Germany1/AEG Power Solutions gnre un chiffre d'affaires et une rentabilit record en 2009 ; 2010 sera une anne de transformation pour la socit
Regulatory News :
- Le Chiffre d'affaires progresse de 17 % en 20091, pour atteindre 399,4 millions d'euros
- BAIIA ajust en progression de 42 % en 20091, soit 85 millions d'euros
- Rsultat net ajust galement en hausse de 42 %1, soit 42,2 millions d'euros en 2009
- La socit se positionne pour exploiter la croissance du march des nergies renouvelables et profiter du dveloppement de ses applications permettant d'exploiter les rseaux d'nergie intelligents
- 2010 sera une anne de transition dont les rsultats traduiront la position de fin de cycle du groupe sur la chane de valeur
- Des indicateurs avancs continuent annoncer la reprise complte de la demande de poly silicone pour les applications d'nergie solaire
Germany1 Acquisition Limited (Euronext Amsterdam: GAL1S) est la socit holding d'AEG Power Solutions, un acteur mondial sur le march de l'lectronique de puissance. Les informations financires prsentes ci-dessous se rapportent ces deux socits runies.
AEG Power Solutions a gnr un chiffre d'affaires et un bnfice records en 2009. Ce rsultat reflte la croissance exceptionnelle de la demande de poly silicone enregistre en 2008. Le chiffre d'affaires s'est lev 399,4 millions d'euros1 (2008 : 342,8 millions d'euros1) tandis que le bnfice d'exploitation (BAII) s'est chiffr 80 millions d'euros1 (2008 : 55,3 millions d'euros1). La crise conomique mondiale a affect le carnet des commandes en 2009, dans tous les domaines d'activit. Toutefois, le chiffre d'affaires fortement progress grce l'excution continue de commandes de poly silicone tout au long de l'anne 2009. Des indicateurs actuellement disponibles prvoient une reprise reprise des applications non bases sur l'industrie du poly silicone au deuxime semestre 2010 et un redressement de l'activit poly silicone par la suite. A fin dcembre 2009, le carnet de commandes s'levait 174,9 millions d'euros.
AEG Power Solutions envisage le rseau de distribution d'nergie intelligent comme une combinaison du rseau de communication et de la version intelligente du rseau de distribution lectrique. Par consquent, les technologies de communication et les solutions intgrant les nergies nouvelles sont deux lments critiques pour assurer une position de leader dans l'industrie de l'lectronique applique l'nergie.
Le Prsident-Directeur Gnral du Groupe, Bruce Brock, commente : L'anne 2009 a t une anne remarquable pour notre socit, plusieurs gards. Outre le fait d'avoir gnr un chiffre d'affaires et un bnfice records, nous avons continu dvelopper notre portefeuille de produits et de services destins au march des nergies renouvelables. Nous avons galement fusionn avec Germany1 pour devenir une socit cote en bourse. Toutefois, en tant que fournisseur de produits de fin de cycle, AEG Power Solutions est dsormais confronte la mme situation que celle qu'ont traverse la quasi totalit des entreprises depuis la fin de l'anne 2008. L'aspect positif, c'est que les conomies mondiales commencent se redresser. Par consquent, suite la performance remarquable de 2009, nous avons adopt une stratgie de repositionnement et de transformation d'AEG Power Solutions pour 2010, afin d'exploiter au mieux la reprise de ses marchs traditionnels et les nouvelles opportunits du secteur des nergies renouvelables.
M. Brock poursuit : 2010 sera une anne de transformation pour AEG Power Solutions. Nous plaons la socit en position de leader de l'lectronique applique l'nergie en fournissant des solutions compltes qui permettront de rendre oprationnels la production d'nergie dcentralise et les micro rseaux intelligents.
Faits marquants de l'exercice 2009
Le 10 septembre 2009, AEG Power Solutions a t achete par Germany1 Acquisition Limited. Cette transaction tait la premire phase de transformation de Germany1, l'origine instrument de placement, en une socit d'lectronique applique l'nergie industrielle. Cette transformation se poursuivra tout au long de l'anne 2010, la socit cherchant optimiser sa structure en tant qu'entit cote en bourse. En 2010, la socit poursuit la stratgie mise en ?uvre en 2009 et continue ajuster ses oprations et son orientation stratgique afin de relever les dfis conomiques et de se positionner de manire optimale pour profiter de la croissance venir.
