Accor : Chiffre d''affaires à fin septembre 2009 : - 8.2% en données comparables

PARIS, October 15 /PRNewswire/ -- Dans un environnement économique sans amélioration notable,

- Progression de 3,6% du chiffre d'affaires des Services Prépayés en données comparables, en dépit d'une diminution de l'emploi salarié et de la très forte baisse des taux d'intérêt dans le monde

- Activité hôtelière en recul de 10,7% en données comparables. Bonne résistance relative du segment Economique notamment en France

Le chiffre d'affaires à fin septembre 2009 s'établit à 5 258 millions d'euros, en diminution de -8,2% par rapport à l'année précédente en données comparables et en recul de -8,9% en données publiées.

(en millions d'euros) Fin septembre Fin Variation Variation 2008 septembre 2009 publiée comparable(1) Hôtellerie 4 317 3 891 -9,9% -10,7% Haut et Milieu de 2 554 2 248 -12,0% -12,2% gamme Economique 1 310 1 216 -7,2% -6,8% Economique Etats-Unis 454 427 -5,8% -13,6% Services Prépayés 693 687 -0,8% +3,6% Autres activités 766 681 -11,1% -4,9% Total Groupe 5 775 5 258 -8,9% -8,2%

(1) A périmètre et change constants.

(2) Ajustement relatif au programme de fidélité : impact de l'application de l'IFRIC 13 rétroactivement au 1er janvier 2008.

Au niveau Groupe, le chiffre d'affaires à fin septembre 2009 prend en compte les éléments suivants :

- Le développement du Groupe qui contribue positivement au chiffre d'affaires du Groupe à hauteur de 251 millions d'euros, soit +4,3% : intégration de Orbis (impact de 106 millions d'euros) et consolidation de 49% du chiffre d'affaires du Groupe Lucien Barrière depuis le 1er juillet 2009 (impact de 51 millions d'euros) ;

- Les effets de la stratégie de recentrage du Groupe qui pénalisent le chiffre d'affaires de 220 millions d'euros, soit -3,8% : cession de la Restauration collective au Brésil (impact de 71 millions d'euros), perte du contrat << Services à Bord >> en France (54 millions d'euros) et transactions immobilières (76 millions d'euros) ;

- Les effets de change qui pèsent négativement pour -1,3% sur le chiffre d'affaires de la période, soit 74 millions d'euros, liés notamment au renforcement de l'euro face à la livre-sterling, au real brésilien et au dollar australien. La parité euro/dollar US joue favorablement sur la variation du chiffre d'affaires pour +0,9% ;

- A périmètre et change constants, le chiffre d'affaires qui recule de -8,2%.

Le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'établit à 1 848 millions d'euros, en recul de -8,4% en données publiées et en données comparables.

Services Prépayés : +3,6% en données comparables à fin septembre 2009

Le chiffre d'affaires de l'activité des Services Prépayés, sur les 9 premiers mois de l'année, s'établit à 687 millions d'euros, en recul de -0,8%. Ce chiffre prend notamment en compte les éléments suivants :

- Les effets de change, qui pèsent négativement sur le chiffre d'affaires pour 27 millions d'euros, soir -3,8%, principalement dus à la faiblesse, face à l'euro, du real brésilien (impact de -2,1%), de la livre-sterling (-0,6%) et du peso mexicain (-0,6%) ;

- Le chiffre d'affaires à périmètre et change constants qui progresse de +3,6%.

Le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'élève à 222 millions d'euros, en recul de -4,9% en données publiées et de -0,6% en données comparables. Malgré une baisse de l'emploi salarié, notamment en Europe, la progression du chiffre d'affaires opérationnel se maintient à +3,0%, tandis que le chiffre d'affaires financier chute de -21,8%, souffrant de la baisse des taux d'intérêt, tant en Europe qu'en Amérique latine.

En Europe, le chiffre d'affaires à périmètre et taux de change constants, qui s'établit à 116 millions d'euros, diminue de -1,5% sur la période. Le chiffre d'affaires opérationnel augmente de +2,0%. La baisse du chiffre d'affaires financier s'accélère avec une diminution de -20,3% sur la période (+5,1% au premier trimestre et -10,8% au deuxième trimestre).

