ARKEMA : RÉSULTATS DU TROISIEME TRIMESTRE 2009

Regulatory News:

Arkema (Paris:AKE):

• Marge d'EBITDA de 9,2% au même niveau que celle du 3^ème trimestre 2008
• Excellente performance de la Chimie Industrielle : marge d'EBITDA supérieure à 15%
• Redressement des Produits de Performance : marge d'EBITDA supérieure à 10%
• Résultat net courant positif
• +206 M? de flux de trésorerie libre¹ à fin septembre 2009
• Baisse de la dette nette à 359 M? et ratio dette nette sur fonds propres de 20%

(En millions d'euros)			3ème trim. 2008			3ème trim. 2009			Variation
Chiffre d'affaires			1 450			1 103			(23,9)%
EBITDA			134			101			(24,6)%
Marge d'EBITDA			9,2%			9,2%
Produits Vinyliques			1,9%			(3,2)%
Chimie Industrielle			13,0%			15,3%
Produits de Performance			10,7%			10,2%
Résultat d'exploitation courant			72			36			(50)%
Eléments non-récurrents			(8)			(8)			-
Résultat net courant			47			8			(83)%
Résultat net ? part du groupe			40			(3)			n/a
Dette nette			580 (30/09/08)			359 (30/09/09)			(38)%

A l'issue de la réunion du Conseil d'administration du 9 novembre 2009 qui a examiné les comptes consolidés du troisième trimestre 2009, Thierry Le Hénaff, Président directeur général d'Arkema, a déclaré :

« Dans un environnement économique moins défavorable, marqué par la fin des déstockages sur nos principaux marchés et une bonne orientation de la demande en Asie, Arkema a réalisé de solides performances financières au 3^ème trimestre, avec une forte progression de l'EBITDA de plus de 40% par rapport au trimestre précédent et un flux de trésorerie libre dégagé au cours du trimestre qui a dépassé 70 M?.

Au-delà de l'amélioration progressive de la demande, les nombreux plans d'actions de baisse des frais fixes, les développements réalisés sur nos marchés et la gestion rigoureuse de la trésorerie ont largement contribué aux bons résultats du trimestre. »

ACTIVITÉ SUR LE TROISIEME TRIMESTRE 2009

Marge d'EBITDA de 9,2% au 3^ème trimestre 2009 au même niveau que l'an dernier

Le chiffre d'affaires s'établit à 1 103 M? en baisse de 23,9% par rapport au 3^ème trimestre 2008. L'effet volume (-13,4%) est moins marqué qu'au cours des trimestres précédents (-27% au 1T'09 par rapport au 1T'08 et ?18% au 2T'09 par rapport au 2T'08). Les phénomènes de déstockage en Europe et aux Etats-Unis sont pour l'essentiel achevés. En Asie, les volumes sont bien orientés. Arkema poursuit sa montée en puissance dans cette zone et y réalise désormais un chiffre d'affaires représentant environ 18%² de son chiffre d'affaires global contre 13% en 2006. L'effet prix (-10,7%) reflète la baisse du prix des matières premières sur certaines lignes de produits (PVC et Acryliques). Les matières premières étaient à leur plus haut niveau au 3^ème trimestre 2008. Les effets de conversion (+1,0%) et de variation de périmètre (-0,8%) sont limités.

Confirmant son redressement engagé au 2^ème trimestre 2009, l'EBITDA s'élève à 101 M?, en hausse de 44% par rapport au 2^ème trimestre 2009 (70 M?), contre 134 M? au 3^ème trimestre 2008. Au cours du trimestre, Arkema a poursuivi, avec succès, son adaptation à un environnement économique dégradé. La mise en ?uvre des plans de restructurations et la réduction des frais généraux sont en ligne avec l'objectif de 170 M? d'économies de frais fixes sur l'année. Le développement de sa position en Asie dans les pôles Chimie Industrielle et Produits de Performance et les progrès enregistrés dans les domaines du développement durable et des polymères haute performance (photovoltaïque, batteries, polyamides haute température?) ont également contribué positivement à l'EBITDA.

Le résultat d'exploitation courant s'élève à 36 M? après amortissements de 65 millions d'euros.

Les éléments non-récurrents représentent ?8 M? comme au 3^ème trimestre de l'an dernier.

Le résultat net courant est redevenu positif à 8 M? au 3^ème trimestre 2009 après trois trimestres consécutifs de pertes.

