Total : Résultat net ajusté1 de 2,9 milliards d''euros au quatrième trimestre 2008 Résultat net ajusté de 13,9 milliards d''euros en 2008 Proposition de dividende 2008 à 2,28 euros par action, en hausse de 10%2

Regulatory News:

Total (Paris:FP) (LSE:TTA) (NYSE:TOT)

Principaux résultats ^{1 2 3}

• Résultat net ajusté du 4^ème trimestre 2008

2,9 milliards d'euros -8%

3,8 milliards de dollars -16%

1,29 euro par action -6%

1,69 dollar par action -15%

• Résultat net ajusté de 2008

13,9 milliards d'euros +14%

20,5 milliards de dollars +22%

• Résultat net part du Groupe de 2008

10,6 milliards d'euros -20%

y compris effet prix sur la valeur des stocks

Faits marquants depuis le début du quatrième trimestre 2008

• Production d'hydrocarbures de 2 354 kbep/j au 4^ème trimestre
• Redémarrage de la production d'Al Jurf en Libye fin décembre
• Lancement du projet d'augmentation de capacité d'OML 58 au Nigeria et d'une nouvelle phase du développement du champ de Bongkot Nord en Thaïlande
• Concentration de l'activité styrène en Europe sur Gonfreville et démarrage d'une unité de taille mondiale
• Nouvelles découvertes sur le permis de Moho Bilondo en République du Congo, sur le champ Etisong au Nigeria, au Brunei et en Thaïlande
• Extension du domaine minier avec l'entrée dans le bloc 70 au Yémen, l'obtention de trois nouveaux blocs en Mer du Nord britannique et la prise de participation dans les blocs OPL 279 et 285 dans l'offshore profond nigérian
• Accord avec la compagnie nationale libyenne pour renouveler les contrats de blocs C17 et C137 et extension des concessions d'Aguada Pichana et de San Roque en Argentine jusqu'en 2027
• Prise de participation de 50% dans un programme de recherche visant à produire des hydrocarbures à partir de schistes bitumineux dans le Colorado, aux États-Unis
• Prise de participation dans Konarka, start up américaine spécialisée dans la technologie photovoltaïque organique
• Consolidation des positions dans les huiles lourdes avec le lancement d'une offre publique pour l'acquisition d'UTS Energy au Canada

Le Conseil d'administration de Total, réuni le 11 février 2009 sous la présidence de Thierry Desmarest, a pris connaissance des comptes du Groupe pour le quatrième trimestre 2008 et a arrêté les comptes consolidés et les comptes sociaux de la société mère pour l'exercice 2008.

Le résultat net ajusté ressort à 13 920 millions d'euros (M?), en hausse de 14% par rapport à 2007 (soit 20,5 milliards de dollars, en hausse de 22%).

En commentant les résultats, Christophe de Margerie, Directeur Général, a déclaré :

« L'environnement de l'industrie pétrolière a été très contrasté en 2008. Au cours de la première partie de l'année, le prix du Brent a augmenté de façon rapide et continue pour atteindre près de 150 dollars par baril ($/b) en juillet. La deuxième partie de l'année a été marquée par le ralentissement brutal de l'économie mondiale qui a entraîné le prix du Brent jusqu'à un plus bas annuel de 35 $/b en décembre. En moyenne, il s'est établi à 97 $/b sur l'année et à 55 $/b au quatrième trimestre.

Les marges de raffinage européennes ont été bonnes en moyenne sur l'année, portées par une demande toujours soutenue en diesel. La pétrochimie, plus en aval de la chaîne pétrolière, a souffert au premier semestre de la hausse rapide du prix du brut ; au second semestre, les marges se sont rétablies mais la demande s'est affaiblie fortement en raison du ralentissement de l'économie mondiale.

Le dollar a également affiché une importante volatilité, se dépréciant en moyenne de 7% par rapport à l'euro sur l'année mais s'appréciant de 14% au cours du quatrième trimestre 2008.

Dans cet environnement, le résultat net ajusté exprimé en dollars de Total a affiché un plus haut historique à plus de 20 milliards de dollars au titre de l'année 2008, en hausse de 22%. Cette performance a été possible en dépit de la baisse de 16% du résultat net ajusté du quatrième trimestre qui s'établit à 3,8 milliards de dollars. Total a néanmoins montré ce trimestre la bonne résistance de ses résultats dans un environnement dégradé et la pertinence de sa stratégie intégrée.

Total a investi plus de 18 milliards de dollars en 2008, en hausse substantielle par rapport à 2007, pour continuer à préparer le long terme. Total maintient la priorité à la sécurité et à la fiabilité de ses installations ainsi qu'à la préservation de l'environnement. Le Groupe s'est aussi engagé sur de nouveaux projets long terme avec notamment Usan dans l'offshore profond nigérian, la raffinerie de Jubail en Arabie Saoudite, des acquisitions ciblées dans les huiles lourdes en Amérique du Nord et à Madagascar et plusieurs projets dans les énergies renouvelables.

En maintenant une stricte discipline quel que soit l'environnement, Total a pu réaliser ce programme en conservant une forte rentabilité, en proposant un dividende au titre de 2008 en hausse de 10% et en renforçant son bilan. Le taux d'endettement net s'établit ainsi à 23% à fin 2008 contre 27% à fin 2007. En parallèle, Total conserve un niveau important de liquidités et entend poursuivre sa politique de désengagement progressif des participations non stratégiques.

En raison de son activité, Total est confronté à de nombreux risques : industriel et de sécurité notamment. Les événements de ces derniers mois, au Nigeria, en Libye et en France, sont là pour nous rappeler que la vigilance et les efforts d'amélioration ne peuvent en aucun cas être relâchés, en particulier dès que la sécurité des personnes et la protection de l'environnement sont concernées.

Total aborde 2009 confiant dans sa capacité à traverser une crise économique majeure, sans remettre en cause sa capacité d'investissement et son développement pour le long terme. Total est déterminé à maintenir une stratégie équilibrée de croissance pour le bénéfice de ses collaborateurs, ses actionnaires et toutes ses autres parties prenantes. »

• Principales données financières issues des comptes consolidés de Total⁴

4T08		3T08		4T07		4T08 vs 4T07		Données en millions d'euros sauf le résultat par action et le nombre d'actions		2008		2007		2008 vs 2007
38 714		48 849		43 185		-10%		Chiffre d'affaires		179 976		158 752		+13%
5 126		8 083		6 701		-24%		Résultat opérationnel ajusté des secteurs		28 114		23 956		+17%
2 942		4 063		3 202		-8%		Résultat opérationnel net ajusté des secteurs		13 961		12 231		+14%
1 995		2 899		2 569		-22%		= Amont		10 724		8 849		+21%
770		901		546		+41%		= Aval		2 569		2 535		+1%
177		263		87		+103%		= Chimie		668		847		-21%
2 873		4 070		3 107		-8%		Résultat net ajusté		13 920		12 203		+14%
1,29		1,81		1,37		-6%		Résultat net ajusté dilué par action (euros)		6,20		5,37		+15%
2 235,5		2 244,3		2 265,6		-1%		Nombre moyen pondéré dilué d'actions (millions)		2 246,7		2 274,4		-1%

-794

3 050

3 600

na

Résultat net part du Groupe

10 590

13 181

-20%

4 758		3 371		4 028		+18%		Investissements		13 640		11 722		+16%
4 565		3 195		3 958		+15%		Investissements yc investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées		12 444		11 371		+9%
943		718		981		-4%		Désinvestissements		2 585		1 556		+66%
4 093		7 338		4 160		-2%		Flux de trésorerie d'exploitation		18 669		17 686		+6%
4 830		5 642		4 393		+10%		Flux de trésorerie d'exploitation ajusté		19 601		17 332		+13%

4T08		3T08		4T07		4T08 vs 4T07		Données exprimées en millions de dollars5 chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base du taux de change moyen ?-$ de la période. sauf le résultat par action et le nombre d'actions		2008		2007		2008 vs 2007
51 025		73 518		62 558		-18%		Chiffre d'affaires		264 709		217 554		+22%
6 756		12 165		9 707		-30%		Résultat opérationnel ajusté des secteurs		41 350		32 829		+26%
3 878		6 115		4 638		-16%		Résultat opérationnel net ajusté des secteurs		20 534		16 761		+23%
2 629		4 363		3 721		-29%		= Amont		15 773		12 126		+30%
1 015		1 356		791		+28%		= Aval		3 778		3 474		+9%
233		396		126		+85%		= Chimie		982		1 161		-15%
3 787		6 125		4 501		-16%		Résultat net ajusté		20 474		16 723		+22%
1,69		2,73		1,99		-15%		Résultat net ajusté dilué par action (dollars)		9,11		7,35		+24%
2 235,5		2 244,3		2 265,6		-1%		Nombre moyen pondéré dilué d'actions (millions)		2 246,7		2 274,4		-1%

-1 046

4 590

5 215

na

Résultat net part du Groupe

15 576

18 063

-14%

6 271		5 073		5 835		+7%		Investissements		20 062		16 064		+25%
6 017		4 808		5 734		+5%		Investissements yc investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées		18 303		15 583		+17%
1 243		1 081		1 421		-13%		Désinvestissements		3 802		2 132		+78%
5 395		11 044		6 026		-10%		Flux de trésorerie d'exploitation		27 458		24 237		+13%
6 366		8 491		6 364		-		Flux de trésorerie d'exploitation ajusté		28 829		23 752		+21%

• Résultats de Total du quatrième trimestre 2008

> Résultats opérationnels

Au quatrième trimestre 2008, le prix moyen du Brent s'est établit à 55,5 $/b, en baisse de 37% par rapport au quatrième trimestre 2007 et de 52% par rapport au troisième trimestre 2008. L'indicateur de marges européennes de raffinage TRCV a atteint 41,4 $/t en moyenne sur le trimestre, en progression de 38% par rapport au quatrième trimestre 2007 et en retrait de 8% par rapport au troisième trimestre 2008.

Les marges pétrochimiques se sont maintenues en dépit de la baisse prononcée de la demande, bénéficiant de la baisse des prix du naphta sur le trimestre.

La parité euro-dollar s'est établie à 1,32 $/? en moyenne au quatrième trimestre 2008 contre 1,45 $/? au quatrième trimestre 2007 et 1,51 $/? au troisième trimestre 2008.

Dans ce contexte, le résultat opérationnel ajusté des secteurs ressort à 5 126 M?, en retrait de 24% par rapport au quatrième trimestre 2007⁶. Exprimée en dollars, la baisse est de 30%.

Le taux moyen d'imposition⁷ des secteurs s'est établi à 51,0% au quatrième trimestre 2008 contre 56,0% au troisième trimestre 2008 et 58,1% au quatrième trimestre 2007. La baisse du taux moyen d'imposition des secteurs par rapport au troisième trimestre 2008 et au quatrième trimestre 2007 est essentiellement due à une part plus faible de l'Amont dans le résultat opérationnel ajusté des secteurs et à un taux d'imposition de l'Amont moins élevé ce trimestre.

Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs a atteint 2 942 M? contre 3 202 M? au quatrième trimestre 2007, soit une baisse de 8%.

Le fait que cette baisse soit moins marquée que celle du résultat opérationnel s'explique principalement par la diminution du taux moyen d'imposition entre les deux périodes.

