Cliffs Natural Resources Inc. publie ses rsultats pour le premier trimestre 2010

Regulatory News:

Cliffs Natural Resources Inc. (NYSE: CLF) (Paris: CLF) a publi aujourd'hui ses rsultats du premier trimestre pour la priode close au 31 mars 2010. Les revenus consolids durant le premier trimestre, au niveau saisonnier faible, ont atteint 727,7 millions de dollars, en hausse de 57 % par rapport aux 464,8 millions de dollars au cours du mme trimestre de l'exercice prcdent. L'augmentation est due une hausse des prix d'une anne sur l'autre dans chacun des secteurs d'activit de la socit et une progression des ventes de ses oprations nord-amricaines, refltant un rebond de la demande mondiale pour les matires premires servant la production d'acier.

Joseph A. Carrabba, prsident et directeur gnral de Cliffs, a dclar : Le modle d'entreprise de Cliffs profite largement de la hausse de la demande mondiale pour les matires premires servant la production d'acier et bnficie des efforts stratgiques raliss au cours des cinq dernires annes afin de diversifier l'entreprise et de parvenir une exposition supplmentaire aux marchs forte croissance. Les amliorations rcentes constates dans les conomies matures de la plante et la force continue sur les marchs mergents procurent notre socit des bnfices formidables et un important potentiel de gnration de liquidits .

Le bnfice d'exploitation pour le premier trimestre atteint 113,4 millions de dollars, contre 11,4 millions de dollars au cours du mme trimestre de l'exercice prcdent. Le bnfice d'exploitation a t favoris par un volume de ventes plus important en Amrique du Nord et par une marge des ventes amliore dans tous les secteurs d'activit de Cliffs. Cliffs a galement fait remarquer qu'elle a enregistr d'autres revenus pour un montant de 60,6 millions de dollars rsultant d'intrts minoritaires valus au prix du march dans Wabush Mines et Freewest Resources que la socit dtenait avant les acquisitions des intrts restants dans chacune de ces entreprises. Par ailleurs, Cliffs a indiqu que sa provision pour impts au premier trimestre comprenait 25,8 millions de dollars d'lments distincts. Ce chiffre inclut une charge de 16,1 millions de dollars associe aux modifications de la subvention de la partie D de Medicare rsultant de la rforme de la sant rcemment promulgue aux tats-Unis.

Le revenu net du premier trimestre 2010 a atteint 93,5 millions de dollars, ou 0,69 dollar par action dilue, en hausse par rapport une perte nette de 7,4 millions de dollars, ou 0,07 dollar par action, au premier trimestre 2009.

Minerai de fer d'Amrique du Nord

		Trois mois clos au
		31 mars
		2010			2009
Ventes de minerai de fer d'Amrique du Nord (tonnes longues) - En milliers			4.350			2.013
Marge des ventes - En millions
Revenus des ventes de produits et des services		$	457,3		$	188,3
Cot des biens vendus et frais d'exploitation			347,8			203,3
Marge des ventes		$	109,5		$	(15,0	)
Marge des ventes - Par tonne
Revenus des ventes de produits et des services*		$	94,97		$	76,50
Cot direct**			62,05			75,55
lments hors trsorerie lis l'acquisition de Wabush Mines			2,46			--
Dprciation et amortissement			5,29			8,40
Cot des biens vendus et frais d'exploitation*			69,80			83,95
Marge des ventes		$	25,17		$	(7,45	)
* Exclut les revenus et frais lis au fret, qui sont compensatoires et n'ont pas d'impact sur la marge des ventes.
**Le cot direct par tonne correspond au cot des biens vendus et des frais d'exploitation par tonne, moins la dprciation et l'amortissement par tonne.

Le volume des ventes de boulettes de minerai de fer d'Amrique du Nord au premier trimestre 2010 a t de 4,4 millions de tonnes, en hausse de 116 % par rapport aux 2,0 millions de tonnes vendues au premier trimestre 2009. L'augmentation du volume des ventes d'une anne sur l'autre est attribue une hausse de la demande pour les boulettes de minerai de fer, l'industrie sidrurgique nord-amricaine ayant augment l'utilisation de sa capacit de production d'acier de 70 75 % au cours des derniers mois. La commercialisation fructueuse de boulettes de minerai de fer supplmentaires disponibles la vente suite l'acquisition par Cliffs de la participation de ses anciens partenaires dans Wabush Mines a galement contribu cette hausse. De plus, Cliffs a indiqu qu'environ 800 000 tonnes de minerai de fer expdies au cours du quatrime trimestre 2009 ont t reconnues en tant que ventes du premier trimestre du fait de la date de paiement par le client. Historiquement, du fait de contraintes d'expdition sur les Grands Lacs, le secteur d'activit Minerai de fer d'Amrique du Nord de Cliffs est d'un niveau saisonnier faible au premier trimestre par rapport aux autres priodes.

