ARCELORMITTAL ANNONCE SES RÉSULTATS POUR L''ENSEMBLE DE L''ANNÉE ET POUR LE QUATRIÈME TRIMESTRE 2009

Regulatory News:

ArcelorMittal (« ArcelorMittal » ou « la Société ») (MT (New York, Amsterdam, Bruxelles, Luxembourg, Paris) MTS (Madrid)), le leader mondial de la sidérurgie, a annoncé aujourd'hui ses résultats^1,2 pour le trimestre et les douze mois de l'année clos au 31 décembre 2009.

Éléments marquants :

• Amélioration de 24% du taux de performance en santé et sécurité du travail³ en 2009
• Expéditions de 71,1 millions de tonnes en 2009 et de 20 millions de tonnes au quatrième trimestre 2009, en progression de 10% comparées au troisième trimestre 2009
• EBITDA⁴ de $ 5,8 milliards en 2009 et de $ 2,1 milliards au quatrième trimestre 2009, en progression de 34% comparé au troisième trimestre 2009
• Flux de trésorerie d'exploitation de $ 7,3 milliards en 2009
• Réduction de la dette nette⁵ à $ 18,8 milliards, soit une diminution de $ 13,7 milliards depuis le début de la crise économique internationale⁶

Plan de performance et d'activité :

• Augmentation de l'utilisation des capacités à 70% au quatrième trimestre 2009
• Réduction durable des coûts de $ 2,7 milliards sur une base annuelle au quatrième trimestre 2009 ; en voie d'atteindre $ 5 milliards de gains de gestion en 2012
• Plan CAPEX actuel de $ 4 milliards pour 2010, soit une augmentation de 43% par rapport à 2009, concentré sur une sélection de projets d'expansion sur des marchés émergents

Prévisions pour le premier trimestre 2010 :

• Prévision d'un EBITDA compris entre $ 1,8 milliard et $ 2,2 milliards.

Principales données financières (sur la base des normes internationales d'information financière IFRS ? montants en dollars U.S.):

(en dollars U.S.) sauf indication contraire		T4 09		T3 09		T4 082		12M 09		12M 082
Chiffre d'affaires		$18 642		$16 170		$22 089		$65 110		$12 4936
EBITDA		2 131		1 589		2 808		5 824		24 478
Résultat / (perte) opérationnel(le)		684		305		(3 466)		(1 678)		12 236
Résultat / (perte) net(te)		1 070		903		(2 632)		118		9 399
Production de minerai de fer (million de tonnes)		15,6		13,1		15,5		52,7		64,7
Production d'acier brut (million de tonnes)		22,5		19,6		14,9		73,2		103,3
Expéditions d'acier (million de tonnes)		20,0		18,2		17,1		71,1		101,7
EBITDA/tonne ($ U.S./t)		107		87		165		82		241
Résultat / (perte) opérationnel(le)/tonne ($ U.S./t)		34		17		(203)		(24)		120
Bénéfice de base par action ($ U.S.)		0,71		0,60		(1,93)		0,08		6,80

Commentant ces résultats, M. Lakshmi N. Mittal, Chairman et CEO d'ArcelorMittal, a déclaré :

« Dans un environnement opérationnel très difficile, ArcelorMittal a réussi à réduire substantiellement sa base de coûts et à renforcer considérablement son bilan. Nous commençons donc l'année en bonne position pour profiter de la reprise graduelle, quoique lente, qui s'amorce. Bien que l'année 2010 s'annonce encore difficile, nous allons accroître nos dépenses d'investissement pour pouvoir profiter d'une sélection d'opportunités de croissance lorsque la demande s'améliorera.

CONFÉRENCE DE PRESSE SUR LE QUATRIÈME TRIMESTRE 2009 (À L'INTENTION DES MÉDIAS)

La Direction d'ArcelorMittal tiendra une conférence de presse :

Date		New York		Londres		Luxembourg
Mercredi 10 février 2010		4h30		9h30		10h30
Les numéros d'appel sont les suivants :
Lieu		Numéros de téléphone		Numéros d'accès aux rediffusions
Numéro international :		+44 203 023 4459		+44 20 8196 1998
Royaume-Uni :		0203 023 4459		0208 196 1998
États-Unis :		+1 646 843 4608		+1 866 583 1035
France :		170994740		178401517
Une rediffusion de la conférence sera disponible pendant une semaine et accessible à l'aide du code d'accès:
Langue		Anglais		Espagnol		Français
Code d'accès		69434		181439		414790

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE POUR LES ANALYSTES SUR LES RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE 2009

La Direction d'ArcelorMittal tiendra par ailleurs une conférence téléphonique à l'intention des investisseurs pour analyser les résultats financiers d'ArcelorMittal au quatrième trimestre et pendant l'ensemble de l'année 2009 :

Date		New York		Londres		Luxembourg
Mercredi 10 février 2010		9h30		14h30		15h30

Les numéros d'appel sont les suivants :
Lieu		Numéros de téléphone				Numéros d'accès aux rediffusions
Numéro international:		+44 208 611 0043				+44 208 196 1998
Royaume-Uni:		0208 611 0043				0208 196 1998
États-Unis:		+1 866 432 7175				+1 866 583 1035
Une rediffusion de la conférence sera disponible pendant une semaine et accessible à l'aide du code d'accès suivant :
Langue		Anglais
Code d'accès		634819#

Cette conférence téléphonique comportera une brève séance de questions et réponses avec la Direction. La présentation sera diffusée en direct en vidéo sur www.arcelormittal.com

DÉCLARATIONS PRÉVISIONNELLES

Le présent document peut contenir des informations et des déclarations prévisionnelles sur ArcelorMittal et ses filiales. Ces déclarations contiennent des projections et des estimations financières et les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des déclarations portant sur des plans, des objectifs et des attentes relatifs aux opérations, produits et services futurs, ainsi que des déclarations concernant les performances futures. Les déclarations prévisionnelles se reconnaissent généralement à l'usage de termes tels que « penser que », « envisager », «anticiper », « viser » ou expressions similaires. Même si la direction d'ArcelorMittal pense que les attentes qu'expriment de telles déclarations prévisionnelles sont raisonnables, l'attention des investisseurs et des détenteurs de titres d'ArcelorMittal est attirée sur le fait que ces informations et déclarations prévisionnelles comportent de nombreux risques et incertitudes, dont bon nombre sont difficiles à prévoir et sont généralement indépendants de la volonté d'ArcelorMittal. En raison de ces risques et incertitudes, les résultats et les évolutions réels peuvent être très différents ou contraires à ceux qui sont indiqués, suggérés ou projetés dans les informations et les déclarations prévisionnelles. Ces risques et incertitudes comprennent ceux qui sont abordés ou identifiés dans les documents déposés ou à déposer auprès de l'autorité luxembourgeoise des marchés financiers (Commission de Surveillance du Secteur financier du Luxembourg) et de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, par ArcelorMittal, dont le rapport annuel d'ArcelorMittal rédigé sur le formulaire 20-F pour l'année close au 31 décembre 2009, déposé auprès de la SEC. ArcelorMittal ne s'engage nullement à mettre à jour publiquement ses déclarations prévisionnelles, dans le cas où de nouvelles informations, de nouveaux événements ou autres interviendraient.

À PROPOS D'ARCELORMITTAL

ArcelorMittal est le numéro un mondial de la sidérurgie, avec des entreprises dans plus de 60 pays.

ArcelorMittal est leader sur tous les principaux marchés sidérurgiques mondiaux, y compris l'automobile, la construction, l'électroménager et l'emballage. L'entreprise est un acteur de premier plan dans les domaines de la R&D et de la technologie et elle dispose d'importantes ressources propres de matières premières et d'excellents réseaux de distribution. Son dispositif industriel réparti dans plus de 20 pays sur quatre continents lui permet d'être présente sur tous les marchés clés de l'acier, tant dans les économies émergentes que dans les économies développées.

Grâce à ses valeurs fondamentales que sont le développement durable, la qualité et le leadership, ArcelorMittal s'engage à agir de manière responsable à l'égard de la santé, de la sécurité et du bien-être de son personnel, de ses co-traitants et des communautés au sein desquelles la Société opère. Son engagement porte également sur la gestion durable de l'environnement. ArcelorMittal joue un rôle de premier plan dans les efforts du secteur pour mettre au point des processus de production sidérurgique innovants et se consacre activement à la recherche et au développement de technologies et de solutions sidérurgiques qui contribuent à lutter contre le changement climatique.

Les chiffres financiers clés d'ArcelorMittal pour 2009 font ressortir un chiffre d'affaires de $ 65,1 milliards pour une production de 73,2 millions de tonnes d'acier brut, soit environ 6% de la production mondiale d'acier.

Les actions d'ArcelorMittal sont cotées sur les marchés de New York (MT), Amsterdam (MT), Paris (MT), Bruxelles (MT), Luxembourg (MT) et sur les bourses espagnoles de Barcelone, Bilbao, Madrid et Valence (MTS).

Pour plus d'informations rendez-vous sur www.arcelormittal.com

RÉSULTATS D'ARCELORMITTAL POUR LE QUATRIÈME TRIMESTRE ET LES DOUZE MOIS DE L'ANNÉE 2009

ArcelorMittal, le leader mondial de la sidérurgie, a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le quatrième trimestre et les douze mois de l'année clos au 31 décembre 2009.

