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Forum (FR0004038180)
EUROPE FINANCE ET INDUSTRIE
Message n° 1C467 de
Krfd7052
jeudi 6 septembre 2007 à 7h24
Cet article (complet) sur les perspectives en bourse d'EFI est un peu partisan mais a la mérite d'être de bon conseil pour qui recherche des arguments en faveur d'un investissement dans cette société. Il émane d'un forum tiers. Bonne lecture
EUROPE FINANCE ET INDUSTRIES
Créé en 1988, Europe Finance et Industrie est une société d'ingénierie
financière et boursière, dont l'activité principale concerne
l'introduction en bourse de sociétés en France (du genre de POWEO par
exemple).
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Résultat net de 2M€ minimum pour 2008, soit PER de 3.9 seulement (si cours = 23 €)
Résultat net de 1M€ minimum pour 2007, soit PER de 7.8 seulement (si cours = 23 €)
Résultat net de 42k€ en 2006
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Synthèse & Résumé ; Les introductions chinoises (et autres
continents ou pays) commencent mi-2007 avec la fin des soucis AMF
(victoire début juillet 2007) et elles vont booster le CA de EFI qui
restait bloqué depuis 3 ans. Un procès contre l'AMF pour préjudice
pourrait rapporter en outre 45€ par titre. Le PER est très petit, les
dividendes maximum quand c'est possible. La chute du cac 40 de -17% et
les craintes liées à l'impossibilité de prcéder à des introductions
chinoises ont temporairement refait chuter le titre lequel a rattrapé
son retard illico. Première chinoise introduite LIONAX - code MLION.
Tout va donc plus que bien ; nickel chrome...
Bonne lecture.
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HISTORIQUE DE EFI entre fin juillet et fin Aout 2007, puis l'info qui aura rassuré :
Première introduction chinoise de l'histoire sur le marché européen :
Lionax, et un parcours boursier de 2€ à 3.85€ en 6 jours...
Alors que les cassandres disaient encore qu'après la victoire de EFI
sur l'AMF que ces introductions resteraient à jamais impossibles, voilà
que EFI coupe court à toutes les délations en introduisant Lionax. Il
est vrai que le CAC perdant -17% en 3 semaines, un certain report
d'introduction de la chinoise EASSON Telecom avait jeté le trouble
donnant du grain à moudre à ceux qui parlait de faillite.
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HISTORIQUE DE EFI entre mi-juin et mi-juillet 2007, puis l'info qui aura tout déclenché mi-juillet 2007 :
EFI remporte fin juin 2007 son procès contre l'AMF pour impartialité,
et EFI demande 15 millions d'euros d'indemnités pour 3 ans de
préjudices, c'est à dire 45€ par titre (l'action ne cote encore que
14€). Le 06 juillet 2007 cette info est connue de la presse.
J!X?@! (Jean-David Haddad, Professeur Agrégé d'Economie) téléphone à Rémy Thannberger (président fondateur
d'EFI) et l'interroge sur la santé d'EFI dont il pressant qu'elle fait
partie des pépites pour les mêmes raisons que metaleurop (fin d'un
procès grave et donc recovery sur chiffre d'affaires, PER dérisoire).
Rémy Thannberger confirme un RN de 1 million d'euros pour l'année en
cours et de 2 millions d'euros pour 2008, alors que la capitalisation
boursière est très faible.
A présent que les dossiers ne vont plus être bloqués, les introductions
vont pouvoir reprendre à un rythme normal et le chiffre d'affaires
s'accroitre.
Comme le fait à chaque fois !X?@!, il publie son bulletin de pepites -
Dossier Pepites N°37 de juillet 2007 - que Rémy Thannberger se permet
de scanner et de mettre sur son propre site.
Le fait que la mise en ligne du journal des pepites N°37 se fasse sur
le site de EFI, courant juillet 2007, conjointement entre !X?@! et Rémy
Thannberger, démontre que l'information est non seulement fraîche mais
validée. !X?@! ne s'engage jamais de travers, car il a un projet de
plus-value pour ses clients actionnaires.
Quand on voit le potentiel de hausse du titre (sur la base du RN de
2008 de 2M€, on peut évaluer le cours à 60€ et à 120€ en cas
d'indemnisation par l'AMF), il est normal de retrouver des volontaires
à l'achat qui tente de couler le cours en clamant que la chine ne peut
pas être un marché possible (en fait il s'agit de passer par hong-kong
et non pas par la chine). En tout état de cause, la Chine n'est pas
l'unique pays de la planète et il n'en reste pas moins qu'il ne s'agit
que d'un élément supplémentaire de croissance qui ne remet pas en cause
les perspectives favorables puisque l'AMF ne gênera plus EFI.