Le revenu par tonne pour le minerai de fer d'Amrique du Nord a t de 94,97 dollars au cours du premier trimestre, en hausse de 24 % par rapport aux 76,50 dollars au cours du mme trimestre en 2009. Le revenu par tonne durant le trimestre a t impact positivement par une hausse des prix du minerai de fer transport par mer et des prix des feuillards d'acier lamins chaud, tous deux tant des facteurs de tarification dans les accords d'approvisionnement de Cliffs. La socit a indiqu que les volumes des ventes au premier trimestre incluaient un mlange de niveaux de tarification, dont le revenu enregistr en utilisant un facteur de tarification provisoire incluant une augmentation de 90 % du prix du transport maritime des boulettes de haut fourneau, ainsi qu'un report de 2009 de tonnes enregistres aux prix de 2009.

Le cot par tonne de minerai de fer d'Amrique du Nord a t de 69,80 dollars, en baisse de 17 % par rapport aux 83,95 dollars au mme trimestre de l'an pass. La baisse est due principalement une hausse du volume des ventes et l'effet de levier rsultant sur les cots fixes et des cots de carburant infrieurs. Cela a t en partie compens par de plus importantes dpenses lies l'intressement. De plus, avec la possession 100 % de Wabush Mines de la socit, les cots ont t impacts ngativement par les ajustements la juste valeur rsultants et les variations du taux de change entre le dollar amricain et le dollar canadien.

Production de minerai de fer d'Amrique du Nord

		Trois mois clos au
(Tonnes longues de boulettes de 2 240 livres ? En millions)		31 mars
		2010		2009
Production totale de minerai de fer d'Amrique du Nord		5,9		5,8
Action participative de Cliffs Natural Resources dans la production totale		5,3		3,9

Charbon d'Amrique du Nord

		Trois mois clos au
		31 mars
		2010				2009
Ventes de charbon nord-amricain (tonnes courtes) - En milliers			662				494
Marge des ventes - En millions
Revenus des ventes de produits et des services		$	81,1			$	56,5
Cot des biens vendus et frais d'exploitation			91,7				85,3
Marge des ventes		$	(10,6	)		$	(28,8	)
Marge des ventes - Par tonne
Revenus des ventes de produits et des services*		$	104,38			$	95,34
Cot direct**			102,72				134,00
Dprciation et amortissement			17,67				19,64
Cot des biens vendus et frais d'exploitation*			120,39				153,64
Marge des ventes		$	(16,01	)		$	(58,30	)
* Exclut les revenus et frais lis au fret, qui sont compensatoires et n'ont pas d'impact sur la marge des ventes.
**Le cot direct par tonne correspond au cot des biens vendus et des frais d'exploitation par tonne, moins la dprciation et l'amortissement par tonne.

Pour le premier trimestre 2010, le volume des ventes de charbon mtallurgique a t de 662 000 tonnes courtes, avec un revenu moyen de 104,38 dollars par tonne. Ces chiffres sont comparer aux 494 000 tonnes en 2009, avec un revenu moyen de 95,34 dollars par tonne. La progression du volume des ventes est le rsultat d'une amlioration de la demande d'acier la fois aux tats-Unis et en Europe. L'augmentation du revenu par tonne rsulte de prix du march pour le charbon mtallurgique plus levs en 2010 qu'en 2009. La socit a dclar que les volumes de ventes au premier trimestre incluaient un mlange de niveaux de prix parmi les clients, avec une partie value aux prix du march de 2010 et une partie, principalement pour les clients internationaux, conservant un tarif de 2009. Cliffs a fait remarquer que ses contrats d'approvisionnement annuels avec les clients internationaux se terminent gnralement le 31 mars.

L'activit Charbon d'Amrique du Nord de Cliffs a enregistr une perte de 10,6 millions de dollars dans la marge des ventes pour un cot des produits vendus de 120,39 dollars par tonne. La baisse du cot par tonne par rapport aux 153,64 dollars raliss au premier trimestre 2009 rsulte principalement d'un effet de levier oprationnel sur les cots fixes en hausse et de dpenses infrieures dans les mines. Cliffs a fait remarquer que son secteur d'activit Charbon d'Amrique du Nord est parvenu des marges positives au comptant, avec des cots au comptant en baisse de 23 % 102,72 dollars.

