Magna communique ses résultats du premier trimestre
AURORA, Canada, May 5 /PRNewswire/ -- Magna International Inc. (MG.SV.A et MG.MV.B à la Bourse de Toronto; MGA à la Bourse de New York) a communiqué aujourd'hui son chiffre d'affaires, son bénéfice et son bénéfice par action pour le trimestre clos le 31 mars 2005.
------------------------------------------------------------------------- TRIMESTRE CLOS LE 31 mars 2005 31 mars 2004 ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires 5 718 $ 5 103 $ Bénéfice d'exploitation 254 $ 321 $ Bénéfice net 172 $ 179 $ Bénéfice par action après dilution 1,68 $ 1,84 $ ------------------------------------------------------------------------- Tous les montants sont en millions de dollars américains, sauf les données par action.
La Société a déclaré un chiffre d'affaires de 5,7 G$ pour le premier trimestre clos le 31 mars 2005, en hausse de 12 % par rapport au premier trimestre 2004. Le niveau plus élevé des ventes au premier trimestre 2005 reflète des hausses de 19 % du contenu nord-américain moyen en dollars par véhicule et de 16 % du contenu européen moyen en dollars par véhicule, comparativement à la période correspondante de 2004. En Amérique du Nord, l'augmentation du contenu moyen en dollars par véhicule est principalement liée au lancement de nouveaux programmes durant le premier trimestre 2004 ou après cette période, aux acquisitions réalisées après le premier trimestre 2004, au renforcement du dollar canadien par rapport au dollar américain et à l'accroissement de la production dans le cadre de certains programmes. Toutefois, une diminution du contenu et (ou) de la production de véhicules dans le cadre de certains programmes, ainsi que des concessions différentielles de prix à la clientèle ont partiellement neutralisé ces augmentations. En Europe, la progression du contenu moyen en dollars par véhicule est principalement liée au lancement de nouveaux programmes durant le premier trimestre 2004 ou après cette période, à la valorisation des devises européennes par rapport au dollar américain, particulièrement l'euro, et aux acquisitions conclues après le premier trimestre 2004. Toutefois, une baisse de la production dans le cadre de certains programmes et des concessions différentielles de prix à la clientèle ont partiellement neutralisé ces augmentations. Pour le premier trimestre 2005, la production nord-américaine de véhicules a diminué d'environ 4 % et la production européenne a reculé de près de 5 %, comparativement au trimestre correspondant de 2004.
Le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 254 M$ pour le premier trimestre 2005, par rapport à 321 M$ pour le premier trimestre 2004.
La Société a déclaré un bénéfice net de 172 M$ pour le premier trimestre clos le 31 mars 2005, comparativement à un bénéfice net de 179 M$ pour le premier trimestre clos le 31 mars 2004.
Le bénéfice par action après dilution s'est établi à 1,68 $ pour le premier trimestre clos le 31 mars 2005, par rapport à 1,84 $ pour le premier trimestre clos le 31 mars 2004.
Durant le trimestre clos le 31 mars 2005, la Société a généré des rentrées liées aux activités d'exploitation de 362 M$, avant les variations de l'actif et du passif hors trésorerie, et tiré 162 M$ de l'actif et du passif d'exploitation hors trésorerie. Les activités d'investissement ont totalisé 307 M$ pour le trimestre clos le 31 mars 2005, dont 136 M$ en acquisition de filiales, 124 M$ en ajouts d'immobilisations et une augmentation de 47 M$ des autres éléments d'actif.
Pour de plus amples détails, consultez la rubrique "FAITS SAILLANTS" dans l'Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation ci-jointe.
DIVERS
------
La Société a également annoncé que son conseil d'administration a déclaré aujourd'hui un dividende trimestriel sur les actions à droit de vote subalterne de catégorie A et sur les actions de catégorie B en circulation pour le trimestre clos le 31 mars 2005. Ce dividende de 0,38 $ US par action est payable le 15 juin 2005 aux actionnaires dûment inscrits en date du 27 mai 2005.
PERSPECTIVES POUR 2005
----------------------
Tous les montants ci-dessous excluent l'incidence des futures acquisitions.
Les résultats de la Société devraient continuer de subir l'influence des conditions défavorables dans l'industrie automobile, ce qui inclut les réductions de la production, les concessions de prix aux équipementiers, les hausses des coûts des services publics et l'incertitude économique en général. En outre, les résultats de la Société pour l'exercice 2005 devraient être défavorablement influencés par certains éléments exceptionnels, notamment les frais de restructuration découlant des opérations de fermeture du capital déjà annoncées, ainsi que les charges de rationalisation et autres charges associées à certaines activités de la Société, dont celles qu'elle exerce à titre de fournisseur de MG Rover.
Pour l'exercice 2005, la Société croit que la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule devrait se situer entre 710 $ et 735 $ en Amérique du Nord, et entre 315 $ et 335 $ en Europe. De plus, le chiffre d'affaires tiré des produits assemblés en Europe devrait s'établir entre 4,3 G$ et 4,6 G$. Par ailleurs, les volumes de production de véhicules devraient voisiner les 15,7 millions d'unités en Amérique du Nord et les 16,2 millions d'unités en Europe. Compte tenu de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Amérique du Nord et en Europe, des taux de change actuels, des prévisions susmentionnées au chapitre des volumes, ainsi que des ventes prévues dans le secteur de l'outillage et les autres secteurs automobiles, la Société prévoit que son chiffre d'affaires pour l'exercice 2005 s'établira entre 21,8 G$ et 23,1 G$, comparativement à 20,7 G$ en 2004. En outre, la Société prévoit que ses dépenses en immobilisations se situeront entre 850 M$ et 900 M$ pour l'exercice 2005.
En 2005, exception faite de l'incidence des éléments exceptionnels susmentionnés, la Société entrevoit un déclin de son bénéfice d'exploitation et une progression de son bénéfice par action après dilution.
Magna, fournisseur automobile le plus diversifié du monde, conçoit, met au point et fabrique des systèmes, des blocs fonctionnels, des modules et des composants automobiles. Elle construit et monte également des véhicules complets pour la vente aux équipementiers de voitures et de camionnettes en Amérique du Nord, en Europe, en Asie et en Amérique du Sud. La gamme de produits de Magna comprend des composants, systèmes et modules pour l'intérieur et le verrouillage fabriqués par Intier Automotive Inc.; des systèmes de carrosserie, des pièces, des blocs fonctionnels et des modules par l'intermédiaire de Cosma International; des rétroviseurs extérieurs et intérieurs et des systèmes de glaces mécaniques par l'intermédiaire de Magna Donnelly; des carénages frontaux, des modules avant et arrière, des panneaux de carrosserie en plastique, des garnitures et des systèmes extérieurs, des dispositifs d'étanchéité et anti-effet de serre, ainsi que des composants d'éclairage fabriqués par Decoma International Inc.; divers composants du groupe motopropulseur et de transmission par l'intermédiaire de Magna Powertrain, ainsi que des services d'ingénierie et de montage de véhicules complets par l'intermédiaire de Magna Steyr.
Magna regroupe environ 82 000 employés travaillant dans 223 usines de fabrication, ainsi que 56 centres de mise au point de produits et d'ingénierie établis dans 22 pays.
Le mercredi 4 mai 2005 à 8 h, HAE, Magna tiendra une conférence téléphonique à l'intention des analystes et des actionnaires afin d'analyser ses résultats du premier trimestre. La conférence téléphonique sera coprésidée par le président Mark T. Hogan, ainsi que par le premier vice-président et directeur des finances Vincent J. Galifi. Pour y accéder, veuillez composer le 1 800 296-1907 ou le 416 620-7069 (à l'extérieur du Canada), et ce, 10 minutes avant l'heure prévue. La Société diffusera également la conférence téléphonique sur son site Web à l'adresse www.magna.com. Des diapositives accompagnant la conférence téléphonique seront offertes sur le site Web, mercredi matin, avant le début de l'événement.
Pour toute question sur la conférence téléphonique, veuillez composer le 905 726-7103.
Hormis les données rétrospectives, le présent communiqué peut renfermer des déclarations qui constituent des "énoncés prospectifs", au sens des lois sur les valeurs mobilières en vigueur. Les énoncés prospectifs peuvent porter sur les perspectives financières ou autres, de même que sur des déclarations concernant les projets, les objectifs ou le rendement économique futurs de la Société, ainsi que sur les hypothèses sous-jacentes à toute déclaration de cette nature. Les énoncés prospectifs reposent sur les hypothèses et les analyses formulées à la lumière de l'expérience de Magna et de sa perception des tendances historiques, des conditions actuelles et des événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs qu'elle juge pertinents. Toutefois, les énoncés prospectifs sont assujettis à divers risques, hypothèses et incertitudes qui pourraient entraîner un écart entre les résultats et les événements réels ainsi que les attentes et les prévisions de la Société. Ces risques, hypothèses et incertitudes sont surtout liés à l'industrie automobile. Ils comprennent les facteurs cités dans l'Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation. Pour des renseignements détaillés, veuillez consulter la liste des risques, des hypothèses, des incertitudes et d'autres facteurs figurant dans la notice annuelle que la Société dépose auprès des commissions des valeurs mobilières canadiennes, dans son rapport annuel sur formulaire 40-F déposé auprès de la Securities and Exchange Commission aux Etats-Unis, ainsi que dans ses documents subséquents. Dans son évaluation des énoncés prospectifs, le lecteur devrait tenir compte des divers facteurs susceptibles d'entraîner un écart important entre les résultats ou les événements réels et ceux indiqués dans les énoncés prospectifs. Abstraction faite des exigences imposées par les lois sur les valeurs mobilières en vigueur, la Société décline toute intention et responsabilité quant à la mise à jour et à la révision des énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouveaux renseignements, événements, circonstances ou d'autres facteurs.
Les lecteurs sont priés de se référer aux états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés et à l'Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation faisant partie du présent communiqué de presse pour obtenir de plus amples renseignements sur les résultats financiers du premier trimestre 2005 de Magna. Pour un complément d'information sur Magna, veuillez consulter le site Web de la Société à l'adresse www.magna.com. Les données financières et les autres documents déposés publiquement sont offerts sur Internet par l'intermédiaire du Système électronique de données, d'analyse et de recherche (SEDAR) des Autorités canadiennes en valeurs mobilières, à l'adresse www.sedar.com.
MAGNA INTERNATIONAL INC. Analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation
Dans la présente analyse par la direction de la situation financière et des résultats d'exploitation, tous les montants sont en dollars américains et tous les montants dans les tableaux sont en millions de dollars américains, à l'exception des données par action et de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule, à moins d'indication contraire. Les mots "nous", "on", "notre", la "Société" ou "Magna" renvoient à Magna International Inc., à ses filiales et à ses entreprises sous contrôle conjoint, sauf indication contraire.
Cette analyse devrait être lue en parallèle avec les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés pour le trimestre clos le 31 mars 2005, joints au présent communiqué de presse, ainsi que les états financiers consolidés vérifiés et l'analyse de la direction pour l'exercice clos le 31 décembre 2004, faisant partie du rapport annuel aux actionnaires pour l'exercice 2004. Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés pour le trimestre clos le 31 mars 2005 et les états financiers consolidés vérifiés pour l'exercice clos le 31 décembre 2004 sont tous les deux préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada.
Cette analyse de la direction a été préparée le 3 mai 2005.
APERCU
Nous sommes le fournisseur de pièces et d'accessoires d'automobile le plus diversifié du monde. Nous concevons, élaborons et fabriquons des composants, des assemblages, des modules et des systèmes automobiles, en plus de construire et de monter des véhicules complets. Nos produits et services sont vendus principalement aux constructeurs d'automobiles et de camions légers en Amérique du Nord, en Europe, en Asie et en Amérique du Sud.
En octobre 2004, nous avons fait part de notre projet de transformer chacune de nos filiales cotées en bourses en sociétés à capital fermé afin d'accroître notre capacité concurrentielle. Au cours du premier trimestre 2005, nous avons finalisé les opérations de fermeture du capital de Tesma International Inc. ("Tesma") et de Decoma International Inc. ("Decoma"), puis, le 3 avril 2005, nous avons conclu l'opération de fermeture du capital d'Intier Automotive Inc. ("Intier"). La conclusion de ces opérations permettra à la direction d'évaluer d'autres structures d'exploitation ou de groupe pouvant accroître notre compétitivité.
Au 31 mars 2005, nos groupes mondiaux de produits étaient les suivants :
Decoma : systèmes et composants extérieurs, y compris carénage frontal (pare-chocs), modules avant et arrière, panneaux de carrosserie en plastique, systèmes et composants de garnitures extérieures, systèmes de scellement et anti-effet de serre et éléments d'éclairage.
Intier : composants intérieurs et de fermeture, systèmes et modules englobant habitacles, flancs, consoles-plafonds, systèmes complets de sièges, pièces de quincaillerie et mécanismes, systèmes de plancher et d'insonorisation, systèmes de gestion de chargement, systèmes de verrouillage, systèmes de contrôle des vitres, de portières et hayons coulissants, de technologies de modules de demi-portières et de portières et de systèmes électromécaniques.
Tesma : composants, assemblages, modules et systèmes motopropulseurs (moteur, boîte de vitesses et alimentation).
Magna Steyr : - Magna Steyr : assemblage de dérivés de véhicules, de véhicules spécialisés et autres types de véhicules à faible volume; services complets de conception, de mise au point technique, de validation et de mise à l'essai. - Magna Drivetrain : technologies de groupe motopropulseur complet, notamment des systèmes à quatre roues motrices et à traction intégrale, modules de châssis et système d'équilibrage statique. Autres activités automobiles - Cosma : modules d'assemblages et de composants métalliques soudés, matricés et hydroformés, assemblages de carrosserie brute, systèmes de châssis et modules complets de suspension. - Magna Donnelly : systèmes de miroirs et de rétroviseurs, systèmes d'éclairage d'intérieur et systèmes de vitres hautes performances, y compris systèmes électromécaniques et équipement électronique de pointe.