Au dbut de l'anne 2009, la socit a mis en place un programme de restructuration, afin d'adapter ses installations et ses structures oprationnelles l'volution de la demande du march. La socit a notamment t rorganise en deux secteurs d'exploitation : Energies nouvelles et Communications. Ces secteurs se concentrent sur le dveloppement des blocs de composants ncessaires pour rpondre aux tendances observes sur le secteur de l'lectronique applique l'nergie en faveur de la production d'nergie distribue et des micro rseaux intelligents, et pour assurer la compatibilit des applications aux rseaux intelligents.
Le contexte conomique et la nouvelle structure de la socit ont ncessit l'adoption de mesures de restructuration dans ses bureaux et sur ses sites de production de Lannion et Tours (France), de Hainault (Angleterre), de Belecke (Allemagne) et de Penang (Malaisie). Cette restructuration a t associe un programme annuel de rduction des cots d'achat, appliqu l'ensemble de l'entreprise, qui gnre des conomies de 5 % 10 % sur les cots des matriaux, sans ncessiter la modification des produits. Au terme de l'exercice 2009, AEG PS comptait 1535 salaris plein temps travers le monde, soit 156 de moins qu'en 2008. La socit a considrablement rduit son personnel intrimaire dans tous les domaines avant de prendre des mesures visant rduire son propre effectif.
Parmi les volutions marquantes concernant les produits, la socit a lanc en octobre 2009 le Protect PV.250, un onduleur solaire de nouvelle gnration spcialement conu pour se connecter au rseau les centrales solaires. La plate-forme Protect PV.250, qui offre la capacit de connecter les onduleurs en parallle, est prvue pour supporter une puissance de 250 kW 1 MW. Le Protect PV.250 peut tre personnalis en fonction de chaque application spcifique, grce de nombreuses options et son design unique en forme de conteneur. La socit lancera par la suite des units de 500 kW et de 1 MW, qui s'articuleront autour de sa plate-forme prouve et seront conditionnes dans des botiers rsistant aux environnements les plus difficiles. Au dbut de l'anne 2010, la socit a une fois de plus tendu son offre solaire pour y inclure des fonctions de surveillance et de contrle des systmes, grce l'acquisition de skytron energy, un leader de l'industrie renomm dans ces domaines.
La socit a par ailleurs considrablement tendu sa prsence mondiale en 2009, en saisissant de nouvelles opportunits en Asie du Sud-Est, en Inde, en Europe du Sud, dans les pays baltes, en Afrique et au Moyen-Orient. L'anne a galement t marque par le lancement d'une nouvelle initiative commerciale visant proposer des solutions haut rendement nergtique et vertes . Baptise Ecopx, l'initiative illustre l'engagement d'AEG Power Solutions, qui consiste aider les fournisseurs de services de tlcommunications et les fabricants d'quipement relever les dfis lis la dure de vie des solutions, tout en rduisant le cot total de possession. Cette mme solution haute performance, sera propose tous les clients des marchs verticaux de la socit. La socit a par ailleurs introduit de nouvelles solutions hybrides qui intgrent ses systmes G5 haute performance ses solutions solaires, renforant ainsi la stratgie qui consiste faire de la socit un Intgrateur de la gestion de l'nergie pour ses clients.
Chiffre d'affaires, BAII, capitaux propres, trsorerie nette et flux de trsorerie d'exploitation
En 2009, le chiffre d'affaires combin ajust pro forma a progress de 17 %, pour atteindre 399,4 millions d'euros, la socit ayant profit de son solide carnet de commandes jusqu'en 2009. Si l'on exclut l'impact de l'allocation du prix d'acquisition, et que l'on inclut les rsultats d'AEG PS pour chacun des exercices complets de 2008 et 2009, le BAII ajust atteint 80 millions d'euros, soit une hausse de 45 % par rapport 2008. Ce rsultat s'explique principalement par une solide performance en termes de ventes. Le BAIIA ajust a suivi la mme tendance, atteignant 85 millions d'euros, contre 59,8 millions d'euros en 2008. Le bnfice ajust tir des oprations poursuivies a progress de 33 %, pour atteindre 52,6 millions d'euros. Ce rsultat inclut l'impact de l'augmentation des impts lie une progression de la rentabilit du groupe. Les pertes lies aux oprations non poursuivies ont chut de 0,9 million d'euros, le groupe ayant pris des mesures de restructuration pour cette activit. Le bnfice net ajust aprs impts s'est chiffr 43,8 millions d'euros, en hausse de 47 % par rapport 2008.
