W.P. Stewart &, Co., Ltd. déclare un bénéfice net de 10,2 millions $ pour le quatrième trimestre et de 43,1 millions $ pour l'exercice 2003
HAMILTON, Bermudes, January 29 /PRNewswire/ -- - Les bénéfices par action après dilution sont respectivement de 0,23 $ et 0,95 $ pour le quatrième trimestre et l'exercice
W.P. Stewart & Co., Ltd. A communiqué aujourd'hui un bénéfice net de 10,2 millions $ ou de 0,23 $ par action (après dilution) et de 0,23 $ par action (en circulation) pour le quatrième trimestre clos le 31 décembre 2003. Ce résultat se compare à un bénéfice net de 9,4 millions $ ou de 0,21 $ par action (après dilution) et à un bénéfice net de 0,22 $ par action (en circulation) pour le quatrième trimestre de l'exercice antérieur.
Faits saillants au quatrième trimestre 2003
Pour le quatrième trimestre 2003, la moyenne pondérée d'actions ordinaires en circulation après dilution était de 45 390 736 contre 44 919 967 au quatrième trimestre 2002.
Pour le trimestre clos le 31 décembre 2003, le bénéfice net de 10,2 millions $ ajusté de 1,8 million $ pour tenir compte des charges sans décaissement telles que la dépréciation, l'amortissement et autres charges sans décaissement après impôts (bénéfice avant amortissement), s'est chiffré à 12,0 millions $, ou 0,26 $ par action (après dilution). Pour le même trimester de l'exercice précédent, le bénéfice avant amortissement s'était établi à 11,3 millions $ (bénéfice net de 9,4 millions $ ajusté pour tenir compte des charges sans décaissement de 1,9 million $ représentant la dépréciation, l'amortissement et d'autres charges sans décaissement après impôts), ou à 0,25 $ par action (après dilution).
A la fin du trimestre, les actifs sous gestion s'élevaient à environ 8,6 milliards $, ce qui représente une hausse de près de 7,5 % par rapport à la fin du trimestre précédent et une hausse de quelque 11,7 % par rapport aux 7,7 milliards $ déclarés au 31 décembre 2002.
Résultats de l'exercice
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2003, le bénéfice net a fléchi de 22,3 % pour s'inscrire à 43,1 millions $ ou 0,95 $ par action (après dilution) et 0,97 $ par action (en circulation), sur des produits d'exploitation de 118,8 millions $. En 2002, le bénéfice net avait été de 55,5 millions $ ou 1,21 $ par action (après dilution) et 1,27 $ (en circulation), sur des produits d'exploitation de 137,3 millions $.
Pour 2003, le bénéfice avant amortissement s'est établi à 50,4 millions $ (bénéfice net de 43,1 millions $ ajusté pour tenir compte des charges sans décaissement de 7,3 millions $ représentant la dépréciation, l'amortissement et d'autres charges sans décaissement après impôts) ou 1,11 $ par action (après dilution), contre 63,0 millions $ (bénéfice net de 55,5 millions $ ajusté pour tenir compte des charges sans décaissement de 7,5 millions $ représentant la dépréciation, l'amortissement et d'autres charges sans décaissement après impôts) ou 1,37 $ par action (après dilution).
Pour l'exercice 2003, la moyenne pondérée des actions ordinaires en circulation s'est chiffrée à 45 197 965 comparativement à 46 013 372 pour la période correspondante de 2002.
Rendement
Le rendement de l'indice composite américain des actions de W.P. Stewart & Co., Ltd. (l'"indice composite") a atteint +10,0 % avant les frais de gestion pour le troisième trimestre de 2003 et +9,8 % après les frais de gestion. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2003, le rendement de l'indice composite s'est établi à 19,8 % avant les frais de gestion et à 18,6 % après les frais de gestion. Ce rendement se compare favorablement au rendement de l'indice composite inscrit pour l'exercice 2002 qui était de -14,4 % avant les frais de gestion et de -15,6 % après les frais de gestion.
Pour la période de cinq ans terminée le 31 décembre 2003, le rendement des actions de W.P. Stewart, composé annuellement, a atteint +1,3 % en moyenne avant les frais de gestion (+0,1 % après les frais de gestion), comparativement à une moyenne de -0,6 % quant à l'indice S&P 500 pour la période concernée.
Actifs sous gestion
A la fin de l'exercice, les actifs sous gestion se sont établis à environ 8,6 milliards $, comparativement à un peu plus de 8 milliards $ au 30 septembre 2003 et à environ 7,7 milliards $ au 31 décembre 2002.
Les variations nettes des actifs sous gestion pour le trimestre clos le 31 décembre 2003 étaient d'environ -187 millions $, comparativement à des variations nettes d'environ +52 millions $ au trimestre comparable de 2002.
