MEDICA-Rsultats annuels 2009
Regulatory News:
Le Conseil d'administration de MEDICA (Paris: MDCA), acteur de rfrence de la prise en charge de la dpendance prenne et temporaire en France, s'est runi le lundi 29mars2010, sous la prsidence de M. Jacques Bailet et en prsence des commissaires aux comptes. Le Conseil d'administration a arrt les comptes du Groupe* pour l'exercice 2009.
| PRINCIPAUX INDICATEURS - En millions d'euros | 2009 | 2008 |
Variation |
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| Chiffre d'affaires - HT | 480,7 | 448,8 | + 7,1% | |||
| EBITDAR | 127,3 | 118,4 | + 7,5% | |||
| En % du CA | 26,5% | 26,4% | ||||
| EBITDA | 84,6 | 78,3 | + 8,0% | |||
| En % du CA | 17,6% | 17,5% | ||||
| Rsultat oprationnel courant | 64,1 | 60,6 | + 5,8% | |||
| Rsultat oprationnel | 57,8 | 57,7 | + 0,2% | |||
| Rsultat Net - Part du Groupe | -13,4 | -22,7 | + 41,1% |
Jacques Bailet, Prsident Directeur Gnral, dclare: " Ds le dbut 2010 nous avons mis en ?uvre la stratgie de dveloppement qui doit conduire notre activit crotre de 10% minimum en 2010 et d'au moins 45% sur la priode 2010-2012. Nous poursuivons notre politique active de cration et de restructuration d'tablissements tout en tant attentifs aux opportunits de croissance externe qui se prsenteront. Nous sommes dtermins mener cette stratgie tout en maintenant notre exigence de qualit de services, un niveau lev de rentabilit et en amliorant encore notre flexibilit financire ".
* Les procdures d'audit sur les comptes consolids ont t effectues. Le rapport de certification sera mis notamment pour les besoins de la publication du rapport financier annuel.
ACTIVITE
Au cours de l'exercice 2009, le chiffre d'affaires consolid du groupe MEDICA a progress de 7,1%, s'tablissant 480,7millions d'euros contre 448,8millions d'euros en 2008.
Le groupe n'a volontairement procd aucune acquisition en 2009 et la croissance s'explique essentiellement par les revalorisations de diffrents types de prestations, la progression des dotations soins et tarifs dpendance dans le secteur EHPAD et des prix de journe dans le secteur sanitaire ainsi que la monte en puissance des tablissements crs en 2009.
Le taux d'occupation* des tablissements du groupe s'est maintenu au niveau lev de 96,7%.
Le yield**, ratio qui mesure le revenu par jour et par lit et qui constitue un des indicateurs de performance privilgi du Groupe, s'est tabli 118 euros en 2009. Il progresse ainsi de 5,8% par rapport 2008 o il s'inscrivait 111,5 euros.
Par secteur, le chiffre d'affaires se rpartit comme suit:
|
Au 31 dcembre |
2009 | 2008 | Variation | |||||||
| En M? | % CA | En M? | % CA | |||||||
| EHPAD France | 289,6 | 60,2% | 266,9 | 59,5% | + 8,5% | |||||
| Sanitaire France | 141,4 | 29,4% | 134,8 | 30,0% | + 4,9% | |||||
| Italie | 49,7 | 10,3% | 47,2 | 10,5% | + 5,5% | |||||
| Total | 480,7 | 100,0% | 448,8 | 100,0% | + 7,1% | |||||
Le chiffre d'affaires du secteur EHPAD France s'est lev 289,6millions d'euros, en hausse de 8,5% par rapport 2008.
La progression s'explique par:
- La progression des tarifs de soins et de dpendance correspondant soit la signature, soit au renouvellement de conventions tripartites. Au total 21 conventions ont t signes ou renouveles en 2009. Rappelons que depuis aot 2008, les dispositifs mdicaux (lits mdicaliss, nutriments, pansements) sont intgrs dans le forfait soins.
- La croissance du chiffre d'affaires hbergement suite la revalorisation du prix des journes d'hbergement ainsi qu' la rvaluation par le groupe des tarifs d'hbergement, librement fixs, appliqus aux nouveaux rsidants.