Les capitaux propres publis (audits) au 31 dcembre 2009 s'levaient 362,4 millions d'euros, contre 231,3 millions d'euros un an plus tt. Cette hausse reflte un montant de 187,2 millions d'euros de nouvelles actions mises pour l'acquisition d'AEG PS par Germany1. Ce rsultat a largement compens la perte nette de 27,4 millions d'euros enregistre pour l'exercice. Si l'on exclut les effets de l'allocation du prix d'acquisition et l'impact des warrants, les capitaux propres ajusts se chiffrent 433,6 millions d'euros.
l'exception des montants dus au titre de facilits de comptes clients (10,7 millions d'euros), le Groupe ne dclarait aucune dette au terme de l'exercice 2009 et affichait une position de trsorerie nette positive au terme des exercices 2009 et 2008. Le solde de trsorerie publi en 2009 a chut de 252,5 millions d'euros 47,2 millions d'euros, refltant le paiement de liquidits lies l'acquisition d'AEG PS. Aprs ajustement pour tenir compte de l'effet de l'acquisition d'AEG PS, la baisse de la trsorerie atteignait 9 %, AEG PS s'tant acquitte d'une dette de 17,7 millions d'euros et de paiements d'impts plus levs en 2009 qu'en 2008. Le flux de trsorerie d'exploitation ajust a chut 36,5 millions d'euros (65,6 millions d'euros en 2008), principalement en raison de paiements d'impts plus levs et d'une rduction des paiements anticips des clients. L'augmentation de la taxation s'explique par une rentabilit plus leve et par l'utilisation de pertes fiscales en 2008.
Secteurs d'activit
Suite l'acquisition d'AEG Power Solutions, les directeurs ont analys les activits et les stratgies du Groupe et ont lanc un processus visant organiser le Groupe en fonction de secteurs d'activit. Les directeurs ont identifi deux diffrents secteurs : les Energies nouvelles et les Communications. Les Energies nouvelles incluent les gammes de produits Control, Solar et Protect Power, tandis que le segment Communications regroupe les produits Tlcoms de la socit.
Le tableau ci-dessous prsente les rsultats du Groupe par secteur, pour la priode allant du 10 septembre 2009, date de l'acquisition, au 31 dcembre 2009.
| En millions d'euros |
Energies
nouvelles |
Communications |
Montants
non affects |
Total | ||||
| Chiffre d'affaires | 87,6 | 16,2 | 103,8 | |||||
| Bnfice / (perte) d'exploitation du secteur | 15,0 | (0,2) | 0,4 | 15,2 | ||||
| Charges de restructuration | (2,9) | (2,9) | ||||||
| Frais de dveloppement capitaliss (nets d'amortissement) | 1,1 | 0,1 | - | 1,2 | ||||
| Frais gnraux | (5,6) | (5,6) | ||||||
| Ajustements PPA* | (23,5) | (1,1) | (0,1) | (24,7) | ||||
| Perte lie aux activits d'exploitation | (7,4) | (1,2) | (8,2) | (16,8) |
* PPA - Allocation du prix d'acquisition
Le secteur Energies nouvelles a gnr un chiffre d'affaires de 87,6 millions d'euros et un bnfice d'exploitation de 15 millions d'euros au cours de la priode analyse. Cette activit a continu bnficier de solides commandes ouvertes pour les produits de contrle et d'une meilleure performance au 4me trimestre pour l'activit des produits Protect Power.
Le secteur Communications a enregistr une lgre perte d'exploitation de 0,2 millions d'euros, attribuable un faible volume de ventes, notamment en Asie. La performance de ce domaine d'activit devrait rester faible au 1er trimestre 2010, avant de bnficier d'une reprise.
Perspectives
Aprs avoir subi un ralentissement brutal entre la fin de 2008 et le dbut de 2009, l'conomie mondiale reprend le chemin de la croissance. Selon les analystes, cette reprise continuera prendre de l'lan pendant l'anne en cours. La plupart des activits d'AEG Power Solutions se trouvent en fin de cycle sur la chane de valeur. Par consquent, et compte tenu du rcent bouleversement conomique mondial, les rsultats de la socit pour 2010 seront infrieurs ceux de 2009.
Bruce Brock a dclar : Nous avons t confronts une situation troublante durant l'exercice prcdent. Tandis que le carnet de commande tait considrable, notre visibilit sur les futures prises de commandes tait quasiment nulle. Cette anne, la situation est beaucoup plus claire. Nous disposons d'une visibilit satisfaisante sur l'volution de nos commandes et nous savons que nos futurs rsultats reviendront aux niveaux prcdents. Il s'agira simplement de faire preuve d'un peu de patience.