En Amérique latine, la croissance du chiffre d'affaires, qui s'établit à 90 millions d'euros sur la période, progresse de +0,6% en données comparables. La hausse du chiffre d'affaires opérationnel, moins impacté qu'en Europe par la hausse du chômage, progresse de +4,5%. En revanche, la variation du chiffre d'affaires est fortement affectée par la poursuite de la chute des produits financiers de -22,9% (+26,3% au premier trimestre, et -16,5% au deuxième trimestre).

Hôtellerie : -10,7% en données comparables à fin septembre 2009

A fin septembre 2009, le chiffre d'affaires de l'Hôtellerie s'établit à 3 891 millions d'euros, soit un recul de -9,9% en données publiées. Ce chiffre prend en compte les éléments suivants :

- Les effets de la politique de développement du Groupe avec notamment l'ouverture de 18 700 chambres à fin septembre 2009, attestant de la dynamique de développement, et l'intégration de l'hôtellerie Orbis (impact de 75 millions d'euros) qui contribuent positivement au chiffre d'affaires à hauteur de +3,5% ;

- L'effet négatif de -2,0% de la cession d'unités hôtelières dans le cadre de l'adaptation des modes de détention hôteliers (stratégie d' << Asset Right >>) ;

- Les effets de change qui pèsent négativement pour -0,8% ;

- La diminution du chiffre d'affaires à périmètre et taux de change constants de l'Hôtellerie à hauteur de -10,7%.

Le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'élève à 1 357 millions d'euros, en recul de -10,4% en données publiées par rapport au troisième trimestre 2008, et de -9,3% en données comparables.

Hôtellerie haut et milieu de gamme

Dans l'Hôtellerie haut et milieu de gamme, la diminution du chiffre d'affaires, en cumulé à fin septembre, est de -12,0% en données publiées et -12,2% en données comparables.

Le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2009 est en recul de -10,1% en données comparables. La détérioration moins forte de l'activité au troisième trimestre par rapport au deuxième trimestre est liée à l'effet positif de la modification du mix clientèle au cours de l'été, la clientèle loisirs représentant près de 54% des clients sur la période (contre 36% au premier semestre).

En France, la Province (RevPAR : -5,8%) résiste toujours mieux que Paris (RevPAR : -17,1%).

Au Royaume-Uni, contrairement à la France, l'activité à Londres (RevPAR : -6,0%) est plus résistante qu'en Province (RevPAR : -16,4%).

Hôtellerie économique

Le chiffre d'affaires cumulé à fin septembre de l'Hôtellerie économique diminue de -7,2% en données publiées et de -6,8% en données comparables,

Le troisième trimestre 2009, dont le chiffre d'affaires diminue de -5,8% en données comparables, confirme, comme lors des deux trimestres précédents, une résistance du segment, notamment grâce à la bonne performance relative de la France (-2,5% en données comparables).

En France, la Province (RevPAR : -1,9%) résiste toujours mieux que Paris (RevPAR : -8,0%).

Hôtellerie économique Etats-Unis

Le chiffre d'affaires de Motel 6 à fin septembre 2009 est en recul de -5,8% en données publiées par rapport à l'année précédente ; le chiffre d'affaires en données comparables diminue de -13,6%.

Le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2009 est en recul de -15,0% en données comparables, reflétant la poursuite de la dégradation sur cette zone, après 18 mois de variation négative du RevPAR.

Information trimestrielle

Description générale de la situation financière et des résultats

En l'absence de visibilité sur l'environnement économique, les hypothèses retenues pour la détermination de l'objectif de résultat avant impôt et éléments non récurrents sont les suivantes :

Dans les Services Prépayés,

- Une baisse de plus de 25% des produits financiers au second semestre, conduisant à une croissance du chiffre d'affaires des Services Prépayés à périmètre et change constants légèrement positive en 2009,

- Une marge opérationnelle des Services Prépayés supérieure à 40% sur l'année,

Dans l'Hôtellerie,

- Aucune amélioration majeure de l'activité attendue au second semestre,

- Un renforcement du plan d'économies de coûts opérationnels dans les hôtels filiales, porté de 120 à 150 millions d'euros, assurant le maintien du taux de réactivité de 35%,

Au niveau Groupe,

- Une prise en compte des économies de coûts de support de 80 millions d'euros sur l'année.

En conséquence, l'objectif de résultat avant impôt et éléments non récurrents pour l'année 2009 est confirmé entre 400 et 450 millions d'euros.

