Des recherches réalisées par le Monitor Group révèlent que les fonds souverains modifient les stratégies d'investissement en période d'aggravation de la crise financière globale

Au troisième trimestre de 2008, alors que la crise financière globale a continué à s'aggraver, les fonds souverains ont cherché à limiter leur exposition aux risques des marchés des pays de l'OCDE. Simultanément, ces fonds ont cherché à introduire davantage de capitaux dans leurs économies nationales, de plus en plus tendues. Ces développements sont soulignés par le Monitor Group, l'une des principales sociétés de conseil, dans son analyse trimestrielle de juillet à septembre 2008 des investissements globaux dans le domaine des fonds souverains.

"Les données portant sur nos transactions montrent qu'au troisième trimestre, les fonds souverains ont continué à bouder les investissements dans le secteur global des services financiers et ont continué à résister aux investissements dans l'OCDE en général, en échange d'alternatives sur les marchés émergeants," a déclaré William Miracky, partenaire sénior du Monitor Group. "Plus précisément, les fonds souverains ont montré, au cours du dernier trimestre, un intérêt renouvelé et marqué pour les investissements nationaux, dont le pourcentage s'est accru pour atteindre leur niveau le plus élevé depuis 2003."

La dernière analyse du Monitor Group correspond à une mise à jour trimestrielle de son rapport de juin 2008: "Evaluation des risques: les comportements des fonds souverains dans l'économie mondiale". Parmi les découvertes-clé de cette dernière analyse figurent:

• Le comportement récent des fonds souverains montre un changement marqué vers les transactions sur les marchés intérieurs et des pays émergeants. 46% des transactions réalisées au cours du troisième trimestre étaient des transactions intérieures, ce qui correspond au pourcentage le plus élevé depuis 2003. Par ailleurs, 54% des transactions réalisées au cours du deuxième et troisième trimestre, selon leur valeur (23 milliards d'USD sur 42 milliards d'USD), ont été réalisées sur des marchés émergeants, soit la part la plus importante de la valeur totale des transactions depuis 2005
• Les investissements dans les pays de l'OCDE ont considérablement diminué en 2008, passant de 37 milliards d'USD au premier trimestre à 9 milliards d'USD au second, pour atteindre 8 milliards d'USD au troisième trimestre. Au cours du troisième trimestre, 7 transactions de fonds souverains concernaient l'Amérique du Nord, pour un montant total de 2,4 milliards d'USD. En revanche, au premier trimestre 2008, 7 transactions nord-américaines atteignaient un total de 23 milliards d'USD.
• Les investissements dans le secteur financier ont considérablement chuté depuis le premier trimestre; les investissements immobiliers, qui ont énormément baissé au deuxième trimestre, ont également considérablement chuté au troisième trimestre. Les investissements financiers représentaient 43,4 milliards d'USD au premier trimestre, contre 4 milliards d'USD au second et un chiffre identique au troisième trimestre. Les transactions immobilières atteignaient 3,2 milliards d'USD au troisième trimestre (16% du total), contre 13,7 milliards d'USD (52% du total) au second trimestre 2008.
• Les fonds souverains de la région MENA se sont avérés être les plus actifs au troisième trimestre, avec environ 90% de la valeur totale des transactions. Les fonds souverains asiatiques étaient bien moins attractifs au troisième trimestre 2008 qu'au cours des trimestres précédents.
• Au troisième trimestre, les fonds de la base de données des fonds souverains du Monitor Group correspondaient à 46 transactions pour un total de 15,4 milliards d'USD. Ce chiffre est en baisse, par rapport aux 58,3 milliards d'USD du premier trimestre et aux 26,5 milliards d'USD du second trimestre, bien que le nombre total de transactions trimestrielles était similaire lors de chaque trimestre.

Le Monitor Group a rassemblé et analysé les données relatives aux investissements des fonds souverains, suite aux recherches initiales figurant dans le rapport "Evaluation des risques". La base de données de Monitor inclut des transactions M&A réalisées et en cours, des joint ventures et des investissements réalisés entre le 1er janvier 2000 et le 30 septembre 2008. Pour obtenir les commentaires additionnels de William Miracky ou une analyse détaillée des investissements et le rapport complet, veuillez contacter Andrea Krull (akrull@racepointgroup.com).

A propos de Monitor Group

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