FAITS SAILLANTS
Le premier trimestre 2005 s'est avéré difficile pour Magna et les fournisseurs de l'industrie automobile en général. Le chiffre d'affaires de la Société a progressé de 12 % et atteint 5,7 G$, en dépit des baisses de 4 % et 5 % de la production de véhicules en Amérique du Nord et en Europe, respectivement. Le bénéfice d'exploitation a reculé et s'est établi à 254 M $, tandis que le bénéfice par action, également en baisse, s'est chiffré à 1,68 $. Voici les principaux facteurs ayant influé sur les résultats du premier trimestre de la Société :
- Prix des produits de base : Au cours du trimestre, la Société a continué à payer plus pour les matières premières qu'elle utilise dans sa production. Bien qu'une part importante de l'acier, des résines et des autres composants soit couverte par des programmes de revente à la clientèle ou de contrats à long terme, la hausse des prix des produits de base a nui aux résultats du premier trimestre 2005 de Magna, comparativement à ceux du premier trimestre 2004. - Faiblesse de la production sur les principales plates-formes : Sur le marché nord-américain, la tendance au déclin de la production et de la part de marché de General Motors ("GM") et de Ford, deux des clients les plus importants de la Société, s'est poursuivie. Bien que les volumes de production de véhicules n'aient diminué que de 4 % en Amérique du Nord pour le premier trimestre 2005 par rapport au premier trimestre 2004, les volumes de production de GM et de Ford ont fléchi de 13 % et 10 %, respectivement. Qui plus est, les volumes de production sur certaines plates-formes à contenu élevé de la Société accusent un recul encore plus important. Les volumes de production pour la plate-forme GMT800, la Freestar de Ford et la Mercury Monterey, ainsi que la Ford Explorer et la Mercury Mountaineer, ont diminué de 22 %, 38 % et 35 %, respectivement, au premier trimestre. - Pressions sur les prix: Compte tenu de la concurrence de plus en plus vive au sein de l'industrie automobile, les clients de la Société ont continué d'exiger des concessions de prix plus importantes. En particulier, le traditionnel Groupe des Trois Grands, aux prises avec une capacité de production excédentaire, une part de marché qui s'effrite et des frais de main-d'oeuvre élevés (plus précisément pour les soins de santé, les régimes de retraite et d'autres avantages postérieurs à l'emploi), a continué de réclamer des concessions de prix considérables au cours du premier trimestre 2005. - MG Rover : Le 8 avril 2005, MG Rover Group Limited ("MG Rover") s'est placé sous administration judiciaire, une procédure offrant une protection semblable à celle du chapitre 11 de la loi sur les faillites aux Etats-Unis. Par conséquent, la Société a inscrit des charges d'environ 15 M$ relativement à ses actifs et à ses obligations de fournisseur envers MG Rover pour le premier trimestre 2005. - Nouvelles installations : Au cours du premier trimestre 2005, la Société a poursuivi ses investissements dans des installations de production nouvelles et existantes dans le but de favoriser le maintien de sa croissance, ce qui inclut une nouvelle usine d'emboutissage à Sonora, au Mexique, pour soutenir le lancement de la Ford Fusion, de la Mercury Milan et de la Lincoln Zephyr; une usine de moulage de carénage frontal et de peinture dans l'Etat de Géorgie pour soutenir le lancement de la Mercedes Classe M; ainsi qu'une nouvelle usine de cadres au Kentucky pour la prochaine génération des Ford Explorer et des camionnettes Série F Super Duty. Même si la Société s'attend à ce que ces programmes soient rentables après le lancement et l'accélération de leurs activités, ces investissements nuisent au bénéfice d'exploitation de la Société à court terme, car certains coûts engagés par elle ne peuvent être capitalisés. - Rationalisation des usines : Au cours du premier trimestre 2005, la Société a engagé des coûts pour rationaliser une installation en Amérique du Nord. En relation avec les récentes opérations de fermeture du capital et d'autres événements dans l'industrie, la Société effectuera prochainement une évaluation de sa capacité mondiale d'exploitation. Par suite de cette évaluation, la Société prévoit élaborer et mettre en oeuvre une stratégie de rationalisation des installations qui pourrait consister en des regroupements et (ou) des fermetures d'usines. La Société s'attend également à ce que les dépenses afférentes auront une incidence négative sur sa rentabilité en 2005.
Malgré ces événements défavorables au premier trimestre, la Société est heureuse d'annoncer qu'elle a réalisé des progrès dans d'autres domaines. En voici quelques-uns :
- Opérations de fermeture du capital : Au cours du premier trimestre 2005, la Société a mené à bien les opérations de fermeture du capital de Tesma et de Decoma, puis, le 3 avril 2005, elle a conclu la fermeture du capital d'Intier. La contrepartie totale versée pour les actions de catégorie A de Tesma, de Decoma et d'Intier non détenues par la Société s'est élevée à près de 1,1 G$, ce qui a été financé par l'émission de quelque 11,9 millions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna et un paiement en espèces de 185 M$. - Direction : Après la conclusion fructueuse des opérations de fermeture du capital, la Société a renforcé son équipe de direction. Le 4 avril 2005, la Société a annoncé qu'elle nommait Donald Walker et Siegfried Wolf co-chefs de la direction. MM. Walker et Wolf, de concert avec Manfred Gingl, Mark Hogan et Vincent Galifi, unissent leurs forces pour créer une solide équipe de direction possédant les compétences complémentaires qui sont nécessaires pour diriger la Société tout au long de son processus permanent d'évolution, de même que pour protéger la culture de décentralisation et de gestion qui permettra à Magna de conserver sa position prépondérante dans l'industrie automobile mondiale. Cette culture, jumelée à l'engagement et au dévouement des nombreux gestionnaires et employés de la Société, est et demeurera la pierre angulaire de sa réussite. - Impôts sur le bénéfice : Au cours du premier trimestre 2005, la Société a vu son taux d'imposition réel décroître considérablement, en raison de la baisse des taux d'imposition en Autriche et au Mexique, d'un changement dans la composition des gains, c'est-à-dire qu'une plus forte proportion des bénéfices a été générée dans des territoires où le taux d'imposition est plus faible au premier trimestre 2005 par rapport au premier trimestre 2004, d'une réduction des pertes n'ayant pas fait l'objet d'une économie d'impôts et d'un règlement fiscal positif. Outre la baisse des taux d'imposition, la Société croit que son taux d'imposition réel demeurera sous les niveaux historiques, car elle s'attend à tirer parti des stratégies de planification fiscale qui pourraient devenir applicables par suite des opérations de fermeture du capital.
TENDANCES ET RISQUES AU SEIN DE L'INDUSTRIE
Un certain nombre de tendances ont eu une incidence considérable sur l'industrie automobile mondiale au cours des dernières années. Parmi celles-ci:
- la pression de plus en plus forte exercée par les constructeurs automobiles sur les fournisseurs pour que ceux-ci réduisent leur prix et assument davantage de coûts; - la mondialisation et la consolidation de l'industrie automobile, notamment les constructeurs automobiles et les fournisseurs de pièces automobiles; - l'évolution du rôle des fournisseurs indépendants de pièces d'automobile et la progression vers les échelons supérieurs de la "chaîne de valeur"; - l'augmentation de la sous-traitance et de la modularisation liées à la production de véhicules; - les vastes connaissances techniques exigées pour obtenir des nouveaux contrats pour des systèmes et des modules plus complexes; - le pourcentage accru des véhicules du marché à "créneaux" à plus faible volume qui sont construits sur des plates-formes globales de véhicules à volume important; - l'augmentation du nombre de constructeurs automobiles asiatiques en Amérique du Nord et en Europe; et - la croissance de l'industrie automobile en Chine et dans d'autres pays asiatiques.
Voici quelques-uns des risques les plus importants et des tendances connexes au sein de l'industrie automobile qui pourraient avoir une incidence sur notre capacité d'atteindre les résultats visés :
- L'industrie automobile mondiale est cyclique et sensible aux changements de certaines conditions économiques, tels que les taux d'intérêt, la demande du consommateur, les prix du pétrole et de l'énergie et les conflits internationaux. Les clients de la Société subissent actuellement les effets de ces conditions qui pourraient continuer d'influer défavorablement sur les volumes de production. Une réduction soutenue des volumes de production de véhicules pourrait nuire considérablement à la rentabilité de la Société. - Les prix des matières premières que la Société utilise dans la fabrication de ses pièces ont grimpé de façon significative, particulièrement ceux de la résine et de l'acier, et la Société prévoit qu'ils demeureront élevés en 2005. La hausse des prix de l'acier est principalement imputable à la demande accrue pour l'acier en Chine et à la pénurie des éléments nécessaires à la fabrication de l'acier, comme la mitraille d'acier, le minerai de fer et le charbon à coke. Des suppléments ont été imposés à la Société sur les prix existants par ses fournisseurs d'acier et d'autres fournisseurs de pièces d'acier qui ont menacé de retarder les livraisons si ces sommes additionnelles n'étaient pas versés. La Société acquiert environ la moitié de son acier dans le cadre de programmes de revente exploités par les constructeurs automobiles, ce qui la protège de la hausse des prix de l'acier et de l'imposition de suppléments, tandis que l'autre moitié est acquise en vertu d'opérations au comptant, ainsi que de contrats à court et à long terme. La Société a également des ententes de prix avec certains de ses fournisseurs, ce qui réduit son exposition à des augmentations des prix de l'acier et à des suppléments. Cependant, certains fournisseurs ont contesté ces accords et s'ils obtiennent gain de cause, s'ils annulent ou ne respectent pas ces ententes, la Société pourrait être plus exposée aux augmentations des prix de l'acier et aux suppléments. La Société vend aussi de la mitraille d'acier, laquelle est produite au cours du processus de fabrication des pièces, et les produits d'exploitation qu'elle tire de ces ventes ont quelque peu réduit son exposition aux hausses des prix de l'acier par le passé. Toutefois, si les prix de la mitraille d'acier baissent, pendant que ceux de l'acier demeurent élevés, la capacité de la Société à réduire son exposition aux hausses des prix de l'acier et aux suppléments diminuera. Dans la mesure où la Société est incapable de limiter complètement son exposition aux hausses des prix de l'acier ou si elle est incapable de les refiler à ses clients, les coûts additionnels associés aux hausses des prix de l'acier et de la résine pourraient avoir une incidence négative sur sa rentabilité. - Les pressions de plus en plus grandes exercées par les clients pour que la Société réduise ses prix pourraient abaisser les marges bénéficiaires. La Société a conclu et continuera de conclure des ententes d'approvisionnement à long terme avec les constructeurs automobiles, qui établissent, entre autres, des concessions de prix étalées sur la durée de l'entente. Jusqu'ici, ces concessions ont été quelque peu compensées par les réductions de coûts découlant principalement des améliorations apportées aux produits et aux processus et des rabais accordés par les fournisseurs de la Société. Toutefois, l'environnement concurrentiel de l'industrie automobile en Amérique du Nord, en Europe et en Asie, a entraîné une intensification de ces pressions. Un certain nombre de clients de la Société ont demandé et, compte tenu des conditions de plus en plus mauvaises au sein de l'industrie automobile, continueront d'exiger des concessions additionnelles de prix et des réductions rétroactives. La Société ne réussira peut-être pas à contrebalancer ces concessions par une meilleure efficacité de l'exploitation, une baisse des dépenses ou des rabais de ses fournisseurs. Ces concessions pourraient avoir une incidence négative sur la rentabilité de la Société si les réductions de prix ne sont pas compensées par une diminution des coûts ou une utilisation plus rationnelle des ressources. - On oblige de plus en plus la Société à prendre à sa charge des coûts additionnels liés à la conception, aux études techniques et à l'outillage ainsi que d'autres frais auparavant payés directement par les constructeurs automobiles. En particulier, certains constructeurs automobiles ont notamment demandé à la Société de payer les dépenses de conception, d'études techniques et d'outillage engagées jusqu'au début de la production et de les récupérer en amortissant le prix unitaire du composant qui en résulte. Certains de ces coûts ne peuvent être capitalisés, ce qui influerait négativement sur la rentabilité de la Société jusqu'au lancement des programmes pour lesquels ils ont été engagés. De plus, puisque les contrats de la Société n'englobent généralement aucune exigence d'achat minimal, si les volumes de production estimatifs ne sont pas atteints, ces coûts pourraient ne pas être recouvrés entièrement, ce qui réduirait la rentabilité de la Société. - Les clients continuent de demander à la Société d'assumer les coûts de réparation et de remplacement des produits défectueux qui sont soit couverts par leur garantie, soit rappelés par eux. Si ses produits sont défectueux ou présumés défectueux, la Société peut être tenue de participer au rappel de ces produits, particulièrement si le défaut réel ou présumé se rapporte à la sécurité du véhicule. Les provisions pour garanties sont établies à partir de la meilleure estimation par la Société des montants nécessaires pour régler les réclamations existantes pour un défaut du produit. Les coûts de rappel sont les coûts engagés lorsque la Société et ses clients décident, volontairement ou involontairement, de rappeler un produit, en raison d'un problème de performance connu ou présumé. Ces coûts englobent généralement le coût du produit remplacé, le coût du rappel pour le client ainsi que la main-d'oeuvre pour enlever et remplacer la pièce défectueuse. Jusqu'ici, la Société n'a subi aucuns frais majeurs pour des garanties ou des rappels. Toutefois, ses clients continuent d'exercer des pressions de plus en plus fortes pour qu'elle assume une plus grande partie des charges liées à la garantie. Actuellement, la Société ne prend à sa charge que les réclamations existantes ou probables. Toutefois, l'obligation de réparer ou de remplacer ces produits pourrait avoir une incidence négative sur ses activités et sa situation financière. - La Société est également exposée au risque de réclamations en responsabilité dans le cas où un défaut de ses produits entraînerait des dommages corporels ou matériels. La Société pourrait dans l'avenir subir des pertes importantes liées à la responsabilité pour des produits et engager des dépenses considérables afin de contester ces réclamations. Actuellement, la Société est couverte contre les dommages corporels par des polices d'assurance. Cette couverture se prolongera jusqu'en août 2005 et pourra être renouvelée sur une base annuelle. L'obligation de payer une réclamation supérieure au montant de sa protection pourrait avoir une incidence négative sur les activités de la Société et sa situation financière. - Bien que la Société fournisse des pièces à la majorité des principaux constructeurs automobiles, une part importante de son chiffre d'affaires provient de quatre constructeurs. Une baisse du volume de production de ces clients, comme cela a récemment été le cas pour GM et Ford, pourrait avoir une incidence défavorable sur le chiffre d'affaires de la Société et sa rentabilité. En outre, même si la Société fournit des pièces pour un grand nombre de véhicules construits en Amérique du Nord et en Europe, la Société n'en fournit pas pour tous les véhicules. De plus, le nombre et la valeur des pièces ne sont pas également répartis entre les véhicules pour lesquels la Société agit à titre de fournisseur. Toute variation dans la part de marché des véhicules, une résiliation anticipée ou une perte de contrat, une renégociation des conditions contractuelles ou un retard dans l'exécution d'un contrat de production important pourrait avoir une incidence négative sur le chiffre d'affaires de la Société et sa rentabilité. - Bien que les résultats financiers de la Société soient déclarés en dollars américains, une importante partie des coûts des produits vendus et des charges d'exploitation est réalisée en dollars canadiens, en euros, en livres sterling et en d'autres devises. Les fluctuations du dollar américain par rapport au dollar canadien, à la livre sterling, à l'euro ou à d'autres devises dans lesquelles la Société génère des produits d'exploitation et engage des dépenses ont une incidence sur sa rentabilité. Cependant, grâce aux programmes de couverture que la Société met en oeuvre, surtout au Canada, les opérations en devises sont en partie protégées contre les fluctuations récentes des taux de change. La Société comptabilise les opérations en devises au taux couvert, le cas échéant. Malgré ces mesures, les fluctuations importantes à long terme des valeurs relatives des devises, notamment un changement significatif dans les valeurs relatives du dollar américain, du dollar canadien, de l'euro ou de la livre sterling, pourraient avoir une incidence défavorable sur la situation financière de la Société. - L'augmentation des coûts des soins de santé, des régimes de retraite et des autres coûts liés aux avantages postérieurs à l'emploi a un effet défavorable notable sur la rentabilité et la compétitivité de certains constructeurs automobiles nord-américains. La hausse des coûts des matières premières, notamment de l'acier et des résines, nuit également aux constructeurs automobiles. D'autres facteurs économiques, tels les hausses du prix de l'essence, pourraient également nuire aux ventes de certains modèles, notamment des véhicules utilitaires sport pleine grandeur. Toutes ces conditions conjuguées au recul de la part de marché et des volumes de production globaux, pourraient menacer la situation financière de certains des clients de la Société. Dans le cadre de ses relations d'approvisionnement normales, la Société est exposée à des risques de crédit et, dans l'éventualité où ses clients sont incapables de satisfaire à leurs obligations financières ou d'obtenir la protection de leurs créanciers, comme c'est le cas pour MG Rover, la Société pourrait engager des dépenses supplémentaires à la suite d'un tel risque de crédit, ce qui pourrait avoir une incidence défavorable sur sa rentabilité. - Face à la détérioration des conditions au sein de l'industrie automobile, la Société pourrait rationaliser davantage certaines de ses installations de production. D'autres dépenses associées à une telle rationalisation, y compris liées à des fermetures ou réimplantations d'usines et à des indemnités de départ, pourraient également avoir une incidence défavorable sur sa rentabilité à court terme. - Pour ce qui est de la récente opération de fermeture du capital de ses anciennes filiales cotées en bourse, la Société s'attend à ce que certaines fonctions administratives soient réorganisées de manière à rationaliser les fonctions en question en harmonie avec les objectifs énoncés relativement à cette opération. Cette réorganisation pourrait entraîner des dépenses supplémentaires, notamment liées à des fermetures ou réimplantations de bureaux et aux indemnités de départ, ce qui pourrait nuire à la rentabilité à court terme de la Société.
