Societe generale : information financiere trimestrielle, t2-2014

T2-14 : BONNE PERFORMANCE DES METIERS, RESULTAT NET PART DU GROUPE EN HAUSSE DE 7,8%

• Produit net bancaire : 5,9 Md EUR au T2-14 (6,1 Md EUR au T2-13)
  Produit net bancaire des métiers en hausse de +0,6%* /T2-13
• Frais de gestion en baisse de -1,3%* /T2-13
• Forte baisse du coût du risque commercial⁽¹⁾ : 57 pb (67 pb au T2-13)
• Résultat net part du Groupe de 1 030 M EUR (955 M EUR au T2-13), en hausse dans tous les métiers
• ROE⁽²⁾ de 8,8% au T2-14, +0,4 point par rapport au T2-13
• Ratio CET1 Bâle 3 de 10,2%

S1-14 : Résultat net part du Groupe de 1 345 M EUR (1 319 M EUR au S1-13, +9,3%*)

• Produit net bancaire à 11 569 MEUR, en hausse de +5,2%* /S1-13
  Frais de gestion en baisse* : -0,9%* /S1-13
• Forte baisse du coût du risque commercial⁽¹⁾ : 61 pb (71 pb au S1-13)

BNPA^(2,3) : 1,64 EUR

(1)   Hors litiges, en points de base sur encours de début de période. Hors actifs gérés en extinction en 2013.

(2)   ROE et BNPA déterminés sur la base du résultat après déduction des intérêts, nets d'effet fiscal, à verser aux porteurs de TSS et de TSDI au titre du S1-14 (respectivement -185 et -3 millions d'euros), et correction de l'effet des plus ou moins values sur rachats partiels enregistrées au cours du trimestre (soit +6 millions d'euros au S1-14). Voir notes méthodologiques n°2 et 3.

(3)   Hors réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre, et DVA (Debit Value Adjustment, ajustement de valeur sur risque de crédit propre sur instruments financiers consécutif à la mise en oeuvre de la norme IFRS 13, après déduction des intérêts à verser aux porteurs de TSS et TSDI (voir note méthodologique n°3). Le bénéfice net par action , y compris réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre et DVA s'élève 1,49 euro par action, après déduction des intérêts à verser aux porteurs de TSS et TSDI, Cf. note méthodologique n°3.

Le Conseil d'administration de Société Générale, réuni le 31 juillet 2014, a examiné les résultats du deuxième trimestre et du premier semestre 2014.

Au cours du premier semestre 2014, le Groupe a présenté ses orientations stratégiques pour les trois prochaines années, et a confirmé la pertinence de son modèle de banque universelle recentré sur trois piliers. Dans cette optique, il a renforcé sa position dans ses filiales Boursorama et Rosbank par le rachat de parts détenues par des minoritaires, et acquis la totalité de Newedge Group avec l'ambition de créer un intervenant majeur des activités post-marché. En parallèle, il a engagé la cession de ses activités de Banque Privée en Asie.

Dans un environnement économique contrasté, avec des économies convalescentes en zone euro et des taux d'intérêt historiquement bas, le Groupe bénéficie de son modèle solide, tourné vers ses clients. Le produit net bancaire s'inscrit en léger retrait au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, à 5 893 millions d'euros contre 6 120 millions d'euros au deuxième trimestre 2013. Il est en progression globale au premier semestre, à 11 569 millions d'euros, contre 11 101 millions d'euros en 2013 (+5,2%*). L'activité commerciale reste soutenue dans l'ensemble des réseaux de banque de détail, avec une collecte de dépôts dynamique et une demande de crédit toujours limitée en Europe. En particulier, les activités de Services Financiers aux entreprises poursuivent leur croissance rapide. Les revenus des métiers de banque de détail sont stables à périmètre et change constants (-0,3%*) entre le T2-13 et le T2-14. En Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs, les revenus progressent de +2,4%* sur cette période malgré la faible volatilité observée sur les marchés.

Les frais de gestion sont en baisse de (-1,3%*) par rapport au T2-13, et de -0,9%* au premier semestre par rapport à la même période en 2013, traduisant l'attention portée sur la maîtrise des coûts. 60% des économies du plan pluriannuel de 900 millions d'euros sont d'ores et déjà sécurisées.

La charge du risque s'inscrit en baisse marquée, avec un coût du risque commercial⁽⁾ de 57 points de base contre 67 points de base au deuxième trimestre 2013. Parallèlement, le Groupe a décidé d'augmenter de 200 millions d'euros la provision collective pour litiges pour la porter à 900 millions d'euros à fin juin 2014.

Au total, le résultat net part du Groupe s'élève à 1 030 millions d'euros pour le deuxième trimestre 2014 et 1 345 millions d'euros au premier semestre (contre 955 millions d'euros au deuxième trimestre 2013 et 1 319 millions d'euros au premier semestre 2013). Retraité des éléments non-économiques** le résultat net part du Groupe atteint 1 044 millions d'euros au deuxième trimestre (pour 1 025 millions d'euros au
T2-13).