- La monte en puissance des 3 tablissements crs en 2009: Villemonble, Issigeac et Castera Verduzan.
Le chiffre d'affaires ralis dans le secteur Sanitaire France s'est lev 141,4millions d'euros en hausse de 4,9% par rapport 2008. La progression de 6,6 millions d'euros provient notamment de la croissance des facturations de prestations de services annexes ainsi que de l'augmentation des tarifs journaliers par les ARS (Agences Rgionales de Sant) et de l'intgration en anne pleine des tablissements acquis en 2008 (5tablissements).
Le chiffre d'affaires consolid ralis dans le secteur Italie s'est lev 49,7millions d'euros en hausse de 5,5% par rapport 2008. La croissance est essentiellement organique gnre par les revalorisations tarifaires, notamment sur la partie hbergement.
* Taux d'occupation: nombre de journes factures divis par nombre de journes facturables pour les tablissements ouverts depuis plus de 12 mois
** Yield: chiffre d'affaires par lit et par jour (pour les tablissements ouverts une partie de l'anne seulement, seul le nombre de jours o ces tablissements sont ouverts est retenu).
ELEMENTS FINANCIERS
COMPTE DE RSULTAT
- L'EBITDAR (EBITDA hors immobilier) s'tablit 127,3 millions d'euros soit 26,5% du chiffre d'affaires contre 118,4 millions d'euros et 26,4% du chiffre d'affaires en 2008.
Les charges externes (hors charges locatives) se sont leves 86,5 millions d'euros soit 18% du chiffre d'affaires. Grce une stricte politique de contrle des cots, ce poste, qui regroupe notamment les prestations de sous-traitance et les achats non stocks, est rest stable en proportion du chiffre d'affaires.
Les charges de personnel ont galement t bien maitrises et s'inscrivent 214 millions d'euros soit 44,5% du chiffre d'affaires.
Par secteur, l'EBITDAR volue comme suit :
| EBITDAR - En millions d'euros | 2009 | 2008 |
Variation |
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| EHPAD France | 79,3 | 73,9 |
+ 7,3% |
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| En % du CA du secteur | 27,4% | 27,7% |
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| Sanitaire France | 36,3 | 32,6 |
+ 11,3% |
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| En % du CA du secteur | 25,7% | 24,2% |
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| Italie | 11,7 | 11,9 |
- 1,2% |
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| En % du CA du secteur | 23,6% | 25,2% |
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| TOTAL | 127,3 | 118,4 |
+ 7,5% |
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| En % du CA | 26,5% | 26,4% |
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- L'EBITDA s'inscrit 84,6 millions d'euros (17,6% du CA) en progression de 8% par rapport 2008. Il a bnfici des rengociations effectues par le groupe avec ses principaux bailleurs au cours de l'anne 2009 qui ont permis de contenir 1,7% la progression, primtre constant, des charges locatives sur l'exercice.
- Le rsultat oprationnel courant s'lve 64,1 millions d'euros, en hausse de 5,8% et implique ce niveau une marge oprationnelle courante de 13,3%.
- Le rsultat oprationnel atteint 57,8 millions d'euros soit 12% du chiffre d'affaires.
Les autres produits et charges oprationnels comprennent des effets de cession d'actifs, des cots de restructuration d'tablissements (pour 3,8 millions d'euros) et une part des charges non rcurrentes lies la prparation de l'opration d'introduction en bourse (pour 2,4 millions d'euros).
- Le rsultat financier intgre en 2009 une charge exceptionnelle de 15,7 millions d'euros correspondant l'amortissement anticip de l'effet cot amorti sur les dettes converties et rembourses en fvrier 2010. Le cot de l'endettement financier net (aprs couverture et avant effet cot amorti) est par ailleurs rest globalement stable 65 millions d'euros.
- En consquence le rsultat net de l'exercice ressort -13,4 millions d'euros contre -22,7 millions d'euros en 2008.
