Selon Jefferies, les activits de fusions-acquisitions dans le secteur mondial de la gestion d'actifs devraient tre en 2010 emmenes par la combinaison unique de dsinvestissements et d'un retour des grants indpendants sur le march

Alors que 2009 restera sans doute l'une des priodes les plus difficiles de l'histoire pour le secteur de la gestion d'actifs, les conclusions de contrats devraient s'acclrer en 2010 selon Jefferies' Financial Institutions Group. Ce regain d'activit sera gnr par la poursuite des dsinvestissements des grandes institutions financires et par le retour sur le march des grants d'actifs indpendants aprs une absence prolonge.

Comme le souligne le rapport intitul On the Road Again publi par Jefferies, qui analyse les activits de fusions-acquisitions en 2009 dans les secteurs mondiaux de la gestion d'actifs, du courtage et des technologies financires, hormis les quelques grands contrats finaliss cette anne, les conclusions de contrats se sont en rgle gnrale faites plutt rares, les socits tant focalises sur la rduction de leurs cots structurels et sur le ralignement de leurs initiatives stratgiques. Jefferies prvoit toutefois partir de 2010 et au-del une solide activit dans le secteur mondial de la gestion d'investissement, suite l'impact de diffrents facteurs.

En dpit des conditions trs difficiles du dbut 2009, le secteur mondial de la gestion d'actifs a rebondi avec l'amlioration des conditions du march qui a suivi les plus bas de mars, dclare Aaron Dorr, directeur gnral et reponsable de Jefferies' Asset Management Investment Banking Group. Alors que 2009 a t une anne trs volatile pour le secteur, elle s'est galement avre une anne de profond changement, et a mis le secteur sur la voie d'une poursuite des regroupements, la rcession tant dsormais derrire nous.

Comme l'explique le rapport On the Road Again, les principales tendances prvues par Jefferies en 2010 portent sur les aspects suivants:

• Les dsinvestissements, qui ont tenu le haut de l'affiche en 2009, se poursuivront au premier semestre 2010 pour ensuite aller en s'amenuisant tandis que les oprations impliquant des grants d'actifs indpendants repartiront la hausse sous l'effet de marchs plus stables.
• Les grants d'actifs spcialiss, qui figuraient parmi les principaux acheteurs de socits de gestion d'actifs en 2009, resteront l'avant-scne des activits d'acquisition en 2010, dans le cadre de la mise en ?uvre de leurs initiatives stratgiques.
• Compte tenu de l'lan actuel des lgislateurs visant forcer les banques limiter le trading pour compte propre et le capital-investissement, les grants d'actifs indpendants figurent en bonne place pour largement tirer parti des opportunits d'investissement libres par les banques.
• Alors que les socits de capital-investissement se sont dans une large mesure abstenues de mettre la main la poche en 2009, les sponsors seront plus actifs en 2010. Les fondamentaux sectoriels demeurent intressants pour les socits de capital-investissement qui possdent d'importantes liquidits prtes tre dployes.
• Les nouveaux cours accessibles aux grants d'actifs et la volont de conserver le contrle oprationnel de leurs activits ont rveill l'intrt des propritaires d'entreprises pour l'entre en bourse.
• La rcession des marchs s'est traduite par un faible nombre de conclusions de contrats transfrontaliers en 2009. Ceux-ci devraient toutefois repartir la hausse en 2010, alors que les grants d'actifs continuent rechercher la croissance l'tranger et dvelopper leurs moyens mondiaux en termes de produits et de distribution.
• Peu de contrats ont t conclus en 2009 dans le secteur du courtage de titres et des services technologiques, bien que l'activit ait acclr mesure que nous avancions dans l'anne. Les flux de transactions ont t gnrs par la poursuite des regroupements dans le secteur des technologies financires et par les rformes apparemment invitables de la rglementation attendues dans les secteurs du courtage et de la bourse, qui continueront gnrer des contrats en 2010.

Le papier blanc On the Road Again est disponible en ligne l'adresse .

Jefferies, une importante socit mondiale de capital-investissement et de banque d'investissement, est au service des entreprises et de leurs investisseurs depuis plus de 45 ans. Jefferies & Company, Inc. est la principale filiale de Jefferies Group, Inc. (NYSE: JEF: jefferies.com) active aux tats-Unis, et Jefferies International Limited est la principale filiale active au Royaume-Uni. Jefferies International Limited, socit de droit britannique, est agre et rglemente par l'organisme britannique de contrle des services financiers (UK Financial Services Authority).

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