RESULTATS D'EXPLOITATION
Changement de méthode comptable
Instruments financiers - informations à fournir et présentation
En 2003, l'Institut canadien des comptables agréés ("ICCA") a modifié le chapitre 3860 du Manuel, intitulé "Instruments financiers - informations à fournir et présentation" ("ICCA 3860"), pour exiger que certaines obligations qu'une entité peut régler au moyen de ses propres instruments de capitaux propres soient présentées à titre de passifs. Conformément aux modifications, la Société doit présenter ses billets de premier rang et ses débentures subordonnées à titre de passifs, exception faite de la valeur comptable assignée à l'option des porteurs de convertir certaines débentures subordonnées en des actions à droit de vote subalterne de catégorie A, et présenter les frais financiers connexes relatifs à ce passif comme une charge imputée au bénéfice net. La Société a adopté ces nouvelles recommandations sur une base rétroactive le 1er janvier 2005. Incidence de ce changement de méthode comptable sur le bilan consolidé au 31 décembre 2004 : Augmentation des autres actifs 2 $ ------------------------------------------------------------------------- Diminution des impôts sur le bénéfice à payer 1 $ Augmentation de la dette à long terme 216 Diminution de l'obligation associée à l'intérêt sur les débentures 38 Diminution de la participation minoritaire 68 ------------------------------------------------------------------------- Diminution du capital d'apport supplémentaire 75 $ Augmentation des bénéfices non répartis 2 Diminution de l'ajustement pour conversion monétaire 34 ------------------------------------------------------------------------- Incidence de ce changement de méthode comptable sur les états consolidés des résultats et des bénéfices non répartis pour le trimestre clos le 31 mars 2004 : Augmentation des intérêts débiteurs 8 $ Diminution des impôts sur le bénéfice (2) Diminution de la participation minoritaire (1) ------------------------------------------------------------------------- Diminution du bénéfice net (5) Diminution des frais de financement liés aux titres privilégiés et au capital d'apport supplémentaire 5 ------------------------------------------------------------------------- Variation du bénéfice net revenant aux actionnaires détenant des actions à droit de vote subalterne de catégorie A et des actions de catégorie B - $ ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Ce changement de méthode comptable n'a eu aucune incidence sur le résultat de base et dilué déclaré par action à droit de vote subalterne de catégorie A et action de catégorie B pour le trimestre clos le 31 mars 2005 et 2004.
Montants des périodes comparables
Valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Europe
Auparavant, le chiffre d'affaires lié à la production en Europe et la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Europe englobait le chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets par le groupe Magna Steyr (voir les commentaires sur "Magna Steyr" sous la rubrique "SECTEURS" ci- dessous). Depuis le premier trimestre 2004, les chiffre d'affaires liés à la production et au montage de véhicules complets en Europe sont présentés séparément, cependant la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Europe a continué d'inclure à la fois le chiffre d'affaires lié à la production en Europe et le chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets en Europe.
Le chiffre d'affaires provenant du montage de véhicules complets est calculé comme suit : - lorsque les programmes de montage sont comptabilisés selon la méthode de la valeur ajoutée, 100 % du prix de vente aux équipementiers est compris dans le chiffre d'affaires provenant du montage de véhicules complets; - lorsque les programmes de montage sont comptabilisés selon la méthode du coût complet, 100 % du prix de vente aux équipementiers est compris dans le chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets, déduction faite des achats de pièces intersociétés faits par les divisions de montage de la Société. Ces achats intersociétés sont inclus dans le chiffre d'affaires lié à la production en Europe.
A compter du premier trimestre 2005, la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Europe n'inclut que le chiffre d'affaires lié à la production en Europe. La valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Europe de la période comparable a été retraitée afin de la rendre conforme à la présentation de la période considérée. La Société n'a inscrit aucun chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets en Amérique du Nord.
Taux de change moyens Pour le trimestre clos le 31 mars -------------------- 2005 2004 Var. ------------------------------------------------------------------------- Valeur de 1 $CA par rapport à 1 $US 0,816 0,758 + 8 % Valeur de 1 euro par rapport à 1 $US 1,311 1,248 + 5 % Valeur de 1 livre sterling par rapport à 1 $US 1,891 1,840 + 3 % -------------------------------------------------------------------------
Le tableau précédent indique les taux de change moyens entre les devises les plus couramment utilisées par la Société et le dollar américain, sa monnaie de présentation. Les fluctuations importantes des taux de change ont eu des répercussions sur le chiffre d'affaires, les charges et le bénéfice de la Société déclarés en dollars américains.
Les résultats des activités où la monnaie fonctionnelle n'est pas le dollar américain sont convertis en dollars américains à l'aide des taux de change moyens présentés dans le tableau ci-dessus pour la période considérée. Dans ses commentaires, la direction indique l'effet de la conversion des activités étrangères sur les montants en dollars américains lorsqu'elle le juge pertinent.
Les résultats de la Société peuvent également subir l'effet des fluctuations des taux de change sur les opérations en devises (comme par exemple les achats de matières premières libellés en devises). Toutefois, grâce aux programmes de couverture mis en place par la Société, les opérations en devises de la période considérée ont été partiellement protégées contre les fluctuations récentes des taux de change. La Société comptabilise les opérations en devises au taux couvert.
Enfin, les gains et les pertes de change sur les éléments monétaires libellés en devises, qui sont comptabilisés comme des frais de vente, généraux et d'administration, ont une incidence sur les résultats déclarés.
Chiffre d'affaires Pour le trimestre clos le 31 mars -------------------- 2005 2004 Var. ------------------------------------------------------------------------- Volumes de production de véhicules (en millions d'unités) Amérique du Nord 3,964 4,134 - 4 % Europe 4,116 4,342 - 5 % ------------------------------------------------------------------------- Valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule Amérique du Nord 724 $ 606 $ + 19 % Europe 322 $ 278 $ + 16 % ------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires Production - Amérique du Nord 2 869 $ 2 504 $ + 15 % Production - Europe 1 326 1 209 + 10 % Montage de véhicules complets - Europe 1 126 1 012 + 11 % Outillage, ingénierie et autres 397 378 + 5 % ------------------------------------------------------------------------- Total du chiffre d'affaires 5 718 $ 5 103 $ + 12 % ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Chiffre d'affaires lié à la production nord-américaine
Le chiffre d'affaires lié à la production nord-américaine a augmenté de 15 % ou 365 M$ à 2,9 G$ pour le premier trimestre 2005 comparativement à 2, 5 G$ pour le trimestre correspondant de 2004. Cette hausse reflète un bond de 19 % de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Amérique du Nord, résultat annulé en partie par une chute de 4 % des volumes de production de véhicules en Amérique du Nord.
La valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule de Magna a grimpé de 19 % ou de 118 $ et atteint 724 $ pour le premier trimestre 2005 comparativement à 606 $ pour le premier trimestre de 2004. Cette amélioration est surtout attribuable aux facteurs suivants :
- lancement de nouveaux programmes durant ou après le premier trimestre 2004, notamment : - la Chevrolet Cobalt et la Pontiac Pursuit; - la Chrysler 300/300C et la Dodge Magnum; - la Chevrolet Equinox; - la Cadillac STS; - la Mercury Mariner; - la Ford Mustang; - la Mercedes de classe M; - acquisition des activités de New Venture Gear, Inc. ("NVG") en septembre 2004; - augmentation du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains en raison de l'appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain; - hausse de la production de certains programmes, notamment des minifourgonnettes Chrysler et des Ford Escape et Mazda Tribute. Ces hausses ont été partiellement neutralisées par : - l'incidence des volumes et/ou contenus moindres sur certains programmes, notamment : - la plate-forme GMT800; - la Ford Freestar et la Mercury Monterey; - la camionnette Dodge Ram; - la Ford Explorer et la Mercury Mountaineer; - des concessions différentielles de prix à la clientèle.
Chiffre d'affaires lié à la production européenne
Le chiffre d'affaires lié à la production européenne a augmenté de 10 % ou de 117 M$, atteignant 1,3 G$ pour le premier trimestre 2005, en regard de 1,2 G$ pour le premier trimestre 2004. Cette hausse du chiffre d'affaires reflète un accroissement de 16 % de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Europe, en partie contrebalancé par une diminution de 5 % des volumes de production de véhicules en Europe.
La valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule a gagné 16 % ou 44 $, s'élevant à 332 $ pour le premier trimestre 2005 comparativement à 278 $ pour le premier trimestre 2004. Cette progression est principalement attribuable aux facteurs suivants :
- lancements de programmes pendant ou après le premier trimestre 2004, dont la Land Rover Discovery, la Mercedes de classe A, la Mercedes SLK et la BMW de série 1; - augmentation du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains en raison du raffermissement de monnaies européennes par rapport au dollar américain, notamment l'euro; - acquisition des activités européennes de NVG; - accroissement de la production de la BMW X3, un programme dans lequel la Société détient un contrat de production de contenu en plus d'un contrat de montage.
Ces gains ont été partiellement amoindris par la baisse de la production de la Mercedes de classe E et des concessions différentielles de prix à la clientèle.
Chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets en Europe
Pour le premier trimestre 2005, le chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets en Europe a progressé de 11 % ou 114 M$, s'établissant à 1,1 G$, en regard de 1 G$ pour le premier trimestre 2004. Cet accroissement du chiffre d'affaires reflète :
- une progression des volumes de la BMW X3; - une augmentation du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains à la suite du renforcement de l'euro par rapport au dollar américain; - des aménagements intérieurs avantageux sur la Mercedes de classe G. Ces augmentations ont été partiellement contrebalancées par : - une réduction des volumes liés à nos autres contrats de montage, notamment de la Mercedes 4MATIC de classe E et de la Saab 9-3 cabriolet; - une baisse marquée des volumes de Jeep Grand Cherokee, aucune production n'ayant eu lieu en janvier et au début de février en prévision du lancement du nouveau modèle en mars 2005.
Outillage, ingénierie et autres activités
Pour le premier trimestre 2005, le chiffre d'affaires provenant de l'outillage, de l'ingénierie et des autres activités a progressé de 5 % ou 19 M$, s'établissant à 397 M$, comparativement à 378 M$ pour le premier trimestre 2004. Cette hausse découle principalement de l'augmentation du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains en raison du raffermissement du dollar canadien et de l'euro, par rapport au dollar américain. Les principaux programmes pour lesquels la Société a inscrit un chiffre d'affaires lié à l'outillage au premier trimestre 2005 ont été ceux de la Ford Fusion, de la Mercury Milan et de la Lincoln Zephyr en Amérique du Nord, ainsi que de la Jeep Grand Cherokee en Europe. Au premier trimestre 2004, les principaux programmes ayant généré pour la Société un chiffre d'affaires en relation avec l'outillage incluaient ceux de la Ford Explorer et de la Ford Mustang. Le niveau du chiffre d'affaires provenant de l'outillage, de l'ingénierie et des autres activités reflète l'engagement soutenu de la Société envers les nouveaux programmes de production et de montage.
Marge bénéficiaire brute
La marge bénéficiaire brute a reculé de 25 M$ à 725 M$ au premier trimestre 2005, alors qu'elle s'élevait à 750 M$ au premier trimestre 2004. La marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires total a également diminué à 12,7 % au premier trimestre 2005, en regard de 14,7 % au premier trimestre 2004.
La marge brute exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires a subi l'incidence négative des facteurs suivants : - majoration des coûts des produits de base, combinée à une diminution des coûts des mitrailles d'acier; - baisse des volumes de production de plusieurs des programmes à contenu élevé de la Société, dont la plate-forme GMT800, la Ford Freestar et la Mercury Monterey, ainsi que la Ford Explorer et la Mercury Mountaineer; - pratiques non efficientes à Decoma, principalement à ses installations européennes; - acquisition des activités de NVG, dont les marges sont actuellement inférieures à la marge brute moyenne consolidée de la Société; - concessions différentielles de prix à la clientèle; - coûts engagés aux nouvelles installations en prévision des prochains lancements ou pour des programmes n'ayant pas atteint une production optimale, dont : - une nouvelle usine de cadres au Kentucky pour la prochaine génération de Ford Explorer et de camionnettes Super Duty de série F; - une nouvelle usine d'emboutissage à Sonora, au Mexique, afin de soutenir le lancement de la Ford Fusion, de la Mercury Milan et de la Lincoln Zephyr; - nouvelle usine de moulage de carénage frontal et de peinture dans l'Etat de Géorgie afin de soutenir le lancement de la Mercedes de classe M; - hausse du chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets pour la BMW X3 étant donné que les coûts de ce contrat de montage de véhicules sont présentés selon la méthode du coût complet dans le prix de vente du véhicule; - moins-value des stocks de la Société liée à la production de MG Rover et charges au titre des obligations de fournisseurs à la suite de la nomination d'administrateurs pour MG Rover au Royaume-Uni; - appréciation de l'euro et de la livre sterling, contre le dollar américain, étant donné que la part de la marge bénéficiaire brute consolidée réalisée en Europe au premier trimestre 2005 a été plus importante que celle enregistrée au trimestre comparable de 2004 et qu'en moyenne, les marges réalisées par certaines des activités européennes sont actuellement inférieures à la marge moyenne consolidée de la Société.
Ces diminutions de la marge bénéficiaire brute en tant que pourcentage du chiffre d'affaires ont été partiellement compensées par :
- des améliorations opérationnelles dans certaines installations; - la fermeture en 2004 de certaines divisions européennes aux pratiques non efficientes; - une marge bénéficiaire brute supplémentaire découlant des lancements de nouveaux programmes.