Production de charbon d'Amrique du Nord

		Trois mois clos au
(Tonnes courtes de charbon de 2 000 livres ? En milliers)		31 mars
		2010		2009
Production totale des mines de charbon en Amrique du Nord		674		437

Minerai de fer de la rgion Asie-Pacifique

		Trois mois clos au
		31 mars
		2010			2009(1)
Ventes de minerai de fer de la rgion Asie-Pacifique (tonnes) - En milliers			2.106			2.200
Marge des ventes - En millions
Revenus des ventes de produits et des services		$	159,5		$	148,3
Cot des biens vendus et frais d'exploitation			115,8			108,1
Marge des ventes		$	43,7		$	40,2
Marge des ventes - Par tonne
Revenus des ventes de produits et des services		$	75,74		$	67,41
Cot direct*			42,69			37,05
Dprciation et amortissement			12,30			12,09
Cot des biens vendus et frais d'exploitation			54,99			49,14
Marge des ventes		$	20,75		$	18,27
(1)Revenus 2009, le cot des biens vendus et les chiffres par tonne ont t ajusts la baisse pour tenir compte d'environ 18 millions de dollars de revenus et de 1 million de dollars de cot supplmentaire associs aux tarifs dfinitifs pour 2009 des morceaux et fines de minerai de fer.
*Le cot direct par tonne correspond au cot des biens vendus et des frais d'exploitation par tonne, moins la dprciation et l'amortissement par tonne.

Le volume des ventes de minerai de fer de la rgion Asie-Pacifique au premier trimestre 2010 est quasiment stable 2,1 millions de tonnes, contre 2,2 millions de tonnes au premier trimestre 2009. Cliffs a indiqu qu'elle expdiait actuellement des clients dans le cadre d'accords de tarification provisoires, les revenus du premier trimestre tant enregistrs en utilisant une hausse estime de 26 % pour le transport maritime.

Le revenu par tonne au premier trimestre progresse de 12 % 75,74 dollars, contre 67,41 dollars (voir note de bas de page ?1? en-dessous du tableau Minerai de fer de la rgion Asie-Pacifique ci-dessus) au cours du mme trimestre de l'anne prcdente. La hausse est due une tarification provisoire plus leve au premier trimestre 2010, compar avec les prix par transport maritime de 2009.

Le cot par tonne des produits vendus de minerai de fer de la rgion Asie-Pacifique a progress de 12 % au premier trimestre 2010 54,99 dollars, contre 49,14 dollars (voir note de bas de page ?1? en-dessous du tableau Minerai de fer de la rgion Asie-Pacifique ci-dessus) au premier trimestre 2009. Si l'on exclut les variations du taux de change entre le dollar amricain et le dollar australien reprsentant environ 15 dollars par tonne, les cots sont en baisse d'environ 19 %. Cette baisse rsulte de cots miniers et autres cots de production infrieurs.

Production de minerai de fer de la rgion Asie-Pacifique

(Tonnes de morceaux ou de fines de 2 205 livres ? En millions)		Trois mois clos au
		31 mars
Mine		2010		2009
Production totale des mines de minerai de fer de la rgion Asie-Pacifique		2,1		1,7

Sonoma Coal et le projet de minerai de fer d'Amap

Au premier trimestre 2010, la part de Cliffs dans le volume des ventes pour sa participation de 45 % dans Sonoma Coal a t de 301 000 tonnes. Les revenus et la marge des ventes gnrs pour Cliffs ont t respectivement de 29,7 et 7,9 millions de dollars. Le revenu par tonne Sonoma est de 98,67 dollars et le cot par tonne se monte 72,40 dollars. Cliffs a fait remarquer que des variations dfavorables du taux de change au cours du trimestre ont augment les cots Sonoma de 19 dollars par tonne.

Cliffs dtient une participation de 30 % dans le projet de minerai de fer d'Amap. Au cours du premier trimestre, Amap a produit un total d'environ 900 000 tonnes, rsultant dans une moins-value de 2,2 millions de dollars lie la part de Cliffs dans le projet.

