Staples, Inc. annonce ses résultats pour le quatrième trimestre et l'exercice comptable 2008

Staples, Inc. (Nasdaq: SPLS) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le quatrième trimestre et l'exercice comptable clos le 31 janvier 2009. Les ventes totales de la société ont enregistré une hausse de 16 %, atteignant 6,2 milliards de dollars par rapport au quatrième trimestre 2007. Si l'on exclut l'impact de Corporate Express, les ventes totales de la société ont baissé de 14 % en dollars US à 4,6 milliards et de 10 % en monnaie locale par rapport à 2007. Le revenu net sur une base GAAP a diminué de 14 % en glissement annuel pour atteindre 286 millions de dollars et les bénéfices par action, sur une base diluée, ont diminué de 15 % pour atteindre 40 cents, par rapport aux 47 cents atteints au quatrième trimestre de l'année dernière.

« D'un côté, 2008 a été passionnante du fait de l'acquisition de Corporate Express, mais d'un autre côté, nous venons de vivre l'année qui nous a le plus challengé de toute l'histoire de la société », déclare Ron Sargent, chairman et chief executive officer de Staples. « Nous sommes déçus par nos chiffres de croissance, mais nous pouvons être satisfaits de nos efforts de maîtrise des dépenses, qui se traduisent par de fortes marges d'exploitation, la diminution de nos immobilisations et notre meilleure gestion des stocks. Je tiens à féliciter toute notre équipe pour avoir généré un flux de trésorerie disponible record, de plus de 1,3 milliards de dollars, dans un contexte particulièrement difficile. »

Résultats du quatrième trimestre 2008

La société enregistre une dépense avant impôt hors trésorerie de 22 millions de dollars pour des logiciels qui ne seront plus utilisés suite à l'acquisition de Corporate Express. Toujours dans le cadre de cette transaction, la société déclare 19 millions de dollars de frais d'intégration et de restructuration avant impôt. La société a mis au point des stratégies de planification fiscale pour valoriser autant que possible la perte d'exploitation nette de Corporate Express. Il a ainsi été décidé de reverser la dépense hors trésorerie de 57 millions de dollars encourue au troisième trimestre 2008 pour bénéficier d'une réduction exceptionnelle de son assiette fiscale.

En excluant l'impact de ces mouvements exceptionnels liés à l'acquisition de Corporate Express, les bénéfices ajustés par action, sur une base diluée, ont diminué de 23 % à 36 cents par rapport au quatrième trimestre 2007.

Transactions exceptionnelles du quatrième trimestre 2008

Dollar Amounts in Thousands, Except Per Share Data
		Pre-Tax Impact		Net Income Impact		Diluted EPS Impact
Non-cash charge related to software no longer expected to be used as a result of the Corporate Express acquisition		$ (22 406)		$ (14 676)		$ (0.02)
Corporate Express integration and restructuring expense		(18 673)		(12 231)		(0.02)
Non-cash adjustment related to the finalization of tax planning strategies		N/A		57 000		0.08
Total		$ (41 079)		$ 30 093		$ 0.04

Si l'on intègre les 910 millions de dollars de ventes réalisés par Corporate Express, les ventes de North American Delivery ont progressé de 43 % pour atteindre 2,5 milliards de dollars. Sans tenir compte de l'impact de Corporate Express, les ventes de North American Delivery ont baissé de 10 % à 1,6 milliard de dollars, ou 9 % en monnaie locale, traduisant un affaiblissement des dépenses effectuées par les clients existants, en particulier pour les biens de consommation durables, comme le mobilier et la technologie, quelque peu contrebalancé par une progression des ventes de papier et de cartouches d'encre.

