Cliffs Natural Resources Inc. publie ses résultats pour le deuxième trimestre 2009

Regulatory News:

Cliffs Natural Resources Inc. (NYSE: CLF) (Paris: CLF) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le deuxième trimestre clos le 30 juin 2009. En accord avec une baisse de la demande mondiale de matières premières pour la production d'acier par rapport à l'année précédente, les revenus consolidés au cours du trimestre se sont élevés à 390,3 millions de dollars, en baisse de 61 %, contre 1,01 milliard de dollars au cours du même trimestre l'année précédente. Ce recul est dû à une diminution du volume des ventes sur tous les secteurs, combiné à une diminution du prix du minerai de fer.

Joseph A. Carrabba, président du conseil d'administration et président-directeur général de Cliffs, a déclaré, « Cliffs poursuit la gestion de ses activités malgré le fléchissement de l'économie et positionne la société de manière à ce qu'elle soit prête pour la reprise de la demande d'acier aux États-Unis et en Europe. Nous commençons à voir des signes de stabilisation dans le secteur de la production d'acier en Amérique du Nord et nous continuons d'équilibrer la production en fonction de la demande actuelle, le deuxième trimestre marquant probablement un niveau de production très bas pour 2009. Dans l'intervalle, nous continuons chercher des opportunités pour améliorer notre stratégie et diversifier l'entreprise sur le plan géographique, ainsi qu'en termes de minéraux et de marchés finals. Sur une note positive, notre secteur de minerai de fer d'Asie-Pacifique est sur le point d'expédier plus de 8 millions de tonnes en 2009, ce qui devrait représenter une année record. »

Les pertes d'exploitation pendant le deuxième trimestre étaient de 17,3 millions de dollars, contre un bénéfice d'exploitation de 409,4 millions de dollars au cours du même trimestre, l'année précédente. Le bénéfice d'exploitation était inférieur, d'une année sur l'autre, en raison d'une réduction du volume des ventes et des réalisations de prix. Les pertes d'exploitation du deuxième trimestre tenaient compte des ajustements rétroactifs de prix de 17,3 millions de dollars des ventes du premier trimestre en raison du calendrier des accords internationaux de fixation des prix estimés du minerai de fer. Les marges bénéficiaires étaient aussi inférieures à la suite de coûts improductifs et d'une réduction du volume de production en Amérique du Nord. La société a noté que la réduction des coûts associés à l'emploi d'une année sur l'autre, y compris la rémunération variable, ainsi que les dépenses disciplinées, lui ont permis de réduire de 55 % les frais généraux qui sont ainsi passés de 53,1 millions de dollars, au cours du deuxième trimestre 2008, à 23,4 millions de dollars.

Le bénéfice net imputable aux actionnaires de Cliffs au deuxième trimestre 2009 était de 45,5 millions de dollars, soit 0,36 dollar par action diluée, contre 270,2 millions de dollars, soit 2,57 dollar par action diluée, au cours du deuxième trimestre 2008. Le bénéfice enregistré au deuxième trimestre 2009 reflète avant tout les ajustements positifs évalués au cours du marché de 79,3 millions de dollars avant impôts, soit 0,44 dollar par action diluée après impôts, en raison d'opérations de couverture de change, ainsi qu'une économie d'impôts de 17,6 millions de dollars. Cliffs a noté qu'une grande partie du bénéfice provenait de juridictions fiscales jouissant d'un taux d'imposition plus favorable que le taux légal aux États-Unis. Cet avantage, combiné à un bénéfice proportionnel supérieur, par rapport aux gains, lié aux déductions pour épuisement des réserves minérales aux États-Unis, a permis de réaliser une économie d'impôts.

Impact des ajustements issus des accords d'estimation des prix de référence du minerai de fer

Cliffs a noté que les résultats du deuxième trimestre en 2008 et en 2009 tenaient compte d'ajustements rétroactifs de ventes conclues au cours du premier trimestre de chaque année, liés au calendrier d'accords internationaux de tarification du minerai de fer. En 2009, Cliffs a estimé le prix de référence au cours du premier trimestre. Le tableau ci-dessous tient compte des différences entre l'accord de tarification estimée utilisé au premier trimestre et l'estimation révisée de l'accord de tarification de référence de 2009 basée sur de nouvelles informations sur le marché. Plusieurs accords ayant entraîné des diminutions de prix en 2009, ces ajustements ont eu un impact négatif sur les résultats publiés au deuxième trimestre 2009. Inversement, plusieurs accords ont entraîné des augmentations de prix en 2008, ce qui a eu un effet positif sur les résultats du deuxième trimestre 2008. L'impact rétroactif sur le chiffre d'affaires, le bénéfice d'exploitation, le bénéfice net et le bénéfice par action pour les deux périodes est présenté dans le tableau suivant :

	(en millions, sauf données par action)				Trimestre clos au
					30 juin
					2009				2008
	Chiffre d'affaires				$	(18,4	)		$	70,0
	Bénéfice d'exploitation					(17,3	)			66,0
	Bénéfice net					(12,1	)			38,0
	Bénéfice par action - Diluée				$	(0,10	)		$	0,36

Résultats du premier semestre

Cliffs pense qu'en raison de l'impact des ajustements rétroactifs dont il est fait référence ci-dessus, les comparaisons de ses activités à six mois sont une meilleure indication de ses résultats d'exploitation réels que les chiffres publiés pour son deuxième trimestre.

