Boursorama: Rsultats 2009: Succs de l''offre de banque en ligne

RegulatoryNews:

Boursorama (Paris: BRS):

Points cls

Des rsultats solides

• Produit net bancaire : 200 MEur (+1% primtre et change constant)
• Rsultat brut d'exploitation: 68 MEur (+10% et +17% primtre et change constant)
• Rsultat net part du Groupe: 49 MEur (-2%)

Boursorama : un modle bancaire attractif

• Une offre commerciale (Banque/Bourse/Epargne) diversifie destination des particuliers
• Une structure de cots flexible
• Une solidit financire renforce

Progression des indicateurs cls

• Banque: trs forte dynamique des ouvertures de comptes vue (+59% en 2009).
• Bourse: une activit qui a bnfici du march haussier sur les 3 derniers trimestres
  • Nombre d'ordres record: 6,27 millions, soit +10% par rapport 2008
• Epargne: des encours Epargne (Assurance Vie, OPCVM et CSL) en hausse de +22%.

En 2009: premiers succs du modle Boursorama en Europe

• Confirmation de l'ouverture du march de la banque en ligne en France
• Repositionnement commercial effectif au Royaume-Uni
• Convergence acheve entre le site d'informations et OnVista Bank en Allemagne.
• Dmarrage de Self Bank en Espagne.

Hugues Le Bret, Prsident-Directeur Gnral de Boursorama, a dclar: "L'anne 2009 a montr la solidit du modle de Boursorama. Les premiers mois ont t marqus par de faibles volumes d'ordres de bourse, le second semestre, par une baisse des taux sensible. Malgr cela, le PNB primtre et change constant enregistre une lgre hausse. La bonne matrise des frais gnraux permet d'afficher un rsultat brut d'exploitation en hausse de 10%. Sur le plan commercial, Boursorama a ralis une anne de conqute de clientles importante dans tous ses segments d'activit, avec notamment une trs forte acclration des ouvertures de comptes vue en France, passant de 1 500 par mois en dbut d'anne plus de 3 500 par mois en fin d'anne. L'attractivit des banques click & talk se dveloppe rapidement, compte tenu de la croissance du commerce en ligne en gnral, mais aussi de l'acclration du phnomne de comparaison des prix sur Internet. En 2010, Boursorama poursuivra cette stratgie de conqute en pilotant ses investissements marketing au plus prs et en continuant de matriser sa base de cots fixes."

• Boursorama: un modle bancaire attractif

En 2009, dans un environnement europen caractris par des marchs actions haussiers (CAC40: +18%, DAX: +20%, IBEX: +26%, FTSE: +19%) et des taux particulirement bas en fin d'anne, le modle Boursorama a encore fait preuve de sa matrise du couple rentabilit-croissance.

Acteur incontournable de la banque directe destination des particuliers en France, Boursorama Banque propose une offre de services bancaires au quotidien, innovante et trs comptitive. Dans un environnement qui devient plus concurrentiel, Boursorama Banque continue d'tre lue Banque la moins chre¹ tandis que le Service clients confirme son excellence dans le domaine et s'est vu dcerner le titre de Meilleur service clients de l'anne par BVA-Viseo Conseil en 2010.

Grce des sources de revenus diversifies, le Groupe a enregistr une lgre hausse de son Produit Net Bancaire 200,2 MEur (+1% primtre et change constant en 2009). Le Rsultat Brut d'Exploitation (67,9 MEur) affiche une hausse de 10% (+17% primtre et change constant) compte tenu d'une structure de cots particulirement flexibles. Le coefficient d'exploitation (charges d'exploitation / produit net bancaire) passe de 70,4% 66,1% en 2009.

Les rsultats 2009 ont t impacts par une plus-value de dilution lie la cration de SelfBank en Espagne (14 MEur) et une dprciation de la survaleur lie l'acquisition d'OnVista AG (11 MEur).

• Activits : croissance soutenue des indicateurs cls
• Activit Bourse: bnfice de la volatilit et de la tendance haussire

Dans un contexte de marchs parfois volatils et fortement haussiers en 2009, le nombre de transactions Bourse enregistre une hausse de 10% par rapport 2008 et se situe un niveau record de 6,3 millions d'ordres sur l'exercice.

Au niveau du groupe, la dynamique commerciale est demeure nettement positive avec un flux de 48 070 ouvertures de comptes Bourse sur l'anne, soit une hausse de 8% par rapport 2008. Le nombre de comptes Bourse s'lve dsormais 402 900.

L'environnement fortement volatil qui a marqu les marchs europens en 2009 a favoris le mix produits. En consquence, au niveau du groupe, la commission brute par ordre s'tablit 19,5 Eur par transaction en 2009 vs. 18,3 Eur en 2008.

