Rsultats de l''anne 2009de Sperian Protection: Bonne rsistance la crise conomique

Regulatory News:

Le conseil d'administration de Sperian Protection (Paris:SPR), le leader de rfrence des quipements de protection individuelle (EPI), a approuv aujourd'hui les rsultats consolids de l'anne 2009 du Groupe.

L'anne 2009 a t marque par une crise conomique mondiale sans prcdent. L'ensemble du march des quipements de protection individuelle a t impact par la baisse gnrale de l'activit et Sperian Protection a constat un recul de son activit de 12% sur l'anne. Cependant, le Groupe a dmontr, durant cette priode, ses capacits s'adapter la crise, et a pu ainsi dgager une marge oprationnelle leve. Enfin, Sperian Protection a continu investir dans des actions de diffrenciation au cours de l'anne et a renforc son bilan par une gestion rigoureuse du besoin en fonds de roulement et la rengociation du crdit syndiqu qui arrivait chance mi 2010.

en millions d'euros		2009		2009 tx change 2008		2008
Chiffre d'affaires		660,1		652,6		750,9
Rsultat oprationnel courant		63,7		60,2		101,5
en % du chiffre d'affaires		9,7%		9,2%		13,5%
Rsultat net		18,7		17,1		48,0
en % du chiffre d'affaires		2,8%		2,6%		6,4%
Dette nette		216				303
Dette nette / EBITDA*		2,49x				2,49x

* pro-forma primtre

• Chiffre d'affaires 2009 en ligne avec les attentes

Comme annonc le 28 janvier dernier, le chiffre d'affaires consolid de Sperian Protection pour l'anne 2009 s'tablit 660,1 millions d'euros contre 750,9 millions d'euros en 2008, un recul de 12,1%. Les acquisitions rcentes (Combisafe et Musitani) ont contribu pour environ 18 millions d'euros au chiffre d'affaires (part organique uniquement) et l'apprciation du dollar US par rapport l'euro sur la priode a contribu positivement pour prs de 8 millions d'euros. Par ailleurs, l'activit vtements d'image a t dconsolide partir du 1er novembre 2009.

La baisse organique dans les activits de protection de la tte est limite -10,9% grce la contribution de l'activit respiratoire. Cette activit a t soutenue tout au long de l'anne par des ventes de masques jetables destins au plan de lutte contre la grippe A et les livraisons des systmes respiratoires pour les pompiers de Californie. Les activits protection oculaire et auditive ont connu des baisses importantes en 2009, l'activit de protection auditive s'tant redresse en fin d'anne.

Les activits de protection du corps ont connu une baisse de 20,3% sur l'anne. L'activit antichute a t fortement impacte par la rcession du march de la construction et des travaux publics. Pour l'activit gants, 2009 a t une anne de transition, avec la monte en puissance de l'usine de Nantong (Chine) concomitante une restructuration industrielle en Europe et aux Etats-Unis et l'optimisation de la gamme de produits. Pour les vtements, les chiffres intgrent une dconsolidation de l'activit vtements d'image compter du 1er novembre 2009. Les autres activits suivent la tendance du march, tout comme l'activit chaussures.

• Profitabilit leve, malgr la baisse des volumes

Le rsultat oprationnel courant s'tablit 63,7 millions d'euros en 2009, contre 101,5 millions d'euros en 2008. Le taux de marge oprationnelle ressort 9,7% du chiffre d'affaires, contre 13,5% l'anne dernire.

L'apprciation du dollar par rapport l'euro (taux moyen ?/$ de 1,39 en 2009 contre 1,47 en 2008) a impact favorablement le rsultat oprationnel courant de 3,5 millions d'euros.

La baisse de la marge oprationnelle par rapport 2008 rsulte en premier lieu du recul important des ventes en volume, combin en particulier un mix produit et gographique moins favorable. Cependant, les plans d'adaptation industrielle et d'amlioration des achats ont permis de limiter ces effets dfavorables.

Par ailleurs, les mesures gnrales de rduction des cots conduisent au global une baisse des frais commerciaux, administratifs et de R&D par rapport 2008, malgr la reprise des investissements dans certains pays et secteurs d'activit au 4^me trimestre 2009.

L'EBITDA¹ s'lve 84,8 millions d'euros, soit 12,8% du chiffre d'affaires.

• Impact sur le rsultat net des plans d'adaptation et de la cession de l'activit vtements d'image

Pour l'anne 2009, le rsultat net du Groupe s'tablit 18,7 millions d'euros, soit 2,8% du chiffre d'affaires.

