SOITEC : RESULTATS SEMESTRIELS 2013-2014

Bernin, France, le 20 novembre 2013 - Soitec (Euronext), un leader mondial de la génération et de la production de matériaux semi-conducteurs d'extrêmes performances au coeur des enjeux de l'électronique et de l'énergie, annonce ses résultats consolidés audités pour les six premiers mois de son exercice 2013-2014.

Au premier semestre, le Groupe a enregistré un chiffre d'affaires consolidé de 91,0 millions d'euros, en repli de 30,1 % par rapport aux six premiers mois de l'exercice précédent en tenant compte d'une baisse défavorable de 3,9 % du taux de change dollar/euro. La perte opérationnelle courante au titre du premier semestre de l'exercice en cours est de 71,9 millions d'euros, contre 70,2 millions d'euros pour les six premiers mois de l'exercice précédent. Le Groupe poursuit son programme de réduction des coûts dans le cadre du projet « Soitec 2015 ».

Après dépréciation de certains équipements, amortissement accéléré d'actifs, charges de restructuration et frais financiers nets, le résultat net (part du Groupe) pour le premier semestre fait ressortir une perte de 159,9 millions d'euros, contre une perte de 132,3 millions d'euros au premier semestre 2012-2013.

Le flux de trésorerie d'exploitation est négatif, à (85,1) millions d'euros, principalement en raison du financement des équipements solaires destinés au projet majeur du Groupe en Afrique du Sud, qui a généré des besoins en fonds de roulement d'exploitation temporaires de 37,2 millions d'euros.

La trésorerie disponible du Groupe s'élevait à 117,0 millions d'euros à fin septembre 2013, hors liquidités soumises à restriction réservées au projet sud-africain, qui totalisent 84,8 millions d'euros. Ces liquidités soumises à restriction deviendront disponibles dès la mise en service et  la connexion au réseau de 50 % des 44 MW de puissance que représente ce projet sud-africain. Au 31 septembre 2013, plus de 20 MW, soit 45 % du projet, étaient déjà produits, livrés, installés et prêts à être testés avant raccordement au réseau.

Résultats consolidés

*dont 51,3 millions d'euros pour le segment Électronique et 5,0 millions d'euros pour le segment Énergie solaire.

**dont 18,8 millions d'euros pour le segment Électronique et 50,5 millions d'euros pour le segment Énergie solaire.

Analyse par segment

Les segments opérationnels ont été modifiés de manière à s'adapter au nouveau système de reporting interne destiné à l'équipe dirigeante, responsable de l'allocation des ressources et de l'évaluation des performances. Le Groupe compte à présent trois segments : Électronique, Énergie solaire et Éclairage. Il a également été décidé de comptabiliser les frais des fonctions support Corporate dans le segment « Autres ».

Segment Électronique

Du fait de la transition actuelle, qui voit le marché des PC reculer au profit de celui des smartphones, les ventes liées aux applications numériques ont reculé de 50,3 %, à 33,8 millions d'euros, tandis que les ventes de plaques destinées aux applications de radiofréquence (RF) et de celles de faible diamètre accusaient un léger repli de 4,1 %, à 51,9 millions d'euros.

La marge brute publiée passe de 7,6 millions d'euros (6,0 % du chiffre d'affaires) au premier semestre 2012-2013 à 1,6 million d'euros (1,8 % du chiffre d'affaires) au premier semestre 2013-2014 avec le recul du chiffre d'affaires et le faible taux actuel d'utilisation des capacités.

Les dépenses nettes de recherche-développement ont été recentrées sur les programmes stratégiques (ceux du F2D et du FD3D SOI) et ont bénéficié d'une révision à la hausse de leurs financements. Les frais nets de recherche-développement ont totalisé 5,3 millions d'euros, soit 5,9 % du chiffre d'affaires, contre 13,2 millions d'euros pour le premier semestre 2012-2013, soit 10,5 % du chiffre d'affaires. Par rapport au premier semestre de l'exercice précédent, les frais administratifs et commerciaux ont reculé de 10 %, à 10,4 millions d'euros.

Le résultat opérationnel courant reste négatif de 14,1 millions d'euros, contre une perte de 17,1 millions d'euros au premier semestre de l'exercice précédent. La division Électronique a récemment mis en place de nouvelles mesures de réduction des coûts, incluant une diminution des effectifs sur le site de Bernin, dans l'optique d'économiser jusqu'à 17 millions d'euros. Une charge exceptionnelle de 18,8 millions d'euros a été comptabilisée au titre de la dépréciation accélérée de certains actifs, des charges de restructuration et des charges de dépréciation de certains équipements.