Amortissement
Les coûts d'amortissement ont augmenté de 24 % ou de 33 M$, atteignant 168 M$ pour le premier trimestre 2005, en regard de 135 M$ pour le premier trimestre 2004. L'augmentation de l'amortissement pour le premier trimestre 2005 était essentiellement attribuable à :
- l'acquisition de NVG; - l'accroissement des actifs engagés pour soutenir la croissance future; - l'augmentation de l'amortissement déclaré en dollars américains en raison du raffermissement de l'euro, du dollar canadien et de la livre sterling, par rapport au dollar américain.
Frais de vente, généraux et administratifs
Les frais de vente, généraux et administratifs exprimés en pourcentage du chiffre d'affaires ont reculé à 5,3 % au premier trimestre 2005, par rapport à 5,7 % pour le premier trimestre 2004. Les frais de vente, généraux et administratifs ont augmenté de 12 M$, atteignant 305 M$ pour le premier trimestre 2005 comparativement à 293 M$ pour le premier trimestre 2004, principalement en raison des facteurs suivants :
- hausse des frais de vente, généraux et administratifs déclarés en dollars américains en raison du raffermissement de l'euro et du dollar canadien face au dollar américain; - augmentation des frais de vente, généraux et administratifs liés à l'acquisition de NVG; - réduction des valeur des créances de MG Rover à la suite de la nomination d'administrateurs pour MG Rover au Royaume-Uni; - coûts engagés pour rationaliser une installation en Amérique du Nord; - coûts d'infrastructure accrus afin de soutenir les prochains lancements; - passation en charges des frais de financement bancaire capitalisés à la suite de l'annulation de la facilité de crédit à terme de Decoma. Ces hausses ont été partiellement neutralisées par : - un coût ponctuel de 12 M$ imputé aux charges de rémunération au premier trimestre 2004 à la suite de la modification de conventions d'options avec certains anciens employés. Ce coût représente le solde des charges de rémunération évaluées mais non constatées découlant des options octroyées en 2003, ainsi que la juste valeur en date de la modification de l'ensemble des options octroyées avant le 1er janvier 2003; et les frais inscrits au premier trimestre 2004 liés à la fermeture d'installations en Europe.
Intérêts débiteurs
Les intérêts débiteurs ont diminué de 6 M$, se fixant à 1 M$ pour le premier trimestre 2005, contre 7 M$ pour le premier trimestre 2004, principalement en raison des facteurs suivants :
- réduction des intérêts débiteurs liés aux titres privilégiés rachetés contre espèces au troisième trimestre 2004; - réduction de l'encours de la dette à long terme à la suite des remboursements de la dette publique et d'autres dettes à long terme en 2004.
Ces réductions ont été partiellement neutralisées par un accroissement des intérêts débiteurs accumulés sur les billets de premier rang non garantis à coupon zéro qui ont été émis dans le cadre de l'acquisition de NVG.
Bénéfice d'exploitation
Le bénéfice d'exploitation a diminué de 21 % ou de 67 M$, passant de 321 M$ au premier trimestre 2004 à 254 M$ pour le premier trimestre 2005. Se reporter aux paragraphes précédents pour une analyse des raisons du recul de 67 M$ du bénéfice d'exploitation de la Société. Sur une base comparable, les facteurs suivants ont notamment nui au bénéfice d'exploitation :
- volumes moindres liés à certains programmes à contenu élevé de GM et de Ford; - concessions différentielles de prix à la clientèle; - augmentations des coûts des produits de base; - coûts engagés par de nouvelles installations en prévision de lancements à venir ou pour des programmes n'ayant pas atteint une production optimale; - pratiques d'exploitation non efficientes dans certaines installations; - frais liés à la nomination d'administrateurs pour MG Rover; - coûts engagés pour rationaliser une installation nord-américaine; - passation en charges de frais de financement bancaire capitalisés.
Ces diminutions ont été partiellement contrebalancées par l'incidence positive des facteurs suivants :
- les programmes lancés durant ou après le premier trimestre 2004; - l'augmentation du chiffre d'affaires lié au montage de véhicules complets; - les améliorations opérationnelles dans certaines installations; - un coût ponctuel de 12 M$ imputé aux charges de rémunération au premier trimestre 2004; - les frais inscrits au premier trimestre 2004 liés à la fermeture d'installations en Europe.
Impôts sur les bénéfices
Le taux d'imposition réel sur le bénéfice d'exploitation de la Société (exclusion faite du revenu de participation) a reculé à 28,3 % pour le premier trimestre 2005, alors qu'il s'élevait à 37,8 % pour le premier trimestre 2004. Au premier trimestre 2005, le taux d'imposition a subi l'incidence négative des frais imputés à la suite de la nomination d'administrateurs pour MG Rover, lesquels n'ont pas été pleinement imposés, et au premier trimestre 2004, le taux d'imposition réel était plus élevé en raison de l'imputation de 12 M$ en frais liés aux options sur actions et de l'imputation des frais engagés par la fermeture d'une installation en Europe, aucune des deux n'ayant subi d'incidence fiscale.
Comte non tenu de ces éléments, le taux d'imposition réel était de 26,6 % pour le premier trimestre 2005, alors qu'il s'établissait à 35,9 % au premier trimestre 2004. La diminution du taux d'imposition réel était principalement attribuable à une baisse des taux d'imposition en Autriche et au Mexique, à un changement dans la composition des gains, faisant en sorte que davantage de bénéfices ont été générés dans des territoires à taux d'imposition plus faibles au premier trimestre 2005 qu'au trimestre correspondant de 2004, à une réduction des pertes non visées par un avantage fiscal, et à un règlement fiscal favorable.
Participation minoritaire
La participation minoritaire a diminué de 12 M$ ou 52 %, à 11 M$ pour le premier trimestre 2005, en regard de 23 M$ pour le premier trimestre 2004. La diminution de la participation minoritaire est principalement attribuable à :
- une baisse du bénéfice net de Tesma et de Decoma pour les périodes respectives précédant la privatisation par rapport aux périodes comparables de 2004; - l'élimination des obligations au titre de la participation minoritaire de Tesma et de Decoma pour la période suivant la privatisation.
Cette réduction du bénéfice a été partiellement neutralisée par une augmentation du bénéfice net d'Intier, conjuguée à une hausse de 1 % du pourcentage de la participation minoritaire d'Intier au premier trimestre 2005 par rapport au premier trimestre 2004.
Bénéfice net
Le bénéfice net a fléchi de 4 % ou 7 M$, passant de 179 M$ au premier trimestre 2004 à 172 M$ au trimestre correspondant de 2005. La baisse du bénéfice net est imputable à une diminution de 67 M$ du bénéfice d'exploitation (voir ci-dessus), partiellement neutralisée par des diminutions des impôts sur le bénéfice et de la participation minoritaire de 48 M$ et de 12 M$, respectivement.
Bénéfice par action Pour le trimestre clos le 31 mars -------------------- 2005 2004 Var. ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou action de catégorie B De base 1,69 $ 1,85 $ - 9 % Dilué 1,68 $ 1,84 $ - 9 % ------------------------------------------------------------------------- Nombre moyen d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A et d'actions de catégorie B en circulation (en millions) De base 101,7 96,5 + 5 % Dilué 102,4 97,1 + 5 % -------------------------------------------------------------------------
Le bénéfice par action après dilution a reculé de 9 % ou 0,16 $ à 1,68 $ pour le premier trimestre 2005 comparativement à 1,84 $ pour le premier trimestre 2004. La réduction de 0,16 $ du bénéfice par action après dilution comprend les charges suivantes engagées au premier trimestre 2005 totalisant 0,17 $ par action :
- les frais engagés à la suite de la nomination d'administrateurs pour MG Rover; - les frais engagés pour rationaliser une installation nord-américaine; - la passation en charges des frais de financement bancaire capitalisés à la suite de l'annulation de la facilité de crédit à terme de Decoma.
Ces charges ont été partiellement neutralisées par les éléments suivants inscrits au premier trimestre 2004 et totalisant 0,16 $ :
- le coût ponctuel imputé aux charges de rémunération à la suite de la modification de conventions d'options avec certains anciens employés; - les coûts inscrits au premier trimestre 2004 liés à la fermeture d'installations en Europe.
Compte non tenu de ces éléments, la diminution résiduelle de 0,15 $ du bénéfice par action après dilution était attribuable à la baisse du bénéfice net, tel que mentionné plus haut, combinée à une augmentation du nombre moyen pondéré d'actions diluées en circulation au cours du trimestre. L'accroissement du nombre moyen pondéré d'actions diluées en circulation était attribuable à :
- quelque 5 millions d'actions supplémentaires qui ont été incluses dans le nombre moyen pondéré d'actions en circulation à la suite des opérations de fermeture du capital de Decoma et de Tesma; - 0,6 million d'options sur actions supplémentaires levées en 2004 et au premier trimestre 2005; - un accroissement du nombre d'options en circulation à la suite de la prise en charge des options sur actions de Decoma et de Tesma.
Cette hausse du nombre moyen pondéré d'actions en circulation était partiellement neutralisée par un cours moyen moindre pour les actions à droit de vote subalterne de catégorie A de la Société, ce qui réduit le nombre d'options faisant l'objet d'une dilution.
Rendement des fonds engagés
Le rendement des fonds engagés est un important rapport financier utilisé par toutes les unités d'exploitation de la Société pour mesurer le rendement du capital investi. Le rendement des fonds engagés est défini comme le BAII divisé par les fonds moyens utilisés au cours de la dernière période. Le BAII est défini comme le bénéfice d'exploitation tel que présenté dans les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de la Société avant intérêts débiteurs nets. La Société définit les fonds engagés comme les actifs à long terme, à l'exclusion des actifs d'impôts futurs, plus les actifs et les passifs d'exploitation hors trésorerie. Les actifs et passifs d'exploitation hors trésorerie sont la somme des débiteurs, des stocks, des impôts à recouvrer et des actifs prépayés, moins la somme des créditeurs, des salaires à payer, des autres charges à payer, des impôts exigibles et des produits reportés.
Pour le premier trimestre 2005, le rendement des fonds engagés s'est élevé à 17,2 %, un recul par rapport à 27,1 % pour le premier trimestre 2004. Cette baisse est attribuable aux points suivants :
- l'acquisition de NVG, étant donné que le rendement actuel des fonds engagés de NVG est inférieur à la moyenne consolidée de la Société; - les frais engagés à la suite de la nomination d'administrateurs pour MG Rover; - la diminution du bénéfice d'exploitation associée à la réduction du chiffre d'affaires lié à certains programmes; - les coûts accrus liés aux nouvelles installations en prévision des prochains lancements, ces programmes nécessitant l'engagement de coûts d'infrastructure préalablement à l'inscription de produits d'exploitation et de bénéfices, ce qui réduit le rendement moyen consolidé des fonds engagés de la Société, tant au chapitre de l'augmentation des fonds engagés à mesure que des dépenses sont engagées dans des immobilisations, qu'au chapitre de l'accroissement des coûts ne pouvant être immobilisés. SECTEURS ------------------------------------------------------------------------- Pour le trimestre clos le 31 mars ------------------------------------- 2005 2004 ----------------- ----------------- Chiffre Chiffre d'affaires d'affaires total BAII total BAII ------------------------------------------------------------------------- Decoma 769 $ 10 $ 720 $ 49 Intier 1 468 47 1 393 52 Tesma 377 24 362 39 Magna Steyr 1 865 62 1 375 37 Autres activités automobiles 1 290 77 1 289 125 Siège social et autres (i) (51) 35 (36) 26 ----------------------------------------------------------------------- 5 718 $ 255 $ 5 103 $ 328 ----------------------------------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------- (i) Les résultats du siège social et autres comprennent les produits liés aux frais d'affiliation intersectoriels et les éliminations intersectorielles relatives au chiffre d'affaires.
Les chiffres d'affaires indiqués dans les paragraphes suivants ne prennent pas en compte les éliminations intersectorielles.
Decoma
Chiffres d'affaires
Le chiffre d'affaires de Decoma a augmenté de 49 M$ ou 7 % et s'est établi à 769 M$ pour le premier trimestre 2005, par rapport à 720 M$ pour le premier trimestre 2004. L'augmentation du chiffre d'affaires reflète principalement la hausse de la valeur moyenne du contenu par véhicule pour Decoma en Amérique du Nord et en Europe, augmentation partiellement neutralisée par une baisse de 4 % des volumes de production de véhicules en Amérique du Nord et une baisse de 5 % des volumes de production de véhicules en Europe.
En Amérique du Nord, la hausse de la valeur moyenne du contenu en dollars par véhicule de Decoma est principalement attribuable aux facteurs suivants :
- l'augmentation des chiffres d'affaires déclarés en dollars américains aux Etats-Unis en raison de l'affermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain, et - l'augmentation du contenu ou de la production de certains programmes, essentiellement grâce au lancement de nouveaux programmes durant ou après le premier trimestre 2004, notamment : - les Chrysler 300/300C et Dodge Magnum; - la Chevrolet Equinox; - les Ford Freestyle, Ford Five Hundred et Mercury Montego; et - la Jeep Grand Cherokee.
Cette augmentation a été partiellement contrebalancée par des concessions différentielles de prix à la clientèle et par l'affaiblissement des volumes de certains programmes Ford et GM à contenu élevé.
En Europe, l'augmentation de la valeur moyenne du contenu par véhicule de Decoma est attribuable aux facteurs suivants :
- les nouvelles installations et les lancements de nouveaux programmes, notamment : - le module avant et le carénage frontal de la Mercedes de classe A; - le lancement du programme de module avant et de carénage de la Volkswagen de ville; et - le lancement de différents programmes de fabrication liés aux marques Porsche, Audi et Mercedes; et - l'augmentation du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains en raison de l'appréciation des monnaies européennes par rapport au dollar américain.
BAII
Au premier trimestre 2005, le BAII de Decoma a régressé de 80 % ou 39 M $ et s'est établi à 10 M$, comparativement à un BAII de 49 M$ pour le premier trimestre 2004. Cette diminution est principalement imputable aux facteurs suivants :
- les pratiques non efficientes dans des installations européennes, attribuables notamment à des pertes accrues liées à la sous-utilisation de capacités de peinture, aux entraves au rendement et aux coûts associés aux lancements de programmes; - l'inscription de charges relativement à la nomination d'administrateurs pour MG Rover au Royaume-Uni, charges qui se sont établies à 5 M$; - les pertes d'exploitation aux nouvelles installations de Decoma en Géorgie de moulage de carénage frontal et de peinture correspondant au lancement et à l'accélération de la production liée aux nouveaux programmes des marques Mercedes; - les coûts courants à Anotech qui sont attribuables à la fermeture de programmes et à leur transfert vers d'autres installations de Decoma, ce qui n'a pas été terminé avant la fin du premier trimestre 2005; - l'incidence de l'affaiblissement de volumes de production de véhicules chez Ford et chez GM; et - les concessions différentielles de prix à la clientèle et le coût des matières premières.
Ces pertes ont été en partie neutralisées par des améliorations des activités d'exploitation à certaines installations et par des contributions provenant de nouveaux lancements.
