Rsultats semestriels de PagesJaunes Groupe: Conformes aux objectifs grce une acclration de la croissance Internet
Regulatory News:
l'occasion de l'annonce des rsultats semestriels 2010 de PagesJaunes Groupe, son Directeur gnral, Jean-Pierre Remy a dclar:
Le dveloppement des nouveaux services et des nouveaux contenus a permis une croissance de l'audience des sites Internet de PagesJaunes Groupe de 37% au premier semestre 2010, et un triplement de son audience sur Internet mobile. Cette croissance de l'audience sert de base au dploiement des nouveaux produits et services, comme les sites web, qui vont permettre de soutenir la croissance du chiffre d'affaires Internet.
Au deuxime trimestre 2010, le Groupe est parvenu doubler sa croissance Internet. Dans un march de la publicit locale qui ne montre pas de reprise, nous ne revoyons pas notre objectif annuel de baisse du chiffre d'affaires, entre -1% et -3%, qui devrait cependant se situer dans le bas de la fourchette.
Les efforts de rduction des cots ont permis de poursuivre les investissements Internet, tout en maintenant le niveau de taux de marge de MBO. Le Groupe maintient son objectif de MBO comprise entre 510 et 530 millions d'euros en 2010.
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Chiffres cls de PagesJaunes Groupe |
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| (en millions d'euros) | Premier semestre | Premier semestre | Variation | ||||
| 2009 | 2010 | ||||||
| Chiffre d'affaires | 561,7 | 542,3 | -3,5% | ||||
| dont chiffre d'affaires Internet | 251,7 | 263,9 | 4,8% | ||||
| En % du total | 44,8% | 48,7% | 3,9 points | ||||
| Marge brute oprationnelle | 261,9 | 255,3 | -2,5% | ||||
| En % du chiffre d'affaires | 46,6% | 47,1% | 0,5 point | ||||
I. Croissance de 37,4% de l'audience des sites Internet du Groupe au premier semestre 2010
- L'audience Internet des sites du Groupe a fortement progress au premier semestre 2010, avec 976,1 millions de visites, en hausse de 37,4% par rapport au premier semestre 2009. En France, les sites du Groupe ont enregistr 695,3 millions de visites au premier semestre 2010, en hausse de 13,5% par rapport au premier semestre 2009, et ont enregistr 19,3 millions de visiteurs uniques en juin 2010 (48,4% des internautes1).
- La stratgie d'enrichissement des contenus commence porter ses fruits, comme l'illustre le dveloppement rapide du contributif. Le nombre d'avis dposs par des internautes sur pagesjaunes.fr a dpass 160 000 au 30 juin 2010, et porte sur prs de 60 000 professionnels.
- L'audience de pagesjaunes.fr sur Internet mobile a enregistr une croissance spectaculaire. Elle a tripl au premier semestre 2010 par rapport au premier semestre 2009, et s'est leve 29,8millions de visites (6,4% de l'audience Internet fixe). A fin juin 2010, les applications PagesJaunes et Mappy ont t tlcharges respectivement 2,4millions et 1,0 million de fois sur iPhone en France. Elles ont t compltes par l'application AnnoncesJaunes, lance en juin 2010.
II. Acclration de la croissance du chiffre d'affaires Internet du Groupe
Le chiffre d'affaires consolid a baiss de 3,5% 542,3millions d'euros au premier semestre 2010. Internet a reprsent 48,7% du chiffre d'affaires (+3,9 points par rapport 2009), en croissance de 4,8%.
Le segment PagesJaunes en France a vu son chiffre d'affaires baisser de 3,7% 513,0millions d'euros au premier semestre 2010:
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Chiffre d'affaires du segment PagesJaunes en France |
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| (en millions d'euros) | Premier semestre | Premier semestre | Variation | ||||
| 2009 | 2010 | ||||||
| Annuaires imprims | 275,0 | 248,8 | -9,5% | ||||
| Internet | 230,7 | 238,4 | 3,3% | ||||
| Autres (118008, PagesPro et Minitel) | 27,3 | 25,7 | -5,9% | ||||
| PagesJaunes en France | 532,9 | 513,0 | -3,7% | ||||
| % du chiffre d'affaires sur Internet | 43,3% | 46,5% | 3,2 points | ||||
- Le repli du chiffre d'affaires des annuaires imprims a atteint 9,5% 248,8 millions d'euros au premier semestre 2010, en ligne avec la baisse enregistre au premier trimestre. La baisse du chiffre d'affaires des annuaires imprims correspond des annuaires commercialiss dans le courant de l'anne 2009.