Opérations et événements importants de la période

Accor a annoncé l'étude de la pertinence de la séparation des métiers

Compte tenu de la profondeur et de la rapidité des changements à venir, la transformation et le développement des deux métiers vont être accélérés.

Dans ce cadre, le Conseil d'Administration a approuvé, dans sa séance du 26 août, la proposition de Gilles Pélisson, Président-directeur général, de lancer l'étude de la pertinence d'une séparation des deux métiers en deux entités autonomes, ayant leur stratégie propre et les moyens de leur développement.

Accor a conclu une opération immobilière majeure dans l'hôtellerie très économique en France

Dans le cadre de la poursuite de sa politique d' << Asset Right >>, Accor a annoncé fin septembre une opération immobilière majeure dans l'hôtellerie Très Economique en France, avec la cession des murs de 158 hotelF1, représentant 12 300 chambres.

Cette opération de << Sale and Variable lease back >> a été realisée avec un consortium d'investisseurs institutionnels français de premier rang au travers d'un OPCI (Organisme de Placement Collectif en Immobilier).

La cession des murs, pour un prix de 272 millions d'euros, s'accompagne de la signature concomitante d'un bail commercial d'une durée de 12 ans, renouvelable six fois à l'initiative de Accor, avec un loyer variable sans minimum garanti égal à 20% du chiffre d'affaires en moyenne. Sur la base du chiffre d'affaires 2008, le loyer variable aurait été de 21,3 millions d'euros.

Cette opération permettra au Groupe Accor de réduire son endettement net retraité d'environ 187 millions d'euros en 2009 (dont 130 millions d'euros d'impact de trésorerie) et aura un impact positif de l'ordre de 5 millions d'euros sur le résultat avant impôt.

Accor Services devient leader sur le marché des titres-restaurant en République Tchèque avec l'acquisition de l'opérateur local Exit Group

Dans le cadre de sa stratégie de développement, Accor Services a annoncé début octobre l'acquisition d'Exit Group, 4ème opérateur tchèque de titres-restaurant. Exit Group s'est fortement développé sur le segment des PME et a réalisé un volume d'émission de 77 millions d'euros en 2008.

Par cette acquisition, Accor Services accroît sa part de marché sur les titres-restaurant et pourra également proposer ses produits et services à valeur ajoutée auprès des 165 000 utilisateurs d'Exit Group.

Cette opération a été réalisée à un prix de 15 millions d'euros. Le volume d'émission généré par Accor Services Tchéquie post acquisition sera de l'ordre de 250 millions d'euros.

Prochains rendez-vous :

- 19 janvier 2010: Publication du chiffre d'affaires trimestriel T4

Accor, groupe mondial et leader européen dans l'hôtellerie, leader mondial dans les services aux entreprises et aux collectivités publiques, est présent dans près de 100 pays avec 150 000 collaborateurs. Il met au service de ses clients le savoir-faire acquis depuis plus de 40 ans dans ses deux grands métiers :

- l'Hôtellerie, avec les marques Sofitel, Pullman, MGallery, Novotel, Mercure, Suitehotel, Ibis, all seasons, Etap Hotel, Formule 1 et Motel 6, représentant 4000 hôtels et près de 500 000 chambres dans 90 pays, ainsi que ses activités complémentaires, avec notamment Lenôtre ;

- les Services, 32 millions de personnes bénéficient dans 40 pays des prestations de Accor Services (avantages aux salariés et aux citoyens, récompenses et motivation, gestion des frais professionnels).

