Maurel & Prom: Résultats Semestriels 2009
PARIS, August 27 /PRNewswire/ -- Dans un environnement économique, financier et pétrolier perturbé, le Groupe Maurel & Prom a su garantir à ses actionnaires la poursuite de ses objectifs stratégiques :
- Renforcement de sa structure financière
- Cession d'actifs en Colombie pour 742 MUS$ (et compléments jusqu'à 115 MUS$)
- Nouvelle dette convertible : Oceane 2014 pour 298 MEUR
- Rachat d'une partie des Oceanes 2010 pour 200 MEUR
- Signature d'un emprunt basé sur les réserves du Groupe (Reserve Based Loan - 31/12/2013) pour 255 MUS$ (ligne non tirée)
- Poursuite d'une intense activité d'exploration et extension du domaine minier :
- Lancement de 10 nouveaux forages de janvier à août 2009
- Lancement des campagnes sismiques au Gabon, en Tanzanie et en Colombie
- Démarches d'élargissement du domaine minier en Tanzanie, au Mozambique et au Congo
- Mise en production du champ d'Onal au Gabon
- Mise en production du champ d'Onal
- Mise en test longue durée du puits Omko-101
- Extension d'Onal vers le Nord et le Sud-Est de la structure
La mise en oeuvre de cette stratégie se traduit dans les éléments financiers suivants :
- Des résultats reflétant la cession des activités en Colombie:
- Chiffre d'affaires en hausse de 83% à 75,7 MEUR
- Résultat opérationnel de 3,3 MEUR - amélioration de la marge brute
- Résultat net des activités poursuivies de 11,6 MEUR contre (40,1) MEUR au S1 2008
- Résultat net de l'ensemble consolidé de 1,6 MEUR
- Des investissements importants de 177 MEUR, hors activités cédées
- Une situation de trésorerie confortable de 431 MEUR
Un rendement intéressant pour les porteurs d'actions et d'obligations de Maurel & Prom
- Choix du dividende en action (11,48EUR), soit 15% de plus-value (vs 13,2EUR)
- Emission des nouvelles Oceanes à 15,60EUR, soit 16% de plus-value (vs 18,10 EUR)
Indicateurs clés de la période En MEUR S1 2009 S1 2008* Var. Chiffre d'affaires 75,7 41,4 83% Résultat opérationnel 3,3 17,2 -81% Résultat financier 9,1 -53,6 nc Résultat avant impôts des sociétés intégrées 12,4 -36,4 nc Impôts -2,6 -3,7 -30% Résultat net des sociétés intégrées 9,7 -40,1 nc Résultat des sociétés mises en équivalence 1,9 4,7 -60% Résultat net des activités conservées 11,6 -35,4 nc Résultat net des activités cédées -10,0 52,7 nc Résultat net de l'ensemble consolidé 1,6 17,3 -91% Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle 7,3 11,2 -34% Trésorerie de clôture 430,8 273,2 58% * retraité des activités cédées
Une activité au service des objectifs stratégiques du Groupe
Maurel & Prom a orienté sa stratégie en privilégiant la mise en valeur de son domaine d'exploration. La vente des actifs congolais au 1er janvier 2007 a donné au Groupe la possibilité de financer un programme d'exploration volontariste et permis de financer le développement du champ d'Onal au Gabon. Aujourd'hui, dans la continuité de cette démarche, le Groupe poursuit activement la diversification de son domaine minier, privilégie dans ses arbitrages le forage de prospects de taille importante pouvant permettre la découverte de nouvelles réserves significatives sinon mutantes, et mobilise les équipes et moyens du Groupe pour permettre la mise en production rapide des découvertes.
Au cours de l'année 2007, le Groupe a pu mener d'intenses campagnes d'études géologiques et géophysiques, aboutissant à la mise en évidence de prospects et ainsi, courant 2008, à des découvertes significatives, notamment au Gabon. Ces deux années s'inscrivent ainsi dans la stratégie du Groupe et en illustrent son bien fondé.