Les ventes de North American Retail atteignent 2,4 milliards de dollars, en baisse de 14 % en dollars US ou de 10 % en monnaie locale par rapport au quatrième trimestre 2007. Les ventes comparables en magasin ont diminué de 13 % par rapport au quatrième trimestre 2007, en raison d'une baisse du nombre de clients et de l'importance de la commande moyenne, ainsi que d'un ralentissement des ventes de biens de consommation durables, dont les ordinateurs et accessoires, l'équipement commercial et le mobilier. Cette baisse est partiellement contrebalancée par une progression des ventes comparables de cartouches d'encre en magasin et une très légère baisse des ventes comparables de consommables.

Si l'on intègre les 700 millions de dollars de ventes réalisés par Corporate Express, les ventes d'International ont progressé de 62 % pour atteindre 1,3 milliard de dollars. Sans tenir compte de l'impact de Corporate Express, les ventes d'International ont baissé de 24 % en dollars US ou de 11 % en monnaie locale par rapport au quatrième trimestre 2007. Les ventes comparables en magasin en Europe ont diminué de 10 % par rapport au quatrième trimestre 2007, en raison d'une baisse du nombre de clients et de l'importance de la commande moyenne.

Résultats de l'exercice comptable 2008

Les ventes totales de la société ont enregistré une hausse de 19 %, atteignant 23,1 milliards de dollars par rapport à l'exercice 2007. Si l'on exclut l'impact de Corporate Express, les ventes totales de la société ont baissé de 3 % à 18,8 milliards de dollars par rapport à l'exercice 2007. Le revenu net sur une base GAAP a diminué de 19 % en glissement annuel pour atteindre 805 millions de dollars et les bénéfices par action, sur une base diluée, ont diminué de 18 % pour atteindre 113 cents, par rapport aux 138 cents atteints l'année dernière.

En plus des mouvements exceptionnels réalisés au quatrième trimestre 2008, la société a également encouru des dépenses exceptionnelles, annoncées précédemment, au troisième trimestre 2008, dont une dépense avant impôt hors trésorerie de 124 millions de dollars, correspondant à l'intention de la société de cesser l'exploitation des appellations commerciales provenant de l'acquisition de Guilbert en 2002, des frais d'intégration et de restructuration avant impôt de 9 millions de dollars suite à l'acquisition de Corporate Express, ainsi qu'une dépense hors trésorerie de 57 millions de dollars s'inscrivant dans l'ajustement des stratégies de planification fiscale de la société en vue de valoriser la perte d'exploitation nette de Corporate Express, et reversée au quatrième trimestre 2008. En excluant les mouvements exceptionnels des troisième et quatrième trimestres 2008, ainsi que la dépense avant impôt de 38 millions de dollars, ou 4 cents par action diluée, liée au règlement du procès en action collective portant sur les salaires horaires en Californie intervenue au troisième trimestre 2007, les bénéfices ajustés par action, sur une base diluée, ont diminué de 9 % à 129 cents pour l'exercice 2008, alors qu'ils atteignaient 142 cents pour l'exercice 2007.

Mouvements exceptionnels de l'exercice 2008

Dollar Amounts in Thousands, Except Per Share Data
		Pre-Tax Impact		Net Income Impact		Diluted EPS Impact
Non-cash write-off of Staples European Catalog tradenames		$ (123 775)		$ (81 073)		$ (0.11)
Corporate Express integration and restructuring expense		(27 343)		(17 909)		(0.03)
Non-cash charge related to software no longer expected to be used as a result of the Corporate Express acquisition		(22 406)		(14 676)		(0.02)
Non-cash adjustment related to the finalization of tax planning strategies		N/A		0		0.00
Total		$ (173 524)		$ (113 658)		$ (0.16)

Si l'on intègre les 2,3 milliards de dollars de ventes réalisés par Corporate Express, les ventes de North American Delivery ont progressé de 35 % pour atteindre 8,9 milliards de dollars pour l'exercice 2008. Si l'on exclut l'impact de Corporate Express, les ventes de North American Delivery restent inchangées par rapport à 2007 à 6,6 milliards de dollars. Les ventes de North American Retail ont baissé de 5 % à l'exercice 2008 pour atteindre 9,5 milliards de dollars et les ventes comparables en magasin ont diminué de 9 % par rapport à l'exercice 2007. Si l'on intègre les 1,9 milliard de dollars de ventes réalisés par Corporate Express, les ventes d'International ont progressé de 70 % pour atteindre 4,7 milliards de dollars en 2008. Si l'on exclut l'impact de Corporate Express, les ventes d'International ont progressé de 1 % en dollars US et restent inchangées en monnaie locale par rapport à l'exercice 2007. Les ventes comparables en magasin en Europe ont diminué de 5 % par rapport à 2007.