Chiffre d'affaires 1er trimestre 2ème trimestre en milliers d'Euros 2008 2009 2008 2009 HOTELLERIE Haut et milieu de gamme 756,767 687,180 914,442 784,760 Economique 388,094 358,017 456,406 422,484 Economique Etats-Unis 137,254 137,235 149,573 143,833 Sous-total HOTELLERIE 1,282,115 1,182,432 1,520,421 1,351,077 SERVICES PREPAYES 226,637 231,163 232,368 233,620 Autres activités Casinos 86,253 82,994 83,470 80,513 Restauration 100,937 22,161 32,605 27,940 Services à bord des trains 69,461 66,802 78,795 57,122 Holdings et Autres 21,919 30,816 22,887 43,505 Sous-total Autres activités 278,569 202,773 217,756 209,081 Total Groupe 1,787,321 1,616,368 1,970,546 1,793,778 1er trimestre 2ème trimestre en milliers d'Euros écart écart PCC écart écart PCC publié % (1) publié % (1) HOTELLERIE Haut et milieu de gamme -9.2% -9.2% -14.2% -16.6% Economique -7.7% -6.8% -7.4% -7.7% Economique Etats-Unis 0.0% -11.5% -3.8% -14.1% Sous-total HOTELLERIE -7.8% -8.7% -11.1% -13.7% SERVICES PREPAYES 2.0% 8.3% 0.5% 3.2% Autres activités Casinos -3.8% -6.3% -3.5% -5.4% Restauration -78.0% -7.3% -14.3% -8.0% Services à bord des trains -3.8% 4.7% -27.5% 2.9% Holdings et Autres 40.6% -4.7% 90.1% 24.5% Sous-total Autres activités -27.2% -3.8% -4.0% 0.3% Total Groupe -9.6% -5.8% -9.0% -10.1%

(Continué)

1er semetre 3ème trimestre en milliers d'Euros 2008 2009 2008 2009 HOTELLERIE Haut et milieu de gamme 1,671,209 1,471,940 882,421 776,235 Economique 844,500 780,501 465,029 435,017 Economique Etats-Unis 286,828 281,068 166,729 146,012 Sous-total HOTELLERIE 2,802,536 2,533,509 1,514,179 1,357,264 SERVICES PREPAYES 459,005 464,783 233,571 222,038 Autres activités Casinos 169,723 163,507 87,513 137,576 Restauration 133,542 50,101 24,792 19,677 Services à bord des trains 148,256 123,924 82,804 65,168 Holdings et Autres 44,805 74,321 74,383 46,537 Sous-total Autres activités 496,326 411,854 269,492 268,958 Total Groupe 3,757,867 3,410,146 2,017,242 1,848,260 1er semestre 3ème trimestre en milliers d'Euros écart écart PCC écart écart PCC publié % (1) publié % (1) HOTELLERIE Haut et milieu de gamme -11.9% -13.3% -12.0% -10.1% Economique -7.6% -7.3% -6.5% -5.8% Economique Etats-Unis -2.0% -12.8% -12.4% -15.0% Sous-total HOTELLERIE -9.6% -11.4% -10.4% -9.3% SERVICES PREPAYES 1.3% 5.7% -4.9% -0.6% Autres activités Casinos -3.7% -5.9% 57.2% -3.2% Restauration -62.5% -7.5% -20.6% -16.9% Services à bord des trains -16.4% 3.7% -21.3% 0.4% Holdings et Autres 65.9% 10.2% -37.4% -27.8% Sous-total Autres activités -17.0% -2.0% -0.2% -10.2% Total Groupe -9.3% -8.1% -8.4% -8.4%

(Continué)

Cumul au 30 septembre 2009 en milliers d'Euros 2008 2009 HOTELLERIE Haut et milieu de gamme 2,553,629 2,248,175 Economique 1,309,529 1,215,518 Economique Etats-Unis 453,557 427,080 Sous-total HOTELLERIE 4,316,715 3,890,773 SERVICES PREPAYES 692,576 686,821 Autres activités Casinos 257,236 301,084 Restauration 158,334 69,778 Services à bord des trains 231,059 189,092 Holdings et Autres 119,189 120,859 Sous-total Autres activités 765,818 680,812 Total Groupe 5,775,108 5,258,406 Cumul au 30 septembre 2009 en milliers d'Euros écart écart PCC publié % (1) HOTELLERIE Haut et milieu de gamme -12.0% -12.2% Economique -7.2% -6.8% Economique Etats-Unis -5.8% -13.6% Sous-total HOTELLERIE -9.9% -10.7% SERVICES PREPAYES -0.8% 3.6% Autres activités Casinos 17.0% -5.0% Restauration -55.9% -9.0% Services à bord des trains -18.2% 2.5% Holdings et Autres 1.4% -13.5% Sous-total Autres activités -11.1% -4.9% Total Groupe -8.9% -8.2%

(1) à périmètre et change constants

RevPAR par segment (cumul à fin septembre) HOTELLERIE : RevPAR par segment Taux d'occupation Prix moyen T3 Cumul filiales filiales (en %) (var en (var (var en (var pts en pts % en % publié) PCC publié) PCC (1)) (1)) Haut et milieu de gamme Europe (en EUR) 59.0 -7.2 -6.1 96 -8.7% -5.6% Economique Europe (en EUR) 66.2 -6.9 -7.0 57 -0.7% +0.9% Economique USA (en $) 59.9 -6.4 -6.8 44 -4.3% -4.9%