L'année 2009 a débuté dans un environnement économique et financier complexe marqué par la volatilité des matières premières et des cours de change, par des niveaux de valorisation très bas ainsi que par un marché bancaire quasiment inexistant.
Dans ce climat morose, le Groupe se devait de garantir à ses actionnaires la poursuite de ses objectifs stratégiques qui sont :
- la sélection d'un domaine minier à fort potentiel ;
- la découverte de nouvelles ressources ;
- la mise en évidence de réserves prouvées et probables ;
- la mise en production rapide des découvertes.
A cette fin et compte tenu de la défaillance du marché bancaire, le Groupe s'est doté des moyens suffisants afin de garantir son autonomie financière.
Tout au long du premier semestre 2009, les équipes de Maurel & Prom ont poursuivi la mise en oeuvre de la stratégie du Groupe au travers des actions suivantes :
- Cession des actifs productifs et d'une partie de l'exploration en Colombie pour 742 MUS$ (+ compléments de prix pouvant atteindre 115 MUS$) tout en conservant un pôle d'exploration significatif répondant à notre volonté de poursuivre les objectifs stratégiques mentionnés ci-dessus.
- Lancement de démarches afin d'élargir le domaine minier du Groupe, notamment dans des permis d'exploration au Congo, en Tanzanie et au Mozambique ; le Groupe travaillant au quotidien à la sélection de domaines miniers, prometteurs géologiquement et viables sur le plan économique, ainsi qu'à la mise en évidence de nouveaux prospects.
- Lancement de campagnes sismiques au Gabon, en Tanzanie et en Colombie
- Poursuite de la campagne intense d'exploration-appréciation:
- Lancement de 10 nouveaux forages de janvier à fin août: OMKO-104, MIHAMBIA, ZINGALI, OMOC-1, KKR-1, OMKO-103, OMKO-102, MOHORO, OMTI et DRACO (Cf programme de forages ci-après). OMKO-103, OMKO-102 et OMOC-1 étant positifs, Zingali en attente de tests par l'opérateur Eni, DRACO et MOHORO toujours en cours de forage à fin août 2009.
- Poursuite du puits Mafia Deep ST en Tanzanie qui a rencontré des conditions de forage spécialement difficiles et qui a déjà montré des accumulations de gaz en attente de tests.
Le puits OMTI-1, foré au Gabon au Nord de la région d'Onal, a atteint le socle à la cote de 2 203 m. Il a rencontré, entre 1 300 m et 2 100 m, 500 m cumulés de réservoirs gréseux de bonne qualité dont 85 m ont montré des saturations en huile. Des échantillons ont été prélevés montrant une huile de 38 degrés API.
Le puits a été suspendu temporairement en attendant d'avoir les moyens techniques de le tester en raison de la teneur en eau salée des échantillons prélevés. Il n'est pas possible à ce stade de tirer des conclusions sur la commercialité de cette découverte.
Ces résultats confortent le Groupe sur la valeur de cette partie Nord du permis d'exploration Omoueyi (Maurel & Prom opérateur, 100%) et l'encouragent à poursuivre l'exploration dans cette région avec le forage du puits OMSN-1 qui doit démarrer dans les prochains jours pour s'achever mi octobre.
- Mise en production du champ d'Onal au Gabon, moins de 3 ans après le premier puits d'exploration du Groupe dans cette région. La montée en puissance de la production sur ce champ, couplée avec la mise en production des champs voisins assureront au Groupe des flux de trésorerie conséquents facilitant ainsi le financement des différentes activités d'exploration-production.
- Sur Onal, fin des travaux de la Phase 1 (Déplétion). La Phase 2 (Injection d'eau) est en cours de travaux avec un démarrage prévu des installations au mois de novembre. Le forage de certains puits injecteurs périphériques ayant confirmé l'extension prévisible du champ d'Onal vers le Nord et le Sud-Est de la structure, d'autres plates-formes supplémentaires vont être construites dans les prochains mois. Ces plates-formes aboutiront à une redistribution d'une partie du schéma d'injection pour tenir compte de cette extension.
- Lancement du test longue-durée sur le puits Omko-101.