C'est vrai que le marché libre ne permet pas des hausses journalières
supérieures à 10%... à ce moment là, on ne cote pas... et il faut
attendre le jour suivant pour pouvoir dépasser les 10%, mais ça n'a
rien d'alarmant. Il faut juste savoir s'organiser.
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DES AMBITIONS CLAIREMENT AFFICHEES FIN AOUT 2007 :
Le rempart AMF étant soldé, plus rien ne bloque l'imagination de EFI
qui parvint néanmoins à introduire POWEO (+235% en 3 ans) en
désobéissant à l'AMF...
EFI introduisit aussi Theolia (+7700% en 5 ans), Velcan (+640% en 2 ans)...
Ce que prévoit EFI :
50 introductions chinoises en 5 années dès 2008... sachant que les 5 à
6 signatures acquises pour 2007 équivales quasiment au chiffres
d'affaires de EFI de 2006.
2 introductions en 2007 d'entreprises issues de 2 autres continents, dont l'Afrique.
EFI soigne le mieux possible ses introductions, soucieuse à la fois de l'actionnaire et de la perénité des sociétés.
Une projection permet d'imaginer que le CA devrait tripler
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Europe Finance et Industrie : "Je veux introduire 50 sociétés chinoises à Paris d'ici 5 ans !"
23/08/2007 - 20h54
"J'ai introduit plus de 350 sociétés françaises à la bourse de Paris.
Je veux introduire 50 sociétés chinoises à Paris d'ici 5 ans ! Dans
l'immédiat, trois dossiers devraient rapidement suivre Lionax. Mais je
ne ferai pas venir n'importe quelles sociétés, dans n'importe quelles
conditions !", indique Louis Thannberger à B!X?@!, alors que la
cotation directe de la société chinoise Lionax est intervenue hier sur
le Marché Libre parisien.
Une opération qui devrait donc en appeler d'autres et qui pose le
problème de la communication entre entrepreneurs chinois et
investisseurs internationaux. A ce sujet, le patron d'EFI se veut
pédagogue : "Les entreprises chinoises ont besoin de plus de
transparence. Il faut qu'elles s''européanisent' à ce niveau.
J'explique bien aux entrepreneurs chinois les exigences des
investisseurs français et internationaux. Ils ne doivent pas décevoir
les épargnants", indique Louis Thannberger.
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EFI : bonnes perspectives
20/04/2007 - 07h15
Europe Finance et Industrie annonce que son conseil de surveillance du
4 avril dernier a été décidé de convoquer une assemblée générale
extraordinaire au cours des toutes prochaines semaines pour transformer
l'entreprise en SA classique.
Le management explique que "l'exercice 2007 se présente sous les
meilleurs auspices" avec d'ores et déjà 25 introductions en Bourse
programmées, dont 5 en provenance de Chine et 2 d'autres continents. Le
résultat net pour l'exercice en cours est estimé à 1 ME avant de passer
à 2ME pour 2008.
A.B.
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Avec la fin de la problématique AMF début juillet laquelle grévait
depuis 3 ans à la fois le chiffre d'affaires et les perspectives, les
volumes sont revenus ainsi que la tendance haussière.
Une phase 2 de Weinstein se dessine dont il nest pas possible de dire
quand elle se terminera puisque le chiffre d'affaires 2006 devrait être
largement tripler à l'occasion de l'année 2009.
Compte-tenu de la structure de EFI, au-dessus d'un certain seuil de CA,
la marge bénéficiaire devient considérable (entre 30% et 50% sur les
sommets du CA).
Si on se réfère aux années de forts bénéfices, le taux de reversement
sous forme de dividendes a été très important, voire total... d'où
l'intérêt dun tel titre au PER dérisoire...
Au cours de 25€, le PER 2008 maximum est de 4.6, alors même que l'année
2008 sera la première année de redressement faisant suite aux déboires
AMF.
Le PER moyen du secteur est de 12, la prime de risque de 62% liée au
problème AMF étant levée, les incertitudes sur les introductions de
chinoises étant soldées, le cours devrait retrouver doucement un PER de
12, mais ce genre de chose peut en effet prendre 12 mois (voir
Metaleurop qui est longtemps restée à PER bas tandis que les procès
étaient quasiment soldés).
