JCDecaux: Rsultats annuels 2009
Regulatory News:
JCDecaux (Paris:DEC):
- Chiffre d'affaires en baisse de 11,5 % 1 918,8 millions d'euros et croissance interne en baisse de 10,9 %
- Marge oprationnelle en baisse de 28,7 % 392,0 millions d'euros
- Rsultat d'exploitation en baisse de 48,1 % 122,8 millions d'euros
- Rsultat net part du Groupe en baisse de 77,3 % 24,5 millions d'euros
- Flux de trsorerie disponible, en hausse de 11,1 % 164,8 millions d'euros
- Proposition de ne pas verser de dividende au titre de 2009
- Croissance interne du chiffre d'affaires attendue autour de 5% au premier trimestre 2010
JCDecaux SA (Euronext Paris : DEC), numro un de la communication extrieure en Europe et en Asie-Pacifique et numro deux mondial, publie ce jour ses rsultats pour l'exercice clos le 31 dcembre 2009. Les comptes sont audits et certifis.
Chiffre d'affaires
Comme annonc le 28 janvier 2010, le chiffre d'affaires consolid du Groupe s'lve 1 918,8 millions d'euros en 2009, en baisse de 11,5 % par rapport 2008. A primtre et taux de change constants, le chiffre d'affaires est en baisse de 10,9%.
Marge oprationnelle(1)
La marge oprationnelle du Groupe s'tablit 392,0 millions d'euros, en baisse de 28,7% (549,9 millions d'euros en 2008). La marge oprationnelle reprsente 20,4 % du chiffre d'affaires consolid, soit une baisse de 500 points de base par rapport 2008 (25,4%), refltant l'importance du levier oprationnel en partie compens par les mesures d'conomie mises en place avec succs en 2009.
| 2009 | 2008 | Variation 09/08 | ||||||||||
| (m?) | % | (m?) | % |
Valeur
(%) |
Taux de marge (pb) | |||||||
| Mobilier Urbain | 298,4 | 31,9 | 396,9 | 37,3 | (24,8) | (540) | ||||||
| Transport | 55,6 | 9,4 | 82,5 | 13,1 | (32,6) | (370) | ||||||
| Affichage | 38,0 | 9,6 | 70,5 | 14,8 | (46,1) | (520) | ||||||
| Total | 392,0 | 20,4 | 549,9 | 25,4 | (28,7) | (500) | ||||||
Mobilier Urbain : la marge oprationnelle s'lve 298,4 millions d'euros, en baisse de 24,8%. La marge oprationnelle reprsente 31,9 % du chiffre d'affaires en baisse par rapport 2008 (37,3 %). La marge oprationnelle en pourcentage du chiffre d'affaires a t plus leve au second semestre de l'anne bnficiant d'une activit publicitaire plus soutenue au quatrime trimestre ainsi que du plein effet des mesures mises en place par le Groupe au cours de l'anne 2009.
- Transport : la marge oprationnelle s'tablit 55,6 millions d'euros, en baisse de 32,6%. La marge oprationnelle reprsente 9,4 % du chiffre d'affaires en baisse par rapport 2008, o elle s'tablissait 13,1 % du chiffre d'affaires. La dtrioration de la marge oprationnelle de la division Transport s'explique par la baisse du chiffre d'affaires dans la plupart des rgions du monde. Les nouveaux aroports grs par le Groupe dans la rgion Reste du Monde ont, par ailleurs, contribu positivement la marge oprationnelle du groupe en 2009.
- Affichage : la marge oprationnelle s'tablit 38,0 millions d'euros, en baisse de 46,1%, et reprsente 9,6 % du chiffre d'affaires (14,8 % en 2008). Cette variation s'explique principalement par la baisse du chiffre d'affaires sur la priode dans tous les pays o le Groupe est prsent. Cette baisse des revenus a toutefois t partiellement compense par la bonne mise en application du plan d'conomies de cots ciblant principalement la rengociation des baux et le dmontage de panneaux dans certains pays.
