IMERYS - Résultats consolidés estimés du 1er semestre 2005

PARIS, July 27 /PRNewswire/ --

- Progression de + 10,1 % du résultat courant net

- Investissements industriels soutenus, croissance externe active

Le Conseil d'Administration d'Imerys, réuni sous la présidence d'Aimery Langlois-Meurinne, a examiné les résultats estimés non audités du 1er semestre 2005, présentés par Gérard Buffière, Directeur Général. Les résultats définitifs seront arrêtés et publiés lundi 12 septembre 2005.

Données estimées 2ème 2ème % 1er 1er % (normes IFRS - trimestre trimestre variation semestre semestre en millions 2005 2004 2005 2004 Variation d'euros) Résultats consolidés Chiffre 733,4 754,5 - 2,8 % 1 486,3 1 441,5 + 3,1 % d'affaires Résultat 119,4 118,3 + 0,9 % 218,4 212,4 + 2,8 % opérationnel courant(1) Résultat courant 80,4 72,5 + 10,8 % 137,5 124,9 + 10,1 % net(2), part du Groupe Résultat net, 125,6 64,1 + 96,0 % 184,7 114,5 + 61,3 % part du Groupe Financement Cash flow 132,8 118,8 + 11,8 % 238,6 221,0 + 8,0 % opérationnel(3) Investissements 54,3 37,3 + 45,6 % - 129,0 - 68,3 + 88,9 % payés Dette financière 977,0 1 065,5 - 8,3 % 977,0 1 065,5 - 8,3 % nette Données par 63 426 63 430 n.s. 63 419 63 447 n.s. action (nb moyen 092 707 811 800 pondéré) Résultat courant 1,27 EUR 1,14 EUR + 10,4 % 2,17 EUR 1,97 EUR + 10,1 % net

(1) Résultat opérationnel, avant autres produits et charges ; (2) Résultat net, avant autres produits et charges nets ; (3) Résultat opérationnel courant plus dotations nettes aux amortissements et provisions, moins impôt sur le résultat opérationnel courant.

Après un 1er trimestre qui avait été globalement bien orienté, Imerys a été confronté au 2ème trimestre 2005 à des conditions plus difficiles pour deux de ses activités, les Pigments pour Papier, dont l'activité européenne a été temporairement affectée par la grève de 7 semaines qu'a connu l'industrie papetière finlandaise, et les Minéraux de Spécialités, où la faiblesse des volumes de vente s'est accentuée. Les Réfractaires & Abrasifs et les Matériaux de Construction ont, en revanche, bénéficié de la bonne tenue de leurs marchés.

L'environnement macro-économique de ce semestre a par ailleurs été marqué par la très forte inflation de certains coûts externes (énergie, transport, produits chimiques,...) et par une évolution des devises significativement négative en moyenne.

Dans ce contexte, le Groupe a une nouvelle fois démontré son potentiel de progression :

- Le chiffre d'affaires est en hausse de + 3,1 % par rapport au 1er semestre 2004 (- 2,8 % au 2ème trimestre). Retraitée des importants mouvements de périmètre intervenus sur la période (acquisition de Lafarge Réfractaires au 1er janvier et cession de Larivière le 19 avril, principalement) et de l'impact négatif des devises, la hausse est de + 3,3 % (+ 1,0 % au 2ème trimestre).

- Le résultat opérationnel courant, quasi-stable au 2ème trimestre 2005, augmente de + 2,8 % sur le semestre, avec une progression notable des performances de trois des quatre branches d'activité du Groupe qui a plus que compensé la baisse ponctuelle dans les Pigments pour Papier, largement expliquée par des facteurs externes (forte inflation des coûts variables ; grève des papetiers finlandais).

- Le rythme de croissance du résultat courant net reste élevé, soutenu par une baisse du taux effectif d'imposition, à + 10,1 % (+ 10,8 % au 2ème trimestre).

Pour Gérard Buffière : "Dans un environnement général assez difficile, Imerys continue de manifester sa solidité, son dynamisme et sa capacité d'adaptation, avec une nouvelle hausse de son résultat courant net.

Nous avons substantiellement investi au cours du semestre dans le développement des outils de production de nos quatre branches d'activités, ce qui est porteur de progrès pour nos résultats futurs, et nous avons repris le chemin de la croissance externe. L'intégration de Lafarge Réfractaires se poursuit dans de bonnes conditions et, avec l'acquisition de World Minerals, finalisée le 14 juillet, nous prenons position sur de nouveaux marchés attractifs.