(Continué)

HOTELLERIE : RevPAR par segment RevPAR T3 Cumul filiales filiales filiales et gestion (var en (var en (var en % % PCC % publié) (1)) publié) Haut et milieu de gamme Europe (en EUR) 57 -18.6% -14.2% -18.6% Economique Europe (en EUR) 38 -10.1% -8.7% -10.4% Economique USA (en $) 26 -13.6% -14.7% -13.6% (1) à périmètre et change constants

(1) à périmètre et change constants

RevPAR par segment (3ème trimestre) HOTELLERIE : RevPAR par segment Taux d'occupation Prix moyen T3 filiales filiales (en %) (var en (var (var en (var pts en pts % en % publié) PCC publié) PCC (1)) (1)) Haut et milieu de gamme Europe (en EUR) 63.9 -3.8 -4.0 93 -8.4% -6.7% Economique Europe (en EUR) 70.3 -6.2 -6.3 56 -1.7% -0.4% Economique USA (en $) 62.2 -7.6 -8.2 45 -4.7% -5.4%

(Continué)

HOTELLERIE : RevPAR par segment RevPAR T3 filiales filiales filiales et gestion (var en (var en (var en % % PCC % publié) (1)) publié) Haut et milieu de gamme Europe (en EUR) 59 -13.5% -12.2% -13.7% Economique Europe (en EUR) 40 -9.7% -8.5% -10.3% Economique USA (en $) 28 -15.1% -16.6% -15.1%

(1) à périmètre et change constants

RevPAR par pays (cumul à fin septembre) HOTELLERIE HAUT ET MILIEU DE GAMME : Nombre Taux d'occupation Prix moyen de RevPAR by country T3 chambres filiales filiales cumulated (en %) (var en (var (var en (var pts en pts % en % publié) PCC publié) PCC (en monnaie locale) (1)) (1)) France 29,809 60.4 -7.0 -7.1 113 -1.8% -2.1% Allemagne 19,655 58.6 -5.1 -5.3 89 -6.5% -6.9% Pays-Bas 3,977 61.0 -6.2 -6.2 93 -14.1% -14.1% Belgique 1,801 64.1 -6.8 -6.8 102 -6.2% -6.2% Espagne 2,351 52.5 -12.4 -11.3 81 -18.4% -18.1% Italie 3,583 56.7 -2.4 -2.0 105 -10.9% -9.6% Royaume-Uni ( en GBP) 5,432 75.2 -3.3 -3.6 83 -6.8% -8.0% (1) à périmètre et change constants HOTELLERIE ECONOMIQUE Nombre Taux d'occupation Prix moyen de RevPAR by country T3 chambres filiales filiales cumulated (en %) (var en (var (var en (var pts en pts % en % publié) PCC publié) PCC (en monnaie locale) (1)) (1)) France 41,925 68.3 -4.9 -5.6 54 +6.1% +5.3% Allemagne 15,041 64.5 -6.1 -6.2 59 +0.3% +0.1% Pays-Bas 2,308 66.4 -9.8 -9.2 80 -3.6% -4.4% Belgique 2,562 69.2 -8.2 -8.2 67 -2.6% -2.6% Espagne 4,662 57.2 -16.5 -16.9 54 -4.2% -5.0% Italie 1,550 57.2 -5.8 -5.8 69 -6.5% -6.5% Royaume-Uni ( en GBP) 8,871 67.8 -8.7 -8.0 53 -6.0% -2.7% USA (en $) 77,596 59.9 -6.4 -6.8 44 -4.3% -4.9% (1) à périmètre et change constants

(Continué)

