Boursorama : Rsultats du 1er semestre 2010

Regulatory News:

Boursorama (Paris:BRS) :

Des rsultats qui confirment la solidit du modle et la rsistance de la rentabilit

• Produit net bancaire : 100,8 MEur (+5%)
  • Ouvertures de comptes: + 68 497 (x 2,6 en France, +49% globalement)
  • Cots fixes: 53,3 MEur (+0,5%)
  • Charges marketing: 17,1 MEur (x 2,5)
• Rsultat brut d'exploitation: 28,0 MEur (-16%)
• Rsultat net part du Groupe: 17,9 MEur (-24%)
• Total du Bilan: 3,4 MdsEur
• Capitaux propres: 676 MdsEur

Poursuite de la forte progression des indicateurs cls

• Banque: trs forte progression des ouvertures de comptes
• Bourse: bonne tenue de l'activit, compte tenu d'un mois de mai exceptionnel
  • Nombre d'ordres: 3,2 millions, soit +7% par rapport au S1 2009
• Epargne: hausse de +25,1% des encours Epargne (Assurance Vie, OPCVM et CSL)

Poursuite des dynamiques l'International

• Forte progression de l'ensemble des indicateurs d'activit en Allemagne, au Royaume-Uni et en Espagne
• Un environnement de taux trs dfavorable qui pse encore sur la marge d'intrt

En France, un fort investissement sur la marque Boursorama Banque, au service du plan de dveloppement 2015

• Succs de la campagne de communication autour de la nouvelle plateforme de marque: la banque en ligne avec son poque
• Objectifs 2015 : 500 000 comptes vues, 700 000 clients, 10 milliards d'euros de dpts

Le premier semestre 2010 a confirm la solidit et le dynamisme du modle unique de Boursorama en France comme l'international o nos chantiers commencent porter leurs fruits, pour Hugues Le Bret, Prsident Directeur Gnral de Boursorama. Les indicateurs de conqute et d'activit sont en forte progression avec un semestre record d'ouvertures de comptes, d'ordres excuts et une forte croissance des encours dans un contexte de taux qui reste dfavorable et un march boursier contrast. La maitrise continue des cots fixes allie la densit de notre stratgie de dveloppement permettent au Groupe d'afficher des rsultats solides. Autour de notre plate-forme de marque rnove "la banque en ligne avec son poque", Boursorama Banque poursuit une stratgie volontariste qui capitalise sur un modle bancaire unique et le potentiel d'une marque pionnier sur Internet. Fort de ces atouts et de ces investissements marketing, le Groupe affiche des objectifs ambitieux pour 2015 en France: 500 000 comptes vues, 700 000 clients, et 10 milliards d'euros d'encours.

• Boursorama: un modle conomique pertinent et solide

Au cours du premier semestre 2010, l'environnement boursier europen s'est caractris par une baisse des principaux indices boursiers (CAC40: -13%, DAX: -1%, FTSE: -11%) accompagne par une forte volatilit sur les marchs actions. Les taux d'intrts sont demeurs des niveaux bas.

Dans cet environnement encore fragile, le groupe Boursorama a capitalis sur la force de sa marque, la qualit de ses offres commerciales et sur la solidit de son modle pour maintenir sa croissance et sa rentabilit.

Grce son portefeuille d'activits complmentaires, le Groupe a enregistr au cours du premier semestre 2010 une hausse de son Produit net bancaire 100,8 MEur (+5% par rapport au premier semestre 2009). Pour le second trimestre conscutif la marge d'intrt se redresse grce la progression des dpts. Le Rsultat brut d'exploitation de 28,0 MEur affiche quant lui une baisse de 16% en raison d'un investissement supplmentaire de 10,3 MEur en charges marketing au cours du semestre. Hors marketing, les frais gnraux restent tals 53,3 MEur tmoignant du maintien d'une stricte matrise des cots.

Le rsultat net part du Groupe, du premier semestre 2010 est de 17,9 MEur contre 23,7.MEur au premier semestre 2009*.

Les rsultats du semestre tmoignent donc de la pertinence de la stratgie de conqute du Groupe et de l'attention particulire porte l'efficacit oprationnelle.

• Activits : poursuite de la croissance soutenue des indicateurs cls
• Activit Bourse: bnfice de la volatilit et record d'ouverture de comptes

L'activit profite de marchs particulirement volatils, le nombre de transactions Bourse enregistre ainsi une hausse de 7% par rapport au premier semestre 2009 et se situe un niveau record de 3,2 millions d'ordres sur le semestre.

Avec un flux de 26 340 ouvertures de comptes Bourse sur le semestre, le nombre de comptes Bourse s'lve dsormais 402 826.