Ce rsultat prend en compte les cots de restructurations de 11,4 millions d'eurosqui sont lis aux mesures mises en ?uvre par le Groupe pour s'adapter la baisse d'activit et pour optimiser sa base industrielle. Il comprend galement la perte nette comptable lie la cession de l'activit de vtements d'image ralise au 1^er novembre 2009 (9,9 millions d'euros, sans effet sur la dette). De son ct, le rsultat financier est en forte rduction, consquence de la baisse des taux d'intrts.

• Situation financire renforce

La dette nette fin 2009 s'tablit 216 millions d'euros contre 303 millions d'euros au 31 dcembre 2008. Cette amlioration s'explique par un niveau de cash-flow d'exploitation lev grce notamment la gestion rigoureuse du besoin en fond de roulement et une opration d'affacturage sans recours ralis par le Groupe pour un montant de 18,2 millions d'euros.

La structure financire du Groupe reste solide avec un ratio d'endettement net sur EBITDA qui s'tablit 2,49x au 31 dcembre 2009² un niveau quivalent celui de fin 2008 et un ratio endettement net sur fonds propres de 37% contre 53% fin 2008.

Le besoin en fonds de roulement d'exploitation s'tablit 110 millions d'euros en 2009, soit 62 jours de chiffre d'affaires. Ce montant est en net recul par rapport la situation de fin 2008 (86 jours), grce aux efforts raliss sur la chane logistique, la gestion des stocks et l'opration d'affacturage.

• Dividende

Le conseil d'administration va proposer aux actionnaires, runis en assemble gnrale le 19 mai 2010, le versement d'un dividende de 1 euro par action et le 2 juillet 2010 comme date de paiement du dividende.

• Perspectives

Brice de La Morandire, Directeur Gnral de Sperian Protection, a comment : Nous anticipons pour 2010 une relance de la croissance organique des ventes. La marge oprationnelle du Groupe sera galement en amlioration, soutenue par les effets positifs des plans d'optimisation mis en ?uvre au cours de l'anne passe. Par ailleurs, nous prvoyons d'augmenter les investissements commerciaux, marketing et de R&D afin de soutenir la croissance moyen terme.

Cette croissance sera base sur une focalisation accrue de l'ensemble de l'entreprise sur des marchs verticaux porteurs, tels l'industrie ptrolire, la construction, ainsi que la production et le transport d'lectricit et sur les pays mergents fort potentiel que sont la Chine et le Brsil. Soutenue par un dveloppement de ses innovations, Sperian Protection renforcera l'adquation de son offre de produits et services aux attentes de l'ensemble de ses clients.

Sperian Protection volue sur un march fortement rglement dont les fondamentaux sont solides et le potentiel de croissance intact : la scurit au travail reste un lment de performance conomique et un enjeu social pour tous nos clients. Grce aux plans de croissance et la mobilisation de l'ensemble des collaborateurs, le Groupe a donc l'ambition de dgager moyen terme une croissance annuelle des ventes suprieure celle de son march et de revenir ses niveaux de profitabilit historiques.

La socit publiera le chiffre d'affaires du 1er trimestre 2010 le 28 avril 2010 aprs Bourse.

A propos de Sperian Protection

Sperian Protection est le leader de rfrence des Equipements de Protection Individuelle (auditive, oculaire, respiratoire, antichute, gants, vtements et chaussures), rsolument tourn vers l'international. Le Groupe offre des produits innovants adapts aux environnements risque pour que chacun, dans les industries et les services, travaille en confiance.

¹ Rsultat net avant intrts, impts, dotations aux amortissements et lments considrs comme non oprationnels

² pro-forma cession activit vtements d'image

Bilan
Au 31 Dcembre 2009
		Dc 2009		Dc 2008
Actif		?'000		?'000
Actif non courant
Ecarts d'acquisition		556,752		554,869
Autres immobilisations incorporelles		92,281		98,213
Immobilisations incorporelles		649,033		653,082
Immobilisations corporelles		88,469		95,315
Impts diffrs actifs		30,022		35,698
Autres actifs financiers		3,382		4,188
Total actif non courant		770,906		788,283
Actif courant
Stocks et en-cours		95,190		140,047
Crances clients		86,576		126,786
Autres crances d'exploitation		27,939		28,843
Instruments financiers drivs - Actif		589		6,044
Trsorerie et quivalents de trsorerie		16,689		24,629
Total actif courant		226,983		326,349
Total actif		997,889		1,114,632
Passif
Capitaux propres du Groupe
Capital social		15,310		15,310
Prime d'mission		439,435		436,533
Ecarts de conversion		(62,397)		(69,382)
Gains/pertes nets sur couvertures de flux de trsorerie		(1,356)		(1,298)
Rsultat de l'exercice		18,553		47,776
Rserves et report nouveau		177,220		138,511
Total capitaux propres du Groupe		586,765		567,450
Intrts minoritaires		1,271		1,289
Total capitaux propres		588,036		568,739
Passif non courant
Impts diffrs passifs		27,534		26,204
Dettes financires long terme		212,035		252,668
Engagements de retraite		10,387		11,128
Provisions		26,010		57,481
Total passif non courant		275,966		347,481
Passif courant
Fournisseurs et autres crditeurs		99,415		95,679
Passifs d'impts exigibles		0		10,462
Dettes financires court terme		20,837		74,814
Instruments financiers drivs - Passifs		2,166		10,172
Provisions		11,469		7,285
Total passif courant		133,887		198,412
Total passif courant et non courant		409,853		545,893
Total capitaux propres et passif		997,889		1,114,632