Le résultat net (part du groupe) s'établit à ?3 M? (contre 40 M? au 3^ème trimestre 2008), après déduction d'une charge d'impôts de 27 M? qui reflète le fort contraste entre les résultats générés en France et dans le reste du monde.

ACTIVITÉ DES POLES

Produits Vinyliques : EBITDA NÉGATIF MAIS STABLE PAR RAPPORT AU 2T'09 MALGRÉ L'IMPACT DE LA SAISONNALITÉ ET L'EFFET PLEIN DE LA BAISSE DES PRIX DE LA SOUDE

Le chiffre d'affaires du pôle Produits Vinyliques s'établit à 248 M? contre 378 M? au 3^ème trimestre 2008. Les volumes de vente restent très inférieurs aux volumes enregistrés avant crise. L'effet prix est fortement négatif, les prix de vente du PVC reflétant la chute du prix de l'éthylène par rapport à son plus haut niveau atteint au 3^ème trimestre 2008. L'effet périmètre (-15 M?) est également négatif du fait des cessions finalisées au cours du premier semestre 2009.

Par rapport au trimestre précédent, l'EBITDA est stable à ?8M? (?7 M? au 2^ème trimestre 2009) malgré la saisonnalité traditionnelle d'août en Europe et la poursuite de la baisse des prix de la soude qui ont atteint leur point bas en août. Au cours du trimestre, les prix de vente du PVC ont augmenté pour compenser l'augmentation du coût de l'éthylène. Les marges unitaires PVC restent très dégradées.

Le début du 4^ème trimestre est marqué par une certaine remontée du prix de la soude et des imports de PVC américain qui bénéficient d'un prix bas du gaz naturel.

Chimie Industrielle : EXCELLENTE PERFORMANCE AVEC UNE MARGE D'EBITDA DE 15,3% À SON PLUS HAUT NIVEAU HISTORIQUE DEPUIS LE SPIN-OFF D'ARKEMA

Le chiffre d'affaires du pôle Chimie Industrielle s'établit à 528 M? contre 661 M? au 3^ème trimestre 2008. L'EBITDA s'élève à 81 M? contre 86 M? au 3^ème trimestre 2008 et 75 M? au 2^ème trimestre 2009. Les activités Fluorés, Thiochimie et Coatex ont confirmé leur bon niveau de résultats. La croissance en Asie du pôle est soutenue par les développements dans les Oxygénés et les Fluorés. La performance dans les Méthacryliques commence à bénéficier de gains de productivité en Amérique du Nord et en Europe. Dans les Acryliques, les marges unitaires restent à des niveaux très bas.

Produits de Performance : NET REDRESSEMENT DES RÉSULTATS QUI BÉNÉFICIENT DE L'AMÉLIORATION DES VOLUMES ET DE LA BAISSE DES COÛTS

Le chiffre d'affaires du pôle Produits de Performance s'élève à 324 M? au 3^ème trimestre 2009 contre 410 M? au 3^ème trimestre 2008. L'EBITDA s'établit à 33 M? contre 44 M? au 3^ème trimestre de l'année précédente et 23 M? au 2^ème trimestre 2009. Les volumes restent très inférieurs à ceux de l'année précédente mais bénéficient de la fin des déstockages dans l'automobile et la construction. Les actions de productivité mises en ?uvre dans les activités Polymères Techniques et Additifs Fonctionnels continuent de porter leurs fruits. Enfin, divers succès ont été enregistrés dans les domaines du développement durable et des polymères haute performance (photovoltaïque, batteries, polyamides haute température?).

La marge d'EBITDA s'élève à 10,2% contre 10,7% au 3^ème trimestre 2008 et 6,5% au 2^ème trimestre 2009, traduisant le net redressement des résultats du pôle par rapport aux trimestres précédents.

FLUX DE TRÉSORERIE ET ENDETTEMENT NET AU 30 SEPTEMBRE 2009

Forte génération de trésorerie au 3^ème trimestre

Sur le troisième trimestre 2009, Arkema a généré un flux de trésorerie libre³ fortement positif de +71 M?. Sur les neuf premiers mois de l'année 2009, Arkema a dégagé un très fort flux de trésorerie libre de +206 M? contre +7 M? sur les neuf premiers mois de 2008. Sur cette période, grâce à la mobilisation de l'ensemble des entités opérationnelles, Arkema a réduit la valeur de ses stocks d'un montant de 244 M?. Les dépenses d'investissement s'élèvent à 182 M? et incluent les dépenses liées aux projets de développement en Chine dans les fluorés et les polymères fluorés.