Performance et initiatives en matière de responsabilité de l'entreprise³

Santé et sécurité ? Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt parmi le personnel et les co-traitants

La performance en santé et sécurité mesurée à partir des taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt parmi le personnel et les co-traitants s'est améliorée de 2,5 pour l'année 2008 à 1,9 pour l'année 2009. Dans les entreprises d'exploitation minière de la Société, la performance en santé et sécurité s?est améliorée de 3,4 pour l'année 2008 à 2,4 pour l'année 2009 et dans les entreprises sidérurgiques cette performance a progressé de 2,4 pour l'année 2008 à 1,8 pour l'année 2009.

Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt		T4 09		T3 09		T4 08		12M 09		12M 08
Total Mines		1,9		2,2		2,5		2,4		3,4
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt		T4 09		T3 09		T4 08		12M 09		12M 08
Plats carbone Amériques		2,7		1,3		1,7		2,1		2,1
Plats carbone Europe		2,0		2,0		1,7		1,8		2,4
Longs carbone Amériques et Europe		1,6		1,8		2,4		1,8		3,4
Asie Afrique et CIS (AACIS)		1,3		1,5		0,8		1,1		1,2
Acier inoxydable		3,3		2,8		2,5		1,8		2,2
Steel Solutions and Services		3,2		4,6		3,3		3,9		3,8
Total Acier		1,9		1,9		1,8		1,8		2,4
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt		T4 09		T3 09		T4 08		12M 09		12M 08
Total (Acier et Mines)		1,9		2,0		1,8		1,9		2,5

Principales initiatives pour le trimestre clos au 31 décembre 2009

• L'initiative « Community Strength » d'ArcelorMittal Dofasco a été lancée en partenariat avec des collectivités locales. Elle souligne l'engagement de l'entreprise à investir dans des événements et des organisations locaux de première importance.
• ArcelorMittal Indiana Harbor a été choisi pour négocier avec le Ministère américain de l'Énergie (DOE) l'attribution d'une subvention définitive concernant son projet de récupération des gaz de torche du haut fourneau n^o 7. Cette subvention permettrait de rembourser 50% des coûts du projet à concurrence de $ 31,6 millions. Ce projet est le seul à avoir été sélectionné dans l'Indiana et l'un des neuf projets - seulement ? sélectionnés dans tout le pays pour bénéficier de financement au titre de la Loi américaine sur la relance et le réinvestissement (Recovery and Reinvestment Act), destiné à des projets visant à promouvoir l'utilisation combinée de chaleur et d'électricité, les systèmes de distribution d'électricité de district, les systèmes de récupération d'énergie des déchets et la performance énergétique.
• La base de données d'engagements récemment mise en place par ArcelorMittal a maintenant officiellement enregistré plus de 200 engagements actifs en cours avec des organisations non gouvernementales et d'autres groupes de parties prenantes dans 28 pays. Cette base de données va améliorer l'effectivité des engagements, assurer la cohérence et l'opportunité des réponses et permettre l'identification précoce des problèmes.

Analyse des résultats des douze mois clos au 31 décembre 2009, comparés à ceux des douze mois clos au 31 décembre 2008

Le résultat net d'ArcelorMittal pour les douze mois clos au 31 décembre 2009 s'est monté à $ 0,1 milliard, soit $ 0,08 par action, comparé à un résultat net de $ 9,4 milliards², soit $ 6,80 par action, pour les douze mois clos au 31 décembre 2008.

Le chiffre d'affaires et la perte opérationnelle⁷ pour les douze mois clos au 31 décembre 2009 s'établissent respectivement à $ 65,1 milliards et à $ 1,7 milliard, comparés respectivement à un chiffre d'affaires et à un résultat opérationnel de $ 124,9 milliards et de $ 12,2² milliards pour les douze mois clos au 31 décembre 2008. Le chiffre d'affaires a baissé sous l'effet de la diminution des prix de vente moyens de l'acier (-27%) et des volumes d'acier expédiés (-30%), résultant de la chute brutale de la demande mondiale d'acier qui a suivi la crise économique internationale.

Les expéditions d'acier totalisent 71,1 millions de tonnes pour les douze mois clos au 31 décembre 2009, soit une baisse par rapport à un total de 101,7 millions de tonnes pour les douze mois clos au 31 décembre 2008.

Les coûts d'amortissement sont descendus à $ 4,9 milliards pour les douze mois clos au 31 décembre 2009 par rapport à $ 5,0 milliards pour les douze mois clos au 31 décembre 2008.

Les pertes pour dépréciations s'élèvent à $ 564 millions⁸ pour les douze mois clos au 31 décembre 2009. Pour les douze mois clos au 31 décembre 2008, ces mêmes pertes s'étaient élevées à $ 1,1 milliard et comprenaient $ 499 millions de dépréciations et $ 560 millions d'écart d'acquisition.

La performance opérationnelle des douze mois clos au 31 décembre 2009 a été négativement impactée par une charge exceptionnelle de $ 2,4 milliards (avant impôts), liée principalement à des dépréciations de stocks et à des provisions relatives à la réduction d'effectifs. Cette charge a été en partie neutralisée par un gain exceptionnel de $ 380 millions résultant de la reprise de provisions pour procédure judiciaire préalablement comptabilisées en 2008 et par un gain net de $ 108 millions réalisé sur la vente de crédits de dioxyde de carbone achetés par ArcelorMittal depuis 2007⁹. La performance opérationnelle des douze mois clos au 31 décembre 2008 avait été négativement impactée par des charges exceptionnelles se montant à $ 6,1 milliards, consistant en une dépense extraordinaire d'environ $ 1,7 milliard principalement liée à des avantages postérieurs à l'emploi déjà acquis, suite à la signature par ArcelorMittal USA d'un nouveau contrat de travail avec ses salariés syndiqués, et des charges exceptionnelles se montant à $ 4,4 milliards, liées à des dépréciations de stocks et de contrats de fourniture de matières premières, ainsi qu'à des provisions relatives à la réduction d'effectifs et à des procédures judiciaires.

Le résultat des participations comptabilisées selon la méthode de mise en équivalence et les autres résultats dégagent un gain de $ 58 millions pour les douze mois clos au 31 décembre 2009, comparé à $ 1,7 milliard pour les douze mois clos au 31 décembre 2008. Cette baisse est due à une diminution du résultat des investissements de la Société par suite de la crise économique mondiale, ainsi qu'au produit de la vente d'un intérêt dans une société détenue en 2008.

La charge d'intérêts nette (charges d'intérêts et produits d'intérêts compris) est restée stationnaire à $ 1,5 milliard pour les douze mois clos au 31 décembre 2009, comparée aux douze mois clos au 31 décembre 2008. La charge d'intérêts a augmenté au cours de l'année sous l'effet de la hausse des taux de refinancement sur le marché des capitaux, contrebalancée par une réduction de la dette nette globale. Pendant les douze mois clos au 31 décembre 2009, la Société a également enregistré une perte de $ 0,9 milliard en raison d'ajustements à la valeur de marché des options de conversion incorporées dans ses obligations convertibles émises au deuxième trimestre 2009¹⁰. Les charges de change et autres charges financières nettes¹¹ se sont montées à $ 385 millions pour les douze mois clos au 31 décembre 2009, comparées à des charges de change et autres charges financières nettes de $ 628 millions pour les douze mois clos au 31 décembre 2008. Les pertes liées à la valeur du marché d'instruments dérivés s'élèvent à $ 28 millions pour les douze mois clos au 31 décembre 2009, comparées à $ 177 millions pour les douze mois clos au 31 décembre 2008.

ArcelorMittal enregistre un avantage fiscal sur le résultat d'un montant de $ 4,5 milliards pour les douze mois clos au 31 décembre 2009, comparé à une charge d'impôt sur le résultat de $ 1,1 milliard pour les douze mois clos au 31 décembre 2008. Cet avantage fiscal résulte principalement des pertes enregistrées par ArcelorMittal en 2009 comparées au bénéfice réalisé en 2008 et à son mix géographique.

Les résultats attribuables aux minoritaires se sont soldés par une perte de $ 43 millions, pour les douze mois clos au 31 décembre 2009, comparée à $ 1,0 milliard pour les douze mois clos au 31 décembre 2008. Cette baisse est liée à la diminution du résultat de filiales détenant des intérêts minoritaires sous l'effet de la crise économique mondiale.

Analyse des résultats du trimestre clos au 31 décembre 2009, comparés à ceux du trimestre clos au 31 septembre 2009 et aux résultats du trimestre clos au 31 décembre 2008

ArcelorMittal enregistre au trimestre clos au 31 décembre 2009 un résultat net de $ 1,1 milliard, soit $ 0,71 par action, comparé à un résultat net de $ 0,9 milliard, soit $ 0,60 par action, au trimestre clos au 30 septembre 2009 et à une perte nette de $ 2,6 milliards², soit $ (1,93) par action, au trimestre clos au 31 décembre 2008.

Le chiffre d'affaires du trimestre clos au 31 décembre 2009 s'établit à $ 18,6 milliards, soit une hausse par rapport à $ 16,2 milliards au trimestre clos au 30 septembre 2009 et un recul par rapport à $ 22,1 milliards au trimestre clos au 31 décembre 2008. Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2009 a été supérieur à celui du troisième trimestre, principalement en raison de la hausse des volumes (+10%) et des prix de vente moyens de l'acier (+6%). Malgré l'amélioration de la demande au cours du quatrième trimestre par rapport au troisième trimestre 2009, le chiffre d'affaires reste nettement en retrait par rapport à celui de l'année précédente sous l'effet de la crise économique mondiale.