Structure du capital, flux de trsorerie et liquidits

En fin de trimestre, Cliffs disposait de 550,4 millions de dollars d'encaisse et quivalents de trsorerie et de 725 millions de dollars de dette long terme. Cliffs n'affichait aucun emprunt sur sa facilit de crdit renouvelable de 600 millions de dollars. En date du 31 dcembre 2009, Cliffs disposait de 502,7 millions de dollars d'encaisse et quivalents de trsorerie, de 525 millions de dollars de dette long terme et n'affichait aucun emprunt sur sa facilit de crdit.

Comme annonc prcdemment, Cliffs a finalis au premier trimestre une offre de billets de premier rang pour un montant de 400 millions de dollars. La socit a utilis une partie des recettes pour rembourser un emprunt Fterme de 200 millions de dollars et 54,2 millions de dollars de dette au niveau du projet lie son investissement dans le projet de minerai de fer d'Amap. Parmi les autres importantes utilisations de trsorerie durant le premier trimestre, citons 43,3 millions de dollars pour des modifications du fonds de roulement, 18,9 millions de dollars dans des immobilisations corporelles et 94,6 millions de dollars lis l'acquisition de Wabush Mines.

Cliffs a indiqu qu'au premier trimestre, la dprciation et l'amortissement se sont levs 66,6 millions de dollars et que la socit a gnr une trsorerie d'environ 66,7 millions de dollars de ses oprations.

Perspectives

Cliffs s'attend une poursuite tout au long de 2010 de la forte demande pour les matires premires servant la production d'acier. Rcemment, l'apparition de nouveaux mcanismes de tarification remplaant les anciens systmes de rfrence pour le minerai de fer et le charbon mtallurgique rsultent dans des prix qui refltent plus des dynamiques actuelles de l'offre et de la demande, mais des modles de tarification toujours incertains, pour ces matires premires. Cliffs est actuellement en discussions avec des clients concernant la manire avec laquelle ses accords d'approvisionnement actuels prendront en compte ces nouveaux mcanismes. De plus, ces discussions peuvent rsulter dans des modifications des mcanismes de facturation actuellement utiliss avec divers clients et pourraient avoir un impact sur les prix de vente raliss dans les priodes actuelles et futures, ce qui pourrait avoir un effet matriel sur les rsultats des oprations de la socit. Par consquent, les perspectives ci-dessous sont sujettes modification sur la base de ces facteurs et d'autres facteurs.

Perspectives du segment Minerai de fer d'Amrique du Nord

Pour 2010, Cliffs a indiqu qu'elle relevait ses prvisions de volume de ventes environ 27 millions de tonnes de minerai de fer d'Amrique du Nord, en hausse par rapport sa prcdente prvision de 25 millions de tonnes.

En accord avec les expditions du premier trimestre enregistres en utilisant un facteur de tarification provisoire incluant une augmentation de 90 % du prix du transport maritime pour les boulettes de haut fourneau, Cliffs a utilis les hypothses suivantes pour les facteurs de tarification figurant dans ses accords d'approvisionnement en Amrique du Nord afin de fournir une estimation du revenu moyen par tonne en 2010 dans le segment Minerai de fer d'Amrique du Nord :

• Une augmentation de 90 % du prix pour les boulettes de minerai de fer de haut fourneau par rapport au prix 2009 du transport maritime ; et
• Une fourchette de tarifs pour 2010 de 600 700 dollars par tonne pour les feuillards d'acier lamins chaud.

Avec ces hypothses, Cliffs prvoit un revenu par tonne pour le minerai de fer d'Amrique du Nord compris entre 107 et 112 dollars. Cette attente prend galement en compte diverses dispositions contractuelles, des ajustements par anne de dcalage et des prix plafonds et planchers contenus dans certains accords d'approvisionnement. Le revenu ralis moyen rel par tonne pour l'anne complte dpendra au final du pourcentage d'augmentation pour les boulettes de haut fourneau par rapport au prix fix, aux niveaux du volume des ventes, la dcomposition des ventes aux clients, aux cots des apports de production et/ou des prix de l'acier pour les boulettes expdies par voie maritime en 2009. (Tous tant des facteurs dans la tarification de la socit base sur des formules dans le secteur d'activit Minerai de fer d'Amrique du Nord).

De plus, Cliffs a indiqu que les ventualits approximatives suivantes auraient un impact positif ou ngatif sur son prix ralis effectif :

• Pour chaque variation de 10 % par rapport une augmentation de prix de 90 % pour les boulettes de haut fourneau en 2010, Cliffs s'attend ce que son revenu ralis moyen par tonne pour le minerai de fer d'Amrique du Nord volue d'environ 4 dollars ; et
• Pour chaque variation de 25 dollars par rapport aux prix estims pour 2010 des feuillards d'acier lamins chaud indiqus ci-dessus, Cliffs s'attend ce que son revenu moyen par tonne pour le minerai de fer d'Amrique du Nord volue de 0,60 dollar.