Le bilan du Groupe est très solide et continue de se renforcer en présentant de très bon ratios de capital et de liquidité. Le ratio Common Equity Tier 1 s'établit à 10,2% à fin juin 2014, selon les règles CRR/CRD4. Dans le même temps, le ratio LCR se maintient à un niveau toujours supérieur à 100%.

Commentant les résultats du Groupe à fin juin 2014, Frédéric Oudéa - Président-Directeur général - a déclaré :

«  La bonne performance des métiers au deuxième trimestre 2014 illustre la pertinence de notre modèle. Les revenus des activités de Banque de détail et Services Financiers à l'international et de Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs sont en hausse et la Banque de détail en France enregistre une performance commerciale et financière satisfaisante malgré un contexte économique atone et un environnement de taux bas. Cette dynamique commerciale soutenue au service des clients couplée à une baisse marquée du coût du risque et une maîtrise des coûts permettent au Groupe de dégager un résultat net part du Groupe et un niveau de rentabilité en hausse sensible. Nous confirmons sur le T2-14 le potentiel de croissance du Groupe et notre capacité à améliorer notre rentabilité, enjeux du plan stratégique à trois ans présenté en mai dernier  ».

Produit net bancaire

Le produit net bancaire du Groupe atteint 5 893 millions d'euros au T2-14, (6 120 millions d'euros au
T2-13) et 11 569 millions d'euros au premier semestre 2014, en hausse de +5,2%* par rapport au S1-13. Retraité des éléments non-économiques, le produit net bancaire du Groupe s'inscrit à 5 916 millions d'euros pour le deuxième trimestre et à 11 745 millions d'euros au premier semestre de l'année (contre 6 227 et 11 870 millions d'euros respectivement aux deuxième trimestre et premier semestre 2013).

Les revenus des métiers du Groupe font preuve d'une bonne résistance sur la période, témoignant de la pertinence de son modèle :

• Les revenus des activités de Banque de détail en France (RBDF) sont en retrait de -2,5%* au
  T2-14 par rapport au T2-13 dans un environnement de taux très bas et de faible demande de crédit. La marge d'intérêt se maintient grâce à une collecte de dépôt toujours soutenue. Au premier semestre, les revenus s'inscrivent en légère baisse, -1,2%* dans la lignée du premier trimestre.
   
• Dans le pôle Banque de détail et Services Financiers Internationaux (IBFS), les revenus confirment la tendance observée au premier trimestre, en hausse de +2,1%* par rapport au T2-13 et de +2,5%* au S1-14 par rapport au S1-13, portés par des activités de Services Financiers aux entreprises particulièrement dynamiques, et marqués par la progression des revenus en Afrique et en Russie.
   
• Dans la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs (GBIS), les revenus sont en hausse de +2,4%* au deuxième trimestre, avec une bonne activité commerciale dans un marché contrasté et une volatilité réduite. Au total sur le semestre, les revenus s'inscrivent en baisse de -1,9%* par rapport au S1-13, qui avait bénéficié d'un bon premier trimestre.

L'incidence comptable de la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre est de -21 millions d'euros au T2-14 (+53 millions d'euros au T2-13), soit -179 millions d'euros au S1-14 (-992 millions d'euros au S1-13). L'effet de la DVA (voir note méthodologique n°8) s'élève ce trimestre à -2 millions d'euros, et au total +3 millions d'euros pour le S1-14 (à rapprocher de -160 millions d'euros au T2-13 et +223 millions d'euros pour le S1-13). Ces deux facteurs constituent les seuls éléments non-économiques retraités dans les analyses des résultats du Groupe et du bénéfice net par action.

Frais de gestion

Les frais de gestion du Groupe s'élèvent à -3 897 millions d'euros au T2-14 (-7 772 millions d'euros au
S1-14), en baisse de -1,3%* par rapport au T2-13 (et de -0,9%* par rapport au S1-13), avec des efforts de maîtrise des coûts dans l'ensemble des métiers. Le programme de réduction des coûts engagé en 2013 se poursuit, avec des économies annuelles récurrentes sécurisées à hauteur de +550 millions d'euros au total à la fin du S1-14, pour des coûts ponctuels engagés de -300 millions d'euros au total, dont -80 millions d'euros en 2014.

Résultat d'exploitation

Le résultat brut d'exploitation du Groupe s'établit à 1 996 millions d'euros au T2-14 contre 2 307 millions d'euros au T2-13, et au total à 3 797 millions d'euros pour le premier semestre 2014 (contre 3 317 millions d'euros au premier semestre 2013).