- La croissance du chiffre d'affaires Internet (pagesjaunes.fr, annoncesjaunes.fr, sites web et Internet mobile) s'est leve +3,3% 238,4millions d'euros au premier semestre 2010. La croissance des nouveaux services Internet se confirme. Avec prs de 40000 Packs Visibilit Internet (PVI) vendus fin juin 2010, PagesJaunes maintient un rythme d'environ 1 500 PVI vendus chaque semaine sur le mois de juin, dont la moiti sont des nouveaux clients Sites web du Groupe. Avec 73 000 sites web au 30juin2010, PagesJaunes confirme son statut de leader sur ce march en France.
Le chiffre d'affaires du segment International & Filiales s'est lev 34,6millions d'euros au premier semestre 2010, en hausse de 7,5% primtre de parution comparable des annuaires imprimsde QDQ Media, grce une progression de 34,0% des revenus Internet :
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Chiffre d'affaires du segment International & Filiales |
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| (en millions d'euros) | Premier semestre | Premier semestre | Variation | Variation | |||||
| 2009 | 2010 | primtre de | |||||||
| parution | |||||||||
| comparable | |||||||||
| Annuaires et recherche | 18,0 | 16,5 | -8,3% | -5,2% | |||||
| dont Internet | 8,3 | 11,0 | 32,5% | 32,5% | |||||
| Rgie publicitaire Internet | 2,6 | 5,7 | 119,2% | 119,2% | |||||
| Marketing direct et services gographiques | 12,3 | 12,5 | 1,6% | 1,6% | |||||
| International & Filiales | 32,8 | 34,6 | 5,5% | 7,5% | |||||
| Dont Internet | 19,1 | 25,6 | 34,0% | 34,0% | |||||
| En % du chiffre d'affaires | 58,2% | 74,0% | 15,8 points | ||||||
- Les activits Internet du segment annuaires et recherche ont progress de 32,5% sous l'effet de la croissance de 10,6% des revenus Internet de QDQ Media en Espagne et de l'acquisition de 123people et de Keltravo qui ont contribu hauteur de 2,4 millions d'euros au premier semestre 2010.
- La contribution du ple de rgie publicitaire Internet Horyzon Mdia au chiffre d'affaires consolid s'est leve 5,7 millions d'euros au premier semestre 2010 contre 2,6 millions d'euros en 20092. Le chiffre d'affaires d'Horyzon Mdia factur aux annonceurs s'est lev 10,5 millions d'euros, en hausse de 22,1% par rapport 2009.
- Le chiffre d'affaires du marketing direct et des services gographiques a augment de 1,6% au premier semestre 2010 12,5millions d'euros.
III. Intensification des investissements et matrise des cots
Trois faits marquants sont souligner:
- Poursuite des efforts d'optimisation de l'ensemble des cots du segment PagesJaunes en France.
- Augmentation des investissements commerciaux, marketing et technologiques essentiels la croissance future de l'entreprise.
- Effet positif de la restructuration de QDQ Media en Espagne mene en 2009.
La MBO de PagesJaunes Groupe a diminu de 2,5% au premier semestre 2010 255,3millions d'euros, dans un contexte de pression sur les revenus, et d'investissements sur Internet fixe et mobile.
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MBO de PagesJaunes Groupe |
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| (en millions d'euros) | Premier semestre | Premier semestre | Variation | ||||
| 2009 | 2010 | ||||||
| Chiffre d'affaires | 561,7 | 542,3 | -3,5% | ||||
| Achats externes | (122,6) | (116,4) | -5,1% | ||||
| Salaires et charges | (167,3) | (166,7) | -0,4% | ||||
| Autres produits et charges oprationnels | (9,9) | (3,9) | -61,1% | ||||
| MBO | 261,9 | 255,3 | -2,5% | ||||
| En % du chiffre d'affaires | 46,6% | 47,1% | 0,5 point | ||||
| Dont PagesJaunes en France | 263,0 | 254,0 | -3,4% | ||||
| Dont International & Filiales | (1,1) | 1,3 | ns | ||||
- Maintien du taux de MBO du segment PagesJaunes en France grce notamment la poursuite de la baisse des cots ditoriaux (achat de papier, cots d'impression et de distribution des annuaires imprims), qui a t partiellement compense par la progression des dpenses lies aux nouveaux produits et services Internet.
