ANF : Progression de 15% du cash-flow courant et de la distribution

Regulatory News:

ANF (PARIS:ANF) :

Donnes consolides en normes IFRS		Dc. 2009		Dc.2008		Variation
(en milliers d'euros)		(12 mois)		(12 mois)		(%)
Loyers		65 060		59 080		10%
Excdent Brut d'Exploitation (1)		60 852		53 371		14%
Rsultat oprationnel		52 724		43 386		22%
Variation de la juste valeur		(89 478)		30 088		Ns
Rsultat Net Consolid		(53 977)		69 203		Ns
Cash Flow Courant (2)		36 077		31 475		15%
Cash-flow par action (3)		1,38		1,26
(1) Avant plus-value de cessions d'actifs (2) Rsultat oprationnel retrait des amortissements et provisions, de l'impact IFRS 2, des plus-values de cessions et diminu des frais financiers nets (3) Nombre d'actions = 26 070 847 titres
Donnes par action		Dc. 2009		Dc. 2008(4)		Variation
						(%)
ANR hors droits		39,7		42,5		(6,6)%
ANR hors instrument de couverture		40,9		43,3		(5,5)%
(4) Ajust du paiement du dividende en actions

Des rsultats oprationnels en croissance

Dans un contexte particulirement difficile, les loyers d'ANF ont progress de 10% en 2009. La marge oprationnelle enregistre une nouvelle progression de 22% et s'tablit 81%, contre 73% en 2008. La matrise des charges a permis de rduire les frais gnraux de 5%. Par ailleurs, il n'y a pas eu de dtrioration des dfaillances de locataires, le risque client d'ANF restant diversifi.

Ces chiffres dmontrent la solidit et la croissance d'ANF.

La valeur d'expertise du patrimoine fin 2009 ressort 1 504 millions d'euros hors droits, en baisse de 1 % par rapport 2008. Au 1er semestre, la hausse des taux de capitalisation applique par les experts a entran une baisse de la valeur du patrimoine. Au 2e semestre, les taux de capitalisation utiliss par les experts sont rests globalement stables et la valeur d'expertise du patrimoine a progress de 2%. La variation de juste valeur ngative de 89,5 millions d'euros a pour consquence un rsultat net consolid ngatif de 54,0 millions d'euros.

Le cash-flow courant s'tablit 36,1 millions d'euros; le cash-flow par action progresse 1,38 euro en 2009.

Les procdures d'audit sur les comptes consolids ont t effectues. Le rapport de certification sera mis aprs finalisation des procdures requises pour les besoins de l'enregistrement du document de rfrence.

Un ANR par action de 39,7 euros

L'actif net rvalu par action fin dcembre 2009 s'lve 39,7 euros contre 42,5 euros au 31 dcembre 2008. Hors impact de la mise la juste valeur des instruments de couverture, l'ANR par action ressort 40,9 euros.

Au 30 juin 2009, l'ANR hors droits tait de 39,0 euros, il progresse de 2% en six mois.

Dividende: 1,43 euro par action et attribution de 1-action-gratuite-pour-20

Le dividende propos l'Assemble Gnrale devant se tenir le 6 mai 2010 sera de 1,43? par action, soit une augmentation de 10%. La distribution globale s'lvera 37,3millions d'euros en progression de 15%, compte tenu de l'augmentation du nombre d'actions durant l'anne.

L'option pour le paiement du dividende en actions sera nouveau propose.

En outre, le Conseil de Surveillance a autoris le Directoire procder une attribution gratuite d'actions, raison d'une action nouvelle pour 20 actions dtenues. Ces actions porteront jouissance au 1 janvier 2010.

Un niveau d'endettement matris: 28 % de LTV

La dette nette, qui s'lve au 31 dcembre 2009 422 millions d'euros, est couverte taux fixe un taux moyen de 4,59 %. Le cot moyen de la dette est en baisse de 26 points de base en un an.

Les covenants applicables cette dette sont largement respects. Les lignes de crdit actuelles permettent de faire face aux engagements fermes qu'ANF a pu prendre en matire de dveloppement de nouveaux projets.

Poursuite de la croissance en 2010

L'anne 2010 verra se poursuivre la stratgie de revalorisation du patrimoine et de dveloppement des rserves foncires.

Les loyers devraient nouveau continuer de crotre de 10%, sans tenir compte des arbitrages programms.

Les deux projets en cours Marseille (bureaux et htel) seront livrs en 2010, conformment au calendrier et dgageront en anne pleine 2,7 millions d'euros de loyers supplmentaires.

Commentant les rsultats, Bruno Keller, prsident du Directoire d'ANF a soulign l'importance de la dcote du cours de bourse par rapport l'ANR - plus de 20% - alors que les loyers continueront leur progression de l'ordre de 10% en 2010 et que le niveau de marge oprationnelle poursuivra son amlioration.

Agenda financier 2010
Assemble Gnrale		jeudi 6 mai 2010
Chiffre d'affaires 1e trimestre 2010		vendredi 6 mai 2010
Chiffre d'affaires 2e trimestre 2010		vendredi 13 aot 2010
Rsultats 1e semestre 2010		mardi 31 aot 2010
Chiffre d'affaires 3e trimestre 2010		vendredi 12 novembre 2010
A propos d'ANF
ANF (ISIN FR0000063091), acteur important des centres-villes de Lyon et Marseille, est une socit foncire conforme au statut SIIC de premier plan, oriente sur l'immobilier locatif rsidentiel et tertiaire. Elle est galement propritaire des murs de 166 htels en France, tous exploits par la chane B&B. Cote sur l'Eurolist B d'Euronext Paris, ANF est une socit du groupe Eurazeo.