Pendant le premier semestre 2009, le chiffre d'affaires a diminué de 43 % pour atteindre 855,1 millions de dollars, contre 1,5 milliard de dollars pour la même période, l'année précédente.

Les pertes d'exploitation pour les premiers six mois de 2009 se sont élevées à 5,9 millions de dollars, contre un bénéfice d'exploitation de 452,2 millions de dollars au premier semestre 2008.

Le bénéfice net d'une année sur l'autre était de 38,1 millions de dollars, contre 287,2 millions de dollars au cours du premier semestre de l'année précédente. Les bénéfices dilués par action au cours des premiers six mois étaient de 0,32 dollar, contre 2,73 dollar pendant la même période en 2008.

Minerai de fer d'Amérique du Nord

					Trois mois clos au							Six mois clos au
					30 juin							30 juin
					2009			2008 (1)				2009			2008
Ventes de minerai de fer d'Amérique du Nord (tonnes anglaises) - En milliers						2.319			5.479				4.332			8.223
Marge des ventes - En millions
	Revenu des ventes de produits et des services				$	262,8		$	638,4			$	451,1		$	922,2
	Coût des biens vendus et frais d'exploitation					229,2			370,8				432,5			585,0
		Marge des ventes			$	33,6		$	267,6			$	18,6		$	337,2
Marge des ventes - Par tonne
	Revenu des ventes de produits et des services*				$	98,88		$	102,04			$	88,48		$	94,07
	Coût direct**					77,88			51,16				76,80			50,52
	Dépréciation et amortissement					6,51			2,04				7,39			2,54
	Coût des biens vendus et frais d'exploitation*					84,39			53,20				84,19			53,06
		Marge des ventes			$	14,49		$	48,84			$	4,29		$	41,01

(1)	Les chiffres de 2008 et tous ceux correspondant à des montants par tonne ont été ajustés pour tenir compte du revenu de 5 millions de dollars, portant sur les ventes du premier trimestre, associés au cours à terme des boulettes de minerai de fer fixé pendant le deuxième trimestre 2008.
*	Exclut les revenus et frais liés au fret, qui sont compensatoires et n'ont pas d'impact sur les résultats d'exploitation.
**	Le coût direct par tonne correspond au coût des biens vendus et des frais d'exploitation par tonne, moins la dépréciation et l'amortissement par tonne.

Le volume des ventes des boulettes de minerai de fer nord-américain pendant le deuxième trimestre 2009 était de 2,3 millions de tonnes, en baisse de 58 % par rapport aux 5,5 millions de tonnes vendues au cours du deuxième trimestre 2008. La diminution du volume des ventes d'une année sur l'autre est attribuable à une baisse de la demande de boulettes de minerai de fer, coïncidant à une réduction de l'utilisation de la capacité de production d'acier en Amérique du Nord entre 40 % et 45 % au cours du deuxième trimestre.

Les revenus par tonne du minerai de fer nord-américain étaient de 98,88 dollars au cours du deuxième trimestre, en baisse de 3 % par rapport à 102,04 dollars (voir la note « 1 », sous le tableau Minerai de fer d'Amérique du Nord, ci-dessus) au même trimestre en 2008. Les revenus par tonne constatés d'une année sur l'autre au cours du trimestre ont été affectés par certains facteurs liés à la tarification aux termes des accords d'approvisionnement conclus entre Cliffs et ses clients, dont la baisse des prix des feuillards d'acier laminés à chaud par rapport à l'année précédente et une chute estimée de 48 % de tous les cours à terme des boulettes de haut fourneau. L'impact de ces baisse de prix a été partiellement compensé par des ajustements contenus dans les accords d'approvisionnement ayant bénéficié aux prix fixés par Cliffs.

À la suite d'une diminution du levier d'exploitation sur les coûts fixes liée à la baisse du volume des ventes, le coût par tonne du minerai de fer nord-américain était de 84,39 dollars, en hausse de 59 % par rapport au même trimestre, l'année précédente.