La charge nette du risque du Groupe au T2-14 est de -752 millions d'euros, en baisse de -22,6%* par rapport au T2-13. Le Groupe poursuit son effort de renforcement de la provision collective pour litiges, et porte son montant global à 900 millions d'euros. La dotation à ce titre est de 200 millions d'euros au T2-14.

Le coût du risque commercial⁽⁾ du Groupe s'établit à 57 points de base au T2-14, en baisse de -8 points de base par rapport au T1-14, malgré un environnement économique toujours difficile, et de -10 points de base par rapport au T2-13.

• Dans la Banque de détail en France, le coût du risque commercial s'élève à 57 points de base (contre 51 points de base au T1-14). La tendance baissière se poursuit, 54 points de base au
  S1-14 contre 64 points de base au S1-13.
• A 106 points de base (contre 138 points de base au T1-14), le coût du risque du pôle Banque de détail et Services Financiers Internationaux est en baisse dans toutes les régions, notamment en Europe et en Afrique. En Russie et en Roumanie, le Groupe bénéficie d'un bon taux de couverture des créances douteuses. Le coût du risque est stable en Roumanie. Il est en baisse en Russie à 189 points de base contre 277 points de base au T1-14, mais demeure à un niveau élevé notamment sur la clientèle de particuliers.
• Le coût du risque de la Banque de Grande Clientèle et Solution Investisseurs reste à un niveau bas à 11 points de base (contre 18 points de base au T1-14), confirmant la qualité du portefeuille de crédit.

Le coût du risque commercial⁽¹⁾ était de 71 points de base pour le premier semestre 2013, il se réduit à
61^- points de base au S1-14.

Le taux de couverture brut des engagements provisionnables du Groupe, hors actifs gérés en extinction s'élève à 60% à fin juin 2014, à comparer à 59% à fin mars 2014.

Au total, le résultat d'exploitation du Groupe atteint 1 244 millions d'euros au T2-14 (pour 1 322 millions d'euros au T2-13 (-1,9%*), et 2 378 millions d'euros au S1-14, à comparer à 1 405 millions d'euros au
S1-13. Cette progression s'explique notamment par l'effet de la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre (-992 millions d'euros au S1-13 et -179 millions d'euros au S1-14) et la baisse marquée de la charge nette du risque.

Résultat net

Le résultat net part du Groupe s'élève à 1 030 millions d'euros au T2-14 (1 345 millions d'euros pour le premier semestre 2014), après prise en compte de la charge fiscale (taux effectif d'impôt du Groupe de 26,3% au T2-14 et 25,3% au S1-14), et la contribution des participations ne donnant pas le contrôle. En 2013, le résultat du T2 avait été de 955 millions d'euros, avec un taux effectif d'impôt de 22,5% (au total pour le premier semestre, le résultat était de 1 319 millions d'euros et le taux effectif d'impôt de 22,5%).

Corrigé des éléments non-économiques (réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre et DVA), le résultat net part du Groupe est de 1 044 millions d'euros au T2-14 contre 1 025 millions au T2-13. Ce résultat tient compte d'un gain de +210 millions d'euros lié à l'acquisition et à la première consolidation de Newedge Group.

En cumul semestriel, le résultat net part du Groupe, hors éléments non-économiques s'élève à 1 460 millions d'euros (dont -525 millions d'euros liés à la dépréciation de l'écart d'acquisition des activités de Banque de détail et Services Financiers Internationaux en Russie), à rapprocher de 1 823 millions d'euros au premier semestre 2013, semestre au cours duquel avait été enregistré le résultat positif de la cession de la filiale NSGB, soit +377 millions d'euros.

Le ROE du Groupe est de 8,8% pour le T2-14 (en hausse de +0,4 point par rapport au T2-13) et de 5,5% pour le premier semestre 2014 (-0,1 point par rapport au S1-13).

Le bénéfice net par action s'élève à 1,64 euro par action hors réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre DVA, et après déduction des intérêts à verser aux porteurs de TSS et TSDI.

Au 30 juin 2014, les capitaux propres part du Groupe s'élèvent à 53,3 milliards d'euros et l'actif net tangible par action à 50,26 euros (correspondant à un actif net par action de 56,81 euros dont 1,35 euro de plus-values latentes).

Le total du bilan consolidé s'établit à 1 323 milliards d'euros au 30 juin 2014 (1 214 milliards d'euros au 31 décembre 2013, montant ajusté par rapport aux états financiers publiés, après entrée en application rétrospective des normes IFRS 10 et 11). Le montant net des crédits à la clientèle, y compris location financement est de 350 milliards d'euros (+5 milliards par rapport au 31 décembre 2013). Parallèlement les dépôts de la clientèle atteignent 325 milliards d'euros, (+11 milliards par rapport au 31 décembre 2013). L'essentiel de ces variations s'explique par l'intégration à 100% des actifs et passifs de Newedge à partir du T2-14.

