Kraton Performance Polymers, Inc. annonce ses rsultats pour le premier trimestre 2010

Kraton Performance Polymers, Inc. (NYSE:KRA), un producteur mondial de blocs copolymres styrniques de premier plan, annonce des rsultats financiers en hausse pour le trimestre clos au 31 mars 2010.

POINTS SAILLANTS DU PREMIER TRIMESTRE 2010

• Augmentation du volume des ventes de 55% 73 kilotonnes
• Progression du chiffre d'affaires de 48% 273 millions USD
• EBE ajust s'amliorant de plus de 100% 43 millions USD, refltant 16% du chiffre d'affaires
• Achvement de la fermeture de notre usine de Pernis aux Pays-Bas, qui devrait produire des conomies annuelles sur les cots fixes de l'ordre de 12 millions USD
• Annonce de plusieurs sries d'augmentation des prix en rponse la hausse des cots des matires premires et de l'nergie
• Nous constatons des tendances gnralement positives de reprise de l'conomie, mais nous demeurons prudents dans nos prvisions.

Le levier d'exploitation que nous avons cr en 2008 et 2009 devient clairement visible au niveau de notre rsultat net alors que les volumes poursuivent leur reprise et leur progression. La croissance en glissement annuel du volume au cours de notre premier trimestre 2010 marque le deuxime trimestre d'affile durant lequel nous avons remarqu que les conditions conomiques s'amlioraient, produisant une amlioration substantielle des bnfices compar au premier trimestre 2009, a dclar le prsident-directeur gnral, Kevin M. Fogarty. La hausse du chiffre d'affaires reflte une solide croissance du volume des ventes, la croissance des ventes la plus forte tant celle du segment d'utilisation finale Revtement de chausses et toitures, qui a t particulirement touch par le ralentissement conomique gnral. L'effet de redressement du volume des ventes plus important et des cots moindres nous ont permis d'augmenter les marges EBE ajustes 16%, contre (5)% au premier trimestre 2009, et 14% au quatrime trimestre 2009. Au premier trimestre 2010, nous avons par ailleurs annonc plusieurs sries d'augmentation des prix en rponse la hausse des cots des matires premires et de l'nergie, s'inscrivant dans notre stratgie visant ?fixer le juste prix'.

		Trois mois clos au 31 mars
(En milliers de dollars, sauf montants par action)		2010			2009
Chiffre d'affaires		$	272732		$	184957
EBE ajust(1) ( 2)		$	42622		$	(9716	)
Bnfice (perte) net		$	19795		$	(16461	)
Bnfice (perte) net par action dilue		$	0,64		$	(0,85	)
Trsorerie nette absorbe par les activits d'exploitation		$	72836		$	35221
(1) Un rapprochement de l'EBE ajust au bnfice (perte) net figure aux tableaux financiers joints.
(2) L'EBE ajust correspond L'EBE moins les charges de restructuration et charges connexes, les frais hors trsorerie, les honoraires de sponsors et les gains raliss sur l'extinction de la dette.

La croissance du volume au premier trimestre a t gnralise sur l'ensemble de tous les segments d'utilisation finale, et bien qu'en dessous de notre pic historique du volume au premier trimestre, les 73 kilotonnes de volume de ventes total sont encourageantes, et sans aucun doute plus alignes sur notre performance historique, a indiqu M. Fogarty. Nous estimons que le volume des ventes ?ponctuelles' se situe autour de six kilotonnes, la majorit desquelles nous associons aux activits de rapprovisionnement des clients. Par consquent, hors l'effet de ce rapprovisionnement, la croissance du volume aurait quand mme t suprieure 40% par rapport au premier trimestre 2009.

Rsultats au T1 2010 contre rsultats au T1 2009

Au premier trimestre 2010, le chiffre d'affaires tait de 273 millions USD, une progression d'environ 48% compar au premier trimestre 2009. L'augmentation du chiffre d'affaires est essentiellement due au volume des ventes plus important. Le volume des ventes au premier trimestre 2010 tait de 73 kilotonnes, une augmentation de 55% compar au premier trimestre 2009.