Exprimé en dollars, le résultat opérationnel net ajusté des secteurs s'élève à 3,9 milliards de dollars (G$), en baisse de 16% par rapport au quatrième trimestre 2007.

> Résultats nets part du Groupe

Le résultat net ajusté est de 2 873 M? contre 3 107 M? au quatrième trimestre 2007, soit une baisse de 8%. Exprimé en dollars, le résultat net ajusté est en retrait de 16%.

Il exclut l'effet de stock après impôt, les éléments non-récurrents et la quote-part, pour le Groupe, des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis.

• L'effet de stock après impôt est de -3 128 M? au quatrième trimestre 2008 et était de +530 M? au quatrième trimestre 2007.

• Les éléments non-récurrents du résultat net ont eu un impact de -373 M? au quatrième trimestre 2008, liés essentiellement à l'impact de dépréciations d'actifs dans l'Amont et de provisions dans la Chimie. Au quatrième trimestre 2007, les éléments non-récurrents s'étaient élevés à +56 M?⁸.
• La comptabilisation par le Groupe de la quote-part d'amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis a eu un impact sur le résultat net de -166 M? au quatrième trimestre 2008 et de -93 M? au quatrième trimestre 2007.

Le résultat net part du Groupe ressort à -794 M? contre 3 600 M? au quatrième trimestre 2007.

Le taux moyen d'imposition⁷ du Groupe s'établit à 50,6% au quatrième trimestre 2008.

Au cours du quatrième trimestre 2008, le Groupe a racheté 3,6 millions de ses propres actions⁹ pour un montant de 145 M?.

Le résultat net ajusté dilué par action, calculé sur la base d'un nombre moyen pondéré dilué d'actions de 2 235,5 millions, s'élève à 1,29 euro contre 1,37 euro au quatrième trimestre 2007, soit une baisse de 6%.

Exprimé en dollars, le résultat net ajusté dilué par action est en diminution de 15% à 1,69 dollar.

> Investissements ? désinvestissements¹⁰

Les investissements, y compris investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées et y compris acquisitions, se sont établis à 4 565 M? (6,0 G$) au quatrième trimestre 2008 contre 3 958 M? (5,7 G$) au quatrième trimestre 2007.

Les acquisitions ont représenté 506 M? (0,7 G$) au quatrième trimestre 2008.

Les cessions du quatrième trimestre 2008 se sont élevées à 732 M? (1,0 G$), constituées essentiellement d'actions Sanofi-Aventis.

Les investissements nets¹¹ ressortent à 5,0 G$ au quatrième trimestre 2008.

> Flux de trésorerie

Le flux de trésorerie d'exploitation s'élève à 4 093 M? au quatrième trimestre 2008, en baisse de 2% par rapport à celui du quatrième trimestre 2007. Exprimé en dollars, le flux de trésorerie d'exploitation est de 5,4 G$, en retrait de 10%.

Il bénéficie d'une diminution du besoin en fonds de roulement de 3 635 M?, essentiellement liée à la baisse du prix des hydrocarbures au cours du trimestre.

Le flux de trésorerie d'exploitation ajusté¹² s'établit à 4 830 M?, en hausse de 10%. Exprimé en dollars, le flux de trésorerie d'exploitation ajusté reste stable à 6,4 G$.

Le cash flow net du Groupe¹³ ressort à 278 M? contre 1 113 M? au quatrième trimestre 2007. Exprimé en dollars, le cash flow net du Groupe est de 0,4 G$ au quatrième trimestre 2008.

• Résultats de Total pour l'ensemble de l'année 2008

> Résultats opérationnels

Comparé à 2007, l'environnement pétrolier moyen de 2008 a été marqué par une hausse de 34% du prix moyen du Brent à 97,3 $/b. L'indicateur TRCV des marges de raffinage en Europe est en hausse de 16% à 37,8 $/t. L'environnement de la Chimie de Total a été fortement pénalisé en fin d'année par la baisse brutale de la demande liée au ralentissement de l'économie mondiale.

La parité euro-dollar s'est établie à 1,47 $/? contre 1,37 $/? en 2007.

Dans ce contexte, le résultat opérationnel ajusté des secteurs d'activité ressort à 28 114 M?, soit une hausse de 17% par rapport à 2007¹⁴. Exprimée en dollars, la hausse est de 26%.

Le taux moyen d'imposition¹⁵ des secteurs est de 56,4% contre 55,1% en 2007, principalement en raison de la part plus importante de l'Amont dans le résultat opérationnel ajusté des secteurs et de la hausse du taux d'imposition de l'Amont.

Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs d'activité s'établit à 13 961 M? contre 12 231 M? en 2007, en hausse de 14%. Le fait que cette hausse soit moins importante que celle du résultat opérationnel ajusté des secteurs s'explique essentiellement par la hausse du taux moyen d'imposition entre les deux périodes.

Exprimé en dollars, le résultat opérationnel net ajusté des secteurs s'élève à 20,5 G$, en hausse de 23%.

> Résultats nets part du Groupe

Le résultat net ajusté est en hausse de 14% et s'élève à 13 920 M? contre 12 203 M? en 2007. Exprimé en dollars, le résultat net ajusté s'établit à 20,5 G$, en hausse de 22%.

Il exclut l'effet de stock après impôt, les éléments non-récurrents et la comptabilisation par le Groupe de sa quote-part d'amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis.

• L'effet de stock après impôt ressort à -2 452 M? en 2008 contre + 1 285 M? en 2007, essentiellement en raison de la chute rapide des prix du brut au quatrième trimestre.
• Les éléments non-récurrents du résultat net ont eu un impact de -485 M? contre +11 M? en 2007¹⁶.

• La comptabilisation par le Groupe de sa quote-part d'amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis a eu un impact sur le résultat net de -393 M?. L'impact était de -318 M? en 2007.

Le résultat net part du Groupe ressort à 10 590 M? contre 13 181 M? en 2007.

Le taux moyen d'imposition¹⁵ du Groupe est de 56,3% en 2008 et de 55,6% en 2007.

En 2008, le Groupe a racheté 27,6 millions de ses propres actions¹⁷ pour un montant de 1 339 M?. Au 31 décembre 2008, le nombre dilué d'actions est ainsi de 2 235,3 millions contre 2 265,2 au 31 décembre 2007.

Le résultat net ajusté dilué par action, calculé sur la base d'un nombre moyen pondéré dilué d'actions de 2 246,7 millions, s'élève à 6,20 euros contre 5,37 euros en 2007, soit une hausse de 15%.

Exprimé en dollars, le résultat net ajusté dilué par action est de 9,11 contre 7,35 en 2007, soit une progression de 24%.

> Investissements ? désinvestissements¹⁸

Les investissements, y compris investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées et acquisitions, se sont établis à 12 444 M? (18,3 G$) contre 11 371 M? (15,6 G$) en 2007.

Les acquisitions ont représenté 1 022 M? (1,5 G$) en 2008, principalement liées aux acquisitions de Synenco au Canada et de Goal aux Pays-Bas, à la prise de participation de 60% sur le permis de Bemolanga à Madagascar et aux paiements de droits d'entrée ou d'extension sur des permis au Nigeria et en Libye.

Les cessions en 2008 se sont élevées à 1 451 M? (2,1 G$), constituées essentiellement d'actions Sanofi-Aventis.

Les investissements nets¹⁹ ressortent à 16,3 G$ en 2008 contre 13,9 G$ en 2007.

> Flux de trésorerie

Le flux de trésorerie d'exploitation s'élève à 18 669 M?, en hausse de 6% par rapport à celui de 2007. Exprimé en dollars, le flux de trésorerie d'exploitation est de 27,5 G$, en hausse de 13%.

Le flux de trésorerie d'exploitation ajusté²⁰ s'établit à 19 601 M?, en hausse de 13%. Exprimé en dollars, le flux de trésorerie d'exploitation ajusté est de 28,8 G$, en progression de 21% par rapport à 2007.

Le cash flow net²¹ du Groupe ressort à 7 614 M? contre 7 520 M? en 2007. Exprimé en dollars, le cash flow net du Groupe est de 11,2 G$, en hausse de 9% par rapport à 2007.

Le ratio de dette nette sur fonds propres est de 22,5% au 31 décembre 2008 contre 27,3% au 31 décembre 2007²².

• Analyse des résultats des secteurs

Amont

> Environnement ? prix de vente liquides et gaz*

4T08		3T08		4T07		4T08 vs 4T07				2008		2007		2008 vs 2007
55,5		115,1		88,5		-37%		Brent ($/b)		97,3		72,4		+34%
49,4		107,8		84,5		-42%		Prix moyen de vente liquides ($/b)		91,1		68,9		+32%
7,57		8,05		6,08		+25%		Prix moyen de vente gaz ($/Mbtu)		7,38		5,40		+37%
47,1		83,9		65,7		-28%		Prix moyen de vente des hydrocarbures ($/bep)		72,1		55,2		+31%

* filiales consolidées, hors marges fixes et buy-backs.

Par rapport aux mêmes périodes de 2007, le prix moyen de vente des liquides de Total a baissé de 42% au quatrième trimestre et a progressé de 32% sur l'année 2008. Les prix moyens de vente du gaz ont progressé respectivement de 25% et 37%.

> Production

4T08		3T08		4T07		4T08 vs 4T07		Production d'hydrocarbures		2008		2007		2008 vs 2007
2 354		2 231		2 461		-4%		Production combinée (kbep/j)		2 341		2 391		-2%
1 434		1 409		1 530		-6%		= Liquides (kb/j)		1 456		1 509		-4%
5 127		4 471		5 223		-2%		= Gaz (Mpc/j)		4 837		4 839		-

La production d'hydrocarbures a été de 2 354 milliers de barils équivalent pétrole par jour (kbep/j) au quatrième trimestre 2008, en baisse de 4% par rapport à celle du quatrième trimestre 2007, essentiellement en raison des éléments suivants :

• -1% lié au déclin naturel des champs qui n'a été compensé que partiellement ce trimestre par l'impact des démarrages et des montées en puissance des grands projets,
• -1% lié aux conséquences de l'arrêt de production sur le champ Al Jurf en Libye d'avril à fin décembre 2008,
• -1% lié aux arrêts de production au Nigeria en raison de problèmes d'insécurité,
• -1% lié aux variations de périmètre (essentiellement à la suite des renégociations des contrats en Libye).

L'impact négatif des réductions OPEP a été compensé ce trimestre par un effet prix positif²³.

Sur l'ensemble de l'année 2008, la production d'hydrocarbures a été de 2 341 kbep/j, en baisse de 2% par rapport à celle de 2007, essentiellement en raison des éléments suivants :

• +3,5% de croissance essentiellement liée aux démarrages ou montées en puissance des nouveaux grands projets tels que Dolphin, Rosa, Jura et Dalia nette du déclin naturel des champs,
• -2,5% liés à des incidents techniques survenus en particulier sur les champs d'Elgin Franklin en février, de Bruce et Alwyn cet été, et aux conséquences de l'arrêt de la production du champ d'Al Jurf d'avril à fin décembre 2008,
• -2% liés à l'effet prix²³,
• -1% lié aux variations de périmètre.