- Retour l'quilibre de la MBO du segment International & Filiales, grce aux effets de la restructuration de QDQ Media mene en 2009 (rduction de la structure commerciale, optimisation des cots ditoriaux, gains sur les cots indirects et support) et la contribution positive de 123people.
Le rsultat d'exploitation du Groupe s'est lev 238,2 millions d'euros au premier semestre 2010, en baisse de 0,7% par rapport 2009. Le premier semestre 2009 avait support 4,4 millions d'euros de cots de restructuration de QDQ Media.
Le rsultat financier du Groupe a baiss de 12,9% -45,6 millions d'euros, en raison de l'volution dfavorable de la juste valeur des instruments de couverture de taux, et de la lgre progression du taux d'intrt moyen de la dette brute (y compris instruments de couverture), qui est pass de 4,05% au premier semestre 2009 4,36% au premier semestre 2010 (renchrissement du cot de la couverture).
Le rsultat net de la priode de PagesJaunes Groupe s'est lev 123,1 millions d'euros au premier semestre 2010, en baisse de 4,1% par rapport 2009.
IV. Evolution de la situation financire
Trois lments importants sont souligner:
- Une marge de 17% par rapport au covenant bancaire de dette nette sur MBO.
- Une couverture de taux d'intrt de 88% de la dette bancaire jusqu' fin 2011.
- Aucun remboursement de la dette bancaire avant fin 2013.
Aprs paiement d'un dividende de 182 millions d'euros, l'endettement financier net3 de PagesJaunes Groupe s'lve 1925,7 millions d'euros au 30 juin 2010 contre 1984,9millions d'euros au 30 juin 2009.
- La dette bancaire de PagesJaunes Groupe, d'un montant de 1950 millions d'euros, est remboursable dans son intgralit fin 2013. PagesJaunes Groupe bnficie par ailleurs, auprs d'un syndicat bancaire diversifi, d'une ligne de crdit d'un montant d'environ 400millions d'euros, venant chance fin 2013.
- La dette bancaire de PagesJaunes Groupe est couverte hauteur de 88% contre la hausse des taux d'intrt, par un portefeuille de swaps de taux et de collars, venant chance fin 2011, et de 46% par des swaps forward venant chance fin 2013.
- Au 30 juin 2010, le Groupe dispose d'une marge de 17% sur son covenant de levier financier avec une dette nette qui s'lve 3,67 fois un agrgat proche de la MBO et de 80% sur son covenant de couverture financire avec un agrgat proche de la MBO qui s'lve 6,30 fois la charge nette d'intrts4.
V. Perspectives
Les objectifs financiers 2010 de PagesJaunes Groupe sont:
- Chiffre d'affaires en baisse de -1% -3% compte tenu de l'acclration de la croissance Internet, le rebond de l'activit li la monte en puissance des nouveaux produits tant en effet attendu partir du second semestre 2010.
- Maintien d'une MBO comprise entre 510 et 530 millions d'euros compte tenu de la poursuite des investissements sur Internet fixe et mobile.
- Maintien d'une politique de dividende lev5.
A horizon 2012, PagesJaunes Groupe a l'ambition de:
- Faire crotre son chiffre d'affaires Internet de 50% entre 2009 et 2012 grce, notamment, au dveloppement des contenus mdia et des sites web, la montisation de l'audience Internet mobile,et au dveloppement des Grands comptes ;
- Raliser environ les deux tiers de son chiffre d'affaires sur Internet en 2012;
- Augmenter d'au moins 5% par an le chiffre d'affaires total du Groupe en 2011 et 2012 avec un taux de marge (MBO) rapporte au chiffre d'affaires comparable celui de 2010;
- Maintenir une politique de dividendes levs sur toute la priode6.
propos de PagesJaunes Groupe
PagesJaunes Groupe est le leader franais de la publicit et de l'information locales avec prs de 1,2milliard d'euros de chiffre d'affaires consolid en 2009. Les services de PagesJaunes sont notamment accessibles via les annuaires imprims (l'annuaire PagesJaunes et PagesBlanches), les services de renseignements par tlphone et par SMS (118008) et Internet. Les sites Internet fixe et mobile de PagesJaunes Groupe, au premier rang desquels , , et , sont visits chaque mois par plus d'un internaute franais sur deux.