A noter que les états financiers au 31 décembre 2013 ont été ajustés par rapport aux montants publiés à fin 2013 et aux données provisoires communiquées à fin mars 2014, afin de tenir compte de l'entrée en application des normes IFRS 10 et 11, qui s'appliquent de façon rétrospective à partir du 1^er janvier 2014.

Au cas particulier de Newedge, cette entité antérieurement consolidée à 50% par intégration proportionnelle, avait fait l'objet d'une mise en équivalence au 1^er janvier 2014 avec effet rétroactif en 2013 à la suite de l'entrée en vigueur des normes IFRS 10 et 11. Elle est consolidée à 100% par intégration globale à partir du T2-14 à la suite de l'acquisition par Société Générale de la totalité de son capital.

Le total du bilan financé du Groupe (voir note méthodologique n°7) est de 653 milliards d'euros à fin juin 2014, en hausse de +12 milliards d'euros par rapport au 31 décembre 2013, avec un ratio crédits sur dépôts de 99% (106% à fin décembre 2013)⁽²⁾. L'amélioration de ce ratio provient de la combinaison d'une collecte de dépôt dynamique dans les réseaux de banque de détail et de l'intégration de Newedge. A fin juin 2014, le Groupe a levé environ 17 milliards d'euros à moyen et long terme, représentant environ 80% de son programme pour l'année 2014, à un coût toujours attractif. La réserve de liquidité du Groupe (voir note méthodologique n°7) atteint 159 milliards d'euros au 30 juin 2014 (contre 174 milliards d'euros au
31 décembre 2013), couvrant 146% des besoins de financement court terme (y compris la dette long terme arrivant à maturité à moins d'un an).

Les encours pondérés par les risques du Groupe sont de 350,7 milliards d'euros à fin juin 2014, contre 342,6 milliards d'euros à fin décembre 2013 selon les règles CRR/CRD4 (+8,1 milliards d'euros). Une part significative de cette variation provient de l'acquisition de 100% de Newedge. A fin T2-13, les RWA (pro forma CRR/CRD 4) étaient de 353,1 milliards d'euros. Malgré l'effet de l'acquisition de Newedge, la part des encours pondérés en risque des pôles est stable entre le T2-13 et le T2-14, les activités de Banque de détail représentent 57% des encours pondérés, et les activités de Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs 38% de ces encours à fin juin 2013 comme à fin juin 2014. La répartition des encours par type de risque est également globalement stable (80% des encours étant attribuables au risque de crédit à fin T2-14, contre 81% à fin T2-13).

Au 30 juin 2014, le ratio Common Equity Tier 1³⁾ du Groupe atteint 10,2%⁽⁴⁾, il était de 9,4% au 30 juin 2013. Le ratio Tier 1 est de 12,5% en hausse de +1,9 point par rapport au S1-13. Le ratio Global s'établit à 14,0% à fin juin 2014, en progression de +1,5 point par rapport au S1-13.

Le ratio de levier s'établit à 3,6%⁽³⁾, en hausse de +12 points de base par rapport à fin mars 2014.

Le Groupe est noté par les agences de notation DBRS (notation senior long terme : AA - low - negative), FitchRatings (A - negative), Moody's (A2 - negative, perspective revue à la baisse selon le rapport de l'agence déposé le 29 mai 2014) et Standard and Poors (A - negative).

La Banque de détail en France enregistre une activité commerciale satisfaisante au T2-14 malgré un contexte macroéconomique peu porteur et poursuit sa stratégie d'innovation au service de ses clients, soulignant la qualité de ses fonds de commerce.

Le prix Euromoney de « Meilleure banque en France pour 2014 » a été décerné à Société Générale (Global Awards for Excellence, juillet 2014). L'appli Société Générale a été primée « Première application mobile bancaire au monde » (MyPrivateBanking, mai 2014). Par ailleurs Boursorama a dépassé le cap des 550 000 clients en France, et est en route pour atteindre l'objectif de 600 000 d'ici la fin 2014.

Dans la lignée des trimestres précédents, les encours bilanciels de dépôts progressent de +4,8% par rapport au T2-13 à 162,1 milliards d'euros (en encours moyens). Cette performance est tirée par la collecte sur dépôts à vue qui progressent de +6,8% par rapport au T2-13. Les encours de PEL (Plan Epargne Logement) sont également en forte progression de +9,3%.

La Banque de détail en France reste pleinement engagée auprès de ses clients tant particuliers qu'entreprises. Le contexte économique morose pèse cependant sur la demande de financements, qui demeure atone, et les encours de crédits moyens reflètent cet environnement avec un recul de -2,9% par rapport au T2-13, à 174,9 milliards d'euros. Ils s'établissent à 77,7 milliards d'euros pour les clientèles commerciales et entreprises et à 96,1 milliards d'euros pour les encours de crédits aux particuliers.