Rsultat d'exploitation(2)
Le rsultat d'exploitation s'tablit 122,8 millions d'euros, en baisse de 48,1% par rapport 2008
(236,4 millions d'euros) et reprsente 6,4 % du chiffre d'affaires consolid. En raison de l'environnement publicitaire actuel et des perspectives ngatives de certains marchs, des pertes de valeur ont t enregistres sur certains actifs du Groupe au cours de l'exercice. Les amortissements exceptionnels d'immobilisations corporelles et incorporelles s'lvent -20,6 millions d'euros en 2009. Hors impact des pertes de valeur de - 20,6 millions d'euros, le rsultat d'exploitation s'lve 143,4 millions d'euros. Les dprciations sont restes relativement tales en 2009 tandis que les consommations de pices dtaches de maintenance ont lgrement baiss.
Rsultat financier(3)
Le rsultat financier ressort ? 16,2 millions d'euros en 2009, en amlioration de 34,3 millions d'euros par rapport 2008 (-50,5 millions d'euros), refltant principalement la forte baisse des taux d'intrt ainsi qu'un produit financier exceptionnel de 10,7 millions d'euros conscutif un abandon de crance sur une Joint Venture du Groupe.
Socits mises en quivalence
Le rsultat des socits mises en quivalence s'tablit - 30,7 millions d'euros, en baisse de 12,0 millions d'euros par rapport 2008 (-18,7 millions d'euros). Cette baisse du rsultat des socits mises en quivalence s'explique par la contre performance dcevante de la plupart d'entre elles en 2009, par l'impact d'une dprciation exceptionnelle de 14,8 millions d'euros sur la valeur de ces investissements ainsi que par des charges exceptionnelles enregistres au niveau d'Affichage Holding. Aprs retraitement de l'impact de ces dprciations et charges exceptionnelles, le rsultat des socits mises en quivalence s'lve -0,9 million d'euros, en baisse de 10,2 millions d'euros par rapport 2008.
Rsultat net part du Groupe
Le rsultat net part du Groupe s'lve 24,5 millions d'euros, soit une baisse de 77,3% par rapport 2008 (108,1 millions d'euros). Hors impact des charges de dprciation exceptionnelles et de l'abandon de crance sur le rsultat d'exploitation, sur le rsultat financier, sur le rsultat des socits mises en quivalence et aprs effet impt et minoritaires de ces impacts, le rsultat net part du Groupe s'tablit 58,9 millions d'euros en baisse de 68,0 % par rapport 2008. Cette diminution s'explique par la baisse de la marge oprationnelle, la hausse du taux effectif d'impt et par la forte baisse de la performance des socits mises en quivalence, seulement partiellement compenses par l'amlioration du rsultat financier.
Investissements
Le montant des investissements nets (acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles, nettes des cessions) raliss par le Groupe s'lve 179,7 millions d'euros, contre 304,3 millions d'euros en 2008. Cette diminution reflte une plus grande slectivit des contrats de la part du Groupe ainsi qu'une moindre activit durant l'anne. En 2009, le Groupe a galement reu 14,1 millions d'euros la suite d'une opration de vente et location d'un immeuble sans projet de dveloppement au Royaume-Uni (sale and lease back).
Flux de trsorerie(4)
En 2009, le Groupe a dgag un flux de trsorerie disponible en hausse 164,8 millions d'euros contre 148,0 millions d'euros en 2008, principalement en raison de la forte rduction des investissements et de l'optimisation continue du besoin en fonds de roulement du Groupe, ce qui a permis de plus que compenser la baisse importante de la marge oprationnelle.
Dette nette(5)
La dette nette au 31dcembre 2009 a diminu de 36,6 millions d'euros 670,0 millions d'euros contre 706,6 millions d'euros au 31 dcembre 2008. Le Groupe a diminu sa dette nette au 31 dcembre 2009 malgr la forte baisse de la marge oprationnelle et l'impact de l'acquisition d'une participation complmentaire de 49,2% du capital de Wall AG.
La dette nette au 31 dcembre 2009 reprsente 1,7 fois la marge oprationnelle de 2009 et le Groupe dispose de lignes de crdit confirmes d'un montant de 775,0 millions d'euros.