HOTELLERIE HAUT ET MILIEU DE GAMME : RevPAR RevPAR by country T3 cumulated filiales filiales filiales et gestion (var en (var en (var en % % % PCC publié) (en monnaie locale) publié) (1)) France 68 -12.0% -12.4% -12.5% Allemagne 52 -13.9% -14.6% -13.8% Pays-Bas 57 -22.0% -22.0% -22.0% Belgique 65 -15.1% -15.1% -13.5% Espagne 43 -34.1% -32.4% -28.3% Italie 60 -14.5% -12.6% -12.2% Royaume-Uni ( en GBP) 62 -10.7% -12.2% -10.9% (1) à périmètre et change constants HOTELLERIE ECONOMIQUE RevPAR RevPAR by country T3 cumulated filiales filiales filiales et gestion (var en (var en (var en % % % PCC publié) (en monnaie locale) publié) (1)) France 37 -1.0% -2.7% -1.2% Allemagne 38 -8.3% -8.6% -7.4% Pays-Bas 53 -16.0% -16.0% -16.0% Belgique 46 -12.9% -12.9% -12.9% Espagne 31 -25.7% -26.8% -25.7% Italie 40 -15.1% -15.1% -15.1% Royaume-Uni ( en GBP) 36 -16.6% -12.8% -16.2% USA (en $) 26 -13.6% -14.7% -13.6% (1) à périmètre et change constants

RevPAR par pays (3ème trimestre)

HOTELLERIE HAUT ET MILIEU DE GAMME : Nombre Taux d'occupation Prix moyen de RevPAR by country T3 chambres filiales filiales (en %) (var en (var (var en (var pts en pts % en % publié) PCC publié) PCC (en monnaie locale) (1)) (1)) France 29,874 64.7 -4.5 -4.9 108 -3.3% -4.2% Allemagne 19,634 60.5 -5.1 -5.2 86 -8.4% -8.7% Pays-Bas 4,011 65.0 -2.8 -2.8 86 -13.4% -13.4% Belgique 1,801 66.7 -6.0 -6.0 92 -7.3% -7.3% Espagne 2,385 59.6 -6.9 -5.1 75 -16.5% -16.1% Italie 3,704 61.8 +0.0 -0.4 110 -10.1% -8.5% Royaume-Uni ( en GBP) 5,432 81.0 -0.8 -1.3 80 -8.3% -9.5% (1) à périmètre et change constants HOTELLERIE ECONOMIQUE Nombre Taux d'occupation Prix moyen de RevPAR by country T3 chambres filiales filiales (en %) (var en (var (var en (var pts en pts % en % publié) PCC publié) PCC (en monnaie locale) (1)) (1)) France 41,890 71.0 -5.2 -5.7 53 +3.9% +3.3% Allemagne 15,019 70.4 -4.5 -4.6 58 -0.2% -0.6% Pays-Bas 2,410 68.2 -8.5 -8.5 79 -1.9% -1.9% Belgique 2,562 74.6 -4.8 -4.8 62 -5.1% -5.1% Espagne 4,731 60.3 -15.0 -15.6 54 -4.1% -5.5% Italie 1,550 62.1 -3.5 -3.5 65 -6.6% -6.6% Royaume-Uni ( en GBP) 8,900 71.3 -8.0 -7.8 53 -6.2% -3.0% USA (en $) 77,125 62.2 -7.6 -8.2 45 -4.7% -5.4% (1) à périmètre et change constants

(Continué)

HOTELLERIE HAUT ET MILIEU DE GAMME : RevPAR RevPAR by country T3 filiales filiales filiales et gestion (var en (var en (var en % % % PCC publié) (en monnaie locale) publié) (1)) France 70 -9.7% -11.0% -10.8% Allemagne 52 -15.6% -15.9% -15.5% Pays-Bas 56 -17.0% -17.0% -16.5% Belgique 61 -15.0% -15.0% -13.6% Espagne 45 -25.2% -22.5% -8.2% Italie 68 -10.1% -9.1% -5.9% Royaume-Uni ( en GBP) 65 -9.2% -10.9% -8.9% (1) à périmètre et change constants HOTELLERIE ECONOMIQUE RevPAR RevPAR by country T3 filiales filiales filiales et gestion (var en (var en (var en % % % PCC publié) (en monnaie locale) publié) (1)) France 37 -3.2% -4.3% -3.5% Allemagne 41 -6.2% -6.8% -6.4% Pays-Bas 54 -12.8% -12.8% -12.8% Belgique 46 -10.8% -10.8% -10.8% Espagne 32 -23.2% -25.1% -23.2% Italie 41 -11.6% -11.6% -11.6% Royaume-Uni ( en GBP) 38 -15.6% -12.5% -14.9% USA (en $) 28 -15.1% -16.6% -15.1%