La croissance sous-jacente des productions sur l'année 2008, hors effet prix et variations de périmètre, s'est établie à +1%.

> Réserves au 31 décembre 2008

Réserves au 31 décembre		2008		2007		%
Réserves d'hydrocarbures (Mbep)		10 458		10 449		-
= Liquides (Mb)		5 695		5 778		-1%
= Gaz (Gpc)		26 218		25 730		+2%

Les réserves prouvées d'hydrocarbures établies selon les règles de la SEC (Brent à 36,55 $/b) s'élèvent à 10 458 Mbep au 31 décembre 2008. Au niveau de production moyen de 2008, la durée de vie des réserves ressort ainsi à plus de 12 années.

Le taux de renouvellement des réserves prouvées²⁴, établies selon les règles de la SEC, ressort à 112%, si l'on exclut les acquisitions et les cessions.

Si l'on inclut les acquisitions et les cessions, il s'élève à 101%.

Fin 2008, Total possède un portefeuille solide et diversifié de réserves prouvées et probables²⁵ représentant 20 Gbep, soit plus de 20 ans de durée de vie au niveau de production moyen de 2008 et des ressources²⁶ représentant plus de 40 ans de durée de vie.

> Résultats

4T08		3T08		4T07		4T08 vs 4T07		En millions d'euros		2008		2007		2008 vs 2007
3 727		6 525		5 838		-36%		Résultat opérationnel ajusté*		23 639		19 514		+21%
1 995		2 899		2 569		-22%		Résultat opérationnel net ajusté*		10 724		8 849		+21%
269		368		251		+7%		dont quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence		1 236		810		+53%

3 283		2 480		2 803		+17%		Investissements		10 017		8 882		+13%
270		188		324		-17%		Désinvestissements		1 130		751		+50%
2 139		3 732		3 348		-36%		Flux de trésorerie d'exploitation		13 765		12 692		+8%
2 849		3 715		3 288		-13%		Flux de trésorerie d'exploitation ajusté		14 313		12 562		+14%

* le détail des éléments d'ajustement figure dans les informations par secteur d'activité des états financiers.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Amont s'établit à 1 995 M? au quatrième trimestre 2008 contre 2 569 M? au quatrième trimestre 2007, soit une baisse de 22%.

Exprimée en dollars, cette baisse est de 29%. Elle reflète essentiellement l'impact de la baisse du prix de vente des hydrocarbures ainsi que celle des productions.

L'augmentation de la quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence par rapport au quatrième trimestre 2007 provient essentiellement du changement de méthode de consolidation de PetroCedeño au Venezuela à partir du 31 décembre 2007.

Le taux moyen d'imposition de l'Amont ressort à 57,4% contre 61,7% au troisième trimestre 2008 et 61,3% au quatrième trimestre 2007.

Sur l'ensemble de l'année 2008, le résultat opérationnel net ajusté de l'Amont ressort à 10 724 M? contre 8 849 M? en 2007, soit une hausse de 21%.

Exprimé en dollars, le résultat opérationnel net ajusté de l'Amont en 2008 s'élève à 15,8 G$, soit une progression de 3,6 G$ par rapport à 2007. Cette progression s'explique essentiellement par les effets globalement positifs de l'environnement.

Les coûts techniques (FAS 69, filiales consolidées) s'établissent à 15,4 $/bep en 2008 contre 12,4 $/bep en 2007, en hausse de 3,0 $/bep essentiellement en raison de l'impact sur les amortissements de la mise en production des nouveaux projets, des changements de périmètre²⁷ et de l'inflation des coûts.

La rentabilité des capitaux employés moyens (ROACE²⁸) de l'Amont est de 35,9% en 2008 contre 33,6% en 2007.

Aval

> Volumes raffinés et taux d'utilisation*

4T08		3T08		4T07		4T08 vs 4T07				2008		2007		2008 vs 2007
2 371		2 393		2 399		-1%		Total volumes raffinés (kb/j)		2 362		2 413		-2%
944		1 013		872		+8%		= France		956		927		+3%
1 146		1 168		1 219		-6%		= Reste de l'Europe		1 134		1 190		-5%
281		212		308		-9%		= Reste du monde		272		296		-8%
								Taux d'utilisation
90%		89%		87%				= Sur bruts traités		88%		87%
91%		92%		89%				= Sur bruts et autres charges		91%		89%

* y compris quote-part dans CEPSA.

Au quatrième trimestre 2008, les volumes raffinés sont en baisse de 1% par rapport au quatrième trimestre 2007 et sont en hausse de 1% si l'on exclut l'impact de la cession fin novembre 2007 de la raffinerie de Milford Haven au Royaume-Uni.

Les taux d'utilisation sur bruts traités et sur bruts et autres charges ressortent respectivement à 90% et 91%, en progression par rapport au quatrième trimestre 2007.

Le quatrième trimestre 2008 a été marqué par des arrêts partiels planifiés dans les raffineries de Feyzin et de Provence en France ainsi que dans celle d'Anvers.

Sur l'année 2008, le taux d'utilisation sur bruts traités ressort à 88% (91% sur bruts et autres charges) contre 87% en 2007 (89% sur bruts et autres charges). Six raffineries ont connu des arrêts pour maintenance en 2008 contre dix en 2007. L'année 2009 devrait connaître une activité de maintenance comparable à celle de 2008.

> Résultats

4T08	3T08	4T07	4T08 vs 4T07	En millions d'euros (sauf l'indicateur de marges TRCV)	2008	2007	2008 vs 2007
41,4	45,0	30,1	+38%	Indicateur de marges de raffinage européennes TRCV ($/t)	37,8	32,5	+16%

1 145		1 215		744		+54%		Résultat opérationnel ajusté*		3 602		3 287		+10%
770		901		546		+41%		Résultat opérationnel net ajusté*		2 569		2 535		+1%
21		39		58		-64%		dont quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence		77		258		-70%

972		638		849		+14%		Investissements		2 418		1 875		+29%
18		46		317		-94%		Désinvestissements		216		394		-45%
603		2 731		372		+62%		Flux de trésorerie d'exploitation		3 111		4 148		-25%
1 409		1 466		495		+185%		Flux de trésorerie d'exploitation ajusté		4 018		3 276		+23%

* le détail des éléments d'ajustement figure dans les informations par secteur d'activité des états financiers.

L'indicateur de marges de raffinage européennes s'établit à 41,4 $/t sur le trimestre, en hausse de 38% par rapport au quatrième trimestre 2007 et en baisse de 8% par rapport au troisième trimestre 2008.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Aval s'élève à 770 M? au quatrième trimestre 2008, en hausse de 41% par rapport au quatrième trimestre 2007. Exprimé en dollars, il est en hausse de 28%.

Sur l'ensemble de l'année 2008, le résultat opérationnel net ajusté de l'Aval s'établit à 2 569 M? contre 2 535 M? en 2007, soit une hausse de 1%.

Exprimé en dollars, il s'élève à 3,8 G$ en 2008, en hausse de 0,3 G$ par rapport à 2007.

Ces résultats reflètent notamment un environnement globalement satisfaisant, le bénéfice des plans de productivité et de conditions d'approvisionnement favorables, en particulier sur le dernier trimestre. En revanche, ils ont été affectés par la baisse de la quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence qui provient principalement des pertes encourues dans le raffinage en Chine, au travers de la participation de Total dans la raffinerie de Wepec.

Le ROACE²⁹ de l'Aval est de 19,9% en 2008 contre 20,6% pour l'année 2007.

Chimie

4T08		3T08		4T07		4T08 vs 4T07		En millions d'euros		2008		2007		2008 vs 2007
4 012		5 431		4 884		-18%		Chiffre d'affaires hors Groupe		20 150		19 805		+2%
2 449		3 675		3 134		-22%		= dont Chimie de base		13 176		12 558		+5%
1 563		1 756		1 750		-11%		= dont Spécialités		6 974		7 247		-4%

254		343		119		+113%		Résultat opérationnel ajusté*		873		1 155		-24%
177		263		87		+103%		Résultat opérationnel net ajusté*		668		847		-21%
109		176		-8		na		dont Chimie de base		323		431		-25%
55		89		97		-43%		dont Spécialités		339		413		-18%

477		212		365		+31%		Investissements		1 074		911		+18%
20		14		20		-		Désinvestissements		53		83		-36%
939		14		518		+81%		Flux de trésorerie d'exploitation		920		1 096		-16%
323		352		162		+99%		Flux de trésorerie d'exploitation ajusté		1 093		1 093		-

* le détail des éléments d'ajustement figure dans les informations par secteur d'activité des états financiers.

Au quatrième trimestre 2008, les marges pétrochimiques sont restées à un niveau satisfaisant en moyenne, en raison de la forte baisse du prix du naphta, mais les volumes ont été fortement impactés par la baisse de la demande liée au ralentissement de l'économie.

Le chiffre d'affaires hors Groupe du secteur Chimie s'est établi à 4 012 M? au quatrième trimestre 2008, en baisse de 18% par rapport au quatrième trimestre 2007.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Chimie ressort à 177 M?, en croissance de 103% par rapport au quatrième trimestre 2007.

Au quatrième trimestre 2008, la Chimie de base a commencé à subir l'impact du ralentissement économique mais a encore bénéficié de marges satisfaisantes. Par ailleurs, le quatrième trimestre 2007 avait été particulièrement difficile.

Le résultat des Spécialités est en baisse marquée en raison de l'impact du ralentissement économique.

Sur l'ensemble de l'année 2008, le résultat opérationnel net ajusté de la Chimie s'établit à 668 M? contre 847 M? en 2007, soit une baisse de 21%.

Exprimée en dollars, la diminution est de 0,18 G$ et reflète essentiellement l'impact négatif de l'environnement.

Le ROACE³⁰ de la Chimie est de 9,2% en 2008 contre 12,1% pour l'année 2007.

• Comptes de TOTAL S.A., proposition de dividende

Le bénéfice de TOTAL S.A., société mère, s'établit à 6 008 M? en 2008 contre 5 779 M? en 2007. Le Conseil d'administration, après avoir arrêté les comptes, a décidé de proposer à l'Assemblée générale des actionnaires du 15 mai 2009 la distribution d'un dividende de 2,28 euros par action au titre de 2008, en hausse de 10% par rapport à l'année précédente.

Le taux de distribution de Total en 2008, calculé sur la base du résultat net ajusté, ressortirait ainsi à 37%.

Compte tenu du paiement de l'acompte de 1,14 euro par action intervenu le 19 novembre 2008, le solde du dividende s'élèverait à 1,14 euro par action et serait payé en numéraire le 22 mai 2009³¹.

• Synthèse et perspectives

Le ROACE³² est de 26% en 2008 pour le Groupe et de 28% aux bornes des secteurs d'activité. Il avait atteint respectivement 24% et 27% pour l'année 2007.

La rentabilité des fonds propres s'établit à 32% en 2008 contre 31% en 2007.

