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société :

KORIAN

secteur : Gestion d'hôpitaux et soins à long terme
mercredi 15 mars 2017 à 18h48

Korian : Performance financière solide en 2016


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  • Chiffre d'affaires en progression de 15,8%, à près de 3 Mds€, porté par une forte dynamique à l'international qui représente désormais près de 50% de l'activité
  • EBITDA en progression de 23,5% à 422 M€, soit un taux de marge opérationnelle de 14,1% contre 13,3% en 2015
  • Premiers bénéfices des actions structurelles mises en ?uvre pour renforcer le modèle de croissance rentable
  • Objectifs 2017 en ligne avec la trajectoire du plan Korian 2020
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Korian : Performance financière solide en 2016

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INVESTISSEURS
Nadine COULM
Directrice Relations Investisseurs
nadine.coulm@korian.com
T : +33 (0)1 55 37 53 55
ou
PRESSE
Sophie Bodin / Tarik Dali
DGM Conseil
s.bodin@dgm-conseil.fr / t.dali@dgm-conseil.fr
T : +33 (0)1 40 70 95 93

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Regulatory News:

Korian (Paris:KORI), leader européen du Bien Vieillir, annonce ce jour ses résultats annuels consolidés 2016 clos au 31 décembre 2016.

Sophie Boissard, Directrice Générale du Groupe Korian, a commenté : « Le Groupe a réalisé un exercice 2016 de qualité qui nous a permis d'atteindre notre objectif de chiffre d'affaires et de battre notre objectif de marge opérationnelle. Cette performance repose notamment sur les résultats des actions structurelles engagées en 2016 qui permettent à Korian de s'inscrire dans une trajectoire de succès pour la réalisation du plan Korian 2020. Dans ce cadre, le Groupe a renforcé son équipe managériale, a consolidé son cadre de pilotage de la performance et de contrôle, a défini une nouvelle politique immobilière et engagé un large programme de dynamisation de sa croissance organique. Celle-ci constitue en effet une priorité absolue au c?ur de notre modèle. A l'issue de cet exercice 2016 réussi de stabilisation et de construction, je suis très confiante, compte tenu des atouts de Korian et de la mobilisation de ses salariés, dans notre capacité à accélérer notre développement rentable sur un marché européen des soins et des services d'accompagnement aux seniors particulièrement dynamique ».

En M€   2015   2016   Var

Chiffre d'affaires1

  2 579   2 987   15,8%
EBITDAR 680 797 17,2%
en % du CA 26,4% 26,7%
EBITDA 342 422 23,5%
en % du CA 13,3% 14,1%
Résultat opérationnel courant (EBIT) 218 266 22,0%
en % du CA 8,5% 8,9%
Résultat Net Part du Groupe   59   131   123,7%

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1 Chiffre d'affaires et autres produits

Résultats annuels 2016

Le chiffre d'affaires consolidé s'est élevé à près de 3 Mds€ en 2016 (2 987 M€), en progression de 15,8 % en publié et de 3,8 % en organique.

En France, le chiffre d'affaires est en croissance de 2,4%, et de 1,9% en organique.

A l'international, le chiffre d'affaires a progressé de 35,5%, tiré à la fois par l'entrée en périmètre de Casa Reha et par une croissance organique soutenue de 6,7%, dont 8,4% en Allemagne et 9,1% en Belgique. Le poids des activités internationales a continué à progresser fortement et a représenté 47% du chiffre d'affaires du Groupe sur l'ensemble de l'exercice 2016.

Le parc exploité par Korian au 31 décembre 2016 a augmenté de plus de 2 744 unités auxquelles s'ajoutent les 10 182 lits de l'entrée en périmètre de Casa Reha, conduisant à un total de près de 72 000 lits exploités à la fin de l'exercice. Le nombre total d'établissements est quant à lui passé de 621 fin 2015 à 715 fin 2016.

L'EBITDAR2 (EBITDA avant loyers) du Groupe ressort à 797 M€, soit un taux de marge de 26,7% du CA, en progression de 30 points de base par rapport à l'exercice 2015.

En France, l'EBITDAR a progressé de 18 M€ et le taux de marge de 50 points de base à 27,2%, profitant des synergies de la fusion Korian Medica et d'un niveau d'activité solide.

En Allemagne, L'EBITDAR a progressé fortement (+59,7%) du fait du rachat de Casa Reha, passant de 144 M€ à 230 M€. Sur l'ensemble de l'année, le taux de marge d'EBITDAR s'établit à 27,0%, en recul de 80 points de base, mais a enregistré une progression au 2nd semestre, profitant des premiers effets du plan d'actions « Success 2020 » mis en ?uvre au cours de l'exercice.

En Italie, le taux de marge d'EBITDAR (23%) est demeuré à un niveau comparable à celui de 2015.

En Belgique, le taux de marge d'EBITDAR a progressé de 140 points de base pour atteindre 26,8% grâce à la montée en puissance des ouvertures récentes et à la gestion optimisée des coûts.

Hors Allemagne, la marge d'EBITDAR progresse de 50 points de base.