Le ratio crédits/dépôts s'élève à 108% au T2-14 contre 116% au T2-13 et 112% au T4-13.

Les revenus du trimestre sont en baisse de -2,1% (hors effet PEL/CEL) par rapport au T2-13, avec un produit net bancaire de 2 066 millions d'euros au T2-14. La baisse est toutefois plus limitée entre le S1-13 et le S1-14, à -1,1% hors effet PEL/CEL. La marge d'intérêts hors PEL/CEL est globalement stable (-0,5% par rapport au T2-13). Les commissions sont en baisse de -4,6% sur cette même période.

Les frais de gestion diminuent de -2,5% par rapport au T2-13. Le résultat brut d'exploitation de 778 millions d'euros est en recul de -1,5% (hors PEL/CEL). Sur le semestre, le résultat brut d'exploitation atteint 1 522 millions d'euros, en recul de -0,3% par rapport au S1-13 (hors provisions PEL/CEL).

La charge du risque est en baisse (-9,0% entre le T2-13 et le T2-14, et -19,0% entre le S1-13 et le S1-14), ce qui permet une amélioration du résultat d'exploitation de la Banque de détail en France, (+1,4% entre le T2-13 et le T2-14 et +11,7% en comparaison semestrielle).

Au total, la Banque de détail en France extériorise un résultat net part du Groupe de 336 millions d'euros au T2-14, en hausse de +2,0% par rapport au T2-13, soit 659 millions d'euros pour le S1-14, en hausse de +10,4% par rapport au S1-13.

Au T2-14, les revenus du pôle sont en progression de +2,1%* par rapport au T2-13 à 1 889 millions d'euros, ce qui, couplé à une discipline stricte sur les coûts (+1,0%*), se traduit par une amélioration du résultat brut d'exploitation de +3,7%* (à 827 millions d'euros) et du coefficient d'exploitation à 56,2%. Sur la même période, le coût du risque s'inscrit en baisse marquée -21,1%*, sous l'effet d'une réduction particulièrement marquée en Europe centrale et orientale et en Afrique. A 318 millions d'euros au T2-14, le résultat net part du Groupe ressort en forte hausse (+36,3%*) portée par l'amélioration significative de la contribution de la Banque de détail à l'International et la performance toujours soutenue des métiers d'Assurances et des Services Financiers aux entreprises.

Sur le premier semestre 2014, les revenus s'élèvent à 3 707 millions d'euros, en hausse de +2,5%* par rapport au S1-13, le résultat d'exploitation s'établit à 898 millions d'euros (+18,6%*) et le résultat net part du Groupe ressort à 34 millions d'euros, pénalisé par la dépréciation de l'écart d'acquisition des activités en Russie intervenue au T1-14 pour un montant de -525 millions d'euros. Retraitée de cet élément, la contribution du pôle s'élève à 559 millions d'euros, en progression de +23,3*% par rapport au S1-13.

Les résultats financiers intègrent notamment les effets périmètre suivants : la cession de la filiale égyptienne NSGB en mars 2013 et le renforcement du Groupe dans le capital de sa filiale russe Rosbank à 92,4% en décembre 2013, puis à 99,4% en avril 2014.

4.1 Banque de détail à l'International

Pour la Banque de détail à l'International, le deuxième trimestre s'inscrit globalement dans la tendance du début de l'année 2014. A 79,8 milliards d'euros, les encours de crédits sont en progression de +1,4%* par rapport à fin juin 2013, soit une légère amélioration en comparaison à la dynamique du T1-14 (+0.7%* / fin mars 2013). L'évolution des encours de crédits reflète toutefois des performances contrastées : les progressions sont satisfaisantes en Russie, République tchèque, Allemagne et Afrique alors que les encours sont en retrait en Roumanie et dans les autres pays d'Europe continentale.

La croissance des dépôts reste soutenue (+7,4%*), dans toutes les zones d'implantations du Groupe (à 69,4 milliards d'euros).

Au T2-14, les revenus de la Banque de détail à l'International sont globalement stables à 1 376 millions d'euros (+0,1%*) : la hausse en Russie et en Afrique compensant le recul en Europe. Sur la même période, le métier affiche un résultat brut d'exploitation de 565 millions d'euros (-2,8%*) et un résultat net part du Groupe de 144 millions d'euros en forte progression (+33,0%*), en raison notamment de la réduction du coût du risque. Sur le S1-14, les revenus de la Banque de détail à l'International s'élèvent à 2 708 millions d'euros et le résultat net part du Groupe ressort en perte de -299 sous l'effet de la dépréciation de l'écart d'acquisition des activités en Russie (bénéfice de 226 millions d'euros, retraité de cet impact).