Production de minerai de fer en Amérique du Nord

		(En millions) (1)
		Trois mois clos au				Six mois clos au
		30 juin				30 juin
		2009		2008		2009		2008
Production totale de minerai de fer nord-américain		3,1		9,7		8,9		18,0
Part propre de Cliffs Natural Resources dans la production totale		2,3		6,3		6,2		11,5
(1) Tonnes anglaises de boulettes de 2 240 livres

Charbon d'Amérique du Nord

					Trois mois clos au								Six mois clos au
					30 juin								30 juin
					2009				2008				2009				2008
Ventes de charbon nord-américain (tonnes courtes) - En milliers						289				576				783				1.574
Marge des ventes - En millions
	Revenu des ventes de produits et des services				$	30,8			$	61,5			$	87,3			$	155,4
	Coût des biens vendus et frais d'exploitation					49,9				84,5				135,2				180,9
		Marge des ventes			$	(19,1	)		$	(23,0	)		$	(47,9	)		$	(25,5	)
Marge des ventes - Par tonne
	Revenu de ventes de produits et des services*				$	93,77			$	91,67			$	94,76			$	84,94
	Coût direct**					129,41				106,94				132,31				83,61
	Dépréciation et amortissement					30,45				24,65				23,63				17,53
	Coût des biens vendus et frais d'exploitation*					159,86				131,59				155,94				101,14
		Marge des ventes			$	(66,09	)		$	(39,92	)		$	(61,18	)		$	(16,20	)

*	Exclut les revenus et frais liés au fret, qui sont compensatoires et n'ont pas d'impact sur les résultats d'exploitation.
**	Le coût direct par tonne correspond au coût des biens vendus et des frais d'exploitation par tonne, moins la dépréciation et l'amortissement par tonne.

Pendant le deuxième trimestre 2009, le volume des ventes de charbon à coke métallurgique était d'environ 289 000 tonnes courtes, avec un revenu moyen par tonne de 93,77 dollars. Ce volume était d'environ 576 000 tonnes courtes en 2008, avec un revenu moyen par tonne de 91,67 dollars. La réduction du volume des ventes d'une année sur l'autre résulte des conditions actuelles du marché qui affectent la demande d'acier à la fois aux États-Unis et en Europe.

Le segment Charbon nord-américain de Cliffs a connu une perte de la marge des ventes de 19,1 millions de dollars sur le coût des biens vendus de 159,86 dollars par tonne. L'augmentation du coût par tonne de 131,59 dollars enregistrée au cours du deuxième trimestre 2008 découle principalement d'une réduction du levier d'exploitation sur les coûts fixes dans les mines, la production ayant été réduite en raison d'un fléchissement de la demande. La perte de la marge des ventes est inférieure de 3,9 millions de dollars par rapport à la perte de 23 millions de dollars pendant le même trimestre, l'année précédente, et de 9,7 millions de dollars par rapport à la perte de 28,8 millions de dollars au cours du premier trimestre 2009.

Production de charbon en Amérique du Nord

	(En milliers) (1)
	Trois mois clos au				Six mois clos au
	30 juin				30 mois
	2009		2008		2009		2008
Production totale des mines de charbon en Amérique du Nord	281		733		718		1 742
(1) Tonnes courtes de charbon de 2 000 livres

Minerai de fer de la région Asie-Pacifique

					Trois mois clos au								Six mois clos au
					30 juin								30 juin
					2009 (1)				2008 (2)				2009			2008
Ventes de minerai de fer de la région Asie-Pacifique (tonnes) - En milliers						1.555				1.810				3.755			3.904
Marge des ventes - En millions
	Revenu des ventes de produits et des services				$	91,8			$	203,2			$	240,1		$	385,7
	Coût des biens vendus et frais d'exploitation					91,7				103,3				199,8			203,4
		Marge des ventes			$	0,1			$	99,9			$	40,3		$	182,3
Marge des ventes - Par tonne
	Revenu des ventes de produits et des services				$	59,04			$	112,27			$	63,94		$	98,80
	Coût direct*					38,01				49,83				37,44			45,18
	Dépréciation et amortissement					20,96				7,24				15,77			6,92
	Coût des biens vendus et frais d'exploitation					58,97				57,07				53,21			52,10
		Marge des ventes			$	0,07			$	55,20			$	10,73		$	46,70

(1)		Le revenu réel de 2009, le coût des biens vendus et tous les chiffres exprimés en tonnes ont été ajustés pour tenir compte d'un revenu d'environ 18,4 millions de dollars et de coûts supplémentaires de 1,1 million de dollars, par rapport aux ventes du premier trimestre, associés aux cours des morceaux et des fines de minerai de fer fixés au cours du deuxième trimestre 2009.
(2)		Le revenu réel de 2008, le coût des biens vendus et tous les chiffres exprimés en tonnes ont été ajustés pour tenir compte d'un revenu d'environ 65 millions de dollars et de coûts supplémentaires de 4,0 millions de dollars, par rapport aux ventes du premier trimestre, associés aux cours des morceaux et des fines de minerai de fer fixés au cours du deuxième trimestre 2008.
*		Le coût direct par tonne correspond au coût des biens vendus et des frais d'exploitation par tonne, moins la dépréciation et l'amortissement par tonne.