Cliffs a indiqu qu'elle s'attendait une production en 2010 d'environ 25 millions de tonnes dans son secteur d'activit Minerai de fer d'Amrique du Nord. A ce niveau de production, le cot par tonne en 2010 devrait se situer entre 65 et 70 dollars, dont environ 5 dollars par tonne composs de dprciation et d'amortissement.

Perspectives du segment Charbon d'Amrique du Nord

Dans son secteur d'activit Minerai de fer d'Amrique du Nord, Cliffs a indiqu qu'elle maintenait ses prvisions de volume de ventes et de production environ 3,4 millions de tonnes en 2010.

Cliffs a actuellement environ 1,5 million de tonnes de charbon tarif et sous obligation contractuelle, soit approximativement 44% de ses prvisions actuelles de volume de ventes annuel. Ce charbon est tarif en moyenne 111 dollars par tonne courte franco bord depuis les mines, incluant des affectations de production afin de remplir des obligations pour des contrats internationaux de 2009 se terminant le 31 mars 2010. La socit en a galement 42 % sous contrat, soit environ 1,4 million de tonnes, pour lesquelles les tarifs sont actuellement en cours de ngociation. Cliffs prvoit de vendre les 14 % restants de la production non alloue sur une base spot au cours du troisime et du quatrime trimestres 2010. En consquence, et en considrant les prix actuels du march pour toutes les ventes spot, Cliffs s'attend ce que le revenu par tonne du charbon d'Amrique du Nord atteigne 140 145 dollars franco bord depuis les mines.

En 2010, Cliffs anticipe un cot par tonne d'environ 110 115 dollars, avec environ 13 dollars par tonne composs de la dprciation et de l'amortissement. Cette attente est suprieure l'estimation prcdente de la socit de 105 110 dollars, elle rsulte principalement de dpenses de royalties attendues en hausse du fait d'une progression des prix du charbon mtallurgique.

Perspectives du segment Minerai de fer de la rgion Asie-Pacifique

Le volume des ventes du segment Minerai de fer de la rgion Asie-Pacifique devrait atteindre 8,5 millions de tonnes en 2010, avec une production de 8,6 millions de tonnes. Tandis que les discussions avec les clients sont en cours, Cliffs s'attend ce que les tarifs sur ce march suivent en gros les mcanismes exposs publiquement pour les principaux producteurs australiens qui utilisent les ajustements trimestriels de retard rfrenant une moyenne des indices des prix livrs accepts dans l'industrie vers la Chine. En utilisant cette approche, et en considrant des prix constants partir de maintenant pour le reste de l'anne, la meilleure prvision de la socit pour le revenu par tonne 2010 du minerai de fer de la rgion Asie-Pacifique est de 100 105 dollars. Les cots par tonne sont attendus dans une fourchette comprise entre 55 et 60 dollars environ, en hausse par rapport la prvision antrieure de 50 55 dollars, du fait principalement d'une hausse attendue des dpenses de royalties.

Le tableau suivant rcapitule les perspectives de Cliffs pour 2010 dans ses trois secteurs d'activit :

		Minerai de fer				Charbon				Minerai de fer
		nord-amricain				nord-amricain				Asie-Pacifique
		Perspective		Perspective		Perspective		Perspective		Perspective		Perspective
		actuelle		prcdente		actuelle		prcdente		actuelle		prcdente
Volume des ventes (millions de tonnes)		27,0		25,0		3,4		3,4		8,5		8,5
Revenu par tonne		$107 - $112		$90 - $95		$140 - $145		$115 - $120		$100 - $105		$80 - $85
Cot par tonne		$65 - $70		$65 - $70		$110 - $115		$105 - $110		$55 - $60		$50 - $55

Perspectives pour Sonoma Coal et le projet de minerai de fer d'Amap

Cliffs dtient une participation de 45 % dans le projet Sonoma Coal. En 2010, Cliffs prvoit des ventes d'actifs et un volume de production d'environ 1,6 million de tonnes, avec une rpartition d'environ 65/35 % entre respectivement le charbon thermique et le charbon mtallurgique. Cliffs anticipe un revenu moyen par tonne de 105 110 dollars, avec des cots par tonne compris entre 80 et 85 dollars.