- Demande d'une Autorisation Exclusive d'Exploitation (AEE) sur Omko. Suite au forage des puits Omko-102 et Omko-103 qui ont montré une communication en pression et une continuité des réservoirs avec le puits de découverte Omko-101, une AEE a été demandée pour ce champ.
- Finalisation du programme de location à des clients tiers pour les appareils de Caroil avec, notamment, la renégociation du contrat avec ENI pour la location de 5 appareils.
- Restructuration de la dette de la Société avec la signature d'une dette bancaire non encore tirée de 255 MUS$ sous forme de RBL (Reserve Based Loan), le lancement d'une nouvelle dette convertible sous forme d'OCEANE 2014 d'un montant de 298 MEUR et le remboursement d'une partie de l'OCEANE 2010 (200 MEUR) ;
- La mise en place d'un programme de couverture de notre production d'huile via des ventes à terme avec un prix moyen de 61,7$ et portant sur 8 750 b/j sur le reste de l'année 2009, assurant ainsi un cash flow stable et récurrent dans un climat mouvementé de crise économique et financière.
L'activité du Groupe, décrite ci-dessus, s'inscrit dans une politique active d'études et de travaux autofinancés et se traduit dans les comptes consolidés au travers des éléments clés suivants :
- Un chiffre d'affaires, hors activité cédée, de 75,7 MEUR, contre 41,4 MEUR au 1er semestre 2008, soit une hausse de 83%, résultant de la mise en production du champ d'Onal le 9 mars 2009 et à l'impact de l'environnement économique fortement volatile.
- Un résultat opérationnel de 3,3 MEUR. Hors éléments non récurrents (cession d'actifs) et exploration en charge, il est en progression par rapport à l'an dernier en pourcentage du chiffre d'affaires. Le démarrage de la production sur Onal contribue en effet à une amélioration des marges du Groupe.
- Un résultat financier de 9,1 MEUR composé des charges d'intérêts liées aux OCEANE, des gains réalisés sur la vente de couverture, des différences de change sur la trésorerie, de la valeur de marché des instruments de couverture et de la reprise de la provision constituée portant sur des opérations non autorisées.
- Un résultat net des activités cédées en perte de 9,9 MEUR sur la période 01/01/2009 - 28/05/2009 (après constatation de 54 MEUR au titre d'écarts de conversion). Il est rappelé que cette opération dégage un résultat économique en devises et hors complément de prix (maximum 115 MUS$) de l'ordre de 400 MUS$ compte tenu d'un prix d'acquisition de 470 MUS$, d'encaissements de dividendes pour 196 MUS$, du remboursement des sommes avancées par Hocol pour 87 MUS$ et d'un prix de cession de 742 MUS$.
- Un résultat net de l'ensemble consolidé de 1,6 MEUR.
- Un total du bilan de 1 594 MEUR intégrant l'impact de la vente des actifs colombiens. Les capitaux propres du Groupe s'élèvent à 979 MEUR et la trésorerie du Groupe à 434 MEUR (sans concours bancaires et en tenant compte des appels de marge pour 32 MEUR).
- Au premier semestre 2009, le montant total des investissements réalisés est de 229 MEUR, et se décompose ainsi:
KEUR Colombie Gabon Tanzanie Autres TOTAL Activités Total après cédées retraitement des activités cédées Exploration 26 884 33 890 36 833 9 226 106 833 21 023 85 810 Développement 31 180 85 495 508 371 117 554 31 141 86 413 Services pétroliers 545 2 462 662 1 065 4 734 - 4 734 TOTAL 58 609 121 847 38 003 10 662 229 121 52 164 176 957
Fort de moyens financiers conséquents, le Groupe entend soutenir son rythme d'activité au second semestre 2009 afin de progresser dans sa démarche stratégique et d'atteindre ses objectifs.
Disposant d'un portefeuille riche de prospects pouvant en cas de succès permettre d'augmenter de façon significative ses réserves, le Groupe met en oeuvre un programme de forage dynamique (voir programme ci-après) dont il attend un retour positif. En Tanzanie et au Mozambique, l'option de reprise des actifs gaziers et des prospects d'Artumas correspond à la poursuite de l'objectif du Groupe en Afrique de l'Est qui est d'atteindre un niveau de ressources en gaz suffisant afin de mettre en évidence rapidement un objet commercial dans cette région.