En Europe de l'ouest, où le pôle est implanté en Allemagne, Italie et France, exclusivement dans le crédit à la consommation, les encours de crédit restent stables par rapport à fin juin 2013 à 13,6 milliards d'euros, grâce à une bonne dynamique commerciale en Allemagne (+9,6%*). Au T2-14, la région enregistre des revenus de 170 millions d'euros, un résultat brut d'exploitation de 84 millions d'euros et un résultat net part du Groupe de 19 millions d'euros.

En République tchèque, le groupe Komercni Banka affiche une dynamique commerciale satisfaisante dans un contexte de forte concurrence. A fin juin 2014, les encours de crédits sont en hausse de +3,4%* par rapport à fin juin 2013 (à 17,6 milliards d'euros), soutenus par la croissance des crédits à l'habitat et à la consommation. Sur la même période, la collecte de dépôts reste forte, les encours progressant de +7,8%* (à 24,0 milliards d'euros) et KB Bank poursuit le développement de son fonds de commerce (+22 000 nouveaux clients). En dépit de cet effet volume positif, les revenus sont en baisse au T2-14
(-3,3%* par rapport au T2-13) à 248 millions d'euros, dans un environnement de taux bas. Dans ce contexte, le groupe KB maintient un contrôle strict de ses coûts (-2,6%*). La contribution au résultat net part du Groupe ressort à 53 millions d'euros (-7,1%* par rapport au T2-13).

En Roumanie, l'amélioration de l'environnement économique ne se traduit pas encore par une accélération de la demande de crédit, l'attentisme prévalant au sein de la clientèle des entreprises. Dans ce contexte, les encours de crédits du groupe BRD baissent de -10,4%* par rapport au T2-13, à
6,4 milliards d'euros à fin juin 2014 et les encours de dépôts progressent de +2,0%* à 7,7 milliards d'euros. Sous l'effet de volumes de crédits en baisse et de pressions sur les marges, les revenus du groupe BRD, à 137 millions d'euros, restent en retrait sur le trimestre (à -6,8%* par rapport au T2-13) mais dans une moindre ampleur qu'au T1-14 (-11,8%*). Le groupe BRD affiche un résultat net à l'équilibre au T2-14, avec une forte réduction du coût du risque (-20,3%*).

Dans les autres pays d'Europe, la collecte de dépôts reste soutenue (encours en progression de +7,7%* à 9,2 milliards d'euros) alors que les encours de crédits sont stables à 10,6 milliards d'euros. Sur le trimestre, les revenus sont en baisse de -4,0%* par rapport au T2-13, à 161 millions d'euros et les frais de gestion sont stables (à 112 millions d'euros). Sous l'effet de la baisse du coût du risque, le résultat net part du Groupe est en nette amélioration au T2-14 à 23 millions d'euros (le résultat était à l'équilibre au T2-13).

En Russie, la dynamique commerciale du Groupe reste bien orientée : les encours de crédits sont en hausse de +5,3%* par rapport à fin juin 2013 (à 13,4 milliards d'euros) notamment sur les crédits à l'habitat. Sur la même période, la collecte de dépôts reste soutenue, les encours de dépôts progressent de +8,2%* à 9,0 milliards d'euros.

Au T2-14, les revenus sont en hausse de +5,4%* à 281 millions d'euros et les coûts restent maîtrisés (+8,6%*) compte tenu de l'inflation. Au global, le résultat net part du Groupe ressort à l'équilibre au T2-14 (+1 millions d'euros contre +18 millions d'euros au T2-13).

Au total, l'ensemble SG Russie⁽⁾,contribue à hauteur de 16 millions d'euros au résultat net part du Groupe du T2-14.

Dans les autres zones d'implantation du Groupe, les encours de crédit progressent au global de +3,0%* à fin juin 2014, par rapport à fin juin 2013 (à 18,1 milliards d'euros), en forte hausse en Afrique subsaharienne (+14,2%*) et en hausse plus modérée dans le Bassin méditerranéen (+3,4%*). Sur la même période, les encours de dépôts sont en hausse de +9,4%* au global. Au T2-14, les revenus s'établissent à 379 millions d'euros en progression de +2,1%* par rapport au T2-13 alors que les coûts baissent (-0,7%*). Sur la période, le coût du risque recule fortement (-39,2%*). Le résultat net part du Groupe de s'élève ainsi à 47 millions d'euros sur T2-14, en forte progression par rapport au T2-13 (x2,6*).

4.2 Assurances

Au T2-14, l'activité Assurances maintient une bonne dynamique commerciale, dans le prolongement de celle du T1-14.

En épargne, la collecte nette ressort à +0,7 milliard d'euros sur le trimestre et les encours d'Assurance-vie affichent une croissance de +6,6%* par rapport à fin juin 2013 à 87,0 milliards d'euros.

Les activités d'Assurance Prévoyance enregistrent une forte progression en France, portée notamment par l'assurance des emprunteurs et le bon développement de l'assurance-santé. En Assurance Dommages, les primes progressent de +2,8% par rapport au T2-13.