Au cours des derniers trimestres, la socit a ralis une quantit de devis exceptionnelle, y compris de rcentes rponses appels d'offre concernant de grands projets pour tous les secteurs d'activit. Cette recrudescence d'appels d'offre s'explique par la ncessit de dvelopper une infrastructure globale et de fournir l'nergie lectrique pour l'alimenter. Bien que le dlai entre la rponse un appel d'offre et la facturation d'un projet puisse atteindre 18 mois, l'exprience dmontre que les volumes de devis se traduiront en fin de compte en chiffre d'affaires. La Direction de la socit estime que cet lan devrait se poursuivre et qu'il donnera lieu une amlioration rgulire des rsultats, tout au long du deuxime semestre 2010 et au-del.
L'une des principales sources de ventes et de rentabilit de la socit est lie l'industrie du poly silicone. La demande d'nergie solaire continue crotre, tandis que de plus en plus de rgions du monde prennent conscience du potentiel de la gnration d'nergie solaire. Les principaux fournisseurs mondiaux de panneaux doivent rpondre la demande actuelle, qui continue absorber le surplus de stock de poly silicone qui s'tait accumul au dbut de l'anne 2009. Les fabricants d'quipement solaire comme les onduleurs, y compris AEG PS, doivent satisfaire une demande importante. Tandis que ce processus continue s'acclrer, l'expansion des capacits de production de poly silicone va reprendre, au fur et mesure que le surplus diminue et que la demande stimule nouveau les investissements. Les analystes, tout comme les tudes indpendantes de la socit, tendent indiquer une reprise court terme du dveloppement de l'activit poly silicone. La socit prvoit alors de bnficier de cette reprise et de poursuivre son positionnement en tant que leader dans la fourniture de systme de contrle de puissance dans cette industrie importante.
AEG Power Solutions s'efforce de dvelopper des solutions compltes qui permettent d'exploiter la nouvelle gnration de production d'nergie dcentralise. Ce processus implique la matrise de technologies cls dans le domaine des nergies renouvelables et des applications spcialises dans la gnration d'nergie dcentralise. Ces lments combins permettront la mise en ?uvre du rseau d'nergie intelligent par le biais d'applications de micro rseau. ce jour, la socit rencontre de notables premiers succs dans le domaine de l'nergie solaire et des services associs, et un vif intrt en faveur de l'tablissement de rfrences pour les micro rseaux intelligents.
En 2010, la socit continuera rechercher des opportunits de croissance, en investissant dans le dveloppement de nouveaux produits lectroniques destins aux rseaux d'alimentation intelligents, en dveloppant ses principaux secteurs gographiques et en crant une plate-forme capable d'exploiter la croissance qui suivra l'mergence de la gnration d'nergie dcentralise et du rseau intelligent.
1 Les chiffres mentionns se rapportent aux exercices complets de 2008 et de 2009. S'agissant de l'exercice 2008, Germany1 n'a pas t incorpore avant le mois de mai, tandis qu'AEG Power Solutions tait en activit toute l'anne. Les chiffres combins, prsents ci-dessus, incluent AEG PS pour l'ensemble de l'exercice 2008, y compris la priode prcdant l'existence de Germany1. AEG PS a t acquise le 10 septembre 2009. Les chiffres mentionns excluent les effets de l'allocation du prix d'acquisition (par ex. l'amortissement des actifs incorporels identifis lors de l'acquisition d'AEG PS) et supposent que si AEG PS avait t consolide ds 2008, aucun autre ajustement pour consolidation n'aurait t requis. Le bnfice net ajust mentionn exclut par ailleurs une charge financire hors trsorerie de ?15.190.000 (revenu 2008 de ?15.190.000) lie la modification de la juste valeur des warrants.