Le produit d'exploitation Bourse s'tablit 125 MEur et reprsente 52% des revenus totaux.

• Activit Banque: l'ouverture du march de la banque en ligne en France

Avec 33 890 nouveaux comptes en 2009 (+59%), Boursorama dmontre sa capacit de capter une part importante des clients qui se tournent vers la banque en ligne. Ainsi, et fort de l'ouverture de 12.131 comptes sur le seul dernier trimestre 2009 (dont 1 263 en Espagne), le nombre de comptes bancaires s'tablit prs de 106 990 fin 2009 (+36% par rapport 2008).

En France, 2009 a t marque par le lancement d'offres en ligne de la part de concurrents domestiques et trangers contribuant populariser le modle bancaire de Boursorama. Dans cet environnement et grce une offre commerciale caractrise par des tarifs bas et prennes, Boursorama Banque a confirm son statut de banque en ligne de rfrence.

Enfin, Boursorama Banque, qui propose des crdits immobiliers depuis sa cration, confirme son positionnement trs comptitif sur ce march, avec 1513 offres de crdits mises sur l'exercice, soit une hausse de 6% par rapport 2008.

En 2009, le produit d'exploitation Banque s'lve 80,4 MEur (dont 73,9 MEur de revenus d'intrts) et reprsente 33% des revenus totaux.

• Activit Epargne: croissance des comptes (+12%) et des encours (+16%)

En 2009, Boursorama a ouvert en France 12 530 comptes Epargne, portant ce nombre fin 2009 102 260, contre 90.550 fin 2008. Au niveau du groupe, le nombre de comptes Epargne s'lve dsormais 108 880 fin 2009 (+12%).

• Assurance-Vie: Boursorama affiche une hausse de 24% des encours 1,89 MdEur fin dcembre, une performance nettement suprieure au march (FFSA, +8%).
• OPCVM : fin dcembre 2009, le montant d'encours OPCVM se situait 1,34 MdEur contre 1,18 MdEur fin dcembre 2008, soit une hausse de 14%.
• Comptes sur Livrets: malgr un environnement de taux moins favorable, les encours de Comptes sur Livrets ont progress de 41% sur l'exercice pour s'tablir 564 MEur fin 2009.

Le total des encours Epargne est en hausse de 22% 3 788 MEur.

Le produit d'exploitation Epargne s'tablit 13,7 MEur en 2009 et reprsente 6% des revenus totaux.

• Activit Mdia: un fort impact de la conjoncture conomique

Les deux sites leaders de l'information financire en ligne en France et en Allemagne, respectivement www.boursorama.com et www.onvista.de ont vu leurs activits publicitaires fortement affectes par la crise.

En 2009, l'ensemble des revenus publicitaires du Groupe est en baisse de 24% ( primtre et change constants) 17,5 MEur et reprsente 7% des revenus totaux.

• Acclration en France et dveloppement en Europe

En France, Boursorama a confirm en 2009 sa position de banque en ligne de premier plan dans un environnement bancaire de plus en plus concurrentiel. Le lancement d'offres bancaires en ligne par de nombreux acteurs franais et trangers contribue l'acclration de l'ouverture de ce segment de march. Grce une qualit d'excution leve et une offre commerciale comptitive et durablement attractive, Boursorama a enregistr une hausse de 47% des ouvertures de comptes bancaires (31 278 nouveaux comptes bancaires). En 2010, le Groupe est dtermin continuer capturer la croissance avec des investissements marketing cibls et des cots matriss.

En Espagne, Self Bank a t cre le 5 fvrier 2009, en partenariat avec La Caixa. Le lancement oprationnel de Self Bank, au cours du premier semestre 2009 a permis de tester diffrentes offres commerciales innovantes et comptitives et notamment la commercialisation d'un compte courant totalement gratuit ainsi que des produits innovants tels que Alquila tus acciones (financements de positions short en actions par le prt d'actions de la part d'autres clients). La fin d'anne a vu le lancement d'une campagne de communication qui, dans un march toujours difficile, a permis de tripler le nombre d'ouvertures de comptes au 4^ime trimestre par rapport 2008 (2 225 nouveaux comptes).

En Allemagne, l'anne 2009 est caractrise par la finalisation de la restructuration des activits et le lancement d'une nouvelle offre commerciale innovante au 3^ime trimestre. OnVista Bank a depuis enregistr ses premiers succs avec 1 625 nouveaux comptes ouverts au dernier trimestre.

Au Royaume Uni, l'anne 2009 a t impacte par la baisse des taux. Dans un environnement toujours difficile, Selftrade a nanmoins enregistr 25 180 ouvertures de comptes (+7% vs. 2008) et une hausse de 49% du nombre de transactions.