L'EBE ajust au premier trimestre 2010 tait de 43 millions USD, soit 16% du chiffre d'affaires, ce qui reprsente une augmentation d'environ 52 millions USD, soit plus de 100% compar au premier trimestre 2009.

Le bnfice net du premier trimestre 2010 a totalis 20 millions USD, soit 0,64 USD par action dilue, contre une perte nette au premier trimestre 2009 de (16) millions USD, soit (0,85) USD par action dilue. Au premier trimestre 2009, nous avons ralis des gains sur l'extinction de la dette totalisant 1,00 USD par action dilue.

Flux de trsorerie

Notre premier trimestre reflte habituellement une utilisation de la trsorerie du fait de la nature saisonnire de notre march d'utilisation finale Revtement de chausses et toitures. La trsorerie absorbe par les activits d'exploitation de 73 millions USD au premier trimestre 2010 correspondait gnralement nos prvisions, reprsentant une hausse par rapport aux 35 millions USD de trsorerie absorbe par les activits d'exploitation au premier trimestre 2009. L'augmentation de la trsorerie absorbe par les activits d'exploitation reflte l'augmentation du volume des ventes, des cots des matires premires plus levs et des stocks plus importants proportionns l'augmentation du volume des ventes. Les dpenses en capital nettes au premier trimestre 2010 se sont leves 8 millions USD contre 6 millions USD au premier trimestre 2009.

INFORMATIONS SUR LES MARCHS D'UTILISATION FINALE

Au premier trimestre 2010, le chiffre d'affaires de notre march d'utilisation finale Adhsifs, produits d'tanchit et revtements a progress de 33 millions USD, soit environ 55%, 92 millions USD compar au premier trimestre 2009.

L'augmentation de notre chiffre d'affaires Adhsifs, produits d'tanchit et revtements a t mene par la fermet des applications telles que les adhsifs non tisss pour les couches bb, les tiquettes auto-adhsives et les rubans adhsifs spcialiss. En outre, une reprise des livraisons a conduit une hausse des ventes dans les applications de rubans adhsifs d'emballage, a dclar M. Fogarty.

Au premier trimestre 2010, le chiffre d'affaires de notre march d'utilisation finale Matriaux de pointe a progress de 36 millions USD, soit environ 65%, 92 millions USD compar au premier trimestre 2009.

Dans le march Matriaux de pointe, nous avons constat une demande plus importante dans les applications d'hygine personnelle en Europe et en Amrique du Nord et une hausse de la demande l'chelle mondiale de la part de clients desservant les marchs de l'automobile et de l'lectronique grand public. Qui plus est, nos catgories innovantes uniques, conues pour offrir une alternative sans PVC tant au march mdical qu' celui des cbles et fils, ont connu un dbut d'anne encourageant, a indiqu M. Fogarty.

Au premier trimestre 2010, le chiffre d'affaires de notre march d'utilisation finale Revtement de chausses et toitures a progress de 29 millions USD, soit environ 86%, 62 millions USD compar au premier trimestre 2009.

M. Fogarty a fait remarquer que Le chiffre d'affaires ayant le plus progress au premier trimestre 2010 compar au premier trimestre 2009 est celui de notre march d'utilisation finale Revtement de chausses et toitures. Nous avons connu un essor du fait du rapprovisionnement des clients avant la saison de revtement des chausses en t, et nous sommes certains que nous commenons voir l'impact des fonds de stimulation allous par le gouvernement amricain pour les routes. Pour ce qui est de la clientle du secteur des toitures, il est clair, en raison des achats au premier trimestre 2010, que nos clients sont plus confiants l'approche de la saison traditionnelle d't de rparation des toitures.