Au 2nd semestre, la base de comparaison va devenir plus élevée en termes de niveau d'activité, et les marchés restent volatils. Toutefois, l'effet négatif des devises devrait, aux niveaux actuels, disparaître et la branche Pigments pour Papier retrouver un rythme normal de rentabilité. Ceci nous permettrait d'enregistrer sur l'ensemble de l'année un taux de croissance du résultat courant net comparable à celui du 1er semestre. "

COMMENTAIRE DES RESULTATS ESTIMES DU GROUPE

Evolution contrastée des ventes

Le chiffre d'affaires s'élève à 1 486,3 millions d'euros pour le 1er semestre 2005, en hausse de + 3,1 % par rapport à la même période de 2004. Après une progression soutenue des ventes au 1er trimestre (+ 9,6 %), le 2ème trimestre s'est inscrit, du fait de la cession de Larivière, en baisse de - 2,8 %.

Sur le semestre, l'évolution des ventes intègre :

- un effet périmètre légèrement positif (+ 1,3 %, dont + 5,3 % au 1er trimestre et - 2,4 % au 2ème), la contribution de Lafarge Réfractaires depuis le 1er janvier 2005 ayant plus que compensé l'impact des cessions (CDM, décembre 2004 ; American Minerals, mars 2005 ; Larivière, avril 2005) ;

- un impact de change toujours négatif, de - 21,7 millions d'euros (- 1,5 %, dont - 1,7 % au 1er trimestre et - 1,3 % au 2ème).

A périmètre et changes comparables, le chiffre d'affaires progresse donc de + 3,3 % (+ 6,0 % au 1er trimestre ; + 1,0 % au 2ème , qui se compare à un 2ème trimestre 2004 qui avait été en forte croissance), reflétant :

- une évolution positive du couple prix/mix produits (+ 3,2 %, dont + 3,8 % au 1er trimestre et + 2,6 % au 2ème) et ce, une nouvelle fois, dans les quatre branches d'activité du Groupe ;

- une stabilité des volumes de vente (+ 0,1%, dont + 2,2 % au 1er trimestre et - 1,7 % au 2ème), affectés par une conjoncture défavorable au 2ème trimestre dans les Minéraux de Spécialités et les Pigments pour Papier, les deux autres branches ayant en revanche enregistré une nouvelle progression de leur activité.

Croissance du résultat opérationnel courant

La résultat opérationnel courant s'établit à 218,4 millions d'euros pour le 1er semestre 2005, en hausse de + 2,8 % par rapport au 1er semestre 2004 (+ 5,3 % au 1er trimestre et + 0,9 % au 2ème). La progression notable de trois des quatre branches d'activité du Groupe a largement compensé la baisse des performances de la branche Pigments pour Papier. Les difficultés conjoncturelles enregistrées par cette branche au 1er trimestre (forte hausse des coûts externes, dont une partie seulement a été reflétée dans les prix de vente) se sont en effet prolongées au 2ème trimestre, avec en outre un impact sensible sur les volumes de kaolins en Europe de la grève de l'industrie papetière finlandaise.

Ce résultat prend en compte un impact négatif des devises de - 6,1 millions d'euros et un impact périmètre net de + 3,7 millions d'euros. La forte inflation des coûts variables (énergie, transport, produits chimiques,...), pour - 47,8 millions d'euros au total, a été quasiment compensée par la progression de + 46,2 millions d'euros du couple prix/mix produits. L'effet des volumes et la variation des autres coûts ont tous deux été légèrement positifs, de + 4,4 millions d'euros et de + 5,6 millions d'euros, respectivement.

Au total, la marge opérationnelle affiche une bonne résistance : elle est stable à 14,7 %.

Résultat courant net(1) : + 10,1 %

Le résultat courant net, part du Groupe, s'établit à 137,5 millions d'euros pour le 1er semestre 2005, contre 124,9 millions d'euros pour la même période de 2004, en hausse de + 10,1 % (+ 9,2 % au 1er trimestre ; + 10,8 % au 2ème).

