Klepierre : CHIFFRE D''AFFAIRES 2009 : +22,6%

Regulatory News:

Klepierre (Paris:LI)

M?		4T 2009		31/12/09				31/12/08				Variation 09/08		Variation à périmètre constant
Loyers		220,0		880,1				706,2				24,6%		1,9%
Centres commerciaux		197,8		787,4		94,3%		620,1		92,6%		27,0%		1,4%
Commerces		11,0		42,8				33,7				27,1%		6,4%
Bureaux		11,2		49,9		5,7%		52,4		7,4%		-4,7%		4,9%
Honoraires		26,5		80,8				77,5				4,2%
Chiffre d'affaires total		246,5		960,9				783,7				22,6%

BONNE RESISTANCE DES CHIFFRES D'AFFAIRES DES COMMERCANTS EN 2009

• Dans un contexte de fort ralentissement de la consommation, l'activité des commerçants des galeries du Groupe affiche une baisse modérée de 1,6% sur les 11 premiers mois de l'année, contre -1,9% 3 mois plus tôt.
• Les 3 premières zones d'implantation du Groupe (77,4% des loyers) demeurent les mieux orientées, avec des chiffres d'affaires en hausse en Scandinavie et en Italie :

France- Belgique		Scandinavie		Italie-Grèce		Ibérie		Europe centrale		Total1
-1,9%		+0,5%		-0,1%		-7,9%		-5,1%		-1,6%

¹ Chiffres sur 11 mois sauf pour la France et l'Italie (12 mois).

CROISSANCE DES LOYERS (+24,6%) : UN « EFFET STEEN & STRØM » FORTEMENT POSITIF

• La forte croissance des loyers Centres commerciaux (+27,0% ; 89,5% des loyers consolidés) est largement portée par l'effet des investissements de 2009 et par la contribution en année pleine des opérations de 2008 (+162.2 M? de loyers au total). Parmi ces dernières, Steen & Strøm a apporté à elle seule 122,4 millions d'euros de loyers supplémentaires.

A périmètre constant, les loyers progressent de 1,4% :

• 9 des 13 pays d'implantation du Groupe, représentant 85,1% des loyers consolidés, enregistrent des croissances à périmètre et change constant. Les exceptions sont l'Espagne, le Portugal, la Hongrie et la Grèce.

France-Belgique		Scandinavie		Italie-Grèce		Ibérie		Europe centrale		Total1
+5,0%		+2,7%		+0,8%		-4,1%		-4,5%		+1,4%

¹ Progression des loyers à change et périmètre constants hors Scandinavie (pour laquelle une variation sur 1 an est donnée à titre indicatif (acquisition le 08/10/2008)

• Le taux d'occupation financier reste élevé (97,3%, contre 97,5% au 31 décembre 2008) et le taux d'impayés limité (1,2% contre 0,9%).
• Les compléments de loyers variables ne représentent que 1,3% du total des loyers (2,3% en 2008).
• Quelques abattements temporaires de loyers ont été accordés à certains preneurs, en particulier en Ibérie et en Europe centrale, pour un montant représentant 1,2% des loyers.

• Les loyers provenant du secteur Commerces (4,8% des loyers consolidés) progressent de 27,1% à périmètre courant et de 6,4% à périmètre constant. L'effet de l'indexation (+7,2%) est légèrement atténué par la baisse des loyers variables. Les indicateurs de Klémurs sont particulièrement résistants : occupation 99,7%, impayés 0,1%.
• Les loyers du secteur Bureaux (5,7% des loyers consolidés) diminuent de 4,7% sous l'effet des cessions, mais progressent de 4,9% à périmètre constant. Le bénéfice de l'indexation (+6,7%, 3,2 M?) et des modifications locatives (+0,9 M?) est tempéré par une hausse de la vacance et quelques renégociations de baux à la baisse du fait des conditions actuelles de marché.

HONORAIRES

• Les honoraires augmentent de 3,3 M? (+4,2%), à 80,8 M?, principalement sous l'effet de l'acquisition de Steen & Strøm. Ils proviennent à hauteur de 71% d'activités récurrentes de gestion immobilière et de gestion locative pour compte de tiers.

