Resultats semestriels 2014 : solide performance operationnelle - forte hausse du resultat net - des developpements majeurs porteurs de croissance future
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RESULTATS SEMESTRIELS 2014
SOLIDE PERFORMANCE OPERATIONNELLE
FORTE HAUSSE DU RESULTAT NET
DES DEVELOPPEMENTS MAJEURS PORTEURS DE CROISSANCE FUTURE
COMMUNIQUÉ DE PRESSE
30 juillet 2014
* Chiffre d'affaires : 6 891mEUR, en croissance organique de +0,8%
* Résultat Brut d'Exploitation (EBITDA)(1) : 1 326mEUR(2), en croissance
organique de +1,6%
* Résultat Net part du Groupe : 280mEUR, en hausse de 148mEUR par rapport au
S1 2013, comprenant une plus-value de cession de 129mEUR sur la CEM
* Dette financière nette : 7 295mEUR, stable par rapport à fin 2013, avec un
ratio Dette financière nette / EBITDA réduit à 2,77x(3)
* Impacts significatifs des effets changes : -168mEUR sur le Chiffre
d'affaires, -61mEUR sur l'EBITDA, neutre sur l'endettement net
Le Conseil d'Administration, réuni le 29 juillet 2014, a approuvé les
résultats du premier semestre 2014.
Commentant ces résultats, Jean-Louis Chaussade, Directeur Général, a
déclaré :
"SUEZ ENVIRONNEMENT affiche au premier semestre une solide performance en ligne
avec les objectifs annuels que nous nous étions fixés. Le segment Eau Europe
est en croissance notable, bénéficiant de tarifs et de volumes en hausse très
significative. Les activités Déchets Europe sont stables dans un contexte de
production industrielle en Europe très inégale selon les pays. Enfin, les
activités en Amérique du Nord, Asie et Afrique-Inde-Moyen Orient sont en
hausse, portées par un dynamisme commercial soutenu. L'activité de Degrémont
est en baisse mais s'est améliorée au cours du deuxième trimestre et les
perspectives de mises en vigueur de contrats sont positives.
En outre, ce début d'année 2014 a été marqué par des développements
majeurs avec l'entrée prochaine de La Caixa Group dans notre capital en
échange de l'acquisition des 24,14% restants d'Agbar, l'augmentation de notre
participation dans ACEA et le renforcement de nos positions dans l'eau
industrielle avec l'acquisition de Process Group. Ces opérations attestent de
la volonté de SUEZ ENVIRONNEMENT d'accélérer sa croissance.
Fort de ces bons résultats et de ces développements prometteurs, SUEZ
ENVIRONNEMENT réitère ses objectifs annuels(4)."
(1) Après prise en compte de la quote-part de résultat net des sociétés
mises en équivalence dans le prolongement de l'activité du Groupe (IFRS
10&11)
(2) Dont +129mEUR de plus-value de cession CEM qui a été réalisée par SFH,
société consolidée par mise en équivalence
(3)Ratio Dette financière nette / EBITDA calculé sur 12 mois glissants
(4) Les objectifs 2014 sont rappelés en page 6 de ce communiqué
RESULTATS SEMESTRIELS 2014
* CHIFFRE D'AFFAIRES
Le Groupe affiche au 30 juin 2014 un chiffre d'affaires de 6 891mEUR en
variation brute de -2,1% (-149mEUR) par rapport au 30 juin 2013, qui se
décompose en :
> Variation organique de +0,8% (+53mEUR)
- Eau Europe : +3,6% (+78mEUR)
- Déchets Europe : -0,1% (-4mEUR)
- International : -1,2% (-20mEUR)
> Croissance externe de -0,5% (-34mEUR), provenant notamment de la cession de
certains sites au Royaume-Uni en septembre 2013 et de l'entrée d'Aguas de
Sabadell en juillet 2013.
> Impact défavorable de change de -2,4% (-168mEUR), du fait de l'appréciation
de l'euro face au dollar australien (-68mEUR), au peso chilien (-61mEUR) et au
dollar américain (-15mEUR).
* PERFORMANCE OPERATIONNELLE
Le Résultat Brut d'Exploitation (EBITDA) s'élève à 1 326mEUR au 30 juin
2014, y compris +129mEUR de plus-value de cession de la CEM(5), en croissance
organique de +1,6%. L'EBITDA du segment Eau Europe est en croissance organique
de +9,0% bénéficiant de la hausse des volumes en Espagne et au Chili et
d'indexations tarifaires favorables dans toutes les régions. Le segment
Déchets Europe est en retrait organique de -1,1% résultant principalement de
l'effet prix négatif des matières premières secondaires, de l'électricité
et d'un renforcement de la concurrence locale, notamment en Pologne et aux
Pays-Bas. Le segment International affiche une variation organique de -0,9%, ou
de +10,5% retraitée des effets de la négociation commerciale sur le contrat de
distribution d'eau potable de Sydney au Q2 2013.