Faits marquants de 2008

Ensemble de la société

• Acquisition de Corporate Express en juillet 2008 pour un montant net de 4,4 milliards de dollars au comptant, élargissant la distribution de nos produits et services à cinq nouveaux pays, ce qui porte notre couverture internationale, fin 2008, à 27 pays sur les cinq continents.
• Chiffre total des ventes pour 2008 de 23,1 milliards de dollars, dont 4,2 milliards de dollars de ventes de Corporate Express, et chiffre total des ventes au quatrième trimestre 2008 de 6,2 milliards de dollars, dont 1,6 milliard de dollars de ventes de Corporate Express.
• Sur une base GAAP, la marge d'exploitation pour 2008 a perdu 205 points de base à 5,94 % par rapport à l'exercice 2007 et la marge d'exploitation au quatrième trimestre 2008 a perdu 299 points de base à 6,72 % par rapport au quatrième trimestre 2007.
• En excluant l'impact des mouvements exceptionnels, la marge d'exploitation pour 2008 a perdu 150 points de base à 6,69 % par rapport à l'exercice 2007 et la marge d'exploitation au quatrième trimestre 2008 a perdu 232 points de base à 7,39 % par rapport au quatrième trimestre 2007. Ces baisses traduisent essentiellement une réduction du ratio d'endettement dans North American Retail et l'intégration des activités de Corporate Express de marge inférieure, que vient compenser quelque peu l'augmentation de marge d'exploitation de North American Delivery avant l'acquisition.
• L'entreprise a généré 1,3 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible après 378 millions de dollars en dépenses d'investissement.
• Le fort de flux de trésorerie disponible a été utilisé pour réduire la dette de 1 milliard de dollars.
• Émission de billets de premier rang pour 1,5 milliard de dollars exigibles en 2014 au remboursement de la dette à court terme liée à l'acquisition.
• Génération de 296 millions de dollars au profit des actionnaires au travers d'une dépense en dividendes de 231 millions de dollars et du rachat d'actions pour un montant de 65 millions de dollars.
• Clôture de l'année avec environ 1,6 milliard de dollars de trésorerie, dont 634 millions de dollars au comptant et équivalents et 936 millions de dollars de lignes de crédit disponibles.

North American Delivery

• Chiffre total des ventes pour 2008 de 8,9 milliards de dollars, dont 2,3 milliards de dollars de ventes de Corporate Express, et chiffre total des ventes au quatrième trimestre 2008 de 2,5 milliards de dollars, dont 910 millions de dollars de ventes de Corporate Express.
• Sur une base GAAP, la marge d'exploitation pour 2008 a perdu 179 points de base à 8,99 % par rapport à l'exercice 2007.
• Sur une base GAAP, la marge d'exploitation au quatrième trimestre 2008 a perdu 303 points de base à 8,92 % par rapport au quatrième trimestre 2007, traduisant l'intégration de Corporate Express, quelque peu compensée par la baisse des dépenses de marketing et l'amélioration des marges par produit avant l'acquisition.
• Si l'on exclut l'impact de Corporate Express, la marge d'exploitation atteint un record en 2008 à 11,10 %, et 12,13 % au quatrième trimestre 2008.
• Excellente progression dans l'intégration de Corporate Express : annonce de la nouvelle structure de l'entreprise, conduite de la majorité des négociations avec les fournisseurs et amorce de la transition des marques.