Au premier trimestre 2010, le chiffre d'affaires de notre march d'utilisation finale Activits mergentes a progress de 4 millions USD, soit environ 42%, 14 millions USD compar au premier trimestre 2009. La progression du chiffre d'affaires est due l'expansion des caoutchoucs d'isoprne (IR) et latex d'isoprne (IRL) de Kraton qui se poursuit dans des applications telles que les gants chirurgicaux et les prservatifs.

Je suis heureux d'annoncer que nous avons confirm nos plans de croissance court terme des dpenses en capital afin de soutenir nos activits de latex d'isoprne, a confi M. Fogarty. Nous allons dpenser un total de 37 millions USD en 2010 et 2011 afin d'augmenter la capacit de notre nouveau site phare de production de caoutchoucs d'isoprne de Belpre dans l'Ohio, et de dcongestionner la capacit existante de production de latex de notre site de Paulinia au Brsil. Nous continuons par ailleurs valuer la meilleure option pour une autre expansion future des IRL, proportionne la demande croissante dans ce march d'utilisation finale.

DVELOPPEMENTS AU PREMIER TRIMESTRE 2010

• Le 31 dcembre 2009, la socit a arrt la production son usine de Pernis aux Pays-Bas. La mise hors service du site a t acheve en mars, avec deux mois d'avance sur le calendrier. De ce fait, le cot total en espces pour fermer ce site a t ramen de 10 millions USD 9 millions USD, sur lesquels 8 millions USD ont t pays au premier trimestre 2010, le solde devant tre pay au deuxime trimestre 2010.
• Nous avons finalis des projets visant consolider nos fonctions transactionnelles, ainsi que la plupart de notre direction europenne, dans un nouveau bureau central Amsterdam aux Pays-Bas. Nous sommes d'avis que grce cette initiative nous allons atteindre une plus grande efficience oprationnelle et amliorer nos services en consolidant nos comptences de base et en exploitant davantage les avantages de notre nouveau systme SAP mondial mis en ?uvre en 2009. Nous projetons que l'impact sera minime sur nos relations existantes et en particulier aucune interruption du service client durant la mise en ?uvre graduelle de ce plan de transition. Nous prvoyons d'encourir de 6 millions USD 7 millions USD environ de cots de restructuration, en grande partie dans le restant de 2010. Nous prvoyons des rductions des cots d'exploitation de plus de 2 millions USD sur une base annuelle compter de 2012 du fait de cette consolidation.
• partir de janvier 2010 et jusqu'au 30 avril 2010, nous avons annonc une srie d'augmentation des prix en rponse la hausse des cots des matires premires et de l'nergie.

PRVISIONS

L'lan pris par notre entreprise est encourageant l'approche des deuxime et troisime trimestres qui sont traditionnellement notre saison de volume plus lev. Toutefois, il convient de ne pas extrapoler la croissance du volume de notre trimestre le plus rcent sur la totalit de l'exercice, tant donn que le rythme et le degr de la reprise conomique demeurent incertains, a fait remarquer M. Fogarty. Nous estimons l'heure actuelle que notre volume de ventes au deuxime trimestre va continuer produire une croissance par rapport la priode prcdente comparable.

UTILISATION DE MESURES FINANCIRES NON PCGR

Le prsent communiqu sur les rsultats contient l'utilisation de mesures financires PCGR (principes comptables gnralement accepts) et de mesures financires non PCGR. Les mesures financires non PCGR sont l'EBE et l'EBE ajust. Dans chacun des cas, la mesure financire PCGR la plus directement comparable est le bnfice ou la perte nets. Un tableau joint au prsent communiqu sur les rsultats rapproche ces mesures financires non PCGR la mesure financire PCGR la plus directement comparable.