Cliffs dtient une participation de 30 % dans le projet de minerai de fer d'Amap. En 2010, si l'on suppose une augmentation de 90 % des prix des produits concentrs en minerai de fer, Cliffs s'attend ce que le projet soit proche du seuil de rentabilit pour l'anne complte. Cela reprsente une amlioration par rapport la prcdente perspective de Cliffs qui envisageait une perte d'environ 10 20 millions de dollars, ce qui supposait une hausse de 30 % du prix du minerai de fer.

Frais de vente, frais gnraux, dpenses administratives et autres perspectives

Les frais de vente, les frais gnraux et les dpenses administratives devraient se situer aux alentours de 165 millions de dollars en 2010, en hausse par rapport la prcdente estimation de 130 millions de dollars. Cette hausse des prvisions provient principalement d'une anticipation de meilleurs cots pour les frais de personnel lis aux performances et par l'inscription des royalties de performance de Sonoma dans les frais de vente, les frais gnraux et les dpenses administratives.

De plus, Cliffs a auparavant dclar qu'elle s'attendait subir des cots d'environ 25 30 millions de dollars lis aux efforts mondiaux d'exploration, ainsi que 10 millions de dollars lis au projet de chromite acquis par la socit dans l'Ontario, au Canada.

La socit anticipe un taux d'imposition pour l'anne 2010 complte d'environ 29 %, en hausse par rapport la prcdente prvision de 24 %. Les dprciations et amortissements sont attendus aux alentours de 300 millions de dollars, en hausse par rapport la prcdente prvision de 275 millions de dollars.

Budget de capital 2010 mis jour et autres utilisations des liquidits

Sur la base des indications ci-dessus, Cliffs s'attend gnrer plus de 1,5 milliard de dollars en liquidits de ses oprations en 2010. La socit prvoit des dpenses en capital d'environ 250 millions de dollars, en hausse par rapport la prcdente estimation de 200 millions de dollars. L'augmentation est affecte l'acclration de projets capitaux conus pour augmenter la capacit de production principalement dans les oprations nord-amricaines de Cliffs. Les dpenses en capital totales incluent environ 120 millions de dollars que la socit considre comme un maintien du capital.

Cliffs organisera une confrence tlphonique pour prsenter ses rsultats du premier trimestre 2010 demain, 29 avril 2010, 10 heures, heure normale de l'Est. La confrence sera diffuse en direct sur le site Web de Cliffs : www.cliffsnaturalresources.com. Une rediffusion de la confrence sera disponible sur le site pendant 30 jours.

Afin d'tre ajout la liste de diffusion par courriel de Cliffs Natural Resources, veuillez cliquer sur le lien ci-dessous :

http://www.cpg-llc.com/clearsite/clf/emailoptin.html

propos de Cliffs Natural Resources Inc.

Cliffs Natural Resources Inc. est une socit internationale d'exploitation minire et de ressources naturelles. Cliffs, qui fait partie de l'indice S&P 500, est le plus important producteur de boulettes de minerai de fer en Amrique du Nord, l'un des principaux exportateurs australiens de minerai de fer enfournement direct, fin et en morceaux, ainsi qu'un producteur de charbon mtallurgique reconnu. Dans le respect des valeurs fondamentales en matire de prservation de l'environnement et du capital, les collaborateurs de Cliffs travers le monde s'attachent fournir toutes les parties prenantes la transparence oprationnelle et financire conformment aux directives de la GRI (Global Reporting Initiative). Notre Socit est organise autour de trois entits gographiques :

L'Amrique du Nord qui possde ou exploite six mines de fer situes dans le Michigan, le Minnesota et au Canada, ainsi que deux complexes miniers de charbon coke en Virginie-Occidentale et en Alabama. L'Asie-Pacifique qui comprend deux complexes d'exploitation de minerai de fer en Australie-Occidentale et une participation hauteur de 45 % dans une mine de charbon thermique et coke situe dans le Queensland, en Australie. L'Amrique Latine qui compte une participation de 30 % dans le projet de minerai de fer d'Amap, dans l'tat d'Amap au Brsil.

Parmi les autres projets en cours de dveloppement, on trouve une usine de production de biomasse dans le Michigan et des proprits de chromite dans le Ring of Fire qui est situ dans l'Ontario au Canada. Ces dernires annes, Cliffs poursuit activement une stratgie visant atteindre une taille critique dans l'industrie minire et centre sur l'approvisionnement des plus importants marchs de l'acier dans le monde.

