Situation du groupe SCOR au 30 septembre 2004
Résultat net part du Groupe : EUR 54,3 millions
Primes brutes émises : EUR 1 978 millions (-35%)
. Primes brutes émises : EUR 1 978 millions (-35% par rapport aux neuf premiers mois de 2003)
. Résultat d'exploitation courant : EUR 65 millions (contre EUR -283 millions pour les neuf premiers mois de 2003)
. Résultat net part du Groupe : EUR 54,3 millions (contre EUR -349 millions pour les neuf premiers mois de 2003)
. Ratio combiné pour les activités Non-Vie : 102,5% (contre 123,1% sur les neuf premiers mois de 2003)
. Les événements climatiques exceptionnels survenus au troisième trimestre 2004 ont un coût de EUR 35,5 millions. Hors impact de ces événements, le ratio combiné pour les activités Non-Vie est de 99,2% pour les neuf premiers mois de 2004
. Capitaux propres réévalués part du Groupe : EUR 1 463 millions au 30 septembre 2004 (+84% par rapport au 30 septembre 2003)
Réuni le 3 novembre, sous la présidence de Denis Kessler, le Conseil d'administration de SCOR a arrêté les comptes au 30 septembre 2004.
1. Le résultat des neuf premiers mois de 2004 reflète la poursuite de l'amélioration de la qualité technique de la souscription du Groupe
Le résultat d'exploitation courant des neuf premiers mois de 2004 s'élève à EUR 65 millions, contre EUR -283 millions sur les neuf premiers mois de 2003.
Le résultat d'exploitation global (résultat avant impôts, amortissement des écarts d'acquisition et intérêts minoritaires) atteint EUR 113 millions pour les neuf premiers mois de 2004, à comparer à EUR -214 millions sur les neuf premiers mois de 2003.
Le résultat net part du Groupe pour les neuf premiers mois de 2004 s'établit à EUR 54,3 millions, contre un résultat net de EUR -349 millions pour les neuf premiers mois de 2003.
Le cash-flow opérationnel pour les neuf premiers mois de 2004 est de EUR -183 millions. Ceci reflète les cash flows opérationnels négatifs enregistrés à la suite de la forte réduction de la souscription Non-Vie aux Etats-Unis et de l'arrêt de la souscription aux Bermudes. En outre, une commutation importante de EUR 66 millions réalisée au troisième trimestre aux Etats-Unis ainsi que les commutations intervenues au deuxième trimestre à CRP (cf. communiqué n°20 -2004) ont pesé sur le cash-flow des neuf premiers mois de 2004. Ceci étant, le cash flow opérationnel reste positif pour l'activité de réassurance de Personnes et l'activité de réassurance Non-Vie en Europe et en Asie.
Les provisions techniques nettes de rétrocession diminuent de EUR 39 millions entre le 31 décembre 2003 et le 30 septembre 2004, pour atteindre EUR 9 727 millions, soit une diminution marginale de 0,4%.
Les capitaux propres réévalués part du Groupe s'établissent à EUR 1 463 millions au 30 septembre 2004, contre EUR 704 millions au 31 décembre 2003 et EUR 794 millions au 30 septembre 2003.
2. L'activité des neuf premiers mois de 2004 est en ligne avec les prévisions
Les primes brutes émises des neuf premiers mois de 2004 s'établissent à EUR 1 978 millions, en ligne avec les prévisions, contre EUR 3 038 millions pour les neuf premiers mois de 2003, soit une baisse de 35%. Elle résulte notamment de la réduction attendue des émissions de primes dans le secteur des Grands Risques d'Entreprises, liée à une sélection rigoureuse des affaires et à la notation de SCOR, et d'une opération exceptionnelle en réassurance de Personnes comptabilisée au premier trimestre 2003.
L'activité de réassurance Non-Vie (traités Dommages, Grands Risques d'Entreprises et Crédit Caution) représente un chiffre d'affaires de EUR 1 032 millions pour les neuf premiers mois de 2004, en baisse de 45% par rapport aux neuf premiers mois de 2003.