Nous considrons que l'EBE et l'EBE ajust sont des mesures complmentaires importantes de notre performance et nous pensons que les investisseurs et les autres parties concernes les utilisent souvent dans leur valuation des socits de notre secteur d'activits. L'EBE et l'EBE ajust ont leurs limites comme outils d'analyse, et il convient de ne pas les utiliser isolment, ou comme se substituant une analyse de nos rsultats conformment aux PCGR aux tats-Unis. L'EBE et l'EBE ajust qui sont prsents dans le prsent communiqu sur les rsultats peuvent ne pas correspondre aux montants de l'EBE tels que nous les avons calculs dans le cadre de nos instruments d'emprunt.

INFORMATIONS SUR LA TLCONFRENCE ET LA DIFFUSION SUR LE WEB

Kraton a programm une tlconfrence jeudi 6 mai 2010 9h00 (heure de New York) afin de commenter ses rsultats financiers pour le premier trimestre 2010. Kraton vous invite couter la tlconfrence, laquelle sera retransmise en direct sur Internet, l'adresse www.kraton.com, en slectionnant le lien Investor Relations (relations investisseurs) en haut de la page d'accueil puis en slectionnant Events (vnements) dans le menu des relations investisseurs situ sur la gauche de la page des relations investisseurs. Participeront la tlconfrence les personnes suivantes de chez Kraton: Kevin M. Fogarty, prsident-directeur gnral; Stephen E. Tremblay, directeur financier; et David A. Bradley, directeur de l'exploitation.

Vous pourrez galement couter la tlconfrence par tlphone en contactant le numro du standard de la confrence 5 10 minutes avant l'heure prvue pour celle-ci et en demandant Kraton Conference Call - Passcode: Earnings Call. Numro composer aux tats-Unis ou au Canada: 888-577-8992. Numro composer l'international: 312-470-7060.

Pour les personnes dans l'impossibilit d'couter la tlconfrence en direct, une rediffusion sera disponible partir d'environ 11h00 (heure de New York) le 6 mai 2010 et ce jusqu' 17h00 (heure de New York) le 20 mai 2010. Pour couter une rediffusion de la tlconfrence sur Internet, accdez au site Web de Kraton l'adresse www.kraton.com en slectionnant le lien Investor Relations (relations investisseurs) en haut de la page d'accueil puis en slectionnant Events (vnements) dans le menu des relations investisseurs situ sur la gauche de la page des relations investisseurs. Pourcouter sa rediffusion par tlphone, composez le 866-415-8391. l'international, composez le 203-369-0700.

PROPOS DE KRATON

Kraton Performance Polymers, Inc., par le biais de sa filiale d'exploitation Kraton Polymers LLC et de ses filiales, est un producteur de polymres techniques de premier plan mondial, et l'un des plus grands producteurs mondiaux de blocs copolymres styrniques (SBC), une famille de produits dont nous avons lanc la chimie il y a prs de 50 ans. Les polymres de Kraton sont utiliss dans une gamme tendue d'applications, notamment les adhsifs, revtements, produits de consommation et de soin personnel, produits d'tanchit et lubrifiants, produits mdicaux, emballages, produits pour l'automobile, de revtement de chausse, de toiture et pour la chaussure. La socit, qui offre environ 800 produits plus de 700 clients dans plus de 60 pays, est l'unique producteur de SBC disposant de capacits de fabrication et de service aprs-vente sur quatre continents. Nous fabriquons des produits dans cinq usines l'chelle mondiale, notamment dans notre usine phare de Belpre dans l'Ohio, l'usine de SBC la plus grande et la plus diversifie au monde, ainsi que dans des usines en Allemagne, en France, au Brsil et au Japon. L'usine du Japon est exploite par une co-entreprise de fabrication non consolide. Pour de plus amples renseignements sur la socit, veuillez consulter le site www.kraton.com.

Kraton, le logo et design Kraton, ainsi que le slogan Giving Innovators their Edge sont des marques de Kraton Performance Polymers, Inc.

noncs prvisionnels

Le prsent communiqu de presse comprend des noncs prvisionnels qui refltent nos plans, convictions, attentes et opinions actuels en ce qui concerne, entre autres, les vnements et la performance financire futurs. Les noncs prvisionnels se caractrisent souvent par l'usage de mots tels que pense, estime, s'attend ?, projette, peut, a l'intention de, envisage de, ou prvoit, ou par des dclarations concernant des stratgies, plans ou intentions.