Pour l'exercice 2003, les sorties nettes ont atteint au total près de -336 millions $, comparativement à environ +25 millions $ en 2002.
Au quatrième trimestre de 2003, les sorties nettes des comptes actuels se sont élevées à quelque -43 millions $ comparativement à des rentrées d'environ +34 millions $ au quatrième trimestre de 2002. Les sorties nettes des comptes actuels ont atteint près de -48 millions $ et à près de +49 millions $ pour les exercices clos les 31 décembre 2003 et 2002, respectivement.
Les nouvelles rentrées nettes (apports nets aux fonds de la société accessibles au public et sorties des nouveaux comptes moins les comptes fermés) se sont chiffrées à quelque -144 millions $ pour le trimester comparativement à environ +18 millions $, pour le trimestre comparable de l'exercice précédent. Les nouvelles rentrées nettes se sont établies respectivement à presque -288 millions $ et environ -24 millions $ pour les exercices clos les 31 décembre 2003 et 2002.
Capacité bénéficiaire
W.P. Stewart & Co., Ltd. concentre ses investissements dans les grandes sociétés en expansion, qui exercent leurs activités dans des secteurs généralement peu cycliques. La croissance de la capacité bénéficiaire des portefeuilles des clients a varié annuellement de 11 % à 22 %, pendant la plus grande partie des 29 ans d'activité de la société.
Actuellement, le taux de croissance de la capacité bénéficiaire des portefeuilles demeure des plus positifs. Au cours des prochaines années, les analystes de recherche de la société prévoient une croissance bénéficiaire des portefeuilles dans les limites de la moyenne rétrospective.
Produits d'exploitation et rentabilité
Pour le trimestre clos le 31 décembre 2003, le produit d'exploitation s'est établi à 29,3 millions $, en hausse de 1,1 % par rapport aux 29,0 millions $, pour le trimestre comparable de 2002. Les produits d'exploitation des exercices clos les 31 décembre 2003 et 2002 atteignaient respectivement 118,8 millions $ et 137,3 millions $.
Les frais de gestion bruts moyens ont atteint 1,21 % pour le trimester clos le 31 décembre 2003 et 1,22 % pour l'exercice clos le 31 décembre 2003, comparativement à 1,22 % et 1,23 % pour les périodes comparables de l'exercice précédent.
Les frais d'exploitation totaux ont diminué de 9,2 % pour s'inscrire à 16,9 millions $ pour le quatrième trimestre 2003, alors qu'ils étaient de 18,6 millions $ au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Les frais d'exploitation totaux ont atteint respectivement 69,7 millions $ et 75,4 millions $ pour les exercices clos les 31 décembre 2003 et 2002.
La rémunération des employés représentait 24,8 % du benefice d'exploitation ajusté pour l'exercice. Cela dépassait les limites de l'objectif ciblé qui était de 22-24 % et représentait un produit d'exploitation plus faible que prévu, principalement en raison de la baisse des revenus de commission et de la décision de la direction de ne pas réduire plus encore la rémunération des employés.
Le bénéfice avant impôt de 12,4 millions $ représentait 42,3 % des produits bruts du trimestre clos de 31 décembre 2003 comparativement aux 10,4 millions $ ou 35,8 % des produits bruts du trimestre comparable de l'exercice précédent. Le bénéfice avant impôt était de 49,1 millions $ (41,3 % des produits bruts) pour l'exercice clos le 31 décembre 2003 et de 61,8 millions $ (45,0 % des produits bruts) pour l'exercice clos le 31 décembre 2002.
Pour le trimestre clos le 31 décembre 2003, la charge d'impôts de la société était de 2,2 millions $ contre 1,0 million $ au trimestre comparable de l'exercice précédent. Elle atteignait 6,0 millions $ et 6,4 millions $ pour les exercices clos les 31 décembre 2003 et 2002. Le taux d'imposition reel pour 2003 a atteint 12,2 % comparativement à 10,3 % pour l'exercice 2002. La hausse du taux d'imposition réel est due principalement à la chute considérable du revenu de commissions et à la hausse des revenus des entreprises américaines qui nous sont rattachées.
Autres événements
La société a versé un dividende de 0,30 $ par action ordinaire le 31 octobre 2003 et elle versera un dividende de 0,30 $ par action ordinaire le 30 janvier 2004 aux actionnaires inscrits au 15 janvier 2004.