Les communiqus de presse et informations relatifs Cliffs Natural Resources Inc. sont disponibles sur : http://www.cliffsnaturalresources.com ou www.cliffsnaturalresources.com/Investors/Pages/default.aspx?b=1041&1=1

noncs prospectifs au sens de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995

Ce communiqu de presse contient certaines dclarations caractre prospectif qui sont destines tre prospectives au sens des dispositions protectrices du Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Bien que la socit soit d'avis que ses noncs prospectifs sont bass sur des hypothses raisonnables, de tels noncs sont sujets des risques et incertitudes.

Les rsultats rels peuvent diffrer considrablement de ces dclarations pour une varit de raisons dont, notamment : notre capacit parvenir un accord avec nos clients pour le minerai de fer concernant les modifications des dispositions de flambe des tarifs des contrats de vente afin de reflter la migration des prix de rfrence internationaux annuels vers un mcanisme tarifaire trimestriel ou sur une base spot dans un dlai appropri ; les changements du volume ou de la composition des ventes ; l'impact de toute hausse ou baisse des cours internationaux du minerai de fer et/ou du charbon mtallurgique rsultant de la crise conomique mondiale ; l'impact des facteurs d'ajustement des prix sur les contrats de vente de la socit ; les volutions de la demande pour les boulettes de minerai de fer de la part des producteurs intgrs d'acier nord-amricains, ou les volutions de la demande asiatique pour le minerai de fer la suite de changements des taux d'utilisation de l'acier, des facteurs oprationnels, de la production des fours lectriques ou des importations aux Etats-Unis et au Canada d'acier semi-fini ou de fonte en gueuse ; l'impact des consolidations et de la rationalisation dans l'industrie sidrurgique ; la disponibilit d'quipements et de pices dtaches essentiels ; la disponibilit de la capacit de flottement ; notre capacit conserver des liquidits suffisantes et notre capacit accder aux marchs de capitaux ; les changements de la situation financire des partenaires et/ou clients de la socit ; le rejet par nos clients et partenaires de contrats et/ou d'accords d'entreprise importants selon les termes des dispositions du code amricain sur les faillites ou de lois similaires dans d'autres pays ; les vnements ou circonstances qui pourraient affaiblir ou compromettre la viabilit d'une mine et la valeur comptable des avoirs associs ; notre incapacit atteindre les niveaux de production prvus ; les rductions des estimations des ressources actuelles ; les impacts d'un durcissement de la rglementation gouvernementale, y compris le dfaut de recevoir ou de conserver les autorisations environnementales requises ; les problmes lis la productivit, aux sous-traitants, aux conflits de travail, aux conditions mto, la fluctuation de la qualit du minerai, aux tonnes produites, aux changements des facteurs de cot, y compris les cots nergtiques, de transport, les obligations de fermer des mines et les cots des avantages sociaux ; notre capacit identifier, acqurir et intgrer des socits candidates aux acquisitions stratgiques ; les risques associs aux oprations dans de multiples pays ainsi que l'effet de ces divers risques sur les flux de trsorerie, les niveaux d'endettement, les liquidits et la position financire futurs de la socit.

Des rfrences sont galement faites aux explications dtailles des nombreux facteurs et risques qui peuvent faire que l'issue de tels noncs prospectifs s'avre diffrente, ces facteurs et risques sont exposs dans le rapport annuel et les autres apports de la socit sur les formulaires 10-K et 10-Q et dans les prcdents communiqus de presse dposs auprs de la SEC (Securities and Exchange Commission), qui sont disponibles publiquement sur le site Web de Cliffs Natural Resources. Les informations contenues dans ce document ne sont valables qu' la date de ce communiqu de presse et peuvent tre supplantes par des vnements ultrieurs.