Dans le prsent communiqu, les informations prvisionnelles ont trait au respect des covenants bancaires, aux tendances des prix, aux conomies de cots, aux taux de production et questions du mme ordre. Tous les noncs prvisionnels contenus dans le prsent communiqu de presse sont fonds sur les attentes et estimations actuelles de la direction, qui impliquent des risques, des incertitudes et d'autres facteurs susceptibles de donner lieu des diffrences substantielles entre les rsultats rels et ceux exprims dans les noncs prvisionnels. Parmi ces facteurs, citons la conjoncture conomique mondiale et les conditions des marchs des capitaux, le fait que nous dpendions du respect de la part de LyondellBasell, Shell Chemicals et d'autres fournisseurs de leurs obligations envers nous, le non-respect de la part de nos fournisseurs de leurs obligations en vertu d'accords d'approvisionnement long terme, ou notre incapacit remplacer ou renouveler lesdits accords leur expiration, ce qui pourrait faire augmenter les cots encourus pour ces matriaux et interrompre la production, une disponibilit limite ou des hausses de prix des matires premires utilises dans nos activits, notre niveau d'endettement non ngligeable et les restrictions financires et oprationnelles imposes par nos instruments d'emprunt et les engagements contractuels connexes, les pressions concurrentielles dans l'industrie des produits chimiques de spcialit, notre capacit poursuivre les innovations technologiques et la commercialisation russie de nouveaux produits, notre capacit protger nos droits de proprit intellectuelle et autres informations propritaires, les pertes dues des procs dcoulant de la violation de proprit intellectuelle et ou de responsabilit du fait de produits, les pertes dues des procs dcoulant de dgts environnementaux ou de dommages corporels associs la fabrication de produits chimiques, le respect des nombreuses lois environnementales, sanitaires et de scurit, notamment la rglementation concernant l'exposition de nos salaris au butadine, ce qui pourrait ncessiter des dpenses substantielles ou des modifications au niveau de l'exploitation, le risque d'accidents susceptibles de perturber nos oprations ou de nous exposer des pertes ou responsabilits importantes, les rglementations gouvernementales et les restrictions sur le commerce, l'exposition aux fluctuations des taux d'intrts et de change, les actes de guerre ou de terrorisme aux tats-Unis ou l'chelle mondiale, l'instabilit politique ou financire dans les pays o nos marchandises sont fabriques et commercialises, ainsi que les autres risques et incertitudes dcrits dans le prsent communiqu de presse et dans nos autres rapports et documents. Il est conseill aux lecteurs de ne pas se fier outre mesure aux noncs prvisionnels. Nous rejetons toute obligation d'actualisation de telles informations. Vous trouverez d'autres informations concernant les aspects susceptibles d'avoir un impact sur la performance financire lies aux noncs prvisionnels de Kraton, dansles documents dposs priodiquement par Kraton auprs de la Securities and Exchange Commission (commission amricaine de contrle des oprations boursires)

KRATON PERFORMANCE POLYMERS, INC.
TATS DES RSULTATS D'EXPLOITATION CONDENSS CONSOLIDS
(Non audits)
(En milliers de dollars, sauf donnes par action)
		Trois mois clos au 31 mars
		2010			2009
Produits d'exploitation
Ventes		$	272732		$	177866
Autres			-			7091
Total produits d'exploitation			272732			184957
Cot des marchandises vendues			203605			176023
Bnfice brut			69127			8934
Charges d'exploitation
Recherche et dveloppement			5984			4969
Frais de vente, gnraux et administratifs			22062			18250
Dprciation et amortissement d'actifs incorporels identifiables			11046			12564
Total charges d'exploitation			39092			35783
Gain ralis sur l'extinction de la dette			-			19491
Participation aux bnfices de la co-entreprise non consolide			74			74
Intrts dbiteurs, nets			6064			8908
Bnfice (perte) avant impts sur les bnfices			24045			(16192	)
Charge fiscale			4250			269
Bnfice (perte), net		$	19795		$	(16461	)
Bnfice (perte), par action ordinaire
De base		$	0,64		$	(0,85	)
Dilu		$	0,64		$	(0,85	)
Nombre moyen pondr d'actions ordinaires en circulation
De base			30674			19407
Dilu			30863			19407