Le volume des ventes de minerai de fer de la région Asie-Pacifique au cours du deuxième trimestre 2009 a diminué de 15 % pour atteindre 1,6 millions de tonnes, contre 1,8 millions de tonnes au deuxième trimestre 2008. La diminution est attribuable aux délais de livraison des vaisseaux de minerai de fer entre les deux trimestres. Cliffs continue de livrer des tonnes supplémentaires sur le marché chinois, ces livraisons étant jusqu'ici destinées aux aciéries japonaises. Cliffs a indiqué que ses ventes en Chine étaient régies actuellement par des accords de tarification provisoires en accord avec les cours effectifs des morceaux et des fines de minerai de fer qui ont été fixés en 2009 entre les producteurs et d'autres consommateurs basés en Asie, en dehors de la Chine.

Les revenus par tonne pendant le deuxième trimestre ont diminué de 47 % pour atteindre 59,04 dollars, contre 112,27 dollars par tonne (voir les notes « 1 » et « 2 » sous le tableau Minerai de fer de la région Asie-Pacifique, ci-dessus). Comme indiqué plus haut, la diminution est due à une baisse des cours des morceaux et des fines, combinée à un changement de la composition du chiffre des ventes entre les deux types de produits.

Le coût par tonne des biens vendus de minerai de fer de la région Asie-Pacifique a augmenté de 3 % au cours du deuxième trimestre 2009 pour atteindre 58,97 dollars, contre 57,07 dollars (voir les notes « 1 » et « 2 », sous le tableau Minerai de fer de la région Asie-Pacifique, ci-dessus) au cours du deuxième trimestre 2008. Les coûts ont été affectés par la dépréciation et l'amortissement de 20,96 dollars par tonne, liés à l'acquisition de la participation restante du segment du minerai de fer de la région Asie-Pacifique que Cliffs ne détenait pas pendant la même période l'année précédente. Au comptant, les coûts sont passés à 38,01 dollars par tonne pendant le trimestre, contre 49,83 dollars, soit 24 % (voir les notes « 1 » et « 2 », sous le tableau Minerai de fer de la région Asie-Pacifique, ci-dessus) l'année précédente. Le coût direct par tonne a été influencé positivement par des fluctuations des taux de change favorables, ainsi que par une réduction des coûts et des droits d'exploitation.

La production de minerai de la région Asie-Pacifique au cours du deuxième trimestre 2009 était de 2,1 millions de tonnes, dans l'alignement de celle du deuxième trimestre 2008. La production devrait reprendre en 2010 dans l'exploitation en participation de Cliffs à Cockatoo Island après l'achèvement de la construction d'une digue.

Production de minerai de fer dans la région Asie-Pacifique

		(En millions) (1)
		Trois mois clos au				Six mois clos au
		30 juin				30 juin
Mine		2009		2008		2009		2008
Complexe de Koolyanobbing		2,1		1,9		3,8		3,7
Exploitation en participation de Cockatoo Island*		--		0,2		--		0,3
Production totale de minerai de fer dans la région Asie-Pacifique		2,1		2,1		3,8		4,0
(1) Tonnes de boulettes ou de fines de 2 205 livres
*Reflète la participation à 50 % de Cliffs Natural Resources Pty Ltd

Sonoma Coal

Au cours du deuxième trimestre 2009, la part du volume des ventes de Cliffs dans sa participation de 45 % dans Sonoma Coal était de 293 000 tonnes, niveau inférieur aux estimations préalables en raison d'une baisse de la production de charbon dans la section de la mine de Sonoma actuellement en exploitation. Outre cette baisse du niveau de production, le charbon thermique est entré pour une plus grande part que prévu dans la composition de la production au cours du trimestre. Les revenus générés au cours du deuxième trimestre par le projet étaient de 23,3 millions de dollars, avec une marge des ventes négative de 7,1 millions de dollars. Le coût par tonne était de 103,75 dollars au cours du trimestre.

Mise à jour du projet du minerai de fer d'Amapá

Au cours du deuxième trimestre, le projet de minerai de fer d'Amapá a enregistré une augmentation de 118 % de la production par rapport à l'année précédente, pour atteindre environ 500 000 tonnes. Au cours du deuxième trimestre 2009, la moins-value associée au projet était de 24,8 millions de dollars, ce qui inclut une dévalorisation et une insuffisance de capital de 3,4 millions de dollars et 7 millions de dollars, respectivement, ainsi que 8,4 millions de dollars liés à la fluctuation défavorable des taux de change. Malgré les éléments imprévus, Cliffs maintient l'estimation annuelle offerte précédemment de la moins-value associée au projet de 50 à 60 millions de dollars.