North American Retail

• Chiffre total des ventes pour 2008 de 9,5 milliards de dollars et chiffre total des ventes au quatrième trimestre 2008 de 2,4 milliards de dollars.
• La marge d'exploitation pour 2008 a perdu 136 points de base à 8,11 % par rapport à l'exercice 2007.
• La marge d'exploitation au quatrième trimestre 2008 a perdu 129 points de base à 9,33 % par rapport au quatrième trimestre 2007, traduisant une amélioration du taux de marge par produit largement contrebalancée par une réduction des frais de loyers et frais de main d'?uvre, ainsi qu'une baisse de 17 points de base qui s'explique par les conversions défavorables des devises étrangères.
• Ouverture de 106 nouveaux magasins et fermeture de 9 magasins au cours de l'exercice pour finir 2008 avec 1 835 magasins en Amérique du Nord.
• Le stock moyen par magasin a été réduit de 17 % par rapport à l'exercice 2007.

International

• Chiffre total des ventes pour 2008 de 4,7 milliards de dollars, dont 1,9 milliard de dollars de ventes de Corporate Express, et chiffre total des ventes au quatrième trimestre 2008 de 1,3 milliard de dollars, dont 700 millions de dollars de ventes de Corporate Express.
• Sur une base GAAP, la marge d'exploitation pour 2008 a perdu 28 points de base à 3,30 % par rapport à l'exercice 2007.
• Sur une base GAAP, la marge d'exploitation au quatrième trimestre 2008 a perdu 227 points de base à 4,51 % par rapport au quatrième trimestre 2007, traduisant l'intégration des activités de Corporate Express de marge inférieure, ainsi qu'un ralentissement modéré des marges du fait de la baisse des ventes avant l'acquisition.
• Si l'on exclut l'impact de Corporate Express, la marge d'exploitation a atteint 3,17 % en 2008 et 5,75 % au quatrième trimestre 2008.
• L'intégration de Corporate Express est en bonne voie : mise en ?uvre d'une nouvelle structure d'organisation régionale, constitution de l'équipe de direction, stratégie de consolidation des marques en cours et officialisation du plan de consolidation des systèmes informatiques en Europe.
• Ouverture de six magasins au Portugal, trois magasins au Royaume-Uni et un magasin en Belgique en 2008, pour finir l'année avec 335 magasins en Europe, 26 magasins en Chine et deux magasins en Argentine.

La société a également annoncé un dividende trimestriel en espèces sur les actions ordinaires de Staples, Inc. de 0,0825 dollar par action, payable le 16 avril 2009 pour les actionnaires inscrits au 27 mars 2009. Annualisé, ce dividende trimestriel correspond au dividende annuel de 0,33 dollar par action que la société a payé en 2008.

Prévisions

Suite au rachat de Corporate Express, la société confirme ses prévisions selon lesquelles les synergies représenteront 300 millions de dollars au bout de trois ans d'intégration. La société s'attend à ce que le climat économique morose se poursuive pendant toute l'année 2009. Le manque de visibilité à court terme nous empêche de publier des prévisions des ventes et des bénéfices ; voici néanmoins les prévisions de nos dépenses pour le premier trimestre 2009 et l'exercice comptable 2009.

Approximate Dollar Amounts in Millions
		Q1 2009		FY 2009
Depreciation Expense		$105 - 115		$430 - 440
Amortization of Intangibles		25 - 30		105 - 115
Integration and Restructuring Expense		15 - 20		90 - 110
Net Interest Expense		70 - 80		260 - 280
Foreign Currency Impact on Operating Profit		25 - 30		70 - 90
Total		$240 - 275		$955 - 1,035