Le taux de marge d'EBITDA du Groupe ressort à 19,2% contre 17,5% au premier
semestre 2013. Hors plus-value de cession de la CEM, le taux de marge s'établit
à 17,4%.
Au premier semestre 2014, le programme Compass de réduction des coûts atteint
60mEUR qui proviennent essentiellement de l'optimisation de la performance
opérationnelle, d'économies supplémentaires sur les achats et de la
réduction des frais généraux.
L'EBIT(6) s'élève à 658mEUR, en croissance organique de +1,9%.
Le Résultat des Activités Opérationnelles y compris quote-part de résultat
des sociétés mises en équivalence, quant à lui, est en hausse de 19,2% à
653mEUR. Il inclut notamment une plus-value de réévaluation pour +65mEUR pour
mise à la juste valeur des titres Acea déjà détenus au 1er janvier 2014
suite à la prise d'influence notable, ainsi que divers coûts de
restructuration et provisions pour un montant de -79mEUR.
* RESULTAT NET
Le résultat financier s'établit à -212mEUR au premier semestre 2014, contre
-193mEUR en juin 2013. La maturité moyenne de la dette a été allongée à 6,9
années et son coût moyen s'élève à 4,43%(7) ; celui-ci a bénéficié de la
baisse des taux d'intérêts et d'une gestion active de la dette.
(5)Compte-tenu de l'impact des nouvelles normes IFRS 10 & 11 et de la
définition de l'EBITDA, le résultat de cession de la CEM réalisé par SFH,
société consolidée par mise en équivalence, se retrouve inclus dans
l'EBITDA.
(6) Résultat opérationnel courant y compris la quote-part de résultat net des
sociétés mises en équivalence dans le prolongement de l'activité du Groupe
(7) Hors coût de la titrisation et des charges d'intérêt indexées sur
l'inflation au Chili
Les impôts s'élèvent à -59mEUR en 2014 contre -82mEUR en juin 2013. Le taux
effectif global ressort à 23,3% contre 25,8% au premier semestre 2013. Ce
niveau s'explique principalement par le fait que de nombreuses sociétés
opérationnelles sont implantées dans des pays appliquant des taux d'imposition
plus faibles qu'en France et par la réévaluation des titres antérieurement
détenus dans Acea, sans impact d'impôt.
Les intérêts minoritaires s'élèvent à 108mEUR.
En conséquence, le Résultat Net part du Groupe est en forte croissance à
+280mEUR contre +132mEUR au premier semestre 2013.
* CASH-FLOW LIBRE ET BILAN
Le Cash-Flow Libre s'établit à +215mEUR au premier semestre 2014, en légère
progression par rapport au premier semestre 2013.
Les investissements nets s'élèvent à 497mEUR ; SUEZ ENVIRONNEMENT s'attache
à accélérer le rythme d'investissements pour assurer sa croissance future.
Ainsi, les investissements financiers sont en nette progression suite à
l'acquisition de Process Group et d'une participation supplémentaire de 3,95%
dans ACEA.
La dette financière nette s'établit à 7 295mEUR au 30 juin 2014. Elle est en
baisse de -503mEUR par rapport au 30 juin 2013, et en légère hausse de +109
millions d'euros par rapport à fin décembre 2013 : le paiement des dividendes
pour 479mEUR sur le semestre a été partiellement compensé par la cession de
la créance financière liée à la mise en service de l'unité de valorisation
énergétique de Clermont-Ferrand pour 212mEUR et la nouvelle émission de
titres super-subordonnés à durée indéterminée pour un montant net de
183mEUR. Le ratio dette nette sur EBITDA s'est amélioré à 2,8x contre 3,1x(8)
au 30 juin 2013 et reste, par ailleurs, inférieur à l'objectif annuel de 3,0x.
Enfin, il est à noter que la dette au 30 juin ne tient pas compte ni du prix de
vente de la CEM, encaissé le 15 juillet 2014 pour +224mEUR, ni de l'impact cash
négatif prévu sur l'opération de rapprochement avec La Caixa Group pour
-200mEUR.
L'agence de notation financière Moody's a réitéré en mai 2014 le rating A3
avec perspective stable attribué à SUEZ ENVIRONNEMENT COMPANY.