La dette nette s'élève, au 30 septembre 2009, à 359 M?, en baisse de 136 M? par rapport au 31 décembre 2008, le ratio d'endettement sur fonds propres diminuant ainsi à 20%.

FAITS MARQUANTS DEPUIS LE DEBUT DU TROISIÈME TRIMESTRE 2009

Poursuivant l'évolution en profondeur de son portefeuille d'activités, Arkema a annoncé plusieurs projets majeurs, au cours du 3^ème trimestre :

• Le projet d'acquisition du site de monomères acryliques de Clear Lake (Texas) et des activités latex acryliques de Dow en Amérique du Nord. Cette transaction, qui doit recevoir l'approbation des autorités de la concurrence américaines (FTC), devrait être finalisée dans le courant du 4^ème trimestre.
• L'implantation d'une unité de production de Coatex sur le site de Changshu en Chine. Ce projet permettra à Coatex d'accompagner la croissance du marché des polymères acryliques de spécialité en Asie et de disposer d'une unité de production dans cette zone dès la mi-2011.
• La construction d'une unité pilote de production de nanotubes de carbone d'une capacité de 400 tonnes/an à Mont (France), dont le démarrage est prévu début 2011.
• L'augmentation, en cours d'achèvement, de la capacité de production de plus de 15% de l'unité de production de polymères fluorés à Calvert City (Etats-Unis), pour répondre aux opportunités de croissance offertes par les marchés de l'énergie, notamment dans les domaines du photovoltaïque et des batteries lithium-ion.

Par ailleurs, Arkema a confirmé un plan de réorganisation de son site de Saint-Auban (France) qui prévoit l'arrêt de la production de copolymères chlorure de vinyle/acétate de vinyle et qui se traduirait par la suppression de 88 postes⁴. Arkema poursuit également la négociation de son plan de restructuration dans les Méthacryliques⁴ et a annoncé un projet de productivité sur son usine de polyamides de Mont (France)⁴.

PERSPECTIVES

Le 4^ème trimestre reflétera la saisonnalité traditionnellement plus faible des volumes sur la fin de l'année en particulier au mois de décembre. L'activité en Asie reste bien orientée alors que la visibilité est plus incertaine en Europe et en Amérique du Nord, où les volumes se sont stabilisés à des niveaux inférieurs à ceux d'avant crise et où les clients devraient continuer à gérer leurs stocks avec prudence sur la fin de l'année.

Les priorités de l'entreprise fixées pour 2009 restent inchangées, Arkema confirmant son objectif de réduction de ses frais fixes qui devrait atteindre 170 M? sur l'ensemble de l'année et relevant, de nouveau, son objectif de génération de flux de trésorerie libre⁵ à environ +140 millions d'euros. Les dépenses d'investissements devraient rester limitées à 260 millions d'euros sur l'année.

Au-delà, la transformation en profondeur du groupe se poursuit activement avec l'abaissement de son point mort, la finalisation prochaine du rachat d'activités acryliques à Dow, le renforcement de sa présence en Asie et des développements prometteurs dans les nouvelles énergies et les polyamides haute température. Grâce à cette stratégie menée depuis l'introduction en bourse en 2006 et la rapidité d'adaptation démontrée cette année, Arkema sera bien positionné pour aborder l'année 2010 dans les meilleures conditions.

CALENDRIER FINANCIER

4 mars 2010

Résultats annuels 2009

Acteur de la chimie mondiale, Arkema regroupe trois pôles d'activités, les Produits Vinyliques, la Chimie Industrielle et les Produits de Performance. Présent dans plus de 40 pays avec 15 000 collaborateurs, Arkema a réalisé en 2008 un chiffre d'affaires de 5,6 milliards d'euros. Avec ses 6 centres de recherche en France, aux Etats-Unis et au Japon, et des marques internationalement connues, Arkema occupe des positions de leader sur ses principaux marchés.

Avertissement

Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les résultats d'opérations, les activités et la stratégie d'Arkema. Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des hypothèses de la Direction d'Arkema qui peuvent s'avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques tels que l'évolution du coût des matières premières, la variation des taux de change, le rythme de réalisation des programmes de réduction de coûts ou l'évolution des conditions économiques et financières générales. Arkema n'assume aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte d'informations nouvelles ou à la survenance d'événements nouveaux ou autres. Des informations supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir une influence significative sur les résultats financiers d'Arkema sont disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de l'Autorité des marchés financiers.

Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie, tableau de variation des capitaux propres et information sectorielle joints au présent communiqué de presse sont extraits des états financiers consolidés au 30 septembre 2009 examinés par le Conseil d'administration d'Arkema S.A. du 9 novembre 2009.

Les données trimestrielles ne sont pas auditées.

L'information par segment ou pôle d'activité est présentée en conformité avec le système de reporting interne d'Arkema utilisé par la Direction.

¹ Flux de trésorerie provenant des opérations et des investissements hors impact de la gestion de portefeuille

² sur les 9 premiers mois de l'année.

³ Flux de trésorerie provenant des opérations et des investissements hors impact de la gestion de portefeuille

⁴ Ce projet est subordonné au processus légal d'information et de consultation préalable des partenaires sociaux

⁵ Flux de trésorerie provenant des opérations et des investissements hors impact de la gestion de portefeuille

ARKEMA

420 rue d'Estienne d'Orves

F-92705 Colombes Cedex

Société anonyme au capital de 604 549 730 euros

445 074 685 RCS Nanterre

www.arkema.com

INVESTOR AND ANALYST FACTSHEET
			3Q'09  in ?m			3Q'08  in ?m			3Q'09/ 3Q'08			9m'09  in ?m			9m'08  in ?m			9m'09/  9m'08
Sales			1,103			1,450			(23.9)%			3,362			4,451			(24.5)%
Vinyl Products			248			378			(34.4)%			771			1,162			(33.6)%
Industrial Chemicals			528			661			(20.1)%			1,580			2,018			(21.7)%
Performance Products			324			410			(21.0)%			1,002			1,267			(20.9)%
Corporate			3			1						9			4
EBITDA			101			134			(24.6)%			228			451			(49.4)%
Vinyl Products			(8)			7			n.a.			(13)			38			n.a.
Industrial Chemicals			81			86			(5.8)%			229			276			(17.0)%
Performance Products			33			44			(25)%			73			163			(55.2)%
Corporate			(5)			(3)						(61)			(26)
EBITDA margin			9.2%			9.2%						6.8%			10.1%
Vinyl Products			(3.2)%			1.9%						(1.7)%			3.3%
Industrial Chemicals			15.3%			13.0%						14.5%			13.7%
Performance Products			10.2%			10.7%						7.3%			12.9%
Depreciation and amortization			(65)			(62)			4.8%			(202)			(182)			11.0%
Recurring EBIT			36			72			(50)%			26			269			(90.3)%
Vinyl Products			(21)			(2)			n.a.			(50)			10			n.a.
Industrial Chemicals			50			54			(7.4)%			133			185			(28.1)%
Performance Products			12			23			(47.8)%			5			100			(95)%
Corporate			(5)			(3)						(62)			(26)
NR items			(8)			(8)						(106)			(18)
Equity in income of affiliates			2			3						7			6
Financial results			(6)			(12)						(21)			(26)
Income taxes			(27)			(15)						(57)			(58)
Net income - continuing operations			(3)			40						(151)			173
Net income - discontinued operations			-			-						-			-
Net income ? Group share			(3)			40			n.a.			(152)			172			n.a.
EPS (diluted)			(0.05)			0.66			n.a.			(2.51)			2.83			n.a.
Adjusted EPS (diluted)			0.13			0.78						(0.78)			3.09
Adjusted net income			8			47			(83.0)%			(47)			187			n.a.
Capital expenditures			57			74			(23.0)%			182			166			9.6%
Vinyl Products			11			22						32			42
Industrial Chemicals			30			33						82			77
Performance Products			14			18						65			45
Net cash flow1												179			(54)			n.a.
Working capital (vs 12/31/08)												803			1,055			(23.9)%
WC as % of sales (vs 12/31/08)												18.2%2			18.7%
Net debt (vs 09/30/08)												359			580			(38.1 )%
Gearing (vs 09/30/08)												20%			28%

THIRD QUARTER 2009 PERFORMANCE

EBITDA +44% UP ON PREVIOUS QUARTER 
STRONG POSITIVE FREE CASH FLOW ³

SALES AT ?1,103M VS ?1,450M IN 3Q'08

• Lower YoY volume decline : -13% in 3Q'09 vs 3Q'08, -18% in 2Q'09 vs 2Q'08 and ?27% in 1Q'09 vs 1Q'08.
• Volumes far lower than before the crisis
• End of de-stocking in Europe and North America in most end markets
• Good volumes in Asia.
• Raw material costs at a peak in 3Q'08.