Le produit d'exploitation Bourse s'tablit 67,1 MEur et reprsente 54% des revenus totaux.

• Activit Banque: acclration de la conqute du march

Avec 33 531 nouveaux comptes ouverts (dont 3 689 en Espagne) au premier semestre 2010 Boursorama multiplie par 2,6 son rythme d'ouvertures de comptes par rapport au premier semestre de l'an pass et dmontre ainsi sa capacit devenir une vritable rfrence europenne de la banque en ligne. Le nombre de comptes bancaires s'tablit prs de 137 442 fin du premier semestre 2010 (+55% par rapport au premier semestre 2009).

L'effort marketing s'est lev 12,9 MEur en France au premier semestre 2010. Il sera contenu 11 MEur au second semestre 2010, conformment au plan initial.

Boursorama Banque confirme le dveloppement cibl des crdits immobiliers avec 1 478 dossiers accords sur le semestre (en progression annuelle de 37%) pour 1,36 MdEur d'encours de crdits immobiliers.

Au cours du premier semestre 2010, le produit d'exploitation Banque s'lve 37,8 MEur dont 32,8 MEur de revenus d'intrts, et reprsente 30% des revenus totaux.

* En 2009, Boursorama Banque avait enregistr une plus-value de dilution lie la cration de Self Bank en Espagne (14 MEur) et une dprciation de la survaleur lie l'acquisition d'OnVista AG (11 MEur).

• Activit Epargne: forte croissance des encours et du nombre de comptes

Au cours du premier semestre 2010, 7 656 comptes Epargne (hors CSL) ont t ouverts en France, portant fin juin ce nombre 110 427, contre 96 053 fin juin 2009. Au niveau du Groupe, le nombre de comptes Epargne s'lve 118 044 fin juin 2010 (+15%).

• Assurance-Vie: Boursorama affiche une hausse de 25% des encours 2,09 MdEur fin juin, une performance trois fois suprieure au march (FFSA, +8%).
• OPCVM : fin juin 2010, le montant d'encours OPCVM se situait 1,38 MdEur contre 1,20 MdEur fin juin 2009, soit une hausse de 15%.
• Comptes sur Livrets: malgr un environnement de taux nettement moins favorable, les encours de Comptes sur Livrets ont progress de 51% sur 1 an pour s'tablir 685 MEur fin juin 2010.

Le total des encours Epargne (CSL inclus) est en hausse de 25% 4 161 MEur.

Le produit d'exploitation Epargne s'tablit 8,8 MEur au premier semestre 2010 et reprsente 7% des revenus totaux.

• Activit Mdia: Boursorama surperforme le march publicitaire en ligne

Le groupe Boursorama dtient les deux sites leaders de l'information financire en France et en Allemagne, respectivement www.boursorama.com et www.onvista.de.

Malgr un environnement publicitaire toujours dgrad au cours du premier semestre 2010, Boursorama.com en France voit ses revenus crotre de 10% et surperforme le march publicitaire franais (en croissance de +8%*). Le groupe Boursorama profite ainsi du regain d'activit des annonceurs financiers et capitalise sur la puissance de ses deux portails, www.boursorama.com et www.onvista.de, en termes de qualit, de complmentarit des offres de services et d'audience.

Les revenus publicitaires du Groupe sont en hausse de 13% 9,5 MEur et ont reprsent 8% des revenus totaux.

*: source ZenithOptimedia, 19 juillet 2010

• Confirmation des priorits stratgiques et objectifs 2015

Au niveau Groupe, les priorits stratgiques pour l'exercice demeurent la poursuite du dveloppement quilibr entre croissance et rentabilit. Ainsi le Groupe va poursuivre l'acclration du dveloppement de la banque en ligne en France et sa dynamique de conqute en Europe. Le groupe demeure particulirement attentif au maintien d'une politique affirme d'efficacit oprationnelle et sera vigilant quant la maitrise des cots fixes.

En France, le groupe souhaite dvelopper une politique commerciale offensive, considrant que la dmocratisation de l'usage des services en ligne et la sensibilit croissante des clients aux frais bancaires cre un vritable momentum pour le march de la banque en ligne.

Ainsi Boursorama a communiqu ses objectifs commerciaux horizon 2015 en France: 500 000 comptes vues, 700 000 clients et 10 milliards d'euros de dpts. Ces objectifs sont bass sur un contexte favorable de dcollage du march de la banque en ligne en France. Cette stratgie de conqute ambitieuse commencent porter ses fruits comme l'attestent les premiers succs de la nouvelle campagne publicitaire autour de la nouvelle plateforme de marque la banque en ligne avec son poque.