INVESTISSEMENTS - CESSIONS : UNE ANNEE DE TRANSITION

• Klépierre a investi 623,4 millions d'euros en 2009, concentrés sur la poursuite ou la finalisation de projets engagés.
  • 299,2 millions d'euros ont porté sur des actifs déjà en exploitation (notamment en Italie avec le renforcement de la participation du Groupe au capital de la société IGC et l'acquisition du centre de Vittuone) ou sur des projets ouverts dans l'année. Dans ce dernier cas, les taux d'occupation à l'ouverture ont été élevés (plus de 95% en moyenne), qu'il s'agisse de l'extension de Toulouse-Blagnac, du centre commercial Montpellier-Odysseum (France), de l'extension-rénovation de La Romanina (Italie) ou des dernières tranches des extensions de Metro (Norvège) et Marieberg (Suède). 44,3 M? ont été investis sur le secteur Commerces.
  • 324,2 millions d'euros ont été consacrés aux opérations de développement en cours, en France (Aubervilliers, Gare Saint-Lazare, Bègles), en Hongrie (Corvin Atrium), au Portugal (Aqua Portimão) mais aussi en Scandinavie (dernières phases des extensions des centres de Gulskogen ? Norvège ? et de Sollentuna et Hageby ? Suède? qui seront toutes entièrement ouvertes au cours de l'année 2010).
• Le montant des cessions réalisées en 2009 atteint 384,0 millions d'euros.
  • Il a porté aussi bien sur des immeubles de bureaux (18/20 rue La Pérouse, 23/25 avenue Kléber à Paris), que sur des quotes-parts minoritaires de centres commerciaux (Noisy-Arcades, Toulouse-Blagnac et Saint-Orens) et sur des centres de taille ou potentiel plus modestes (Le Mans Centre Sud, Tours Nationale, Marché Saint Germain).
  • La majorité des opérations ont été finalisées en deuxième partie d'année, à la faveur de la reprise progressive du marché de l'investissement, à des conditions en ligne avec les dernières valeurs d'expertise.

PERSPECTIVES D'ACTIVITÉ

• En 2010, Klépierre s'attend à une stabilisation voire une reprise de l'activité des enseignes dans les principales zones d'implantation du Groupe (France-Belgique, Scandinavie, Italie-Grèce).

• A périmètre constant, la progression des loyers devrait être légèrement positive. L'indexation, légèrement négative en France, sera globalement neutre du fait d'indices positifs, notamment en Italie et en Scandinavie. Des revalorisations sont attendues sur la plupart des baux venant en renouvellement.

Prochains évènements et publications :

9 février 2010 Résultats annuels 2009 (communiqué de presse après clôture de bourse)

8 avril 2010 Assemblée générale

21 avril 2010 Chiffre d'affaires du 1^er trimestre 2010 (communiqué de presse après clôture de bourse)

ANNEXES

• Tableau de loyers et honoraires en part totale et en part groupe

PART TOTALE
LOYERS						2009/2008 (%)
En millions d'euros		31/12/2009		31/12/2008		Périmètre courant		Périmètre constant		Périmètre et change constants
France		334,4		299,3		11,7%		5,0%		5,0%
Belgique		14,3		13,3		7,5%		6,2%		6,2%
Norvège		80,9		17,2		-		-		1
Suède		41,9		9,4
Danemark		37,5		11,3
Italie		92,7		89,5		3,6%		1,3%		1,3%
Grèce		7,6		8,0		-4,5%		-4,5%		-4,5%
Espagne		79,2		69,6		13,7%		-3,5%		-3,5%
Portugal		17,5		18,9		-7,5%		-6,2%		-6,2%
Pologne		33,2		33,8		-1,8%		-1,1%		1,1%
Hongrie		26,4		31,3		-15,7%		-15,7%		-16,2%
République tchèque		20,1		16,8		19,5%		6,0%		6,5%
Slovaquie		1,9		1,7		7,5%		7,5%		7,5%
CENTRES COMMERCIAUX		787,4		620,1		27,0%		1,4%		1,4%
COMMERCES		42,8		33,7		27,1%		6,4%		6,4%
BUREAUX		49,9		52,4		-4,7%		4,9%		4,9%
TOTAL		880,1		706,2		24,6%		1,9%		1,9%

¹ A titre indicatif (l'acquisition de Steen & Strøm ayant été réalisée le 08/10/2008), les variations calculées sur 1 an sont de+4,7% en Norvège, +1,9% en Suède et 0,0% au Danemark.