(8) Sur la base des comptes publiés
PERFORMANCE PAR SEGMENT
EAU EUROPE
En mEUR 30/06/2013 30/06/2014 Variation Variation Variation Variation
Retraité brute organique de change de périmètre
Chiffre
d'affaires 2 156 2 207 +2,4% +3,6% -2,8% +1,6%
EBITDA 580 607 +4,6% +9,0% -6,3% +2,0%
* Le segment Eau Europe est en croissance organique de +3,6% au 30 juin 2014 et
atteint un chiffre d'affaires de 2 207mEUR. Au cours du semestre, l'activité a
bénéficié d'évolutions tarifaires favorables en France (+1,2%), en Espagne
(+ 3,2%(9)) et au Chili (+7,3%). Les volumes vendus d'eau potable sont en
augmentation en Espagne (+0,4%) et au Chili (+3,1%) ; en revanche, ils sont en
baisse en France (-0,9%), en ligne avec la tendance long-terme.
* La contribution de l'activité commerciale nette, tant dans les délégations
de service public que dans les nouveaux services, est positive (+25mEUR). Le
dynamisme commercial s'est poursuivi au premier semestre avec les gains et
renouvellements de nombreux contrats tels que Versailles-Saint Cloud (environ
250mEUR, 12 ans), Cayenne (34mEUR, 12 ans), Orange (16mEUR, 12 ans) en France
et Canal de Navarra (70mEUR, 30 ans) en Espagne.
* L'EBITDA s'élève à 607mEUR avec une marge de 27,5% contre 26,9% au premier
semestre 2013 ; la forte croissance organique de +9,0% s'explique par la hausse
des volumes et des prix ainsi que par la très bonne maîtrise des coûts. Le
segment Eau Europe a généré 19mEUR d'économies Compass sur le semestre.
DECHETS EUROPE
En mEUR 30/06/2013 30/06/2014 Variation Variation Variation Variation
Retraité brute organique de change de
périmètre
Chiffre
d'affaires 3 214 3 137 -2,4% -0,1% +0,1% -2,4%
EBITDA 377 374 -0,9% -1,1% -0,1% +0,3%
* Le segment Déchets Europe affiche un chiffre d'affaires de 3 137mEUR, stable
en organique. Les volumes traités ont progressé de +1,2% bénéficiant du
démarrage de nouvelles installations de traitement (Clermont-Ferrand et South
Tyne & Wear, actifs hors bilan), mais le contexte macro-économique reste
difficile en Europe.
L'effet volume positif a été minoré notamment par des effets prix négatifs
sur les matières premières secondaires (métaux ferreux -7%, papier -6% et
électricité -20EUR / MWh en France) et sur les services (notamment en Pologne
et aux Pays-Bas soumis à une pression concurrentielle forte).
Par zone géographique, la variation organique est de +0,2% en France, +1,8% au
Royaume-Uni et Scandinavie, -0,9% dans la zone Benelux / Allemagne et -11,8% en
Europe centrale.
* L'activité commerciale a été soutenue au premier semestre 2014 par le
renouvellement ou le gain de nouveaux contrats, en particulier dans la
valorisation comme au Havre en France (180mEUR, 10 ans), et à Narbonne
(280mEUR, 20 ans), ainsi qu'au Royaume-Uni pour la fourniture de combustible
alternatif à RWE et Cemex. Ces succès confirment la montée en puissance du
Groupe dans la valorisation, domaine prioritaire de la stratégie dans les
déchets.
* Le segment Déchets Europe affiche une stabilité de son EBITDA à 374mEUR
contre 377mEUR au S1 2013 ; la progression organique est en retrait limité de
-1,1% conséquence notamment de la pression sur les prix partiellement
compensée par la contribution en hausse des activités de valorisation. Avec
une marge EBITDA sur chiffre d'affaires de 11,9% contre 11,7% en 2013, le
segment démontre un bon contrôle de sa base de coûts dans un contexte
économique toujours atone en Europe. Le segment Déchets Europe a généré
26mEUR d'économies Compass sur le semestre.
(9) Hors hausse des taxes locales et chiffre d'affaires pour compte de tiers ;
la hausse de tarif totale s'élève à +6,9%.
INTERNATIONAL
En mEUR 30/06/2013 30/06/2014 Variation Variation Variation Variation
Retraité brute organique de change de périmètre
Chiffre
d'affaires 1 666 1 545 -7,3% -1,2% -6,6% +0,5%
EBITDA 289 389 +34,3% -0,9% -8,2% +43,5%
* Le segment International enregistre au 30 juin 2014 un chiffre d'affaires de
1 545mEUR en variation organique de -1,2%.
- La zone Asie-Pacifique poursuit son développement avec un chiffre d'affaires
en croissance organique de +5,0% (+26mEUR), grâce au niveau d'activité
satisfaisant tant en Chine qu'en Australie.
- La croissance organique de la zone Afrique, Moyen-Orient, Inde est de +8,9%
(+27mEUR) provenant principalement des activités eau et déchets au Maroc.
- La zone Amérique du Nord est en croissance organique de +2,0% (+5mEUR) ; les
hausses tarifaires compensent une baisse des volumes liée à la forte
pluviométrie de ce printemps.