PagesJaunes Groupe dispose d'une force de vente de plus de 2200 conseillers commerciaux en France et en Espagne, et propose ses 770000 clients annonceurs locaux et nationaux une gamme complte de produits publicitaires. Avec plus de 500 millions d'euros de chiffre d'affaires Internet en 2009, soit 43% de ses revenus consolids, PagesJaunes Groupe occupe la premire place europenne par les revenus publicitaires Internet.
PagesJaunes Groupe est cote sur NYSE Euronext Paris ? compartiment A (PAJ). Les informations disponibles sur PagesJaunes Groupe sont accessibles sur .
Le prsent document contient des dclarations concernant l'avenir. PagesJaunes Groupe considre que ses attentes sont fondes sur des suppositions raisonnables, mais lesdites dclarations sont sujettes de nombreux risques et incertitudes. Les facteurs importants susceptibles d'entraner un cart substantiel entre les rsultats effectifs et les rsultats attendus exprims par les dclarations concernant l'avenir, comprennent entre autres : les effets de la concurrence ; le niveau d'utilisation des supports PagesJaunes ; le succs des investissements du Groupe PagesJaunes en France et l'tranger; les effets de la conjoncture conomique. Une description des risques du Groupe PagesJaunes figure la section 4. Facteurs de risques du document de rfrence de la socit PagesJaunes Groupe dpos auprs de l'Autorit des marchs financiers le 25 mars 2010 (le Document de Rfrence). Les dclarations concernant l'avenir contenues dans le prsent document s'appliquent uniquement compter de la date de celui-ci, et PagesJaunes Groupe ne s'engage mettre jour aucune de ces dclarations pour tenir compte des vnements ou circonstances qui se produiraient aprs la date dudit document ou pour tenir compte de la survenance d'vnements non prvus.
1 Source: Mdiamtrie//NetRatings
2 Le chiffre d'affaires d'Horyzon Mdia est constitu des commissions de rgie pour les activits au CPM (cot pour mille) et, compter du 4me trimestre 2009, de l'intgralit du chiffre d'affaires factur aux annonceurs pour les activits la performance ou au CPC (cot par clic).
3 L'endettement financier net correspond au total de l'endettement financier brut, diminu ou augment des instruments drivs actifs et passifs de couverture de flux de trsorerie, et diminu de la trsorerie et des quivalents de trsorerie.
4 Hors variation de la juste valeur des instruments de couverture, amortissement des frais d'mission d'emprunt et produit de dsactualisation
5 L'objectif de distribution ne constitue en aucun cas un engagement de PagesJaunes Groupe et les dividendes futurs dpendront des rsultats du Groupe, de sa situation financire, et de tout autre lment que le Conseil d'administration et les actionnaires de PagesJaunes Groupe jugeront pertinent.
