Boursorama Résultats du 1er trimestre 2014

Regulatory News:

Boursorama (Paris:BRS):

France : confirmation de l'attractivité et de la rentabilité du modèle

27 964 nouveaux clients recrutés (+59 %) : un nouveau client toutes les 5 minutes
Niveau record des dépôts bilanciels : 4,1 milliards d'euros, +18 %
Assurance Vie : les encours atteignent 3,0 milliards d'euros, +13 %
Un modèle rentable : RBE T1 2014 à 20,0 millions d'euros, +16 % ; RNPG T1 2014 à 12,4 millions d'euros, +12 %

Courtage en ligne : trimestre record depuis le T3 2011

1,7 million d'ordres exécutés pour le groupe au T1 2014, +23 %
Lancement réussi du PEA-PME en France : 6 662 comptes ouverts

Royaume-Uni : entrée en négociations exclusives et sortie du pays en 2014

Bonnes performances opérationnelles en Espagne et en Allemagne

OPAS de Société Générale agissant de concert avec le Groupe La Caixa sur les titres de Boursorama

Perspectives 2014

France

- 600 000 clients à fin 2014

- Extension de la gamme de produits

Espagne : développement de l'activité bancaire au S2 2014
Impact anticipé de la sortie du Royaume-Uni : le Résultat net part du Groupe en 2014 sera proche de zéro¹

En M€	T1 2013	T1 2014	T1-14/ T1-13
Produit net bancaire	54,6	58,1	7 %
Total charges d'exploitation	(37,5)	(42,0)	12 %
Résultat brut d'exploitation	17,1	16,1	-6 %
Coût net du risque	(0,1)	0,1	ns
Résultat courant avant impôts	17,0	11,1	-35 %
Résultat net part du Groupe	9,0	2,5	-72 %

«En France, les résultats du premier trimestre traduisent la force et la rentabilité du modèle de banque en ligne de Boursorama et permettent de confirmer l'objectif des 600 000 clients à fin 2014. La sortie du Royaume-Uni pèsera sur le Résultat net part du Groupe qui devrait être proche de zéro sur l'année 2014» a souligné Marie Cheval, PDG de Boursorama.

Sauf indication contraire, les comparaisons sont établies

d'une année sur l'autre par rapport aux données publiées.

France : confirmation de l'attractivité et de la rentabilité du modèle

En France, le premier trimestre 2014 a été marqué par l'accélération de la conquête clients confirmant l'attractivité de l'offre de Boursorama qui reste la banque la moins chère de France avec moins de 13€ de frais bancaires payés en moyenne par an et par compte courant (vs 187€² pour la moyenne nationale). Boursorama recrute un nouveau client toutes les cinq minutes. Ce rythme élevé (27 964 nouveaux clients +59 % par rapport au premier trimestre 2013), se traduit par une forte augmentation des ouvertures de comptes (26 736 comptes courants et 12 895 comptes d'épargne bancaire). Le lancement du PEA-PME, accessible intégralement en ligne a également bénéficié de cette dynamique commerciale puisque 6 662 comptes ont été ouverts.

Le portefeuille de clients croît ainsi de 20 % et permet à Boursorama de compter désormais 530 873 clients en France.

Par conséquent, les dépôts bilanciels augmentent de 18 % pour atteindre un niveau record de 4,1 milliards d'euros. Les dépôts sur comptes courants progressent de 32 % à 987 millions d'euros, les dépôts sur les comptes d'épargne bancaire (CSL, LDD, Livret A, etc.) augmentent également de 11 % à 2,3 milliards d'euros et les dépôts sur comptes titres croissent de 25 % à 845 millions d'euros.

Très bonnes performances de l'offre d'Assurance Vie

La collecte nette d'Assurance Vie a connu une forte accélération lors du premier trimestre 2014 (+52 %) à 86 millions d'euros. En parallèle, les encours progressent de 13 % pour atteindre le seuil des 3,0 milliards d'euros dont 26 % en UC. Ces résultats valident les performances des produits proposés et la simplicité du processus d'adhésion et de gestion, intégralement en ligne.