BILAN / STRUCTURE FINANCIRE
- Fin 2009, les actifs corporels de Medica reprsentent 294,3 millions d'euros dont 252,2 millions d'euros de terrains et constructions. Ce patrimoine immobilier correspond environ 1/3 des tablissements en exploitation. Ce patrimoine a t valu par un expert indpendant en 2009 un montant total de 270 millions d'euros.
- Les actifs incorporels sont constitus pour 480,5 millions d'euros d'autorisations d'exploitation et pour 353,1 millions d'euros d'carts d'acquisitions lis principalement l'opration de rachat du Groupe en 2006 par les fonds conseills par BC Partners.
- L'endettement financier net au 31 dcembre 2009 ressort 748,6 millions d'euros, contre 741,1 millions d'euros au 31 dcembre 2008. Il est principalement compos d'un emprunt obligataire convertible mis en 2006 ainsi que d'emprunts syndiqus mise en place lors de l'acquisition du Groupe par les fonds conseills par BC Partners.
Au 31 dcembre 2009, la valeur de remboursement de l'emprunt obligataire convertible s'lve 241,9 millions d'euros. Compte tenu de la position de trsorerie excdentaire du groupe, la valeur de remboursement nette des emprunts syndiqus et autres dettes ressort 587 millions d'euros.
A l'occasion de son introduction en Bourse, tel qu'il avait t annonc, MEDICA a procd la conversion de la totalit de son emprunt obligataire en actions. Paralllement, grce au produit des augmentations de capital de 275 millions d'euros (diminu des frais affrents l'opration et au ramnagement de la dette, valus 17 millions d'euros), la socit a procd au remboursement d'une partie de ses emprunts syndiqus.
Pro-forma des oprations dcrites ci-dessus, la valeur de remboursement 2009 des emprunts syndiqus et autres dettes, nette de la trsorerie, ressortirait 329 millions d'euros, soit une dette nette reprsentant 3,9 fois l'EBITDA.
La socit dispose dsormais d'une capacit financire supplmentaire scurise d'un montant de 180 millions d'euros.
GOUVERNANCE
Ritrant sa volont d'adopter les meilleures pratiques de Gouvernance, le conseil d'administration de MEDICA a vot la composition du Comit des nominations et des rmunrations et du comit d'audit:
- M. Andr Franois-Poncet est nomm Prsident du Comit des nominations et des rmunrations, M. Guy de Panafieu (administrateur indpendant) et M. Denis Villafranca en deviennent membres.
- M. Gilles Cojan (administrateur indpendant) est nomm Prsident du comit d'audit, Mme Catherine Soubie (administrateur indpendant) et M. Jean-Baptiste Wautier en deviennent membres.
PERSPECTIVES ET OBJECTIFS
Depuis le dbut de l'exercice 2010, MEDICA a ouvert 3 tablissements en France (soit 247 lits), a ralis l'acquisition d'un groupe d'EHPAD exploitant environ 300 lits rpartis principalement en Languedoc Roussillon, et acquis deux EHPAD indpendants (soit 154 lits).
A l'appui de son plan de dveloppement, le groupe Medica disposait dbut 2010 d'un potentiel identifi de croissance organique et externe pour un total d'environ 3 700 lits, soit 30% du parc actuel.
MEDICA rappelle l'objectif affich lors de son introduction en Bourse de faire croitre son activit sur un rythme de l'ordre de 13 15% par an d'ici 2012 et de raliser une croissance de 10% au minimum en 2010. Elle prvoit d'y parvenir en dveloppant une stratgie d'investissement active qui lui permettra aussi bien de procder aux investissements ncessaires pour amliorer encore la qualit et la rentabilit de son parc actuel que de mettre en ?uvre sa politique de cration d'tablissements et d'acquisitions slective et maitrise. Elle entend conduire sa stratgie de croissance en ramenant son ratio Endettement financier net / EBITDA aux alentours de 3 l'horizon 2012.