HONORAIRES		PART TOTALE				%
En millions d'euros		31/12/2009		31/12/2008		2009/2008
Centres commerciaux		79,8		75,7		5,4%
Commerces		1,0		1,8		-44,0%
Bureaux		0,0		0,0		-
TOTAL		80,8		77,5		4,2%

PART DU GROUPE
LOYERS						2009/2008 (%)
En millions d'euros		31/12/2009		31/12/2008		Périmètre courant		Périmètre constant		Périmètre et change constants
France		273,3		251,4		8,7%		4,9%		4,9%
Belgique		14,3		13,3		7,5%		6,2%		6,2%
Norvège		45,4		9,6		-		-		2
Suède		23,5		5,3
Danemark		21,0		6,3
Italie		85,2		81,9		3,9%		1,2%		1,2%
Grèce		6,6		6,9		-4,7%		-4,7%		-4,7%
Espagne		68,4		58,5		17,0%		-3,5%		-3,5%
Portugal		17,5		18,9		-7,5%		-6,2%		-6,2%
Pologne		33,2		33,8		-1,8%		-1,1%		1,1%
Hongrie		26,4		31,3		-15,7%		-15,7%		-16,2%
République tchèque		20,1		16,8		19,7%		6,0%		6,5%
Slovaquie		1,9		1,7		7,5%		7,5%		7,5%
CENTRES COMMERCIAUX		636,6		535,8		18,8%		1,1%		1,1%
COMMERCES		36,0		28,3		27,1%		6,4%		6,4%
BUREAUX		49,9		52,4		-4,7%		4,9%		4,9%
TOTAL		722,5		616,5		17,2%		1,7%		1,7%

² A titre indicatif (l'acquisition de Steen & Strøm ayant été réalisée le 08/10/2008), les variations calculées sur 1 an sont de+4,7% en Norvège, +1,9% en Suède et 0,0% au Danemark.

HONORAIRES		PART DU GROUPE				%
En millions d'euros		31/12/2009		31/12/2008		2009/2008
Centres commerciaux		69,2		72,7		-4,8%
Commerces		1,0		1,8		-44,0%
Bureaux		0,0		0,0
TOTAL		70,2		74,5		-5,7%

DONNÉES CENTRES COMMERCIAUX AU 31/12/2009

• Indicateurs de gestion locative

		Recommercialisations		Renouvellements de baux		Gain locatif total % K?
France		186		205		+16,9%		3 852
Belgique		7		0		-5,7%		- 5
Norvège		64		131		+25,6%		1 960
Suède		40		82		+14,0%		662
Danemark		14		0		+17,6%		140
Italie		45		44		+5,7%		324
Grèce		11		0		-8,6%		- 44
Espagne		89		216		+4,8%		411
Portugal		31		53		-3,3%		- 137
Pologne		30		26		-9,6%		- 188
Hongrie		136		181		-10,2%		- 922
Rép. tchèque		19		10		+15,8%		339
Slovaquie		3		5		+11,6%		27
TOTAL		675		953		+9,4%		6 419

Pays		Impact de l'indexation		Taux d'occupation financier		Taux d'impayés3
France		5,0%		99,1%		0,5%
Belgique		0,5%		97,5%		2,1%
Norvège		4		98,6%		0,4%
Suède				96,3%		0,5%
Danemark				95,0%		1,4%
Italie		1,6%		97,6%		1,9%
Grèce		2,0%		98,0%		4,8%
Espagne		1,2%		92,9%		2,3%
Portugal		1,8%		88,9%		2,0%
Pologne		2,0%		97,0%		2,4%
Hongrie		1,0%		93,2%		3,5%
Rép. tchèque		3,1%		96,4%		2,3%
Slovaquie		3,1%		97,5%		8,0%
TOTAL		3,4%		97,3%		1,2%

