Lagardre SCA: Information Trimestrielle ? Premier trimestre 2010

Regulatory News:

Arnaud Lagardre : Grce la diversit de nos activits et la force de nos marques, l'volution du chiffre d'affaires du 1^er trimestre 2010 traduit la capacit du Groupe Lagardre tirer profit des premiers signes de reprise. Malgr un environnement conomique instable, les tendances actuelles sont encourageantes. Si elles se confirment au cours des prochains mois, nous n'exclurons pas une rvision des objectifs 2010.

L'volution des ventes fin mars 2010⁽²⁾ traduit une amlioration sensible par rapport aux tendances enregistres au 4^e trimestre 2009. Le chiffre d'affaires consolid au 1^er trimestre 2010 s'lve 1751 M?. Il est en baisse de seulement 1,5 % (- 3,1 % donnes comparables) par rapport au 1^er trimestre 2009 contre un recul de 4,6 % au 4^e trimestre 2009.

L'cart entre le chiffre d'affaires donnes brutes et donnes comparables s'explique par un effet change favorable de 18 M? (hausse de certaines monnaies d'Europe de l'Est notamment) et un effet primtre de 10 M?.

Les volutions marquantes du 1^er trimestre 2010 donnes comparables sont:

• Lagardre Publishing ? Si l'activit au 1^er trimestre 2010 est en recul de 5,9 % par rapport au 1^er trimestre 2009 en dpit de l'rosion attendue des ventes de Stephenie Meyer, elle est en revanche en croissance de 7,4 % par rapport la mme priode de 2008. Cette volution illustre la capacit de Lagardre Publishing crotre grce des gains substantiels de part de march en particulier dans les pays anglo-saxons.
• Lagardre Active ? Inversion de tendance. L'activit Magazines donnes comparables enregistre une lgre croissance de ses revenus publicitaires grce un bon mois de mars contre une baisse de 20 % au 4^e trimestre 2009. Les chiffres de diffusion marquent galement une stabilisation. Les activits audiovisuelles renouent avec la croissance grce la production TV.
• Lagardre Services ? Aprs quatre trimestres de baisse conscutifs, les ventes retrouvent une croissance positive de 1,9 % grce une hausse de plus de 3,5 % des activits de dtail.
• Lagardre Sports ? En l'absence de l'impact favorable de la Coupe du Monde de Handball et des matchs de qualification pour la Coupe du Monde de Football 2010 qui avaient soutenu l'activit au premier trimestre 2009, baisse anticipe des ventes fin mars 2010.

		Chiffre d'affaires (M?)				Variation 2010/2009 brute		Variation 10/09 retraite donnes comparables(1)
		31.03.10		31.03.09
LAGARDERE		1 751		1 778		(1,5 %)		(3,1 %)
-- Lagardre Publishing		433		463		(6,5 %)		(5,9 %)
-- Lagardre Active		407		399		1,9 %		0,5 %
-- Lagardre Services		824		782		5,4 %		1,9 %
-- Lagardre Sports		87		134		(35,2 %)		(34,6 %)

⁽¹⁾ primtre et taux de change constants

Lagardre Publishing

L'rosion attendue des ventes de la saga de Stephenie Meyer (Breaking Dawn, New Moon, Twilight et Eclipse), qui reprsentent sur les trois premiers mois de 2010 un quart de leur niveau du 1^er trimestre 2009, a eu un impact sensible sur l'volution du chiffre d'affaires non seulement aux tats-Unis mais galement en France et en Grande-Bretagne. En France, cet impact est partiellement compens par une lgre hausse du chiffre d'affaires en ducation et une stabilisation des ventes de fascicules.

Le chiffre d'affaires fin mars 2010 s'lve, ainsi, 433 M? (soit - 6,5 % en donnes brutes). Aprs une croissance exceptionnelle de 14,1 % donnes comparables au 1^er trimestre 2009, Lagardre Publishing enregistre une baisse limite 5,9 % de son chiffre d'affaires fin mars 2010.

Il est noter que l'activit au 1^er trimestre 2010 est en croissance de 7,4 % par rapport la mme priode de 2008 illustrant la remarquable performance du groupe hors impact de la baisse des ventes de Stephenie Meyer.

Le dynamisme des ventes de livres numriques est souligner puisqu'elles reprsentent de l'ordrede 8 % du chiffre d'affaires aux tats-Unis sur les trois mois de l'anne. Bien que postrieur au 1^er trimestre 2010, on peut galement noter que le groupe publie 4 des 8 premiers best-sellers disponibles sur l'iPad grce aux ouvrages de David Baldacci, Scott Turow, James Patterson et Malcolm Gladwell.