Cette évolution prend en compte :

- un résultat financier en légère baisse, à - 21,7 millions d'euros contre - 22,4 millions d'euros pour la même période de 2004, la légère hausse de la charge financière due à l'augmentation des taux d'intérêt dollar ayant été compensée par une évolution globalement favorable des autres postes ;

- une charge d'impôts courante en diminution, à - 59,0 millions d'euros contre - 64,2 millions d'euros en 2004. Elle reflète la réduction sensible du taux effectif d'imposition (30,0 %, contre 33,8 % au 1er semestre 2004 et 32,0 % sur l'ensemble de l'exercice 2004), liée notamment à la montée en puissance des résultats d'Imerys RCC au Brésil, à l'extension de l'exemption fiscale dont bénéficie cette société et à la baisse des taux d'impôt sur les sociétés en vigueur dans certains pays européens (France et Autriche).

A 2,17 euros contre 1,97 euros en 2004, le résultat courant net par action progresse de + 10,1 % sur le semestre, le nombre moyen pondéré d'actions en circulation étant quasiment stable, à 63 419 811 contre 63 447 800 au 1er semestre 2004.

Résultat net : + 61,3 %

Le résultat net, part du Groupe s'établit à 184,7 millions d'euros au 1er semestre 2005, contre 114,5 millions d'euros pour la même période de 2004. Il est donc en croissance de + 61,3 % et prend en compte d'autres produits et charges pour un montant net de + 47,2 millions d'euros comprenant :

- des plus-values de cession nettes, pour un montant de + 105,9 millions d'euros, principalement liés au désinvestissement de Larivière ;

- des charges de restructuration, notamment en Grande-Bretagne dans les activités de Pigments pour Papier et Minéraux de Spécialités, pour - 16,8 millions d'euros ainsi que différents ajustements de valeur d'actifs au Brésil, en Asie et aux Etats-Unis, pour - 41,9 millions d'euros.

Cash flow et structure financière Le cash flow opérationnel(2) s'est établi à 238,6 millions d'euros, alors qu'il était de 221,0 millions d'euros au 1er semestre 2004, et ressort donc en progression de + 8,0 %. Cette évolution prend en compte :

- un EBITDA(3) de 304,2 millions d'euros, contre 292,4 millions d'euros au 1er semestre 2004, soit une hausse de + 4,0 % ;

- un impôt sur le résultat opérationnel courant de - 65,5 millions d'euros (- 71,4 millions au 1er semestre 2004).

Les investissements industriels se sont inscrits en nette hausse sur la période (123 % des amortissements contre 74 % au 1er semestre 2004), reflétant les nombreux projets stratégiques d'extension des capacités de production mis en oeuvre dans toutes les branches d'activités. Leur montant payé est de 129,0 millions d'euros, contre 68,3 millions d'euros au 1er semestre 2004, année où l'essentiel des dépenses d'investissements avaient été encourues pendant la deuxième moitié de l'exercice.

Le cash flow libre opérationnel(4) s'établit ainsi à 39,7 millions d'euros, contre 98,0 millions d'euros au 1er semestre 2004. Cette baisse reflète essentiellement l'impact des investissements industriels, la variation du besoin en fonds de roulement opérationnel s'étant par ailleurs établie à - 71,6 millions d'euros contre - 54,7 millions d'euros au 1er semestre 2004, reflétant une saisonnalité normale de ce poste, l'évolution de l'activité ainsi qu'une hausse du montant des stocks de produits finis dans les Pigments pour Papier (du fait de la grève en Finlande) et les Minéraux de Spécialités et de matières premières dans les Réfractaires & Abrasifs.

L'impact sur la trésorerie des opérations de croissance externe s'élève à - 137,0 millions d'euros, très supérieur à ce qu'il avait été au 1er semestre 2004. Ce montant intègre l'acquisition de Lafarge Réfractaires et les petites opérations réalisées au cours du semestre dans les Minéraux de Spécialités et les Réfractaires & Abrasifs. Les produits de cession ont également été importants, à 166,2 millions d'euros et concernent essentiellement Larivière.

Au total, après notamment le paiement du dividende pour - 94,9 millions d'euros et un impact devises d'environ - 60,0 millions d'euros, l'endettement net s'élève à 977,0 millions d'euros au 30 juin 2005, contre 1 065,5 millions d'euros au 30 juin 2004 et 890,6 millions d'euros au 31 décembre 2004. Le ratio dette nette sur fonds propres s'établit ainsi à 63,2 % au 30 juin 2005, en baisse par rapport au 30 juin 2004 (80,4 %).

(1) Résultat net avant autres produits et charges nets.