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2 L'EBITDAR est le solde intermédiaire de gestion privilégié par le groupe Korian pour suivre la performance de ses établissements. Il est constitué de l'excédent brut d'exploitation (EBITDA) des secteurs opérationnels avant charges locatives.

EBITDAR par pays

En M€   2015   2016   Variation
France   410   428   4,4%
en % du CA 26,7% 27,2%
International 270 369 36,7%
en % du CA 25,9% 26,1%
Allemagne 144 230 59,7%
en % du CA 27,8% 27,0%
Italie 71 69 -1,5%
en % du CA 23,1% 23,0%
Belgique 55 70 25,5%
en % du CA 25,4% 26,8%
Groupe 680 797 17,2%
en % du CA   26,4%   26,7%    
 

L'EBITDA s'élève à 422 M€, en progression de 23,5%. Le taux de marge s'établit à 14,1%, en progression sensible par rapport au niveau publié en 2015 (13,3%). L'EBITDA intègre des produits non récurrents pour un montant d'environ 12 M€. Retraité de cet effet favorable, la marge normalisée s'élève à 13,7% en 2016.

Le résultat opérationnel courant (EBIT) s'élève à 266M€, soit 8,9% du CA (contre 8,5% en 2015).

Les autres produits et charges opérationnels ont constitué une charge nette de 25 M€ en 2016, en baisse sensible par rapport à 2015. Ils intègrent des charges relatives à des opérations de réorganisation, de cession d'activité et la prise en compte de différents risques.

La ligne impôts intègre en 2016 un produit net de 72 M€ lié à l'impact favorable sur les impôts différés de la baisse attendue du taux d'imposition en France à 28,92% à partir de 2020.

L'augmentation des charges financières est due principalement à l'acquisition de Casa Reha et traduit à la fois le coût de financement de l'acquisition et l'impact de l'application de la norme IAS 17 sur le portefeuille immobilier.

Le Résultat net part du groupe s'élève à 131 M€ contre 59 M€ en 2015. Retraité du produit exceptionnel d'impôt, le Résultat net part du groupe s'établit à 59 M€.

Situation financière

Au 31 décembre 2016, la dette nette s'établit à 2 315 M€ en hausse de 670 M€. La progression résulte essentiellement de l'acquisition de Casa Reha début 2016.

Au 31 décembre 2016, la dette financière nette de Korian hors dette immobilière, s'est établie à 1477 M€, conduisant à un levier financier retraité3 représentant 3,9 fois l'EBITDA.

Korian a renégocié en juillet 2016 son crédit syndiqué dont le montant total a été porté à 1,3 Md€ et la maturité étendue à juillet 2021. Cette opération a conduit à un allongement de la durée moyenne de l'endettement à un niveau d'environ 5 ans.

Fin 2016, le Groupe disposait d'une marge de man?uvre financière importante avec 650 M€ non tirés sur la tranche revolving de ce crédit syndiqué.

Korian a parallèlement mis en place, début juin 2016, un programme de titres négociables à court terme (anciennement billets de trésorerie) pour un montant maximal de 300 M€. Ce programme était utilisé à hauteur de 50 M€ au 31 décembre 2016.

Proposition d'un dividende stable de 0,60 € par action

Korian proposera à la prochaine Assemblée Générale, le 22 juin 2017, le versement d'un dividende stable de 0,60 € par action, assorti d'une option de paiement en actions.

Objectifs 2017 : en ligne avec le plan de marche défini dans le plan Korian 2020

Korian confirme son objectif d'une croissance du chiffre d'affaires supérieure à 5% en 2017. La croissance sera portée par une bonne dynamique des prix sur les activités Séniors, nourrie par le déploiement de nouveaux services sur l'ensemble du réseau, par la poursuite de la montée en charge des établissements ouverts en 2016 et par l'extension attendue du parc exploité. Le Groupe confirme son objectif d'ouvertures de 2 500 nouveaux lits. Les ouvertures de nouveaux établissements (« greenfields ») interviendront pour l'essentiel sur la seconde partie de l'année 2017. La croissance devrait connaître une accélération au second semestre.

Le Groupe attend en 2017 une marge opérationnelle (EBITDA/CA) d'environ 13,7%, équivalente à la marge normalisée 2016 et conforme à la trajectoire inscrite dans le plan Korian 2020.

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3 Levier retraité : (dette nette ? dette immobilière / EBITDA ajusté ? (6,5% * dette immobilière)

Présentation des résultats 2016

La présentation des résultats annuels sera retransmise en direct le jeudi 16 mars à 8h30 (heure de Paris) sur le site www.korian.com, à partir de la section Investisseurs. Le support de présentation sera disponible avant la présentation.

Une version différée sera disponible en ligne au cours de la journée

Vous pouvez également suivre la présentation par téléphone en direct:

Version française : +33 (0) 1 70 77 09 33
Version anglaise : +33 1 70 77 09 44

À PROPOS DE KORIAN

Korian, 1ère entreprise européenne spécialiste du Bien Vieillir, créée en 2003, dispose d'une capacité d'accueil de près de 72 000 résidants / patients en Europe (France, Allemagne, Italie et Belgique) et emploie près de 45 000 collaborateurs. Le Groupe gère près de 700 établissements dans quatre lignes de métiers : maisons de retraite médicalisées, cliniques de soins de suite et de réadaptation, résidences services et soins à domicile.