				Volume				Price				Scope				FX rate
Arkema				(13.4)%				(10.7)%				(0.8)%				1.0%
Vinyl Products				---				---				--				=
Industrial Chemicals				---				---				=				+
Performance Products				---				---				=				+
Legend :   ?=? : +/- 0.5%   ?+? : [+0.5% - +2.5%]   ?++? : [+2.5% - +5%]   ?+++? : >+5%                             ?-? : [(0.5)% - (2.5)%] ?--? : [(2.5)% - (5)%] ?---? : <(5)%

EBITDA MARGIN OF 9.2%, AT THE SAME LEVEL THAN 3Q'08.

• +44% EBITDA vs 2Q'09 despite usual weak seasonality in Europe in August
• Successful adaptation to tough market conditions
• Cost savings from structural restructuring plans and G&A reductions in line with full year 2009 target of ?170m fixed cost savings
• Benefits from growth projects in Asia in Industrial Chemicals and Performance Products
• Successful development in renewable energy and high performance polymers (photovoltaic, lithium-ion batteries, high temperature polyamides, etc)

VINYL PRODUCTS: WEAK RESULTS

• Sales at ?248m vs ?378m in 3Q'08
• Volumes lower than before the crisis
• PVC price evolution reflecting sharp YoY decrease of ethylene cost
• Stable EBITDA vs 2Q'09 despite usual weak seasonality in August in Europe and full impact of collapse of caustic soda prices
• Low unit margins (higher ethylene costs and low caustic soda prices)
• PVC price increased in 3Q'09 vs 2Q'09 in order to offset higher ethylene costs
• Imports from American PVC end of Q3 reflecting low US natural gas prices.

INDUSTRIAL CHEMICALS: EBITDA MARGIN AT 15.3% AT ITS HIGHEST SINCE SPIN-OFF

• EBITDA at ?81m in 3Q'09 (?86m in 3Q'08) representing an EBITDA margin of 15.3%
• Excellent performance still confirmed.
• Good resilience of Thiochemicals, Fluorochemicals and Coatex
• Benefits from growth projects in Asia in Hydrogen Peroxide and Fluorochemicals
• Productivity gains in Methacrylates in Europe and North America
• Very low unit margins in Acrylics

PERFORMANCE PRODUCTS: BETTER PERFORMANCE ON HIGHER VOLUMES AND LOWER COST BASE

• EBITDA margin at 10.2% vs 6.5% in 2Q'09 and 10.7% in 3Q'08
• End of de-stocking in automotive and construction but volumes still lower than before the crisis
• Significant contribution from fixed cost savings in Technical Polymers and Functional Additives
• Successful development in renewable energy and high performance polymers (photovoltaic, lithium-ion batteries, high temperature polyamides, etc)

NON RECURRING ITEMS: AT ?(8)M IN 3Q'09, AT THE SAME LEVEL THAN 3Q'08

CASH FLOWS, NET DEBT AND PROVISIONS
Items			9m'09			9m'08			Comments on 9m'09
Operating cash flow			395			196
Investing cash flow			(216)			(250)
Net cash flow			179			(54)
Impact from M&A			(26)			(19)			Mainly acquisition of the organic peroxide business of the US company Geo Specialty Chemicals
NR pre spin off4			n.a.			(42)
Free cash flow5			206			7			Excluding M&A and dividend
NR items			(56)			(44)
Recurring capex			(182)			(166)			In line with FY09 target of ?260m. Includes growth capex in China.
Variation in working capital			305			(91)

• +?71m free cash flow in 3Q'09 (+?39m in 2Q'09 and +?96m in 1Q'09).
• Working Capital optimization supported by a (24)% reduction of inventory level
• Net debt at September 30^th, 2009 reduced to ?359m vs ?420m at June 30^th, 2009, ?495m at December 31^st, 2008 and ?580m at September 30^th, 2008.
• Net debt at 1.3xEBITDA⁶
• Gearing at 20%

OUTLOOK:

• Cautious outlook for 4Q'09
  • Traditional weaker seasonality in December
  • Asia should maintain good momentum
  • Visibility still limited in Europe and North America:

• Volumes stabilized at a lower level than before the crisis
• Strict management of inventories by customers at the end of the year

