seront présentés le jeudi 27 avril 2017 à 18h (heure de Paris).

La conférence téléphonique en langue anglaise sera retransmise en direct et en différé sur le site Internet du Groupe. Les slides de présentation seront également disponible sur http://finance.bureauveritas.com

Les supports de présentation seront disponibles sur le site internet du Groupe.

Numéros de la conférence téléphonique:

Depuis la France: +33 (0)1 70 70 07 80

Depuis le Royaume-Uni: +44 (0) 1452 541003

Depuis les Etats-Unis: +1 646 741 2120

Code de confirmation (conf. ID number): 7361616

16 mai 2017: Assemblée Générale

28 juillet 2017: publication des résultats semestriels 2017

25 octobre 2017: publication de l'information du 3^ème trimestre 2017

S2 2017: journées investisseurs

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