Dividende
Lors de la prochaine Assemble Gnrale du 19 mai 2010, le Conseil de Surveillance recommandera de ne pas verser de dividende au titre de l'exercice 2009, convaincu qu'il est prudent, dans les conditions actuelles, de prserver la trsorerie du Groupe et de lui assurer la flexibilit financire ncessaire pour saisir les opportunits susceptibles de se prsenter sur ses marchs.
A l'occasion de la publication des rsultats 2009, Jean-Franois Decaux, Prsident du Directoire et Codirecteur Gnral, a dclar :
"Face la plus grave crise publicitaire jamais rencontre, JCDecaux a mis en ?uvre un programme efficace de rduction des cots qui a contribu en rduire l'impact sur notre marge et qui combin une stratgie slective d'investissements, a galement permis au Groupe d'amliorer son flux de trsorerie disponible en 2009. La performance de nos quipes dans le monde, ainsi que la robustesse et l'adaptabilit de notre modle conomique ont soutenu la ralisation de ces rsultats et JCDecaux a ainsi pu nettement surperformer la plupart de ses concurrents directs.
La vision plus positive des annonceurs que nous avions annonce en janvier 2010 s'est maintenue au cours du premier trimestre et nous anticipons pour l'instant une croissance organique d'environ 5 % au premier trimestre 2010. Nanmoins, le march continue se caractriser par une visibilit rduite et la possibilit que nous soyons au dbut d'une reprise durable du march publicitaire reste incertaine. Afin de tenir compte de ces lments, et de maximiser la capacit du Groupe se saisir des opportunits qui pourraient se prsenter sur le march, nous allons maintenir en 2010 une stricte gestion des cots et de la trsorerie. Le Conseil de Surveillance proposera galement de ne pas verser de dividende au titre de 2010.
JCDecaux a continu renforcer son portefeuille d'activits en consolidant sa situation en Europe via sa prise de participation majoritaire dans Wall en Allemagne et l'acquisition de certains actifs de Titan au Royaume-Uni, tout en poursuivant son dveloppement dans les marchs mergents. Ces lments, auxquels s'ajoutent la croissance structurelle de l'industrie de la communication extrieure et un bilan solide, confortent la capacit du Groupe sortir de la crise en position de force au sein de son secteur.?
(1) Marge oprationnelle = Chiffre d'affaires diminu des cots directs d'exploitation (hors pices dtaches de maintenance) et des cots commerciaux, gnraux et administratifs
(2) Rsultat d'exploitation = Marge oprationnelle diminue des dotations aux amortissements et provisions nettes, des pertes de valeur des carts d'acquisition, des pices dtaches de maintenance et des autres charges et produits oprationnels
(3) Rsultat Financier: Hors impact en 2008 de 22,6 M? de produit d'actualisation sur le put Gewista et de -3,4 M? en 2009 lis Gewista et Somupi.
(4) Flux de trsorerie disponible = flux de trsorerie net des activits oprationnelles diminu des acquisitions des immobilisations corporelles et incorporelles nettes des cessions
(5) Dette nette = Dette nette de trsorerie et des prts aux socits intgres en proportionnelle incluant les impacts non cash IAS 39 (sur la dette et les instruments financiers) et excluant les impacts non-cash IAS 32 (dettes sur engagements de rachat de minoritaires)
Prochaines informations :
Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2010: 5 mai 2010