Intier
Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires d'Intier a augmenté de 5 % ou 75 M$ et a atteint 1,5 G$ au premier trimestre 2005, comparativement à 1,4 G$ pour le premier trimestre 2004. Cette augmentation reflète une augmentation de la valeur du contenu moyen par véhicule en dollar d'Intier en Amérique du Nord et en Europe et une augmentation des chiffres d'affaires liés à l'outillage, à l'ingénierie et à d'autres activités, augmentation en partie neutralisée par une baisse de 4 % des volumes de production des véhicules nord- américains et par une baisse de 5 % des volumes de production des véhicules européens.
En Amérique du Nord, l'augmentation du contenu moyen par véhicule en dollar d'Intier est principalement attribuable aux facteurs suivants:
- les nouveaux programmes lancés durant ou après le premier trimestre 2004, notamment : - les sièges complets pour la Chevrolet Cobalt et la Pontiac Pursuit; - les sièges de deuxième et troisième rangées escamotables sous le plancher pour les minifourgonnettes Chrysler; - les sièges complets pour la Mercury Mariner; - l'intégration intérieure, le système pour plafond, le tableau de bord et les panneaux de porte pour la Cadillac STS; et - les sièges complets, la garniture de pavillon et le tableau de bord de la Chevrolet Equinox; et - l'augmentation des chiffres d'affaires déclarés aux Etats-Unis en raison du raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain.
Ces augmentations ont été en partie neutralisées par des concessions différentielles de prix à la clientèle et par l'affaiblissement des volumes de certains programmes à contenu élevé, notamment les Ford Freestar et Mercury Monterey, Ford Explorer et Mercury Mountaineer, ainsi que la plateforme GMT800.
En Europe, l'augmentation de la valeur moyenne du contenu par véhicule en dollars d'Intier est principalement liée aux facteurs suivants :
- le lancement de nouveaux programmes durant ou après le premier trimestre 2004, notamment : - le système de gestion du rangement et autres garnitures intérieures pour l'Audi A6; - un système de verrouillage de porte latérale pour les Volkswagen Altea et Passat; - les panneaux de porte pour la BMW de série 1; - les panneaux de porte et le système de gestion du rangement pour la Mercedes de classe A; et - un système de verrouillage modulaire de porte latérale pour des programmes de la marque Audi; et - l'augmentation du chiffre d'affaires déclaré aux Etats-Unis en raison du raffermissement de l'euro et de la livre sterling par rapport au dollar américain.
BAII
Le BAII d'Intier a diminué de 5 M$ ou 10 % et s'est établi à 47 M$ pour le premier trimestre 2005, par rapport à un BAII de 52 M$ au premier trimestre de 2004. Cette diminution est liée principalement aux facteurs suivants :
- les charges inscrites en raison de la nomination d'administrateurs pour MG Rover au Royaume-Uni qui se chiffrent à 10 M$; - l'augmentation du prix des matières premières; - les concessions différentielles de prix à la clientèle; et - la diminution de la marge d'exploitation en raison de la diminution des volumes de véhicules pour certains programmes à contenu élevé d'Intier.
Cette diminution du bénéfice d'exploitation a été neutralisée en partie par les facteurs suivants :
- l'augmentation de la marge brute découlant des ventes liées à des lancements de nouveaux produits; - l'augmentation du bénéfice d'exploitation déclaré en dollars américains en raison de l'affermissement du dollar canadien, de l'euro et de la livre sterling par rapport au dollar américain; - les charges imputées au premier trimestre de 2004 en raison de la réorganisation et de la fermeture de certaines installations en Europe; et - les améliorations des activités d'exploitation de certaines installations.
Tesma
Chiffre d'affaires
Au premier trimestre de 2005, le chiffre d'affaires de Tesma s'est accru de 4 % ou 15 M$, s'établissant à 377 M$, comparativement à 362 M$ au premier trimestre 2004. Cette augmentation résulte d'une hausse des produits provenant de l'outillage, des prototypes et des autres ventes inscrites à l'avance des lancements de programmes à venir, et d'une augmentation du contenu moyen en dollars par véhicule en Europe. Cette augmentation est en partie neutralisée par une diminution de 4 % des volumes de production de véhicules en Amérique du Nord et d'une diminution de 5 % des volumes de production de véhicules en Europe.
En Amérique du Nord, le contenu moyen par véhicule en dollars de Tesma est resté conforme à l'exercice précédent, et l'augmentation en raison du chiffre d'affaires déclaré en dollars américains conséquente à l'affermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain a été substantiellement neutralisée par des concessions différentielles de prix à la clientèle et par des baisses de volumes de production en Amérique du Nord. En particulier, les volumes de production de certaines programmes GM et Ford dans lesquels Tesma possède des contenus élevés ont diminué encore plus, notamment :
- le moteur GM GEN IV et la transmission 4L60E qui sont installés dans les camions de plus grande dimension et les véhicules utilitaires sport (VUS) de marque GM; - le programme de moteurs L850/LE5 de GM utilisé dans les modèles compacts plus petits et dans les VUS; - le moteur GM en ligne de six cylindres installé dans les VUS intermédiaires; - les moteurs GM en ligne de quatre et cinq cylindres qui sont installés dans les camionnettes GM intermédiaires; et - le moteur V8 modulaire de Ford qui est utilisé dans les camionnettes de grand volume et dans les automobiles plus grosses de Ford.
Cette diminution du chiffre d'affaires a été en partie neutralisée par l'augmentation des volumes de certains programmes, notamment :
- divers composants matricés, notamment des applications pour Ford de transmission à six rapports et à variation continue; - les pompes à huile pour la transmission 5R110 de Ford; - des composants et assemblages de transmission moulés et usinés destinés à divers véhicules légers de GM; - des assemblages de tendeurs fournis à Volkswagen, Ford et Honda; - les assemblages de goulot de remplissage pour les véhicules à volume élevé DaimlerChrysler Dodge Durango et Chrysler 300/300C, et Dodge Magnum; - des assemblages pour réservoir de carburant en acier inoxydable de la plateforme de DaimlerChrysler JR; et - les modules de couverture avant de moteur et de pompe à eau pour le programme de moteur à volume élevé Lambda V6 de Hyundai.
En Europe, le contenu moyen par véhicule en dollars a augmenté en raison des facteurs suivants :
- la hausse du chiffre d'affaires en dollars américains en raison de l'appréciation de l'euro par rapport au dollar américain; - l'augmentation des livraisons de tuyaux de remplissage de carburant pour le programme à volume élevé de Ford et le programme de catégorie E de Mercedes; - l'augmentation des volumes et des contenus pour les ensembles de réservoir à essence en acier inoxydable destinés à la plateforme D3 d'Audi; et - l'augmentation des volumes de pompes à eau destinés à Fiat, dont le lancement a eu lieu à la fin de 2004.
Cette augmentation a été neutralisée en partie par la diminution des volumes des ensembles de réservoir d'essence en acier inoxydable pour la Volkswagen Beetle, dont la production a été suspendue jusqu'à la seconde moitié de 2005.
BAII
Au premier trimestre 2005, le BAII de Tesma a diminué de 38 % ou 15 M$, s'établissant à 24 M$, comparativement à 39 M$ au premier trimestre 2004. La diminution du BAII résulte principalement des facteurs suivants :
- la diminution de la marge d'exploitation entraînée par une diminution du niveau de vente, particulièrement dans des installations nord- américaines comportant une concentration élevé de ventes à GM; - l'augmentation des coûts des matériaux; - les concessions différentielles de prix à la clientèle; - l'augmentation des pertes d'exploitation en raison de problèmes d'exploitation dans certaines installations d'Amérique du Nord; - l'inscription de charges en raison de la nomination d'administrateurs pour MG Rover; et - la diminution de l'utilisation des capacités et l'augmentation des coûts d'infrastructure et d'inactivité dans certaines installations au Canada, en Italie, en Autriche et en Corée du Sud qui ont fait des investissements significatifs en préparation de lancements de programme.
Magna Steyr
Chiffre d'affaires
Pour le premier trimestre 2005, le chiffre d'affaires de Magna Steyr a augmenté de 36 % ou $490 M$ et s'est établi à 1,9 G$ pour le premier trimestre 2005, comparativement à 1,4 G$ pour le premier trimestre 2004. Cette augmentation est attribuable aux facteurs suivants :
- l'acquisition de NVG; - l'augmentation des ventes de montage de véhicule complet; - l'augmentation des ventes déclarées en dollars américains en raison de l'appréciation de l'euro par rapport au dollar américain; et - l'augmentation des ventes de boîtes de transfert liées aux programmes lancés durant ou après le premier trimestre 2004, notamment le Land Rover Discovery et le Chrysler 300/300C et Dodge Magnum à Magna Drivetrain.
Les volumes de montage de véhicules complets pour le premier trimestre 2005 et le premier trimestre 2004 s'établissaient comme suit :
Pour le trimestre terminé le 31 mars ------------------ Volumes de montage de véhicules complets (unités) 2005 2004 Var. ------------------------------------------------------------------------- Méthode de coût complet 39 786 36 327 +10 % Méthode de la valeur ajoutée 7 896 14 782 -47 % ------------------------------------------------------------------------- 47 682 51 109 - 7 % ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Les modalités des divers contrats de montage de Magna Steyr diffèrent pour ce qui est de la propriété des pièces et des fournitures liées au processus de montage et pour ce qui est de la méthode employée pour déterminer le prix de vente aux équipementiers clients. En vertu de certains contrats, Magna Steyr agit comme mandant, et les pièces et les systèmes achetés pour les véhicules montés sont inclus dans les stocks de la Société et dans le coût des produits vendus. Ces coûts sont comptabilisés selon la méthode du coût complet dans le prix de vente final du véhicule monté pour l'équipementier client. Les contrats pour le montage des véhicules Mercedes de classe E et G, Saab 9-3 cabriolet et BMW X3 sont pris en compte de cette manière. D'autres contrats prévoient que des composants et des systèmes de tierce partie sont gardés en consignation par Magna Steyr, et le prix de vente au client équipementier reflète seulement un frais de montage à valeur ajoutée. Les contrats de montage des véhicules Chrysler Voyager et Jeep Grand Cherokee sont pris en compte de cette manière.
Les volumes de production des divers véhicules montés par Magna Steyr ont une incidence sur le chiffre d'affaires et la rentabilité. En outre, la part relative des programmes comptabilisés selon la méthode du coût complet par rapport aux programmes comptabilisés selon la méthode de la valeur ajoutée a également une incidence sur le chiffre d'affaires et le pourcentage de marge d'exploitation de Magna Steyr, mais n'a pas nécessairement de répercussions sur son niveau global de rentabilité. Si le total des véhicules ne change pas, une augmentation relative des véhicules montés comptabilisée selon la méthode du coût complet a pour effet d'accroître le chiffre d'affaires total et, puisque les pièces achetées sont incluses dans le coût des produits vendus, de réduire la rentabilité exprimée comme le pourcentage du chiffre d'affaires total. Inversement, une augmentation relative du nombre des véhicules montés comptabilisés selon la méthode de la valeur ajoutée a pour effet de réduire le chiffre d'affaires total et d'accroître la rentabilité exprimée comme le pourcentage du chiffre d'affaires total.
Les ventes associées au montage de véhicule complet ont augmenté de 11 % ou 114 M$ et se sont établies à 1,1 G$ pour le premier trimestre 2005 par rapport à 1,0 G$ pour le premier trimestre 2004. Cette augmentation est liée aux facteurs suivants :
- l'augmentation des volumes des véhicules BMW X3; - l'augmentation des ventes déclarées en dollars américains en raison du raffermissement de l'euro par rapport au dollar américain; et - les niveaux favorables pour les garnitures du véhicule Mercedes de classe G. Cette augmentation a été neutralisée en partie par les facteurs suivants: - la réduction des volumes liés aux autres contrats d'assemblage de la Société, notamment les véhicules Mercedes de classe E 4MATIC et Saab 9-3 cabriolet; et - la réduction importante des volumes des véhicules Jeep Grand Cherokee, dont la production a été interrompue en janvier et début février en préparation du lancement d'un nouveau modèle en 2005.
BAII
Le BAII de Magna Steyr a augmenté de 68 % ou 25 M$ et s'est établi à 62 M$ pour le premier trimestre 2005, comparativement à 37 M$ pour le premier trimestre 2004. L'augmentation du BAII est liée aux facteurs suivants :
- l'augmentation des volumes du programme des véhicules BMW X3; - l'acquisition de NVG; - l'augmentation du BAII déclaré en dollars américains résultant de l'appréciation de l'euro par rapport au dollar américain; et - l'augmentation de la marge d'exploitation entraînée par l'augmentation des ventes, notamment les lancements des véhicules Land Rover Discovery et Chrysler 300/300C et Dodge Magnum à l'installation Magna Drivetrain.
Autres activités automobiles
Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires lié aux autres activités automobiles est resté conforme à l'exercice précédent, à 1,3 G$ pour le premier trimestre 2005. La Société a maintenu les niveaux de vente de 2004 en raison de l'augmentation des ventes liées à l'outillage et de l'augmentation à du contenu moyen par véhicule en dollar du segment en Amérique du Nord et en Europe, augmentation neutralisée en partie par une baisse de 4 % des volumes de production en Amérique du Nord et d'une baisse de 5 % des volumes de production de véhicules en Europe.
En Amérique du Nord, l'augmentation du contenu moyen par véhicule en dollars est principalement liée aux facteurs suivants :
- l'augmentation des ventes déclarées en dollars américains entraînée par l'appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain; - l'augmentation des volumes liés à certains programmes, notamment : - le châssis du véhicule Dodge Durango; - le berceau du moteur du véhicule Saturn ION; et - le poinçonnage et le montage liés aux véhicules Ford Escape; - le lancement de nouveaux programmes durant ou après le premier trimestre 2004, notamment : - divers poinçonnages pour les véhicules Ford Mustang; - le poinçonnage de classe A pour les véhicules Mercedes de classe M; et - le poinçonnage de classe A pour les véhicules Chrysler 300/300C et Dodge Magnum; et - l'acquisition d'une installation de poinçonnage au Mexique durant l'exercice 2004. Cette augmentation a été neutralisée par les facteurs suivants : - l'affaiblissement des volumes pour certains programmes GM et Ford à contenu élevé, notamment : - la plateforme GMT800; et - les véhicules Ford Freestar et Mercury Monterey; et - les concessions différentielles de prix à la clientèle.
En Europe, l'augmentation du contenu moyen en dollar par véhicule résulte principalement d'une augmentation des ventes déclarées en dollars américains en raison de l'affermissement de l'euro par rapport au dollar américain, augmentation neutralisée en partie par la réduction des volumes pour quelques programmes, notamment le contrôle des pièces de carrosserie Smart Roadster et divers poinçonnages et montages de véhicules Volkswagen.
Le chiffre d'affaires lié à l'outillage a augmenté en raison des produits réalisés sur l'outillage de différents programmes, notamment les Ford Fusion, Mercury Milan et Lincoln Zephyr au premier trimestre 2005 qui dépassaient les produits réalisés sur l'outillage des programmes Ford Explorer et Ford Mustang au premier trimestre 2004.