• Full year 2009 targets
  • Increase Free Cash Flow⁷ target to around +?140m
  • Confirm fixed cost saving target of ?170m
  • Capex below ?260m
• Continue in-depth transformation and long-term projects
  • Dow acrylic deal⁸ expected to close in 4Q'09
  • Construction of fluorogas and fluoropolymers units in China
  • Promising projects in sustainable development and high performance polymers
• Well prepared and positioned for 2010

HIGHLIGHTS SINCE JULY 1^ST:

• Proposed acquisition of the Clear Lake (Texas) acrylic monomer site and some acrylic latex activities from Dow in North America. This transaction is subject to the approval by the US antitrust authorities (FTC), and is expected to close in the 4^th quarter.
• Announced construction of a Coatex production plant on the Changshu site in China. This project will allow Coatex to take advantage of the growth in the specialty acrylic polymers market in Asia, with a production plant in this region from mid-2011.
• Announced construction of a 400 ton/year carbon nanotube pilot production plant in Mont (France), due to come on stream beginning of 2011.
• Increase of over 15% in the production capacity of the fluoropolymers production plant in Calvert City (United States), now nearing completion, to respond to growth opportunities in the energy markets, in particular in the photovoltaics and lithium-ion battery sectors.
• Confirmation of a plan to reorganize the Saint-Auban site (France) entailing the shutdown of vinyl chloride/vinyl acetate copolymer production which should result in the loss of 88 positions⁹.
• Negotiations of the Methacrylates restructuring plan⁹
• Announced productivity project in the Mont (France) polyamide plant⁹.

¹ Calculated as cash flow from operating activities plus cash flow from investing activities

² Calculated as working capital end of period divided by 4 times quarterly sales

³ Cash flow from operating and investing activities excluding M&A and before dividends

⁴ NR pre spin off items are no longer subject to specific individual monitoring since 01/01/09.

⁵ Cash Flow from operating and investment activities excluding M&A and before dividends

⁶ EBITDA over 12 previous months

⁷ Cash Flow from operating and investment activities excluding M&A and before dividend

⁸ Acquisition of a part of US acrylic assets from Dow

⁹ The implementation of the project is subject to the legal information and consultation process involving the trade unions.

Comptes ARKEMA
Comptes consolidés à fin septembre 2009
COMPTE DE RESULTAT
		3ème Trimestre 2009		Fin Septembre 2009				3ème Trimestre 2008		Fin Septembre 2008
(En millions d'euros)		Consolidé (non audité)		Consolidé (non audité)				Consolidé (non audité)		Consolidé (non audité)
Chiffre d'affaires		1,103		3,362				1,450		4,451
Coûts et Charges d'exploitation		(950)		(2,964)				(1,247)		(3,772)
Frais de R&D		(34)		(102)				(39)		(118)
Frais administratifs et commerciaux		(83)		(270)				(92)		(292)
Résultat d'exploitation courant		36		26				72		269
Autres Charges et produits		(8)		(106)				(8)		(18)
Résultat d'exploitation		28		(80)				64		251
Quote-part dans le résultat net des SME		2		7				3		6
Résultat financier		(6)		(21)				(12)		(26)
Impôts sur le résultat		(27)		(57)				(15)		(58)
Résultat net des activités poursuivies		(3)		(151)				40		173
Résultat net des activités abandonnées		-		-				-		-
Résultat net		(3)		(151)				40		173
dont résultat net - part des minoritaires		-		1				-		1
dont résultat net - Part du groupe		(3)		(152)				40		172
Résultat net par action (montant en euros)		(0.05)		(2.52)				0.66		2.84
Résultat net dilué par action (montant en euros)		(0.05)		(2.51)				0.66		2.83
Amortissements		(65)		(202)				(62)		(182)
EBITDA		101		228				134		451
Résultat net courant		8		(47)				47		187
Résultat net courant par action (montant en euros)		0.13		(0.78)				0,77		3.09
Résultat net courant dilué par action (montant en euros)		0.13		(0.78)				0.78		3.09