A propos de Boursorama

Cr en 1995, Boursorama est aujourd'hui un acteur majeur de l'pargne en ligne en Europe du Groupe Socit Gnrale avec prs de 6,3 millions d'ordres excuts en 2009, 618 780 comptes en direct, 484 000 clients et un encours total de 11,9 MdEur fin dcembre 2009. Le Groupe Boursorama est prsent dans 4 pays: en France, leader de l'information financire en ligne grce au portail et acteur cl de la banque en ligne sous la marque Boursorama Banque; acteur incontournable de l'pargne en ligne au Royaume-Uni et en Espagne sous les marques respectives Self Trade et Self Bank. En Allemagne, Boursorama dtient 92,9% d'OnVista AG et est prsent sous la marque OnVista Bank. Boursorama est cot sur le march Eurolist d'Euronext Paris ? compartiment B ? ISIN: FR0000075228 (BRS) ? Reuters: FMTX.LN ? Bloomberg BRS FP. Vous retrouverez l'ensemble de l'actualit financire de Boursorama sur le site Internet: .

Comparaison annualise des comptes consolids
(en millions d'euros)		2008										2009
		Groupe		France		Allemagne		R.U.		Espagne		Groupe		France		Allemagne		R.U.		Espagne
Produit d'exploitation		255,1		178,3		36,5		31,5		8,9		240,3		192,7		15,5		25,6		6,6
Frais de traitement des ordres		-35,6		-26,5		-2,5		-5,6		-1,0		-36,0		-26,3		-2,5		-5,8		-1,3
Autres charges d'exploitation bancaire		-10,0		-3,7		-6,4		0,0		0,1		-4,1		-4,2		-0,2		0,0		0,3
Produit net bancaire		209,5		148,1		27,6		25,9		8,0		200,2		162,1		12,7		19,8		5,6
Frais gnraux (hors mkg)		-121,2		-75,5		-26,6		-14,4		-4,7		-107,9		-73,6		-15,0		-12,8		-6,5
Charges de marketing		-18,8		-12,3		-1,8		-3,5		-1,3		-18,8		-12,6		-1,4		-2,1		-2,8
Amortissements		-7,6		-4,3		-3,0		-0,2		-0,1		-5,6		-3,1		-1,4		-0,2		-0,9
Total Charges d'exploitation		-147,6		-92,1		-31,3		-18,0		-6,2		-132,3		-89,3		-17,8		-15,0		-10,2
Rsultat brut d'exploitation		61,9		55,9		-3,7		7,9		1,8		67 ,9		72,9		-5,1		4,7		-4,6
Cot du risque		-0,6		-0,3		-0,1		0,0		-0,1		-1,7		-1,9		0,2		0,0		0,0
Gain et pertes sur actifs immobiliss		7,0		-0,5		7,6		0,0		0,0		3,6		0,7		-11,0		0,0		14,0
Rsultat courant avant impt		68,3		55,1		3,7		7,9		1,7		69,9		71,7		-16,0		4,8		9,4
Impt		-18,3		-18,2		-0,4		0,8		-0,5		-23,5		-22,2		0,2		-1,5		0,0
Rsultat net		50,0		36,9		3,3		8,7		1,2		46,3		49,4		-15,8		3,3		9,4
Rsultat net part du Groupe		49,9		36,9		3,2		8,7		1,2		48,7		49,4		-15,6		3,3		11,6

Comparaison squentielle des comptes trimestriels consolids
(en millions d'euros)		T4 2008										T4 2009
		Groupe		France		Allemagne		R.U.		Espagne		Groupe		France		Allemagne		R.U.		Espagne
Produit d'exploitation		63,2		48,1		5,3		8,2		1,6		63,7		52,1		4,1		5,8		1,7
Frais de traitement des ordres		-9,1		-6,9		-0,7		-1,2		-0,2		-9,3		-7,1		-0,6		-1,3		-0,3
Autres charges d'exploitation bancaire		-1,3		-1,1		-0,2		0,0		0,0		-1,2		-1,2		-0,1		0,0		0,0
Produit net bancaire		52,9		40,1		4,5		7,0		1,3		53,2		43,8		3,4		4,5		1,4
Frais gnraux (hors mkg)		-30,1		-19,0		-5,9		-4,2		-1,0		-27,7		-19,5		-3,2		-3,4		-1,6
Charges de marketing		-4,3		-2,9		-0,4		-0,8		-0,3		-8,3		-5,5		-0,8		-0,6		-1,4
Amortissements		-2,8		-0,9		-1,8		0,0		0,0		-1,3		-0,6		-0,2		0,0		-0,4
Total Charges d'exploitation		-37,2		-22,8		-8,1		-5,1		-1,3		-37,2		-25,6		-4,3		-4,0		-3,4
Rsultat brut d'exploitation		15,6		17,3		-3,6		1,9		0,0		15,9		18,2		-0,8		0,5		-2,0
Cot du risque		-0,4		-0,4		0,1		0,0		-0,1		-0,1		-0,1		0,0		0,0		0,0
Gain et pertes sur actifs immobiliss		-0,7		-0,5		-0,2		0,0		0,0		0,0		0,0		0,0		0,0		0,0
Rsultat courant avant impt		14,5		16,4		-3,7		1,9		-0,1		15,8		18,1		-0,8		0,5		-2,0
Impt		-4,1		-5,7		0,7		0,8		0,0		-5,5		-5,1		-0,2		-0,2		0,0
Rsultat net		10,4		10,7		-3,0		2,8		0,0		10,3		13,0		-1,1		0,4		-2,0
Rsultat net part du Groupe		10,5		10,7		-2,9		2,8		0,0		11,4		13,0		-1,0		0,4		-1,0