BAII
Le BAII des autres activités automobiles a diminué de 38 % ou 48 M$ pour s'établir à 77 M$ pour le premier trimestre 2005 par rapport à 125 M$ pour le premier trimestre 2004. La diminution du BAII est liée en grande partie aux facteurs suivants :
- la baisse des marges d'exploitation liée à la baisse des ventes de certains programmes à contenu élevé; - les concessions différentielles de prix à la clientèle; - les coûts engagés pour soutenir de nouvelles installations, notamment une installation de poinçonnage à Sonora, au Mexique, et pour soutenir le lancement des installations des véhicules Ford Fusion, Mercury Milan et Lincoln Zephyr, ainsi qu'une installation de châssis au Kentucky consacrée aux nouveaux véhicules Ford Explorer et Super Duty de série F; - les coûts associés à la rationalisation d'une installation en Amérique du Nord; et - l'augmentation des prix des marchandises pour l'acier et les résines ainsi qu'une diminution des produits provenant des mitrailles d'acier. Ces diminutions ont été neutralisées en partie par les facteurs suivants: - l'augmentation des marges brutes provenant des programmes lancés durant le premier trimestre 2004 ou après; - l'acquisition d'une installation de poinçonnage au Mexique en mai 2004; et - l'augmentation des droits d'affiliation et autres.
Siège social et autres
Le BAII du secteur du siège social et autres s'est accru de 35 % ou 9 M $ et s'est établi à 35 M$ pour le premier trimestre 2005, comparativement à 26 M$ pour le premier trimestre 2004. Cette augmentation est principalement liée aux facteurs suivants :
- l'augmentation de 12 M$ de la charge de rémunération en actions inscrite au premier trimestre 2004. En particulier, des ententes relatives à des options conclues avec certains anciens employé de la Société ont été modifiées durant le premier trimestre 2004, ce qui a entraîné une charge ponctuelle à la dépense de rémunération de 12 M$. Cette charge représentait le solde de dépense de compensation mesuré mais non constaté lié aux options octroyées au cours de 2003, et la valeur juste à la date de la modification des options qui avaient été octroyées avant le 1er janvier 2003; - l'augmentation des produits liés aux frais d'affiliation et aux autres frais réalisés en raison de l'augmentation des ventes; et - la diminution de la rémunération incitative entraînée par une diminution des gains.
Cette augmentation du BAII a été en partie neutralisée par les facteurs suivants :
- la diminution de la quote-part; et - l'inscription aux dépenses des frais de facilité bancaire capitalisée en raison de l'annulation de la facilité de crédit à terme de Decoma. SITUATION FINANCIERE, LIQUIDITE ET RESSOURCES EN CAPITAL -------------------------------------------------------- Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation Trimestre clos le 31 mars -------------------- 2005 2004 Var. ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net 172 $ 179 $ Eléments sans effet sur les flux de trésorerie à cour terme 190 214 ------------------------------------------------------------------------- 362 $ 393 $ (31)$ Variation des actifs et des passifs d'exploitation sans effet sur la trésorerie 162 200 ------------------------------------------------------------------------- Rentrées liées aux activités d'exploitation 524 $ 593 $ (69)$ ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
Le flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation avant les variations des actifs et des passifs sans effet sur la trésorerie a diminué de 31 M$ et s'est établi à 362 M$ pour le premier trimestre 2005, comparativement à 393 M$ pour le premier trimestre 2004. Cette diminution est attribuable à une diminution du bénéfice net de 7 M$ (tel que décrit plus haut) et à une diminution de 24 M$ des postes hors-trésorerie.
La diminution des postes hors trésorerie est liée aux facteurs suivants : - la diminution de 12 M$ en participation minoritaire entraînée principalement par les opérations de fermeture du capital de Tesma et de Decoma; - la diminution de 11 M$ d'autres charges hors trésorerie (comprenant la charge de 12 M$ de modification des actions inscrite au premier trimestre 2004); et - la diminution de 37 M$ en impôts reportés.
Cette diminution a été en partie neutralisée par une augmentation de 33 M$ de la dépréciation et de l'amortissement et par la diminution de 3 M$ de la quote-part.
Le flux de trésorerie tiré des variations de l'actif et du passif s'est établi à 162 M$ pour le premier trimestre 2005. Ce flux de trésorerie est principalement attribuable à une hausse de 208 M$ des comptes créditeurs, à d'autres charges à payer et à des produits reportés. Les augmentations des comptes créditeurs et des autres charges à payer sont liées à Intier et à Magna Steyr en raison principalement du calendrier des paiements. Le flux financier généré plus haut a été en partie neutralisé par un investissement dans les impôts courants, les stocks et les comptes débiteurs se chiffrant respectivement à 35 M$, 8 M$ et 3 M$.
Dépenses en capital et d'investissement Trimestre clos le 31 mars -------------------- 2005 2004 Var. ------------------------------------------------------------------------- Immobilisations corporelles (124)$ (148)$ Autres actifs (47) (23) ------------------------------------------------------------------------- Immobilisations corporelles et autres ajouts (171)$ (171)$ Achats de filiales (136) (11) Produits tirés des cessions 15 18 ------------------------------------------------------------------------- Sorties liées aux activités d'investissement (292)$ (164)$ (128)$ ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
La Société a investi 124 M$ dans des immobilisations au premier trimestre 2005. Bien que des investissements aient été effectués pour remettre à neuf ou remplacer des actifs utilisés dans le cours normal des activités et pour améliorer la productivité, la majeure partie des investissements a été affectée à du matériel lié à la fabrication de pièces , à la peinture et au montage et à des installations en vue de lancements futurs de programmes. Les principaux programmes qui n'ont pas atteint l'étape du lancement ou de la production accélérée, et dans lesquels nous avons investi du capital, sont les suivants :
- les nouvelles camionnettes Ford Explorer et Super Duty de série F, au Kentucky; - la plateforme GM de camionnettes pleine grandeur de prochaine génération et de véhicules utilitaires sport; - les Ford Fusion, Mercury Milan et Lincoln Zephyr, au Mexique; - la Chrysler 300, en Autriche; et - la Jeep Grand Cherokee, en Autriche.
La Société a investi 47 M$ dans d'autres actifs au premier trimestre 2005, ce qui représentent principalement des coûts de planification entièrement remboursables liés à des programmes qui seront lancés en 2005 et d'autres comptes débiteurs à long terme liés à l'outillage.
Les acquisitions de filiales figurant à l'état des flux de trésorerie comprennent une fraction en numéraire de 134 M$ des opérations de fermeture du capital de Tesma et de Decoma. Expressément :
- la Société a acquis, le 6 février 2005, la participation subsistante de 56 % de Tesma qu'elle ne possédait pas auparavant. La contrepartie totale des actions à droit de vote subalterne de catégorie A en circulation de Tesma non possédées par la Société s'élevait à environ 613 M$, et a été réglée par l'émission de 6,7 millions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna et par des espèces se chiffrant à environ 103 M$; et - la Société a acquis, le 6 mars 2005, la participation subsistante de 27 % de Decoma qu'elle ne possédait pas auparavant. La contrepartie totale des actions à droit de vote subalterne de catégorie A en circulation de Decoma non possédées par la Société s'élevait à environ 239 M$, et a été réglée par l'émission de 2,9 millions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna et par des espèces se chiffrant à environ 31 M$.
Les produits provenant de cessions sont des produits provenant de la cession d'immobilisations et d'autres éléments d'actif dans le cours normal des activités.
Financement Trimestre clos le 31 mars -------------------- 2005 2004 Var. ------------------------------------------------------------------------- Emissions (rachats) de titres de créance, montant net (221)$ (25)$ Emissions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A 10 6 Emission d'actions par des filiales 1 6 Dividendes versés aux actionnaires minoritaires (1) (4) Dividendes (41) (33) ------------------------------------------------------------------------- Flux de trésorerie lié aux activités d'investissement (252)$ (50)$ (202)$ ------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------
La Société a effectué, au premier trimestre 2005, des remboursements de dette de 221 M$, sous les formes suivantes :
- le 5 janvier 2005, la Société a remboursé la première série de billets de premier rang non garantis de Magna se chiffrant à 55 M $CA, émis dans le cadre de l'acquisition de NVG; et - en mars 2005, la Société a remboursé des emprunts en souffrance de 197 M $CA dans le cadre de la facilité de crédit à terme de Decoma et la facilité a été annulée.
Au premier trimestre 2005, la Société a émis pour 10 M$ d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A à l'exercice d'options d'achat d'actions, comparativement à l'émission de 6 M$ d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A à l'exercice d'options d'achat d'actions durant le premier trimestre 2004. L'émission d'actions par les filiales de la Société en 2005 comprend principalement l'émission de 1 M$ d'actions à droit subalterne de catégorie A d'Intier sur l'exercice d'options d'achat d'actions tandis que l'émission d'actions par les filiales de la Société en 2004 comprend principalement l'émission de 5 M$ d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A d'Intier, actions destinées au régime de participation différée aux bénéfices d'Intier et à l'exercice d'options d'achat d'actions, et comprend également l'émission de 1 M$ d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Tesma à l'exercice d'options d'achat d'actions.
Les dividendes versés au premier trimestre 2005 se sont chiffrés à 41 M $. Ces versements sont liés à des dividendes déclarés en regard de la période de trois mois terminée le 31 décembre 2004. L'augmentation des dividendes trimestriels versés au premier trimestre 2005, par rapport au premier trimestre 2004, est liée principalement à l'augmentation du paiement de dividende trimestriel qui est passé de 0,34 $ par action à 0,38 $ par action, et à l'augmentation du nombre d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A en circulation, résultant principalement des opérations de fermeture du capital de Tesma et de Decoma.
Ressources en financement Au 31 mars Au 31 décembre 2005 2004(i) Var. ------------------------------------------------------------------------- Passifs Dette bancaire 135 $ 136 $ Tranche de la dette à long terme échéant à moins d'un an 81 84 Dette à long terme 746 984 Participation minoritaire 132 634 ------------------------------------------------------------------------- 1 094 1 838 Capitaux propres 6 111 5 335 ------------------------------------------------------------------------- Capitalisation totale 7 205 $ 7 173 $ 32 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (i) Conformément à la recommandation de l'ICCA (3860), avec redressement visant à reclasser les obligations subalternes à 7,08 % de la Société et les obligations subalternes convertibles à 6,5 % de Decoma, respectivement comme dette à long terme des capitaux propres et d'une participation minoritaire.
Au premier trimestre 2005, la capitalisation totale a augmenté de 32 M$ et s'est chiffrée à 7,2 G$. Cette hausse de la capitalisation est attribuable à une progression de 776 M$ des capitaux propres, contrebalancée en partie par un recul de 744 M$ du passif. L'augmentation des capitaux propres est liée à l'émission d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A dans le cadre du prix d'achat pour l'acquisition des participations minoritaires restantes dans Tesma et Decoma et lors de la levée d'options d'achat d'actions, de même qu'au bénéfice net dégagé au cours du premier trimestre 2005, et est partiellement contrebalancée par les dividendes versés et par une baisse de l'écart de conversion.
Le plan d'arrangement avec Decoma s'est traduit par le regroupement de Magna et de Decoma. Par conséquence de ce regroupement, la facilité de crédit d'une durée de trois ans (voir ci-dessous) et les débentures subordonnées à 6,5 % venant à échéance le 31 mars 2010 de Decoma sont désormais sous la responsabilité directe de la Société.
La baisse du passif est principalement due à la réduction de la participation minoritaire en conséquence de l'acquisition des participations minoritaires restantes dans Tesma et Decoma de même qu'aux baisses de la dette à long terme par suite du rachat de la première série des billets non garantis de premier rang de la Société et de l'encours de la dette relative à la facilité de crédit à terme de Decoma, tel que discuté ci-dessous.
Le 3 avril 2005, l'acquisition de la participation minoritaire de 15 % dans Intier augmentera la capitalisation totale d'environ 282 M$, ce qui représente l'excédent de la juste valeur des actions à droit de vote subalterne de catégorie A émises dans le cadre de l'acquisition par rapport à la diminution de la participation minoritaire par conséquence de l'acquisition.
Au cours du premier trimestre 2005, les ressources de trésorerie de la Société ont baissé de 57 M$ et se sont chiffrées à 1,5 G$, tel qu'indiqué précédemment. En plus de ses ressources de trésorerie, la Société comptait des lignes de crédit d'exploitation non utilisées et disponibles de 98 M$ et des lignes de crédit à terme de 931 M$. Au cours du premier trimestre 2005, la Société a remboursé les emprunts de 197 M$ CA exigibles sous l'ancienne facilité de crédit à terme de Decoma, et la facilité a été annulée. Le 31 mars 2005, la Société a modifié et étendu sa facilité de crédit bancaire renouvelable de 500 M$ CA d'une durée de 364 jours pour accroître sa capacité d'emprunt autorisée en vertu de cette facilité jusqu'à 745 M$.
En plus des ressources de financement non utilisées et disponibles mentionnées précédemment, la Société parraine un programme de financement destiné aux fournisseurs d'outillage, en vue de financer l'outillage en voie d'assemblage destiné aux installations de la Société. Le montant maximum de la facilité est de 100 M$ CA. Au 31 mars 2005, la Société avait avancé 14 M$ CA aux fournisseurs d'outillage en vertu de cette facilité. Ce montant est inclus au poste des créditeurs dans le bilan consolidé de la Société.
Nombre maximal d'actions émissibles
Le tableau suivant présente le nombre maximal d'actions qui serait en circulation si toutes les options d'achat d'actions en circulation et débentures subordonnées émises et en circulation au 29 avril 2005 étaient exercées ou converties :
Actions à droit de vote subalterne de catégorie A et actions de catégorie B 108 991 761 Débentures subordonnées(i) 1 096 582 Options d'achat d'actions(ii) 4 909 690 ------------------------------------------------------------------------- 114 998 033 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (i) Les montants indiqués précédemment comprennent les actions émissibles si les porteurs des débentures subordonnées convertibles à 6,5 % exerçaient leur option de conversion, mais excluent les actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles, au gré de la Société seulement, pour régler l'intérêt et le principal lié aux débentures subordonnées convertibles à 6,5 %. Le nombre d'actions à droit de vote de catégorie A émissibles au gré de la Société dépend du cours des actions ordinaires à droit de vote de catégorie A quand la Société choisira de régler l'intérêt et le principal lié aux débentures subordonnées convertibles à 6,5 %. Les montants indiqués précédemment excluent également les actions ordinaires à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles pour régler les débentures subordonnées à 7,08 % lors de leur rachat ou de leur échéance. Le nombre d'actions émissibles dépend du cours des actions ordinaires à droit de vote subalterne de catégorie A lors de leur rachat à l'échéance des débentures subordonnées à 7,08 %. (ii) Les options d'achat d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A peuvent être levées par leur porteur conformément aux dispositions relatives à l'acquisition et sur paiement du prix de levée, comme cela peut être décidé périodiquement et conformément au régime d'intéressement à base d'options d'achat d'actions de 1987 de la Société, dans sa version modifiée, au régime d'options d'achat d'actions modifié et reformulé de Tesma, au régime d'options d'achat d'actions de Decoma et au régime d'intéressement à base d'options d'achat d'actions de 2001 d'Intier.
Obligations contractuelles et financement hors bilan
Au cours du premier trimestre 2005, aucun changement d'importance relatif aux obligations contractuelles exigeant des versements annuels n'a eu lieu hors du cours normal des activités de la Société. Veuillez consulter le rapport de gestion de la Société inclus dans son rapport annuel de 2004.