Compte de rsultat
Au 31 Dcembre 2009
		Dc 2009		Dc 2008
Activits poursuivies		?'000		?'000
Chiffre d'affaires		660,150		750,880
Cot des ventes		(416,562)		(458,568)
Marge brute		243,588		292,312
Frais commerciaux		(89,537)		(98,492)
Frais administratifs		(76,919)		(78,448)
Frais de R&D		(13,421)		(13,903)
Rsultat oprationnel courant		63,711		101,469
Cot de restructurations		(11,413)		(2,833)
Amortissement et dprciation des actifs incorporels rvalus		(5,421)		(4,805)
Autres lments d'exploitation		(9,798)		(4,855)
Rsultat oprationnel des activits poursuivies		37,079		88,976
Rsultat financier		(10,735)		(22,580)
Rsultat avant impt		26,344		66,396
Impts sur les rsultats		(7,661)		(18,348)
Rsultat net		18,683		48,048
Attribuable :
Part du Groupe		18,553		47,776
Intrts minoritaires		130		272
		18,683		48,048
Rsultat par action
de base (rsultat net)		2.46		6.32
dilu (rsultat net)		2.46		6.30
Nombre moyen pondr de titres en circulation		7,544,142		7,565,342
Nombre moyen de titres pondr et dilu		7,544,142		7,577,689

		Dc 2009		Dc 2008
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE		?'000		?'000
Flux de trsorerie provenant des activits oprationnelles
Rsultat avant impts - Part du Groupe		26,214		66,124
Intrts minoritaires		130		272
Charges et produits sans incidence sur la trsorerie :
Paiements fonds sur des actions		2,349		2,590
Dotations aux amortissements et pertes de valeur		27,565		23,487
Variation des provisions		(11,327)		(409)
Variation des instruments financiers		(4,745)		4,632
Autres oprations financires		0		5,144
Rsultat des cessions d'actifs immobiliss		944		(32)
Rsultat de cession des titres consolids		10,389
Charge d'intrts		6,849		12,629
Intrts pays		(6,803)		(13,019)
Paiement des impts sur le rsultat		(13,820)		(15,708)
Marge brute d'autofinancement		37,745		85,710
(Augmentation)/Diminution des stocks et en-cours		41,173		(15,242)
(Augmentation)/Diminution des comptes clients et comptes rattachs		36,552		12,129
Augmentation/(Diminution) des comptes fournisseurs et comptes rattachs		(4,596)		(7,791)
Variation des autres actifs (passifs) d'exploitation		(1,259)		(6,275)
Variation du besoin en fond de roulement		71,870		(17,179)
Flux de trsorerie net provenant des activits oprationnelles		109,615		68,531
Flux de trsorerie utilis dans les activits d'investissement
Acquisition d'immobilisations corporelles, incorporelles et financires		(18,214)		(28,951)
Acquisition de titres consolids, nette de la trsorerie acquise		(143)		(71,153)
Cession de titres consolids, nette de la trsorerie cde				0
Cession d'immobilisations		765		237
Flux de trsorerie net utilis dans les activits d'investissement		(17,592)		(99,867)
Flux de trsorerie provenant des activits de financement
Variation des dettes financires		(64,539)		58,098
Autres oprations financires		0		(5,144)
Augmentation de capital		0		86
Variation des actions propres		553		(8,474)
Dividendes verss aux actionnaires de la socit mre		(9,067)		(11,362)
Dividendes verss aux minoritaires des socits intgres		(93)		(79)
Flux de trsorerie net provenant des activits de financement		(73,146)		33,125
Incidence des variations des cours des devises		206		(1,580)
Variation nette de la trsorerie et quivalents de trsorerie		19,083		209
Trsorerie et quivalents de trsorerie nets l'ouverture de la priode		(10,531)		(10,740)
Trsorerie et quivalents de trsorerie nets la clture de la priode		8,552		(10,531)
Variation de la trsorerie et quivalents de trsorerie nets		19,083		209