Le résultat opérationnel progresse à $ 0,7 milliard au trimestre clos au 31 décembre 2009, comparé à un résultat de $ 0,3 milliard au trimestre clos au 30 septembre 2009 et à une perte d'exploitation de $ 3,5 milliards² au trimestre clos au 31 décembre 2008.

Les expéditions d'acier totalisent 20,0 millions de tonnes au trimestre clos au 31 décembre 2009, comparées à 18,2 millions de tonnes au trimestre clos au 30 septembre 2009 et à 17,1 millions de tonnes au trimestre clos au 31 décembre 2008. Cette augmentation résulte de l'amélioration de la demande dans tous les segments au quatrième trimestre de 2009, comparée au troisième trimestre 2009.

Les amortissements s'établissent à $ 1,3 milliard au trimestre clos au 31 décembre 2009 par rapport à $ 1,2 milliard au trimestre clos au 30 septembre 2009 et au trimestre clos au 31 décembre 2008 respectivement. L'augmentation survenue au quatrième trimestre 2009, comparée au troisième trimestre 2009, est principalement due à l'impact des taux de change.

Les coûts de dépréciations s'élèvent à $ 502 millions⁸ pour le trimestre clos au 31 décembre 2009, comparés à des pertes pour dépréciation $ 62 millions⁸ pour le trimestre clos au 30 septembre 2009. Pour le trimestre clos au 31 décembre 2008, les pertes pour dépréciation se montaient à $ 588 millions⁸ et comprenaient $ 325 millions de dépréciations d'éléments d'actifs et $ 264 millions de réduction d'écart d'acquisition.

La performance opérationnelle du trimestre clos au 31 décembre 2009 a été positivement impactée par un gain exceptionnel de $ 380 millions résultant de la reprise de provisions pour procédure judiciaire préalablement comptabilisées au quatrième trimestre de 2008 et par un gain net de $ 108 millions réalisé sur la vente de crédits de dioxyde de carbone achetés par ArcelorMittal depuis 2007. Ces recettes provenant de dioxyde de carbone vont être réinvesties dans des projets d'économie d'énergie. La performance opérationnelle du trimestre clos au 31 décembre 2008 avait été négativement impactée par des charges exceptionnelles se montant à $ 4,4 milliards, liées à des dépréciations de stocks et de contrats de fourniture de matières premières, ainsi qu'à des provisions relatives à la réduction d'effectifs et à des procédures judiciaires.

Le résultat des participations comptabilisées selon la méthode de mise en équivalence et les autres résultats dégagent un gain de $ 101 millions au trimestre clos au 31 décembre 2009, comparé à des gains respectifs de $ 99 millions et de $ 386 millions au trimestre clos au 30 septembre 2009 et au trimestre clos au 31 décembre 2008.

La charge d'intérêts nette (charges d'intérêts et produits d'intérêts compris) augmente à $ 415 millions pour le trimestre clos au 31 décembre 2009, comparée à $ 387 millions au trimestre clos au 30 septembre 2009. Cette hausse résulte principalement d'une hausse des taux d'intérêt lors du refinancement d'émissions obligataires en 2009 et d'effets de taux de change. La charge d'intérêts nette pour le trimestre clos au 31 décembre 2008 s'élevait à $ 468 millions. Au trimestre clos au 31 décembre 2009, la Société accuse par ailleurs une perte de $ 430 millions (par rapport à une perte de $ 110 millions au troisième trimestre 2009) en raison d'ajustements à la valeur de marché des options de conversion incorporées dans ses obligations convertibles émises au premier semestre 2009. Les coûts de change et autres coûts financiers nets s'élèvent à $ 84 millions au trimestre clos au 31 décembre 2009, comparés à un gain de $ 106 millions et à $ 64 millions respectivement au trimestre clos au 30 septembre 2009 et au trimestre clos au 31 décembre 2008. Les gains liés à la valeur du marché d'instruments dérivés s'élèvent à $ 2 millions au trimestre clos au 31 décembre 2009, comparés respectivement à des gains de $ 6 millions au trimestre clos au 30 septembre 2009 et à des pertes de $ 240 millions au trimestre clos au 31 décembre 2008.

ArcelorMittal enregistre un avantage fiscal sur le résultat d'un montant de $ 1,3 milliard au trimestre clos au 31 décembre 2009, comparé à $ 0,9 milliard au trimestre clos au 30 septembre 2009. L'avantage fiscal enregistré sur le résultat du trimestre clos au 31 décembre 2008 s'élevait à $ 1,1 milliard.

Les résultats attribuables aux minoritaires s'établissent à $ 74 millions au trimestre clos au 31 décembre 2009, comparés à des bénéfices de $ 15 millions au trimestre clos au 30 septembre 2009. Les bénéfices attribuables aux minoritaires s'étaient établis à $ 34 millions au trimestre clos au 31 décembre 2008.

Projets de dépenses d'investissement

Les tableaux suivants résument la croissance et les projets d'optimisation principaux de la Société faisant appel à des dépenses d'investissement significatives effectuées en 2009 et actuellement en cours.

Projets achevés

Segment		Site		Projet		Capacité / détails		Achèvement réalisé
FCA		ArcelorMittal Tubarão (Brésil)		Projet d'expansion de laminoir à bandes à chaud		Augmentation de capacité de laminoir à bandes à chaud de 2,7 mt à 4 mt / an		T4 09
FCA		Volcan (Mexique)		Développement de la mine		Augmentation de production de 1,6 mt en 2010		T4 09

Projets en cours^(a)

Segment		Site		Projet		Capacité / détails		Achèvement prévu
FCA		ArcelorMittal Tubarão (Brésil)		Projet d'expansion de Vega do Sul		Augmentation de production HDG de 350 kt / an		S1 10
FCA		ArcelorMittal Dofasco (Canada)		Optimisation de production d'acier primaire		Augmentation de capacité brames de 630 kt / an		S1 10
FCE		ArcelorMittal Dunkerque (France)		Modernisation de l'installation en coulée continu 21		Augmentation de capacité brames de 6,7 mt à 7,5 mt / an		S2 10
FCA		Mine de charbon Princeton (États-Unis)		Mine de charbon Princeton		Augmentation de capacité de 0,7 mt		2009-2010
AACIS		Mines Liberia		Greenfield Liberia		Production de minerai de fer de 15 mt / an		2011(b)
LCA		Monlevade (Brésil)		Projet d'expansion de Monlevade		Augmentation de capacité de produits finis de 1 150kt		2012
FCA		Mines ArcelorMittal Canada		Remplacement de spirales d'enrichissement		Augmentation de la production de minerai de fer de 0,8 mt /an		2013

a) Les projets en cours renvoient à des projets dont la construction a commencé. En sont exclus différents projets en cours de développement comme ceux réalisés en Inde.

b) Le début de la production de minerai de fer est prévu en 2011, la production initiale devant être de 1 mt.

Projets réalisés dans le cadre d'entreprises conjointes

Pays		Site		Projet		Capacité		Achèvement prévu
Arabie saoudite		Al-Jubail		Usine de tubes sans soudure de 600kt		Capacité de 600 kt de tubes sans soudure		2012
Chine		Province de Hunan		JV Acier Auto VAMA		Capacité de 1,2 mt pour le marché automobile		2012
Chine		Province de Hunan		JV Acier électrique VAME		Capacité de 0,3 mt d'acier électrique		2012

Analyse de l'activité par segment pour le trimestre clos au 31 décembre 2009 comparé au trimestre clos au 30 septembre 2009

Plats carbone Amériques

(en dollars U.S.) sauf indication contraire			T4 09		T3 09		T4 082*		12M 09		12M 082
Chiffre d'affaires			$4 069		$3 287		$4 542		$13 340		$27 031
EBITDA			524		332		433		1 119		5 834
Résultat / (perte) opérationnel(le)			180		83		(433)		(757)		2 524
Production d'acier brut (x 1 000 t)			5 402		4 323		3 472		16 556		26 476
Expéditions d'acier (x 1 000 t)			4 834		4 162		3 931		16 121		25 810
Prix de vente moyen (dollars U.S./t)			719		653		1 007		698		920
EBITDA/tonne (dollars U.S./t)			108		80		110		69		226
Résultat (perte) opérationnel(le) / tonne (dollars U.S./t)			37		20		(110)		(47)		98

La production d'acier brut du segment Plats carbone Amériques atteint 5,4 millions de tonnes au trimestre clos au 31 décembre 2009, soit une augmentation de 25% par rapport à 4,3 millions de tonnes au trimestre clos au 30 septembre 2009. Suite à l'amélioration de la demande, la Société a remis en marche certains sites de production d'acier.

Dans le segment Plats carbone Amériques le chiffre d'affaires s'établit à $ 4,1 milliards au trimestre clos au 31 décembre 2009, ce qui marque une hausse de 24% par rapport à $ 3,3 milliards au trimestre clos au 30 septembre 2009. Le chiffre d'affaires a progressé principalement en raison d'une augmentation des expéditions d'acier (+16%) et des prix de vente moyens de l'acier (+10%). Il en a résulté une amélioration de l'EBITDA, qui a progressé de $ 28/tonne (+36%) à $108/tonne.

