Legrand: Rsultats du 1er trimestre 2010

Regulatory News:

Gilles Schnepp, Prsident-directeur gnral de Legrand (Paris:LR), a dclar :

Au cours du premier trimestre 2010, Legrand enregistre une progression de son chiffre d'affaires de 0,5% structure et taux de change constants et une augmentation de 38% du rsultat oprationnel ajust.

L'activit du premier trimestre 2010 rsulte la fois :

• d'une forte croissance organique de +13,4% dans les pays mergents qui retrouvent un rythme comparable celui d'avant crise, notamment en Asie, Amrique latine et Afrique/Moyen Orient,
• du succs remport par nos nouveaux produits en particulier LCS, Arteor et Cliane,
• d'une activit rsidentielle mieux oriente dans la plupart des pays matures notamment pour ce qui concerne la rnovation.

La forte progression de la marge oprationnelle ajuste qui s'lve 20,5% des ventes au premier trimestre provient notamment:

• du plein effet des rorganisations dj mises en ?uvre et de la poursuite de ces efforts dans les pays o l'activit reste en retrait,
• du retour rapide la croissance des pays mergents et de son effet de levier sur leur rentabilit,
• du fait que les hausses des matires premires et composants n'impacteront les consommations que dans les mois venir.

Sur ces bases et compte tenu de l'effet dfavorable de la saisonnalit des marges au quatrime trimestre et du fait que la tendance baissire dans les pays matures ne s'attnue que lentement, Legrand se fixe pour objectif de raliser en 2010 une marge oprationnelle ajuste suprieure 18%.

Sur le moyen terme, Legrand voit un potentiel d'acclration de sa croissance rentable dans deux de ses atouts fondamentaux:

• spcialiste mondial des infrastructures lectriques et numriques du btiment, le groupe est au c?ur des grandes mutations du btiment de demain, toutes fortement gnratrices d'activit: gestion optimise de l'nergie, dveloppement des nergies renouvelables, demande grandissante de communication et connexion numriques, nouveaux besoins lis au vieillissement de la population mondiale,
• fortement prsent dans tous les grands pays mergents, Legrand dispose de nombreuses positions de leader incontest notamment au Brsil, Mexique, en Chine, Inde, Russie, et Turquie. Le groupe a su y rpliquer son modle conomique crateur de valeur en dveloppant des activits rcurrentes, lies aux marchs de flux plutt qu'aux grands projets, ainsi que de solides parts de march gages d'une bonne rentabilit.

C'est sur ces bases trs saines que Legrand entend acclrer son dveloppement en s'appuyant sur sa capacit d'innovation et son savoir faire efficace en matire d'acquisitions cibles.

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Chiffres cls
Donnes consolides (en millions ?)		1er Trimestre 2009		1er Trimestre 2010		% variation 2010/2009
Chiffre d'affaires		901,4		911,7		+1,1%
Rsultat oprationnel ajust(2) rcurrent(1)		143,2		196,2
En % du chiffre d'affaires		15,9%		21,5%
Rsultat oprationnel ajust(2)		135,2		187,0		+38%
En % du chiffre d'affaires		15,0%		20,5%
Rsultat oprationnel		125,5		180,5
En % du chiffre d'affaires		13,9%		19,8%
Rsultat net part du groupe		56,5		90,3
En % du chiffre d'affaires		6,3%		9,9%
Cash flow libre(3)		1,0		94,1
En % du chiffre d'affaires		0,1%		10,3%
Dette financire nette au 31 mars		1 840		1 260

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(1) Rsultat oprationnel ajust hors charges de restructuration, s'levant respectivement pour 2010 et 2009 9,2M? et 8,0M?. Voir (2) pour la dfinition du rsultat oprationnel ajust.

(2) Chiffres retraits des critures comptables lies l'acquisition de Legrand France en 2002 (amortissements supplmentaires d'actifs rvalus sans impact cash, pour 2010 et 2009 respectivement 6,5M? et 9,7M?).

(3) Le cash flow libre se dfinit comme la somme des flux de trsorerie issus des oprations courantes et du produit rsultant de la vente d'immobilisations, diminu du total des investissements et des frais de dveloppement capitaliss.

Ralisations au 31 mars 2010

Chiffre d'affaires

A donnes publies, le chiffre d'affaires ressort 912M? en hausse de +1,1% par rapport au premier trimestre 2009, soit +0,5% structure et taux de change constants. L'impact du primtre de consolidation est de +0,2% et celui des taux de change de +0,4%.