Lagardre Active

L'volution des ventes fin mars reflte une inversion de tendance avec la confirmation des premiers signes de reprise du march publicitaire mais aussi une lgre amlioration de la diffusion presse magazine. Les ventes de Lagardre Active sont en hausse de 1,9 % sur les trois premiers mois de 2010 407 M? (soit + 0,5 % donnes comparables) contre un repli de 16,2 % au 4^e trimestre 2009.

Globalement, les ventes publicitaires de Lagardre Active sont quasiment stables fin mars 2010 aprs une baisse de 20 % au 4^e trimestre 2009 et de 24 % sur l'ensemble de l'exercice 2009.

Le chiffre d'affaires publicitaire des Magazines est en lgre hausse primtre de titres comparable. Les tendances du chiffre d'affaires publicitaire en France refltent une amlioration par rapport fin 2009 avec une hausse proche de 2 % au 1^er trimestre 2010. Si le chiffre d'affaires publicitaire de la Presse Magazine Internationale est encore en lger recul, l'volution est en trs nette amlioration par rapport celle du 4^e trimestre 2009 o la baisse avait t de l'ordre de 25 %. A primtre de titres comparable, les ventes publicitaires sont mme en lgre croissance et ceci compte tenu d'une progression en Espagne, en Grande-Bretagne et surtout en Chine et en Russie.

La diffusion est en lgre hausse, contre un repli d'environ 5 % primtre de titres comparable au dernier trimestre 2009.

La baisse de la Radio en France est moins marque qu'au dernier trimestre 2009 grce la bonne performance d'Europe 1 tandis que le rseau l'International affiche dornavant une volution proche de celle de la France.

Le chiffre d'affaires de Lagardre Entertainment a, par ailleurs, augment trs fortement en raison de la livraison de nombreux programmes sur les trois premiers mois de l'anne.

Lagardre Services

Les ventes de la branche sont en hausse de 5,4 % sur le 1^er trimestre 2010, soit + 1,9 % donnes comparables, 824 M?. Elles bnficient d'un effet change positif de 24 M? qui dcoule en majeure partie de la hausse du Dollar australien, du Zloty polonais et du Forint hongrois.

Les activits de dtail (deux-tiers des ventes de Lagardre Services) sont, donnes comparables, en hausse de plus de 3,5 % tandis que les activits de distribution de presse sont en trs lgre baisse (contre respectivement + 1,0 % et - 5,8 % au 4^e trimestre 2009).

• Aelia enregistre une croissance d'environ 5,0 % de son chiffre d'affaires au 1^er trimestre 2010. La reprise du trafic arien a eu un impact favorable sur les activits de dtail en aroport tant en France qu' l'International. Les ventes de Relay France sont galement trs dynamiques avec une progression de prs de 6,0 % fin mars 2010.
• On constate un retour la croissance dans la quasi-totalit des pays europens ainsi qu'en Asie-Pacifique.

Les activits de distribution sont en lger repli avec des tendances sensiblement quivalentes en Europe et aux tats-Unis.

Lagardre Sports

Aprs un 1^er trimestre 2009 dynamique, Lagardre Sports affiche une baisse de ses ventes de 35,2 % fin mars 2010 (soit - 34,6 % donnes comparables) 87 M?.

Un calendrier sportif peu favorable avec la non rcurrence de l'impact favorable de la Coupe du Monde de Handball et des matchs de qualification pour la Coupe du Monde de Football 2010 explique cette volution.

Compte tenu de la structure des contrats (acquisition de droits ou commission d'agents) et du calendrier des vnements sportifs, il est utile de rappeler que les ventes de Lagardre Sports sont trs volatiles d'un trimestre l'autre et que la seconde partie de l'anne devrait tre plus favorable.

II - Faits marquants impactant la situation financire
et les rsultats de Lagardre SCA

• Rsultat avant charges financires et impts
• L'volution du Rsultat oprationnel courant des socits intgres (Rsop) fin mars est traditionnellement peu significative en raison du faible niveau de facturation enregistr en dbut d'anne, et ceci particulirement chez Lagardre Publishing. Le Rsop du 1^er trimestre 2010 devrait tre proche de celui de la mme priode de 2009, le recul du Rsop chez Lagardre Publishing tant compens par le redressement observ chez Lagardre Active et Lagardre Services.
• Aucun lment non rcurrent n'est intervenu au cours du 1^er trimestre 2010 tant rappel que la mme priode de 2009 avait bnfici de la plus-value ralise l'occasion de la cession de 2,5 % d'EADS.
• Charges financires nettes

L'volution des charges financires nettes reflte la rduction des frais financiers lie au remboursement de la dernire tranche de l'ORAPA qui a eu lieu le24 mars 2009. A l'inverse, l'emprunt obligataire taux fixe, mis en octobre 2009, a augment le cot moyen de la dette du groupe.