Segment Énergie solaire

Les résultats de la division Énergie solaire incluent les coûts générés par la production de près de 20 MW pour le projet sud-africain, mais pas les ventes et bénéfices afférents. Leur comptabilisation reste soumise à l'approbation du ministère de l'Énergie d'Afrique du Sud.

Les  efforts de R&D dédiés au développement et à la commercialisation d'une nouvelle génération de cellules solaires à haute efficacité ont commencé à porter leurs fruits. En effet, Soitec a récemment annoncé un nouveau record mondial d'efficacité pour ses cellules solaires à quatre jonctions. Après un peu plus de trois années de recherche seulement, Soitec a atteint un nouveau record de 44,7 % de conversion du rayonnement solaire en électricité.

La perte opérationnelle est passée de 40,0 millions d'euros à 50,6 millions d'euros. Une charge exceptionnelle totale de 50,5 millions d'euros a été comptabilisée au titre de la dépréciation d'actifs, des charges de restructuration et de la dépréciation de certains équipements situés à Fribourg, suite aux réorganisations menées dans le cadre du programme « Soitec 2015 ».

Segment Éclairage

Le segment Éclairage a été créé l'an dernier, lorsque les dépenses de recherche et développement requises pour soutenir le positionnement stratégique du Groupe sur les marchés de l'éclairage ont atteint un seuil significatif. Les dépenses actuelles sont centrées sur le développement de substrats avancés destinés au marché de l'éclairage à base de diodes électroluminescentes, promis à une forte croissance.

La perte opérationnelle courante a reculé de 6,4 millions d'euros à 1,8 million d'euros, en incluant 3,9 millions d'euros d'aides.

Le ministère français de l'Industrie a accordé à Soitec une aide de recherche-développement dans le cadre du projet BRIGHT, dédié au développement de matériaux semi-conducteurs pour un éclairage de haute efficacité.

Segment « Autres »

Le segment « Autres » regroupe les frais des fonctions support Corporate.

Les livraisons dédiées au projet sud-africain ont atteint 45 %.

Au premier semestre, l'EBITDA négatif est de 44,1 millions d'euros, dont 43,3 millions d'euros au titre de la division Énergie solaire. Le flux de trésorerie des activités d'exploitation ressort à (85,1) millions d'euros, mais inclut 37,2 millions d'euros dévolus aux besoins en fonds de roulement d'exploitation du projet sud-africain.

Les investissements stratégiques dans la division Énergie solaire étant achevés, les flux de trésorerie nets alloués à l'investissement ont considérablement diminué de 97,5 millions d'euros à 30,3 millions d'euros.

Le Groupe disposait à fin septembre 2013 de 117,0 millions d'euros de trésorerie disponible, après avoir procédé avec succès à une augmentation de capital et à un refinancement de sa dette au moyen d'obligations convertibles. Les liquidités soumises à restriction liées au projet du Groupe en Afrique du Sud, qui totalisent 84,8 millions, deviendront disponibles dès que 50 % des 44 MW de puissance que représente cette centrale seront installés et raccordés au réseau.

La trésorerie nette ressort à (200,8) millions d'euros, contre (66,6) millions d'euros à fin mars 2012. Retraitée des liquidités soumises à restriction et de la dette liée au projet sud-africain (obligation cotée CPV-1, 1 milliard de rands), la trésorerie nette devrait s'établir à (41,8) millions d'euros.

Perspectives

Une dynamique positive mais des perspectives prudentes à court terme - avec un chiffre d'affaires quasiment stable en séquentiel pour l'Électronique au second semestre.

Dans l'Électronique, Soitec a créé des solutions à base de SOI adaptées aussi bien aux structures planaires que non planaires pour les noeuds technologiques de 20 nm et en-deçà. Ces solutions doivent encore être adoptées à grande échelle pour compenser la tendance que l'on observe actuellement sur les marchés numériques pour les plaques SOI de 300 mm.