L'offre OPCVM a bénéficié du regain d'intérêt des clients pour les actions puisque la collecte trimestrielle est positive à hauteur de 25 millions d'euros. Les encours OPCVM augmentent de 8 % à 883 millions d'euros, surpondérés en fonds non monétaires (90 % du total).

boursorama.com : n°1 des sites d'actualités économiques et financières

Avec plus de 29 millions de visites et plus de 310 millions de pages vues par mois en moyenne lors du premier trimestre 2014³, le site boursorama.com confirme sa position de leader des sites d'actualités économiques et financières en France. Tous secteurs confondus, boursorama.com est le 14^ème site le plus consulté.

Depuis un an les visiteurs de boursorama.com bénéficient de la technologie Responsive Web Design qui permet d'accéder à la même richesse d'information quel que soit le terminal utilisé : ordinateur, Smartphone ou tablette. Pionnier dans l'utilisation de cette technologie, l'audience mobile du site a fortement progressé (+9 points) puisque cette dernière représente désormais 27 % de l'audience globale.

Récompensé pour la troisième année consécutive par le magazine Gestion de Fortune en tant que 1^er diffuseur d'informations financières, la progression du chiffre d'affaires du média boursorama.com (+7 % à 2,3 millions d'euros) traduit son bon positionnement auprès des annonceurs.

Boursorama en France, une banque performante et rentable

Fort de cette dynamique commerciale, Boursorama a enregistré de solides performances financières qui démontrent la rentabilité du modèle.

Le Produit Net Bancaire (PNB) France du premier trimestre 2014 s'établit à 46,2 millions d'euros (+4 %) porté par une activité courtage toujours soutenue. Le nombre d'ordres exécutés par Boursorama en France augmente de 21 % à 980 157 ordres dans un environnement de marché favorable (volumes Euronext Paris en progression de 21 % et retour des introductions en bourse). Le PNB France du premier trimestre 2014 se décompose ainsi :

PNB banque : 28,2 millions d'euros (-3 %), soit 61 % du PNB France ;
PNB courtage : 15,7 millions d'euros (+20 %), soit 34 % du PNB France ;
Revenus de l'activité portail Internet : 2,3 millions d'euros (+7 %), soit 5 % du PNB France.

Les charges d'exploitation sont maitrisées à 26,1 millions d'euros (-3 %) et permettent d'enregistrer un Résultat Brut d'Exploitation (RBE) de 20,0 millions d'euros en augmentation de 16 %. Le Résultat Net Part du Groupe (RNPG) est également en croissance de 12 % et atteint 12,4 millions d'euros et ce avec un taux d'imposition supérieur à celui du premier trimestre 2013.

En M€	T1 2013	T1 2014	T1-14/ T1-13
Produit net bancaire	44,2	46,2	4 %
Total charges d'exploitation	(26,9)	(26,1)	-3 %
Résultat brut d'exploitation	17,3	20,0	16 %
Coût net du risque	(0,1)	0,1	ns
Résultat courant avant impôts	17,2	20,1	17 %
Résultat net part du Groupe	11,1	12,4	12 %

Selftrade

Au Royaume-Uni, un accord de négociations exclusives a été signé le 1^er mai 2014 avec le Groupe Equiniti visant à transférer le portefeuille de clients de Selftrade en 2014. Cet accord permettra de maintenir la continuité et la qualité du service offert aux clients. La réalisation de cette transaction sera soumise notamment à l'accord du régulateur et à d'autres conditions usuelles pour ce type de transactions, et sera suivie de la fermeture de l'entité. Les coûts associés à cette opération (cession du portefeuille de clients et fermeture de l'entité), tels qu'ils peuvent être anticipés aujourd'hui, auront un impact important sur les résultats de Boursorama pouvant conduire à un Résultat Net Part du Groupe proche de zéro¹ pour le groupe sur l'année 2014.