PROCHAINE COMMUNICATION FINANCIERE
Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2010 : vendredi 7 mai 2010 avant Bourse
A PROPOS DU GROUPE MEDICA
Cr en 1968, le groupe MEDICA, acteur de rfrence de la prise en charge de la dpendance prenne et temporaire en France, intervient dans le secteur "EHPAD" (Etablissements d'Hbergement pour Personnes Ages Dpendantes) avec 111 tablissements en France et en Italie et dans le secteur sanitaire, avec 37 tablissements de Soins de Suite et de Radaptation et cliniques psychiatriques. Sur ces 2 secteurs, le groupe MEDICA disposait au 31 dcembre 2009 d'une capacit d'accueil totale de 11 381 lits.
MEDICA est cote sur NYSE Euronext Paris depuis fvrier 2010 - Compartiment B - Eligible au SRD.
Code : MDCA - ISIN FR0010372581 ? Reuters :MDCA PA.- Bloomberg : MDCA FP
Site Internet : www.groupemedica.com
COMPTE DE RSULTAT CONSOLIDE
| En milliers d'euros | 2009 | 2008 | ||
| Chiffre d'affaires | 480 727 | 448 814 | ||
| Achats consomms | (22 783) | (20 445) | ||
| Charges externes | (129 203) | (121 577) | ||
| Impts et taxes | (30 295) | (27 650) | ||
| Charges de personnel | (214 009) | (201 790) | ||
| Autres charges d'exploitation | (596) | (579) | ||
| Autres produits d'exploitation | 774 | 1 567 | ||
| Excdent Brut d'Exploitation | 84 615 | 78 341 | ||
| Dotation aux amortissements | (18 830) | (17 227) | ||
| Dotation aux dprciations et provisions | (1 698) | (530) | ||
| Rsultat oprationnel courant | 64 087 | 60 583 | ||
| Rsultat sur cession de participations consolides | 8 | - | ||
| Charges oprationnelles | (19 643) | (3 205) | ||
| Produits oprationnels | 13 312 | 297 | ||
| Rsultat oprationnel | 57 764 | 57 676 | ||
| Charges financires | (81 300) | (94 716) | ||
| Produits financiers | 624 | 4 814 | ||
| Rsultat financier | (80 676) | (89 902) | ||
| Rsultat des socits mises en quivalence | (423) | (144) | ||
| Rsultat avant impt | (23 334) | (32 371) | ||
| Charge ou produit d'impt | 10 365 | 9 980 | ||
| Rsultat net total | (12 969) | (22 391) | ||
| Part du groupe | (13 363) | (22 688) | ||
| Part des minoritaires | 394 | 297 | ||
| Nombre d'actions moyen | 7 286 040 | 7 286 040 | ||
| Rsultat net part du groupe consolid par action (en euros) | (1,83) | (3,11) | ||
| Rsultat net dilu part du groupe consolid par action (en euros) | (0,83) | (1,41) |
BILAN CONSOLIDE
| En milliers d'euros | 2009 | 2008 | ||
| ACTIF | ||||
| Ecarts d'acquisition | 353 122 | 349 836 | ||
| Immobilisations incorporelles | 483 059 | 482 519 | ||
| Immobilisations corporelles | 294 325 | 294 951 | ||
| Titres mis en quivalence | - | 131 | ||
| Autres actifs financiers | 17 389 | 14 478 | ||
| Actifs disponibles la vente | 1 718 | 1 697 | ||
| Impts diffrs | 1 141 | 561 | ||
| Instruments financiers drivs | 1 054 | - | ||
| Total Actifs non courants | 1 151 808 | 1 144 173 | ||
| Stocks et en-cours | 1 915 | 1 624 | ||
| Crances clients | 29 927 | 35 948 | ||
| Crances d'impt | 1 631 | 1 864 | ||
| Autres dbiteurs | 12 728 | 12 967 | ||
| Autres actifs courants | 6 725 | 8 797 | ||
| Instruments financiers drivs | 0 | 0 | ||
| Trsorerie et quivalents de trsorerie | 38 546 | 23 974 | ||
| Total Actifs courants | 91 472 | 85 174 | ||
| Total Actifs non courants et groupes d'actifs destins tre cds | 11 244 | |||
| Total Actif | 1 254 524 | 1 229 347 | ||
| En milliers d'euros | 2009 | 2008 | ||
| PASSIF | ||||
| Capital | 11 348 | 116 577 | ||