Comptes consolidés du Groupe au 30 juin 2009 Bilan du Groupe En milliers d'euros Notes 30/06/2009 31/12/2008 Actifs incorporels 4 366 315 681 766 Actifs corporels 5 507 350 728 294 Actifs financiers non courants 6 57 246 21 000 Titres mis en équivalence 7 32 629 37 701 Instruments dérivés non courants 9 32 066 Impôts différés actifs 17 1 060 18 979 Actif non courant 996 666 1 487 740 Stocks 6 531 10 123 Clients et comptes rattachés 8 39 747 39 003 Autres actifs financiers courants 8 78 927 23 220 Autres actifs courants 8 35 024 72 482 Actif d'impôts exigibles 17 339 417 Instruments dérivés courants 9 3 568 70 734 Trésorerie et équivalents de trésorerie 11 433 629 191 544 Actif courant 597 765 407 523 Total Actif 1 594 431 1 895 263
En milliers d'euros Notes 30/06/2009 31/12/2008 Capital social 92 839 92 839 Primes d'émission, de fusion et d'apport 199 113 199 113 Réserves consolidées 769 221 768 005 Actions propres (83 436) (86 016) Résultat groupe 1 642 62 505 Capitaux propres Groupe 979 379 1 036 446 Intérêts minoritaires 0 1 Capitaux propres totaux 979 379 1 036 447 Provisions non courantes 12 11 471 42 830 Autres emprunts et dettes financières non 13 0 3 656 courants Instruments dérivés non courant 9 21 628 4 500 Impôts différés passifs 17 12 960 157 005 Passifs non courants 46 059 207 991 Emprunts obligataires courants 13 374 866 375 024 Autres emprunts et dettes financières courants 13 2 887 16 008 Fournisseurs et comptes rattachés 69 661 104 395 Passif d'impôts exigibles 17 3 752 29 644 Autres créditeurs et passifs divers 80 052 60 708 Instruments dérivés courant 9 27 727 14 861 Provisions courantes 12 10 048 50 185 Passif courant 568 993 650 825 Total Passif 1 594 431 1 895 263
Compte de résultat Groupe En milliers d'euros Notes 30/06/2009 30/06/2008(*) Chiffre d'affaires 75 697 41 426 Autres produits 212 4 465 Achats et variations de stocks (12 440) (10 178) Autres achats et charges d'exploitation (28 177) (19 789) Impôts & taxes 17 (3 941) (768) Charges de personnel (9 279) (7 970) Dotations aux amortissements (18 133) (6 324) Dépréciations d'actifs d'exploitation et (6 143) (88) d'exploration Dotations aux provisions et dépréciation (3 901) (333) d'actifs courants Reprises de provisions d'exploitation 5 589 1 494 Résultat cession d'actifs 4 285 16 201 Autres charges (432) (965) Résultat opérationnel 15 3 337 17 171 Coût de l'endettement financier brut (13 149) (13 371) Produits de trésorerie 280 332 Gains et pertes nets sur instruments 27 984 (39 033) dérivés Coût de l'endettement financier net 15 115 (52 072) Autres produits et charges financiers (6 062) (1 513) Résultat financier 16 9 053 (53 585) Résultat avant impôt 12 390 (36 414) Impôts sur les résultats 17 (2 644) (3 689) Résultat net des sociétés intégrées 9 746 (40 103) Total part résultat net MEE 7 1 890 4 747 Résultat net des activités poursuivies 11 636 (35 356) Résultat net des activités cédées 19 (9 994) 52 675 Résultat net de l'ensemble consolidé 1 642 17 319 Résultat net - part du groupe 1 642 17 319 Intérêts minoritaires 0 0 (*) Retraité des activités cédées (cf. Note 19). Résultat par action De base 0,01 0,15 Dilué 0,01 0,15 Résultat par action des activités cédées De base (0,09) 0,46 Dilué (0,07) 0,46 Résultat par action des activités poursuivies De base 0,10 (0,31) Dilué 0,09 (0,31)
