LA TENDANCE
Après un début de semaine encore en baisse hier, le marché parisien va tenter d’organiser un début de résistance, le CAC40 restant pour le moment dos au mur, proche de ses planchers de l’année 2003. En Asie, alors que les marchés de la région étaient plutôt fermes ce matin, la Bourse de Tokyo a fait bande à part en perdant 0,44%, de retour au plus bas depuis 26 ans à 7.055 pts sur le Nikkei. Le yen a terminé stable à 98,50/$ entre banques.
HIER A WALL STREET
Wall Street restait d’humeur houleuse lundi, à peine soutenu par le deal Merck / Schering et les nouveaux rebondissements sur le dossier Roche / Genentech. Les marchés demeuraient fébriles sur des craintes économiques et financières persistantes après les dernières statistiques, notamment celles de l’emploi divulguées la semaine dernière (651.000 destructions de postes non-agricoles en février...). Le DJIA perdait 1,21% à 6.547 pts lundi et le Nasdaq 1,95% à 1.269 pts.
ECO ET DEVISES
Warren Buffett, s’exprimant sur CNBC, a jugé que l’économie des États-Unis avait "chuté d’une falaise". Ainsi, les développements économiques récents ont été "très proches du pire scénario" envisagé par le légendaire investisseur, même si les conditions seraient encore plus mauvaises si la Fed n’était pas intervenue depuis fin septembre. Buffett précise encore qu’un redressement ne se produira pas rapidement, comme espéré encore par certains...
D’ici cinq ans, le gourou financier juge tout de même que l’économie ira enfin mieux...
L’investisseur se veut toutefois rassurant au sujet de la santé des banques américaines. La plupart serait ainsi en "assez bonne forme", avec la capacité de faire face compte tenu du faible coût des fonds. Cependant, les établissements auraient besoin "de retourner aux activités bancaires", autrement dit de ne plus se risquer inconsidérément sur des produits trop complexes. Buffett juge extrêmement important, pour restaurer la confiance, que le gouvernement rende clair que les dépôts ne seront pas perdus en cas de défaillance des banques.
Au sujet de la fin de la purge boursière, Buffett ne veut pas affirmer que la période actuelle constitue un plancher, mais il semble toujours considérer qu’il s’agit d’une période propice pour investir dans une optique de long terme.
VALEURS A SUIVRE
* Thomson : le groupe a publié cette nuit ses résultats 2008, marqués par un recul du chiffre d’affaires de 7,7% à change constant à 4,8 Milliards d’Euros, et un EBIT des activités poursuivies déficitaire à -1,3 MdE, contre un profit de 380 ME un an avant. La perte nette se creuse de -23 ME à -1,93 MdE, alors que le flux de trésorerie d’exploitation, positif de 114 ME en 2007, se dégrade fortement à -591 ME en 2008.
* Suez Environnement : Degrémont a décroché un contrat de 35 Millions d’Euros avec Malte pour la conception-construction d’une usine d’épuration des eaux usées, la plus importante de l’île. Ce contrat, signé par le consortium formé par Degrémont en leader et deux sociétés de génie civil italiennes (CCC et CMR), comprend la conception, la construction et un an d’assistance à l’exploitation d’une usine de traitement qui traitera 80% des eaux usées de l’île avec une capacité de 500.000 équivalent habitants, incluant la population touristique estivale.
Le montant total du contrat s’élève à 57 millions d’euros, dont 34,5 ME pour Degrémont et 0,5 ME d’assistance à l’exploitation pendant un an. Le reste du montant du contrat (22 ME) revient aux sociétés de génie civil. La future station sera construite en 18 mois pour le traitement des premières eaux et le traitement des boues sera achevé 3 mois plus tard.
* EADS : publie ce matin ses comptes de l’exercice 2008, qui font apparaître un EBIT de 2,8 Milliards d’Euros, pour un bénéfice net de 1,572 MdsE qui se compare avantageusement à la perte de -446 ME comptabilisée un an avant, et aux 1,4 MdE attendus par le consensus. Le free cash flow a dépassé les attentes à 2,6 MdsE. Le chiffre d’affaires a crû de 11% à 43,3 MdsE. Le carnet de commandes a progressé de 18% à 400 MdsE. Un coupon de 0,20 Euro par action sera proposé.
* PSB Industries : L’exercice 2009 devrait présenter un profil inversé par rapport à l’exercice précédent avec un premier semestre en retrait comparé au très bon premier semestre 2008 et un deuxième semestre qui serait en croissance par rapport au deuxième semestre 2008 explique la direction de PSB Industries. Cette croissance au second semestre devrait provenir à la fois d’un effet de base positif, de la fin du déstockage et du redémarrage des lancements de nouveaux produits par nos clients. PSB Industries reste attentif à l’évolution du comportement des consommateurs et des marchés et très vigilants sur nos coûts. Le niveau d’investissements, déjà nettement en retrait en 2008, sera essentiellement destiné aux nouveaux marchés et aux nouveaux développements, tandis que les programmes de recherche seront maintenus.
Le conseil d’administration proposera à l’assemblée générale du 27 mai 2009 de verser un dividende de 1,15 Euro par action, contre 1,40 Euro l’année précédente. Un acompte de 0,65 Euro par action a déjà été versé le 30 janvier 2009 au titre de ce dividende. Au terme de l’année 2008, PSB Industries a dégagé un chiffre d’affaires de 204,97 Millions d’Euros en repli de 3,1% par rapport à 2007.