Plats carbone Europe

(en dollars U.S.) sauf indication contraire		T4 09		T3 09		T4 08		12M 09		12M 08
Chiffre d'affaires		$5 934		$4 866		$7 029		$19 981		$38 300
EBITDA		657		271		956		1 907		6 448
Résultat / (perte) opérationnel(le)		230		(168)		(1 357)		(540)		2 773
Production d'acier brut (x 1 000 t)		7 410		6 718		5 147		22 752		34 338
Expéditions d'acier (x 1 000 t)		6 408		5 601		6 020		21 797		33 512
Prix de vente moyen (dollars U.S./t)		807		759		956		799		1 018
EBITDA/tonne (dollars U.S./t)		103		48		159		87		192
Résultat (perte) opérationnel(le) / tonne (dollars U.S./t)		36		(30)		(225)		(25)		83

La production d'acier brut du segment Plats carbone Europe a atteint 7,4 millions de tonnes au trimestre clos au 31 décembre 2009, soit une augmentation de 10% par rapport à 6,7 millions de tonnes au trimestre clos au 30 septembre 2009. Suite à l'amélioration de la demande, la Société a remis en marche certains sites de production d'acier.

Le chiffre d'affaires du segment Plats carbone Europe s'est établi à $ 5,9 milliards pour le trimestre clos au 31 décembre 2009, soit une augmentation de 22% par rapport à $ 4,9 milliards pour le trimestre clos au 30 septembre 2009. Le chiffre d'affaires a progressé principalement en raison d'une augmentation des expéditions d'acier (+14%) et des prix de vente moyens de l'acier (+6%). Il en a résulté une amélioration de l'EBITDA qui a progressé de $ 55/tonne (+112%) à $ 103/tonne.

L'EBITDA et le résultat opérationnel du quatrième trimestre 2009 comprennent un gain net de $ 108 millions réalisé sur la vente de crédits de dioxyde de carbone achetés par ArcelorMittal depuis 2007 et un gain sans contrepartie en trésorerie de $ 90 millions résultant d'opérations de couverture d'achats de matières premières. Le résultat opérationnel du troisième trimestre 2009 avait également été négativement impacté par une charge de $ 62 millions liée à la dépréciation d'éléments d'actifs composés de fours à coke chez ArcelorMittal Galati, en partie compensée par un gain sans contrepartie en trésorerie de $ 50 millions résultant d'une opération de couverture d'achats de matières premières.

Longs carbone Amériques et Europe

(en dollars U.S.) sauf indication		T4 09		T3 09		T4 08		12M 09		12M 08
Chiffre d'affaires		$4 578		$4 328		$5 180		$16 767		$32 268
EBITDA		482		589		869		1 666		6 678
Résultat / (perte) opérationnel(le)		(79)		292		(394)		(29)		4 154
Production d'acier brut (x 1 000 t)		5 356		4 741		3 740		18 901		25 198
Expéditions d'acier (x 1 000 t)		5 228		5 025		4 551		19 937		27 115
Prix de vente moyen (dollars U.S./t)		755		740		997		745		1 055
EBITDA/tonne (dollars U.S./t)		92		117		191		84		246
Résultat (perte) opérationnel(le) / tonne (dollars U.S./t)		(15)		58		(87)		(1)		153

La production d'acier brut des segments Longs carbone Amériques et Europe a atteint 5,4 millions de tonnes au trimestre clos au 31 décembre 2009, soit une augmentation de 13% par rapport à 4,7 millions de tonnes au trimestre clos au 30 septembre 2009. Suite à l'amélioration de la demande, la Société a remis en marche certains sites de production d'acier.

Dans ce segment, le chiffre d'affaires s'établit à $ 4,6 milliards au trimestre clos au 31 décembre 2009, soit une augmentation de 6% par rapport à $ 4,3 milliards au trimestre clos au 30 septembre 2009. Cette amélioration du chiffre d'affaires est principalement due à une hausse des expéditions d'acier (+4%) et à une amélioration marginale des prix de vente moyens de l'acier (+2%).

La performance opérationnelle s'est dégradée au quatrième trimestre 2009, où l'amélioration des recettes a été plus que neutralisée par une augmentation des coûts, et en particulier des prix de la ferraille. Au cours du trimestre, la Société a également enregistré des coûts de dépréciation de $ 281 millions sur ses produits tubulaires et sur certains actifs non utilisés (dont $ 65 millions à Roman, en Roumanie et $ 65 millions à Las Truchas, au Mexique). Au quatrième trimestre, l'EBITDA a diminué de $ 25/tonne (-21%) pour s'établir à $ 92/tonne, par rapport au troisième trimestre 2009.

Asie Afrique et CIS (?AACIS?)

(en dollars U.S.) sauf indication contraire		T4 09		T3 09		T4 08		12M 09		12M 08
Chiffre d'affaires		$2 274		$1 987		$2 063		$7 627		$13 133
EBITDA		310		235		280		1 002		3 985
Résultat / (perte) opérationnel(le)		167		96		(159)		265		3 145
Production d'acier brut (x 1 000 t)		3 899		3 382		2 124		13 411		15 118
Expéditions d'acier (x 1 000 t)		3 075		3 043		2 190		11 769		13 296
Prix de vente moyen (dollars U.S./t)		550		514		638		506		804
EBITDA/tonne (dollars U.S./t)		101		77		128		85		300
Résultat (perte) opérationnel(le) / tonne (dollars U.S./t)		54		32		(73)		23		237

La production d'acier brut du segment AACIS atteint 3,9 millions de tonnes au trimestre clos au 31 décembre 2009, soit une hausse de 15% par rapport à 3,4 millions de tonnes au trimestre clos au 30 septembre 2009. Suite à l'amélioration de la demande, la Société a remis en marche certains sites de production d'acier.

Le chiffre d'affaires du segment AACIS s'établit à $ 2,3 milliards au trimestre clos au 31 décembre 2009, ce qui marque une augmentation de 14% par rapport à $ 2,0 milliards au trimestre clos au 30 septembre 2009. Cette amélioration du chiffre d'affaires est principalement due à une hausse des prix de vente moyens de l'acier (+7%), tandis que les expéditions sont restées stationnaires.

La performance opérationnelle s'est améliorée au quatrième trimestre 2009 par rapport au troisième trimestre 2009, avec une progression de l'EBITDA de $ 24/tonne (+31%) à $ 101/tonne.

Acier inoxydable

(en dollars U.S.) sauf indication contraire		T4 09		T3 09		T4 08		12M 09		12M 08
Chiffre d'affaires		$1 253		$1 061		$1 319		$4 234		$8 341
EBITDA		113		133		36		258		934
Résultat / (perte) opérationnel(le)		10		51		(247)		(172)		383
Production d'acier brut (x 1 000t)		452		460		376		1 616		2 197
Expéditions d'acier (x 1 000t)		415		354		365		1 447		1 958
Prix de vente moyen (dollars U.S./t)		2 820		2 882		3 260		2 763		3 976
EBITDA/tonne (dollars U.S./t)		272		376		99		178		477
Résultat (perte) opérationnel(le) / tonne (dollars U.S./t)		24		144		(677)		(119)		196

La production d'acier brut du segment Acier inoxydable atteint 452 mille tonnes au trimestre clos au 31 décembre 2009, soit une baisse de 2% par rapport à 460 mille tonnes au trimestre clos au 30 septembre 2009.

Le chiffre d'affaires du segment Acier inoxydable s'établit à $1,3 milliard au trimestre clos au 31 décembre 2009 soit une hausse de 18% par rapport à $ 1,1 milliard au trimestre clos au 30 septembre 2009. Cette amélioration du chiffre d'affaires est principalement due à une hausse des expéditions d'acier (+17%), en partie neutralisée par la baisse des prix de vente moyens de l'acier (-2%).

La performance opérationnelle s'est dégradée au quatrième trimestre 2009 par rapport au troisième trimestre 2009 en raison de la hausse des coûts de production, alors que l'EBITDA baissait de $ 104/tonne (-28%) à $ 272/tonne.

Steel Solutions and Services

(en dollars U.S.) sauf indication contraire		T4 09		T3 09		T4 08		12M 09		12M 082
Chiffre d'affaires		$3 489		$3 246		$4 306		$13 524		$23 126
EBITDA		39		(1)		187		(97)		1 123
Résultat / (perte) opérationnel(le)		230		(60)		(580)		(286)		205
Expéditions d'acier (x 1 000 t)17		4 167		4 207		3 684		16 794		19 143
Prix de vente moyen (dollars U.S./t)		794		736		1 106		767		1 155

Le chiffre d'affaires du segment Steel Solutions and Services s'établit à $ 3,5 milliards au trimestre clos au 31 décembre 2009, soit une hausse de 7% par rapport à $ 3,2 milliards au trimestre clos au 30 septembre 2009. Cette amélioration du chiffre d'affaires est principalement due à une hausse des prix de vente moyens de l'acier (+8%), neutralisée par une baisse marginale des expéditions (-1%).

La performance opérationnelle a été positivement impactée au quatrième trimestre 2009 par un gain exceptionnel de $ 380 millions lié à la reprise de provisions pour coûts de procédure judiciaire préalablement comptabilisée au quatrième trimestre 2008. Ce gain a été en partie neutralisé par des coûts de dépréciation de $ 128 millions principalement enregistrés chez ArcelorMittal Construction ($ 117 millions).