(2) EBITDA moins impôt sur le résultat opérationnel courant.

(3) Résultat opérationnel courant plus dotations nettes aux amortissements et aux provisions.

(4) Cash flow opérationnel moins investissements payés et variation du besoin en fond de roulement opérationnel.

COMMENTAIRES PAR BRANCHE D'ACTIVITES

CHIFFRE D'AFFAIRES 1er 1er Variation Variation (en millions d'euros) semestre semestre courante à PCC(1) 2005 2004 % % Minéraux de Spécialités 401,1 405,6 - 1,1 % - 0,4 % Pigments pour Papier 366,8 376,2 - 2,5 % + 4,0 % Matériaux de Construction 326,0 365,1 - 10,7 % + 4,0 % Réfractaires & Abrasifs 408,6 309,5 + 32,0 % + 7,3 % Groupe Imerys(2) 1 486,3 1 441,5 + 3,1 % + 3,3 %

(1) A périmètre et changes comparables.

(2) Après holdings et éliminations.

RESULTAT OPERATIONNEL COURANT(1) (en 1er 1er Variation millions d'euros) semestre semestre courante 2005 2004 % Minéraux de Spécialités 51,5 46,8 + 10,0 % Pigments pour Papier 35,7 49,7 - 28,1 % Matériaux de Construction 85,6 81,5 + 5,0 % Réfractaires & Abrasifs 58,7 44,8 + 31,0 % Groupe Imerys(2) 218,4 212,4 + 2,8 %

(1) Résultat opérationnel, avant autres produits et charges.

(2) Après holdings et éliminations.

Minéraux de Spécialités

(26 % du chiffre d'affaires consolidé au 1er semestre)

Au cours du 1er semestre, la branche a évolué sur des marchés atones, ce qui semble s'expliquer à la fois par une conjoncture économique morose en Europe et par des mouvements de déstockage en aval :

- les marchés des minéraux de performance (peinture, plastiques, adhésifs,...) ont connu un net fléchissement en Amérique du Nord et en Europe, avec toutefois des signes de redressement au mois de juin ;

- les marchés des céramiques sont restés stables en Europe, à l'exception de celui de la porcelaine de table, qui continue d'être affecté par la délocalisation progressive de cette industrie vers l'Asie ;

- dans les métiers des solutions techniques avancées (graphite, support de cuisson, ...), les marchés ont été dans l'ensemble bien orientés.

Les efforts de restructuration de la branche, engagés depuis maintenant deux ans, se sont poursuivis avec notamment la mise en oeuvre de nombreux investissements de productivité :

- aux Etats-Unis, la modernisation de l'outil industriel est en voie d'achèvement dans l'usine de carbonate de calcium naturel (GCC) de Sylacauga (Alabama) ;

- en Grande-Bretagne, un effort important est mis sur la réduction des coûts d'extraction et de traitement des gisements du Devon et de Cornouailles.

Par ailleurs, le semestre a été marqué par un nouveau renforcement des positions de la branche dans le GCC pour minéraux de performance avec :

- l'acquisition de 60 % du capital de Gran Bianco Carrara (Italie) qui réalise un chiffre d'affaires annuel de 5 millions d'euros sur les marchés de la peinture et des plastiques ;

- l'augmentation de 25 % à 68 % de la participation d'Imerys dans Blancs Minéraux de Tunisie (BMT). Premier producteur tunisien de GCC pour minéraux de performance, BMT réalise un chiffre d'affaires de 2,5 millions d'euros, principalement sur les marchés de la peinture en Afrique du Nord.

Le chiffre d'affaires s'établit à 401,1 millions d'euros sur le 1er semestre 2005, en légère baisse (- 1,1 %) par rapport au 1er semestre 2004, avec un effet change de - 1,5 % et un impact périmètre de + 0,8 %.

Retraitées de ces deux impacts, les ventes sont donc quasi-stables sur le semestre (- 0,4 %, dont + 1,5 % au 1er trimestre et - 2,0 % au 2ème avec une base de comparaison très élevée). La hausse substantielle du couple prix/mix produits compense, pour l'essentiel, la baisse des volumes de ventes, notamment dans les minéraux de performance, la porcelaine de table et le négoce de minéraux pour carrelage en Italie.