Assemble Gnrale: 19 mai 2010
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Chiffres cls du Groupe
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COMPTES CONSOLIDS ET ANNEXE
| ETAT DE SITUATION FINANCIERE | ||||
| Actif | ||||
| En millions d'euros | 12/31/2009 | 12/31/2008 | ||
| Ecarts d'acquisition | 1 336,3 | 1 210,8 | ||
| Autres immobilisations incorporelles | 333,7 | 257,8 | ||
| Immobilisations corporelles | 1 171,2 | 1 056,6 | ||
| Titres mis en quivalence | 134,0 | 301,0 | ||
| Investissements financiers | 2,7 | 17,0 | ||
| Instruments financiers drivs | 0,0 | 0,0 | ||
| Autres actifs financiers | 15,4 | 23,6 | ||
| Impts diffrs actif | 19,7 | 8,3 | ||
| Crances d'impts sur les socits | 1,3 | 0,9 | ||
| Autres crances | 53,0 | 58,6 | ||
| ACTIFS NON COURANTS | 3 067,3 | 2 934,6 | ||
| Autres actifs financiers | 4,3 | 17,8 | ||
| Stocks | 110,2 | 127,7 | ||
| Instruments financiers drivs | 1,6 | 0,0 | ||
| Clients et autres dbiteurs | 601,4 | 672,0 | ||
| Crances d'impts sur les socits | 11,8 | 13,1 | ||
| Actifs dtenus en vue de la vente | 0,0 | 7,5 | ||
| Trsorerie et quivalents de trsorerie | 90,9 | 112,1 | ||
| ACTIFS COURANTS | 820,2 | 950,2 | ||
| TOTAL DES ACTIFS | 3 887,5 | 3 884,8 |
| Passif | ||||
| En millions d'euros | 12/31/2009 | 12/31/2008 | ||
| Capital | 3,4 | 3,4 | ||
| Primes | 996,3 | 993,5 | ||
| Rserves consolides | 1 042,8 | 935,4 | ||
| Rsultat net du Groupe | 24,5 | 108,1 | ||
| Autres lments des capitaux propres | -36,5 | -46,1 | ||
| CAPITAUX PROPRES ATTRIBUABLES AUX ACTIONNAIRES DE LA SOCIETE MERE | 2 030,5 | 1 994,3 | ||
| Intrts minoritaires | -21,2 | -24,6 | ||
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES | 2 009,3 | 1 969,7 | ||
| Provisions | 187,2 | 158,2 | ||
| Impts diffrs passif | 115,5 | 95,7 | ||
| Dettes financires | 533,4 | 749,3 | ||
| Dettes sur engagements de rachat de minoritaires | 78,7 | 63,1 | ||
| Autres crditeurs | 12,5 | 9,0 | ||
| Passifs d'impt exigible | 0,0 | 1,2 | ||
| Instruments financiers drivs | 29,6 | 21,4 | ||
| PASSIFS NON COURANTS | 956,9 | 1 097,9 | ||
| Provisions | 28,9 | 20,0 | ||
| Dettes financires | 195,1 | 44,9 | ||
| Dettes sur engagements de rachat de minoritaires | 3,2 | 5,3 | ||
| Instruments financiers drivs | 0,4 | 4,4 | ||
| Fournisseurs et autres crditeurs | 665,4 | 711,9 | ||
| Passifs d'impt exigible | 16,9 | 23,6 | ||
| Concours bancaires | 11,4 | 7,1 | ||
| PASSIFS COURANTS | 921,3 | 817,2 | ||
| TOTAL DES PASSIFS | 1 878,2 | 1 915,1 | ||
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | 3 887,5 | 3 884,8 |
| ETAT DU RESULTAT GLOBAL DE L'EXERCICE | ||||
| COMPTE DE RESULTAT | ||||
| En millions d'euros | 2009 | 2008 | ||
| CHIFFRE D'AFFAIRES NET | 1 918,8 | 2 168,6 | ||
| Cots directs d'exploitation | -1 214,3 | -1 267,6 | ||
| Cots commerciaux, gnraux & administratifs | -312,5 | -351,1 | ||
| MARGE OPRATIONNELLE | 392,0 | 549,9 | ||
| Dotations aux amortissements et provisions nettes | -230,9 | -239,1 | ||
| Perte de valeur des carts d'acquisition | 0,0 | -27,1 | ||
| Pices dtaches maintenance | -38,3 | -41,1 | ||
| Autres produits oprationnels | 10,9 | 2,4 | ||
| Autres charges oprationnelles | -10,9 | -8,6 | ||
| RSULTAT D'EXPLOITATION | 122,8 | 236,4 | ||
| Produits financiers | 24,1 | 27,0 | ||
| Charges financires | -43,7 | -54,9 | ||