Données à périmètre comparable

³ Taux à 6 mois

⁴ A titre indicatif, +5,2% en Norvège, +4% en Suède et +3,3% au Danemark

• Portefeuille centres commerciaux au 31/12/2009

Pays		Nombre de centres détenus
France		104
Belgique		1
Norvège		18
Suède		9
Danemark		3
Italie		35
Grèce		5
Espagne		71
Portugal		5
Pologne		7
Hongrie		12
Rép. tchèque		3
Slovaquie		1
TOTAL		274

DONNÉES COMMERCES AU 31/12/2009

Impact de l'indexation		Taux d'occupation financier		Taux d'impayés5
7,2%		99,7%		0,1%

Donn ées à périmètre comparable

⁵ Taux à 6 mois

DONNÉES BUREAUX AU 31/12/2009

Impact de l'indexation		Taux d'occupation financier		Taux d'impayés
6,7%		81,1%6		0,1%

Donn ées à périmètre comparable

⁶ 90,6% hors Séreinis à Issy-les-Moulineaux, livré en 2009

INVESTISSEMENTS ET CESSIONS 2009

• Montants décaissés en 2009 (M?)

		Total 2009		Actifs en exploitation		Projets
CENTRES COMMERCIAUX		568,7		244,5		324,2
France		232,6		108,3		124,3
				dont Toulouse Blagnac (extension/rénovation), Montpellier-Odysseum (inauguration, 50 000 m²)		dont Aubervilliers7(24 300 m²), Gare Saint-Lazare (10 000 m²), Bègles (extension)
France-Belgique		232,6		108,3		124,3
Norvège		42,5		7,1		35,4
				dont Metro (extension/rénovation dernière phase ouverte en avril 2009)		dont Gulskogen (extension/rénovation)
Suède		127,9		10,1		117,8
				dont Marieberg (extension/rénovation dernière phase ouverte en août 2009),		dont Sollentuna (extension/rénovation), Hageby (extension/rénovation)
Scandinavie		170,4		17,2		153,2
Italie		115,1		110,5		4,6
				dont IGC (acquisition d'une quote-part supplémentaire de 21,3%), Vittuone (11 301 m² acquis en octobre 2009 et ouvert en avril 2009), La Romanina (extension, +4 100 m²)		-
Italie-Grèce		115,1		110,5		4,6
Portugal		10,9		-		10,9
				-		Aqua Portimão7 (projet, 34 499 m²)
Espagne		8,6		8,6		-
				La Gavia (inauguré en novembre 2008, 94 285 m²)		-
Ibérie		19,5		8,6		10,9
Hongrie		31,1		-		31,1
				-		Corvin Atrium (projet, 34 600 m²)
Europe centrale		31,1		-		31,1
COMMERCES8		44,3		44,3		-
BUREAUX		10,4		10,4		-
TOTAL		623,4		299,2		324,2

⁷ quote-part Klépierre (50,0%)

⁸ hors 2,3 M? d'opérations intragroupe

• Cessions réalisées en 2009 (M?)

CENTRES COMMERCIAUX		227,4
26,3% des parts des sociétés SCOO et 22,2% de SCT 9		154,5
Le Mans - Centre Sud
Tours Galerie Nationale		41,8
Marché Saint-Germain (Paris, 6ème arrondissement)		29,5
Galerie Puget-sur-Argens (PACA)		1,6
COMMERCES		7,1
Local commercial Paris Seine Rive Gauche (Paris, 13ème arrondissement)		7,1
BUREAUX		149,5
18/20 La Pérouse (Paris, 16ème arrondissement)		32,0
23/25 Kléber (Paris, 16ème arrondissement)		117,6
TOTAL		384,0

⁹Centres commerciaux Noisy-Arcades, Toulouse Blagnac et Toulouse Saint-Orens