Liquidités et ressources en capital

Au trimestre clos au 31 décembre 2009, le cash-flow opérationnel net s'élève à $ 2,8 milliards, comparé à $ 2,4 milliards au trimestre clos au 30 septembre 2009. Au quatrième trimestre 2009, les entrées de trésorerie résultant d'activités opérationnelles comprennent $ 1,4 milliard généré par des variations du fonds de roulement opérationnel, les jours de rotation¹² ayant diminué de 83 jours au troisième trimestre 2009 à 63 jours au quatrième trimestre 2009. La Société prévoit une augmentation significative des jours de rotation au premier trimestre 2010 où une amélioration des niveaux d'activité est attendue. La trésorerie générée par d'autres activités opérationnelles pour le trimestre clos au 31 décembre 2009 s'élève à $ 408 millions et comprend principalement une charge sans contrepartie de trésorerie de $ 430 millions liée à des obligations convertibles et à l'accroissement des programmes de cessions parfaites de créances de la Société (« TSR »), en partie neutralisée par un gain sans contrepartie de trésorerie de $ 90 millions lié à des opérations de couverture sur des achats de matières premières ainsi qu'à divers paiements en liquidités (p. ex.: TVA, plans de départ volontaire (VSS) et paiements d'intérêts).

La trésorerie nette affectée aux opérations d'investissement s'élève à $ 0,9 milliard au trimestre clos au 31 décembre 2009, comparée à $ 0,7 milliard au trimestre clos au 30 septembre 2009. Les dépenses en investissements ont progressé à $ 0,8 milliard au trimestre clos au 31 décembre 2009 par rapport à 0,6 milliard au trimestre clos au 30 septembre 2009. La Société prévoit un montant de dépenses en investissements d'environ $ 4 milliards en 2010. Pour l'ensemble de l'année 2009, les dépenses en investissements sont descendues à $ 2,8 milliards, comparées à $ 5,5 milliards pour l'ensemble de l'année 2008.

Au quatrième trimestre 2009, la Société a versé des dividendes à hauteur de $ 335 millions, qui comprenaient $ 283 millions payés aux actionnaires d'ArcelorMittal et $ 52 millions aux actionnaires minoritaires de filiales. ArcelorMittal a également remboursé une dette de $ 2,2 milliards arrivée à échéance.

Le 1^er octobre 2009, ArcelorMittal a fixé le prix d'une émission d'obligations à 7% d'un montant principal de $ 1,0 milliard, venant à maturité en 2039 (le rendement de l'obligation est de 7,4%). Le 28 décembre 2009, une filiale luxembourgeoise à 100% d'ArcelorMittal a émis et a procédé au placement privé d'une obligation obligatoirement convertible de $ 750 millions arrivant à maturité en mai 2011¹³.

Au 31 décembre 2009, la trésorerie et les équivalents de trésorerie de la Société (y compris les liquidités soumises à restrictions et les placements à court terme) s'élèvent à $ 6,0 milliards, comparés à $ 5,9 milliards au 30 septembre 2009. Au 31 décembre 2009, la dette nette⁵ s'élève à $ 18,8 milliards (comparée à $ 21,6 milliards au 30 septembre 2009). La réduction de la dette nette résulte principalement de liquidités générées par l'activité. Le fonds de roulement opérationnel (défini comme étant composé des stocks plus les créances recouvrables moins les charges à payer) s'élève à $ 11,9 milliards au 31 décembre 2009, comparé à $ 13,7 milliards au 30 septembre 2009, ce qui est principalement dû à la diminution des comptes clients et à la hausse des comptes fournisseurs. La Société prévoit une augmentation de la dette nette au premier trimestre 2010, occasionnée principalement par une augmentation du fonds de roulement liée à la hausse des niveaux d'activité.

Au 31 décembre 2009, la Société dispose de $ 17,2 milliards de liquidités, par rapport à $ 18,4 milliards de liquidités au 30 septembre 2009, constituées de $ 6,0 milliards de trésorerie et d'équivalents de trésorerie (y compris les liquidités soumises à restrictions et les placements à court terme) et de $ 11,2 milliards de lignes de crédit disponibles. Au 31 décembre 2009, le ratio de levier financier de la Société (ratio dette nette/EBITDA des douze derniers mois) qui est le ratio s'appliquant aux engagements de financement contractés par la Société, était de 3,2X, comparé à 3,3X au 30 septembre 2009.

Maintien du dividende à $ 0,75 par action pour 2010

Le Conseil d'administration a recommandé de maintenir le dividende de base de la Société à $ 0,75 pour l'ensemble de l'année 2010.

En conséquence, lors de la prochaine assemblée générale annuelle, le Conseil d'administration va soumettre au vote des actionnaires une proposition visant à maintenir le paiement du dividende trimestriel à $ 0,1875. Les versements de dividende devant avoir lieu chaque trimestre pour toute l'année 2010, les prochains versements trimestriels de dividendes devraient être faits les 15 mars 2010, 14 juin 2010, 13 septembre 2010 et 15 décembre 2010, étant entendu que le premier versement trimestriel de dividende devant être payé le 15 mars 2010 sera un acompte sur dividende.

Le paiement final du dividende de l'année 2009, se montant à $ 0,1875 par action, a eu lieu le 14 décembre 2009.

Informations relatives aux gains de gestion, au programme de réduction des coûts fixes et à l'utilisation de capacité

La Société a atteint son objectif visant à réaliser $ 2 milliards de gains de gestion à travers des économies sur ses dépenses liées aux ventes, aux frais administratifs et généraux, et à réduire ses coûts fixes en 2009 avec de l'avance sur son calendrier. A la fin du quatrième trimestre 2009, la Société a réalisé $ 2,7 milliards d'économies durables sur une base annuelle. La Société a par ailleurs réduit de $ 5,0 milliards ($ 4,3 milliards à dollar constant¹⁴) ses coûts fixes temporaires sur une base annuelle au quatrième trimestre 2009 sous l'effet de mesures d'optimisation industrielle prises à la suite de la baisse de la demande.

L'utilisation de capacité a augmenté d'environ 70% au quatrième trimestre 2009, comparée à environ 61% au troisième trimestre 2009 et elle devrait progressivement atteindre environ 75% au premier trimestre 2010.

Développements récents

• Le 19 janvier 2010, ArcelorMittal a annoncé que la Société avait entamé des discussions préliminaires avec BHP Billiton pour une possible mise en commun de leurs intérêts respectifs dans des mines de fer au Liberia et en Guinée au sein d'une société conjointe. Les intérêts miniers des deux entreprises au Liberia et en Guinée sont adjacents et les parties estiment que leur compétitivité se trouverait nettement accrue par la réunion et l'exploitation commune de leurs sites. Les deux parties vont travailler ensemble au cours des mois prochains pour évaluer les avantages d'un partenariat. Elles vont également collaborer étroitement avec les gouvernements concernés.
• Le 7 janvier 2010, à l'issue d'un appel d'offres, la Société a fait l'acquisition d'une part de 28,8% dans Uttam Galva Steels Limited (« Uttam Galva »), producteur de premier plan d'aciers laminés à froid, de produits galvanisés (plats et ondulés) et de bobines et feuilles d'acier revêtues de peinture, qui est basé dans l'ouest de l'Inde et coté sur les principales places boursières indiennes. La Société pense acheter en temps voulu 4,9% d'actions supplémentaires du promoteur, la famille R.K. Miglani
• Le 29 décembre 2009, ArcelorMittal a annoncé l'émission, effectuée par l'intermédiaire d'une filiale luxembourgeoise détenue à 100%, d'une obligation de $ 750 millions obligatoirement convertible en actions de préférence de ladite filiale. L'obligation a fait l'objet d'un placement privé auprès d'une filiale luxembourgeoise de Calyon et ne sera pas cotée. L'obligation aura une maturité de 17 mois et ArcelorMittal aura la possibilité d'exercer l'option d'achat qu'elle détient sur cette obligation au cours de l'année qui précède sa maturité. La filiale a investi le produit de l'émission ainsi qu'un apport réalisé par ArcelorMittal en obligations indexées sur les actions des sociétés cotées Eregli Demir Ve Celik Fab. T. AS en Turquie et Macarthur Coal Limited en Australie, ces deux sociétés étant par ailleurs détenues par des filiales d'ArcelorMittal. La filiale pourra aussi, en accord avec Calyon, investir dans d'autres instruments financiers.
• Le 22 décembre 2009, ArcelorMittal a annoncé la nomination à sa Direction Générale Groupe (DGG) de Peter Kukielski, qui sera chargé de l'exploitation minière du Groupe à travers le monde à compter du 1^er janvier 2010.
• Le 9 décembre 2009, ArcelorMittal a annoncé que Georges Schmit allait renoncer à son mandat de membre du Conseil d'administration au 31 décembre 2009, en raison de sa nomination en tant que Consul général du Luxembourg à San Francisco. Pour remplacer M. Schmit, le Conseil a nommé Jeannot Krecké en tant que membre intérimaire à partir du 1^er janvier 2010. La nomination définitive de M. Krecké au Conseil sera proposée aux actionnaires lors de l'Assemblée générale annuelle du Groupe, prévue le 11 mai 2010.
• Le 12 novembre 2009 ArcelorMittal a annoncé avoir signé un accord portant sur l'acquisition d'une participation de 13,9% dans ArcelorMittal Ostrava d'une filiale de PPF Group N.V., pour un montant approximatif de $ 371 millions. Cette transaction ayant été finalisée en janvier 2010, ArcelorMittal détient aujourd'hui une participation de 96,4% dans ArcelorMittal Ostrava.
• Le 9 octobre 2009, ArcelorMittal a signé un accord de vente définitif de sa participation minoritaire sans droits de contrôle dans Wabush Mines au Canada. Aux termes de cet accord, ArcelorMittal recevra $ 34,28 millions pour sa participation de 28,6%. La transaction a été finalisée en février 2010. Cette mine a produit 0,8 million de tonnes de minerai de fer pour ArcelorMittal en 2009. La Société continuera de disposer d'activités et de ressources minières importantes au Canada, dont ArcelorMittal Mines Canada (l'ancienne Quebec Cartier Mining).