Dans l'Amont, Total bénéficie d'un portefeuille de qualité. L'année 2009 sera marquée par l'entrée en production de nombreux grands projets dont Akpo au Nigeria, Yemen LNG puis Qatargas II. En parallèle, les études d'ingénierie de la prochaine vague de grands projets qui devraient être lancés entre 2009 et 2010 se poursuivront, avec notamment Egina au Nigeria, Laggan Tormore au Royaume-Uni, Shtokman en Russie, Ichthys en Australie et certains projets huiles lourdes au Canada. Le Groupe entend conserver des coûts techniques au plus bas parmi les majors, avantage compétitif important dans un environnement dégradé. Par ailleurs, Total poursuit ses efforts d'amélioration de la fiabilité et de la sécurité de ses installations.

Dans l'Aval et la Pétrochimie, le Groupe compte préciser les axes d'adaptation de son outil industriel à l'évolution de la demande. En parallèle, les grands chantiers continueront avec notamment le programme de modernisation de la raffinerie de Port Arthur aux États-Unis, le projet de la raffinerie de Jubail en Arabie Saoudite et le démarrage du craqueur de Qatofin au Qatar.

Le budget d'investissement pour 2009 s'établit à environ 18 milliards de dollars³³, proche de celui de 2008. Il sera consacré à 75% à l'Amont. Total est déterminé à baisser le coût de ses projets en revoyant leurs structures contractuelles, leurs schémas techniques et leurs calendriers.

En outre, le Groupe met d'ores et déjà en ?uvre dans toutes ses branches des plans d'action pour réduire ses coûts opérationnels et abaisser les points morts de ses installations.

Dans un environnement significativement dégradé à court terme, Total maintient sa rigueur de gestion et sa volonté de réaliser les arbitrages nécessaires à l'adaptation de son outil industriel. Sa solidité financière devrait lui permettre de poursuivre un programme d'investissement soutenu pour préparer le long terme tout en maintenant une bonne rentabilité, sa politique de dividende et un ratio d'endettement net autour de 25 à 30%. Le Groupe entend également poursuivre les cessions progressives de titres Sanofi-Aventis.

Depuis le début du premier trimestre 2009, le prix du Brent s'est établi aux alentours de 45 dollars par baril. Les réductions supplémentaires de production décidées par l'OPEP devraient permettre de mieux adapter l'offre à une demande en baisse sensible.

Pour écouter en direct la présentation de Christophe de Margerie aux analystes financiers qui se tiendra ce jour à Paris à 11h00 (heure de Paris), vous pouvez consulter les informations fournies sur le site du Groupe ou composer le +33 (0) 1 72 26 01 90. Pour réécouter cette conférence jusqu'au 27 février 2009, vous pouvez consulter les informations fournies sur le site ou composer le +33 (0) 1 72 28 01 39 (code d'accès 240 181).

Pour écouter en direct la présentation en anglais uniquement de Christophe de Margerie aux analystes financiers qui se tiendra ce jour à Londres à 16h30 (heure de Londres), vous pouvez consulter les informations fournies sur le site du Groupe ou composer le +33 (0) 1 72 28 25 86. Pour réécouter cette conférence jusqu'au 27 février 2009, vous pouvez consulter les informations fournies sur le site ou composer le +33 (0) 1 72 28 01 49 (code d'accès 240 184).

Ce document ne constitue pas le rapport financier annuel qui fera l'objet d'une publication spécifique, conformément à l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, disponible sur le site du Groupe ou sur simple demande au siège de la société.

Ce document peut contenir des objectifs concernant la situation financière, les résultats d'opérations, les activités et la stratégie industrielle de Total. Ces objectifs sont fondés sur des hypothèses qui peuvent s'avérer inexactes et sont dépendants de facteurs de risques tels que la variation des taux de change, le prix des produits pétroliers, la capacité d'effectuer des réductions de coûts sans perturbation inopportune des opérations, les considérations de réglementations écologiques et les conditions économiques et financières générales. Total n'assume aucune responsabilité concernant la mise à jour des objectifs due à des informations nouvelles ou à des événements futurs ou autres. Des informations supplémentaires sur des facteurs qui pourraient avoir un effet sur les résultats financiers de Total sont contenues dans les documents déposés par le Groupe et ses filiales auprès de l'Autorité des marchés financiers et de la United States Securities and Exchange Commission.

L'information par secteur d'activité est présentée en conformité avec le système de reporting interne du Groupe utilisé par la Direction Générale pour mesurer la performance financière et allouer les ressources. En raison de leur caractère inhabituel ou particulièrement significatif, certaines opérations qualifiées d'« éléments non-récurrents » sont exclues des informations par secteur d'activité. En général, les éléments non-récurrents concernent des opérations qui sont significatives, peu fréquentes ou inhabituelles. Cependant, dans certains cas, des opérations telles que les coûts de restructuration ou cessions d'actifs, qui ne sont pas considérées comme représentatives du cours normal de l'activité, peuvent être qualifiées d'éléments non-récurrents, bien que des opérations similaires aient pu se produire au cours des exercices précédents, ou risquent de se reproduire lors des exercices futurs.

Les résultats ajustés des secteurs Aval et Chimie sont communiqués selon la méthode du coût de remplacement. Cette méthode est utilisée afin de mesurer la performance des secteurs et d'assurer la comparabilité de leurs résultats avec ceux des principaux concurrents du Groupe, notamment nord-américains.

Dans la méthode du coût de remplacement, proche du LIFO (Last In, First Out), la variation de la valeur des stocks dans le compte de résultat est déterminée par référence à des prix moyens de la période et non par la valeur historique des stocks. L'effet de stock correspond à la différence entre les résultats calculés selon la méthode FIFO (First In, First Out) et les résultats selon la méthode du coût de remplacement.

Dans ce cadre, les indicateurs de performance tels que le résultat opérationnel ajusté, le résultat opérationnel net ajusté et le résultat net ajusté se définissent comme les résultats au coût de remplacement, hors éléments non-récurrents et hors quote-part, pour Total, des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis. Ils sont destinés à faciliter l'analyse de la performance financière et la comparaison des résultats entre périodes.

Les chiffres présentés en dollars sont obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base des taux de change moyen ?-$ des périodes concernées et ne résultent pas d'une comptabilité tenue en dollars.

Principales données opérationnelles des secteurs du quatrième trimestre et de l'année 2008

• Amont

4T08		3T08		4T07		4T08 vs 4T07		Production combinée liquides/gaz par zone géographique (kbep/j)		2008		2007		2008 vs 2007
684		553		680		+1%		Europe		616		674		-9%
746		747*		834		-11%		Afrique		783		806		-3%
13		13		15		-13%		Amérique du Nord		14		20		-30%
241		247		254		-5%		Extrême-Orient		246		252		-2%
426		430		405		+5%		Moyen-Orient		432		390		+11%
217		218*		244		-11%		Amérique du Sud		224		230		-3%
27		23		29		-7%		Reste du monde		26		19		+37%
2 354		2 231		2 461		-4%		Production totale		2 341		2 391		-2%
400		398		294		+36%		Dont filiales mises en équivalence et non consolidées		403		314		+28%

* productions corrigées du reclassement de la quote part (48,83%) des productions de CEPSA en Colombie.

4T08		3T08		4T07		4T08 vs 4T07		Production de liquides par zone géographique (kb/j)		2008		2007		2008 vs 2007
321		288		337		-5%		Europe		302		335		-10%
618		627*		690		-10%		Afrique		654		681		-4%
12		10		10		+20%		Amérique du Nord		11		14		-21%
31		28		27		+15%		Extrême-Orient		29		28		+4%
320		330		318		+1%		Moyen-Orient		329		323		+2%
118		115*		135		-13%		Amérique du Sud		119		118		+1%
14		11		13		+8%		Reste du monde		12		10		+20%
1 434		1 409		1 530		-6%		Production totale		1 456		1 509		-4%
341		344		245		+39%		Dont filiales mises en équivalence et non consolidées		347		263		+32%

* productions corrigées du reclassement de la quote part (48,83%) des productions de CEPSA en Colombie.

4T08		3T08		4T07		4T08 vs 4T07		Production de gaz par zone géographique (Mpc/j)		2008		2007		2008 vs 2007
1 957		1 442		1 871		+5%		Europe		1 704		1 846		-8%
658		621		746		-12%		Afrique		659		640		+3%
8		12		25		-68%		Amérique du Nord		15		34		-56%
1 280		1 210		1 409		-9%		Extrême-Orient		1 236		1 287		-4%
604		552		484		+25%		Moyen-Orient		569		368		+55%
550		569		602		-9%		Amérique du Sud		579		618		-6%
70		65		86		-19%		Reste du monde		75		46		+63%
5 127		4 471		5 223		-2%		Production totale		4 837		4 839		-
316		290		271		+17%		Dont filiales mises en équivalence et non consolidées		298		281		+6%

4T08		3T08		4T07		4T08 vs 4T07		Gaz Naturel Liquéfié		2008		2007		2008 vs 2007
2,38		2,29		2,34		+2%		Ventes de GNL* (Mt)		9,15		9,08		+1%

* ventes part Groupe, hors trading ; données des périodes 2008 précédentes retraitées pour corriger les estimations des volumes de Bontang en Indonésie avec le coefficient SEC 2008.

• Aval

4T08		3T08		4T07		4T08 vs 4T07		Ventes de produits raffinés par zone géographique (kb/j)*		2008		2007		2008 vs 2007
2 186		2 161		2 316		-6%		Europe		2 123		2 278		-7%
281		279		285		-1%		Afrique		279		286		-2%
168		136		167		+1%		Amériques**		170		183		-7%
156		147		153		+2%		Reste du monde		148		146		+1%
2 791		2 723		2 921		-4%		Total ventes consolidées		2 720		2 893		-6%
860		992		890		-3%		Négoce international		938		881		+6%
3 651		3 715		3 811		-4%		Total ventes de produits raffinés		3 658		3 774		-3%

* y compris quote-part dans CEPSA.

** écarts par rapport à la publication du quatrième trimestre 2007 et de l'année 2007 relatifs à un changement de méthode de calcul des ventes de Port Arthur.

Eléments d'ajustement

• Eléments d'ajustement du résultat opérationnel des secteurs

4T08		3T08		4T07		En millions d'euros		2008		2007
(375)		-		(35)		Eléments non-récurrents du résultat opérationnel des secteurs		(375)		(35)
-		-		-		= Charges de restructuration		-		-
(177)		-		(47)		= Amortissements exceptionnels		(177)		(47)
(198)		-		12		= Autres éléments		(198)		12
(4 372)		(1 193)		727		Effet de stock : écart FIFO / coût de remplacement		(3 503)		1 830
(4 747)		(1 193)		692		Total des éléments d'ajustement du résultat opérationnel des secteurs		(3 878)		1 795

• Eléments d'ajustement du résultat net part du Groupe

4T08		3T08		4T07		En millions d'euros		2008		2007
(373)		(190)		56		Eléments non-récurrents du résultat net (part du Groupe)		(485)		11
-		-		-		= Quote-part des éléments non-récurrents de Sanofi-Aventis		-		75
17		50		306		= Plus-value de cession		214		306
(21)		(4)		(15)		= Charges de restructuration		(69)		(35)
(171)		(34)		(162)		= Amortissements exceptionnels		(205)		(162)
(198)		(202)		(73)		= Autres éléments		(425)		(173)
(166)		(78)		(93)		Ajustement lié à l'impact de la fusion Sanofi-Aventis* (quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles)		(393)		(318)
(3 128)		(752)		530		Effet de stock : écart FIFO / coût de remplacement, net d'impôt		(2 452)		1 285
(3 667)		(1 020)		493		Total des éléments d'ajustement du résultat net		(3 330)		978

* sur la base d'une participation de Total dans Sanofi-Aventis de 13,06% au 31/12/2007, de 12,4% au 30/09/2008 et de 11,4% au 31/12/2008.

