LA TENDANCE
Après deux jours de net rebond emmené par le secteur financier, les investisseurs reprennent leur souffle. Le CAC40 reperd plus de 1% à 2.645 points dans les premières minutes d’échanges. Carrefour qui a publié ses comptes annuels ce matin voit toutefois son titre progresser de plus de 3%. En Asie, la Bourse de Tokyo a reperdu 2,41% à 7.198 pts sur le Nikkei en raison de prises de bénéfices appuyées après le récent rebond des marchés dans le sillage du secteur financier. Le Yen est remonté à 96,30/$ entre banques.
HIER A WALL STREET
Au terme d’une séance très volatile, Wall Street parvenait tout de même à maintenir ses gains de la veille mercredi soir. Si les investisseurs regardent d’un oeil moins sombre le secteur financier et bancaire, après avoir imaginé le pire ces dernières semaines, ils restent cependant toujours prudents, alors que les Etats-Unis traversent la plus grave crise économique depuis plusieurs décennies. A noter également que plusieurs éléments ont contribué à atténuer la tension sur les marchés, comme la possible restauration d’une règle limitant les ventes à découvert, ou bien encore les commentaires prudemment optimistes de Ben Bernanke. Ce sont les secteurs financiers et technologiques qui ont permis aux indices de terminer à l’équilibre mercredi. Le DJIA gagne finalement 0,06% à 6.930pts, et le Nasdaq prend 0,98% à 1372pts.
ECO ET DEVISES
Neel Kashkari, ex-banquier d’affaires de Goldman Sachs placé à la tête du programme de 700 Mds$ de sauvetage de l’industrie financière sous l’administration Bush, a prévenu le Congrès que les autorités américaines ne devaient pas trop contraindre les banques à prêter, sous peine de les obliger peut-être à des opérations risquées. Kashkari, assistant-Secrétaire au Trésor pour la stabilité financière, a donc confié à un panel du Congrès que les mauvaises pratiques en matière de crédit étaient à la source des problèmes actuels. Il ne s’agirait donc pas pour le gouvernement d’exiger trop de la part des banques en matière de crédits.
Selon le Département US au Trésor ce mercredi, le déficit budgétaire fédéral sur le mois de février 2009 aux États-Unis atteindrait 192,8 Mds$, en hausse de 10% sur un an ! La hausse des dépenses avec notamment le plan de secours du système bancaire ainsi que la baisse des taxes perçues compte tenu de la récession expliquent ce déficit... A ce stade de l’année fiscale, le déficit totalise déjà 765 Mds$ sur cinq mois ! Le dollar recule du coup ce matin sur les 1,28/Euro entre banques.
Le pétrole pointe à 43$ le baril. D’après le dernier rapport hebdomadaire dévoilé par le Département à l’Energie américain hier, les stocks commerciaux de brut, hors réserve stratégique, ont augmenté pour la semaine close au 6 mars, de 0,7 million de barils à 351,3 millions de barils. Le consensus tablait sur une hausse de 0,4 million de barils. En revanche, les stocks d’essence ont reculé de 3 millions de barils, alors que le consensus tablait sur une hausse de 400.000 barils. Enfin, les stocks de produits distillés (gazole et fioul de chauffage) ont progressé de 2,1 millions de barils.
VALEURS EN HAUSSE
* Carrefour (+3% à 25,43 Euros) : publie ce matin un chiffre d’affaires annuel de 86,97 Milliards d’Euros, en croissance de 5,9%, pour un EBIT de 2,776 MdsE, en retrait de 16,8%, et un bénéfice net des activités poursuivies qui plonge de 32,8% à 1,25 MdE. Le bénéfice net part du groupe comptable ressort à 1,27 MdE, contre 1,81 MdE attendu par le consensus (Bloomberg).
* Ipsen (+0,20% à 24,99 Euros) : Ipsen et Galderma, numéro un mondial de la dermatologie, ont annoncé aujourd’hui qu’Azzalure (toxine botulique de type A fabriquée par Ipsen) un relaxant musculaire développé spécifiquement pour les indications esthétiques, a reçu l’autorisation de mise sur le marché (AMM) des autorités réglementaires (Medicines and Healthcare products Regulatory Agency, MHRA) du Royaume-Uni.