KRATON PERFORMANCE POLYMERS, INC.
BILANS CONSOLIDS CONDENSS
(Non audits)
(En milliers de dollars, sauf valeur nominale)
		31 mars 2010			31 dcembre 2009
ACTIFS
Actifs courants
Trsorerie et quivalents de trsorerie		$	12050		$	69291
Crances nettes de moins-values de 1279 USD et 1335 USD			150785			115329
Stocks de produits, nets			302838			284258
Stocks de matriaux et fournitures, nets			10636			10862
Impts sur les bnfices diffrs			3107			3107
Autres actifs courants			26620			16770
Total actifs courants			506036			499617
Immobilisations corporelles, moins dprciation cumule de 213150 USD et 236558 USD			349016			354860
Actifs incorporels identifiables, moins amortissement cumul de 44692 USD et 42741 USD			75039			75801
Investissement dans la co-entreprise non consolide			11592			12078
Cots de financement diffrs			6799			7318
Autres actifs long terme			22352			24825
Total actifs		$	970834		$	974499
PASSIF ET FONDS PROPRES
Passif courant
Tranche de la dette long terme chant moins d'un an		$	2304		$	2304
Comptes crditeurs- changes commerciaux			74651			93494
Autres sommes verser et charges payer			54395			68271
payer une partie lie			16596			19006
Note d'assurance exigible			3201			?
Total passif courant			151147			183075
Dette long terme, nette de la tranche chant moins d'un an			382099			382675
Impts sur les bnfices diffrs			14324			13488
Passif long terme			45821			46477
Total passif			593391			625715
Engagements etprovisions pour imprvus (note 12)
Capitaux propres
Actions privilgies, 0,01 USD de valeur nominale; 100000 actions autorises; aucune mise
Actions ordinaires, 0,01 USD de valeur nominale; 500000 actions autorises; 30771 actions mises et en circulation			307			297
Capital d'apport complmentaire			323672			311665
Bnfices non distribus			19781			(14	)
Autre rsultat global cumul			33683			36836
Total capitaux propres			377443			348784
Total passif et capitaux propres		$	970834		$	974499

