LA TENDANCE
Après le très gros rebond des marchés hier dans le sillage des valeurs financières, le CAC40 consolide en baisse de 1,2% à 2630 pts ce mercredi. En Asie, La Bourse de Tokyo a suivi le sursaut de Wall Street en reprenant 4,5% à 7.376 pts sur le Nikkei dans le sillage des valeurs financières. Le yen s’est stabilisé à 98,50/$ entre banques. Wall Street rebondissait enfin très vivement mardi, après la purge des derniers jours. Les tentatives de reprise technique avaient été nombreuses depuis quelques semaines sur la cote américaine, mais avaient jusqu’alors échoué... Hier soir, la hausse tenait cette fois et se renforçait même en fin de journée, alors que les commentaires réconfortants du management de Citigroup sur l’activité de début d’année tendaient à doper le secteur bancaire. Par ailleurs, l’activité de fusions et acquisitions revenait avec la finalisation prochaine de l’OPA de Dow Chemical sur Rohm & Haas, mais aussi un accord espéré proche de Genentech avec le Suisse Roche. Enfin, les traders se che. Enfin, les traders se réjouissaient de la possible restauration d’une règle de marché limitant les ventes à découvert et les raids en baisse sur les actions. Le DJIA gagnait finalement 5,80% en clôture à 6.926 pts et le Nasdaq 7,07% à 1.358 pts.
ECO ET DEVISES
Dans un discours à Washington, le Président de la Fed Ben Bernanke a souligné l’importance d’un refonte du système de régulation pour contrôler le système financier dans son ensemble et non pas de manière ponctuelle. Bernanke estime qu’il n’y a qu’ainsi que pourra être évitée une nouvelle crise globale telle que celle actuellement essuyée. En outre, le dirigeant de la Fed juge toujours qu’il y a une bonne chance pour que la récession aux États-Unis prenne fin dès cette année, du moins si les marchés financiers et de crédit se stabilisent comme espéré grâce aux actions du gouvernement. Bernanke qui explique que la récession en cours, dans sa seconde année, s’est montrée déjà plus sévère qu’escompté.
Le dollar revient ce matin sur les 1,26/euro, alors que le pétrole consolide son récent rebond à 45,50$ le baril en Asie.
VALEURS A SUIVRE
* M6 : +8%. Le Directoire proposera à l’Assemblée Générale Mixte de M6, convoquée le 5 mai 2009, de distribuer un dividende de 0,85 Euros par action. Ce dividende sera mis en paiement le 15 mai 2009, avec une date de détachement le 12 mai 2009, le 14 mai étant la date à laquelle seront arrêtées les positions.
Le groupe se réserve la possibilité, au regard de son appréciation quant à l’évolution de ses résultats dans un contexte économique difficile et de sa situation de trésorerie, de poursuivre son programme de rachat d’actions. Le groupe médias a enregistré en 2008 une quasi-stabilité de son chiffre d’affaires consolidé, qui s’est établi à 1 354,9 ME (-0,1%), dont +1,3% au titre des recettes publicitaires plurimedia (chaîne M6, chaînes numériques, presse et Internet) et -1,8% au titre des revenus des activités non publicitaires.
Au total, l’antenne M6 contribue au chiffre d’affaires consolidé à hauteur de 664,6 ME, les chaînes numériques pour 125 ME, et les diversifications et droits audiovisuels pour 565,1 ME. Le résultat opérationnel courant ressort à 194 ME, en recul sous l’effet d’une moindre contribution de l’Antenne M6 en lien avec le coût de diffusion de l’Euro 2008. Hors événement sportif, le coût de grille ainsi que les autres charges opérationnelles ont été maîtrisés, reflétant les capacités d’adaptation du Groupe à un environnement économique dégradé à partir du second semestre. Le résultat opérationnel consolidé s’élève à 184,2 ME, après dépréciation, conformément à l’IFRS 3, du goodwill de Paris Première, concomitamment à la reconnaissance d’un impôt différé actif. Le résultat financier s’établit à 19,9 ME, contre 22,9 ME en 2007, traduisant principalement la revalorisation de l’actif financier constitué des titres Canal+ France et de l’option de vente attachée à ces titres, mais aussi la réduction de l’encours moyen , mais aussi la réduction de l’encours moyen de trésorerie placée en 2008 ainsi que la mobilisation ponctuelle de lignes de crédit.
Le résultat net part du Groupe est de 138,4 ME, en baisse de 17,9%, après un impact négatif à hauteur de 9,9 ME de la quote-part des sociétés mises en équivalence, correspondant à la constatation sur l’exercice 2008 de la fin du partenariat avec PagesJaunes Groupe dans le domaine des petites annonces sur Internet et anticipant la cession des 34% détenus dans annoncesjaunes.fr, annoncée le 26 février 2009.
Au 31 décembre 2008, les capitaux propres du Groupe étaient de 795,1 ME et la trésorerie nette d’endettement à 38,3 ME. Le groupe dispose d’une option de vente de sa participation de 5,1% dans Canal + France, exerçable en février 2010 pour un montant minimum garanti de 384,2 ME.
* Natixis : reprend encore 4% avec d’autres financières comme AXA (+3%) ou SG (+2%). BNP Paribas est stable après un rebond de plus de 20% hier.
* Nexans : +3% en compagnie de Derichebourg qui poursuit son rattrapage
VALEURS EN BAISSE
* JC Decaux : -20%. Le groupe a annoncé que son chiffre d’affaires 2008 avait progressé de 2,9% à 2,168 Milliards d’Euros (+6,3% en croissance interne) pour une marge opérationnelle en baisse de 1% à 549,9 ME, mais un résultat d’exploitation qui chute d’un tiers à 236,4 ME (-12,3% hors éléments non récurrents). Le résultat net part du groupe est coupé de moitié (-51,1%) à 108,1 ME. Il aurait baissé de 16,7% hors exceptionnels. Le résultat par action ressort à 0,487 Euro, contre un consensus à 0,86 Euro. Le groupe proposera de ne pas verser de dividende.
Côté bilan, le flux de trésorerie disponible a plus que doublé à 148 ME. La dette nette au 31 décembre 2008 a diminué de 13,3 ME à 706,6 ME. Elle représente 1,3 fois la marge opérationnelle de 2008. Le montant des lignes de crédit disponibles s’élève à 673 ME et aucun refinancement n’est nécessaire avant mi-2012. Le groupe souligne avoir renoncé à verser un coupon pour préserver sa flexibilité financière.
Jean-Charles Decaux, président du directoire et codirecteur général, a déclaré "Le ralentissement des économies mondiales à des rythmes rarement connus par le passé induira inévitablement une réduction des budgets publicitaires, une compétition accrue entre les médias et une réduction de la visibilité. Dans cet environnement, nous estimons que, pour la première fois dans l’histoire du Groupe, la croissance interne du chiffre d’affaires 2009 sera négative". Le dirigeant table ainsi pour le premier trimestre sur une baisse d’environ 10%. "En l’état actuel de la visibilité, nous ne sommes pas en mesure de donner de prévisions pour l’ensemble de l’année, bien que le second semestre puisse bénéficier de bases de comparaison plus favorables étant donné la moindre performance réalisée par le groupe sur cette partie de l’année en 2008", ajoute-t-il.
* Technip : redonne 5% avec Veolia et Valeo
* EDF : le secteur reste discuté en baisse de 2% avec GDF Suez
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