Performance Groupe

Au premier trimestre 2014, le groupe Boursorama enregistre un PNB de 58,1 millions d'euros, en hausse de 7 % (+8 % par rapport au quatrième trimestre 2013), tiré par une activité courtage record depuis le troisième trimestre 2011 (nombre d'ordres traités pour le groupe en progression de 23 % à 1,7 million) et une offre bancaire très attractive en France.

Le RBE est néanmoins en repli de 6 % à 16,1 millions d'euros et ce en raison de la forte augmentation des charges d'exploitation au Royaume-Uni, dont 2,7 millions d'euros proviennent de charges exceptionnelles liées à l'arrêt d'un projet de migration de la plateforme IT, et de la poursuite des investissements en France (IT, effectifs). Hors Royaume-Uni, le RBE ressort à 21,6 millions d'euros, soit +23 %.

Le recul de 72 % du RNPG à 2,5 millions d'euros s'explique par l'impact des coûts de restructuration de Selftrade à hauteur de 7,8 millions d'euros.

Hors Royaume-Uni, le RNPG s'établit à 13,1 millions d'euros, soit une croissance de 16 %.

Au total, les actifs sous administration atteignent 19,3 milliards d'euros, soit une progression de 14 %.

International

Au Royaume-Uni, l'évolution réglementaire qui modifie les modalités de replacement des dépôts clients impacte directement la marge d'intérêt de Selftrade. Le PNB est en retrait de 8 % à 4,0 millions d'euros et ce en dépit de la stabilité des revenus issus du courtage. Les frais généraux augmentent fortement en raison des dépenses liées à la remise à niveau des processus (conformité) et au coût engendré par l'arrêt du projet de migration de la plateforme IT. En parallèle, des dépréciations d'actifs incorporels à hauteur de 5,1 millions pèsent sur le RNPG de l'entité qui ressort à -10,6 millions d'euros. Hors éléments exceptionnels, le RNPG de Selftrade est de -2,8 millions d'euros.
En Allemagne, le PNB est tiré par la très bonne performance de l'activité courtage, (417 355 ordres traités, +41 %) et atteint 4,1 millions d'euros (+10 %). L'augmentation des charges d'exploitation à 4,3 millions d'euros (+12 %) conduit à un RNPG proche de l'équilibre (-0,2 million d'euros).
En Espagne, la forte croissance du PNB à 3,8 millions d'euros (+71 %) résulte du niveau d'activité record du courtage (137 826 ordres exécutés, +71 %), la maîtrise des charges d'exploitation permet d'obtenir un effet ciseau positif. Le RNPG ressort à 0,9 million d'euros. Fort de cette dynamique commerciale, Self Bank a pour ambition de développer son activité bancaire au cours du deuxième semestre.

Offre Publique d'Achat Simplifiée

Suite à la signature avec le Groupe La Caixa d'un pacte d'actionnaires constitutif d'une action de concert sur Boursorama, Société Générale a déposé le 18 mars dernier auprès de l'Autorité des marchés financiers un projet d'offre publique d'achat simplifiée visant les actions Boursorama. Le prix proposé aux actionnaires est de 12€ par action Boursorama. Le renforcement de Société Générale dans le capital de Boursorama, leader de la banque en ligne en France, s'inscrit dans la volonté du Groupe de poursuivre son développement sur ce marché.

Conformément à la réglementation applicable, Boursorama a déposé un projet de note d'information en réponse le 15 avril 2014 comprenant d'une part le rapport du Cabinet Ricol Lasteyrie, expert indépendant mandaté par le Conseil d'Administration de la société dans le cadre de l'offre publique, et d'autre part l'avis motivé du Conseil d'Administration de Boursorama sur l'offre publique.

Selon l'expert indépendant, le prix proposé par Société Générale dans le cadre de l'offre publique est équitable du point de vue financier pour les actionnaires de la société Boursorama, y compris dans le cadre d'un retrait obligatoire éventuel. Le Conseil d'Administration de Boursorama a lui souligné notamment que « l'opération a pour objectif d'accompagner et de soutenir le développement stratégique de la Société, notamment pour maintenir sa position de leader dans la banque en ligne en France » et que « le projet d'Offre correspond à l'intérêt de la Société, de ses actionnaires et de ses salariés » et a recommandé « aux actionnaires qui le souhaitent d'apporter leurs titres à l'Offre ».