Pour plus de renseignements sur ces événements récents, veuillez consulter notre site web www.arcelormittal.com

Perspectives pour le premier trimestre 2010

Pour le premier trimestre 2010, la Société prévoit un EBITDA compris environ entre $ 1,8 et 2,2 milliards. Les expéditions devraient afficher une hausse au premier trimestre 2010 par rapport au quatrième trimestre 2009, mais cette hausse devrait être neutralisée par une légère baisse des prix de vente moyens et une augmentation des coûts. La Société prévoit par ailleurs une augmentation de la dette nette au premier trimestre de 2010.

ARCELORMITTAL ? BILAN CONSOLIDÉ CONDENSÉ ? POSITION FINANCIÈRE

			31 décembre		30 septembre		31 décembre
En millions de dollars U.S.			2009		2009		2008 2, 15
ACTIF
Trésorerie et équivalents de trésorerie et liquidités soumises à restrictions			$6 009		$5 884		$7 587
Clients et autres débiteurs			5 750		6 623		6 737
Stocks			16 835		16 900		24 741
Charges payées d'avance et autres actifs courants			4 213		4 923		5 349
Total actif courant			32 807		34 330		44 414
Immobilisations incorporelles			17 034		17 005		16 119
Immobilisations corporelles			60 385		61 414		60 755
Participation dans des filiales et coentreprises et autres actifs			17 471		16 588		11 800
Total de l'actif			$127 697		$129 337		$133 088
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Emprunts bancaires et partie à court terme de dette à long terme			$4135		$5 676		$8 409
Fournisseurs et autres créditeurs			10 676		9 777		10 501
Charges constatées d'avance et autres passifs courants			8 719		9 343		11 850
Total passif courant			23 530		24 796		30 760
Dette à long terme, hors partie à court terme			20 677		21 787		25 667
Impôts différés			5 144		5 918		6 395
Autres dettes à long terme			12 948		12 928		11 036
Total du passif			62 299		65 429		73 858
Capitaux propres (part du groupe)			61 045		60 291		55 198
Intérêts minoritaires			4 353		3 617		4 032
Total des capitaux propres			65 398		63 908		59 230
Total du passif et des capitaux propres			$127 697		$129 337		$133 088

ARCELORMITTAL - COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ CONDENSÉ

		Trimestre clos au						Année close au
		31 décembre		30 septembre		31 décembre		31 décembre		31 décembre
En millions de dollars U.S.		2009		2009		20082		2009		20082
Chiffre d'affaires		$18 642		$16 170		$22 089		$65 110		$124936
Amortissements		(1 325)		(1 222)		(1 243)		(4 893)		(5 043)
Dépréciation		(502)		(62)		(588)		(564)		(1 057)
Éléments exceptionnels7		380		0		(4 443)		(2 045)		(6 142)
Résultat / (perte) opérationnel(le)		684		305		(3 466)		(1 678)		12 236
Marge opérationnelle (en %)		3,7%		1,9%		(15,7%)		(2,6%)		9,8%
Quote-part dans les résultats des mises en équivalence et autres résultats		101		99		386		58		1 653
Charge d'intérêts nette		(415)		(387)		(468)		(1 507)		(1 547)
Valeur de marché des obligations convertibles		(430)		(110)		0		(897)		0
Gains de change et autres gains (pertes) financiers nets		(84)		106		64		(385)		(628)
Réévaluation des instruments dérivés		2		6		(240)		(28)		(177)
Résultat (perte) avant impôts et intérêts minoritaires		(142)		19		(3 724)		(4 437)		11 537
Avantage fiscal sur le résultat (charge)		1 286		899		1 126		4512		(1 098)
Résultat (perte) y compris intérêts minoritaires		1 144		918		(2 598)		75		10 439
Intérêts minoritaires		(74)		(15)		(34)		43		(1 040)
Résultat (perte) net(te) part du groupe		$1 070		$903		$(2 632)		$118		$9 399
Bénéfice (perte) de base par action ordinaire		0,71		0,60		(1,93)		0,08		6,80
Bénéfice (perte) dilué(e) par action ordinaire		0,66		0,60		(1,93)		0,08		6,78
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (en millions)		1 509		1 508		1 365		1 445		1 383
Nombre moyen pondéré dilué d'actions ordinaires en circulation (en millions)		1 537		1 597		1 365		1 446		1 386
EBITDA4		$2 131		$1 589		$2 808		$5 824		$2 4478
Marge EBITDA (en %)		11,4%		9,8%		12,7%		8,9%		19,6%
AUTRES INFORMATIONS
Total de la production de minerai de fer16 (en millions de tonnes)		15,6		13,1		15,5		52,7		64,7
Total de la production d'acier brut (en millions de tonnes)		22,5		19,6		14,9		73,2		103,3
Total des expéditions de produits d'acier17 (en millions de tonnes)		20,0		18,2		17,1		71,1		101,7
.
Salariés (en milliers)		282		287		316		282		316

ARCELORMITTAL - TABLEAU CONSOLIDÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE

En millions de dollars U.S.		Trimestre clos au						Année close au
		31 décembre 2009		30 septembre 2009		31 décembre 20082		31 décembre 2009		31 décembre 20082
Activités opérationnelles:
Résultat (perte) net(te)		$1 070		$903		$(2 632)		$118		$9 399
Ajustements pour rapprocher le résultat (perte) net et les flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles:
Intérêts minoritaires		74		15		34		(43)		1 040
Amortissements et dépréciation		1 827		1 284		1 831		5 457		6 100
Éléments exceptionnels7		(380)		-		4 443		2 045		6 142
Impôt sur le résultat différé		(1 562)		(1 006)		(912)		(4 866)		(1 396)
Variations du fonds de roulement opérationnel net18		1 378		1 333		1 642		6 575		(8 070)
Autres activités opérationnelles (nettes)		408		(141)		1 471		(2 008)		1 437
Trésorerie nette liée aux activités opérationnelles		2 815		2 388		5 877		7 278		14 652
Activités d'investissement:
Acquisitions d'immobilisations corporelles		(799)		(575)		(1 445)		(2 792)		(5 531)
Autres opérations d'investissement (nettes)		(52)		(83)		1 222		8		(6 897)
Trésorerie nette affectée aux activités d'investissement		(851)		(658)		(223)		(2 784)		(12 428)
Activités de financement:
(Remboursements) produits d'emprunts bancaires et dettes à long terme		(2 194)		(3 020)		(3 315)		(8 595)		4 873
Dividendes versés		(335)		(306)		(594)		(1 338)		(2 576)
Rachat d'actions19		-		-		-		(234)		(4 440)
Offre d'actions ordinaires		-		-		-		3 153		-
Obligation obligatoirement convertible		750		-		-		750		-
Autres activités de financement (nettes)		(38)		(27)		-		(83)		11
Trésorerie nette affectée aux opérations de financement		(1 817)		(3 353)		(3 909)		(6 347)		(2 132)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie		147		(1 623)		1 745		(1 853)		92
Impact des variations des taux de change sur la trésorerie		(60)		210		(184)		196		(376)
Variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie		$87		$(1 413)		$1 561		$(1 657)		$(284)

Annexe 1 ? Principales informations financières et opérationnelles ? Ensemble de l'année 2009

En millions de dollars U.S., excepté les données sur la production d'acier brut, les expéditions et les prix de vente moyens de l'acier		Plats carbone Amériques		Plats carbone Europe		Longs carbone Amériques et Europe		AACIS		Acier inoxydable		Steel Solutions et Services
INFORMATIONS FINANCIÈRES
Chiffre d'affaires		$13 340		$19 981		$16 767		$7 627		$4 234		$13 524
Amortissements et dépréciations		(1 170)		(1 505)		(1 379)		(547)		(329)		(356)
Résultat (perte) opérationnel(le)		(757)		(540)		(29)		265		(172)		(286)
Marge opérationnelle (en % du chiffre d'affaires)		(5,7%)		(2,7%)		(0,2%)		3,5%		(4,1%)		(2,1%)
EBITDA4		1 119		1 907		1 666		1 002		258		(97)
Marge EBITDA (en % du chiffre d'affaires)		8,4%		9,5%		9,9%		13,1%		6,1%		(0,7%)
Investissements opérationnels20		523		937		545		435		127		132
INFORMATIONS OPÉRATIONNELLES
Production d'acier brut (x 1 000 MT)		16 556		22 752		18 901		13 411		1 616		-
Expéditions d'acier brut (x 1 000 MT)		16 121		21 797		19 937		11 769		1 447		16 794
Prix de vente moyen de l'acier ($/MT)21		698		799		743		506		2 763		767

Annexe 1 - Principales informations financières et opérationnelles ? Quatrième trimestre 2009