A l'international, Boursorama poursuit le dveloppement matris de ses entits autour d'une stratgie claire. Les indicateurs d'activit en Espagne, en Allemagne et au Royaume-Uni sont en hausse, notamment les ouvertures de comptes.

Le Groupe entend ainsi poursuivre sa stratgie de conqute notamment grce :

o En Allemagne, o tous les indicateurs sont positifs, la monte en puissance du portail onvista.de pour dvelopper les parts de march ;

o Au Royaume-Uni: la poursuite d'un volume croissant d'encours de gestion, l'optimisation de la base client, la matrise de la progression des cots fixes ;

o En Espagne, o les rsultats sont encourageants malgr un contexte toujours difficile, au travers du dveloppement d'une banque en ligne en partenariat avec la Caixa.

A propos de Boursorama

Cr en 1995, Boursorama est aujourd'hui un acteur majeur de l'pargne en ligne en Europe du Groupe Socit Gnrale avec prs de 3,2 millions d'ordres excuts au premier semestre 2010, 658 312 comptes en direct, et un encours total de 13,1 MdEur fin juin 2010. Le Groupe Boursorama est prsent dans 4 pays: en France, leader de l'information financire en ligne grce au portail et acteur cl de la banque en ligne sous la marque Boursorama Banque; acteur incontournable de l'pargne en ligne au Royaume-Uni et en Espagne sous les marques respectives Self Trade et Self Bank. En Allemagne, Boursorama dtient 92,9% d'OnVista AG et est prsent sous la marque OnVista Bank. Boursorama est cot sur le march Eurolist d'Euronext Paris ? compartiment B ? ISIN: FR0000075228 (BRS) ? Reuters: FMTX.LN ? Bloomberg BRS FP. Vous retrouverez l'ensemble de l'actualit financire de Boursorama sur le site Internet:

Comparaison squentielle des comptes semestriels consolids*
(en millions d'euros)		S1 2009										S1 2010
		Groupe		France		Allemagne		R.U.		Espagne		Groupe		France		Allemagne		R.U.		Espagne
Produit d'exploitation		114,8		91,1		7,6		13,0		3,1		123,8		99,3		9,0		12,1		3,4
Frais de traitement des ordres		-17,3		-12,4		-1,3		-2,9		-0,7		-18,4		-13,2		-1,8		-2,9		-0,6
Autres charges d'exploitation bancaire		-1,9		-1,9		-0,1		0,0		0,1		-4,5		-4,2		-0,5		0,0		0,1
Produit net bancaire		95,7		76,7		6,2		10,2		2,6		100,8		81,9		6,7		9,3		3,0
Frais gnraux (hors mkg)		-53,0		-36,1		-7,7		-6,1		-3,2		-53,3		-36,4		-6,9		-6,7		-3,3
Charges de marketing		-6,8		-4,5		-0,4		-1,1		-0,9		-17,1		-12,9		-0,7		-1,4		-2,2
Amortissements		-2,5		-1,8		-0,4		-0,1		-0,2		-2,4		-1,1		-0,6		-0,1		-0,7
Total Charges d'exploitation		-62,4		-42,4		-8,5		-7,2		-4,3		-72,8		-50,3		-8,1		-8,2		-6,2
Rsultat brut d'exploitation		33,2		34,3		-2,3		2,9		-1,7		28,0		31,5		-1,4		1,1		-3,2
Cot du risque		-1,0		-1,2		0,1		0,0		0,0		-1,5		-1,4		0,0		0,0		-0,1
Gain et pertes sur actifs immobiliss		3,2		0,2		-11,0		0,0		14,0		0,0		0,0		0,0		0,0		0,0
Rsultat courant avant impt		35,5		33,4		-13,2		2,9		12,3		26,5		30,1		-1,4		1,1		-3,3
Impt		-12,5		-11,5		-0,1		-0,9		0,0		-10,3		-10,6		0,5		-0,2		0,0
Rsultat net		23,0		21,9		-13,3		2,0		12,3		16,3		19,6		-0,9		0,9		-3,3
Rsultat net part du Groupe		23,7		21,9		-13,3		2,0		13,1		17,9		19,6		-0,9		0,9		-1,7