Combinée aux importants efforts d'optimisation industrielle, cette amélioration du couple prix/mix produits a permis d'absorber à la fois la très forte inflation de certains coûts externes (transport, énergie) et la baisse des volumes. Le résultat opérationnel courant est donc en hausse sensible, à 51,5 millions d'euros (46,8 millions d'euros au 1er semestre 2004) et la marge opérationnelle continue de progresser, à 12,8 % contre 11,5 % au 1er semestre 2004. Hors effets de périmètre et de change, la hausse est de + 6,0 millions d'euros.

Les investissements industriels se sont élevés à 25,4 millions d'euros, soit 104 % des amortissements, en nette augmentation par rapport au 1er semestre 2004 (16,3 millions d'euros). Ils ont été principalement consacrés à l'amélioration de la productivité et à des augmentations limitées de capacité, principalement dans le GCC (Belgique, Malaisie,...).

Pigments pour Papier

(25 % du chiffre d'affaires consolidé au 1er semestre)

Sur les marchés du papier, la demande mondiale est en légère croissance, mais la production de papiers d'impression et d'écriture est globalement stable (+ 0,3 %) au 1er semestre 2005 par rapport à la même période de 2004. Les tendances par zone géographique sont en effet les suivantes :

- en Europe, la Finlande représente environ 25 % de l'industrie papetière du continent. La grève qui s'y est déroulée pendant 7 semaines a donc gravement affecté la production de papier qui s'est ainsi inscrite en baisse de - 2,9 % par rapport au 1er semestre 2004 ;

- en Amérique du Nord, la production de papier a progressé de + 2,1 %, bénéficiant d'une demande locale toujours bien orientée ;

- en Asie, le développement du marché du papier se poursuit (+ 2,1 %).

Le semestre a été marqué par la montée en puissance des importants investissements stratégiques réalisés dans le GCC en Inde, en Chine et en Suède. Ces nouvelles unités, ont démarré en début d'année, avec une montée en régime un peu moins rapide que prévu qui devrait leur permettre de fonctionner à pleine capacité mi-2006. Elles représenteront une augmentation d'environ 15 % de la capacité de production du Groupe dans les carbonates de calcium.

Dans le cadre de cette stratégie de développement dans les carbonates de calcium, un accord a également été signé mi juillet avec le groupe thaïlandais Banpu pour l'acquisition de 66,7 % du capital de Yen Bai Banpu, joint venture exploitant des réserves de GCC d'une excellente blancheur au Vietnam, qui réalise un chiffre d'affaires annuel d'environ 3 millions d'US dollars.

Le chiffre d'affaires s'élève à 366,8 millions d'euros au 1er semestre 2005 (- 2,5 % par rapport au 1er semestre 2004). Retraité des effets de change toujours sensibles (- 2,5 %) et d'un effet périmètre de - 4,0 % correspondant à la cession de la société suédoise CDM fin 2004, il enregistre une croissance de + 4,0 % sur le semestre (+ 9,3 % au 1er trimestre et - 1,0 % au 2ème). Cette évolution traduit :

- la hausse des volumes vendus ; l'impact de la grève en Finlande n'a fait que limiter la hausse générale de la production de papier dans le monde sur le semestre et le Groupe a bénéficié de la montée en puissance de ses nouvelles capacités de carbonates de calcium ;

- une évolution positive du couple prix/mix produits, supérieure au 2ème trimestre à ce qu'elle avait été au 1er, mais limitée par un environnement concurrentiel difficile dans le GCC.

Le résultat opérationnel courant de la branche est en baisse significative, à 35,7 millions d'euros (49,7 millions d'euros au 1er semestre 2004). Retraitée des impacts devises (dépréciation du dollar américain par rapport à l'euro, mais aussi appréciation du real brésilien par rapport au dollar américain) et périmètre, l'évolution est de - 10,4 millions d'euros. Elle reflète l'impact d'éléments conjoncturels négatifs :

- la très forte inflation des coûts externes (énergie, transport, produits chimiques) enregistrée depuis le début de l'exercice, qui n'a été qu'assez partiellement compensée par la hausse du couple prix/mix produits ;

- la grève de l'industrie papetière finlandaise, qui a affecté les volumes de ventes de kaolin au 2ème trimestre pour un impact sur le résultat opérationnel courant estimé à - 4,5 millions d'euros.

Dans ce contexte, le Groupe a poursuivi ses efforts d'optimisation des coûts de production avec, d'une part, des dégoulottages effectués au Brésil chez Imerys RCC et, d'autre part, des restructurations en Grande-Bretagne.