Les créances à long terme au poste des autres actifs sont constatées moins les emprunts non remboursés de 72 M$ d'une filiale financière d'un client puisque la Société a légalement le droit de compenser les sommes à recevoir pour ces créances et qu'elle règle les montants connexes simultanément.
PERSPECTIVES POUR 2005
-------------------------------------------------------------------------
Tous les montants ci-dessous excluent l'incidence des acquisitions éventuelles.
Les résultats de la Société devraient continuer de subir l'influence de la conjoncture adverse dans l'industrie automobile, y compris des compressions au chapitre de la production, des concessions de prix aux équipementiers, une hausse du coût des services publics et l'incertitude économique générale. De plus, les résultats de la Société pour 2005 devraient subir l'influence négative de certains éléments exceptionnels, dont des frais de restructuration liés aux opérations de fermeture de capital annoncées précédemment, de même que la rationalisation et d'autres charges associées à certaines de ses unités fonctionnelles, y compris celles qui approvisionnent MG Rover.
Pour l'exercice 2005, la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule devrait se situer entre 710 $ et 735 $ en Amérique du Nord, et entre 315 $ et 335 $ en Europe. De plus, le chiffre d'affaires tiré des produits assemblés en Europe devrait s'établir entre 4,3 G$ et 4,6 G$. Par ailleurs, les volumes de production de véhicules devraient voisiner les 15, 7 millions d'unités en Amérique du Nord et les 16,2 millions d'unités en Europe. Compte tenu de la valeur moyenne en dollars du contenu par véhicule en Amérique du Nord et en Europe, des taux de change actuels, des prévisions citées précédemment au chapitre des volumes, ainsi que des ventes prévues dans le secteur de l'outillage et les autres secteurs automobiles, la Société prévoit que son chiffre d'affaires pour l'exercice 2005 s'établira entre 21,8 G$ et 23,1 G$, comparativement à un chiffre d'affaires de 20,7 G$ pour 2004. En outre, la Société prévoit que les dépenses en immobilisations pour l'exercice 2005 se situeront entre 850 M$ et 900 M$.
Pour 2005, exception faite des éléments exceptionnels mentionnés précédemment, la Société prévoit un déclin du bénéfice d'exploitation et une croissance du bénéfice par action après dilution
ENGAGEMENTS ET EVENTUALITES
-------------------------------------------------------------------------
Périodiquement, la Société pourrait avoir des responsabilités éventuelles liées à des litiges et à d'autres réclamations. Veuillez consulter la note 28 afférente aux états financiers consolidés vérifiés de la Société pour 2004 qui décrivent ces réclamations.
ENONCES PROSPECTIFS
-------------------------------------------------------------------------
Hormis les déclarations rétrospectives, le présent communiqué peut renfermer des "énoncés prospectifs" au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables. Les énoncés prospectifs peuvent porter sur les perspectives financières ou autres, de même que des déclarations concernant nos projets, nos objectifs ou notre rendement économique futurs, ainsi que les hypothèses sous-jacentes à toute déclaration de cette nature. Des expressions telles que "peut", "ferait", "pourrait", "fera", "probable", "s'attendre à", "anticiper", "croire", "avoir l'intention de", "planifier", "prévoir", "prévisions", "projet", "estimation" et toute expression similaire servent à identifier les énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs reposent sur les hypothèses et les analyses formulées à la lumière de notre expérience et de notre perception des tendances historiques, des conditions actuelles et des événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs que nous jugeons pertinents selon les circonstances. Toutefois, les énoncés prospectifs sont assujettis à divers risques, hypothèses et incertitudes qui pourraient entraîner un écart entre les résultats et les événements réels et les attentes et prévisions de la Société. Parmi ces facteurs de risque, mentionnons la conjoncture économique mondiale provoquant une réduction des volumes de production; la disponibilité et la hausse des prix des matières premières, particulièrement quant à l'acier et à la résine, et notre capacité de réduire notre exposition aux fluctuations des prix; les pressions exercées par nos clients afin que nous réduisions nos prix; les pressions exercées par certains clients pour que nous absorbions certains coûts fixes; les coûts et les risques accrus liés à la garantie, au rappel et à la responsabilité du fait des produits; la dépendance à l'égard de certains clients et programmes de véhicules; les fluctuations de la valeur relative des devises; l'incidence de clients et de fabricants de pièces automobiles sous-traitants en difficulté financière; nos projets de rationalisation de la production et des fonctions administratives; l'incidence de la dépendance à l'égard de la sous-traitance par les constructeurs automobiles ; l'évolution rapide sur le plan de la technologie et de la réglementation; la hausse des prix du pétrole brut et de l'énergie; les activités syndicales à nos installations; les menaces d'arrêt de travail et les autres conflits de travail; la nature très concurrentielle du marché de l'approvisionnement en pièces automobiles; l'annulation de programmes, le retard dans le lancement de nouveaux programmes et dans la construction de nouvelles usines; les modifications apportées aux règlements gouvernementaux; l'incidence de la réglementation relative à l'environnement; notre relation avec notre actionnaire majoritaire et d'autres facteurs décrits dans les documents déposés périodiquement auprès des commissions des valeurs mobilières, notamment la notice annuelle auprès des commissions des valeurs mobilières du Canada, le rapport annuel sur formulaire 40-F auprès de la Securities and Exchange Commission, et les rapports subséquents. Lors de l'évaluation des énoncés prospectifs, le lecteur devrait tenir compte des divers facteurs susceptibles d'entraîner un écart important entre les résultats ou les événements réels et ceux indiqués dans les énoncés prospectifs. Hormis en ce qui a trait aux exigences réglementaires applicables liées aux valeurs mobilières, la Société décline toute intention et responsabilité quant à la mise à jour et à la révision des énoncés prospectifs à la lumière de nouveaux renseignements, événements, circonstances ou autres facteurs.
MAGNA INTERNATIONAL INC. ETATS DES RESULTATS CONSOLIDES (non vérifiés) (Tous les montants sont exprimés en dollars américains, sauf les données par action) Trimestre clos le ------------------------ 31 mars 31 mars Note 2005 2004 ------------------------------------------------------------------------- (retraités note 2) Chiffre d'affaires 5 718 $ 5 103 $ ------------------------------------------------------------------------- Coût des marchandises vendues 4 993 4 353 Dépréciation et amortissement 168 135 Frais de vente, généraux et d'administration 7 305 293 Intérêts débiteurs, nets 1 7 Quote-part (3) (6) ------------------------------------------------------------------------- Résultat tiré des activités poursuivies avant impôts sur le bénéfice et participation minoritaire 254 321 Impôts sur le bénéfice 71 119 Participation minoritaire 3 11 23 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net 172 $ 179 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou par action de catégorie B : De base 1,69 $ 1,85 $ Dilué 1,68 $ 1,84 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Dividendes en espèces payés par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou par action de catégorie B 0,38 $ 0,34 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Nombre moyen d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A et d'actions de catégorie B en circulation au cours de la période (en millions) : De base 101,7 96,5 Dilué 102,4 97,1 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Voir les notes afférentes MAGNA INTERNATIONAL INC. ETATS CONSOLIDES DES FLUX DE TRESORERIE (non vérifiés) (en millions de dollars américains) Trimestre clos le ------------------------ 31 mars 31 mars Note 2005 2004 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice non réparti, au début de la période 2 935 $ 2 384 $ Bénéfice net 172 179 Dividendes sur les actions à droit de vote subalterne de catégorie A et sur les actions de catégorie B (41) (33) Ajustement lié au changement de convention comptable pour les instruments financiers 2 2 20 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice non réparti, à la fin de la période 3 068 $ 2 550 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Voir les notes afférentes MAGNA INTERNATIONAL INC. ETATS CONSOLIDES DES FLUX DE TRESORERIE (non vérifiés) (en millions de dollars américains) Trimestre clos le ------------------------ 31 mars 31 mars Note 2005 2004 ------------------------------------------------------------------------- (retraités note 2) Flux de trésorerie liés aux : ACTIVITES D'EXPLOITATION Bénéfice net 172 $ 179 $ Eléments sans incidence sur les flux de trésorerie à court terme 190 214 ------------------------------------------------------------------------- 362 393 Variations des actifs et du passif d'exploitation hors trésorerie 162 200 ------------------------------------------------------------------------- 524 593 ------------------------------------------------------------------------- ACTIVITES D'INVESTISSEMENT Ajouts d'immobilisations corporelles (124) (148) Acquisition de filiales 3 (136) (11) Accroissement d'autres actifs (47) (23) Produits tirés des cessions d'immobilisations 15 18 ------------------------------------------------------------------------- (292) (164) ------------------------------------------------------------------------- ACTIVITES DE FINANCEMENT Emission de titres d'emprunt 39 4 Remboursement de titres d'emprunt 4 (260) (29) Emission d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A 10 6 Emission d'actions par les filiales 1 6 Dividendes versés aux actionnaires sans contrôle (1) (4) Dividendes (41) (33) ------------------------------------------------------------------------- (252) (50) ------------------------------------------------------------------------- Incidence de la variation du taux de change sur la trésorerie et les équivalents (37) (32) ------------------------------------------------------------------------- Hausse (baisse) nette de la trésorerie et des équivalents, durant la période (57) 347 Trésorerie et équivalents, au début de la période 1 519 1 528 ------------------------------------------------------------------------- Trésorerie et équivalents, à la fin de la période 1 462 $ 1 875 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Voir les notes afférentes MAGNA INTERNATIONAL INC. BILANS CONSOLIDES (non vérifiés) (en millions de dollars américains) Au Au 31 mars 31 décembre Note 2005 2004 ------------------------------------------------------------------------- (retraités note 2) ACTIF Actif à court terme Trésorerie et équivalents 1 462 $ 1 519 $ Clients 3 224 3 276 Recouvrements d'impôts 5 - Stocks 1 340 1 376 Charges payées d'avance et autres 109 110 ------------------------------------------------------------------------- 6 140 6 281 ------------------------------------------------------------------------- Placements 138 139 Immobilisations corporelles, nettes 3 885 3 967 Ecart d'acquisition 3 1 032 747 Actifs d'impôts futurs 197 195 Autres actifs 321 282 ------------------------------------------------------------------------- 11 713 $ 11 611 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- PASSIF ET CAPITAUX PROPRES Passif à court terme Dette bancaire 135 $ 136 $ Fournisseurs 3 026 3 006 Salaires à payer 480 449 Autres charges à payer 401 350 Impôts à payer - 35 Dette à long terme échéant à moins d'un an 81 84 ------------------------------------------------------------------------- 4 123 4 060 ------------------------------------------------------------------------- Produits constatés d'avance 70 70 Dette à long terme 4 746 984 Autres éléments du passif à long terme 237 240 Passif d'impôts futurs 294 288 Part des actionnaires sans contrôle 3 132 634 ------------------------------------------------------------------------- 5 602 6 276 ------------------------------------------------------------------------- Capitaux propres Capital-actions 6 Actions à droit de vote subalterne de catégorie A (émises : 105 565 030; 95 850 377 au 31 décembre 2004) 2 322 1 610 Actions de catégorie B (convertibles en actions à droit de vote subalterne de catégorie A) (émises : 1 093 983) - - Autre apport en capital 3 - Surplus d'apport 7 33 16 Bénéfice non réparti 3 068 2 937 Ecart de conversion 685 772 ------------------------------------------------------------------------- 6 111 5 335 ------------------------------------------------------------------------- 11 713 $ 11 611 $ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- Voir les notes afférentes MAGNA INTERNATIONAL INC. NOTES AFFERENTES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES (non vérifiés) (Tous les montants sont exprimés en dollars américains et, à moins d'indication contraire, tous les montants des tableaux sont en millions) ------------------------------------------------------------------------- 1. MODE DE PRESENTATION Les résultats financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de Magna International Inc. et de ses filiales (collectivement désignées sous le nom de "Magna" ou la "Société") sont exprimés en dollars américains, conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada et aux conventions comptables énoncées dans les résultats financiers consolidés annuels pour l'exercice 2004, sauf pour ce qui est des modifications comptables expliquées à la note 2. Les résultats financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ne se conforment pas en tous points aux exigences des principes comptables généralement reconnus s'appliquant aux résultats financiers annuels. En conséquence, ces résultats financiers consolidés intermédiaires non vérifiés doivent être lus en parallèle avec les résultats financiers consolidés de l'exercice 2004. Selon la direction, les résultats financiers consolidés intermédiaires non vérifiés reflètent tous les ajustements, normaux et récurrents, nécessaires à la présentation fidèle de la situation financière de Magna au 31 mars 2005, ainsi que des résultats d'exploitation et des flux de trésorerie pour les trimestres clos les 31 mars 2005 et 2004. 2. MODIFICATION COMPTABLE Instruments financiers - informations à fournir et présentation En 2003, l'Institut canadien des comptables agréés ("ICCA") a modifié le chapitre 3860 du Manuel, intitulé "Instruments financiers - informations à fournir et présentation" ("ICCA 3860"), pour exiger que certaines obligations qu'une entité peut régler au moyen de ses propres instruments de capitaux propres soient présentées à titre de passifs. Conformément aux modifications, la Société doit présenter ses billets de premier rang et ses débentures subordonnées à titre de passifs, exception faite de la valeur comptable assignée à l'option des porteurs de convertir certaines débentures subordonnées en des actions à droit de vote subalterne de catégorie A, et présenter les frais financiers connexes relatifs à ce passif comme une charge imputée au bénéfice net. La Société a adopté ces nouvelles recommandations sur une base rétroactive le 1er janvier 2005. Voici l'incidence de cette modification comptable sur le bilan consolidé au 31 décembre 2004 : Augmentation des autres éléments d'actif 2 $ --------------------------------------------------------------------- Diminution des impôts à payer 1 $ Augmentation de la dette à long terme 216 Diminution de l'obligation relative à l'intérêt sur les débentures 38 Diminution de la part des actionnaires sans contrôle 68 --------------------------------------------------------------------- Diminution des autres apports en capital 75 $ Augmentation du bénéfice non réparti 2 Diminution de l'écart de conversion 34 --------------------------------------------------------------------- Voici l'incidence de cette modification comptable sur les états des résultats consolidés et sur le bénéfice non réparti pour le trimestre terminé le 31 mars 2004 : Augmentation des intérêts débiteurs 8 $ Diminution des impôts (2) Diminution de la part des actionnaires sans contrôle (1) --------------------------------------------------------------------- Diminution du bénéfice net (5) Diminution des frais de financement liés aux billets de premier rang et aux autres surplus d'apport 5 --------------------------------------------------------------------- Variation du bénéfice net disponible pour les porteurs d'actions à droit de vote de catégorie A et d'actions de catégorie B - $ --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- Cette modification de convention comptable n'a eu aucune incidence sur le bénéfice déclaré, avant et après dilution, par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou action de catégorie B pour les trimestres terminés les 31 mars 2004 et 2005. 