Comparaison squentielle des comptes trimestriels consolids*
(en millions d'euros)		T2 2009										T2 2010
		Groupe		France		Allemagne		R.U.		Espagne		Groupe		France		Allemagne		R.U.		Espagne
Produit d'exploitation		60,1		48,1		3,8		6,4		1,7		65,1		52,1		4,7		6,5		1,7
Frais de traitement des ordres		-9,3		-6,7		-0,7		-1,6		-0,3		-9,6		-6,8		-1,0		-1,6		-0,3
Autres charges d'exploitation bancaire		-0,6		-0,6		-0,1		0,0		0,0		-2,5		-2,3		-0,3		0,0		0,1
Produit net bancaire		50,1		40,8		3,1		4,8		1,4		52,9		42,9		3,5		5,0		1,5
Frais gnraux (hors mkg)		-26,7		-18,2		-3,9		-3,2		-1,4		-26,7		-18,2		-3,4		-3,4		-1,6
Charges de marketing		-3,3		-2,2		-0,3		-0,5		-0,4		-9,3		-6,8		-0,2		-0,7		-1,5
Amortissements		-1,4		-1,0		-0,2		0,0		-0,1		-1,2		-0,5		-0,3		0,0		-0,3
Total Charges d'exploitation		-31,4		-21,3		-4,4		-3,7		-2,0		-37,1		-25,5		-3,9		-4,2		-3,5
Rsultat brut d'exploitation		18,8		19,4		-1,3		1,1		-0,5		15,8		17,4		-0,5		0,8		-2,0
Cot du risque		-0,8		-0,9		0,1		0,0		0,0		-1,1		-1,1		0,0		0,0		0,0
Gain et pertes sur actifs immobiliss		-10,9		0,1		-11,0		0,0		0,0		0,0		0,0		0,0		0,0		0,0
Rsultat courant avant impt		7,1		18,7		-12,2		1,1		-0,5		14,7		16,3		-0,4		0,8		-2,0
Impt		-6,8		-6,4		-0,1		-0,4		0,0		-6,0		-5,8		0,1		-0,2		0,0
Rsultat net		0,3		12,3		-12,2		0,7		-0,5		8,7		10,5		-0,4		0,6		-2,0
Rsultat net part du Groupe		0,5		12,3		-12,2		0,7		-0,3		9,7		10,5		-0,3		0,6		-1,0

* Les informations financires ont t soumises la revue des Commissaires aux comptes qui mettront un rapport sur les comptes consolids rsums au 30 juin 2010.

Tableau de suivi des indicateurs d'activit

		2009										2010
		T1		T2		T3		T4		Total		T1		T2
Nombre d'ordres excuts
Groupe		1 409 490		1615 310		1 638 412		1 603 952		6 267 164		1 519 129		1 730 613
France		988 132		1 133 721		1 154 018		1 162 067		4 437 938		1 035 065		1 168 307
Allemagne		96 297		100 976		102 056		114 861		414 190		161 129		179 499
Espagne		45 338		52 037		53 321		45 854		196 550		49 801		52 585
Royaume-Uni		279 723		328 576		329 017		281 170		1 218 486		273 134		330 222
Ouvertures de nouveaux comptes
Groupe		22 762		23 096		22 196		27 409		95 463		34 267		34 230
France		12 246		14 341		14 812		19 174		60 573		22 530		23 203
dont pargne (Bvie+0%)		2 375		3 235		3 359		3 561		12 530		3 951		3 705
dont Banque		5 956		6 725		7 729		10 868		31 278		14 235		15 607
Allemagne		631		631		904		1 625		3 791		2 604		1 482
Espagne		763		1 013		1 917		2 225		5 918		2 883		3 260
Royaume-Uni		9 122		7 111		4 563		4 385		25 181		6 250		6 285
Nombre de comptes en direct
Groupe		576 308		590 265		597 616		618 776		618 776		646 547		658 312
France		308 275		318 499		329 459		344 921		344 921		363 326		382 701
dont comptes pargne		92 826		96 053		98 603		102 259		102 259		106 768		110 427
dont Banque		83 543		88 657		94 798		104 424		104 424		116 857		131 227
Allemagne		22 469		22 772		23 264		24 405		24 405		26 285		26 785
Espagne		24 779		25 702		27 513		29 648		29 648		32 391		35 419
Royaume-Uni		220 785		223 292		217 380		219 802		219 802		224 545		213 407
Encours (KEur)
Comptes titres et PEA		3 695 662		4 774 964		5 773 417		5 885 227		5 885 227		6 524 659		6 640 742
OPCVM		1 146 948		1 203 041		1 256 382		1 336 891		1 336 891		1 424 711		1 382 582
Assurance Vie		1 557 988		1 668 783		1 786 355		1 887 281		1 887 281		2 019 925		2 093 120
Dpts cash		2 412 691		2 572 836		2 801 224		2 768 024		2 768 024		2 963 606		3 025 063
dont Compte sur Livret		425 836		453 582		534 155		563 965		563 965		663 278		684 846
Total Groupe		8 813 288		10 219 624		11 617 377		11 877 423		11 877 423		12 932 901		13 141 506