Conférence téléphonique
Conjointement à la publication de ses résultats du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice 2003, W.P. Stewart & Co., Ltd. tiendra une conférence téléphonique le jeudi 29 janvier 2004. La conférence téléphonique débutera à 9 h 15 (HNE) et se terminera à 10 h (HNE). Les personnes intéressées à participer à la conférence doivent composer le 1 800 867-2186 (aux Etats-Unis) ou le +1-785-832-1508 (à l'extérieur des Etats-Unis). Le code d'identification de la conférence est "W.P. Stewart". Pour écouter la diffusion en direct de la conférence sur Internet, veuillez accéder au site Web http://www.firstcallevents.com/service/ajwz395876868gf12.html.
La téléconférence sera rediffusée du jeudi 29 janvier 2004 à midi (HNE) au vendredi 30 janvier 2004 à 17 h (HNE). Pour y accéder, veuillez composer le 1 888 566-0148 (aux Etats-Unis) ou le +1-402-220-9184 (à l'extérieur des Etats-Unis). Vous pourrez accéder à un enregistrement de la diffusion sur Internet jusqu'au jeudi 5 février 2004, en consultant le site Web de la société à www.wpstewart.com.
W.P. Stewart & Co., Ltd. est une société de gestion de l'actif qui assure des services complets de recherche rigoureuse sur les titres dans le monde entier depuis 1975. Elle a établi son siège social à Hamilton, aux Bermudes. W.P. Stewart compte également des bureaux ou des sociétés affiliées aux Etats-Unis, en Europe et en Asie.
Les actions de la société sont inscrites à la Bourse de New York, sous le symbole WPL, et à la Bourse des Bermudes, sous le symbole WPS.
Pour de plus amples renseignements, veuillez consulter le site Web de la société à l'adresse http://www.wpstewart.com, ou communiquer avec Fred M. Ryan, responsable des relations avec les investisseurs, par téléphone, en composant le 1 888 695-4092 (numéro sans frais aux Etats-Unis) ou le +1-441-295- 8585 (ailleurs dans le monde), ou encore par courriel à IRINFO@wpstewart.com.
Les énoncés du présent communiqué qui portent sur les hypothèses, les attentes, les opinions, les intentions, les plans ou les stratégies de la société constituent des énoncés prospectifs au sens de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Ils sont assujettis à des risques et à des incertitudes qui peuvent entraîner des écarts entre les résultats réels et les résultats escomptés. Parmi les risques et les incertitudes en question, mentionnons l'effet défavorable de la baisse ou de la volatilité des marches des valeurs mobilières; un ralentissement économique; les répercussions des événements économiques, financiers ou politiques; des fermetures de comptes-clients; l'incapacité de la société d'attirer ou de garder du personnel qualifié; une modification du statut fiscal de la société aux Etats-Unis; l'incidence de la concurrence; des modifications des politiques ou des réglementations gouvernementales; une baisse du rendement des produits de la société; l'incapacité de la société à mettre en oeuvre sa stratégie d'exploitation; l'incapacité de la société à gérer des coûts imprévus et les autres répercussions liées à des poursuites judiciaires ou à des enquêtes menées par le gouvernement ou par des organismes d'autoréglementation; la capacité et les tendances du secteur; les modifications de la demande relative aux services de la société; la réorientation de la stratégie commerciale ou des plans d'expansion de la société, ainsi que les dettes éventuelles. Les renseignements se rapportent à la date du présent communiqué. Ils ne seront pas mis à jour à la lumière de nouvelles données, ni des circonstances ou des événements futurs.
W.P. Stewart & Co., Ltd.
Variations nettes des actifs sous gestion (x)
(en millions)
Pour le trimestre clos le Pour l'exercice clos le
31 déc. 30 sept. 31 déc. 31 déc. 31 déc.
2003 2003 2002 2003 2002
Comptes existants :
Cotisations 185 $ 256 $ 246 $ 844 $ 932 $
Retraits (228) (274) (212) (892) (883)
Variations nettes des
comptes existants (43) (18) 34 (48) 49
Fonds accessibles
au public :
Cotisations 32 51 71 171 401
Retraits (54) (32) (47) (167) (242)
Comptes consommateurs
ouverts 85 70 76 326 289
Comptes consommateurs
fermés (207) (55) (82) (618) (472)
Variations nettes des
nouveaux comptes (144) 34 18 (288) (24)
Variations nettes des
actifs sous gestion (187)$ 16 $ 52 $ (336)$ 25 $
(x) Le tableau ci-dessus indique les variations nettes des actifs sous
gestion pour les trimestres clos respectivement le 31 décembre 2003,
le 30 septembre 2003 et le 31 décembre 2002, respectivement, ainsi
que pour les exercices terminées les 31 décembre 2003 et 2002,
respectivement, ce qui englobe les changements des variations
nettes des comptes existants et des nouveaux comptes (cotisations
nettes à nos fonds accessibles au public et variations découlant des
nouveaux comptes moins les comptes fermés). Ce tableau exclut la
plus-value ou la dépréciation en capital des actifs sous gestion,
sauf le montant attribuable aux retraits et aux comptes fermés.