Pour plus d'information, merci de consulter le site Internet : www.korian.com

Korian est cotée sur le compartiment A d'Euronext Paris depuis novembre 2006 et fait partie des indices suivants : SBF 120, CAC Health Care, CAC Mid 60, CAC Mid & Small et MSCI Global Small Cap

Ticker Euronext : KORI - ISIN : FR0010386334 ? Reuters : KORI.PA ? Bloomberg : KORI.FP

CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE 20164

En M€   2015   2016  

variation

publiée

 

variation

organique

France   1536   1572   2,4%   1,9%
en % du CA 59,5% 52,6%
International 1 043 1414 35,5% 6,7%
en % du CA 40,5% 47,4%
Allemagne 519 852 64,2% 8,4%
Italie 306 303 -1,1% 1,8%
Belgique 218 259 18,8% 9,1%
Total Groupe   2579   2987   15,8%   3,8%

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4 Chiffre d'affaires et autres produits

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

En M€   2015   2016   Variation
Chiffre d'affaires   2 579   2 987   15,8%
Charges de personnel   -1 320   -1 561   18,3%
Autres achats, charges externes, impôts & taxes   -579   -629   8,5%
EBITDAR   680   797   17,2%
En % du CA 26,4% 26,7%
Loyers externes   -338   -375   10,9%
EBITDA   342   422   23,5%
En % du CA 13,3% 14,1%
Dotations aux amortissements & provisions   -124   -156   26,0%
Résultat opérationnel courant   218   266   22,0%
En % du CA 8,5% 8,9%
Autres charges & produits opérationnels   -39   -25   -35,4%
Résultat opérationnel   179   241   34,6%
Résultat financier -65 -123 89,9%
Impôts sur les bénéfices -53 16 -129,4%
Part des intérêts minoritaires   -2   -2   -18,2%
Résultat Net Part du Groupe   59   131   123,7%
 

BILAN CONSOLIDE

en M€   31.12.2015   31.12.2016
Actifs non courants   4 884   5 865
Immobilisations incorporelles   3 408   3 893
dont Goodwills   1 707   2 175
dont Autres Immobilisations Incorporelles   1 701   1 718
Immobilisations corporelles   1 296   1 670
Immobilisations financières   31   33
Impôts différés actifs   149   269
Actifs courants   881   714
Stocks   8   10
Clients et Comptes rattachés   154   168
Autres créances & Actifs courants   200   225
Instruments financiers actif   0   2
Disponibilités et équivalents de trésorerie   519   310
Actifs détenus en vue de leur cession   0   2
Actif total   5 765   6 581
         
Capitaux propres, part du Groupe   1 923   2 023
Capital   397   401
Primes   927   842
Réserves et résultats consolidés   598   781
Intérêts minoritaires   11   14
Capitaux propres totaux   1 934   2 037
Passifs non courants   2 878   3 401
Provisions pour retraites   50   59
Impôts différés   691   760
Autres provisions   69   140
Emprunts et dettes financières   2 069   2 442
Passifs courants   953   1 143
Provisions à moins d'un an   13   14
Fournisseurs et comptes rattachés   228   250
Autres dettes et comptes de régularisation   597   678
Emprunts - d'un an & découverts bancaires   95   183
Instruments financiers passif   20   18
Passifs détenus en vue de leur cession   0   0
Passif total   5 765   6 581
Dette financière nette   1 645   2 315
 

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

en M€   2015   2016
Résultat net total   61   133
Dotations nettes d'amortissements et provisions   146   160
Autres produits et charges sans contrepartie en trésorerie   2   -79
Elimination des frais d'acquisition des titres   5   1
Elimination des intérêts financiers net versés   52   88
CAF avant coût de l'endettement financier net   266   303
Variation du besoin en fond de roulement   -21   4
Flux net de trésorerie généré par l'activité   245   307
Incidence des variations de périmètre d'acquisition   -75   -392
Incidence des variations de périmètre de cessions   4   3
Investissements incorporels et corporels décaissés   -140   -160
Autres investissements financiers décaissés   3   1
Produits de cession d'immobilisation encaissés (hors titres)   15   40
Flux net de trésorerie liés aux opérations d'investissement   -193   -509
Net cash flow   51   -201
Actions propres imputées sur capitaux propres   0   0
Augmentation des dettes financières   503   200
Remboursement des dettes financières   -184   -89
Intérêts financiers nets versés   -52   -97
Dividendes versés aux actionnaires de la mère   -35   -29
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées   -2   0
Dividendes à verser   0   0
Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement   230   -14
Variation de la trésorerie   281   -216
Trésorerie à l'ouverture   229   510
Trésorerie à la clôture   510   294
Valeurs mobilières de placement   10   92
Disponibilités   509   218
Concours bancaires courants   -9   -16
Variation de la trésorerie   510   294
   

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