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Annexe 1 : Chiffre d'affaires consolid |
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| (en millions d'euros) | Deuxime | Deuxime | Variation | Variation | ||||||
| trimestre | trimestre | primtre de | ||||||||
| 2009 | 2010 | parution | ||||||||
| comparable | ||||||||||
| Annuaires imprims | 173,0 | 155,7 | -10,0% | -10,0% | ||||||
| Internet | 116,8 | 120,8 | +3,4% | +3,4% | ||||||
| Autres (118008, PagesPro et Minitel) | 14,2 | 12,7 | -10,6% | -10,6% | ||||||
| dont 118008 | 10,2 | 9,4 | -7,8% | -7,8% | ||||||
| Total PagesJaunes en France | 304,0 | 289,3 | -4,8% | -4,8% | ||||||
| Annuaires et recherche | 10,8 | 11,6 | +7,4% | +3,6% | ||||||
| dont Internet | 4,1 | 6,6 | +61,0% | +61,0% | ||||||
| Rgie publicitaire Internet | 1,5 | 3,9 | +160,0% | +160,0% | ||||||
| Marketing direct et services gographiques | 6,1 | 6,7 | +9,8% | +9,8% | ||||||
| Total International & Filiales | 18,4 | 22,1 | +20,1% | +17,6% | ||||||
| Inter-segments | (2,2) | (3,0) | +36,4% | +36,4% | ||||||
| Total Groupe | 320,2 | 308,3 | -3,7% | -3,8% | ||||||
| dont Internet | 127,2 | 135,7 | +6,7% | +6,7% | ||||||
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Annexe 2 : Etat du rsultat consolid |
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| (en millions d'euros) | Premier | Premier | Variation | |||||
| semestre | semestre | |||||||
| 2009 | 2010 | |||||||
| Chiffre d'affaires | 561,7 | 542,3 | -3,5% | |||||
| Achats externes | (122,6) | (116,4) | -5,1% | |||||
| Autres produits oprationnels | 2,0 | 2,1 | +5,0% | |||||
| Autres charges oprationnelles | (12,0) | (5,9) | -50,8% | |||||
| Frais de personnel : | - Salaires et charges sociales | (167,3) | (166,7) | -0,4% | ||||
| Marge brute oprationnelle | 261,9 | 255,3 | -2,5% | |||||
| - Participation des salaris | (7,8) | (7,2) | -7,7% | |||||
| - Rmunration en actions | (0,6) | (0,9) | +50,0% | |||||
| Perte de valeur des carts d'acquisition | 0,0 | 0,0 | ns | |||||
| Dotation aux amortissements | (9,1) | (8,7) | -4,4% | |||||
| Rsultat de cession d'actifs | (0,1) | (0,0) | ns | |||||
| Cot des restructurations | (4,4) | 0,0 | -100,0% | |||||
| Frais d'acquisition des titres | 0,0 | (0,4) | ns | |||||
| Rsultat d'exploitation | 239,9 | 238,2 | -0,7% | |||||
| Produits financiers | 4,5 | 1,8 | -60,0% | |||||
| Charges financires | (44,9) | (47,4) | +5,6% | |||||
| Rsultat financier | (40,4) | (45,6) | +12,9% | |||||
| Impt sur les socits | (71,2) | (69,6) | -2,1% | |||||
| Rsultat net de la priode | 128,4 | 123,1 | -4,1% | |||||
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Annexe 3: Tableau des flux de trsorerie |
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| (en millions d'euros) | Premier | Premier |
Variation (%) |
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| semestre | semestre | ||||||
| 2009 | 2010 | ||||||
| MBO | 261,9 | 255,3 | -2,5% | ||||
| Participation des salaris | (7,8) | (7,2) | -7,7% | ||||
| Variation du BFR | 63,7 | 51,7 | -18,8% | ||||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (7,6) | (17,4) | +128,9% | ||||
| Cash flow oprationnel | 310,2 | 282,5 | -8,9% | ||||
| Taux de conversion Cash flow oprationnel / MBO | 118,5% | 110,6% | -7,8 points | ||||
| Rsultat financier (dcaiss) / encaiss | (39,5) | (42,4) | +7,3% | ||||
| Elments non montaires inclus dans la MBO | 1,3 | 5,7 | +338,5% | ||||
| Cots des restructurations | (4,4) | 0,0 | -100,0% | ||||
| Impts sur les socits dcaisss | (85,3) | (65,2) | -23,6% | ||||
| Cash flow net | 182,2 | 180,7 | -0,8% | ||||
| Augmentation (diminution) des emprunts et des dcouverts bancaires | (4,5) | (8,5) | +88,9% | ||||
| Dividendes verss | (269,7) | (182,4) | -32,4% | ||||
| Acquisitions de titres de participation et de filiales, nettes de la trsorerie acquise | (7,4) | (17,0) | 129,7% | ||||
| Autres | 0,2 | 2,9 | ns | ||||
| Variation nette de trsorerie | (99,3) | (24,3) | -75,5% | ||||
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