En millions de dollars U.S., excepté les données sur la production d'acier brut, les expéditions et les prix de vente moyens de l'acier		Plats carbone Amériques		Plats carbone Europe		Longs carbone Amériques et Europe		AACIS		Acier inoxydable		Steel Solutions et Services
INFORMATIONS FINANCIÈRES
Chiffre d'affaires		$4 069		$5 934		$4 578		$2 274		$1 253		$3 489
Amortissements et dépréciations		(344)		(427)		(561)		(143)		(103)		(189)
Résultat (perte) opérationnel(le)		180		230		(79)		167		10		230
Marge opérationnelle (en pourcentage du chiffre d'affaires)		4,4%		3,9%		(1,7%)		7,3%		0,8%		6,6%
EBITDA4		524		657		482		310		113		39
Marge EBITDA (en % du chiffre d'affaires)		12,9%		11,1%		10,5%		13,6%		9,0%		1,1%
Investissements opérationnels20		156		203		166		161		43		44
INFORMATIONS OPÉRATIONNELLES
Production d'acier brut (x 1 000 MT)		5 402		7 410		5 356		3 899		452		-
Expéditions d'acier brut (x 1 000 MT)		4 834		6 408		5 228		3 075		415		4 167
Prix de vente moyen de l'acier ($/MT)20		719		807		755		550		2 820		794

Annexe 2a : Expéditions d'acier par région²²

En milliers de tonnes		T4 09		T3 09		T2 09		T1 09		2009
Plats carbone Amériques :		4 834		4 162		3 481		3 644		16 121
Amérique du Nord		3 271		2 676		2 247		2 557		10 751
Amérique du Sud		1 563		1 486		1 234		1 087		5 370
Plats carbone Europe:		6 408		5 601		4 974		4 814		21 797
Europe		6 408		5 601		4 974		4 814		21 797
Longs carbone:		5 228		5 025		5 261		4 423		19 937
Amérique du Nord		1 021		828		1 067		946		3 862
Amérique du Sud		1 177		1 243		1 072		994		4 486
Europe		2 838		2 783		2 907		2 225		10 753
Autres23		192		171		215		258		836
AACIS:		3 075		3 043		2 897		2 754		11 769
Afrique		1 137		1 235		1 035		1 010		4 417
Asie, CIS et Divers		1 938		1 808		1 862		1 744		7 352
Acier inoxydable:		415		354		363		315		1 447

Annexe 2b : EBITDA⁴ par région

En millions de dollars U.S.		T4 09		T3 09		T2 09		T1 09		2009
Plats carbone Amériques24:		524		332		176		87		1 119
Amérique du Nord		127		148		112		13		400
Amérique du Sud		397		184		64		74		719
Plats carbone Europe:		657		271		517		462		1 907
Europe		657		271		517		462		1 907
Longs carbone :		482		589		327		268		1 666
Amérique du Nord		13		(42)		(38)		(78)		(145)
Amérique du Sud		419		449		305		287		1 460
Europe		43		135		42		29		249
Autres23		7		47		18		30		102
AACIS :		310		235		273		184		1 002
Afrique		120		46		14		8		188
Asie, CEI et divers		190		189		259		176		814
Acier inoxydable :		113		133		17		(5)		258

Annexe 2c: Production de minerai de fer

						(Production en millions de tonnes)(a)
Mine		Type d'exploitation		Produit		T1 09		T2 09		T3 09		T4 09		2009
Amérique du Nord (b)		Ciel ouvert		Concentrés et granulés		5,4		4,5		4,8		5,5		20,2
Amérique du Sud (d)		Ciel ouvert		Blocs et sinter feed		0,7		0,8		0,7		0,4		2,5
Europe		Ciel ouvert		Blocs et fines		0,3		0,4		0,3		0,2		1,1
Afrique		Ciel ouvert / Souterrain		Blocs et fines		0,3		0,2		0,3		0,3		1,1
Asie, CIS et Autres		Ciel ouvert / Souterrain		Concentrés, blocs et fines		3,3		3,5		3,1		3,0		12,8
Mine captive ? minerai de fer						9,9		9,3		9,1		9,3		37,7
Amérique du Nord (c)		Ciel ouvert		Granulés		4,1		2,2		1,3		1,0		8,5
Amérique du Sud (d)		Ciel ouvert		Blocs et fines		0,1		0,3		0,3		0,3		1,1
Afrique(e)		Ciel ouvert		Blocs et fines		1,5		1,4		1,3		1,4		5,5
Contrat à long terme ? minerai de fer						5,7		3,8		2,9		2,6		15,1
Groupe						15,6		13,1		12,1		11,9		52,7

a) Total de l'ensemble de la production de fins, de concentrés, de blocs et de granulés (y compris la part des contrats de production et des contrats stratégiques à long terme)

b) Comprend la part propre de la Société de la production de Hibbing (USA-62,30%), Wabush (Canada-28,57%) et Pena (Mexique-50%). Le 9 octobre 2009 ArcelorMittal a conclu un accord de vente de sa participation minoritaire sans droits de contrôle dans Wabush Mines au Canada. La transaction a été finalisée en février 2010,

c) Contrat d'approvisionnement à long terme avec Cleveland Cliffs ; prix basés sur une formule.

d) Y compris la mine d'Andrade exploitée par Vale jusqu'au 15 novembre 2009 : prix sur la base du prix de revient majoré. Depuis le 16 novembre 2009 la mine est exploitée par ArcelorMittal et incluse comme mine captive.

e) Accord stratégique avec Sishen/Thabazambi (Afrique) ; prix sur la base du prix de revient majoré.

Annexe 2d: Production de charbon

			(Production en millions de tonnes)
Mine			T1 09		T2 09		T3 09		T4 09		2009
Amérique du Nord			0,5		0,5		0,5		0,5		2,1
Asie, CIS et Divers			1,2		1,2		1,3		1,4		5,1
Mine captive - charbon			1,7		1,7		1,8		1,9		7,1
Amérique du Nord (a)			0,0		0,1		0,0		0,0		0,2
Afrique (b)			0,1		0,1		0,1		0,0		0,3
Charbon ? contrats à long terme			0,1		0,1		0,1		0,1		0,4
Groupe			1,9		1,9		1,9		2,0		7,6

^{a) Accord stratégique prix sur la base du prix de revient majoré.}

^{b) Bail à long terme - prix sur la base du prix de revient majoré.}

Annexe 3: Programme de remboursement de la dette au 31 décembre 2009

Programme de remboursement de la dette (en milliards de dollars)		2010		2011		2012		2013		2014		>2015		Total
Remboursements des emprunts à terme														-
- Ligne de crédit syndiqué de ? 12 milliards		-		3,5		-		-		-		-		3,5
- Obligations convertibles10, 13		-		0,1		-		-		2,0		-		2,1
- Obligations		0,9		-		-		3,6		1,8		6,1		12,4
Sous-total		0,9		3,6		-		3,6		3,8		6,1		18,0
Lignes de crédit à long terme renouvelables
- Ligne de crédit syndiqué de ? 5 milliards		-		-		-		-		-		-		-
- Ligne de crédit syndiqué de $ 4 milliards		-		-		-		-		-		-		-
Billets de trésorerie25		1,5		-		-		-		-		-		1,5
Autres prêts		1,7		0,7		1,5		0,5		0,2		0,7		5,3
Total dette brute		4,1		4,3		1,5		4,1		4,0		6,8		24,8

Annexe 4: Lignes de crédit disponibles au 31 décembre 2009

Lignes de crédit disponibles (en milliards de dollars)										Equiv. $		Tirées		Disponibles1
- Ligne de crédit syndiqué de ? 5 milliards26										$7,2		$0,0		$7,2
- Ligne de crédit syndiqué de $ 4 milliards										$4,0		$0,0		$4,0
Total des lignes engagées										$11,2		$0,0		$11,2

Annexe 5 ? Autres ratios au 31 décembre 2009

Ratios

T3 09

T4 09

Ratio d'endettement27

34%

29%

Ratio dette nette/EBITDA moyen basé sur l'EBITDA moyen annuel calculé à compter du 1er janvier 2004

1,3X

1,2X

Ratio dette nette/EBITDA basé sur l'EBITDA des douze derniers mois

3,3X

3,2X

Annexe 6 ? Notes détaillées

¹ Les informations financières contenues dans le présent communiqué de presse et à l'Annexe 1 ont été établies conformément aux Normes internationales d'information financière (IFRS) telles qu'établies par le Conseil des normes comptables internationales (IASB). Si les informations financières intermédiaires figurant dans le présent communiqué ont bien été établies conformément aux normes IFRS applicables aux périodes intermédiaires, ce présent communiqué ne contient pas suffisamment d'informations pour constituer un rapport financier intermédiaire tel que défini dans la norme International Auditing Standards IAS 34, « Rapports financiers intermédiaires ». Sauf indication contraire, les chiffres figurant dans le présent communiqué de presse n'ont pas été audités. Les informations financières et certaines autres informations présentées dans plusieurs des tableaux de ce communiqué ont été arrondies au nombre entier le plus proche ou à la décimale la plus proche. C'est pourquoi la somme des chiffres d'une colonne donnée peut ne pas correspondre exactement au chiffre figurant dans cette colonne. Par ailleurs, certains pourcentages présentés dans les tableaux de ce communiqué sont l'expression de calculs basés sur les informations sous-jacentes avant qu'elles ne soient arrondies et ils peuvent donc ne pas correspondre exactement aux pourcentages que l'on obtiendrait si les calculs en question étaient basés sur les chiffres arrondis.