KRATON PERFORMANCE POLYMERS, INC.
TATS DES FLUX DE TRSORERIE CONSOLIDS CONDENSS
(Non audits)
(En milliers de dollars)
		Trois mois clos au 31 mars
		2010				2009
CAPACIT D'AUTOFINANCEMENT
Bnfice (perte) net		$	19795			$	(16461	)
Ajustements pour rapprocher le bnfice (perte) net la trsorerie nette absorbe par les activits d'exploitation:
Dprciation et amortissement d'actifs incorporels identifiables			11046				12,564
Perte de valeur des stocks			-				2061
Amortissement de cots de financement diffrs			518				1002
Perte sur cession d'actifs corporels			3				389
Gain sur l'extinction de la dette			-				(19491	)
Changement de la juste valeur d'changes de taux d'intrt			(450	)			(421	)
Bnfices dans la co-entreprise non consolide distribus			328				359
Charge fiscale diffre			909				66
Rmunration hors trsorerie lie aux octrois d'actions			1332				632
Augmentation (baisse) des
Comptes dbiteurs			(38811	)			(508	)
Stocks de produits, matriaux et fournitures			(26949	)			41238
Autres actifs			(18139	)			(368	)
Augmentation (baisse) des
Comptes crditeurs- changes commerciaux, autres sommes verser et charges payer et autre passif long terme			(20160	)			(45532	)
payer une partie lie			(2258	)			(10751	)
Trsorerie nette absorbe par les activits d'exploitation			(72836	)			(35221	)
FLUX DE TRSORERIE DES ACTIVITS D'INVESTISSEMENT
Achat d'immobilisations corporelles			(6466	)			(10279	)
Achat de logiciel			(1188	)			-
Produits de la vente d'immobilisations corporelles			-				3833
Trsorerie nette absorbe par les activits d'investissement			(7654	)			(6446	)
FLUX DE TRSORERIE DES ACTIVITS DE FINANCEMENT
Produits de dette			25000				3000
Remboursement de dette			(25576	)			(61345	)
Produits de l'mission d'actions ordinaires			11197				-
Cots associs l'mission d'actions ordinaires			(484	)			-
Produits de note d'assurance exigible			3201				3915
Trsorerie nette issue des (absorbe par les) activits de financement			13338				(54430	)
Effet des diffrences de taux de change sur la trsorerie			9911				7546
Baisse nette de la trsorerie et des quivalents de trsorerie			(57241	)			(88551	)
Trsorerie et quivalents de trsorerie en dbut de priode			69291				101396
Trsorerie et quivalents de trsorerie en fin de priode		$	12050			$	12845
Divulgations supplmentaires
Espces verses durant la priode au titre des impts sur les bnfices, net de trop-peru reu		$	894			$	6382
Espces verses durant la priode au titre d'intrts		$	9989			$	11958

KRATON PERFORMANCE POLYMERS, INC.
EBE ET EBE AJUST
(En milliers de dollars)
		Trois mois clos au 31 mars
		2010			2009
Bnfice (perte) net		$	19795		$	(16461	)
Plus
Intrts dbiteurs, net			6064			8908
Charge fiscale			4250			269
Dprciation et amortissement			11046			12564
EBE(a)		$	41155		$	5280
		2010			2009
EBE(a)		$	41155		$	5280
Ajouter (retrancher):
Honoraires et frais de sponsors			?			500
Charges de restructuration et charges connexes (b)			135			694
Autres frais hors trsorerie (c)			1332			3301
Gain sur l'extinction de la dette(d)			?			(19491	)
EBE ajust(a)		$	42622		$	(9716	)
(a) L'EBE et l'EBE ajust au cours des trois premiers mois de 2010 ont subi un impact positif d'environ 7,3 millions USD d la vente de stocks produits lorsque les cots des matires premires taient infrieurs au cot de remplacement ce moment-l. Inversement, au cours des trois premiers mois de 2009, l'EBE et l'EBE ajust, comme reflt ci-dessus, ont subi un impact ngatif d'environ 34,3 millions USD d la vente de stocks produits lorsque les cots des matires premires taient suprieurs au cot de remplacement ce moment-l.
(b) Les cots 2010 se composent en grande partie de frais juridiques associs la restructuration de notre organisation europenne et les cots 2009 se composent en grande partie de cots associs l'valuation de transactions de fusion et acquisition et de rengociation potentielle de prts.
Les charges de restructuration et charges connexes indiques ci-dessus ont t enregistres dans les tats des rsultats d'exploitation condenss consolids, comme suit.

	Trois mois clos au 31 mars
	2010			2009
Cot des marchandises vendues	$	-		$	78
Frais de vente, gnraux et administratifs		135			616
Total charges de restructuration et charges connexes	$	135		$	694
(c) Pour toutes les priodes, se compose en grande partie de rmunration en hors trsorerie. En 2009, reflte galement l'ajustement hors trsorerie visant rduire les stocks du cot premier entr, premier sorti la valeur de march.
(d) En 2009, reflte le gain en espces extraordinaire li au rachat d'obligations.

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