Résultats du premier semestre 2009 : bonne résistance du chiffre d’affaires et du taux de marge opérationnelle (AcT)

• A périmètre et change constants, la variation du chiffre d’affaires du premier semestre 2009 a été de -2,3% par rapport à la même période de l’an dernier.
• Le taux de marge opérationnelle1 du premier semestre 2009 s’est élevé à 6,9%, proche du niveau de l’année dernière (7,1%).
• La très bonne gestion du cash a permis de réduire de 100 M€ la dette financière nette du Groupe par rapport à celle du 30 juin 2008.
• Les prises de commandes ont enregistré une hausse de 5,8% sur le deuxième trimestre 2009 et le ratio de prises de commandes sur chiffre d’affaires s’est élevé à 1,12 au 30 juin 2009.

Le conseil de surveillance de Groupe Steria SCA a examiné, le 27 août 2009, les comptes consolidés arrêtés par la Gérance.

Résultats consolidés du premier semestre 2009

Chiffre d’affaires

Chiffre d’affaires consolidé du premier semestre 2009

Chiffre d’affaires du premier semestre 2009 par zone géographique

Chiffre d’affaires du premier semestre 2009 par métier

Chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2009 par zone géographique

* Chiffre d’affaires à périmètre et taux de change constants (base 2009)

Activité du deuxième trimestre 2009

En dépit d’un environnement incertain, l’activité du Groupe sur le deuxième trimestre 2009 a fait preuve d’une bonne résistance. Le chiffre d’affaires consolidé qui s’est élevé à 408,9 M€  a enregistré, à périmètre et taux de change constants, une contraction limitée à -2,6% par rapport au deuxième trimestre 2008 malgré un effet calendaire défavorable par rapport à 2008, avec 2 jours de production en moins en France et 3 jours en moins en Allemagne et en Scandinavie.

Après un léger recul sur le premier trimestre, les prises de commandes ont enregistré, hors effet de change, une hausse de 5,8% au deuxième trimestre 2009, conduisant à une hausse cumulée de 1,0% au premier semestre 2009 par rapport au premier semestre 2008.

Au 30 juin 2009, le ratio de prise de commandes sur chiffre d’affaires consolidé s’est élevé à 1,12 (1,08 au 30 juin 2008). Il a également été supérieur à 1 dans les activités de Conseil et d’Intrégration de systèmes avec un ratio de 1,10 au 30 juin 2009.

Par ailleurs, le carnet d’affaires reste solide et représente 2,1 fois le chiffre d’affaires annuel projeté.

• Au Royaume-Uni, hors effet de change, le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a été quasiment stable par rapport à 2008 (-0,5%). La dynamique commerciale est demeurée soutenue et s’est traduite par de fortes prises de commandes qui ont augmenté de 14% sur le premier semestre 2009. Au 30 juin 2009, le ratio de prises de commandes sur chiffre d’affaires s’est établit à 1,20. A taux de change constant, le Groupe anticipe pour le deuxième semestre 2009 un retour à la croissance du chiffre d’affaires.
• En France, la croissance organique du deuxième trimestre 2009 a été de -6,8%. La nouvelle organisation mise en place début 2009 et les nombreuses mesures engagées ont permis d’enregistrer des premiers résultats très encourageants au nombre desquels une réduction du taux d’intercontrats qui, à ce jour, est similaire à celui de l’année dernière à la même date et la signature avec SFR, peu de temps après la fin du semestre, d’un contrat d’infogérance global pour un montant d’environ 100 M€. Il s’agit du plus gros contrat jamais remporté par Steria France depuis sa création. Au 30 juin 2009, le ratio de prise de commandes sur chiffre d’affaires était de 1,04.
• L’activité en Allemagne, centrée sur les métiers plus cycliques de conseil et d’intégration de systèmes a sensiblement mieux résisté que la moyenne de la profession avec une contraction contenue à -8,2% à taux de change contant sur le trimestre. Au 30 juin 2009, le ratio de prises de commandes sur chiffre d’affaires était de 1,20.
• Sur la zone autre Europe, la croissance organique de 6,2% du deuxième trimestre a été tirée par la forte croissance organique enregistrée en Scandinavie (+20,6%) alors que la situation demeure difficile en Espagne du fait d’un contexte économique particulièrement dégradé.