| RSULTAT FINANCIER | -19,6 | -27,9 | ||
| Impts sur les bnfices | -38,0 | -62,9 | ||
| Quote-part dans les rsultats des socits mises en quivalence | -30,7 | -18,7 | ||
| RSULTAT DES ACTIVITES POURSUIVIES | 34,5 | 126,9 | ||
| Rsultat des activits abandonnes | ||||
| RSULTAT DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE | 34,5 | 126,9 | ||
| Part des minoritaires dans le rsultat | 10,0 | 18,8 | ||
| RSULTAT NET PART DU GROUPE | 24,5 | 108,1 | ||
| Rsultat de base par action (en euros) | 0,110 | 0,487 | ||
| Rsultat dilu par action (en euros) | 0,110 | 0,487 | ||
| Nombre moyen pondr d'actions | 221 322 760 | 221 773 911 | ||
| Nombre moyen pondr d'actions (dilu) | 221 389 683 | 221 886 709 |
ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
| Part du Groupe | ||||||||||||||||||||||||
| Capital |
Primes
d'mission |
Actions
propres |
Rserves
non distribues |
Autres rserves | Total | Minoritaires | Total | |||||||||||||||||
| En millions d'euros | Couverture des flux de trsorerie | Titres disponibles la vente |
Rserve
de conversion |
Rserve
de rvaluation |
Autres | |||||||||||||||||||
| Capitaux propres au 31 dcembre 2007 | 3,4 | 985,6 | 0,0 | 1 072,0 | -0,2 | 1,0 | -28,9 | 0,0 | 0,5 | 2 033,4 | -40,8 | 1 992,6 | ||||||||||||
| Augmentation de capital (1) | 4,7 | 4,7 | 3,4 | 8,1 | ||||||||||||||||||||
| Actions propres | ||||||||||||||||||||||||
| Achat | -38,8 | -38,8 | -38,8 | |||||||||||||||||||||
| Annulation | 38,8 | -38,8 | 0,0 | 0,0 | ||||||||||||||||||||
| Distributions de dividendes | -97,7 | -97,7 | -7,0 | -104,7 | ||||||||||||||||||||
| Paiements en actions | 3,2 | 3,2 | 3,2 | |||||||||||||||||||||
| Dettes sur engagements de rachat de minoritaires | 0,0 | 0,0 | ||||||||||||||||||||||
| Variations de primtre | 0,0 | 0,0 | ||||||||||||||||||||||
| Rsultat de l'ensemble consolid | 108,1 | 108,1 | 18,8 | 126,9 | ||||||||||||||||||||
| Autres lments du Rsultat global | 0,2 | 0,2 | -18,9 | -18,5 | 1,0 | -17,5 | ||||||||||||||||||
| Rsultat global | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 108,1 | 0,2 | 0,2 | -18,9 | 0,0 | 0,0 | 89,6 | 19,8 | 109,4 | ||||||||||||
| Autres | -0,1 | -0,1 | -0,1 | |||||||||||||||||||||
| Capitaux propres au 31 dcembre 2008 | 3,4 | 993,5 | 0,0 | 1 043,5 | 0,0 | 1,2 | -47,8 | 0,0 | 0,5 | 1 994,3 | -24,6 | 1 969,7 | ||||||||||||
| Augmentation de capital (1) | 1,0 | 1,0 | 6,6 | 7,6 | ||||||||||||||||||||
| Distributions de dividendes | 0,0 | -5,6 | -5,6 | |||||||||||||||||||||
| Paiements en actions | 1,8 | 1,8 | 1,8 | |||||||||||||||||||||
| Dettes sur engagements de rachat de minoritaires | 0,0 | -9,7 | -9,7 | |||||||||||||||||||||
| Variations de primtre | 0,0 | 3,7 | 3,7 | |||||||||||||||||||||
| Rsultat de l'ensemble consolid | 24,5 | 24,5 | 10,0 | 34,5 | ||||||||||||||||||||
| Autres lments du Rsultat global | -1,3 | 9,4 | 1,7 | -0,2 | 9,6 | -1,3 | 8,3 | |||||||||||||||||
| Rsultat global | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 24,5 | 0,0 | -1,3 | 9,4 | 1,7 | -0,2 | 34,1 | 8,7 | 42,8 | ||||||||||||
| Autres | -0,7 | -0,7 | -0,3 | -1,0 | ||||||||||||||||||||
| Capitaux propres au 31 dcembre 2009 | 3,4 | 996,3 | 0,0 | 1 067,3 | 0,0 | -0,1 | -38,4 | 1,7 | 0,3 | 2 030,5 | -21,2 | 2 009,3 | ||||||||||||
(1) Augmentation de capital et des primes d'mission chez JCDecaux SA suite aux leves d'options de souscription d'actions.