Taux d'imposition

4T08		3T08		4T07		Taux moyen d'impôt*		2008		2007
57,4%		61,7%		61,3%		Amont		61,0%		60,2%
50,6%		55,9%		58,6%		Groupe		56,3%		55,6%

* impôt sur le résultat opérationnel net ajusté / (résultat opérationnel net ajusté ? quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence, dividendes reçus des participations et amortissement exceptionnel des écarts d'acquisitions + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).

Investissements ? Désinvestissements

4T08		3T08		4T07		4T08 vs 4T07		En millions d'euros		2008		2007		2008 vs 2007
4 059		2 774		3 958		+3%		Investissements hors acquisitions*		11 422		11 210		+2%
183		212		57		x3,2		dont exploration capitalisée		772		694		+11%
74		(56)		335		-78%		dont investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées		(392)		451		na
506		421		-		na		Acquisitions		1 022		161		x6,3
4 565		3 195		3 958		+15%		Investissements yc acquisitions*		12 444		11 371		+9%
732		524		885		-17%		Cessions		1 451		1 101		+32%
3 815		2 653		3 047		+25%		Investissements nets**		11 055		10 166		+9%

4T08		3T08		4T07		4T08 vs 4T07		Exprimé en millions de dollars***		2008		2007		2008 vs 2007
5 350		4 175		5 734		-7%		Investissements hors acquisitions*		16 799		15 362		+9%
241		319		83		x2,9		dont exploration capitalisée		1 135		951		+19%
98		(84)		485		-80%		dont investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées		(577)		618		na
667		634		-		na		Acquisitions		1 503		221		x6,8
6 017		4 808		5 734		+5%		Investissements yc acquisitions*		18 303		15 583		+17%
965		789		1 282		-25%		Cessions		2 134		1 509		+41%
5 028		3 993		4 414		+14%		Investissements nets**		16 260		13 931		+17%

* y compris investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées.

** investissements nets = investissements y compris acquisitions et investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées ? cessions + flux net des prêts aux salariés.

*** chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base du taux de change moyen ?-$ de la période.

Ratio dette nette sur fonds propres

en millions d'euros		31/12/2008		30/09/2008		31/12/2007
Dettes financières courantes		7 722		5 378		4 613
Actifs financiers courants nets		(29)		(230)		(1 204)
Dettes financières non courantes		16 191		16 347		14 876
Instruments de couverture des dettes financières non courantes		(892)		(406)		(460)
Trésorerie et équivalents de trésorerie		(12 321)		(13 231)		(5 988)
Dette nette		10 671		7 858		11 837
Capitaux propres		48 992		50 801		44 858
Répartition du résultat sur la base des actions existantes à la clôture*		(2 540)		(920)		(2 397)
Intérêts minoritaires		958		1 001		842
Fonds propres		47 410		50 882		43 303
Ratio dette nette sur fonds propres		22,5%		15,4%		27,3%

* hypothèse de distribution d'un dividende au titre de 2008 égal à 2,28 euros par action, sous déduction de l'acompte de 2 541 M? versé en novembre 2008.

Sensibilités 2009*

		Scénario		Variation		Impact sur le résultat opérationnel ajusté (e)		Impact sur le résultat opérationnel net ajusté (e)
Dollar		1,30 $/?		+0,1 $ par ?		-1,3 G?		-0,7 G?
Brent		60 $/b		+1 $/b		+0,32 G? / 0,42 G$		+0,15 G? / 0,20 G$
Marges de raffinage européennes TRCV		30 $/t		+1 $/t		+0,08 G? / 0,11 G$		+0,06 G? / 0,07 G$

* sensibilités mises à jour une fois par an, à l'occasion de la publication des résultats du 4^ème trimestre de l'année précédente. Les impacts de la sensibilité ?-$ sur le résultat opérationnel ajusté et sur le résultat opérationnel net ajusté sont attribuables à l'Amont pour respectivement environ 75% et 65%. Les impacts restants proviennent essentiellement de l'Aval.

Rentabilité des capitaux employés moyens

• Période du 1^er janvier 2008 au 31 décembre 2008

en millions d'euros		Amont		Aval		Chimie**		Secteurs				Groupe
Résultat opérationnel net ajusté		10 724		2 569		668		13 961				14 664
Capitaux mis en ?uvre au 31/12/2007*		27 062		12 190		7 033		46 285				54 158
Capitaux mis en ?uvre au 31/12/2008*		32 681		13 623		7 417		53 721				59 764
ROACE		35,9%		19,9%		9,2%		27,9%				25,7%

* au coût de remplacement (retraités de l'effet de stock après impôts).

** CMO Chimie retraités d'une provision pour sinistre AZF de 134 M? avant impôt au 31/12/2007 et 256 M? avant impôt au 31/12/2008.

• Période du 1^er octobre 2007 au 30 septembre 2008

en millions d'euros		Amont		Aval		Chimie**		Secteurs				Groupe***
Résultat opérationnel net ajusté		11 298		2 345		578		14 221				14 915
Capitaux mis en ?uvre au 30/09/2007*		26 863		11 446		7 305		45 614				53 243
Capitaux mis en ?uvre au 30/09/2008*		30 184		12 649		8 107		50 940				58 165
ROACE		39,6%		19,5%		7,5%		29,5%				26,8%

* au coût de remplacement (retraités de l'effet de stock après impôts).

** CMO Chimie retraités d'une provision pour sinistre AZF de 139 M? avant impôt au 30/09/2007 et de 121 M? avant impôt au 30/09/2008.

*** CMO Groupe retraités de l'acompte sur dividende décidé en septembre 2008.

• Période du 1^er janvier 2007 au 31 décembre 2007

en millions d'euros		Amont		Aval		Chimie**		Secteurs				Groupe
Résultat opérationnel net ajusté		8 849		2 535		847		12 231				12 881
Capitaux mis en ?uvre au 31/12/2006*		25 543		12 384		6 920		44 847				52 263
Capitaux mis en ?uvre au 31/12/2007*		27 062		12 190		7 033		46 285				54 158
ROACE		33,6%		20,6%		12,1%		26,8%				24,2%

* au coût de remplacement (retraités de l'effet de stock après impôts).

** CMO Chimie retraités d'une provision pour sinistre AZF de 176 M? avant impôt au 31/12/2006 et 134 M? avant impôt au 31/12/2007.

¹ résultat net ajusté = résultat net part du Groupe au coût de remplacement, hors éléments non-récurrents et hors quote-part, pour Total, des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis. Le résultat net part du Groupe est de -794 M? au 4^ème trimestre 2008, dont un effet prix sur la valeur des stocks de -3 128 M?. Le détail des éléments d'ajustement figure en page 18.

² chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base du taux de change moyen ?-$ de la période : 1,3180 $/? au 4^ème trimestre 2008, 1,4486 $/? au 4^ème trimestre 2007, 1,5050 $/? au 3^ème trimestre 2008, 1,4708 $/? pour 2008 et 1,3704 $/? pour 2007. Dividende au titre de 2008 sous réserve de l'approbation de l'Assemblée générale des actionnaires du 15 mai 2009.

³ les variations exprimées se réfèrent à la même période de l'année 2007.

⁴ les résultats ajustés se définissent comme les résultats au coût de remplacement, hors éléments non-récurrents et hors quote-part, pour Total, des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis. Le flux de trésorerie d'exploitation ajusté se définit comme le flux de trésorerie d'exploitation avant variation du besoin en fonds de roulement au coût de remplacement. Le détail des éléments d'ajustement figure en page 18.

⁵ chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base du taux de change moyen ?-$ de la période.

⁶ les éléments non-récurrents du résultat opérationnel des secteurs d'activité ont eu un impact de -375 M? au quatrième trimestre 2008. Ils avaient eu un impact de -35 M? au quatrième trimestre 2007. Le détail de ces éléments figure en page 18.

⁷ il se définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté ?quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence, dividendes reçus des participations et amortissement exceptionnel des écarts d'acquisitions + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).

⁸ le détail des éléments d'ajustement figure en page 18.

⁹ dont 2,8 millions d'actions affectées au plan d'attribution gratuite d'actions par décision du Conseil d'administration du 9 septembre 2008.

¹⁰ le détail des investissements figure en page 19.

¹¹ investissements nets = investissements y compris acquisitions et investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées ? cessions + flux net des prêts aux salariés.

¹² flux de trésorerie d'exploitation au coût de remplacement, avant variation du besoin en fonds de roulement.

¹³ cash flow net = flux de trésorerie d'exploitation + désinvestissements ? investissements bruts.

¹⁴ les éléments non-récurrents du résultat opérationnel des secteurs d'activité ont eu un impact de -375 M? en 2008 et de -35 M? en 2007. Le détail de ces éléments figure en page 18.

¹⁵ il se définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté ?quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence, dividendes reçus des participations et amortissement exceptionnel des écarts d'acquisitions + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté). Le détail figure en page 18.

¹⁶ le détail des éléments d'ajustement figure en page 18.

¹⁷ dont 2,8 millions d'actions affectées au plan d'attribution gratuite d'actions par décision du Conseil d'administration du 9 septembre 2008.

¹⁸ le détail des investissements figure en page 19.

¹⁹ investissements nets = investissements y compris acquisitions et investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées ? cessions + flux net des prêts aux salariés.

²⁰ flux de trésorerie d'exploitation au coût de remplacement, avant variation du besoin en fonds de roulement.

²¹ cash flow net = flux de trésorerie d'exploitation + désinvestissements ? investissements bruts.

²² le détail du calcul figure en page 20.

²³ impact des prix des hydrocarbures sur les droits à production.

²⁴ variation des réserves hors productions : i.e. (révisions + découvertes, extensions + acquisitions ? cessions) / productions de la période. Le taux de renouvellement ressort à 99% dans un environnement constant de prix du baril à 93,72 $/b si l'on exclut les acquisitions et les cessions.

²⁵ en se limitant aux réserves prouvées et probables couvertes par des contrats d'exploration-production, sur des champs ayant déjà été forés et pour lesquels les études techniques mettent en évidence un développement économique dans un environnement de Brent à 60 $/b, y compris les projets développés par des techniques minières.

²⁶ réserves prouvées et probables et quantités médianes potentiellement récupérables des accumulations connues (Society of Petroleum Engineers - 03/07).

²⁷ y compris déconsolidation de PetroCedeño et amortissement exceptionnel de Joslyn.

²⁸ calculé sur la base du résultat opérationnel net ajusté et des capitaux employés moyens au coût de remplacement, le détail du calcul est disponible en page 21.

²⁹ calculé sur la base du résultat opérationnel net ajusté et des capitaux employés moyens au coût de remplacement, le détail du calcul est disponible en page 21.

³⁰ calculé sur la base du résultat opérationnel net ajusté et des capitaux employés moyens au coût de remplacement, le détail du calcul est disponible en page 21.