Liquidités et trésorerie

À la fin du trimestre, les liquidités de Cliffs s'élevaient à 274,6 millions de dollars et elle n'affichait aucun emprunt sur la ligne de crédit renouvelable de 600 millions de dollars. Au 31 décembre 2008, Cliffs disposait de 179 millions de dollars de liquidités et aucun emprunt sur sa ligne de crédit renouvelable de 600 millions de dollars. Jusqu'à ce jour, la trésorerie a principalement été employée pour les activités d'exploitation (160,3 millions de dollars, dont 79,8 millions de dollars pour les stocks de produits). Jusqu'à ce jour, Cliffs a utilisé 60,5 millions de dollars pour des investissements dans des immobilisations incorporelles et 37,9 millions de dollars dans le projet d'Amapá.

Les principales activités financières entreprises jusqu'à ce jour incluaient l'émission d'actions pour 347,5 millions de dollars au cours du deuxième trimestre.

Au cours du deuxième trimestre, Cliffs a annoncé un certain nombre d'initiatives proactives visant à améliorer la flexibilité financière de la société dans le contexte économique actuel. Ces initiatives incluaient la vente de 17,25 millions d'actions ordinaires, ayant permis de lever les 347,5 millions de dollars dont il est fait référence ci-dessus ; une réduction de 55 % du dividende trimestriel, désormais à 0,04 dollar par action ; et des réductions au niveau de la rémunération des membres du conseil et de la direction.

Perspectives

Certaines négociations sur la fixation des prix de référence des boulettes, des morceaux et des fines de minerai de fer se sont produites entre les grands producteurs et les grands consommateurs. Ces accords ont donné à Cliffs une meilleure perspective quant à ses activités d'exploitation de minerai de fer mais certaines négociations sont encore en cours, notamment entre les producteurs australiens et brésiliens et les consommateurs chinois. Le tableau suivant récapitule les perspectives de Cliffs quant à ses différentes activités, en fonction des estimations liées à ces accords, suivi d'une description de chacune de ces activités :

			Récapitulatif des perspectives
			Minerai de fer				Charbon				Minerai de fer
			d'Amérique du Nord				d'Amérique du Nord				d'Asie-Pacifique				Sonoma Coal*
			Perspective		Perspective		Perspective		Perspective		Perspective		Perspective		Perspective		Perspective
			actuelle		antérieure		actuelle		antérieure		actuelle		actuelle		actuelle		antérieure
	Volume des ventes (millions de tonnes)		13 - 14		--		1,5		2,0		8,5		8,0		1,4		1,5
	Revenu par tonne		$75 - $80		$75		$95 - $100		$100		$60 - $65		--		$100 - $105		--
	Coût par tonne		$70 - $80		$70 - $80		$150 - $160		$125 - $135		$45 - $55		$45 - $55		$75 - $85		$75 - $85
	*Part de Cliffs Natural Resources

Perspective du segment Minerai de fer d'Amérique du Nord

Début juillet, Cliffs a indiqué qu'elle envisageait de reporter au premier trimestre 2010 environ 1 million de tonnes d'obligations d'achat pour les boulettes de minerai de fer. En conséquence, la société a désormais des obligations contractuelles équivalentes à 17 millions de tonnes de boulettes de minerai de fer en 2009 et devrait recouvrer cette somme de ses clients au cours de l'année à venir.

À ce jour, la société envisage de recouvrer le paiement d'environ 4 à 5 millions de tonnes de ventes à livrer en 2009 qui ne répondront probablement pas aux conditions de constatation à la livraison. Si cela se produit, Cliffs devrait s'attendre à constater environ 13 à 14 millions de tonnes de volume de ventes, dont 1,2 million de tonnes reportées à la fin de 2008 qui seront constatées lorsqu'elles seront expédiées en 2009.

Récemment, certaines aciéries en Europe ont accepté une diminution du cours à terme des boulettes de minerai de fer d'environ 48 %. En conséquence, le revenu moyen par tonne de la société dans son segment Minerai de fer d'Amérique du Nord devrait avoisiner les 75 à 80 dollars en 2009.

Actuellement, le segment Minerai de fer d'Amérique du Nord devrait produire 15 millions de tonnes en 2009 à un coût de 70 à 80 dollars par tonne.

Perspectives du segment Charbon d'Amérique du Nord

Le volume de ventes 2009 de Cliffs dans son segment Charbon d'Amérique du Nord devrait s'élever à environ 1,5 millions de tonnes courtes avec un revenu moyen d'environ 95 à 100 dollars par tonne.

Une réduction de la production prévue à 1,3 million de tonnes par rapport à une prévision antérieure de 2 millions de tonnes diminue le levier d'exploitation sur les coûts fixes, dont près de 35 millions de frais de dépréciation et d'amortissement. Cela devrait entraîner un coût moyen de vente par tonne en 2009 de 150 à 160 dollars par tonne.