Le résultat de souscription (résultat d'exploitation avant frais généraux et produits financiers) pour les neuf premiers mois de 2004 est de EUR 58,8 millions, en forte amélioration par rapport à celui des neuf premiers mois de 2003 (EUR -318 millions). Il est néanmoins impacté, à hauteur de EUR 30,5 millions, par le coût des événements climatiques intervenus au cours du troisième trimestre 2004 (cf. communiqué n° 22-2004) aux Etats-Unis et dans les Caraïbes (ouragans Charley, Frances et Ivan) ainsi qu'en Asie (typhons Chaba et Songda et inondation Rananim). SCOR a en outre comptabilisé au troisième trimestre 2004 une provision pour l'ouragan Jeanne de EUR 5 millions. Au total, le coût des événements climatiques s'élève à EUR 35,5 millions.
Le ratio combiné net de l'activité de réassurance Non-Vie s'établit à 102,5% pour les neuf premiers mois de 2004, contre 123,1% pour les neuf premiers mois de 2003. Hors les événements climatiques récents des Etats-Unis, des Caraïbes et d'Asie, le ratio combiné net de l'activité de réassurance Non-Vie s'établit à 99,2% pour les neuf premiers mois de 2004.
Le résultat d'exploitation de l'activité de réassurance Non-Vie est de EUR 43,2 millions pour les neuf premiers mois de 2004, contre EUR -268 millions pour les neuf premiers mois de 2003. Le résultat d'exploitation bénéficie d'une bonne performance technique réduite par le poids des événements climatiques exceptionnels et par le tassement des produits financiers dû à de moindres résultats de change et de moindres plus-values réalisées par rapport aux neuf premiers mois de 2003.
Les provisions techniques de l'activité de réassurance Non-Vie s'élèvent à EUR 5 756 millions au 30 septembre 2004 contre EUR 6 236 millions au 31 décembre 2003, soit une diminution de 7,7% du fait de l'importance des liquidations sur le portefeuille américain non renouvelé.
L'activité de réassurance de Personnes (vie individuelle et collective, maladie et dépendance, financement, accidents, invalidité, chômage) réalise un chiffre d'affaires pour les neuf premiers mois de 2004 de EUR 945 millions, en contraction de 17,9% par rapport aux neuf premiers mois de 2003. En excluant un contrat exceptionnel souscrit au premier trimestre 2003 pour EUR 167 millions, le chiffre d'affaires de l'activité de réassurance de Personnes n'est en repli que de 4% par rapport à celui enregistré pour les neuf premiers mois de 2003.
Le résultat d'exploitation de l'activité de réassurance de Personnes atteint EUR 37,2 millions pour les neuf premiers mois de 2004 contre EUR 56,1 millions pour les neuf premiers mois de 2003, au dessus de l'objectif de 3% des primes nettes acquises fixé pour l'année.
Les provisions techniques de l'activité de réassurance de Personnes s'élèvent à EUR 3 720 millions au 30 septembre 2004 contre EUR 3 212 millions au 31 décembre 2003, soit une progression de 15,8%. Cette progression reflète l'évolution des souscriptions réalisées au cours des trois premiers trimestres de 2004.
Le résultat d'exploitation de Commercial Risk Partners (CRP), qui a cessé de souscrire en janvier 2003, est une perte de EUR 15,4 millions pour les neuf premiers mois de 2004 à comparer à une perte de EUR 71,4 millions pour les neuf premiers mois de 2003. Cette perte résulte du tassement des revenus financiers et de la réévaluation au troisième trimestre des provisions sur les traités d'une cédante sous tutelle des autorités de contrôle américaine.
Les provisions techniques de CRP s'élèvent à EUR 251 millions au 30 septembre 2004 contre EUR 318 millions au 31 décembre 2003, soit une diminution de 21% due aux paiements des sinistres par reprise de provisions et à la politique de commutation menée par CRP.
Les frais généraux du Groupe s'établissent à EUR 137 millions pour les neuf premiers mois de 2004, en baisse de 10,2% par rapport aux neuf premiers mois de 2003, hors loyer du siège social cédé en décembre 2003. Le loyer limite cette baisse à 4,4%.
Les effectifs du Groupe au 30 septembre 2004 sont de 1 063 personnes. Ils étaient de 1 209 personnes au 30 septembre 2003, soit une baisse de 12,1%.