W.P. Stewart & Co., Ltd.
Etats abrégés non vérifiés des résultats d'exploitation consolidés
Pour le trimestre clos le
31 déc. 2003 30 sept. 2003 31 déc. 2002
Produits d'exploitation :
Frais de gestion 24 064 692 $ 24 327 761 $ 22 439 693 $
Commissions 4 935 532 4 613 917 5 792 012
Intérêts et autres 328 407 710 096 792 026
29 328 631 29 651 774 29 023 731
Charges :
Rémunération et
avantages (1) 5 372 710 5 224 556 7 002 492
Frais déboursés 1 540 182 1 517 274 1 520 950
Commissions, autorisations
et opérations 1 066 542 1 064 392 1 280 086
Recherche et
administration 3 646 302 3 513 126 3 548 317
Commercialisation (1) 1 297 621 1 070 342 1 210 647
Dépréciation et
amortissement 2 001 262 2 007 883 2 063 729
Autres charges
d'exploitation (1) 1 988 878 1 811 782 2 000 742
16 913 497 16 209 355 18 626 963
Bénéfice avant impôts 12 415 134 13 442 419 10 396 768
Provision pour impôts 2 187 437 1 487 104 1 045 062
Bénéfice net 10 227 697 $ 11 955 315 $ 9 351 706 $
Bénéfice par action :
Bénéfice par action
avant dilution 0,23 $ 0,27 $ 0,22 $
Bénéfice par action
après dilution 0,23 $ 0,26 $ 0,21 $
Note (1) : La société a retraité les montants des périodes antérieures
afin de les rendre conformes à la présentation de la période concernée.
W.P. Stewart & Co., Ltd.
Etats abrégés non vérifiés des résultats d'exploitation consolidés
Variation en % par rapport au
30 sept. 2003 31 déc. 2002
Produits d'exploitation :
Frais de gestion -1,08 % 7,24 %
Commissions 6,97 % -14,79 %
Intérêts et autres -53,75 % -58,54 %
-1,09 % 1,05 %
Charges :
Rémunération et
avantages (1) 2,84 % -23,27 %
Frais déboursés 1,51 % 1,26 %
Commissions, autorisations
et opérations 0,20 % -16,68 %
Recherche et administration 3,79 % 2,76 %
Commercialisation (1) 21,23 % 7,18 %
Dépréciation et amortissement -0,33 % -3,03 %
Autres charges
d'exploitation (1) 9,77 % -0,59 %
4,34 % -9,20 %
Bénéfice avant impôts -7,64 % 19,41 %
Provision pour impôts 47,09 % 109,31 %
Bénéfice net -14,45 % 9,37 %
Bénéfice par action :
Bénéfice par action avant dilution -14,81 % 4,55 %
Bénéfice par action après dilution -11,54 % 9,52 %
Note (1) : La société a retraité les montants des périodes antérieures
afin de les rendre conformes à la présentation de la période concernée.
W.P. Stewart & Co., Ltd.
Etats abrégés non vérifiés des résultats d'exploitation consolidés
Pour l'exercice clos les 31 décembre
2003 2002 %
Produits d'exploitation :
Frais de gestion 94 062 338 $ 105 418 778 $ -10,77 %
Commissions 22 461 350 28 293 063 -20,61 %
Intérêts et autres 2 278 783 3 569 988 -36,17 %
118 802 471 137 281 829 -13,46 %
Charges :
Rémunération et
avantages (1) 22 941 582 26 336 544 -12,89 %
Frais déboursés 6 058 705 7 250 443 -16,44 %
Commissions, autorisations
et opérations 4 810 992 5 919 022 -18,72 %
Recherche et administration 14 429 008 14 358 071 0,49 %
Commercialisation (1) 4 709 203 5 166 360 -8,85 %
Dépréciation et amortissement 7 933 277 8 048 637 -1,43 %
Autres charges d'exploitation 8 861 154 8 370 546 5,86 %
69 743 921 75 449 623 -7,56 %
Bénéfice avant impôts 49 058 550 61 832 206 -20,66 %
Provision pour impôts 5 983 267 6 381 199 -6,24 %
Bénéfice net 43 075 283 $ 55 451 007 $ -22,32 %
Bénéfice par action :
Bénéfice par action avant dilution 0,97 $ 1,27 $ -23,62 %
Bénéfice par action après dilution 0,95 $ 1,21 $ -21,49 %
Note (1) : La société a retraité les montants des périodes antérieures
afin de les rendre conformes à la présentation de la période concernée.
Site Web : http://www.wpstewart.com