² Les informations financières sur l'année 2008 contenues dans ce document correspondent aux informations telles qu'elles ont été initialement communiquées. Conformément aux Normes internationales d'information financière (IFRS), la Société a ajusté rétrospectivement les informations financières sur l'année 2008 pour la finalisation en 2009 de l'imputation du prix d'achat de certains regroupements d'activités effectués en 2008. Ces ajustements seront comptabilisés dans les états financiers consolidés de la société pour l'année close au 31 décembre 2009. En conséquence, ces données comparatives ajustées seront exposées aux points ci-dessous :

• Les écarts d'acquisitions et les immobilisations incorporelles, les immobilisations corporelles, les charges constatées d'avance, les autres éléments de passif courants et les autres dettes à long terme pour l'année close au 31 décembre 2008 s'élevaient respectivement à:
  $ 16 636 millions, $ 60 251, $ 11 673 millions et $ 11 194 millions
• l'EBITDA, le résultat opérationnel, le résultat net et le bénéfice par action pour l'année close au 31 décembre 2008 s'élevaient respectivement à $ 24 571 millions; $ 12 325 millions, $ 9 466 millions et à $ 6,84 par action.
• L'EBITDA et le résultat opérationnel du segment Plats carbone Amériques pour l'année close au 31 décembre 2008 s'élevaient respectivement à $ 5 948 millions et $ 2 638 millions.
• L'EBITDA et le résultat opérationnel du segment Steel Solutions and Services pour l'année close au 31 décembre 2008 s'élevaient respectivement à $ 1 103 millions et $ 181 millions.
• Les autres activités opérationnelles (nettes) s'élevaient à $ 1 344 pour l'année close au 31 décembre 2008.
• L'EBITDA, la perte opérationnelle, la perte nette et la perte de base par action pour le trimestre clos au 31 décembre 2008 s'élevaient respectivement à $ 2 922 millions, $ (3 352) millions, $ (2 560) millions et $ (1,88) par action.
• L'EBITDA et la perte opérationnelle du segment Plats carbone Amériques pour le trimestre clos au 31 décembre 2008 s'élevaient respectivement à $ 547 millions et $ 319 millions.
• Les autres activités opérationnelles (nettes) s'élevaient à $ 1 344 pour le trimestre clos au 31 décembre 2008.

³ Le taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt est égal au nombre d'accidents ayant entraîné un arrêt de travail par million d'heures travaillées, constaté parmi le personnel de la Société et les co-traitants.

⁴ On entend par EBITDA le résultat opérationnel, plus amortissements, frais de dépréciation et éléments exceptionnels.

⁵ La dette nette comprend la dette à long terme, plus la dette à court terme, moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les liquidités soumises à restrictions et les placements à court terme.

^{6 Au 30 septembre 2008 la dette nette s'élevait à} $ 32,5 milliards.

⁷ En 2009 la Société a enregistré un gain exceptionnel de $ 380 millions résultant d'une reprise de coûts de procédure judiciaire comptabilisés au quatrième trimestre 2008 à la suite de la décision de la Cour d'appel de Paris de réduire l'amende infligée à certaines filiales françaises de distribution d'ArcelorMittal par l'Autorité française de la concurrence de ? 302 millions ($ 441 millions) à ? 42 millions ($ 61 millions). Ce gain a été neutralisé par des charges exceptionnelles se montant à $ 2,4 milliards avant impôts, concernant principalement des dépréciations de stocks ($ 2,1 milliards) et des provisions pour réduction d'effectifs ($ 0,3 milliard). En 2008, la Société a enregistré des charges exceptionnelles se montant à $ 6,1 milliards comprenant une charge extraordinaire d'environ $ 1,7 milliard principalement liée à des avantages postérieurs à l'emploi déjà acquis, suite à la signature par ArcelorMittal d'un nouveau contrat de travail avec ses salariés syndiqués, et des charges exceptionnelles se montant à $ 4,4 milliards, liées à des dépréciations de stocks et de contrats de fourniture de matières premières, ainsi qu'à des provisions relatives à la réduction d'effectifs et à des procédures judiciaires.

⁸ Pour les douze mois clos au 31 décembre 2009, les coûts de dépréciation ont principalement compris $ 237 millions sur divers actifs non utilisés (dont $ 92 millions liés à la dépréciation d'actifs composés de fours à coke à Galati, en Roumanie et $ 65 millions à Las Truchas, au Mexique), $ 122 millions de dépréciations sur diverses exploitations de produits tubulaires (principalement $ 65 millions à Roman, en Roumanie) et $ 172 millions d'autres dépréciations (dont $ 117 millions chez ArcelorMittal Construction France).

Pour le trimestre clos au 31 décembre 2009, les coûts de dépréciation s'élevant à $ 502 millions ont compris $ 169 millions sur divers actifs non utilisés (dont principalement $ 65 millions à Las Truchas, au Mexique), $ 122 millions de dépréciations sur diverses exploitations de produits tubulaires (dont principalement $ 65 millions à Roman, en Roumanie) et $ 172 millions d'autres dépréciations (et notamment $ 117 millions chez ArcelorMittal Construction France).

Pour le trimestre clos au 30 septembre 2009, les pertes pour dépréciation concernant la dépréciation de fours à coke s'étaient élevées à $ 62 millions.

⁹ De 2007 à 2009, ArcelorMittal avait acheté des crédits pour 19,2 millions de tonnes et en avait vendu pour 18,6 millions de tonnes à la fin de 2009 (dont 6 millions vendus au cours du quatrième trimestre de 2009).

¹⁰ Le 1er avril et le 6 mai 2009, la Société a émis des obligations convertibles en actions à la discrétion des obligataires pour un montant approximatif de $ 2,5 milliards. La Société peut, au choix, régler les obligations en actions ou à un montant équivalent à la valeur en numéraire des actions à la date de règlement. La Société a établi que, selon les normes IFRS, les obligations convertibles sont des instruments hybrides, étant donné que l'option de conversion donne à l'obligataire le droit de remettre l'obligation à la Société. Par ailleurs, la Société a considéré certains éléments du contrat comme des dérivés incorporés (Embedded derivatives) selon la norme IAS 39. La Société a donc séparé les dérivés incorporés et les a enregistrés à leur juste valeur à la prise d'effet ($ 597 millions) au passif (en déduction de la dette financière nette). Pour chaque période de reporting, les variations de la juste valeur des dérivés incorporés sont enregistrées dans le compte de résultat. La charge enregistrée à la fin du quatrième trimestre 2009 ($ 430 millions), du troisième trimestre 2009 ($ 110 millions) et du deuxième trimestre 2009 ($ 357 millions) était principalement due à l'appréciation du prix de l'action de la Société depuis l'émission des obligations. Le 28 octobre 2009, les détenteurs d'obligations convertibles d'ArcelorMittal se montant à $ 800 millions, venant à maturité en 2014, ont été informés qu'ArcelorMittal avait décidé de renoncer irrévocablement à l'option de remettre la valeur numéraire des actions à la conversion. Par suite de cette renonciation, les dérivés incorporés, enregistrés au passif pour $ 279 millions, ont été transférés aux fonds propres et ne pourront donc plus affecter la progression du compte de résultat.

¹¹ Les frais de change et autres charges financières nettes comprennent les swaps de devises étrangères, les frais bancaires, les intérêts sur les pensions et les dépréciations d'instruments financiers.

¹² Les jours de rotation sont définis comme les jours comptes créditeurs plus les jours de stocks moins les jours comptes débiteurs. Les jours comptes débiteurs et les jours de stocks sont fonction du coût des biens vendus, tandis que les jours comptes créditeurs sont fonction du chiffre d'affaires.

¹³ La Société a établi que l'obligation de convertir l'obligation en actions privilégiées de sa filiale constituait un instrument de capitaux propres et a par conséquent comptabilisé $ 695 millions ($ 684 million nets de frais et d'impôts) comme intérêt minoritaire et $ 55 millions comme dette.

¹⁴ Au taux de change moyen de l'année 2008.

¹⁵ Les montants sont issus des états financiers consolidés de la Société pour l'année close au 31 décembre 2008.

¹⁶ Total de l'ensemble de la production de fins, de concentrés, de granulés et de blocs (y compris la part des contrats de production et des contrats stratégiques à long terme).

¹⁷ Les Steel Solutions and Services sont éliminés de la consolidation étant donné qu'ils représentent des expéditions provenant d'autres filiales exploitantes d'ArcelorMittal.

¹⁸ Les variations du fonds de roulement opérationnel sont définies comme étant la somme des comptes clients plus les stocks, moins les comptes fournisseurs.

¹⁹ Au deuxième trimestre de 2009, la Société a distribué $ 234 millions aux actionnaires minoritaires de sa filiale sud-africaine par le biais de rachat d'actions. Cette transaction n'a pas modifié le pourcentage de participation de la Société dans la filiale.

²⁰ Les investissements opérationnels du segment comprennent l'acquisition d'actifs incorporels.

²¹ Les prix de vente moyens de l'acier sont calculés en divisant les ventes d'acier par les volumes d'acier expédiés.

²² Expéditions provenant d'un lieu géographique.

^23. Y compris les activités de produits tubulaires.

²⁴ L'EBITDA entre l'Amérique du Nord et l'Amérique du Sud a été reclassé de $ 56 millions, mais cela n'a pas eu d'impact au niveau du segment.

²⁵ Le renouvellement des billets de trésorerie est prévu dans le cours normal des activités de la Société.

²⁶ Les emprunts libellés en euros sont convertis au taux de change Euro : $ de 1,4406, soit le taux en vigueur au 31 décembre 2009.

²⁷ Le ratio d'endettement (gearing) est défini comme étant égal à (A) dette à long terme hors part à moins d'un an, plus soldes créditeurs bancaires et partie à court terme de dette à long terme, moins trésorerie, équivalents de trésorerie et liquidités soumises à restrictions), divisé par (B) total des fonds propres.