Perspectives du segment Minerai de fer de la région Asie-Pacifique

Le volume des ventes du segment Minerai de fer de la région Asie-Pacifique en 2009 devrait atteindre 8,5 millions de tonnes, en augmentation par rapport aux prévisions antérieures de 8 millions de tonnes. La production anticipée sera légèrement inférieure aux chiffres prévus ultérieurement de 8 millions de tonnes. En supposant que les producteurs d'acier en Chine acceptent les prix fixés actuellement entre les producteurs australiens et les autres consommateurs asiatiques, Cliffs s'attend à ce que le revenu par tonne généré par son minerai de fer dans la région en 2009 atteigne environ 60 à 65 dollars., avec des coûts par tonne entre 45 et 55 dollars.

Perspectives du projet Sonoma Coal

Cliffs détient une participation de 45 % dans le projet Sonoma Coal et s'attend à ce que sa production totale atteigne environ 2,9 millions de tonnes en 2009. Sonoma devrait réaliser un volume de ventes de 3,2 millions de tonnes. La composition du chiffre des ventes entre le charbon thermique et le charbon de coke métallurgique devrait être d'environ 70 %/30 %, respectivement, par rapport à une prévision antérieure de 60 %/40 %. Ainsi, en 2009, le revenu par tonne devrait se situer entre 100 et 105 dollars, avec des coûts par tonne à Sonoma entre 75 et 85 dollars.

Autres perspectives

Les frais généraux actuels 2009 de Cliffs sont estimés à 120 millions de dollars, en baisse par rapport à l'estimation de 140 millions de dollars. Cliffs s'attend à constater une économie d'impôt pour l'année en raison des facteurs mentionnés ci-dessus au cours de la présentation de ses résultats consolidés du deuxième trimestre. La société prévoit une marge brute d'autofinancement de 200 à 250 millions de dollars, ainsi que des dépenses d'immobilisation en 2009 estimées à 130 millions de dollars. La dépréciation et l'amortissement pour l'année devrait se monter à 210 millions de dollars.

Cliffs organisera une conférence téléphonique pour présenter ses résultats du deuxième trimestre 2009 demain, 30 juillet 2009, à 10 heures, heure normale de l'Est. La conférence sera diffusée en direct sur le site Web de Cliffs : www.cliffsnaturalresources.com. Une rediffusion de la conférence sera disponible sur le site pendant 30 jours.

Pour être ajouté(e) à la liste de distribution par courriel de Cliffs Natural Resources, veuillez cliquer sur le lien ci-dessous :

http://www.cpg-llc.com/clearsite/clf/emailoptin.html

À propos de Cliffs Natural Resources Inc.

Cliffs Natural Resources (NYSE: CLF) (Paris: CLF) est une société internationale d'exploitation minière et de ressources naturelles. Nous sommes le plus important producteur de boulettes de minerai de fer en Amérique du Nord, l'un des principaux exportateurs australiens de minerai de fer à enfournement direct, fin et en morceaux, ainsi qu'un producteur important de charbon métallurgique. Dans le respect des valeurs fondamentales en matière de préservation de l'environnement et du capital, les collaborateurs de Cliffs à travers le monde s'attachent à rendre compte à toutes les parties intéressées de nos performances opérationnelles et financières conformément aux directives de transparence applicables de la GRI (Global Reporting Initiative). Géographiquement, notre société est structurée autour de trois entités :

Le segment Amérique du Nord possède ou exploite six mines de fer situées dans le Michigan, le Minnesota et l'Est du Canada, ainsi que deux complexes miniers de charbon à coke en Virginie-Occidentale et dans l'Alabama. Le segment Asie-Pacifique comprend deux complexes d'exploitation de minerai de fer dans l'Ouest australien et une participation à hauteur de 45 % dans une mine de charbon thermique et à coke située dans le Queensland, en Australie. Le segment Amérique latine compte une participation de 30 % dans le projet d'Amapá, un projet de minerai de fer dans l'État d'Amapá, au Brésil.

Ces dernières années, Cliffs poursuit activement une stratégie visant à atteindre une taille critique dans l'industrie minière et centrée sur l'approvisionnement des marchés de l'acier à croissance rapide les plus importants dans le monde.

Des communiqués de presse et l'ensemble des informations sur la société sont disponibles sur Internet à l'adresse :

http://www.cliffsnaturalresources.com ou

www.cliffsnaturalresources.com/Investors/Pages/default.aspx?b=1041&1=1

Dispositions protectrices « Safe Harbor » aux termes de la loi intitulée « Private Securities Litigation Reform Act » de 1995

Ce communiqué de presse contient des déclarations prédictives de nature « prospective » aux termes des dispositions protectrices de la loi intitulée « Private Securities Litigation Reform Act » de 1995. Bien que nous pensions que nos déclarations prospectives soient basées sur des hypothèses raisonnables, elles sont cependant sujettes à des risques et des incertitudes.

