Chiffre d''affaires de PagesJaunes Groupe: baisse contenue du chiffre d''affaires port par l''activit Internet au premier trimestre 2010

Regulatory News:

l'occasion de l'annonce du chiffre d'affaires du premier trimestre 2010 de PagesJaunes Groupe (Paris:PAJ), son Directeur gnral, Jean-Pierre Remy a dclar:

Le premier trimestre 2010 a marqu un point d'inflexion et une reprise progressive des ventes aprs un second semestre 2009 difficile. Cette reprise ne devrait se matrialiser dans le chiffre d'affaires du Groupe qu' partir de la seconde moiti de l'anne.

Selon Jean-Pierre Remy, la croissance du Groupe devrait tre soutenue par le dveloppement des activits Internet:

Le dveloppement des nouveaux services et des nouveaux contenus a commenc porter ses fruits avec une croissance de l'audience des sites Internet de PagesJaunes Groupe de prs de 11% au premier trimestre et un triplement de son audience sur Internet mobile. Cette croissance de l'audience sert de base au lancement de produits et services qui vont permettre une acclration de la croissance du chiffre d'affaires Internet.

La croissance du chiffre d'affaires des activits Internet devrait s'acclrer au cours des prochains trimestres, et permettre de limiter la baisse du chiffre d'affaires global entre -1% et -3% sur l'ensemble de l'exercice 2010.

Chiffres cls de PagesJaunes Groupe
(en millions d'euros)		Premier trimestre 2009		Premier trimestre 2010		Variation		Variation primtre comparable 1
PagesJaunes en France		228,9		223,7		-2,3%		-2,3%
International & Filiales		14,5		12,5		-13,8%		-6,7%
Inter-segments		(1,8)		(2,3)		+27,8%		+27,8%
Total Groupe		241,6		233,9		-3,2%		-2,7%
Dont Internet		124,4		128,2		+3,1%		+3,1%
En % du CA		51,5%		54,8%		+3,3 points

I. Croissance de 10,6% de l'audience des sites Internet du Groupe au premier trimestre 2010

• L'audience Internet des sites du Groupe² a fortement progress au premier trimestre 2010, avec 330,8 millions de visites, en hausse de 10,6% par rapport au premier trimestre 2009. Les sites du Groupe ont battu un record d'audience en mars 2010 avec 118,8 millions de visites, en hausse de 13,4% par rapport mars 2009. Les sites du Groupe en France ont enregistr 18,8millions de visiteurs uniques en mars 2010 (50,6% des internautes³).
• La stratgie d'enrichissement des contenus commence porter ses fruits, comme l'illustre le dveloppement rapide du contributif. Le nombre d'avis dposs par des internautes sur pagesjaunes.fr a t multipli par 9 entre l'ouverture de la version bta du service en novembre 2009 et avril 2010. Le nombre de professionnels couverts a pour sa part t multipli par 6,5 60000 sur la mme priode.
• L'audience de pagesjaunes.fr sur Internet mobile a enregistr une croissance spectaculaire. Elle a tripl au premier trimestre 2010 par rapport au premier trimestre 2009 et s'est leve 13,6millions de visites (prs de 6% de l'audience Internet fixe). A fin avril, les applications PagesJaunes et Mappy ont t tlcharges respectivement 2,1millions et 700000 fois sur iPhone en France.
• 123people, site leader dans la recherche de personnes sur Internet, acquis par PagesJaunes Groupe en mars 2010, a recueilli 3,1 millions de visiteurs uniques au mois de mars 2010 en France.

II. Reprise de la croissance du chiffre d'affaires Internet

Le chiffre d'affaires du segment PagesJaunes en France a baiss de 2,3% 223,7millions d'euros au premier trimestre 2010. Internet⁴ a reprsent 52,6% du chiffre d'affaires de ce segment d'activit (+2,8 points par rapport 2009), en croissance de 3,2%:

Chiffre d'affaires du segment PagesJaunes en France
(en millions d'euros)		Premier trimestre 2009		Premier trimestre 2010		Variation
Annuaires imprims		102,0		93,1		-8,7%
Internet 4		113,9		117,6		3,2%
Autres (118008, Minitel et PagesPro)		13,0		13,0		0,0%
PagesJaunes en France		228,9		223,7		-2,3%
% du chiffre d'affaires Internet		49,8%		52,6%		2,8 points

• Le repli du chiffre d'affaires des annuaires imprims a atteint -8,7% 93,1 millions d'euros au premier trimestre 2010. La baisse du chiffre d'affaires des annuaires imprims correspond des annuaires forclos dans le courant de l'anne 2009.
• Le chiffre d'affaires Internet a marqu une reprise aprs un second semestre 2009 difficile en raison de conditions de march peu favorables. La croissance du chiffre d'affaires Internet (pagesjaunes.fr, annoncesjaunes.fr, sites Internet et Internet mobile) s'est leve +3,2% 117,6millions d'euros au premier trimestre 2010. Les nouveaux produits Internet, dont le lancement s'est tal entre octobre 2009 et janvier 2010, ont commenc monter en puissance. En 5 mois, PagesJaunes a vendu prs de 30 000 Packs Visibilit Internet, ce qui lui a permis d'augmenter son chiffre d'affaires Sites de plus de 50% au premier trimestre 2010 par rapport au premier trimestre 2009.