Résultats du premier semestre 2009

Sur le premier semestre 2009, le taux de marge opérationnelle¹ a particulièrement bien résisté. Il s’est établi à 6,9%, niveau très proche du taux de 7,1% observé sur le premier semestre 2008.

Cette évolution a notamment été soutenue par les synergies de coûts additionnelles issues de l’intégration de Xansa (+9,1 M€⁴ sur le premier semestre 2009), les nombreux programmes de réduction de coûts dans les zones géographiques et l’accélération des différents chantiers transversaux lancés au niveau du Groupe (industrialisation, achats centralisés, mutualisation des systèmes d’information, fonctions supports…).

Les charges de restructurations nettes du premier semestre 2009 sont demeurées modérées à 4,2 M€ et devraient rester contenues à environ 1% du chiffre d’affaires annuel sur l’ensemble de l’exercice 2009.

Le résultat financier de -12,9 M€ tient compte d’une diminution sensible du coût net du financement (-7,3 M€à comparer à -11,9 M€).

A noter que le résultat net au 30 juin 2009 intègre la décision, pour prendre en compte le degré de difficulté de la situation économique espagnole, de déprécier, pour un montant de 4,9 M€, la majeure partie de la  survaleur de la filiale espagnole et de passer une charge d’impôt non récurrente de 2,5 M€ correspondant à la désactivation du solde d’actifs d’impôts différés sur cette zone.

Situation financière à l’issue du premier semestre 2009

La génération de flux de trésorerie sur le premier semestre 2009 a été particulièrement forte par rapport au premier semestre 2008 : le cash flow libre d’exploitation⁵ s’est fortement amélioré pour atteindre 27,1 M€, contre -28,7 M€ en 2008, grâce à une gestion efficace du Besoin en Fonds de Roulement et à un contrôle strict des investissements industriels.

La dette financière nette de 239,9 M€ est quasiment stable par rapport au 31 décembre 2008 et en réduction de 100 M€ par rapport au 30 juin 2008.

La structure de financement du Groupe est saine et solide :

• Trésorerie disponible de 146 M€
• Facilités additionnelles de financement disponibles jusqu’en juillet 2012 de 240 M€
• Endettement financier net limité à 39% des capitaux propres
• Covenants bancaires très largement respectés

Perspectives

Dans un environnement qu’il perçoit encore fragile sur la deuxième partie de l’année, le Groupe anticipe, pour le deuxième semestre 2009, une évolution de son chiffre d’affaires à changes constants et un taux de marge opérationnelle similaires à ceux observés sur le premier semestre 2009.

Annexes : compte de résultat consolidé, bilan consolidé, tableau de financement simplifié et taux de marge opérationnelle1 par zone géographique au 30 juin 2009

Entretien video de François Enaud, gérant de Groupe Steria SCA : consultable sur www.steria.com et www. steria.fr

(*) Après amortissement des relations clientèle reconnues dans le cadre de l’acquisition de Xansa et représentant 2 268 milliers d’euros au 30 juin 2009 et 2 615 milliers d’euros au 30 juin 2008

¹ Avant amortissement d’actif incorporel lié au regroupement d’entreprises. La marge opérationnelle est l’indicateur clé du Groupe. Elle se définit comme la différence entre le chiffre d’affaires et les charges opérationnelles, celles-ci étant égales au total du coût des services rendus (charges nécessaires à la réalisation des projets), des frais commerciaux et des frais généraux et administratifs.
² Le résultat opérationnel intègre les coûts de restructuration, les plus values de cession, les charges liées aux avantages à composante actions consentis à des collaborateurs.
³ Résultat net part du Groupe retraité, après impact fiscal, des autres produits et charges opérationnels, des amortissements d’actifs intangibles et des actifs d’impôts différés non reconnus.
⁴ Au taux de change du 26 juillet 2007 (€/£ 0,67) correspondant à la date de l’annonce de l’acquisition de Xansa. Chiffre non audité.
⁵ Capacité d’autofinancement diminuée de la variation du Besoin en Fonds de Roulement, des investissements industriels nets, des cessions et des restructurations.
⁶ Dont coupon sur l’obligation hybride convertible : 8,8 M€ au 30 juin 2009 et 1 M€ au 30 juin 2008
⁷ Avant amortissement d’actif incorporel lié au regroupement d’entreprises