- Le chiffre d'affaires de Degrémont enregistre une baisse organique de 78mEUR
(-13,5%). Cette variation est affectée par la contribution exceptionnelle de
30mEUR en 2013 liée aux effets de la renégociation commerciale du contrat de
distribution d'eau potable de Sydney et à la terminaison de certains contrats
dont celui de Mapocho au Chili et d'autres au Moyen-Orient. En revanche, le
Backlog de l'activité Design & Build se stabilise par rapport à l'an passé à
0,9MdEUR.
* A l'international, SUEZ ENVIRONNEMENT a poursuivi son développement avec des
offres innovantes et diversifiées déclinées sur l'ensemble de la chaîne de
valeur de ses métiers. Le Groupe a, par exemple, été retenu pour la
construction et l'exploitation d'un centre de valorisation de déchets dangereux
de Nantong en Chine (575 mEUR, 30 ans). Au Moyen Orient, Degrémont a remporté
le contrat de dessalement de Mirfa (100mEUR). Au Maroc, le Groupe a été
sélectionné pour la réalisation et l'exploitation du centre d'élimination et
de valorisation des déchets de Meknès (90mEUR, 20 ans). Au Canada, le Groupe a
remporté le contrat d'opération de deux centres de valorisation de la région
d'Edmonton (54mEUR, 5 ans). Enfin, le Groupe a remporté un premier contrat à
Bakou en Azerbaïdjan (23mEUR, 5 ans) pour la formation et le transfert de
savoir-faire.
* L'EBITDA de 389mEUR, qui comprend la plus-value de cession de la CEM pour
129mEUR, est en légère décroissance organique (-0,9%) mais retraitée de la
contribution au Q2 2013 du contrat de Sydney pour 30mEUR en organique, la
croissance de l'EBITDA ressortirait à +10,5% ; en terme de marge, celle-ci
ressortirait à 16,8% contre 15,7% l'an dernier. Le segment International a
généré 14mEUR d'économies Compass sur le semestre.
GOUVERNANCE
Conformément au Code Afep-Medef, Jean-Louis Chaussade a mis fin à son contrat
de travail suspendu avec GDF SUEZ Management Company et a informé le Conseil
d'administration de sa décision de faire valoir ses droits au titre des
régimes de retraite. Après en avoir pris acte, le Conseil d'administration a
décidé de lui confier un nouveau mandat de Directeur Général, qui se
poursuivra jusqu'au terme de son mandat d'administrateur, soit jusqu'à l'issue
de l'Assemblée Générale qui statuera en 2016 sur les comptes de l'exercice
clos au 31 décembre 2015.
MISE EN OEUVRE DE L'ACCORD-CADRE CONCLU AVEC CRITERIA CAIXAHOLDING
La mise en oeuvre de l'accord cadre visant à renforcer le partenariat entre
Suez Environnement et Criteria Caixaholding ("Criteria"), signé le 17 juillet
2014, se poursuit. Ainsi, un Commissaire aux Apports a été désigné par
ordonnance du Président du Tribunal de Commerce de Nanterre et le Conseil
d'administration de Suez Environnement a autorisé le 29 juillet la conclusion
du traité d'apport. La réalisation de l'apport et, par conséquent,
l'acquisition de la participation détenue par Criteria dans Agbar rémunérée
par la création de 22 millions d'actions SUEZ ENVIRONNEMENT (représentant 4,1%
du capital) et un paiement en numéraire de 299mEUR, devraient donc intervenir
en Septembre 2014
OBJECTIFS
SUEZ ENVIRONNEMENT réitère l'ensemble de ses objectifs(10) 2014:
* DES RESULTATS OPERATIONNELS 2014 EN HAUSSE
> EBITDA(11): en croissance organique >= 2%
> Cash-flow libre: environ 1 milliard d'euros
* L'ACCELERATION DE SON DEVELOPPEMENT TOUT EN MAINTENANT SA DISCIPLINE
FINANCIERE
> Investissements ciblés permettant de générer un supplément de
croissance(12)
> Ratio Dette Financière Nette / EBITDA aux alentours de 3 fois
* LA POURSUITE D'UNE POLITIQUE DE DIVIDENDE ATTRACTIVE
> Dividende >= 0,65EUR par action au titre des résultats 2014(13)
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL :
Le rapport financier semestriel 2014 est disponible sur le site Internet de la
société (www.suez-environnement.com).
PROCHAINE COMMUNICATION :
30 octobre 2014 : Publication du 3ème trimestre 2014 (conférence call)
RETROUVER L'ENSEMBLE DES ACTUALITES DE SUEZ ENVIRONNEMENT SUR LA NEWSROOM
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Les ressources naturelles ne sont pas infinies. SUEZ ENVIRONNEMENT