Tableau de suivi des indicateurs d'activit
		2008										2009
		T1		T2		T3		T4		Total		T1		T2		T3		T4		Total
Nombre d'ordres excuts
Groupe		1 480 416		1 251 856		1 309 023		1 645 774		5 687 069		1 409 490		1615 310		1 638 412		1 603 952		6 267 164
France		1 104 554		930 354		954 523		1 234 305		4 223 736		988 132		1 133 721		1 154 018		1 162 067		4 437 938
Allemagne		118 101		91 038		114 629		126 110		449 878		96 297		100 976		102 056		114 861		414 190
Espagne		58 036		42 995		44 145		51 099		196 275		45 338		52 037		53 321		45 854		196 550
Royaume-Uni		199 725		187 469		195 726		234 260		817 180		279 723		328 576		329 017		281 170		1 218 486
Ouvertures de nouveaux comptes
Groupe		22 835		17 769		17 165		21 922		79 691		22 762		23 096		22 196		27 409		95 463
France		14 575		11 562		11 071		14 772		51 980		12 246		14 341		14 812		19 174		60 573
dont pargne (Bvie+0%)		3 850		4 094		3 097		2 103		13 144		2 375		3 235		3 359		3 561		12 530
dont Banque		5 747		4 558		5 275		5 667		21 247		5 956		6 725		7 729		10 868		31 278
Allemagne		322		350		487		828		1 987		631		631		904		1 625		3 791
Espagne		660		471		442		634		2 207		763		1 013		1 917		2 225		5 918
Royaume-Uni		7 278		5 386		5 165		5 688		23 517		9 122		7 111		4 563		4 385		25 181
Nombre de comptes en direct
Groupe		526 192		529 525		541 120		558 308		558 308		576 308		590 265		597 616		618 776		618 776
France		274 842		282 291		289 439		299 357		299 357		308 275		318 499		329 459		344 921		344 921
dont comptes pargne		83 412		87 120		89 770		90 550		90 550		92 826		96 053		98 603		102 259		102 259
dont Banque		67 921		70 621		74 691		78 904		78 904		83 543		88 657		94 798		104 424		104 424
Allemagne		21 925		21 878		21 959		22 359		22 359		22 469		22 772		23 264		24 405		24 405
Espagne		23 123		23 440		23 737		24 247		24 247		24 779		25 702		27 513		29 648		29 648
Royaume-Uni		206 302		201 916		205 985		212 345		212 345		220 785		223 292		217 380		219 802		219 802
Encours (Keur)
Comptes titres et PEA		5 351 322		5 065 414		4 444 291		4 071 027		4 071 027		3 695 662		4 774 964		5 773 417		5 885 227		5 885 227
OPCVM		1 467 758		1 498 077		1 415 889		1 176 793		1 176 793		1 146 948		1 203 041		1 256 382		1 336 891		1 336 891
Assurance Vie		1 529 228		1 591 855		1 584 626		1 516 139		1 516 139		1 557 988		1 668 783		1 786 355		1 887 281		1 887 281
Dpts cash		2 656 662		2 602 446		2 620 269		2 460 291		2 460 291		2 412 691		2 572 836		2 801 224		2 768 024		2 768 024
dont Compte sur Livret		298 250		323 198		376 239		400 467		400 467		425 836		453 582		534 155		563 965		563 965
Total Groupe		11 004 969		10 757 792		10 065 075		9 224 249		9 224 249		8 813 288		10 219 624		11 617 377		11 877 423		11 877 423

¹ Source: Capital - juin 2009 et fvrier 2010; Le Revenu - Aot 2009