La marge opérationnelle de la branche s'établit à 9,7 % (13,2 % au 1er semestre 2004).

Les investissements industriels s'élèvent à 39,4 millions d'euros (soit 130 % des amortissements) contre 24,3 millions d'euros au 1er semestre 2004, comprenant notamment les dégoulottages réalisés dans l'usine de Imerys RCC au Brésil et l'extension de l'usine de GCC de Lixhe, en Belgique

Matériaux de Construction

(22 % du chiffre d'affaires consolidé au 1er semestre)

En France, les marchés de la branche ont continué de progresser au cours du semestre, malgré les conditions climatiques défavorables du 1er trimestre et une base de comparaison 2004 assez élevée. Sur la période, la construction individuelle neuve progresse de + 5 % et la rénovation de toitures de + 1 %. Dans la péninsule ibérique, l'activité, toujours très dynamique en Espagne, a continué de reculer au Portugal.

D'importants investissements de croissance ont été mis en oeuvre au cours du semestre avec :

- le démarrage, au mois de juin, d'une nouvelle unité de tuiles en terre cuite dans l'usine de Sainte-Foy-l'Argentière (Rhône) qui permettra de mieux répondre à la demande ;

- la poursuite du développement sur le marché de la brique de mur. A Colomiers (Haute-Garonne), la fabrication de produits de grande longueur et de briques à perforation verticale complète l'offre de la branche. Une nouvelle ligne de fabrication de briques de mur est également en construction à Mably (Loire), avec un démarrage prévu en fin d'année.

La période a également été marquée par la cession du réseau Larivière, intervenue le 19 avril. Spécialisé dans la distribution de produits de couverture, Larivière a réalisé un chiffre d'affaires de 293 millions d'euros en 2004.

Les effets de périmètre, négatifs de - 14,7 % (cession de Larivière ; acquisition de la société Rivereau en décembre 2004), expliquent entièrement la baisse de - 10,7 % du chiffre d'affaires de la branche, qui s'établit à 326,0 millions d'euros au 1er semestre 2005. A périmètre comparable, les ventes sont en croissance de + 4,0 % sur le semestre (+ 1,8 % au 1er trimestre ; + 6,1 % au 2ème). Cette évolution reflète l'impact conjugué :

- d'une progression des volumes de vente, réalisée au 2ème trimestre après un début d'année affecté en France par une inhabituelle rigueur hivernale ;

- de la hausse du couple prix/mix produits.

Le résultat opérationnel courant enregistre un nouveau progrès, à 85,6 millions d'euros au 1er semestre 2005, contre 81,5 millions d'euros au 1er semestre 2004, malgré la cession de Larivière. Retraitée des effets de périmètre, la hausse est de + 7,6 millions d'euros, la croissance des volumes de vente et du couple prix/mix produits ainsi qu'une maîtrise, toujours excellente, des coûts de production ayant très largement compensé l'impact négatif de la hausse de certains facteurs externes de coûts (énergie principalement). La marge opérationnelle progresse, atteignant 26,3 %, contre 22,3 % au 1er semestre 2004. Elle bénéficie, outre l'amélioration des performances intrinsèques de la branche, de son recentrage sur les activités industrielles, dont la rentabilité est structurellement plus élevée.

Du fait des projets stratégiques évoqués ci-dessus, les investissements industriels sont en forte progression à 22,6 millions d'euros, soit 149 % des amortissements, contre 6,2 millions d'euros au 1er semestre 2004.

Réfractaires & Abrasifs :

(27 % du chiffre d'affaires consolidé au 1er semestre)

Sur le semestre, l'environnement de marché de la branche est resté globalement positif :

- les marchés des réfractaires ont enregistré une légère croissance, malgré une base de comparaison moins favorable au 2ème trimestre, tant en Amérique du Nord qu'en Europe, l'impact des baisses de production annoncées dans la sidérurgie ouest-européenne ne s'étant fait que marginalement sentir;

- les marchés des abrasifs ont également progressé.

Le début de l'année a été marqué par l'acquisition au 1er janvier 2005 de Lafarge Réfractaires, l'un des leaders européens dans la production et la vente de réfractaires monolithiques acides pour les industries de l'acier, des métaux ferreux et non-ferreux, de la fonderie et autres applications thermiques. L'intégration de cette acquisition avec la filiale d'Imerys, Plibrico, se déroule conformément aux prévisions, et le nouvel ensemble a été renommé Calderys. Toutes les équipes industrielles et commerciales ont été fusionnées et ce rapprochement devrait générer des synergies significatives. Réalisée au mois de mai, l'acquisition de la société sud-africaine QA Refractories est venue compléter les positions dans ce secteur hors d'Europe.