Les résultats effectifs peuvent différer considérablement de ces déclarations pour une variété de raisons dont, notamment : l'impact de la crise économique mondiale sur l'ensemble de l'industrie de l'acier dans le monde et en Amérique du Nord ; la durée et la portée de toute compression potentielle et actuelle de la production aux sites de nos clients et dans nos mines de charbon et de minerai de fer ; les changements du volume ou de la composition des ventes ; l'impact de toute baisse des cours internationaux du minerai de fer et du charbon de coke métallurgique à la suite de la crise économique mondiale ; l'impact des facteurs d'ajustement des prix sur nos contrats de vente ; les changements au niveau de la demande de boulettes de minerai de fer par les usines sidérurgiques complètes d'Amérique du Nord ou les changements de la demande asiatique de minerai de fer à la suite de changements des taux d'utilisation de l'acier, des facteurs opérationnels, de la production des fours électriques ou des importations aux États-Unis et au Canada d'acier ou de fonte brute semi-finis ; l'impact de la consolidation et de la rationalisation de l'industrie de l'acier ; la disponibilité des biens d'équipement et des composants ; la disponibilité de la capacité de flottement ; l'impact de la crise économique mondiale sur la disponibilité et le coût du capital, notre capacité à maintenir des liquidités suffisantes et notre capacité à accéder aux marchés des capitaux ; les changements de la situation financière des partenaires et des clients de la société ; le rejet par nos clients et partenaires de contrats et accords d'entreprise importants aux termes des dispositions du code américain sur les faillites (U.S. Bankruptcy Code) ou de statuts similaires dans d'autres pays ; les événements ou circonstances qui pourraient affaiblir ou compromettre la viabilité d'une mine et la valeur comptable des avoirs associés ; l'incapacité d'atteindre les niveaux de production projetés ; les réductions des estimations des ressources actuelles ; le rendement de l'investissement de nos régimes de retraite et autres régimes d'avantages complémentaires, qui pourraient augmenter les coûts associés ; les impacts d'un durcissement de la réglementation gouvernementale, y compris le défaut de recevoir ou de maintenir les autorisations environnementales requises ; les problèmes liés à la productivité, aux sous-contractants, aux conflits de travail, aux conditions atmosphériques, à la fluctuation de la qualité du minerai, aux tonnes produites, aux changements des facteurs de coût, y compris les coûts énergétiques, de transport, les obligations de fermer les mines et les coûts des avantages sociaux ; la capacité d'identifier, d'acquérir et d'intégrer des sociétés candidates aux acquisitions stratégiques ; les risques associés à l'exercice d'activités dans plusieurs pays ; les transactions limitées de nos actions à la bourse NYSE Euronext Paris et l'effet de ces risques variés sur nos flux de trésorerie, nos niveaux d'endettement, nos liquidités et notre position financière futurs.

Il est aussi fait référence à l'explication détaillée de nombreux facteurs et risques qui faire différer ces déclarations prospectives, tels qu'ils sont énoncés dans notre rapport annuel sur formulaire 10-K, nos rapports trimestriels sur formulaire 10-Q et des communiqués de presse antérieurs déposés auprès de la commission américaine des valeurs mobilières (Securities and Exchange Commission) et accessibles au public sur le site Web de Cliffs Natural Resources. Les informations contenues dans ce document n'ont de valeur qu'à la date de ce communiqué de presse et peuvent être abrogées par des événements ultérieurs.