Le chiffre d'affaires du segment International & Filiales s'est lev 12,5millions d'euros au premier trimestre 2010, en baisse de 6,7% primtre de parution comparable des annuaires imprimsde QDQ Media :

Chiffre d'affaires du segment International & Filiales
(en millions d'euros)		Premier trimestre 2009		Premier trimestre 2010		Variation		Variation primtre comparable
Annuaires et recherche		7,2		4,9		-31,9%		-19,7%
dont Internet 5		4,2		4,4		4,8%		4,8%
Rgie publicitaire Internet		1,1		1,8		63,6%		63,6%
Marketing direct et services gographiques		6,1		5,8		-4,9%		-4,9%
International & Filiales		14,5		12,5		-13,8%		-6,7%
Dont Internet 6		9,4		10,3		9,6%
En % du chiffre d'affaires		64,8%		82,4%		17,6 points

• QDQ Media, dont l'essentiel de l'activit a t ralis sur Internet, a ralis un chiffre d'affaires de 3,7 millions d'euros au premier trimestre 2010, en baisse de 5,1% primtre de parution comparable. L'audience de qdq.com a augment de prs de 50% sur le premier trimestre 2010. Son application iPhone a t lance avec succs et se classe dans les 10 premires applications tlcharges sur l'Apple Store en Espagne.
• La contribution du ple de rgie publicitaire Internet Horyzon Mdia au chiffre d'affaires consolid s'est leve 1,8 million d'euros au premier trimestre 2010 contre 1,1 million d'euros en 2009⁷. Le chiffre d'affaires d'Horyzon Mdia factur aux annonceurs s'est lev 3,5 millions d'euros, en hausse de 6,1% par rapport 2009.
• Le chiffre d'affaires du marketing direct et des services gographiques a baiss de 4,9% au premier trimestre 2010 5,8millions d'euros.

III. Evolution de la situation financire

Trois lments importants sont souligner:

• Une marge de 22% par rapport au covenant bancaire de dette nette sur MBO.
• Une couverture de taux d'intrt de 88% de la dette bancaire jusqu' fin 2011.
• Aucun remboursement de la dette bancaire avant fin 2013.

L'endettement financier net⁸ de PagesJaunes Groupe s'lve 1820,1 millions d'euros au 31 mars 2010 contre 1907,4millions d'euros au 31 dcembre 2009 et 1810,1millions d'euros au 31 mars 2009.

• La dette bancaire de PagesJaunes Groupe, d'un montant de 1950 millions d'euros, est remboursable dans son intgralit fin 2013. PagesJaunes Groupe bnficie par ailleurs, auprs d'un syndicat bancaire diversifi, d'une ligne de crdit d'un montant d'environ 400millions d'euros, venant chance fin 2013.
• La dette bancaire de PagesJaunes Groupe est couverte hauteur de 88% contre la hausse des taux d'intrt, par un portefeuille de swaps de taux et de collars, venant chance fin 2011, et de 46% par des swaps forward venant chance fin 2013.
• Au 31 mars 2010, le Groupe dispose d'une marge de 22% sur son covenant de levier financier avec une dette nette qui s'lve 3,43 fois un agrgat proche de la MBO et de 86% sur son covenant de couverture financire avec un agrgat proche de la MBO qui s'lve 6,52fois la charge nette d'intrts⁹.

IV. Perspectives

PagesJaunes Groupe prcise ses objectifs financiers pour 2010:

• Chiffre d'affaires en baisse de -1% -3% compte tenu de l'acclration de la croissance Internet, le rebond de l'activit li la monte en puissance des nouveaux produits tant en effet attendu partir du second semestre 2010.
• MBO comprise entre 510 et 530 millions d'euros compte tenu de la poursuite des investissements sur Internet fixe et mobile.
• Maintien d'une politique de distribution de dividende lev¹⁰.

propos de PagesJaunes Groupe

PagesJaunes Groupe est le leader franais de la publicit et de l'information locales avec prs de 1,2milliard d'euros de chiffre d'affaires consolid en 2009. Les services de PagesJaunes sont notamment accessibles via les annuaires imprims (l'annuaire PagesJaunes et PagesBlanches), les services de renseignements par tlphone et par SMS (118008) et Internet. Les sites Internet fixe et mobile de PagesJaunes Groupe, au premier rang desquels , , et , sont visits chaque mois par plus d'un internaute franais sur deux.