A taux de change et périmètre constants, le repli s’établit à 4,5%. Au niveau de la rentabilité, le résultat opérationnel ressort à 16,486 ME, contre 20,463 ME l’exercice antérieur, soit un recul de 19,4%. Les efforts portés sur la réduction des coûts ont permis de compenser en partie la baisse des volumes.
Le résultat net est en baisse de 35,1% à 7,515 ME, le résultat net part du groupe affiche un repli de 34,7% à 6,928 ME.
La direction du groupe explique : "Cette baisse du CA provient uniquement du second semestre dont l’activité a été en recul de -9,4% à taux de change et périmètre constants alors que le premier semestre était stable. Toutes les activités ont été impactées, y compris la chimie de spécialités qui termine l’année avec une progression de 2,5% à taux de change constant mais qui a connu un fort recul au dernier trimestre".
Au niveau des perspectives, PSB Industries indique que les premiers mois de 2009 poursuivent la tendance du dernier trimestre 2008 qui a connu une baisse de chiffre d’affaires de -16,1%.
* Maurel & Prom : le groupe a signé un protocole d’accord avec Ecopetrol sur la cession de Hocol Petroleum Ltd (Hocol Colombie), détenue à 100% par le français. Le montant total de la transaction, payable en numéraire, s’élève à 748 Millions de Dollars et pourra être majoré d’un complément de prix fonction de l’ajustement des réserves 2P certifiées sur l’éventuel champ Huron sur le permis de Niscota et du niveau des prix du baril de pétrole.
* Maurel & Prom : conserve par ailleurs plusieurs actifs, dont 100% du permis d’exploration Muisca, 50% des droits de Hocol sur le permis d’exploration Tangara (en partenariat avec Ecopetrol et Talisman), 100% du permis d’exploration Sabanero, 100% du permis d’exploration SN-9, 100% du bloc 116 au Pérou, l’ensemble de ses droits au Venezuela et les droits éventuels au Brésil (en attente de signature).
Cet accord prendra effet en date du 1er janvier 2009. L’accord final est lié à la levée des conditions suspensives, notamment l’accord des autorités de la concurrence Colombienne. La société Hocol opère en Colombie depuis plus de 50 ans en tant que compagnie d’exploration et de production d’hydrocarbures. Elle a été rachetée en août 2005 par Maurel & Prom qui a relancé une politique dynamique d’acquisition et de développement de domaines miniers. Le succès le plus important du Groupe depuis 2005 a été la découverte et la mise en production du champ d’Ocelote en 2007 et 2008. Le produit de cette cession sera utilisé par Maurel & Prom pour la poursuite de son programme d’exploration qui est le coeur de son activité.
* Robertet : constate que son chiffre d’affaires des deux premiers mois de 2009 est en recul de 10% dans un environnement qualifié "d’extrêmement difficile".
Le groupe a annoncé un résultat net 2008 de l’ordre de 13 Millions d’Euros, contre 15 ME en 2007 (hors écart d’acquisition positif). Le spécialiste des arômes alimentaires et des compositions pour les parfums confirme que son bénéfice opérationnel a été affecté par une diminution de sa marge brute, principalement due à la sensible hausse des prix des matières premières consommées et à la baisse du dollar dans la première partie de l’année. Robertet avait réalisé un chiffre d’affaires 2008 de 303 Millions d’Euros en augmentation de 25,7% (avec intégration Charabot). Malgré une baisse de l’activité au quatrième trimestre, la progression de près de 4% à structure et taux de change constants était conforme aux budgets initiaux.
Les performances commerciales ont été bonnes aux Etats-Unis et en Asie, alors que l’Europe a été globalement en recul.
* Evolis : entend poursuivre son développement et sa prise de parts de marché en 2009, et va s’appuyer sur :
- l’ouverture d’un bureau commercial en Chine, à Shenzhen, avec un Directeur Commercial expérimenté sur le marché chinois de la carte. Evolis a enregistré un chiffre d’affaires de 1,35 ME en Chine (+35% sur un an) et entend y accélérer sa croissance,
- le lancement d’une nouvelle gamme de machines, la QB10, dédiée aux solutions front-office (cartes bancaires, de transport, de fidélité), destinée au réseau d’intégrateurs technologiques,
- les nouvelles générations de Tattoo Rewrite, Quantum et Securion, qui capitalisent sur le savoir-faire emmagasiné au cours des grands " projets " réalisés ces dernières années.
Conscient que l’environnement général devrait rester moins dynamique en 2009, Evolis a pris une série de décisions de gestion pour ajuster sa structure de coûts et préserver sa compétitivité et ses marges.
Le groupe entend renforcer l’effort de mutualisation des composants mécaniques et électroniques, et a intégré cette démarche lors de la conception de ses nouvelles générations de machines.
Compte-tenu de la pérennité et de la récurrence du modèle Evolis, de la rentabilité et de la bonne génération de trésorerie, le versement d’un dividende de 0,23 Euro, équivalent au dividende versé au titre de l’exercice 2007, sera proposé lors de l’Assemblée Générale des Actionnaires.
Par ailleurs, le groupe indique qu’il préserve des ressources pour saisir des opportunités.
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