L'volution des ventes par destination structure et taux de change constants pour chacun des segments gographiques s'tablit comme suit:

		1er trim. 2010 / 1er trim. 2009
France		-3,9%
Italie		-0,9%
Reste de l'Europe		-8,8%
Etats-Unis/Canada		+1,4%
Reste du Monde		+15,7%
Total		+0,5%

- France: Le chiffre d'affaires est en baisse de 3,9% au premier trimestre. La bonne progression des ventes de gammes d'appareillage, notamment Cliane, et le succs des nouvelles solutions de communication et d'interconnexion numriques LCS ainsi qu'une bonne tenue des activits de rnovation compensent en partie la dgradation du march non rsidentiel.

- Italie: Grce de belles progressions en appareillage et en systmes rsidentiels, les ventes ne reculent que de 0,9% dans des conditions de march encore difficiles, notamment dans le segment non rsidentiel.

- Reste de l'Europe: L'activit est reste globalement difficile au premier trimestre dans l'ensemble des pays de la zone l'exception de la Turquie qui poursuit sa reprise et d'un dbut d'amlioration en Russie. Au total, le chiffre d'affaires est en recul de 8,8%.

- Etats-Unis/Canada: Les bonnes performances de Pass&Seymour, spcialiste de l'appareillage, de l'activit au Canada et d'Ortronics, spcialiste des infrastructures numriques permettent d'enregistrer une croissance de 1,4% des ventes dans un march marqu par la dgradation des activits tertiaires et la stabilisation progressive du march rsidentiel.

- Reste du Monde: Le retour de fortes croissances, comparables celles enregistres avant la crise, dans la plupart des pays mergents dont notamment la Chine, l'Inde, le Brsil, le Mexique, l'Egypte ou encore le Chili confirme la solidit et la pertinence de la stratgie de dveloppement de Legrand sur ces marchs prometteurs. Au total, les ventes progressent de 15,7% au premier trimestre.

Poursuite des investissements en innovation

Legrand poursuit activement les sorties de nouveaux produits soutenues par d'importants investissements en innovation, les dpenses de R&D reprsentant prs de 5% du chiffre d'affaires au premier trimestre 2010 et les produits nouveaux prs de 72% des investissements.

Legrand a ainsi lanc de nombreuses nouvelles gammes au cours du premier trimestre et prvoit encore d'enrichir son offre d'ici la fin de l'anne avec notamment:

• des offres d'appareillage en Russie, au Brsil, en Chine,
• une nouvelle gamme de portiers pour le march chinois,
• une offre de protection d'quipement photovoltaque pour acclrer, en partenariat avec la filire lectrique, l'utilisation des nergies renouvelables,
• l'offre Digital Lighting Management de Watt Stopper visant utiliser le rseau numrique du btiment pour un pilotage des systmes d'clairage plus efficace et plus conome en nergie,
• une offre de vido surveillance en Italie.

Legrand a par ailleurs dvelopp un outil simple et innovant, l'Eco-tiquette, qui permet d'identifier de manire trs concrte les conomies ralises en euros et en rejet de CO₂ grce aux produits du groupe. Ce nouvel outil rapidement lisible sera utile aux clients investisseurs et leur matrise d'?uvre.

Gnration de cash leve et diminution de la dette nette

Le cash flow libre s'lve 94M? sur les trois premiers mois de l'anne, soit 10,3% du chiffre d'affaires, refltant:

• la bonne performance oprationnelle,
• un besoin en fonds de roulement toujours bas bien qu'en hausse progressive et que le groupe vise plafonner 11% des ventes.

La dette nette baisse de 80M? par rapport au 31 dcembre 2009 procurant au groupe tous les moyens ncessaires au financement de sa croissance.

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Les comptes consolids, la prsentation et la confrence tlphonique (en direct et en diffr) des rsultats du premier trimestre 2010 sont accessibles sur le site de Legrand ().

Agenda financier

• Assemble gnrale des actionnaires: 27 mai 2010
• Rsultats du premier semestre 2010: 29 juillet 2010
• Rsultats des neuf premiers mois 2010: 4 novembre 2010

A PROPOS DE LEGRAND

Le Groupe Legrand est le spcialiste mondial des infrastructures lectriques et numriques du btiment. Son offre complte, adapte aux marchs tertiaire, industriel et rsidentiel internationaux en fait une rfrence l'chelle mondiale. L'innovation et le lancement rgulier de nouveaux produits forte valeur ajoute sont un des principaux vecteurs de croissance du groupe. Legrand a ralis en 2009 un chiffre d'affaires de 3,6 milliards d'euros. La socit est cote sur Euronext et intgre notamment aux indices SBF 120, FTSE4Good, MSCI World et ASPI (code ISIN FR0010307819).