³¹ le détachement du solde du dividende aurait lieu le 19 mai 2009.

³² calculé sur la base du résultat opérationnel net ajusté et des capitaux employés moyens au coût de remplacement, le détail du calcul est disponible en page 21.

³³ y compris investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées, hors acquisition, avec l'hypothèse de 1 ? = 1,30 $ pour 2009.

Principaux indicateurs

Tableau mis à jour au milieu du mois suivant la fin de chaque trimestre

		?/$		Marge de raffinage européenne TRCV* ($/t)		Brent ($/b)		Prix moyen de vente liquides** ($/b)		Prix moyen de vente gaz ($/Mbtu)**
Quatrième trimestre 2008		1,32		41,4		55,5		49,4		7,57
Troisième trimestre 2008		1,51		45,0		115,1		107,8		8,05
Deuxième trimestre 2008		1,56		40,2		121,2		114,9		7,29
Premier trimestre 2008		1,50		24,6		96,7		90,7		6,67
Quatrième trimestre 2007		1,45		30,1		88,5		84,5		6,08
Troisième trimestre 2007		1,37		23,9		74,7		71,4		4,83
Deuxième trimestre 2007		1,35		42,8		68,8		65,7		4,94
Premier trimestre 2007		1,31		33,0		57,8		55,0		5,69
Quatrième trimestre 2006		1,29		22,8		59,6		57,1		6,16
Troisième trimestre 2006		1,27		28,7		69,5		65,4		5,59
Deuxième trimestre 2006		1,26		38,3		69,6		66,2		5,75
Premier trimestre 2006		1,20		25,8		61,8		58,8		6,16
Quatrième trimestre 2005		1,19		45,5		56,9		54,5		5,68
Troisième trimestre 2005		1,22		44,3		61,5		57,8		4,65
Deuxième trimestre 2005		1,26		45,0		51,6		48,0		4,39
Premier trimestre 2005		1,31		31,7		47,6		44,1		4,40
Quatrième trimestre 2004		1,30		42,4		44,0		40,6		4,24
Troisième trimestre 2004		1,22		32,9		41,5		39,5		3,54
Deuxième trimestre 2004		1,20		34,4		35,4		34,2		3,44
Premier trimestre 2004		1,25		21,6		32,0		31,0		3,70

* 1 $/t = 0,136 $/b ** filiales consolidées, hors marges fixes et buy-backs

Avertissement : ces données sont issues du reporting de Total et ne sont pas auditées. Elles pourraient faire l'objet de modifications ultérieures.

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
TOTAL
(non audité)
(en millions d'euros) (a)		4ème trimestre 2008		3ème trimestre 2008		4ème trimestre 2007
Chiffre d'affaires		38,714		48,849		43,185
Droits d'accises		(5,009)		(4,810)		(5,488)
Produits des ventes		33,705		44,039		37,697
Achats, nets de variation de stocks		(26,393)		(31,054)		(24,133)
Autres charges d'exploitation		(5,122)		(4,708)		(4,563)
Charges d'exploration		(227)		(144)		(273)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(1,748)		(1,329)		(1,450)
Autres produits		94		107		395
Autres charges		(123)		(262)		(240)
Coût de l'endettement financier brut		(298)		(241)		(451)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		117		114		289
Coût de l'endettement financier net		(181)		(127)		(162)
Autres produits financiers		243		140		151
Autres charges financières		(95)		(79)		(63)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence		31		606		348
Charge d'impôt		(960)		(4,038)		(4,008)
Résultat net de l'ensemble consolidé		(776)		3,151		3,699
Part du Groupe**		(794)		3,050		3,600
Intérêt des minoritaires		18		101		99
Résultat net par action (euros)		(0.36)		1.36		1.60
Résultat net dilué par action (euros) ***		(0.36)		1.36		1.59
** Résultat net ajusté		2,873		4,070		3,107
*** Résultat net ajusté dilué par action (euros)		1.29		1.81		1.37
(a) Excepté pour le résultat net par action.

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
TOTAL
(en millions d'euros) (a)		Exercice 2008		Exercice 2007
Chiffre d'affaires		179,976		158,752
Droits d'accises		(19,645)		(21,928)
Produits des ventes		160,331		136,824
Achats, nets de variation de stocks		(111,024)		(87,807)
Autres charges d'exploitation		(19,101)		(17,414)
Charges d'exploration		(764)		(877)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(5,755)		(5,425)
Autres produits		369		674
Autres charges		(554)		(470)
Coût de l'endettement financier brut		(1,000)		(1,783)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		473		1,244
Coût de l'endettement financier net		(527)		(539)
Autres produits financiers		728		643
Autres charges financières		(325)		(274)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence		1,721		1,775
Charge d'impôt		(14,146)		(13,575)
Résultat net de l'ensemble consolidé		10,953		13,535
Part du Groupe**		10,590		13,181
Intérêt des minoritaires		363		354
Résultat net par action (euros)		4.74		5.84
Résultat net dilué par action (euros) ***		4.71		5.80
** Résultat net ajusté		13,920		12,203
*** Résultat net ajusté dilué par action (euros)		6.20		5.37
(a) Excepté pour le résultat net par action.

BILAN CONSOLIDÉ
TOTAL
(en millions d'euros)		31 décembre 2008		30 septembre 2008 (non audité)		31 décembre 2007
ACTIF
Actifs non courants
Immobilisations incorporelles		5 341		5 099		4 650
Immobilisations corporelles		46 142		45 001		41 467
Sociétés mises en équivalence : titres et prêts		14 668		15 175		15 280
Autres titres		1 165		1 293		1 291
Instruments de couverture des dettes financières non courantes		892		406		460
Autres actifs non courants		3 044		2 196		2 155
Total actifs non courants		71 252		69 170		65 303
Actifs courants
Stocks		9 621		15 500		13 851
Clients et comptes rattachés		15 287		19 983		19 129
Autres créances		9 642		9 061		8 006
Actifs financiers courants		187		293		1 264
Trésorerie et équivalents de trésorerie		12 321		13 231		5 988
Total actifs courants		47 058		58 068		48 238
Total actif		118 310		127 238		113 541
PASSIF
Capitaux propres
Capital		5 930		5 929		5 989
Primes et réserves consolidées		52 947		53 800		48 797
Écarts de conversion		(4 876)		(4 063)		(4 396)
Actions autodétenues		(5 009)		(4 865)		(5 532)
Total des capitaux propres - part du Groupe		48 992		50 801		44 858
Intérêts minoritaires		958		1 001		842
Total des capitaux propres		49 950		51 802		45 700
Passifs non courants
Impôts différés		7 973		8 275		7 933
Engagements envers le personnel		2 011		2 580		2 527
Provisions et autres passifs non courants		7 858		6 857		6 843
Total passifs non courants		17 842		17 712		17 303
Dettes financières non courantes		16 191		16 347		14 876
Dettes courantes
Fournisseurs et comptes rattachés		14 815		17 390		18 183
Autres créditeurs et dettes diverses		11 632		18 546		12 806
Dettes financières courantes		7 722		5 378		4 613
Autres passifs financiers courants		158		63		60
Total dettes courantes		34 327		41 377		35 662
Total passif		118 310		127 238		113 541

TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ
TOTAL
(non audité)
(en millions d'euros)		4ème trimestre 2008		3ème trimestre 2008		4ème trimestre 2007
FLUX DE TRÉSORERIE D'EXPLOITATION
Résultat net de l'ensemble consolidé		(776)		3 151		3 699
Amortissements et pertes de valeur des immobilisations corporelles et incorporelles		1 853		1 457		1 608
Provisions et impôts différés		(435)		242		303
Effet de l'externalisation des engagements sociaux		(505)		-		-
(Plus) moins-value sur cessions d'actifs		(28)		(61)		(381)
Dividendes moins quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence		263		(376)		(186)
Diminution (augmentation) du besoin en fonds de roulement		3 635		2 889		(960)
Autres, nets		86		36		77
Flux de trésorerie d'exploitation		4 093		7 338		4 160
FLUX DE TRÉSORERIE D'INVESTISSEMENT
Investissements corporels et incorporels		(3 987)		(2 928)		(3 459)
Coût d'acquisition de sociétés consolidées, net de la trésorerie acquise		(368)		(191)		-
Coût d'acquisition de titres		(136)		(132)		(164)
Augmentation des prêts non courants		(267)		(120)		(405)
Investissements		(4 758)		(3 371)		(4 028)
Produits de cession d'actifs corporels et incorporels		73		35		462
Produits de cession de titres consolidés, net de la trésorerie cédée		-		4		5
Produits de cession d'autres titres		659		485		418
Remboursement de prêts non courants		211		194		96
Désinvestissements		943		718		981
Flux de trésorerie d'investissement		(3 815)		(2 653)		(3 047)
FLUX DE TRÉSORERIE DE FINANCEMENT
Variation de capital :
- actionnaires de la société mère		4		16		26
- actions propres		(144)		(334)		(467)
- actionnaires minoritaires		6		(1)		4
Dividendes payés :
- aux actionnaires de la société mère		(2 541)		-		(2 248)
- aux actionnaires minoritaires		(86)		1		(64)
Émission nette d'emprunts non courants		(435)		1 379		486
Variation des dettes financières courantes		2 244		25		(5 018)
Variation des actifs et passifs financiers courants		29		4		9 749
Flux de trésorerie de financement		(923)		1 090		2 468
Augmentation (diminution) de la trésorerie		(645)		5 775		3 581
Incidence des variations de change		(265)		211		(405)
Trésorerie en début de période		13 231		7 245		2 812
Trésorerie à fin de période		12 321		13 231		5 988

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE
TOTAL
(en millions d'euros)		Exercice 2008		Exercice 2007
FLUX DE TRÉSORERIE D'EXPLOITATION
Résultat net de l'ensemble consolidé		10 953		13 535
Amortissements et pertes de valeur des immobilisations corporelles et incorporelles		6 197		5 946
Provisions et impôts différés		(150)		826
Effet de l'externalisation des engagements sociaux		(505)		-
(Plus) moins-value sur cessions d'actifs		(257)		(639)
Dividendes moins quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence		(311)		(821)
Diminution (augmentation) du besoin en fonds de roulement		2 571		(1 476)
Autres, nets		171		315
Flux de trésorerie d'exploitation		18 669		17 686
FLUX DE TRÉSORERIE D'INVESTISSEMENT
Investissements corporels et incorporels		(11 861)		(10 549)
Coût d'acquisition de sociétés consolidées, net de la trésorerie acquise		(559)		(20)
Coût d'acquisition de titres		(416)		(351)
Augmentation des prêts non courants		(804)		(802)
Investissements		(13 640)		(11 722)
Produits de cession d'actifs corporels et incorporels		130		569
Produits de cession de titres consolidés, net de la trésorerie cédée		88		5
Produits de cession d'autres titres		1 233		527
Remboursement de prêts non courants		1 134		455
Désinvestissements		2 585		1 556
Flux de trésorerie d'investissement		(11 055)		(10 166)
FLUX DE TRÉSORERIE DE FINANCEMENT
Variation de capital :
- actionnaires de la société mère		262		89
- actions propres		(1 189)		(1 526)
- actionnaires minoritaires		(4)		2
Dividendes payés :
- aux actionnaires de la société mère		(4 945)		(4 510)
- aux actionnaires minoritaires		(213)		(228)
Émission nette d'emprunts non courants		3 009		3 220
Variation des dettes financières courantes		1 437		(2 654)
Variation des actifs et passifs financiers courants		850		2 265
Flux de trésorerie de financement		(793)		(3 342)
Augmentation (diminution) de la trésorerie		6 821		4 178
Incidence des variations de change		(488)		(683)
Trésorerie en début de période		5 988		2 493
Trésorerie à fin de période		12 321		5 988