Azzalure est indiqué dans la correction temporaire des rides glabellaires modérées à sévères (rides verticales intersourcillières) observées lors du froncement des sourcils, chez l’adulte de moins de 65 ans, lorsque la sévérité de ces rides entraîne un retentissement psychologique important chez le patient. Galderma versera à Ipsen un paiement pouvant aller jusqu’à 20 ME si certaines conditions sont remplies, telles que l’obtention des autorisations de mises sur le marché nationales et les lancements dans certains territoires. Ipsen sera responsable de la fabrication et fournira le produit fini à Galderma à un prix déterminé. De plus, Galderma paiera à Ipsen des redevances assises sur son chiffre d’affaires.
* Rubis (+4,90% à 44,15 Euros) : Les bons résultats et la confiance en l’avenir de Rubis permettent au groupe de proposer à la prochaine assemblée du 10 juin 2009, un dividende unitaire de 2,65 Euros, en hausse 8%.
Les comptes de l’exercice 2008 ont enregistré une solide croissance dans un contexte de forts investissements pour Rubis et de volatilité historique des conditions d’approvisionnement.
Le résultat net part du Groupe est ainsi ressorti en croissance de 14% pour un RBE en augmentation de 22%.
"Rubis a traversé cette période de grande instabilité démontrant à nouveau le caractère résilient de son activité et sa capacité à protéger ses marges : ainsi, sur le seul quatrième trimestre 2008, le RBE affiche une hausse de 40%" a commenté le management.
Rubis aborde avec confiance cette année 2009 :
- En distribution, Rubis Energie, présent sur 12 zones géographiques distinctes, commercialise de l’énergie primaire (GPL, fiouls et réseaux de carburants) correspondant à des besoins de base : se chauffer, cuisiner, se déplacer, généralement peu sensibles au cycle économique.
- La branche Rubis Terminal, qui a enregistré un nouvel exercice record avec 78 ME de recettes stockage, remplit une fonction d’ajustement de l’offre à la demande de produits par le biais des importations, en évolution permanente : nouvelles normes, biocarburants, substitution aux investissements des acteurs traditionnels.
- Excellente liquidité : Rubis dispose d’un bilan très solide, avec un taux d’endettement de 38% et d’une excellente liquidité, grâce à des crédits moyen terme confirmés pour un montant de 200 ME et une trésorerie disponible de 90 ME.
La conjoncture actuelle devrait offrir au Groupe de nouvelles opportunités d’acquisitions.
VALEURS EN BAISSE
* Aéroports de Paris (-0,06% à 39,98 Euros) : le groupe annonce que son chiffre d’affaires 2008 a progressé de 10,2% pour un résultat opérationnel courant en croissance de 12,6% à 501,1 ME et un bénéfice net part du groupe en retrait de 15,3% à 272,6 ME. Hors éléments non récurrents, le bénéfice net est en croissance de 12,6%.
* Boiron (-1% à 22,66 Euros) : Le Conseil d’Administration proposera à l’Assemblée Générale Mixte la distribution d’un dividende de 0,60 euro par action. La mise en paiement du dividende interviendra le 5 juin 2009. "Bien évidemment, le contexte économique mondial ne permet pas de donner une tendance concernant l’évolution du groupe pour l’année 2009" explique le management.
Le CA 2008 s’est établi à 466,70 ME, en hausse de 7,5%. Le résultat opérationnel a grimpé de 28% à 57,18 ME. Le bénéfice net pdg ressort à 39,15 ME. La trésorerie est de 74,51 ME.
Il a été décidé de réunir les actionnaires en Assemblée Générale Mixte le 14 mai 2009 au siège de la société, à Sainte Foy les Lyon.
* EDF Energies Nouvelles (-0,40% à 27,51 Euros) : annonce la signature d’un accord avec SkyPower Corp., acteur canadien des énergies renouvelables, pour la fourniture en 2009 de 180 turbines GE, représentant 270 MW. Cet accord permet à EDF Energies Nouvelles de bénéficier d’une opportunité d’acquérir des équipements à des conditions favorables. Le Groupe poursuit l’alignement de ses approvisionnements sur ses objectifs de construction de projets éoliens aux Etats-Unis et au Canada pour les 2 à 3 années à venir. "Notre développement s’appuie sur un solide portefeuille de projets. L’achat de ces turbines, au travers de l’acquisition d’un contrat GE à des conditions favorables, va contribuer à assurer l’approvisionnement nécessaire aux projets développés en Amérique du Nord pour compte propre et pour compte de tiers en 2009, 2010 et 2011", déclare David Corchia Directeur Général d’EDF Energies Nouvelles.