| SYNTHESE DES CHIFFRES CLES - sur des bases publi et ajust | ||||||||||||||
| 2009 | 2008 |
Evolution des montants ajusts |
||||||||||||
| En millions d'euros | Publi (audit) | Ajust (non audit) | 1 | Publi (audit) | Ajust (non audit) | 1 | ||||||||
| Rsultats/rendement | ||||||||||||||
| Chiffre d'affaires | 103,8 | 399,4 | - | 342,8 | 17% | |||||||||
| BAII (bnfice (perte) d'exploitation) | (16,8) | 80,0 | (3,5) | 55,3 | 45% | |||||||||
| Charges lies l'allocation du prix d'acquisition | 24,7 | - | - | - | NA | |||||||||
| Dprciation et amortissement | 1,8 | 5,0 | - | 4,5 | 11% | |||||||||
| BAIIA | 9,7 | 85,0 | (3,5) | 59,8 | 42% | |||||||||
| Bnfice (perte) aprs impts tir des oprations poursuivies | (26,1) | 52,6 | 18,8 | 39,5 | 33% | |||||||||
| Pertes lies aux oprations non poursuivies | (1,3) | (8,8) | (9,7) | |||||||||||
| Bnfice (perte) net(te) aprs impts pour l'exercice | (27,4) | 43,8 | 18,8 | 29,8 | 47% | |||||||||
| RCI en % | (7,6%) | 10,1% | 8,1% | 6,9% | 45% | |||||||||
| Bnfice (perte) par action - oprations poursuivies | (0,72) | 1,11 | 4 | 0,81 | 0,83 | 4 | 33% | |||||||
| Bnfice (perte) par action ? total | (0,76) | 0,92 | 4 | 0,81 | 0,63 | 4 | 47% | |||||||
| Nombre d'actions utilises dans le calcul du bnfice par action | 36.295.871 | 47.568.011 | 23.311.351 | 47.568.011 | ||||||||||
| Bilan et flux de trsorerie | ||||||||||||||
| Capitaux propres | 362,4 | 433,6 | 231,3 | 429,6 | 3 | 1% | ||||||||
| Trsorerie nette (dette) | 47,2 | 47,2 | 252,5 | 51,9 | 3 | -9% | ||||||||
| Dpenses d'investissement ? corporelles | 0,8 | 3,5 | - | 6,5 | -46% | |||||||||
| Dpenses d'investissement - incorporelles | 0,5 | 5,0 | 2 | - | 4,8 | 2 | 5% | |||||||
| Flux de trsorerie d'exploitation | 3,9 | 36,5 | 3 | -0,3 | 65,6 | 3 | -44% | |||||||
| Dpenses en recherche et dveloppement | 3,6 | 12,2 | 2 | - | 9,9 | 2 | 23% | |||||||
1 Ajust pour inclure les rsultats d'AEG PS pour la priode prcdant l'acquisition et liminer les effets de l'allocation du prix d'acquisition et des warrants.
2 Les montants incluent des frais de recherche et de dveloppement capitaliss, avant amortissement
3 La trsorerie nette et les capitaux propres ont t ajusts en dduisant la part totale de liquidits du prix pay pour l'acquisition d'AEG PS en supposant que si AEG PS avait t acquise en 2008, le prix total pay aurait t identique et constitu des mmes proportions de liquidits/actions que le prix rellement pay en 2009. Les intrts perus sur la trsorerie n'ont pas t pris en compte dans les ajustements et restent ports au poste bnfice net et solde de trsorerie.
4 Le bnfice par action ajust est calcul en supposant que toutes les actions et tous les warrants en circulation la fin de 2009 taient galement en circulation en 2008 et 2009.