3. La gestion financière pour les neuf premiers mois de 2004
Les produits financiers s'élèvent à EUR 237 millions pour les neuf premiers mois de 2004, par rapport à EUR 413 millions pour les neuf premiers mois de 2003. Pour les neuf premiers mois de 2004, les produits financiers courants atteignent EUR 218 millions contre EUR 237 millions pour les neuf premiers mois de 2003. Les plus-values réalisées nettes de dépréciation atteignent EUR 17,3 millions contre EUR 95,3 millions pour les neuf premiers mois de 2003 et le résultat de change atteint EUR 2,3 millions contre EUR 80,7 millions pour les neuf premiers mois de 2003.
Cette contraction des produits financiers s'explique par le rétablissement de la congruence EUR/USD du Groupe dans un marché des changes moins volatil, les variations de taux d'intérêts affectant le portefeuille obligataire et limitant la réalisation de plus values, et l'atonie des marchés actions.
Les placements, en valeur de marché, atteignent au 30 septembre 2004 EUR 10 013 millions, en augmentation de 14,1% par rapport au 31 décembre 2003. Ils se répartissent en obligations (63%), liquidités (17%), dépôts espèces (12%), actions et titres de participation (5%) et placements immobiliers (3%).
Dans ces placements en valeur de marché figurent des plus-values latentes qui s'élèvent à EUR 137 millions au 30 septembre 2004 contre EUR 125 millions au 31 décembre 2003. Au 30 septembre 2004, le portefeuille actions et titres de participation enregistrait une plus-value latente de EUR 10,2 millions, le portefeuille d'obligations une plus-value latente de EUR 80,1 millions et les placements immobiliers une plus-value latente de EUR 46,7 millions.
4. Commutation sur le portefeuille non renouvelé aux Etats-Unis
Le Groupe a procédé au cours du troisième trimestre 2004 à une commutation importante sur son portefeuille non renouvelé aux Etats-Unis pour un montant de EUR 66 millions. Cette commutation n'a pas d'impact sur le résultat du Groupe.
5. Les chiffres clés consolidés
| (à taux de change courants) | 2003 | 2004 | 2003 | |
| Primes brutes émises | 3 038 | 1 978 | –35% | 3 691 |
| Primes nettes acquises | 3 033 | 1 958 | –35% | 3 697 |
| Résultat net part du Groupe | (349) | 54,3 | ns | (314) |
| Provisions techniques nettes | 10 750 | 9 727 | –9,5% | 9 766 |
| Placements en valeur de marché | 9 535 | 10 013 | +5% | 8 778 |
| Capitaux propres part du Groupe | 629 | 1 372 | +118% | 619 |
| Capitaux propres réévalués p d G | 794 | 1 463 | +84% | 704 |
| En EUR | ||||
| Résultat par action* | (2,56) | 0,07 | ns | (2,31) |
| Actif net comptable par action* | 4,62 | 1,69 | ns | 4,55 |
* sur la base de 136 millions d'actions en septembre et en décembre 2003 et 819 millions d'actions en septembre 2004
A l'issue du Conseil, Denis Kessler, Président-Directeur Général, a déclaré :
" Les résultats des neuf premiers mois de 2004 confirment la qualité des souscriptions de SCOR tant en réassurance de Personnes qu'en réassurance Non-Vie. Le coût relatif pour le Groupe d'événements climatiques très graves aux Etats-Unis, aux Caraïbes et en Asie, démontre la maîtrise de l'exposition au risque des souscriptions récentes notamment aux Etats-Unis. Le Groupe aborde avec confiance la période des renouvellements, notamment pour les traités Non-Vie, du fait de la fidélité que lui manifeste ses clients. SCOR s'engage résolument dans l'application du plan Moving Forward qui vise à restaurer durablement la profitabilité et à assurer à ses clients un niveau de solvabilité de niveau A ".
Calendrier de communication 2005
Résultats annuels 2004 24 mars 2005
Certaines informations contenues dans ce communiqué portant sur les projets, objectifs et prévisions de SCOR sont de nature prospective et sont basées sur les hypothèses et prévisions de la direction de SCOR, qui sont fondées sur les informations actuellement à sa disposition. Ces informations de nature prospective sont soumises à des facteurs de risques et d'incertitude et les résultats ou événements réels sont susceptibles de différer sensiblement des informations prospectives fournies. Des précisions sur ces facteurs de risques et d'incertitude sont données dans le rapport annuel de la société.
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