CLIFFS NATURAL RESOURCES INC. ET SES FILIALES
ÉTATS DES RÉSULTATS CONDENSÉS ET CONSOLIDÉS NON AUDITÉS
						(En millions)
						Trois mois clos au 30 juin								Six mois clos au 30 juin
						2009				2008				2009				2008
REVENUS DES VENTES DE PRODUITS ET DES SERVICES
	Produits					$	353,1			$	921,6			$	774,2			$	1.333,6
	Remboursement du coût du fret et des entreprises partenaires						37,2				87,0				80,9				169,5
							390,3				1.008,6				855,1				1.503,1
COÛT DES BIENS VENDUS ET FRAIS D'EXPLOITATION							(402,0	)			(582,3	)			(824,4	)			(994,3	)
	MARGE DE VENTES						(11,7	)			426,3				30,7				508,8
AUTRES RÉSULTATS (FRAIS) D'EXPLOITATION
	Redevances et revenus de commissions						1,3				7,1				3,7				10,9
	Frais généraux						(23,4	)			(52,1	)			(55,2	)			(96,6	)
	Récupérations sur sinistres						-				10,0				-				10,0
	Gain (perte) lié(e) à la vente d'actions						(0,5	)			19,5				0,5				21,0
	Divers - nets						17,0				(1,4	)			14,4				(1,9	)
							(5,6	)			(16,9	)			(36,6	)			(56,6	)
	RÉSULTATS (PERTES) D'EXPLOITATION						(17,3	)			409,4				(5,9	)			452,2
AUTRES REVENUS (FRAIS)
	Changements de la juste valeur des devises, nets						79,3				-				76,0				-
	Intérêts créditeurs						2,4				6,3				5,8				11,9
	Intérêts débiteurs						(10,0	)			(9,8	)			(19,3	)			(17,0	)
	Autres revenus (dépenses) hors exploitation						(1,3	)			0,3				(0,8	)			0,3
							70,4				(3,2	)			61,7				(4,8	)
RÉSULTATS D'ACTIVITÉS CONTINUES AVANT IMPÔTS SUR LE REVENU ET MOINS-VALUE DES ENTREPRISES
							53,1				406,2				55,8				447,4
ÉCONOMIE (CHARGE) D'IMPÔTS							17,6				(107,4	)			16,5				(121,6	)
MOINS-VALUE DES ENTREPRISES							(25,5	)			(6,2	)			(34,7	)			(13,1	)
BÉNÉFICE NET							45,2				292,6				37,6				312,7
	MOINS : BÉNÉFICE (PERTE) NET(TE) ATTRIBUABLE AUX INTÉRÊTS MINORITAIRES
							(0,3	)			22,4				(0,5	)			25,5
BÉNÉFICE NET ATTRIBUABLE AUX ACTIONNAIRES DE CLIFFS							45,5				270,2				38,1				287,2
	DIVIDENDES EN ACTIONS PRIVILÉGIÉES						-				(0,4	)			-				(1,3	)
BÉNÉFICE ATTRIBUABLE AUX ACTIONS ORDINAIRES						$	45,5			$	269,8			$	38,1			$	285,9
GAINS PAR ACTION ORDINAIRES ATTRIBUABLE AUX ACTIONNAIRES DE CLIFFS - BASE						$	0,36			$	2,75			$	0,32			$	3,04
GAINS PAR ACTION ORDINAIRE ATTRIBUABLE AUX ACTIONNAIRES DE CLIFFS - DILUÉE						$	0,36			$	2,57			$	0,32			$	2,73
NOMBRE MOYEN D'ACTIONS
	Base						125,1				98,1				119,1				94,0
	Diluée						125,8				105,2				119,8				105,1
DIVIDENDES EN ESPÈCES PAR ACTION						$	0,04			$	0,0875			$	0,1275			$	0,175

CLIFFS NATURAL RESOURCES INC. ET FILIALES
ÉTATS CONDENSÉS ET CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE
	(En millions)
	30 juin			31 décembre
	2009			2008
ACTIF	(non audités)
ACTIF CIRCULANT
Liquidités	$	274,6		$	179,0
Comptes clients		41,9			68,5
Stocks		349,4			265,4
Fournitures et autres en-cours		94,2			101,2
Avoir dérivé		27,5			76,9
Autre actif circulant		161,6			170,7
TOTAL DE L'ACTIF CIRCULANT		949,2			861,7
IMMOBILISATIONS CORPORELLES, NETTES		2.485,4			2.456,1
AUTRES ACTIFS
Investissements dans les entreprises		308,4			305,3
Immobilisations incorporelles, nettes		115,1			109,6
Impôts différés		208,2			251,2
Autres immobilisations		230,1			127,2
TOTAL DES AUTRES ACTIFS		861,8			793,3
TOTAL DE L'ACTIF	$	4.296,4		$	4.111,1
PASSIF
PASSIF À COURT TERME
Comptes fournisseurs	$	131,4		$	201,0
Charges à payer		125,3			145,0
Impôts exigibles		64,8			144,8
Passif dérivé		71,1			194,3
Revenus différés		71,9			86,8
Autre passif à court terme		75,9			73,0
TOTAL DU PASSIF À COURT TERME		540,4			844,9
CHARGES LIÉES AUX AVANTAGES POSTÉRIEURS À L'EMPLOI		436,6			448,0
DETTE À LONG TERME		525,0			525,0
CONTRATS DE VENTE EN-DESSOUS DU MARCHÉ		173,5			183,6
AUTRES CHARGES		355,4			355,6
TOTAL DU PASSIF		2.030,9			2.357,1
ACTIONS PRIVILÉGIÉES PERPÉTUELLES CONVERTIBLES
CUMULATIVES RACHETABLES À 3,25 % - 172 500 ACTIONS ÉMISES
205 ACTIONS EN CIRCULATION EN 2008		-			0,2
AVOIR
CAPITAUX PROPRES DE CLIFFS		2.265,1			1.750,5
INTÉRÊTS MINORITAIRES		0,4			3,3
TOTAL DE L'AVOIR		2.265,5			1.753,8
TOTAL DU PASSIF ET DE L'AVOIR	$	4.296,4		$	4.111,1

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