BILAN
				30.09.2009				31.12.2008
				(non audité)				(audité)
(En millions d'euros)
ACTIF
Immobilisations incorporelles, valeur nette				478				466
Immobilisations corporelles, valeur nette				1,581				1,638
Sociétés mises en équivalence : titres et prêts				53				53
Autres titres de participation				19				22
Impôts différés actifs				19				25
Autres actifs non courants				104				137
TOTAL ACTIF NON COURANT				2,254				2,341
Stocks				782				1,026
Clients et comptes rattachés				733				838
Autres créances				117				149
Impôts sur les sociétés - créances				15				22
Autres actifs financiers courants				1				30
Trésorerie et équivalents de trésorerie				59				67
Total actif des activités abandonnées
TOTAL ACTIF COURANT				1,707				2,132
TOTAL ACTIF				3,961				4,473
CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
Capital				605				605
Primes et réserves				1,267				1,476
Actions autodétenues				-				(1)
Ecarts de conversion				(96)				(84)
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE				1,776				1,996
Intérêts minoritaires				22				22
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES				1,798				2,018
Impôts différés passifs				45				47
Provisions et autres passifs non courants				855				835
Emprunts et dettes financières à long terme				86				69
TOTAL PASSIF NON COURANT				986				951
Fournisseurs et comptes rattachés				547				690
Autres créditeurs et dettes diverses				271				259
Impôts sur les sociétés - dettes				25				17
Autres passifs financiers courants				2				45
Emprunts et dettes financières à court terme				332				493
Total passif des activités abandonnées
TOTAL PASSIF COURANT				1,177				1,504
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF				3,961				4,473

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE
		Fin septembre 2009		Fin septembre 2008
(En millions d'euros)
		(non audité)		(non audité)
Flux de trésorerie d'exploitation
Résultat net		(151)		173
Amortissements et provisions pour dépréciation d'actifs		229		192
Autres provisions et impôts différés		22		(54)
Profits/Pertes sur cession d'actifs long terme		(6)		(26)
Dividendes moins résultat des sociétés mises en équivalence		(2)		(6)
Variation besoin en fonds de roulement		305		(91)
Autres variations		(2)		8
Flux de Trésorerie provenant de l'Exploitation		395		196
Flux de trésorerie d'investissement
Investissements incorporels et corporels		(214)		(189)
Variation des fournisseurs d'immobilisations		(62)		(37)
Coût d'acquisition des titres, net de la trésorerie acquise		(3)		(13)
Augmentation des Prêts		(21)		(38)
Investissements		(300)		(277)
Produits de cession d'actifs corporels et incorporels		11		28
Variation des créances sur cession d'immobilisations		14		(14)
Produits de cession de titres consolidés, nets de la trésorerie cédée		3		-
Produits de cession de titres de participation		4		-
Remboursement de prêts long terme		52		13
Désinvestissements		84		27
Flux de trésorerie provenant des Investissements nets		(216)		(250)
Flux de trésorerie de financement
Variation de capital et autres fonds propres		-		18
Rachat d'actions propres		(1)		(22)
Dividendes payés aux actionnaires		(36)		(46)
Dividendes versés aux minoritaires		-		-
Augmentation/ Diminution de l'endettement long terme		23		96
Augmentation/ Diminution de l'endettement court terme		(166)		33
Flux de trésorerie provenant du Financement		(180)		79
Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie		(1)		25
Incidence variations change et périmètre		(7)		(12)
Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période		67		58
Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin de période		59		71

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
(non audité)
		Actions émises										Actions autodétenues				Capitaux propres part du groupe		Intérêts minoritaires		Capitaux propres
En millions d'euros		Nombre		Montant		Primes		Réserves consolidées		Ecarts de conversion		Nombre		Montant
Au 1er janvier 2009		60,454,973		605		999		477		(84)		(39,707)		(1)		1,996		22		2,018
Dividendes payés								(36)								(36)				(36)
Emissions d'actions
Rachat d'actions propres												(48300)		(1)		(1)				(1)
Annulation d'actions propres
Attribution d'actions propres aux salariés								(2)				87,600		2
Cessions d'actions propres
Paiements fondés sur des actions								3								3				3
Autres
Transactions avec les actionnaires								(35)				39,300		1		(34)				(34)
Résultat net								(152)								(152)		1		(151)
Produits et charges reconnus directement en capitaux propres								(22)		(12)						(34)		(1)		(35)
Total des produits et charges comptabilisés								(174)		(12)						(186)				(186)
Au 30 septembre 2009		60,454,973		605		999		268		(96)		(407)				1,776		22		1,798