Le produit net bancaire atteint 195 millions d'euros au T2-14 (+6,0%* par rapport au T2-13) et 387 millions d'euros au S1-14 (+6,0% par rapport au S1-13). La contribution au résultat net part du Groupe du métier Assurances s'établit à 82 millions d'euros au T2-14 (+5,7%* par rapport au T2-13) et à 163 millions d'euros au S1-14 (+4,7%* par rapport au S1-13).

4.3 Services Financiers aux Entreprises

Sur le premier semestre 2014, les Services Financiers aux Entreprises démontrent une fois de plus la solidité de leur modèle, affichant des dynamiques commerciales soutenues et une forte croissance de leurs résultats.

A fin juin 2014, le métier de location longue durée et gestion de flottes de véhicules confirme la solide progression de son parc (+9,9%⁽⁾ par rapport à fin juin 2013) à 1,08 million de véhicules et conforte sa position de leader au niveau européen et mondial. Cette performance s'appuie sur le développement réussi de ses partenariats avec des constructeurs automobiles et des réseaux bancaires, et sur le gain de nouveaux clients significatifs.

Portés par une production en forte progression (+28,3% à iso-périmètre par rapport à fin juin 2013), particulièrement bien orientées en Allemagne, aux Etats-Unis, et au Royaume-Uni, les encours crédits des activités de Financement de biens d'équipement professionnel sont en croissance sur le trimestre (à 14,8 milliards d'euros, +3,0%* par rapport au T1-14). Les marges à la production sont maintenues à un niveau élevé.

Au T2-14, les revenus des Services Financiers aux Entreprises progressent de +12,7%* par rapport au
T2-13 à 351 millions d'euros. Sur la même période, la bonne maitrise des frais généraux (+7,7%*) se traduit par une hausse du résultat brut d'exploitation de +18,4%* et par l'amélioration du coefficient d'exploitation de plus de 2 points à 51,0%. La baisse du coût du risque se confirme au T2-14, conduisant à une augmentation de la contribution au résultat net part du Groupe de +27,9%* à 109 millions d'euros. Sur le premier semestre 2014, les revenus ressortent à 685 millions d'euros et le résultat net part du Groupe s'établit à 209 millions d'euros (+28,9%* par rapport au S1-13).

Revenus

Les revenus du T2-14 de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs sont en hausse de +2,4%* par rapport au T2-13, à 2 295 millions d'euros.

Sur 6 mois et en comparaison annuelle, le produit net bancaire s'élève à 4 422 millions d'euros, en baisse de -1,9%* par rapport à l'année précédente.

Activités de Marché

Au T2-14, les activités de marché présentent des revenus trimestriels en baisse de -0,5%* par rapport au T2-13, à 1 215 millions d'euros, et en hausse de +6,3% après retraitement des gains sur la cession de créances Lehman de +98 millions d'euros enregistrés sur le T2-13.

• A 538 millions d'euros, les revenus des activités Actions enregistrent une hausse par rapport au T2-13 (+2,9% par rapport au T2-13, retraité de l'impact de +98 millions d'euros de la cession de créances Lehman). Cette performance s'explique par une activité commerciale solide sur les produits structurés, de bons résultats sur les activités de cash, tirées par le primaire, notamment en Europe et des résultats stables sur les dérivés actions malgré de faibles niveaux de volatilité.

SG CIB confirme son leadership sur les dérivés actions (n°1 avec une part de marché de 12% sur les warrants) et a été reconnu une nouvelle fois n°1 sur les dérivés actions par les clients institutionnels utilisant des dérivés (RISK magazine, juin 2014).

• A 676 millions d'euros, les activités Taux, changes et matières premières affichent des revenus en hausse de +9,0% par rapport au T2-13, dans un contexte de marché très peu volatil et toujours incertain. Les bons résultats du trimestre illustrent la diversité du fonds de commerce, et en particulier la qualité de la relation avec les clients corporate. Les résultats en hausse des activités sur le crédit, les émergents et les taux ont largement compensé les performances plus modestes des activités sur les changes qui subissent les conséquences de la faible volatilité et de l'atonie sur les matières premières.

Euromoney Fixed Income Research Survey a par ailleurs placé la recherche SG CIB au 1^er rang sur « Overall Credit Strategy » pour la 5^ème année consécutive et sur « Overall Trade Ideas » pour la 4^ème année consécutive illustrant la capacité de SG CIB à offrir un service de haut niveau à ses clients.

Sur les six premiers mois de l'année, les activités de marché affichent des revenus en baisse de -4,4%* sur un an, à 2 458 millions d'euros.

