Un sondage du gestionnaire de fonds BofA Merrill Lynch révèle que les investisseurs sont de plus en plus confiants quant à l'évolution de l'économie américaine
NEW YORK et LONDRES, March 19, 2013 /PRNewswire/ --
L'appetit pour les actions reste eleve malgre les craintes suscitees par la
Chine
Sondage de mars 2013 effectue aupres des gestionnaires de fonds
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Sondage aupres des gestionnaires de fonds - monde
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Sondage aupres des gestionnaires de fonds - Europe et autres regions
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Sondage aupres des gestionnaires de fonds - zones emergentes du monde
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D'apres un sondage du gestionnaire de fonds BofA Merrill Lynch pour le mois de mars, les investisseurs sont de plus en plus confiants dans les perspectives du dollar et des actions americaines, sentiment qui vient contrebalancer les inquietudes toujours plus vives quant a la situation economique de la Chine.
Ce mois a enregistre la plus forte tendance a la hausse du dollar de toute l'histoire de ce sondage. 72 % des sondes s'attendent desormais a ce que la monnaie americaine s'apprecie au cours de l'annee qui vient, un chiffre en augmentation de 30 points sur un mois. La tendance baissiere des actions americaines s'est elle aussi inversee : 5 % des sondes identifient les Etats-Unis comme le marche regional qu'ils souhaitent surponderer en premier, a comparer au taux de 19 % de sous-ponderation en janvier. Par ailleurs, les investisseurs considerent les Etats-Unis comme etant la region qui offre de loin les meilleures perspectives en termes de benefices.
Dans ce contexte, les investisseurs, qui restent positifs quant au redressement de l'economie mondiale, continuent de renforcer leur exposition sur le marche des actions. Ainsi, 61 % des sondes s'attendent a une amelioration des performances macroeconomiques mondiales sur l'annee qui vient, soit une legere augmentation par rapport au mois dernier. 57 % des allocataires d'actifs surponderent desormais les actions, a comparer au taux de 51 % lors de ces deux derniers mois.
Cet optimisme vient compenser des perspectives plus sombres en ce qui concerne la Chine. Seuls 14 % des investisseurs regionaux s'attendent desormais a un redressement de l'economie chinoise dans l'annee qui vient : il s'agit de l'une des chutes les plus brutales de cet indicateur dans l'histoire de ce sondage. L'evolution des marches actions des pays emergents, et meme des pays developpes (principalement des marches americain et japonais), reflete la crainte de plus en plus presente de voir l'economie chinoise subir un atterrissage brutal.
" Le surrendement relatif de l'economie americaine, lie a l'amelioration continue du marche immobilier et aux mesures d'independance energetique, conduira a une veritable appreciation du dollar. La domination des actions americaines dans la theorie de la "Great Rotation" semble etre le signe que les actions des marches developpes sont les gagnantes les plus probables dans cette hypothese ", estime Michael Hartnett, responsable en chef des strategies d'investissement chez BofA Merrill Lynch Global Research. " L'etude fait egalement apparaitre une deconnexion entre l'optimisme croissant des investisseurs europeens a propos de leur region et la prudence continue des investisseurs du monde entier au sujet de la situation de ce continent ", ajoute John Bilton, strategiste en investissement europeen.
Debut d'enthousiasme en Europe
Les gestionnaires de fonds europeens ont adopte une opinion bien plus positive a l'egard des perspectives economiques de leur region. Desormais, 40 % d'entre eux predisent une amelioration au cours de la prochaine annee, contre 8 % deux mois plus tot.
Ce point de vue se confirme au niveau des previsions quant aux performances des entreprises : tandis que 73 % des sondes jugeaient en janvier que les estimations generales de benefices pour les societes europeennes etaient trop optimistes, ce chiffre a ete divise par plus que deux pour atterrir a un niveau de 34 %. La plus grande proportion de sondes (40 %) juge les estimations comme etant a peu pres correctes, tandis que 17 % d'entre eux s'attendent a une hausse des benefices dans la region sur les douze prochains mois. A la fin de l'annee derniere, cet indicateur etait negatif.
L'opinion plus prudente des investisseurs mondiaux se traduit par un repli de leur positionnement sur les actions europeennes : la surponderation de cette region s'etablit maintenant a 4 %.
Un gout du risque legerement reduit
Malgre un optimisme persistant en ce qui concerne les actions, la propension au risque affichee par les investisseurs mondiaux est un peu retombee ce mois-ci. L'indicateur synthetique des risques et des liquidites de Merrill Lynch a perdu un point de pourcentage en un mois : il s'agit de sa premiere baisse depuis neuf mois. Malgre tout, il reste bien au-dessus de sa moyenne de ces dix dernieres annees.
De plus, les allocataires d'actifs sont plus enclins a financer des achats futurs d'actions en reduisant leurs avoirs liquides, qui restent a un niveau interessant de 3,8 %. D'apres le sondage du mois de mars, 28 % d'entre eux utiliseraient leurs liquidites de cette facon, contre 22 % en fevrier. Toutefois, la majeure partie prefere se separer d'obligations d'Etat afin de faciliter les nouvelles acquisitions d'actions.