Tableau des flux de trésorerie En milliers d'euros 30/06/2009 30/06/2008(*) Résultat net consolidé des activités poursuivies 11 636 -35 356 Charge d'impôt des activités poursuivies 2 644 3 689 Résultat consolidé des activités poursuivies 14 280 -31 666 avant impôts - Dotations (reprises) nettes des amortissements -28 690 9 154 et provisions - Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur -15 337 30 281 - Exploration passée en charge 6 066 528 - Charges et produits calculés liés aux stock-options et assimilés 925 925 - Autres produits et charges calculés -54 10 308 - Plus et moins-values de cession -3 845 -20 487 - Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence 7 -1 890 -4 747 - Autres éléments financiers 188 164 Capacité d'autofinancement avant impôt -28 357 -5 540 Décaissement de l'impôt exigible -736 -2 403 Variation du B.F.R. lié à l'activité 36 429 19 113 - Clients -27 962 3 998 - Fournisseurs 22 321 21 063 - Stocks -1 050 -6 735 - Autres (1) 43 120 787 FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE OPERATIONNELLE 7 336 11 170 Décaissements liés aux acquisitions -176 882 -166 067 d'immobilisations corporelles et incorporelles Encaissements liés aux cessions d'immobilisations 4 285 1 incorporelles et corporelles Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières (titres non consolidés) -14 648 211 Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières (titres non consolidés) 0 0 Acquisition de filiales 0 0 Augmentations de participation dans les sociétés mises en équivalences 0 0 Variation des prêts et avances consentis -36 391 -72 183 Autres flux liés aux opérations d'investissement 1 439 -95 FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS -222 197 -238 133 D'INVESTISSEMENT Sommes reçues des actionnaires lors 0 -98 d'augmentations de capital Dividendes versés 0 -137 135 Encaissements liés aux nouveaux emprunts 0 0 Intérêts payés -188 -164 Remboursement d'emprunts -13 160 -12 Acquisitions d'actions propres 2 580 -31 601 FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT -10 768 -169 010 Incidence des variations des cours des devises 6 389 -13 138 Encaissement NET sur activités cédées 19 461 315 -11 950 VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE 242 075 -421 061 Trésorerie à l'ouverture 188 695 694 305 Trésorerie et équivalents de trésorerie nette à la clôture des activités cédées 0 0 TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE NETTE A LA CLÔTURE 11 430 768 273 242
(*) Retraité des activités cédées
(1) Dont 20,5 MEUR commenté dans la Note 12 Autres provisions et variation du solde des instruments dérivés pour 17,4 MEUR.
Note : un reclassement a été opéré en terme de présentation: les intérêts reçus ont été reclassés dans les flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle, tandis qu'ils étaient auparavant présentés dans les flux de trésorerie liés aux opérations de financement.
Le rapport d'activité du Groupe Maurel & Prom, les comptes consolidés, ainsi que leurs annexes, sont consultables sur le site de Maurel & Prom (http://www.maureletprom.fr).
Plus d'informations : http://www.maureletprom.fr
Ce document peut contenir des prévisions concernant la situation financière, les résultats, les activités et la stratégie industrielle de Maurel & Prom. Par leur nature même, les prévisions comportent des risques et des incertitudes dans la mesure où elles se fondent sur des évènements ou des circonstances dont la réalisation future n'est pas certaine. Ces prévisions sont effectuées sur la base d'hypothèses que nous considérons comme raisonnables mais qui pourraient néanmoins s'avérer inexactes et qui sont tributaires de certains facteurs de risques tels que les variations du cours du brut ; les variations des taux de change ; les incertitudes liées à l'évaluation de nos réserves de pétrole ; les taux effectifs de production de pétrole ainsi que les coûts associés ; les problèmes opérationnels ; la stabilité politique ; les réformes législatives et réglementaires ou encore les guerres, actes de terrorisme ou sabotages.
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