L'Autorité des marchés financiers a déclaré conforme l'offre de Société Générale le 29 avril 2014.

Calendrier indicatif de l'offre : du 5 au 16 mai inclus.

Boursorama apportera à l'offre ses actions auto détenues.

Retrouvez toutes les informations relatives à l'offre publique d'achat simplifiée de Société Générale sur le site du groupe Boursorama dans la rubrique offre publique :

***

L'information financière trimestrielle comprend le présent communiqué et la présentation financière, disponibles sur le site du groupe

Annexes

Indicateurs d'activité

Nombre d'ordres exécutés

T1-13

T2-13

T3-13

T4-13

2013

T1-14

Groupe

1 417 097

1 325 166

1 374 990

1 438 502

5 555 755

1 748 760

France

804 185

683 555

728 380

780 380

2 996 500

980 157

Royaume-Uni

237 244

221 752

205 802

201 190

865 988

213 422

Allemagne

294 900

335 322

340 580

338 960

1 309 762

417 355

Espagne

80 768

84 537

100 228

117 972

383 505

137 826

Ouvertures de nouveaux comptes

T1-13

T2-13

T3-13

T4-13

2013

T1-14

Groupe

41 429

38 999

41 988

60 366

182 782

62 597

France

34 286

33 084

36 421

53 776

157 567

55 162

comptes courants

17 340

18 286

21 064

31 288

87 978

26 736

CSL et autres

10 482

8 928

9 181

15 358

43 949

12 895

Assurance Vie et OPCVM

2 642

2 984

2 532

2 960

11 118

3 652

comptes titres

3 822

2 886

3 644

4 170

14 522

11 879

Royaume-Uni

1 033

427

359

412

2 231

400

Allemagne

2 749

1 788

2 433

2 052

9 022

2 736

Espagne

3 361

3 700

2 775

4 126

13 962

4 299

Stocks de comptes

T1-13

T2-13

T3-13

T4-13

2013

T1-14

Groupe

1 068 900

1 096 641

1 128 498

1 179 110

1 229 383

France

754 824

780 749

810 014

857 254

904 889

comptes courants

283 416

299 586

318 352

347 585

372 023

CSL et autres

187 751

194 763

201 936

215 503

226 091

Assurance Vie et OPCVM

129 699

131 762

133 304

135 373

138 057

comptes titres

153 958

154 638

156 422

158 793

168 718

Royaume-Uni

202 281

200 099

198 600

197 223

194 578

Allemagne

44 270

45 254

47 120

48 600

50 657

Espagne

67 525

70 539

72 764

76 033

79 259

Encours en M€

T1-13

T2-13

T3-13

T4-13

2013

T1-14

Dépôts bilanciels

4 353

4 580

4 869

4 940

5 136

comptes titres

1 478

1 557

1 766

1 712

1 747

comptes courants

751

810

861

945

992

CSL et autres

2 124

2 213

2 242

2 283

2 397

OPCVM

1 526

1 464

1 551

1 632

1 760

Assurance Vie

2 672

2 712

2 803

2 863

3 024

Titres vifs

8 430

8 317

8 777

9 144

9 398

Total AUA

16 980

17 073

18 001

18 579

19 318

Comptes consolidés trimestriels^*

T1 2013

T1 2014

En M€

Groupe

France

R.U.

Allemagne

Espagne

Groupe

France

R.U.

Allemagne

Espagne

Produit net bancaire

54,6

44,2

4,4

3,8

2,2

58,1

46,2

4,0

4,1

3,8

Total charges d'exploitation

(37,5)

(26,9)

(4,8)

(3,9)

(1,9)

(42,0)

(26,1)

(9,5)

(4,3)

(2,1)

Résultat brut d'exploitation

17,1

17,3

(0,4)

(0,1)

0,3

16,1

20,0

(5,5)

(0,2)

1,7

Coût du risque

(0,1)

0,0

0,1

0,0

Résultat courant avant impôts

17,0

17,2

(0,4)

(0,1)

0,3

11,1

20,1

(10,6)

(0,2)

1,7

Résultat net part du Groupe

9,0

11,1

(2,3)

0,0

0,2

2,5

12,4

(10,6)

(0,2)

0,9

^*Non audités. Etats financiers examinés par le Conseil d'Administration du 30 avril 2014.