L'annonce récente  par ST Microelectronics  de qualifications de produits à base de SOI totalement déplété témoigne d'un contexte favorable aux solutions technologiques de Soitec. Cependant celles-ci doivent encore être adoptées à très grande échelle par plusieurs autres acteurs du secteur pour pouvoir dégager des revenus suffisants pour le Groupe, soit directement, soit sous la forme de revenus de licences. La chaîne d'approvisionnement de SOI a été significativement renforcée par le renouvellement de l'accord de licence avec Shin Etsu Handotai.

Compte tenu des incertitudes économiques générales, l'industrie des semi-conducteurs reste toutefois prudente dans son adoption de nouvelles technologies. En conséquence, l'activité devrait rester modérée pour la division Électronique au cours des prochains trimestres, avec une visibilité limitée au second semestre de l'exercice en cours. Cette visibilité limitée pour les ventes liées aux applications numériques sera en partie compensée par une adoption toujours soutenue des technologies Soitec destinées aux applications RF et mobiles. Les ventes de la division Électronique du second semestre 2013-2014 devraient donc rester stables par rapport au premier semestre de l'exercice.

Les premières ventes significatives de la division Solaire et les programmes de réduction des coûts ouvrent un potentiel de hausse pour le second semestre.

Au second semestre, les prévisions de forte croissance séquentielle du chiffre d'affaires de la division Solaire restent toujours liées à l'obtention de l'accord du ministère sud-africain de l'Énergie d'Afrique quant au changement de contrôle de la société de projet. L'obtention de cet accord permettrait la reconnaissance du chiffre d'affaires dans les comptes. Comme déjà indiqué, en l'absence de ce feu vert, les ventes de ce projet ne pourraient pas être reconnues dans le chiffre d'affaires du second semestre. Sur la base du calendrier actuel et des changements éventuels dans la clôture des transactions, d'autres projets pourraient voir leur contribution reportée et leur contribution significative au chiffre d'affaires de la division Énergie solaire n'est pas totalement garantie avant la fin de l'exercice en cours. Le Groupe suit avec vigilance tous les événements susceptibles d'affecter la mise en application de ses conventions d'achat d'électricité ou les dates de mise en service qui y sont stipulées.

Au regard des prévisions de croissance pour ses divisions Électronique et Énergie solaire, et compte tenu des mesures continues de réduction des coûts, dont celles récemment adoptées par la division Électronique en vue d'économiser 17 millions d'euros, mais aussi d'autres initiatives dans l'ensemble de ses organisations, le Groupe confirme être en mesure d'atteindre son objectif de retour à une marge opérationnelle positive pour l'exercice 2015-2016, fixé dans le programme « Soitec 2015 ».

Le Groupe estime que la marge opérationnelle des résultats consolidés de l'exercice 2013-2014 restera négative. Sur la base des prévisions les plus récentes, la trésorerie disponible à mars 2014 devrait rester globalement inchangée par rapport à septembre 2013. Le Groupe reste attentif aux opportunités pouvant lui permettre d'accroître ses liquidités, à travers une monétisation de ses actifs ou des lignes de crédit supplémentaires.

Agenda

Le rapport de gestion semestriel sera disponible sur le site internet de Soitec le 25 novembre 2013.

Le chiffre d'affaires du troisième trimestre de l'exercice 2013-2014 sera publié le 20 janvier 2014, après la clôture de la Bourse de Paris.

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À propos de Soitec

Soitec (Euronext Paris) est une entreprise industrielle internationale dont le coeur de métier est  la génération et la production de matériaux semi-conducteurs d'extrêmes performances. Ses produits, des substrats pour circuits intégrés (notamment à base de SOI - Silicium On Insulator) et des systèmes photovoltaïques à concentration (CPV), ses technologies Smart Cut(TM), Smart Stacking(TM) et Concentrix(TM) ainsi que son expertise en épitaxie en font un leader mondial. Soitec relève les défis de performance et d'efficacité énergétique pour une large palette d'applications destinées aux marchés de l'informatique, des télécommunications, de l'électronique automobile, de l'éclairage et des centrales solaires à forte capacité. Soitec a aujourd'hui des implantations industrielles et des centres de R&D en France, à Singapour, en Allemagne et aux Etats-Unis. Des informations complémentaires sont disponibles sur le site Internet www.soitec.com.

Pour toute information complémentaire, merci de contacter :

Comptes consolidés au 30 septembre 2013

Compte de résultat consolidé

Résultat global

Bilan

Tableau de variation des capitaux propres

Tableau de flux de trésorerie