Les banques ont le vent en poupe
La confiance des investisseurs dans les performances des banques atteint son plus haut niveau depuis decembre 2006, revele le sondage. Ainsi, 14 % d'entre eux sont passes ce mois-ci en position de surponderation dans ce domaine, soit huit points de pourcentage de plus sur un mois.
Ils financent ce mouvement en reduisant leur positionnement sur les matieres premieres (domaine affecte, en Chine, par une plus faible conviction, comme le montre le sondage), 17 % etant desormais en sous-ponderation. En outre, ils ont reduit la voilure au niveau des telecoms, avec un niveau de sous-ponderation de 28 % : il s'agit du niveau le plus faible de ce secteur en plus de sept ans.
Par ailleurs, les reponses des sondes font apparaitre un regain d'interet pour le secteur technologique. Les surponderations dans ce secteur ont grimpe a 35 %, renversant une tendance au declin l'an dernier.
Sondage aupres des gestionnaires de fonds
Le sondage, organise du 8 au 14 mars, a fait intervenir au total 254 panelistes aux actifs geres de 691 milliards de dollars. De plus, 198 gestionnaires pesant 578 milliards de dollars ont participe au sondage mondial, et 124 gestionnaires pesant 241 milliards ont repondu aux sondages regionaux. L'etude a ete conduite par BofA Merrill Lynch Research avec le soutien de la societe d'etude de marche TNS. A travers son reseau mondial qui s'etend a plus d'une cinquantaine de pays, TNS fournit des services d'information commerciale a des societes nationales et multinationales de plus de 80 pays differents et se classe quatrieme plus grand groupe d'information commerciale au monde.
BofA Merrill Lynch Global Research
La franchise BofA Merrill Lynch Global Research, qui couvre pres de 3 500 actions et 1 100 credits dans le monde, se classe parmi les premieres au monde dans de nombreuses enquetes externes. Tout recemment, le groupe a ete nomme Top Global Research Firm (meilleure societe au monde dans le domaine des etudes) de l'annee 2012 par le magazine Institutional Investor. De plus, il ressort numero un de l'enquete All-Asia de ce meme magazine, et ce pour la seconde annee consecutive, mais egalement numero deux des enquetes All-China, All-Europe, All-Japan et All-Latin America, et enfin numero trois dans le cadre du sondage All-America. Il est egalement numero deux a la fois de l'enquete All-America revenu fixe et du sondage actions des marches emergents et revenu fixe, couvrant les zones emergentes en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique.
En outre, BofA Merrill Lynch Global Research a ete designe meilleur courtier mondial par le Financial Times et StarMine, et se classe numero un aux Etats-Unis et en Europe ainsi que numero deux en Asie. Par ailleurs, les enquetes d'analystes Best on the Street 2012 realisees par le Wall Street Journal ont elu le groupe numero un en Asie et numero deux aux Etats-Unis. Ce meme groupe a de plus remporte, pour les annees 2010 et 2011, l'EM Research Global Award remis par le magazine Emerging Markets.
Bank of America
Bank of America est l'une des plus importantes institutions financieres au monde. Au service des clients particuliers, des entreprises operant sur des marches de densite faible a intermediaire, mais egalement des investisseurs institutionnels, des grandes entreprises et des gouvernements, elle offre toute une gamme de produits et services dans les domaines suivants : banque, investissement, gestion d'actifs. Elle propose egalement d'autres instruments financiers et de gestion des risques. Bank of America compte pres de 53 millions de clients particuliers et professionnels ainsi qu'un reseau d'environ 5 500 banques de detail et quelque 16 300 DAB. Elle propose a ses clients un service de banque en ligne a la qualite reconnue et qui denombre deja 30 millions d'utilisateurs actifs. Elle figure parmi les premieres societes au monde dans la gestion de patrimoine, les services bancaires pour entreprises, la banque d'investissement et le negoce, et ce grace a son large eventail de classes d'actifs destinees aux societes, aux gouvernements, aux institutions et aux particuliers du monde entier. Elle offre en outre une assistance a pres de trois millions de petites entreprises via un ensemble de produits et services en ligne, a la fois innovants et simples d'utilisation. Elle est implantee dans plus d'une quarantaine de pays. L'action Bank of America Corporation
Bank of America Merrill Lynch est le nom commercial attribue par Bank of America Corporation a ses activites de banque et de marches. Credit, instruments derives et autres activites de services bancaires commerciaux sont proposes dans le monde entier par des structures affiliees de Bank of America Corporation, notamment Bank of America, N.A., membre de la FDIC. Actions, conseil en strategie et autres activites de banque d'investissement sont proposes partout dans le monde par des structures affiliees de banque d'affaires de Bank of America Corporation (les " Structures affiliees de banque d'affaires "), dont, aux Etats-Unis, Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, courtier negociant agree et membre de la FINRA et de la SIPC, et, dans d'autres juridictions, les entites localement enregistrees. Les produits d'investissement des Structures affiliees de banque d'affaires : ne sont pas assures par la FDIC, sont susceptibles de perdre de la valeur et ne sont pas dotes d'une garantie bancaire.
Pour de plus amples informations sur Bank of America [http://newsroom.bankofamerica.com ], consultez sa rubrique presse.
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