| TABLEAU DES FLUX DE TRSORERIE | ||||
| En millions d'euros | 2009 | 2008 | ||
| Rsultat net avant impts | 72,5 | 189,8 | ||
| Quote-part dans les rsultats des socits mises en quivalence | 30,7 | 18,7 | ||
| Dividendes reus des socits non consolides | -0,1 | -0,1 | ||
| Charges lies aux paiements en actions | 1,8 | 3,2 | ||
| Dotations nettes aux amortissements et provisions | 228,2 | 267,4 | ||
| Plus et moins-values de cession | -0,8 | 2,6 | ||
| Charges (produits) d'actualisation | 13,9 | -18,2 | ||
| Intrts financiers nets | 8,1 | 41,7 | ||
| Drivs financiers et rsultat de change | -5,7 | 12,3 | ||
| Variation du besoin en fonds de roulement li l'activit | 70,6 | 67,5 | ||
| Variation des stocks | 27,6 | -1,3 | ||
| Variation des clients et autres crances | 96,9 | -18,0 | ||
| Variation des fournisseurs et autres dettes | -53,9 | 86,8 | ||
| FLUX DE TRSORERIE ISSUS DES ACTIVITS OPRATIONNELLES | 419,2 | 584,9 | ||
| Intrts financiers nets pays | -21,7 | -41,6 | ||
| Impt sur le rsultat pay | -53,0 | -91,0 | ||
| FLUX DE TRSORERIE NETS ISSUS DES ACTIVITS OPRATIONNELLES | 344,5 | 452,3 | ||
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles & corporelles | -194,6 | -281,1 | ||
| Acquisitions de titres de participation | -77,8 | -0,8 | ||
| Acquisitions d'autres immobilisations financires | -6,2 | -6,4 | ||
| Variations des dettes sur immobilisations incorporelles et corporelles | -3,2 | -29,8 | ||
| Variations des dettes sur immobilisations financires | -1,4 | 0,5 | ||
| Total Investissements | -283,2 | -317,6 | ||
| Cessions d'immobilisations incorporelles & corporelles | 18,1 | 6,6 | ||
| Cessions de titres de participation | 14,7 | 0,0 | ||
| Cessions d'autres immobilisations financires | 11,1 | 11,4 | ||
| Variations des crances sur immobilisations incorporelles et corporelles | 0,0 | 0,0 | ||
| Variations des crances sur immobilisations financires | 0,0 | -1,9 | ||
| Total Dsinvestissements | 43,9 | 16,1 | ||
| FLUX DE TRSORERIE NETS ISSUS DES INVESTISSEMENTS | -239,3 | -301,5 | ||
| Distribution mise en paiement | -5,6 | -104,7 | ||
| Rduction des capitaux propres | -0,1 | 0,0 | ||
| Rachat d'actions propres | 0,0 | -38,8 | ||
| Remboursement d'emprunts long terme | -157,7 | -87,3 | ||
| Remboursement de contrats de location financement | -3,0 | -3,1 | ||
| Besoin de trsorerie (Financement) | -166,4 | -233,9 | ||
| Dividendes reus | 7,3 | 9,8 | ||
| Augmentation des capitaux propres | 1,8 | 7,7 | ||
| Augmentation des emprunts long terme | 29,0 | 30,2 | ||
| Dgagement de trsorerie (Financement) | 38,1 | 47,7 | ||
| FLUX DE TRSORERIE NETS ISSUS DU FINANCEMENT | -128,3 | -186,2 | ||
| Incidence des variations des cours des devises et autres mouvements | -2,4 | 10,4 | ||
| VARIATION DE LA TRSORERIE NETTE | -25,5 | -25,0 | ||
| Trsorerie nette d'ouverture | 105,0 | 130,0 | ||
| Trsorerie nette de clture | 79,5 | 105,0 |
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