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
TOTAL
		Actions émises				Primes et réserves consolidées		Écarts de conversion		Actions autodétenues				Capitaux propres - part du Groupe		Intérêts minoritaires		Capitaux propres
(en millions d'euros)		Nombre		Montant						Nombre		Montant
Au 1er janvier 2007		2 425 767 953		6 064		41 460		(1 383)		(161 200 707)		(5 820)		40 321		827		41 148
Résultat net 2007		-		-		13 181		-		-		-		13 181		354		13 535
Évaluations directes en capitaux propres		-		-		117		(3 013)		-		-		(2 896)		(111)		(3 007)
Total hors transactions avec les actionnaires		-		-		13 298		(3 013)		-		-		10 285		243		10 528
Dividendes		-		-		(4 510)		-		-		-		(4 510)		(228)		(4 738)
Émissions d'actions		2 769 144		7		82		-		-		-		89		-		89
Rachats d'actions		-		-		-		-		(32 387 355)		(1 787)		(1 787)		-		(1 787)
Cessions d'actions (a)		-		-		(77)		-		9 161 830		341		264		-		264
Paiements en actions		-		-		196		-		-		-		196		-		196
Transactions avec les actionnaires		2 769 144		7		(4 309)		-		(23 225 525)		(1 446)		(5 748)		(228)		(5 976)
Annulation d'actions		(33 005 000)		(82)		(1 652)		-		33 005 000		1 734		-		-		-
Au 31 décembre 2007		2 395 532 097		5 989		48 797		(4 396)		(151 421 232)		(5 532)		44 858		842		45 700
Résultat net 2008		-		-		10 590		-		-		-		10 590		363		10 953
Évaluations directes en capitaux propres		-		-		(258)		(480)		-		-		(738)		(34)		(772)
Total hors transactions avec les actionnaires		-		-		10 332		(480)		-		-		9 852		329		10 181
Dividendes		-		-		(4 945)		-		-		-		(4 945)		(213)		(5 158)
Émissions d'actions		6 275 977		16		246		-		-		-		262		-		262
Rachats d'actions		-		-		-		-		(27 600 000)		(1 339)		(1 339)		-		(1 339)
Cessions d'actions (a)		-		-		(71)		-		5 939 137		221		150		-		150
Paiements en actions		-		-		154		-		-		-		154		-		154
Transactions avec les actionnaires		6 275 977		16		(4 616)		-		(21 660 863)		(1 118)		(5 718)		(213)		(5 931)
Annulation d'actions		(30 000 000)		(75)		(1 566)		-		30 000 000		1 641		-		-		-
Au 31 décembre 2008		2 371 808 074		5 930		52 947		(4 876)		(143 082 095)		(5 009)		48 992		958		49 950
(a) Actions propres destinées à la couverture des plans d'options d'achats d'actions et actions gratuites dont bénéficient les salariés du Groupe

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ
TOTAL
(non audité)
-
4ème trimestre 2008 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		6 925		27 746		4 012		31		-		38 714
Chiffre d'affaires Groupe		4 097		810		207		15		(5 129)		-
Droits d'accises		-		(5 009)		-		-		-		(5 009)
Produits des ventes		11 022		23 547		4 219		46		(5 129)		33 705
Charges d'exploitation		(6 188)		(25 635)		(4 845)		(203)		5 129		(31 742)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(1 278)		(328)		(135)		(7)		-		(1 748)
Résultat opérationnel		3 556		(2 416)		(761)		(164)		-		215
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments		440		(259)		(61)		30		-		150
Impôts du résultat opérationnel net		(2 201)		807		274		108		-		(1 012)
Résultat opérationnel net		1 795		(1 868)		(548)		(26)		-		(647)
Coût net de la dette nette												(129)
Intérêt des minoritaires												(18)
Résultat net												(794)

4ème trimestre 2008 (éléments d'ajustement) (*) (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe
Chiffre d'affaires Groupe
Droits d'accises
Produits des ventes
Charges d'exploitation		-		(3 561)		(1 009)		-				(4 570)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(171)		-		(6)		-				(177)
Résultat opérationnel (a)		(171)		(3 561)		(1 015)		-				(4 747)
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments (b)		(86)		(243)		(59)		(139)				(527)
Impôts du résultat opérationnel net		57		1 166		349		-				1 572
Résultat opérationnel net (a)		(200)		(2 638)		(725)		(139)				(3 702)
Coût net de la dette nette												-
Intérêt des minoritaires												35
Résultat net												(3 667)
(*) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents, l'effet de stock et la quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis   (a) Dont effet stock
Sur le résultat opérationnel		-		(3 561)		(811)		-
Sur le résultat opérationnel net		-		(2 604)		(559)		-
(b) Dont quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis		-		-		-		(166)

4ème trimestre 2008 (ajusté) (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		6 925		27 746		4 012		31		-		38 714
Chiffre d'affaires Groupe		4 097		810		207		15		(5 129)		-
Droits d'accises		-		(5 009)		-		-		-		(5 009)
Produits des ventes		11 022		23 547		4 219		46		(5 129)		33 705
Charges d'exploitation		(6 188)		(22 074)		(3 836)		(203)		5 129		(27 172)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(1 107)		(328)		(129)		(7)		-		(1 571)
Résultat opérationnel ajusté		3 727		1 145		254		(164)		-		4 962
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments		526		(16)		(2)		169		-		677
Impôts du résultat opérationnel net		(2 258)		(359)		(75)		108		-		(2 584)
Résultat opérationnel net ajusté		1 995		770		177		113		-		3 055
Coût net de la dette nette												(129)
Intérêt des minoritaires												(53)
Résultat net ajusté												2 873
4ème trimestre 2008 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Investissements		3 283		972		477		26				4 758
Désinvestissements		270		18		20		635				943
Flux de trésorerie d'exploitation		2 139		603		939		412				4 093

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITE
TOTAL
3ème trimestre 2008 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		5 396		38 008		5 431		14		-		48 849
Chiffre d'affaires Groupe		7 055		1 714		339		35		(9 143)		-
Droits d'accises		-		(4 810)		-		-		-		(4 810)
Produits des ventes		12 451		34 912		5 770		49		(9 143)		44 039
Charges d'exploitation		(5 030)		(34 444)		(5 449)		(126)		9 143		(35 906)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(896)		(298)		(126)		(9)		-		(1 329)
Résultat opérationnel		6 525		170		195		(86)		-		6 804
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments		197		114		24		177		-		512
Impôts du résultat opérationnel net		(4 031)		(52)		(55)		57		-		(4 081)
Résultat opérationnel net		2 691		232		164		148		-		3 235
Coût net de la dette nette												(84)
Intérêt des minoritaires												(101)
Résultat net												3 050
3ème trimestre 2008 (éléments d'ajustement) (*) (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe
Chiffre d'affaires Groupe
Droits d'accises
Produits des ventes
Charges d'exploitation		-		(1 045)		(148)		-				(1 193)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		-		-		-		-				-
Résultat opérationnel (1)		-		(1 045)		(148)		-				(1 193)
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments (2)		(208)		33		(1)		(54)				(230)
Impôts du résultat opérationnel net		-		343		50		(2)				391
Résultat opérationnel net (1)		(208)		(669)		(99)		(56)				(1 032)
Coût net de la dette nette												-
Intérêt des minoritaires												12
Résultat net												(1 020)
(*) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents, l'effet de stock et la quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis   (1) Dont effet stock
Sur le résultat opérationnel		-		(1 045)		(148)		-
Sur le résultat opérationnel net		-		(665)		(99)		-
(2) Dont quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis		-		-		-		(78)
3ème trimestre 2008 (ajusté) (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		5 396		38 008		5 431		14		-		48 849
Chiffre d'affaires Groupe		7 055		1 714		339		35		(9 143)		-
Droits d'accises		-		(4 810)		-		-		-		(4 810)
Produits des ventes		12 451		34 912		5 770		49		(9 143)		44 039
Charges d'exploitation		(5 030)		(33 399)		(5 301)		(126)		9 143		(34 713)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(896)		(298)		(126)		(9)		-		(1 329)
Résultat opérationnel ajusté		6 525		1 215		343		(86)		-		7 997
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments		405		81		25		231		-		742
Impôts du résultat opérationnel net		(4 031)		(395)		(105)		59		-		(4 472)
Résultat opérationnel net ajusté		2 899		901		263		204		-		4 267
Coût net de la dette nette												(84)
Intérêt des minoritaires												(113)
Résultat net ajusté												4 070
3ème trimestre 2008 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Investissements		2 480		638		212		41				3 371
Désinvestissements		188		46		14		470				718
Flux de trésorerie d'exploitation		3 732		2 731		14		861				7 338

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITE
TOTAL
(non audité)
4ème trimestre 2007 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		5 873		32 419		4 884		9		-		43 185
Chiffre d'affaires Groupe		5 904		1 557		363		56		(7 880)		-
Droits d'accises		-		(5 488)		-		-		-		(5 488)
Produits des ventes		11 777		28 488		5 247		65		(7 880)		37 697
Charges d'exploitation		(4 980)		(26 816)		(4 883)		(170)		7 880		(28 969)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(970)		(342)		(128)		(10)		-		(1 450)
Résultat opérationnel		5 827		1 330		236		(115)		-		7 278
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments		354		82		(54)		209		-		591
Impôts du résultat opérationnel net		(3 624)		(419)		(55)		33		-		(4 065)
Résultat opérationnel net		2 557		993		127		127		-		3 804
Coût net de la dette nette												(105)
Intérêt des minoritaires												(99)
Résultat net												3 600
4ème trimestre 2007 (éléments d'ajustement) (*) (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe
Chiffre d'affaires Groupe
Droits d'accises
Produits des ventes
Charges d'exploitation		(11)		629		121		-				739
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		-		(43)		(4)		-				(47)
Résultat opérationnel (a)		(11)		586		117		-				692
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments (b)		(4)		34		(53)		25				2
Impôts du résultat opérationnel net		3		(173)		(24)		(2)				(196)
Résultat opérationnel net (a)		(12)		447		40		23				498
Coût net de la dette nette												-
Intérêt des minoritaires												(5)
Résultat net												493
(*) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents, l'effet de stock et la quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis   (a) Dont effet stock
Sur le résultat opérationnel		-		578		149		-
Sur le résultat opérationnel net		-		434		101		-
(b) Dont quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis		-		-		-		(93)
4ème trimestre 2007 (ajusté) (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		5 873		32 419		4 884		9		-		43 185
Chiffre d'affaires Groupe		5 904		1 557		363		56		(7 880)		-
Droits d'accises		-		(5 488)		-		-		-		(5 488)
Produits des ventes		11 777		28 488		5 247		65		(7 880)		37 697
Charges d'exploitation		(4 969)		(27 445)		(5 004)		(170)		7 880		(29 708)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(970)		(299)		(124)		(10)		-		(1 403)
Résultat opérationnel ajusté		5 838		744		119		(115)		-		6 586
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments		358		48		(1)		184		-		589
Impôts du résultat opérationnel net		(3 627)		(246)		(31)		35		-		(3 869)
Résultat opérationnel net ajusté		2 569		546		87		104		-		3 306
Coût net de la dette nette												(105)
Intérêt des minoritaires												(94)
Résultat net ajusté												3 107
4ème trimestre 2007 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Investissements		2 803		849		365		11				4 028
Désinvestissements		324		317		20		320				981
Flux de trésorerie d'exploitation		3 348		372		518		(78)				4 160