Prime de risque de 62% puisqu'en faisant le rapport de PER du secteur avec le PER 2008 :
soit 4.6/12 = 0.38 on obtient une Prime de risque de 100%-38% = 62%,
c'est à dire qu'il faudrait que le cours grimpe de +160% pour effacer
cette prime... c'est à dire que l'on obtiendrait un PER de 12 si EFI
cotait 65€... or tous les risques ont bel et bien disparu ainsi qu'en
témoigne la récente introduction chinoise Lionax de fin aout 2007.
Le seul risque (si on peut parler de risque) serait donc cette
indemnité de 45€ par titre demandée pour dédommagement de 3 années à
l'AMF... affaire en cours.
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EFI ; UNE POLITIQUE DE FORTS DIVIDENDES
EFI n'est pas une société industrielle, elle investit sur les hommes,
mais est finalement assez économe en moyens, c'est pourquoi elle a pu
survivre à l'AMF. L'essentiel de ses bénéfices se retrouvent donc en
dividendes :
Exemple
1998 6.17€
1999 1.74€
2000 5.48€
2001 3.43€
En 2008, le bénéfice devrait être de 2M€ minimum pour 372763 titres,
soit environ 5.36€ / titre... de quoi moyenner à la baisse les titres
achetés vers 24€ dans la mesure où on les conserve.
Ainsi lorsque l'on choisit d'investir sur une société dont le PER est
dérisoire, il faut néanmoins préférer celles dont la politique est de
reverser les bénéfices sous forme de dividendes.
Quatre années pouvant dans ce cas permettre de rembourser la totalité d'un titre acheté à 24€.
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EFI : bonnes perspectives
20/04/2007 - 07h15
Europe Finance et Industrie annonce que son conseil de
surveillance du 4 avril dernier a été décidé de convoquer une assemblée
générale extraordinaire au cours des toutes prochaines semaines pour
transformer l'entreprise en SA classique.
Le management explique que "l'exercice 2007 se présente sous les
meilleurs auspices" avec d'ores et déjà 25 introductions en Bourse
programmées, dont 5 en provenance de Chine et 2 d'autres continents. Le
résultat net pour l'exercice en cours est estimé à 1 ME avant de passer
à 2ME pour 2008.
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Article !X?@! Jean-David Haddad - Dossier Pepites N°37 de juillet 2007
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avec un cours de 23€ et PER de 3.9 pour 2008 :
PER du secteur = 12, donc potentiel de hausse de 12/3.9 = 3.1 (cours = 68€) pour 2008
On est déjà à fin août 2007.
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Par ailleurs, EFI réclame à l'AMF 15 Millions d'Euros depuis fin juin 2007
Europe Finance et Industrie a formulé un recours indemnitaire réclamant
à l'AMF 15 Millions d'Euros au minimum (c'est à dire 45€ par action)
pour avoir freiné et/ou bloqué systématiquement et sans discontinuer
entre 2002 et 2005 tous les dossiers du Marché Libre sur lequel le
pionnier de l'introduction en Bourse des PME s'est retrouvé en quasi
monopole. "Tous ces dysfonctionnements ont entraîné un effondrement de
la capitalisation boursière de l'Établissement qui lèse gravement ses
700 actionnaires", explique EFI.
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Parlons des PER 2006, 2007 et 2008.
Sur la base d'un cours coté de 14.44€, un nombre de titres de 372 763 et donc une Capitalisation boursière de 5.38 M€ :
>>>>> En 2006, RN = 42.653 euros et donc PER de 114
A ce moment là, le procès contre l'AMF n'était pas encore gagné (gagné fin juin 2007).
>>>>> Mais dès 2007, on passe à un PER de 5 gràce à un
bénéfice prévu de 1.000.000 euros, chose confirmée courant juillet 2007.
>>>>> Puis à un PER de 2.5 en 2008 gràce à un bénéfice
minimum prévu de 2.000.000 euros, il fallait savoir en effet que cette
action était si fortement dévaluée.
Le PER représente le nombre d'années nécessaires (à une entreprise qui
verserait un dividende égal à son bénéfice) pour rembourser à
l'actionnaire le prix d'achat de ses titres cotés en bourse.
Un PER = 2 signifiant alors qu'il faut 2 ans pour se rembourser de son
achat (rendement de 50%). Plus le PER est bas, plus une action est bon
marché.
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CHIFFRE D'AFFAIRES, RESULTATS
CA 2008 >>> 16 M€, RN >>= 2M€
CA 2007 >>> 10 M€, RN >= 1M€ (victoire contre l'AMF en juillet), début recovery
CA 2006 = 6 M€, RN = + 42,6k€ (pb AMF)
CA 2005 = 7.2M€, RN = - 0.63M€ (pb AMF)
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