Décomposition du PNB France par activité

en M€

T1-13

T2-13

T3-13

T4-13

2013

T1-14

Total PNB France

44,2

38,9

39,3

42,2

164,6

46,2

Banque

29,1

24,5

24,1

25,6

103,3

28,2

Courtage

13,0

11,3

13,1

13,7

51,1

15,7

Portail Internet

2,1

3,1

2,1

2,9

10,2

2,3

Bilan au 31 mars 2014^*

en M€

ACTIF

PASSIF

31/12/2013

31/03/2014

31/12/2013

31/03/2014

Prêts et créances sur la clientèle

2 611

2 698

Dettes envers la clientèle

4 484

4 502

Prêts et créances sur établissements de crédit (incluant Caisse, banques centrales)

1 480

1 544

Dettes envers les établissements de crédit, dettes financières

235

298

Autres actifs

1 350

1 337

Autres passifs

217

252

Immobilisations et écart d'acquisition

240

237

Capitaux propres

745

763

Total actif

5 681

5 816

Total passif

5 681

5 816

^*Non audités. Etats financiers examinés par le Conseil d'Administration du 30 avril 2014.

Fonds propres prudentiels, encours pondérés et ratios de solvabilité

	(Bâle 2)	(Bâle 3)
En M€	31/12/2013	31/03/2014
Capitaux propres consolidés, part du groupe	597,2	614,2
Minoritaires	28,1	28,9
Incorporels, Goodwills	(187,1)	(189,8)
Ajustements complémentaires - AFS	(33,4)	-
Ecrêtage des intérêts minoritaires	-	(24,3)
Total Fonds propres de base	404,8	429,1
TSDI	120,0	0,0
Total Fonds propres totaux	524,8	429,1
Encours pondérés au titre du risque de crédit	1 161,2	1 187,5
Encours pondérés au titre du risque de marché	0,0	0,0
Encours pondérés au titre du risque opérationnel	143,8	166,3
Total RWA	1 305,0	1 353,7
Tier 1	31,0 %	31,7 %
Ratio de solvabilité global	40,2 %	31,7 %

A propos de Boursorama

Boursorama, filiale du groupe Société Générale, est un acteur majeur de la banque en ligne en Europe avec 733 536 clients, 1 179 110 comptes en direct et 18,6 milliards d'euros d'actifs administrés à fin décembre 2013.

En France, Boursorama est la banque en ligne de référence : plus de 505 000 clients, à fin 2013, font confiance à son offre bancaire innovante, simple, pas chère et sûre. Son portail, www.boursorama.com, est classé n°1 des sites nationaux d'information financière et économique en ligne.

Le groupe Boursorama est actif au Royaume Uni et en Espagne, sous les marques respectives Selftrade et Self Bank; en Allemagne, Boursorama est un acteur majeur dans l'activité de courtage et de la diffusion d'informations économiques et financières au travers de sa marque OnVista. Le groupe Boursorama est coté sur le marché NYSE Euronext Paris – compartiment B – ISIN : FR0000075228 (BRS) – Reuters : FMTX.LN – Bloomberg BRS FP.

Retrouvez l'ensemble de l'actualité de Boursorama sur le site Internet :

¹ Dont -11M€ de recyclage en résultat de perte de change de Selftrade antérieur à 2009 sans impact sur les fonds propres de Boursorama
² Source : étude menée en 2013 auprès de 157 établissements financiers par le comparateur Panorabanques.
³ Source : OJD

Info, dépêche ou communiqué de presse

BOURSORAMA

Boursorama Résultats du 1er trimestre 2014

Réalisez votre veille d’entreprise en suivant les annonces de la Bourse