ETAT DES PRODUITS ET CHARGES COMPTABILISES
(non audité)
Fin septembre 2009
En millions d'euros			Part du Groupe			Intérêts minoritaires			Total
Résultat net de l'ensemble consolidé			(152)			1			(151)
Effet des couvertures			(9)						(9)
Pertes et gains actuariels			(18)						(18)
Variation des écarts de conversion			(12)			(1)			(13)
Autres
Effet d'impôts			5						5
Total des produits et charges reconnus directement en capitaux propres			(34)			(1)			(35)
Total des produits et charges comptabilisés			(186)						(186)

INFORMATIONS PAR SECTEUR
(non audité)
		3ème Trimestre 2009
(En millions d'euros)		Produits  Vinyliques		Chimie  Industrielle		Produits de  Performance		Corporate		Total Groupe
Chiffre d'affaires hors groupe		248		528		324		3		1,103
Chiffre d'affaires inter secteurs		8		26		2		-
Chiffre d'affaires total		256		554		326		3
Résultat d'exploitation courant		(21)		50		12		(5)		36
Autres charges et produits		3		2		(2)		(11)		(8)
Résultat d'exploitation		(18)		52		10		(16)		28
Résultats des filiales consolidées par MEE		2		-		-		-		2
Amortissements		(13)		(31)		(21)		-		(65)
Résultat des dépréciations		-		-		-		-		-
Provisions		13		10		6		10		39
EBITDA		(8)		81		33		(5)		101
Investissements incorporels et corporels bruts		11		31		14		2		58
Dont investissements à caractère exceptionnel		-		1		-		-		1
		3ème Trimestre 2008
(En millions d'euros)		Produits  Vinyliques		Chimie  Industrielle		Produits de  Performance		Corporate		Total Groupe
Chiffre d'affaires hors groupe		378		661		410		1		1,450
Chiffre d'affaires inter secteurs		17		47		3		-
Chiffre d'affaires total		395		708		413		1
Résultat d'exploitation courant		(2)		54		23		(3)		72
Autres charges et produits		(1)		(6)		(1)		-		(8)
Résultat d'exploitation		(3)		48		22		(3)		64
Résultats des filiales consolidées par MEE		3		-		-		-		3
Amortissements		(9)		(32)		(21)		-		(62)
Résultat des dépréciations		-		-		-		-		-
Provisions		10		12		8		10		40
EBITDA		7		86		44		(3)		134
Investissements incorporels et corporels bruts		27		40		18		1		86
Dont investissements à caractère exceptionnel		5		7		-		-		12

INFORMATIONS PAR SECTEUR
(non audité)
		Fin Septembre 2009
(En millions d'euros)		Produits  Vinyliques		Chimie  Industrielle		Produits de  Performance		Corporate		Total Groupe
Chiffre d'affaires hors groupe		771		1,580		1,002		9		3,362
Chiffre d'affaires inter secteurs		30		72		9		-
Chiffre d'affaires total		801		1,652		1,011		9
Résultat d'exploitation courant		(50)		133		5		(62)		26
Autres charges et produits		(1)		(81)		(8)		(16)		(106)
Résultat d'exploitation		(51)		52		(3)		(78)		(80)
Résultats des filiales consolidées par MEE		7		-		-		-		7
Amortissements		(37)		(96)		(68)		(1)		(202)
Résultat des dépréciations		-		(27)		(1)		-		(28)
Provisions		25		(36)		6		26		21
EBITDA		(13)		229		73		(61)		228
Investissements incorporels et corporels bruts		33		86		92		3		214
Dont investissements à caractère exceptionnel		1		4		27		-		32
		Fin Septembre 2008
(En millions d'euros)		Produits  Vinyliques		Chimie  Industrielle		Produits de  Performance		Corporate		Total Groupe
Chiffre d'affaires hors groupe		1,162		2,018		1,267		4		4,451
Chiffre d'affaires inter secteurs		50		122		13		-
Chiffre d'affaires total		1,212		2,140		1,280		4
Résultat d'exploitation courant		10		185		100		(26)		269
Autres charges et produits		(3)		(13)		(5)		3		(18)
Résultat d'exploitation		7		172		95		(23)		251
Résultats des filiales consolidées par MEE		6		-		-		-		6
Amortissements		(28)		(91)		(63)		-		(182)
Résultat des dépréciations		-		-		-		-		-
Provisions		19		17		9		14		59
EBITDA		38		276		163		(26)		451
Investissements incorporels et corporels bruts		56		86		45		2		189
Dont investissements à caractère exceptionnel		14		9		-		-		23