Ces 270 MW s’ajoutent aux 1 369 MW déjà sécurisés au 31 décembre 2008 pour l’Europe et l’Amérique du Nord.
* Sanofi-aventis (-1,11% à 39,36 Euros) : annonce détenir 96,8% du capital du laboratoire tchèque Zentiva, à l’issue de son offre publique. Le seuil des 95% étant franchi, la société peut exercer son droit de retrait sur le solde des actions. "Je suis très heureux de vous annoncer l’issue positive de notre offre d’acquisition de Zentiva. J’attends avec impatience de pouvoir souhaiter la bienvenue aux collaborateurs de Zentiva dans le groupe sanofi-aventis. Zentiva dispose d’un large portefeuille de génériques de marque et de médicaments à bas prix, particulièrement adaptés aux marchés et aux besoins des populations de cette région", a déclaré Chris Viehbacher, Directeur Général de sanofi-aventis.
* Lagardère (-8,30% à 22,25 Euros) : le chiffre d’affaires consolidé s’établit au 31 décembre 2008 à 8.214 ME (contre 8.582 ME en 2007), soit une baisse de - 4,3 % en données brutes équivalant à une augmentation de + 3,1 % à données comparables.
Lagardère Publishing - Très bonne performance sur l’année avec une croissance des ventes de + 4,7 % en données comparables, soit + 1,4 % en données brutes à 2.159 ME. La forte progression des ventes aux Etats-Unis grâce au succès de la saga de Stephenie Meyer et le dynamisme des ventes scolaires en Espagne ainsi que de l’Illustré en France et en Australie expliquent en majeure partie cette performance.
Lagardère Active - Contraction de l’activité sur la seconde moitié de l’année. Les ventes ont augmenté sur l’ensemble de l’exercice 2008 de + 0,4 % en données comparables à 2.111 ME, soit - 7,9 % en données brutes (sortie de la Presse Quotidienne Régionale). Cependant, le chiffre d’affaires s’est contracté sur le second semestre (- 1,6 %), et plus particulièrement au quatrième trimestre en baisse de - 2,3 %.
En Presse, les ventes de magazines ont été en baisse de - 0,3 % à données comparables en 2008, à 1.593 ME. La relativement bonne tenue de la Presse Magazine France a été compensée par une contraction à l’International qui s’est accélérée en fin d’année, surtout en Espagne, en Italie et aux Etats-Unis.
En Radio et Télévision, le chiffre d’affaires a atteint 518 ME progressant de + 2,4 % en données comparables. En France, le redressement de la Radio entamé au troisième trimestre s’est accéléré en fin d’année, contrairement à la situation observée à l’International. Les chaînes TV ont enregistré une croissance sensible grâce à la forte progression des recettes publicitaires sur la TNT.
Les activités numériques ont atteint 6,2 % des ventes de Lagardère Active en 2008, contre 3,1 % en 2007.
En 2008, le groupe Lagardère a généré un résultat opérationnel courant des sociétés intégrées (Résop) de 647 ME, contre 636 ME en 2007, soit une hausse de + 1,9 %. Le pôle Média dont le Résop s’est élevé à 657 ME en 2008 affiche une progression de + 3,3 %. En rétablissant une parité Euro/Dollar de 1,50 (critères retenus pour l’objectif 2008), la progression aurait été de + 3,1 %. On peut noter que les variations de change ont eu un impact négatif de près de 16,0 ME sur le Résop Média 2008 qui serait donc en croissance de + 5,8 % à changes constants.
Le ratio de dette financière nette / fonds propres est passé de 55,2 % à 58,9 %, niveau illustrant la solidité de la structure de bilan de Lagardère SCA. La Gérance a décidé de proposer à l’Assemblée Générale des Actionnaires la distribution d’un dividende de 1,30 Euro par action, inchangé par rapport à celui versé au titre du résultat 2007.
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