Le chiffre d'affaires s'établit à 408,6 millions d'euros pour le 1er semestre 2005 (+ 32,0 % par rapport au 1er semestre 2004). Cette évolution prend en compte un important impact périmètre correspondant aux acquisitions de Lafarge Réfractaires et de QA Refractories, nettes de la cession d'American Minerals (+ 81,8 millions d'euros soit + 26,4 %) et un effet devises négatif de - 1,8 %.

A périmètre et changes comparables, les ventes progressent de + 7,3 % sur la période (+ 13,2 % au 1er trimestre; + 2,2 % au 2ème avec une base de comparaison 2004 bien moins favorable), traduisant la progression significative du couple prix/mix produits et la bonne tenue des volumes de vente, dans l'ensemble des activités de la branche.

Le résultat opérationnel courant s'établit à 58,7 millions d'euros au 1er semestre 2005, en hausse par rapport au 1er semestre 2004 (44,8 millions d'euros). Hors effets de périmètre et des devises, il progresserait de + 7,9 millions d'euros, la hausse des volumes et du couple prix/mix produits ayant plus que compensé l'augmentation de certains coûts de production (énergie, matières premières). La marge opérationnelle se maintient à un niveau élevé, à 14,4 % contre 14,5 % au 1er semestre 2004, malgré l'intégration de Lafarge Réfractaires, activité centrée sur des métiers aval, dont la rentabilité est structurellement inférieure à celle des autres activités de la branche.

Les investissements industriels se sont élevés à 14,5 millions d'euros, soit 101 % des amortissements, contre 6,3 millions d'euros au 1er semestre 2004.

EVENEMENTS RECENTS ET AJUSTEMENT DES STRUCTURES OPERATIONNELLES

Après l'acquisition de Lafarge Réfractaires au début de l'exercice, celle de World Minerals a été finalisée le 14 juillet 2005. Avec un chiffre d'affaires de 286 millions de dollars américains en 2004, World Minerals est le leader mondial des minéraux (diatomite et perlite) pour la filtration des liquides alimentaires (bière, vins, jus de fruits, ...).

World Minerals sera consolidé dans les comptes d'Imerys à compter du 15 juillet 2005 et son intégration, ainsi que les autres mouvements de périmètre de l'exercice, donneront lieu à un ajustement des structures opérationnelles du Groupe, destiné notamment à les aligner sur les structures de gestion :

- une nouvelle branche Matériaux & Monolithiques est créée : elle réunit les activités de l'ancienne branche Matériaux de Construction et celles des Réfractaires Monolithiques (branche Réfractaires & Abrasifs) toutes deux dirigées par Christian Schenck depuis l'acquisition de Lafarge Réfractaires ;

- World Minerals sera intégré à une nouvelle branche Réfractaires, Abrasifs & Filtration. Les directeurs de chacune des trois divisions qui la composent sont directement rattachés à Gérard Buffière, Directeur Général du Groupe ;

- les branches Minéraux de Spécialités et Pigments pour Papier restent inchangées et respectivement dirigées par Thierry Salmona et Rich Ryan.

Imerys s'appuiera donc dorénavant sur les quatre branches d'activités suivantes :

- Minéraux de Spécialités ;

- Pigments pour Papier ;

- Matériaux & Monolithiques ;

- Réfractaires, Abrasifs & Filtration.

La présentation des résultats du Groupe prendra en compte cette nouvelle organisation à partir de la publication de ses résultats au 30 septembre 2005, le 8 novembre prochain.

Leader mondial de la valorisation des minéraux, Imerys est présent dans 41 pays avec près de 260 implantations industrielles et commerciales et a réalisé 2,9 milliards d'euros de chiffre d'affaires en 2004. A partir de minéraux qu'il extrait et transforme depuis ses réserves de qualité rare, le Groupe développe pour ses clients industriels des solutions qui améliorent leurs produits ou leurs processus de production. Ses produits trouvent de très nombreuses applications dans la vie quotidienne : bâtiment, produits d'hygiène, papiers, peintures, plastiques, céramiques, télécommunications, filtration des liquides alimentaires,...