| Primes lies au capital | 0 | 0 | ||
| Autres rserves | 0 | 0 | ||
| Rsultat groupe | (13 363) | (22 688) | ||
| Rserves de consolidation | 124 266 | 44 507 | ||
| Total Capitaux propres, part du groupe | 122 252 | 138 396 | ||
| Rsultat hors groupe | 394 | 297 | ||
| Rserves minoritaires | 2 921 | 5 829 | ||
| Total des capitaux propres | 125 567 | 144 521 | ||
| Passifs financiers | 393 621 | 721 146 | ||
| Engagements envers le personnel | 4 674 | 4 308 | ||
| Titres mis en quivalence | 292 | 0 | ||
| Autres provisions | 8 534 | 8 619 | ||
| Impts diffrs | 191 540 | 204 141 | ||
| Instruments financiers drivs | 18 889 | 0 | ||
| Autres passifs non courants | 23 061 | 30 355 | ||
| Total Passifs non courants | 640 612 | 968 570 | ||
| Passifs financiers | 393 531 | 16 977 | ||
| Engagements envers le personnel | 987 | 746 | ||
| Fournisseurs | 36 607 | 36 993 | ||
| Autres crditeurs | 56 145 | 46 029 | ||
| Dettes d'impt | 1 075 | 1 346 | ||
| Instruments financiers drivs | 0 | 14 165 | ||
| Autres passifs courants | 0 | 0 | ||
| Total Passifs courants | 488 345 | 116 256 | ||
| Total Passifs lis un groupe d'actifs destins tre cds | ||||
| Total Passif | 1 254 524 | 1 229 347 |
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE
| En milliers d'euros | 2009 | 2008 | ||
| Rsultat net total consolid | (12 969) | (22 391) | ||
| Elim. du rsultat des mises en quivalence | 423 | 144 | ||
| Elim. des amortissements et provisions | 18 486 | 18 712 | ||
| Elim. des profits / pertes de rvaluation (juste valeur) | (394) | 25 501 | ||
| Elim. des rsultats de cession et des pertes et profits de dilution | 1 098 | (129) | ||
| Marge brute d'autofinancement aprs cot de l'endettement financier net et impt | 6 643 | 21 837 | ||
| Elim. de la charge (produit) d'impt | (10 365) | (9 980) | ||
| Elim. du cot de l'endettement financier net | 80 449 | 67 120 | ||
| Marge brute d'autofinancement avant cot de l'endettement financier net et impt | 76 727 | 78 978 | ||
| Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement | 14 483 | 14 633 | ||
| Impts pays | (1 370) | 5 954 | ||
| Flux de trsorerie lis aux activits oprationnelles | 89 840 | 99 565 | ||
| Incidence des variations de primtre | (9 451) | (42 208) | ||
| Acquisition d'immobilisations corporelles | (33 836) | (38 372) | ||
| Acquisition d'immobilisations incorporelles | (1 260) | (5 788) | ||
| Acquisition d'actifs financiers | (21) | (52) | ||
| Variation des prts et avances consentis | (3 063) | 137 | ||
| Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles | 12 392 | 297 | ||
| Cession d'actifs financiers | 0 | 0 | ||
| Dividendes reus | 0 | 0 | ||
| Flux de trsorerie lis aux activits d'investissement | (35 239) | (85 986) | ||
| Augmentation de capital | 0 | 0 | ||
| Emission d'emprunts | 11 398 | 47 476 | ||
| Remboursement d'emprunts | (15 146) | (20 835) | ||
| Intrts financiers nets verss | (37 974) | (42 583) | ||
| Dividendes verss aux actionnaires du groupe | 0 | 0 | ||
| Dividendes verss aux minoritaires | (112) | (153) | ||
| Flux de trsorerie lis aux activits de financement | (41 834) | (16 095) | ||
| Incidence des changements de principes comptables | 0 | 0 | ||
| Variation de la trsorerie | 12 767 | (2 516) | ||
| Trsorerie d'ouverture | 21 636 | 24 152 | ||
| Trsorerie de clture | 34 403 | 21 636 | ||
| Variation de la trsorerie | 12 767 | (2 516) |
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