• Endettement net

L'endettement financier net du groupe au 31 mars 2010 est sensiblement quivalent celui affich au 31 dcembre 2009.

• Principaux vnements intervenus au cours du 1^er trimestre 2010
• Lagardre Active et Bollor Media en ngociation exclusive pour la cession de Virgin 17

Le 18 mars 2010, Bollor Mdia et le groupe Lagardre Active sont entrs en ngociation exclusive visant la cession de la chane de la TNT gratuite Virgin 17.

Le projet de cession sera conclu aprs l'examen des autorits comptentes.

• Lagardre Active a lanc Be, une nouvelle marque mdia globale

Le 17 mars 2010, Lagardre Active a lanc Be, la premire marque mdia globale 360. C'est une marque gnrationnelle, haut de gamme, fminine destination des jeunes trentenaires.

Elle est l'aboutissement d'une dmarche de brand management , initie il y a 2 ans, qui consiste se concentrer sur des segments marketing sur lesquels Lagardre Active est en situation de leader et y dployer des marques, sur l'ensemble des supports et des mdias.

• Hachette Livre annonce le nouveau titre de la saga Twilight de Stephenie Meyer : L'appel du sang - la seconde vie de Bree Tanner

Un roman spin-off de Hsitation sera en librairie le 5 juin 2010. Ce roman est n de la nouvelle que Stephenie Meyer prparait pour le "Guide officiel de la saga Twilight".

L'appel du sang - la seconde vie de Bree Tanner est un roman racont du point de vue de Bree, un des personnages qui apparat dans Hsitation. Le roman sera mis en vente en France le samedi 5 juin 2010 avec un premier tirage de 500 000 exemplaires.

III - Perspectives

Les volutions observes depuis quelques semaines renforcent notre confiance quant la capacit du groupe atteindre l'objectif fix en mars dernier d'une baisse de l'ordre de 10 % du Rsop Mdias.

• Lagardre Publishing: Aprs le succs des quatre premiers volumes de Twilight, l'annonce par Stephenie Meyer de la publication de son 5^e volume La Seconde et brve vie de Bree Tanner reprsente une bonne nouvelle. De plus, le dveloppement du livre numrique, notamment avec l'arrive de l'iPad, pourrait avoir un impact trs lgrement favorable sur le Rsop 2010.
• Lagardre Active: Les volutions observes sur le march publicitaire depuis le mois de mars incitent une plus grande confiance. Ainsi, une lgre croissance du chiffre d'affaires publicitaire en 2010 n'est pas exclure.
• Lagardre Services: La reprise du trafic arien est un facteur positif. L'ruption du volcan islandais Eyjafjll, qui a paralys pendant plusieurs jours les transports ariens europens, aura bien entendu un impact ngatif mais sans remettre en cause les objectifs annuels de la branche.
• Lagardre Sports: Les volutions fin mars ne remettent pas en cause les objectifs annuels.

Lagardre (Paris:MMB) est un groupe 100 % mdia (livre, presse, audiovisuel, numrique, travel retail et distribution de presse, conomie du sport et droits sportifs) comptant parmi les leaders mondiaux de ce secteur. Le march de rference du titre Lagardre est Euronext Paris (Compartiment A).

Avertissement:

Certaines dclarations figurant dans ce document ne se rapportent pas des faits historiquement avrs, mais constituent des projections, estimations et autres donnes caractre prvisionnel bases sur l'opinion des dirigeants. Ces dclarations traduisent les opinions et hypothses qui ont t retenues la date laquelle elles ont t faites. Elles sont sujettes des risques et incertitudes connus et inconnus raison desquels les rsultats futurs, la performance ou les vnements venir peuvent significativement diffrer de ceux qui sont indiqus ou induits dans ces dclarations.

Nous vous invitons vous rfrer au Document de Rfrence de Lagardre SCA le plus rcent dpos auprs de l'Autorit des marchs financiers pour obtenir des informations complmentaires concernant ces facteurs, risques et incertitudes.

Lagardre SCA n'a aucunement l'intention ni l'obligation de mettre jour ou de modifier les dclarations caractre prvisionnel susvises. Lagardre SCA ne peut donc tre tenue pour responsable des consquences pouvant rsulter de l'utilisation qui serait faite de ces dclarations.

⁽¹⁾ primtre et taux de change constants

⁽²⁾ Les variations indiques pour le 1^er trimestre 2010 et le 4^e trimestre 2009 sont calcules par rapport la mme priode de l'exercice prcdent. Ce commentaire est valable pour l'ensemble du communiqu de presse.