Présentation des informations non-GAAP

Ce communiqué de presse présente certains résultats en intégrant et en excluant l'impact de l'acquisition de Corporate Express, ainsi que le règlement du procès en action collective portant sur les salaires horaires en Californie intervenu au troisième trimestre 2007. La présentation des résultats qui excluent ces éléments sont des mesures financières non-GAAP, qui doivent être considérées en plus, et ne doivent pas être considérées comme supérieures ou se substituant à la présentation des résultats déterminés selon les principes GAAP. Un rapprochement des mesures financières non-GAAP avec les mesures financières GAAP les plus directement comparables est fourni ci-dessous sous le titre « Rapprochement des mesures financières GAAP et non-GAAP ». La direction considère que les mesures financières non-GAAP figurant dans ce communiqué de presse fournissent des bases de comparaison plus significatives des performances de la société sur douze mois. La direction utilise également ces mesures financières non-GAAP pour comparer les résultats d'exploitation de l'entreprise avant l'acquisition par rapport aux résultats de l'année précédente et à son plan stratégique.

Téléconférence de ce jour

Aujourd'hui à 8h00 (ET), la société va tenir une téléconférence afin de procéder à l'examen de ces résultats et des prévisions. Les investisseurs peuvent l'écouter sur http://investor.staples.com.

À propos de Staples

Staples, premier fournisseur mondial de matériel et de fournitures de bureau, s'est donné pour mission de faciliter l'achat, par ses clients, d'une vaste gamme de produits destinés à l'univers de l'entreprise, des fournitures aux services aux entreprises, en passant par la technologie et le mobilier. Avec un chiffre total des ventes de 23 milliards de dollars en 2008 et 91 000 collaborateurs dans le monde entier, Staples fournit des entreprises et des clients de toutes tailles dans 27 pays, en Amérique du Nord et du Sud, en Europe, en Asie et en Australie. En juillet 2008, Staples a acquis Corporate Express, l'un des leaders mondiaux de la fourniture de matériel et d'équipements de bureau aux entreprises et aux institutions. Staples a inventé le concept d'hypermarché de l'univers bureautique en 1986 ; le siège du groupe se trouve dans la banlieue de Boston. Plus d'informations à propos de Staples (NASDAQ : SPLS) sont disponibles sur www.staples.com.

Certain information contained in this news release constitutes forward-looking statements for purposes of the safe harbor provisions of The Private Securities Litigation Reform Act of 1995 including, but not limited to, the information set forth under headings that include the words ?Corporate Express Integration Outlook? or ?Estimates? and other statements regarding our future business and financial performance. Some of the forward-looking statements are based on a series of expectations, assumptions, estimates and projections which involve substantial uncertainty and risk, including the review of our assessments by our outside auditor and changes in management's assumptions and projections. Actual results may differ materially from those indicated by such forward-looking statements as a result of risks and uncertainties, including but not limited to: deteriorating economic conditions may continue to cause a decline in business and consumer spending which could adversely affect our business and financial performance; our market is highly competitive and we may not continue to compete successfully; we may not be able to successfully integrate Corporate Express into our existing operations to realize anticipated benefits and our growth may strain our operations; if we are unable to manage our debt, it could materially harm our business and financial condition and restrict our operating flexibility; we may be unable to continue to open new stores and enter new markets successfully; we may be unable to attract and retain qualified associates; our quarterly operating results are subject to significant fluctuation; our expanding international operations expose us to the unique risks inherent in foreign operations; our business may be adversely affected by the actions of and risks associated with our third party vendors; our expanded offering of proprietary branded products may not improve our financial performance and may expose us to intellectual property and product liability claims; our effective tax rate may fluctuate; our information security may be compromised; various legal proceedings, investigations, or audits may adversely affect our business and financial performance; and those other factors discussed or referenced in our most recent annual report on Form 10-K filed with the SEC, under the heading ?Risk Factors? and elsewhere, and any subsequent periodic or current reports filed by us with the SEC. In addition, any forward-looking statements represent our estimates only as of the date such statements are made (unless another date is indicated) and should not be relied upon as representing our estimates as of any subsequent date. While we may elect to update forward-looking statements at some point in the future, we specifically disclaim any obligation to do so, even if our estimates change.