PagesJaunes Groupe dispose d'une force de vente de plus de 2300 conseillers commerciaux en France et en Espagne, et propose ses 770000 clients annonceurs locaux et nationaux une gamme complte de produits publicitaires. Avec plus de 500 millions d'euros de chiffre d'affaires Internet en 2009, soit 43% de ses revenus consolids, PagesJaunes Groupe occupe la premire place europenne par les revenus publicitaires Internet.

PagesJaunes Groupe est cote sur NYSE Euronext Paris ? compartiment A (PAJ). Les informations disponibles sur PagesJaunes Groupe sont accessibles sur .

Le prsent document contient des dclarations concernant l'avenir. PagesJaunes Groupe considre que ses attentes sont fondes sur des suppositions raisonnables, mais lesdites dclarations sont sujettes de nombreux risques et incertitudes. Les facteurs importants susceptibles d'entraner un cart substantiel entre les rsultats effectifs et les rsultats attendus exprims par les dclarations concernant l'avenir, comprennent entre autres : les effets de la concurrence ; le niveau d'utilisation des supports PagesJaunes ; le succs des investissements du Groupe PagesJaunes en France et l'tranger; les effets de la conjoncture conomique. Une description des risques du Groupe PagesJaunes figure la section 4. Facteurs de risques du document de rfrence de la socit PagesJaunes Groupe dpos auprs de l'Autorit des marchs financiers le 25 mars 2010 (le Document de Rfrence). Les dclarations concernant l'avenir contenues dans le prsent document s'appliquent uniquement compter de la date de celui-ci, et PagesJaunes Groupe ne s'engage mettre jour aucune de ces dclarations pour tenir compte des vnements ou circonstances qui se produiraient aprs la date dudit document ou pour tenir compte de la survenance d'vnements non prvus. Toutes les donnes comptables sont prsentes sous forme d'informations consolides non audites.

Annexe : Chiffre d'affaires consolid

(en millions d'euros)			Premier trimestre 2009		Premier trimestre 2010		Variation 2010 / 2009		Variation primtre comparable
Annuaires imprims			102,0		93,1		-8,7%		-8,7%
Internet			113,9		117,6		+3,2%		+3,2%
Autres (118008, PagesPro et Minitel)			13,0		13,0		+0,0%		-1,0%
	dont 118008		9,6		9,5		-1,0%		-1,0%
Total PagesJaunes en France			228,9		223,7		-2,3%		-2,3%
Annuaires et recherche			7,2		4,9		-31,9%		-19,7%
	dont Internet		4,2		4,4		+4,8%		+4,8%
Rgie publicitaire Internet			1,1		1,8		+63,6%		+63,6%
Marketing direct et services gographiques			6,1		5,8		-4,9%		-4,9%
Total International & Filiales			14,5		12,5		-13,8%		-6,7%
Inter-segments			(1,8)		(2,3)		+27,8%		+27,8%
Total Groupe			241,6		233,9		-3,2%		-2,7%

¹ A primtre de parution comparable des annuaires imprims de QDQ Media

² Pagesjaunes.fr, mobile.pagesjaunes.fr, mappy.com, annoncesjaunes.fr, pagespro.com, qdq.com et luxweb.com

³ Source: Mdiamtrie//NetRatings

⁴ Revenus de pagesjaunes.fr, d'annoncesjaunes.fr, des sites web et de l'Internet mobile

⁵ Revenus Internet de QDQ Media, d'Editus Luxembourg, d'Edicom (en 2009), et de 123people en mars 2010

⁶ Revenus Internet de l'ensemble des entits du segment

⁷ Le chiffre d'affaires d'Horyzon Mdia est constitu des commissions de rgie pour les activits au CPM (cot pour mille) et, compter du 4^me trimestre 2009, de l'intgralit du chiffre d'affaires factur aux annonceurs pour les activits la performance ou au CPC (cot par clic).

⁸ L'endettement financier net correspond au total de l'endettement financier brut, diminu ou augment des instruments drivs actifs et passifs de couverture de flux de trsorerie, et diminu de la trsorerie et des quivalents de trsorerie.

⁹ Hors variation de la juste valeur des instruments de couverture, amortissement des frais d'mission d'emprunt et produit de dsactualisation

¹⁰ L'objectif de distribution ne constitue en aucun cas un engagement de PagesJaunes Groupe et les dividendes futurs dpendront des rsultats du Groupe, de sa situation financire, et de tout autre lment que le Conseil d'administration et les actionnaires de PagesJaunes Groupe jugeront pertinent.