Relations Investisseurs : Isabelle Biarnès - +33(0)1-49-55-63-91 /66-55 Contacts Presse : Isabelle Biarnès - +33(0)1-49-55-63-91 /66-55 Matthieu Roquet-Montégon - +33(0)06-16-92-80-65

PREMIER SEMESTRE 2005

(données IFRS estimées, non auditées)

1. Eléments de chiffre d'affaires consolidé

Variation du chiffre d'affaires % % % % consolidé variation effet effet variation courante périmètre changes à PCC(*) Groupe Imerys + 3,1 % + 1,3 % - 1,5 % + 3,3 %

(*) Variation à périmètre et changes comparables.

Evolution trimestrielle T1 05 T2 05 S1 2005 Groupe Imerys - variation courante + 9,6 % - 2,8 % + 3,1 % Groupe Imerys - variation à PCC, dont + 6,0 % + 1,0 % + 3,3 % : Minéraux de Spécialités + 1,5 % - 2,0 % - 0,4 % Pigments pour Papier + 9,3 % - 1,0 % + 4,0 % Matériaux de Construction + 1,8 % + 6,1 % + 4,0 % Réfractaires & Abrasifs + 13,2 % + 2,2 % + 7,3 %

Répartition par branche d'activités S1 2005 S1 2004 Minéraux de Spécialités 26 % 28 % Pigments pour Papier 25 % 26 % Matériaux de Construction 22 % 25 % Réfractaires & Abrasifs 27 % 21 % Groupe Imerys 100 % 100 % Répartition par destination géographique France 25 % 28 % Reste de l'Europe 38 % 36 % Total Europe 63 % 64 % Amérique du Nord 22 % 24 % Autres 15 % 12 % Groupe Imerys 100 % 100 %

2. Résultat opérationnel courant

(en millions d'euros) S1 05 S1 04 2004 Groupe Imerys(1), dont : 218,4 212,4 421,8 Minéraux de Spécialités 51,5 46,8 93,4 Pigments pour Papier 35,7 49,7 97,3 Matériaux de Construction 85,6 81,5 158,2 Réfractaires & Abrasifs 58,7 44,8 86,9

(1) Après éliminations

3. Compte de résultat simplifié

(en millions d'euros) T2 2005 T2 2004 Variation S1 2005 S1 2004 Variation Chiffre d'affaires 733,4 754,5 - 2,8 % 1 486,3 1 441,5 + 3,1 % Résultat opérationnel 119,4 118,3 + 0,9 % 218,4 212,4 + 2,8 % courant Résultat financier (7,6) (8,2) (21,7) (22,4) Impôts courants (31,1) (36,6) (59,0) (64,2) Minoritaires / mises (0,2) (1,1) (0,2) (0,9) en équivalence Résultat courant 80,4 72,5 + 10,8 % 137,5 124,9 + 10,1 % net(1) Autres produits et 45,3 (8,4) 47,2 (10,4) charges, nets Résultat net (1) 125,6 64,1 + 96,0 % 184,7 114,5 + 61,3 %

(1) Part du Groupe

tableau de passage 1er Semestre 2004 principes français / normes ifrs

(en millions d'euros) S1 04 Ajustements S1 04 Natures Principes IFRS IFRS français Chiffre d'affaires 1 442,1 (0,6) 1 441,5 Escomptes accordés Résultat operationnel 213,5 (1,1) 212,4 Stocks options (- 0,8 courant MEUR) ; amortissement des réserves minières (- 0,7 MEUR) ; escomptes (- 0,6 MEUR) ; autres impacts (+ 1,0 MEUR) Résultat financier (22,4) - (22,4) Impôts courants (64,9) + 0,7 (64,2) Minoritaires / Mises (0,9) - (0,9) en équivalence Résultat courant net 125,3 (0,4) 124,9 Autres produits et (8,9) (0,9) (9,8) Reclassement charges, nets exceptionnels en courant (+ 0,5 MEUR) ; ajustement IFRS d'impôts (- 1,4 MEUR) Amortissement des (13,8) + 13,2 (0,6) Arrêt de survaleurs l'amortissement des écarts d'acquisition (hors impairments) Résultat net 102,6 + 11,9 114,5

(IMERYS - Reuters: IMTP.PA , Bloomberg:NK.FP)

PARIS, July 27 /PRNewswire/ --