Acquisition d'AEG Power Solutions par Germany1 Acquisition Limited et rapprochement des chiffres cls du rapport annuel
L'acquisition d'AEG PS a t finalise le 10 septembre 2009. Le prix d'achat total de 414 millions d'euros est rsum de la manire suivante :
| En millions d'euros | Liquidits | Actions | Total | |||
| Contrepartie de base | 200,0 | 187,3 | 387,3 | |||
| Ajustement trsorerie nette/fonds de roulement | 22,5 | - | 22,5 | |||
| Dpenses | 4,2 | - | 4,2 | |||
| Total | 226,7 | 187,3 | 414,0 |
Le prix d'acquisition a t allou comme suit :
| En millions d'euros | ||
| Juste valeur des actifs nets acquis | 91,4 | |
| Actifs incorporels (incluent 11,5 millions d'euros pour les oprations non poursuivies) | 296,4 | |
| Ajustements des impts diffrs lors de l'acquisition | (76,3) | |
| Goodwill | 102,5 | |
| Total | 414,0 |
Le tableau suivant prsente un rapprochement des chiffres cls repris dans le prsent rapport et des rsultats audits du groupe, tels qu'ils figurent dans le rapport annuel de 2009
| 2009 | 2008 | ||||||||||||||||
| En millions d'euros | Publi |
Elimination des effets lis la PPA* et des charges lies aux warrants |
AEG PS pen-dant la priode prc-dant l'acqui-sition (du 1er jan au 10 sept 2009) |
Aprs ajustement | Publi |
Elimi-na
tion de l'effet des warrants |
AEG PS pour 2008 | Aprs ajustement | |||||||||
| Chiffre d'affaires | 103,8 | 295,6 | 399,4 | 0,0 | 342,8 | 342,8 | |||||||||||
| Bnfice (perte) d'exploitation | (16,8) | 24,7 | 72,2 | 80,0 | (0,4) | 55,6 | 55,2 | ||||||||||
| Warrants | (15,2) | 15,2 | 0,0 | 15,2 | (15,2) | 0,0 | |||||||||||
| Autres frais financiers | 3,2 | (1,5) | 1,7 | 4,0 | (3,8) | 0,2 | |||||||||||
| Frais financiers nets | (12,0) | 15,2 | (1,5) | 1,7 | 19,2 | (15,2) | (3,8) | 0,2 | |||||||||
| Bnfice (perte) avant impts | (28,8) | 39,9 | 70,7 | 81,7 | 18,8 | (15,2) | 51,8 | 55,4 | |||||||||
| Impts | 2,8 | (7,5) | (27,0) | (31,6) | 0,0 | 0,0 | (15,9) | (15,9) | |||||||||
| Bnfice (perte) des oprations poursuivies | (26,1) | 32,4 | 43,7 | 50,1 | 18,8 | (15,2) | 35,9 | 39,5 | |||||||||
| Oprations non poursuivies | (1,3) | 0,5 | (7,0) | (7,9) | 0,0 | 0,0 | (9,7) | (9,7) | |||||||||
| Bnfice (perte) pour l'exercice | (27,4) | 32,9 | 36,7 | 42,2 | 18,8 | (15,2) | 26,2 | 29,8 | |||||||||
* PPA - allocation du prix d'acquisition
propos d'AEG Power Solutions
AEG Power Solutions est un leader mondial des solutions d'alimentation nergtique haut de gamme. La socit propose l'un des portefeuilles de produits et de services les plus complets du monde dans le domaine de l'alimentation secourue en nergie et du contrle. Sa clientle couvre les secteurs de l'nergie, des tlcommunications, de l'clairage, du transport et de l'industrie gnrale. La socit est spcialise dans les solutions d'alimentation de secours destines aux sites critiques, au sein d'environnements rigoureux, tels que les centrales nuclaires, les plateformes ptrolires en mer et les centrales d'nergie renouvelables. La socit fournit galement des solutions qui permettront d'exploiter la gnration d'nergie dcentralise et les micro rseaux intelligents. AEG PS est renomme pour son excellence en ingnierie et s'appuie sur plus d'un sicle d'expertise. Le sige du groupe est prs d'Amsterdam, aux Pays-Bas. La socit compte plus de 1 500 employs dans 16 pays et a gnr un chiffre d'affaires de prs de 400 millions d'euros en 2009.
AEG Power Solutions est une socit cote depuis 2009, suite un regroupement d'entreprises avec Germany1 Acquisition Limited. Les actions de la socit englobe sont cotes sur la bourse Euronext d'Amsterdam, sous le symbole GAL1 S .
Pour toute information complmentaire, rendez-vous sur : www.aegpscom
Ce communiqu ne constitue pas une offre ni une sollicitation d'offre d'achat, de vente ou d'change de titres de Germany1. Ce communiqu contient des dclarations caractre prospectif qui englobent, entre autres, des dclarations refltant nos attentes, nos intentions, nos projections, nos estimations et nos suppositions. Ces dclarations prospectives sont bases sur l'opinion et l'valuation raisonnable de l'quipe dirigeante, mais sont sujettes des risques et des incertitudes indpendantes de la volont de Germany1 et, en rgle gnrale, difficiles prvoir. L'quipe dirigeante et la socit ne peuvent en aucun cas garantir les rsultats ou la performance future de Germany1 et ses rsultats rels sont susceptibles de diffrer sensiblement de ceux exprims ou suggrs dans ces dclarations prospectives. En consquence, les investisseurs sont mis en garde de ne pas fonder leur dcision d'investissement concernant Germany 1 sur les dclarations prospectives contenues dans le communiqu.
Germany1 dcline toute obligation de mettre jour ou de rviser ses dclarations prospectives.
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