3. ACQUISITIONS (a) Tesma Le 1er février 2005, les actionnaires de Tesma International Inc. ("Tesma") ont approuvé un plan d'arrangement qui est entré en vigueur le 6 février 2005 et en vertu duquel Magna a acquis la participation restante de 56 % dans Tesma qu'elle ne possédait pas auparavant. La contrepartie totale pour les actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Tesma qui n'appartenaient pas encore à la Société s'est chiffrée à environ 613 M$ et a compris l'émission de 6,7 millions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna (note 6) et un montant en espèces d'environ 103 M$. Par ailleurs, Magna a assumé la responsabilité liée aux options d'achat d'actions existantes de Tesma, ce qui s'est traduit par une augmentation d'environ 17 M$ du prix d'achat, soit la juste valeur approximative des options d'achat d'actions assumées. Cette juste valeur a été créditée au surplus d'apport (note 7). L'excédent du prix d'achat sur la participation cumulative de la Société dans la valeur comptable des actifs acquis et des passifs assumés s'est chiffré à 270 M$. (b) Decoma Le 28 février 2005, les actionnaires de Decoma International Inc. ("Decoma") ont approuvé un plan d'arrangement qui est entré en vigueur le 6 mars 2005 et en vertu duquel Magna a acquis la participation restante de 27 % dans Decoma que la Société ne possédait pas auparavant. La contrepartie totale pour les actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Decoma qui n'appartenaient pas encore à la Société s'est chiffrée à environ 239 M$, et a compris l'émission de 2,9 millions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna (note 6) et un montant en espèces d'environ 31 M$. Par ailleurs, Magna a assumé la responsabilité liée aux options d'achat d'actions existantes de Decoma, ce qui s'est traduit par une augmentation d'environ 2 M$ du prix d'achat d'environ, ce qui représente la juste valeur approximative des options d'achat d'actions assumées. Cette juste valeur a été créditée au surplus d'apport (note 7). L'excédent du prix d'achat sur la participation cumulative de la Société dans la valeur comptable des actifs acquis et des passifs assumés s'est chiffré à 78 M$. Le plan d'arrangement de Decoma s'est traduit par le regroupement de Magna et de Decoma. En conséquence de ce regroupement, la facilité de crédit d'une durée de trois ans venant à échéance le 30 septembre 2007 et les débentures subordonnées convertibles à 6,5 % arrivant à échéance le 31 mars 2010 de Decoma sont devenues la responsabilité directe de la Société. En mars 2005, la Société a remboursé des emprunts de 197 M$ CA exigibles sous l'ancienne facilité de crédit de Decoma, et la facilité a été annulée (note 4). (c) Intier Le 30 mars 2005, les actionnaires d'Intier Automotive Inc. ("Intier") ont approuvé un plan d'arrangement qui est entré en vigueur le 3 avril 2005 et en vertu duquel Magna a acquis la participation restante de 15 % dans Intier que la Société ne possédait pas encore. La contrepartie totale pour les actions à droit de vote subalterne de catégorie A d'Intier qui n'appartenaient pas à la Société auparavant s'est chiffrée à environ 252 M$ CA, et elle a compris l'émission de 2,3 millions d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna (note 6) et un montant en espèces approximatif de 62 M$ CA. Par ailleurs, Magna a assumé la responsabilité des options d'achat d'actions existantes d'Intier. Cette opération sera comptabilisée au deuxième trimestre 2005. L'établissement du prix de ces acquisitions et de certaines acquisitions de 2004 est préliminaire et des ajustements aux prix d'acquisition ainsi qu'aux allocations préliminaires connexes peuvent être effectués par suite de l'obtention d'informations supplémentaires relativement à l'évaluation des actifs, aux passifs assumés, aux ajustements des prix d'achat conformément aux conventions d'achat, de même que de révisions des estimations préliminaires de la juste valeur faites à la date de l'achat. 4. DETTE A LONG TERME Au cours des trois mois terminés le 31 mars 2005, la Société a remboursé des emprunts de 197 M$ CA exigibles en vertu de l'ancienne facilité de crédit à terme de Decoma, et la facilité a été annulée. Le 31 mars 2005, Magna a modifié et étendu sa facilité de crédit renouvelable de 500 M$ CA d'une durée de 364 jours pour accroître sa capacité d'emprunt autorisée en vertu de cette facilité jusqu'à 745 M$. 5. REGIMES D'AVANTAGES SOCIAUX FUTURS DES EMPLOYES Voici les charges inscrites par la Société pour les avantages sociaux futurs des employés : Trimestre clos le ------------------------ 31 mars 31 mars 2005 2004 --------------------------------------------------------------------- Régimes de retraite à prestations déterminées et autres 2 $ 5 $ Dispositions relatives aux indemnités de départ et aux allocations pour long service 5 3 Régime d'assurance-maladie pour les retraités 2 2 --------------------------------------------------------------------- Solde à la fin de la période 9 $ 10 $ --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- 6. CAPITAL-ACTIONS (a) Le tableau suivant présente les modifications liées aux actions à droit de vote subalterne de catégorie A pour le trimestre terminé le 31 mars 2005 (le nombre d'actions dans le tableau ci-dessous est exprimé en nombres entiers): Actions à droit de vote subalterne ------------------------ Nombre Valeur d'actions déclarée ---------------------------------------------------------------- Emises et en circulation au 31 décembre 2004 95 850 377 1 610 $ Emises lors de l'opération de fermeture du capital de Tesma(1) 6 687 709 510 Emises lors de l'opération de fermeture du capital de Decoma(i) 2 854 400 208 Emises en contrepartie d'espèces en vertu du régime d'options d'achat d'actions 170 106 13 Emises en vertu du régime de réinvestissement des dividendes 2 438 - Echange d'actions spéciales d'une filiale ou d'actions spéciales de Magna (i) - (19) ---------------------------------------------------------------- Emises et en circulation au 31 mars 2005 105 565 030 2 322 $ ---------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------- Emises le 3 avril 2005 lors de l'opération de fermeture du capital d'Intier 2 332 748 510 $ CA ---------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------- (i) En 2003 et en 2004, une filiale de la Société a acheté 275 462 actions ordinaires à droit de vote subalterne de catégorie A de Tesma et 1 138 941 actions ordinaires à droit de vote subalterne de catégorie A de Decoma pour une contrepartie en espèces de 6 M$ et 9 M$, respectivement. Ces actions ont ensuite été octroyées à certains cadres dirigeants sur une base spéciale. Egalement en 2004, Decoma a acheté 451 685 actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Decoma pour une contrepartie en espèces de 4 M$, qui ont ensuite été octroyées à un cadre dirigeant de Decoma sur une base spéciale. Les actions émises lors des opérations de fermeture du capital de Tesma et de Decoma comprennent les actions émises par Magna en échange de ces actions, et puisque ces actions n'ont pas été octroyées aux cadres dirigeants, elles ont été constatées comme une réduction de la valeur déclarée des actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna. Ces montants avaient précédemment été comptabilisés à titre de participation minoritaire (note 7). (b) Le tableau suivant indique le nombre maximal d'actions qui serait en circulation si tous les titres dilutifs en circulation au 29 avril 2005 étaient exercés : Actions à droit de vote subalterne de catégorie A et actions de catégorie B en circulation au 29 avril 2005 108 991 761 Débentures subordonnées (i) 1 096 582 Options d'achat d'actions (ii) 4 909 690 ---------------------------------------------------------------- 114 998 033 ---------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------- (i) Les montants précédents comprennent les actions émissibles si les porteurs de débentures subordonnées convertibles à 6,5 % exerçaient leur option de conversion, mais ils excluent les actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles, au gré de la Société seulement, pour régler l'intérêt et le principal lié aux débentures subordonnées convertibles à 6,5 %. Le nombre d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles dépend du prix des actions à droit de vote subalterne de catégorie A au moment où la Société décidera de régler l'intérêt et le principal relatifs aux débentures subordonnées convertibles à 6,5 % avec des actions. Les montants ci-dessus excluent les actions à droit de vote subalterne de catégorie A émissibles, au gré de la Société seulement, pour régler les débentures subordonnées à 7,08 % au moment du rachat ou à leur date d'échéance. Le nombre d'actions émissibles dépend du prix des actions à droit de vote subalterne de catégorie A au moment du rachat à la date d'échéance des débentures subordonnées à 7,08 %. (ii) Les options d'achat d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A peuvent être levées par leur porteur conformément aux dispositions relatives à l'acquisition et sur paiement du prix de levée, comme cela peut être décidé périodiquement et conformément au régime d'intéressement à base d'options d'achat d'actions de 1987 de la Société, dans sa version modifiée, au régime d'options d'achat d'actions modifié et reformulé de Tesma, au régime d'options d'achat d'actions de Decoma et au régime d'intéressement à base d'options d'achat d'actions de 2001 d'Intier. 7. REMUNERATION A BASE D'ACTIONS (a) Le tableau ci-dessous présente un historique des options en circulation (le nombre d'options dans le tableau ci-dessous est exprimé en nombres entiers): 2005 2004 ----------------------------- ------------------------------ Options en circulation Options en circulation ---------------------- ---------------------- Nombre Prix Options Nombre Prix Options d'options d'exercice pouvant d'options d'exercice pouvant (i) être (i) être $ CA exercées $ CA exercées --------------------------------------------------------------------- Début de l'exercice 2 614 376 85,74 2 042 876 3 046 450 82,31 1 991 950 Assumées lors de la priva- tisation 1 053 353 71,31 864 688 - - - Octroyées 35 000 85,75 - 15 000 105,19 - Exercées (170 106) 61,09 (170 106) (117 600) 62,63 (117 600) Acquises - - 9 291 - - 43 625 Annulées - - - (3 000) 97,47 - --------------------------------------------------------------------- 31 mars 3 532 623 82,62 2 746 749 2 940 850 83,20 1 917 975 --------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------- (i) Le prix d'exercice indiqué ci-dessus représente le prix d'exercice moyen pondéré en dollars canadiens. (b) Depuis le 1er janvier 2003, la Société a adopté les recommandations de la norme 3870 de l'ICCA relativement à la constatation, au moyen de la méthode de la juste valeur, de toutes les options d'achat d'actions octroyées après le 1er janvier 2003. La juste valeur des options d'achat d'actions est évaluée à la date d'octroi à l'aide du modèle Black-Scholes d'établissement des prix des options. Hypothèses relatives à la moyenne pondérée utilisées pour déterminer la juste valeur des options d'achat d'actions, la juste valeur moyenne pondérée des options d'achat d'actions octroyées ou modifiées et les charges de rémunération constatées au poste des frais de vente, généraux et d'administration : Trimestre clos le ----------------------- 31 mars 31 mars 2005 2004 --------------------------------------------------------------- Taux d'intérêt sans risque 3,52 % 3,29 % Rendement prévu des actions 1,80 % 1,63 % Volatilité prévue 27 % 32 % Durée prévue avant l'exercice 4 ans 4 ans --------------------------------------------------------------- Juste valeur moyenne pondérée des options octroyées ou modifiées au cours de la période ($ CA) 18,48 $ 29,64 $ --------------------------------------------------------------- Charges de rémunération inscrites dans les frais de vente, généraux et d'administration 3 $ 13 $ ---------------------------------------------------------------
En liaison avec les opérations de fermeture du capital de Tesma et de Decoma, les modalités associées aux options d'achat d'actions de Tesma et de Decoma ont été modifiées soit par l'échange d'options de Tesma et de Decoma pour des options de remplacement de Magna ou par des provisions pour ajustement aux options existantes de manière à ce que les porteurs d'options non échues de Tesma et de Decoma puissent recevoir des actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Magna au lieu d'actions à droit de vote subalterne de catégorie A de Tesma et de Decoma quand ils exerceront ces options. En ce qui concerne les options d'achat d'actions originales octroyées avant le 1er janvier 2003 et non échues à la date des opérations de fermeture de capital, les modifications mentionnées précédemment créent une dépense de rémunération cumulative pendant le reste de la durée d'acquisition de droits.
Au cours du trimestre clos le 31 mars 2004, les ententes relatives aux options d'achat d'actions en vigueur pour certains anciens employés de la Société ont été modifiées, ce qui s'est traduit par une charge d'indemnisation unique de 12 M$. Cette charge représente le reste des frais de rémunération évalués mais non constatés pour les options accordées en 2003, et la juste valeur à la date de modification de toutes les options qui ont été accordées avant le 1er janvier 2003.
Si les dispositions relatives à la juste valeur avaient été adoptées en date du 1er janvier 2002 pour toutes les options d'achat d'actions accordées après le 1er janvier 2002, le bénéfice net pro forma de la Société ainsi que le bénéfice par action pro forma avant et après dilution pour ses actions à droit de vote subalterne de catégorie A ou ses actions de catégorie B auraient été les suivants pour les périodes terminées les 31 mars 2005 et 2004 :
Trimestre clos le ------------------------ 31 mars 31 mars 2005 2004 ---------------------------------------------------------------- Bénéfice net pro forma 171 $ 182 $ Bénéfice pro forma par action à droit de vote subalterne de catégorie A ou par action de catégorie B De base 1,68 $ 1,88 $ Dilué 1,67 $ 1,87 $ ---------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------- (c) Au 31 mars 2005, les dépenses de rémunération non amorties liées aux arrangements relatifs à des actions spéciales se sont chiffrées à 32 M$ et ont été constatées à titre de réduction du capital-actions et, dans le cas d'Intier, de diminution de la participation minoritaire. (d) Le surplus d'apport correspond aux charges de rémunération accumulées relativement aux options d'achat d'actions moins la juste valeur à la date d'octroi des options qui ont été levées et reclassées dans le capital-actions et aux charges de rémunération accumulées relativement aux actions spéciales moins la partie des actions spéciales qui a été libérée pour les cadres dirigeants et reclassée dans le capital-actions. Voici un historique du surplus d'apport : 2005 2004 ---------------------------------------------------------------- Solde, au début de l'exercice 16 $ 3 $ Incidence des opérations de fermeture de capital (note 6) 20 - Charges de rémunération à base d'actions 2 12 Exercice d'options (5) (1) ---------------------------------------------------------------- Solde, au 31 mars 33 $ 14 $ ---------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------- 8. DONNEES SECTORIELLES Trimestre clos le Trimestre clos le 31 mars 2005 31 mars 2004 ----------------------- ----------------------- Immo- Immo- Chiffre bili- Chiffre bili- d'affaires sations d'affaires sations total BAII(i) nettes total BAII(i) nettes --------------------------------------------------------------------- Decoma 769 $ 10 $ 693 $ 720 $ 49 $ 683 $ Intier 1 468 47 562 1 393 52 541 Tesma 377 24 403 362 39 333 Magna Steyr 1 865 62 807 1 375 37 525 Autres activités automobiles 1 290 77 1 353 1 289 125 1 143 Siège social et autres (51) 35 67 (36) 26 78 -------------------------------------------------------------------- Total des secteurs isolables 5 718 $ 255 3 885 $ 5 103 $ 328 3 303 $ Actif à court terme 6 140 5 945 Placements, écart d'acquisition et autres éléments d'actif 1 688 1 151 -------------------------------------------------------------------- Total des actifs consolidés 11 713 $ 10 399 $ -------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------- (i) Le BAII correspond au bénéfice d'exploitation avant les intérêts débiteurs ou créditeurs. 9. DONNEES COMPARATIVES Certaines des données comparatives ont fait l'objet d'un reclassement, afin de les conformer à la méthode de présentation de la période actuelle.
Renseignements: Louis Tonelli, vice-président, relations avec les investisseurs, +1-905-726-7035