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ
TOTAL
Exercice 2008 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		24 256		135 524		20 150		46		-		179 976
Chiffre d'affaires Groupe		25 132		5 574		1 252		120		(32 078)		-
Droits d'accises		-		(19 645)		-		-		-		(19 645)
Produits des ventes		49 388		121 453		21 402		166		(32 078)		160 331
Charges d'exploitation		(21 915)		(119 425)		(20 942)		(685)		32 078		(130 889)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(4 005)		(1 202)		(518)		(30)		-		(5 755)
Résultat opérationnel		23 468		826		(58)		(549)		-		23 687
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments		1 541		(158)		(34)		590		-		1 939
Impôts du résultat opérationnel net		(14 563)		(143)		76		315		-		(14 315)
Résultat opérationnel net		10 446		525		(16)		356		-		11 311
Coût net de la dette nette												(358)
Intérêt des minoritaires												(363)
Résultat net												10 590
Exercice 2008 (éléments d'ajustement) (*) (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe
Chiffre d'affaires Groupe
Droits d'accises
Produits des ventes
Charges d'exploitation		-		(2 776)		(925)		-				(3 701)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(171)		-		(6)		-				(177)
Résultat opérationnel (a)		(171)		(2 776)		(931)		-				(3 878)
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments (b)		(164)		(195)		(82)		(345)				(786)
Impôts du résultat opérationnel net		57		927		329		(2)				1 311
Résultat opérationnel net (a)		(278)		(2 044)		(684)		(347)				(3 353)
Coût net de la dette nette												-
Intérêt des minoritaires												23
Résultat net												(3 330)
(*) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents, l'effet de stock et la quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis   (a) Dont effet stock
Sur le résultat opérationnel		-		(2 776)		(727)		-
Sur le résultat opérationnel net		-		(1 971)		(504)		-
(b) Dont quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis		-		-		-		(393)
Exercice 2008 (ajusté) (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		24 256		135 524		20 150		46		-		179 976
Chiffre d'affaires Groupe		25 132		5 574		1 252		120		(32 078)		-
Droits d'accises		-		(19 645)		-		-		-		(19 645)
Produits des ventes		49 388		121 453		21 402		166		(32 078)		160 331
Charges d'exploitation		(21 915)		(116 649)		(20 017)		(685)		32 078		(127 188)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(3 834)		(1 202)		(512)		(30)		-		(5 578)
Résultat opérationnel ajusté		23 639		3 602		873		(549)		-		27 565
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments		1 705		37		48		935		-		2 725
Impôts du résultat opérationnel net		(14 620)		(1 070)		(253)		317		-		(15 626)
Résultat opérationnel net ajusté		10 724		2 569		668		703		-		14 664
Coût net de la dette nette												(358)
Intérêt des minoritaires												(386)
Résultat net ajusté												13 920
Exercice 2008 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Investissements		10 017		2 418		1 074		131				13 640
Désinvestissements		1 130		216		53		1 186				2 585
Flux de trésorerie d'exploitation		13 765		3 111		920		873				18 669

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ
TOTAL
Exercice 2007 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		19 706		119 212		19 805		29		-		158 752
Chiffre d'affaires Groupe		21 173		5 125		1 190		181		(27 669)		-
Droits d'accises		-		(21 928)		-		-		-		(21 928)
Produits des ventes		40 879		102 409		20 995		210		(27 669)		136 824
Charges d'exploitation		(17 697)		(96 367)		(19 076)		(627)		27 669		(106 098)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(3 679)		(1 218)		(495)		(33)		-		(5 425)
Résultat opérationnel		19 503		4 824		1 424		(450)		-		25 301
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments		1 330		284		(11)		745		-		2 348
Impôts du résultat opérationnel net		(11 996)		(1 482)		(426)		128		-		(13 776)
Résultat opérationnel net		8 837		3 626		987		423		-		13 873
Coût net de la dette nette												(338)
Intérêt des minoritaires												(354)
Résultat net												13 181
Exercice 2007 (éléments d'ajustement) (*) (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe
Chiffre d'affaires Groupe
Droits d'accises
Produits des ventes
Charges d'exploitation		(11)		1 580		273		-				1 842
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		-		(43)		(4)		-				(47)
Résultat opérationnel (a)		(11)		1 537		269		-				1 795
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments (b)		(4)		24		(54)		(225)				(259)
Impôts du résultat opérationnel net		3		(470)		(75)		(2)				(544)
Résultat opérationnel net (a)		(12)		1 091		140		(227)				992
Coût net de la dette nette												-
Intérêt des minoritaires												(14)
Résultat net												978
(*) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents, l'effet de stock et la quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis   (a) Dont effet stock
Sur le résultat opérationnel		-		1 529		301		-
Sur le résultat opérationnel net		-		1 098		201		-
(b) Dont quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis		-		-		-		(318)
Exercice 2007 (ajusté) (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe		19 706		119 212		19 805		29		-		158 752
Chiffre d'affaires Groupe		21 173		5 125		1 190		181		(27 669)		-
Droits d'accises		-		(21 928)		-		-		-		(21 928)
Produits des ventes		40 879		102 409		20 995		210		(27 669)		136 824
Charges d'exploitation		(17 686)		(97 947)		(19 349)		(627)		27 669		(107 940)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(3 679)		(1 175)		(491)		(33)		-		(5 378)
Résultat opérationnel ajusté		19 514		3 287		1 155		(450)		-		23 506
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments		1 334		260		43		970		-		2 607
Impôts du résultat opérationnel net		(11 999)		(1 012)		(351)		130		-		(13 232)
Résultat opérationnel net ajusté		8 849		2 535		847		650		-		12 881
Coût net de la dette nette												(338)
Intérêt des minoritaires												(340)
Résultat net ajusté												12 203
Exercice 2007 (en millions d'euros)		Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Investissements		8 882		1 875		911		54				11 722
Désinvestissements		751		394		83		328				1 556
Flux de trésorerie d'exploitation		12 692		4 148		1 096		(250)				17 686

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ (Impact des éléments d'ajustement)
TOTAL
Exercice 2008 (en millions d'euros)		Ajusté		Éléments d'ajustement		Compte de résultat consolidé
Chiffre d'affaires		179 976		-		179 976
Droits d'accises		(19 645)		-		(19 645)
Produits des ventes		160 331		-		160 331
Achats, nets de variation de stocks		(107 521)		(3 503)		(111 024)
Autres charges d'exploitation		(18 903)		(198)		(19 101)
Charges d'exploration		(764)		-		(764)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(5 578)		(177)		(5 755)
Autres produits		153		216		369
Autres charges		(147)		(407)		(554)
Coût de l'endettement financier brut		(1 000)		-		(1 000)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		473		-		473
Coût de l'endettement financier net		(527)		-		(527)
Autres produits financiers		728		-		728
Autres charges financières		(325)		-		(325)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence		2 316		(595)		1 721
Charge d'impôt		(15 457)		1 311		(14 146)
Résultat net de l'ensemble consolidé		14 306		(3 353)		10 953
Part du Groupe		13 920		(3 330)		10 590
Intérêt minoritaires		386		(23)		363
4ème trimestre 2008 (en millions d'euros)		Ajusté		Éléments d'ajustement		Compte de résultat consolidé
Chiffre d'affaires		38 714		-		38 714
Droits d'accises		(5 009)		-		(5 009)
Produits des ventes		33 705		-		33 705
Achats, nets de variation de stocks		(22 021)		(4 372)		(26 393)
Autres charges d'exploitation		(4 924)		(198)		(5 122)
Charges d'exploration		(227)		-		(227)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(1 571)		(177)		(1 748)
Autres produits		77		17		94
Autres charges		(18)		(105)		(123)
Coût de l'endettement financier brut		(298)		-		(298)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		117		-		117
Coût de l'endettement financier net		(181)		-		(181)
Autres produits financiers		243		-		243
Autres charges financières		(95)		-		(95)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence		470		(439)		31
Charge d'impôt		(2 532)		1 572		(960)
Résultat net de l'ensemble consolidé		2 926		(3 702)		(776)
Part du Groupe		2 873		(3 667)		(794)
Intérêt minoritaires		53		(35)		18

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ (Impact des éléments d'ajustement)
TOTAL
Exercice 2007 (en millions d'euros)		Ajusté		Éléments d'ajustement		Compte de résultat consolidé
Chiffre d'affaires		158 752		-		158 752
Droits d'accises		(21 928)		-		(21 928)
Produits des ventes		136 824		-		136 824
Achats, nets de variation de stocks		(89 688)		1 881		(87 807)
Autres charges d'exploitation		(17 375)		(39)		(17 414)
Charges d'exploration		(877)		-		(877)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(5 378)		(47)		(5 425)
Autres produits		384		290		674
Autres charges		(225)		(245)		(470)
Coût de l'endettement financier brut		(1 783)		-		(1 783)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		1 244		-		1 244
Coût de l'endettement financier net		(539)		-		(539)
Autres produits financiers		643		-		643
Autres charges financières		(274)		-		(274)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence		2 079		(304)		1 775
Charge d'impôt		(13 031)		(544)		(13 575)
Résultat net de l'ensemble consolidé		12 543		992		13 535
Part du Groupe		12 203		978		13 181
Intérêt minoritaires		340		14		354

4ème trimestre 2007 (en millions d'euros)		Ajusté		Éléments d'ajustement		Compte de résultat consolidé
Chiffre d'affaires		43 185		-		43 185
Droits d'accises		(5 488)		-		(5 488)
Produits des ventes		37 697		-		37 697
Achats, nets de variation de stocks		(24 911)		778		(24 133)
Autres charges d'exploitation		(4 524)		(39)		(4 563)
Charges d'exploration		(273)		-		(273)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers		(1 403)		(47)		(1 450)
Autres produits		105		290		395
Autres charges		(125)		(115)		(240)
Coût de l'endettement financier brut		(451)		-		(451)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		289		-		289
Coût de l'endettement financier net		(162)		-		(162)
Autres produits financiers		151		-		151
Autres charges financières		(63)		-		(63)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence		521		(173)		348
Charge d'impôt		(3 812)		(196)		(4 008)
Résultat net de l'ensemble consolidé		3 201		498		3 699
Part du Groupe		3 107		493		3 600
Intérêt minoritaires		94		5		99

TOTAL S.A

Capital 5 981 907 382 euros

542 051 180 R.C.S. Nanterre

www.total.com