- TABLEAUX FINANCIERS CI-DESSOUS -

CLIFFS NATURAL RESOURCES INC. ET SES FILIALES
TATS DES RSULTATS CONDENSS ET CONSOLIDS NON AUDITS
				(En Millions, l'exception des montants par action)
				Trois mois clos au 31 mars
				2010				2009
REVENUS DES VENTES DE PRODUITS ET DES SERVICES
	Produits			$	671,5			$	421,1
	Remboursements du cot du fret et des entreprises partenaires				56,2				43,7
					727,7				464,8
COT DES BIENS VENDUS ET FRAIS D'EXPLOITATION					(577,7	)			(422,4	)
	MARGE DES VENTES				150,0				42,4
AUTRES RSULTATS (FRAIS) D'EXPLOITATION
	Frais de vente, frais gnraux et dpenses administratives				(44,4	)			(31,8	)
	Dpenses d'exploration				(1,6	)			-
	Rcuprations sur sinistres				3,3				-
	Redevances et revenus de commissions				2,2				2,4
	Gain li la vente d'avoirs				1,8				1,0
	Divers - nets				2,1				(2,6	)
					(36,6	)			(31,0	)
		RSULTAT D'EXPLOITATION			113,4				11,4
AUTRES REVENUS (FRAIS)
	Gain sur l'acquisition des participations majoritaires				60,6				-
	Changements de la juste valeur des contrats en devises, nets				2,3				(3,3	)
	Intrts crditeurs				2,4				3,4
	Intrts dbiteurs				(10,2	)			(9,3	)
	Autres revenus hors exploitation				0,7				0,5
					55,8				(8,7	)
RSULTATS D'ACTIVITS CONTINUES AVANT IMPTS SUR LE REVENU ET MOINS-VALUE DES ENTREPRISES					169,2				2,7
DPENSES POUR IMPTS SUR LE REVENU					(72,3	)			(1,1	)
MOINS-VALUE DES ENTREPRISES					(3,4	)			(9,2	)
REVENU (PERTE) NET(TE)					93,5				(7,6	)
	MOINS : PERTE NETTE ATTRIBUABLE AUX INTRTS MINORITAIRES				-				(0,2	)
REVENU (PERTE) NET(TE) ATTRIBUABLE AUX ACTIONNAIRES DE CLIFFS				$	93,5			$	(7,4	)
BNFICE (PERTE) PAR ACTION ORDINAIRE ATTRIBUABLE AUX ACTIONNAIRES DE CLIFFS ? DE BASE				$	0,69			$	(0,07	)
BNFICE (PERTE) PAR ACTION ORDINAIRE ATTRIBUABLE AUX ACTIONNAIRES DE CLIFFS ? DILU(E)				$	0,69			$	(0,07	)
NOMBRE MOYEN D'ACTIONS
	De base				135,2				113,2
	Dilu				136,0				113,2
DIVIDENDES EN ESPCES PAR ACTION				$	0,0875			$	0,0875

CLIFFS NATURAL RESOURCES INC. ET SES FILIALES
TATS CONDENSS ET CONSOLIDS NON AUDITS DE LA SITUATION FINANCIRE
		(En Millions)
		31 mars 2010				31 dcembre 2009
ACTIF
ACTIF CIRCULANT
Encaisse et quivalents de trsorerie		$	550,4			$	502,7
Comptes clients			131,4				103,5
Stocks			368,2				272,5
Fournitures et autres en-cours			129,5				102,7
Actifs drivs			131,7				51,5
Impts reports et remboursables			81,2				61,4
Autre actif circulant			78,1				66,9
TOTAL DE L'ACTIF CIRCULANT			1.470,5				1.161,2
IMMOBILISATIONS CORPORELLES, NETTES			3.069,9				2.592,6
AUTRES ACTIFS
Investissements dans les entreprises			395,3				315,1
Survaleur			92,2				74,6
Actifs incorporels, nets			178,7				114,8
Impts sur les bnfices reports			114,2				151,1
Autres immobilisations			211,1				229,9
TOTAL DES AUTRES ACTIFS			991,5				885,5
TOTAL DE L'ACTIF		$	5.531,9			$	4.639,3
PASSIF
PASSIF COURT TERME
Comptes fournisseurs		$	220,9			$	178,9
Charges payer			185,5				155,8
Revenu report			165,2				105,1
Impts exigibles			67,8				41,2
Autre passif court terme			106,9				89,4
TOTAL DU PASSIF COURT TERME			746,3				570,4
CHARGES LIES AUX AVANTAGES POSTRIEURS L'EMPLOI			499,0				445,8
DETTE LONG TERME			725,0				525,0
CONTRATS DE VENTE EN-DESSOUS DU MARCH			208,1				153,3
OBLIGATIONS ENVIRONNEMENTALES ET DE FERMETURE DE MINES			167,4				124,3
IMPTS SUR LE REVENU REPORTS			152,0				70,8
AUTRES CHARGES			207,9				212,7
TOTAL DU PASSIF			2.705,7				2.102,3
AVOIR
CAPITAUX PROPRES DE CLIFFS			2.830,3				2.542,8
INTRTS MINORITAIRES			(4,1	)			(5,8	)
TOTAL DE L'AVOIR			2.826,2				2.537,0
TOTAL DU PASSIF ET DE L'AVOIR		$	5.531,9			$	4.639,3

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