Financement et Conseil

A 532 millions d'euros, les revenus des métiers de Financement et Conseil sont en hausse de +33,3%* par rapport au T2-13, et de +4,1% après retraitement d'une charge de -109 millions d'euros au titre d'un litige enregistrée au T2-13. Les revenus de la ligne-métier sont tirés par les excellents résultats des émissions actions, en particulier avec la clientèle institutions financières, la bonne performance des activités d'émissions obligataires et des financements structurés.

SG CIB s'est illustré ce trimestre par un nombre important de transactions en chef de file comme :

• l'augmentation de capital de PSA, pour un nominal de 1,9 milliards d'euros en mai 2014,
• l'augmentation de capital de Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A pour un nominal de 5 milliards d'euros en juin 2014 (troisième plus importante transaction de ce type sur le marché italien),
• la plus importante augmentation de capital du S1-14 (8,5 milliards d'euros, dont 6,7 milliards d'euros placés sur le marché), en tant que Joint Bookrunner pour Deutsche Bank en juin 2014,
• le rôle de conseiller financier, chef de file du crédit et du swap de couverture dans le projet de partenariat Public-Privé permettant de financer 331 millions d'euros de dette pour la construction d'une autoroute en Irlande (mai 2014),
• le placement comme Joint Global Coordinator de 3,6 milliards d'euros d'obligations à haut rendement pour le compte de Wind, le 3^ème opérateur Telecom italien, en juillet 2014.

Sur 6 mois, les activités de Financement et Conseil affichent des revenus en hausse de +13,2%* en comparaison annuelle, à 989 millions d'euros.

Gestion d'Actifs et Banque Privée

Les revenus de la ligne-métier Gestion d'Actifs et Banque Privée s'élèvent à 258 millions d'euros au T2-14, en baisse de -3,4%* sur un an.

La Banque Privée dégage ce trimestre un produit net bancaire de 201 millions d'euros, en baisse de
-10,8%* par rapport à un T2-13 élevé qui avait bénéficié d'un élément de revenu non-récurrent. Cette baisse reflète également le ralentissement de l'activité en Asie lié à la cession des activités dont la finalisation devrait intervenir au T4-14.

A 116 milliards d'euros à fin juin, les actifs sous gestion sont en hausse pour le 4^ème trimestre consécutif, de +2,2 milliards d'euros sur le trimestre, tirés par les implantations européennes où l'activité client a été soutenue avec une collecte nette de +1,1 milliard d'euros, en particulier en France.

La marge brute de la Banque Privée se maintient à un niveau satisfaisant de 101 points de base(1).

Lyxor enregistre une hausse des actifs sous gestion à 86 milliards d'euros, soit +2,2 milliards d'euros sur le trimestre dont +1,7 milliard d'euros d'effet performance et +0,5 milliard d'euros d'effet change positif. La collecte nette du trimestre a été soutenue par la bonne performance des ETF.

Les revenus de Lyxor sont en forte hausse (+33,4%*) à 50 millions d'euros au T2-14, impliquant une amélioration significative de la marge brute de Lyxor qui atteint 24,3 points de base contre 21,6 points de base au T2-13.

Sur 6 mois, les activités de Gestion d'Actifs et Banque Privée affichent des revenus stables (-0,5%* sur un an), à 519 millions d'euros.

Métier Titres et Courtage

Les revenus du métier Titres sont en hausse au T2-14 (+1,1%* sur un an). Les actifs en conservation augmentent de +5,2% à 3 756 milliards d'euros par rapport à fin mars 2014 et les actifs administrés de +10,0% sur la même période à 527 milliards d'euros.

L'activité Courtage de Newedge affiche des revenus en baisse de -37,2%*, sous l'effet de la restructuration des activités en cours et dans des conditions de marché difficiles.

Sur 6 mois, les revenus des activités Métier Titres et Courtage sont en baisse de -12,7%* par rapport au premier semestre 2013, à 458 millions d'euros.

Frais de gestion

Les frais de gestion de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs augmentent sur un an (+2,6%*) à -1 568 millions d'euros. La restructuration des métiers Titres et Courtage se poursuit, impliquant des couts de transformation partiellement absorbés par une gestion stricte des frais généraux de ces métiers.

Au S1-14, les frais de gestion sont stables (+0,8%*) à -3 033 millions d'euros contre -2 821 millions d'euros au S1-13.

Résultat d'exploitation

Le résultat brut d'exploitation ressort en hausse de +1,9%*.

La charge nette du risque se maintient à un niveau historiquement bas, et se traduit au T2-14 par une reprise nette de provision à hauteur de +28 millions d'euros. Au T2-13, la charge nette du risque s'élevait à -185 millions d'euros et comprenait -131 millions d'euros relatifs au portefeuille d'actifs gérés en extinction.

Au total, le résultat d'exploitation ressort à 755 millions d'euros au T2-14 contre 556 millions d'euros au T2-13, en hausse de +42,8%*. Sur les 6 premiers mois de l'année 2014, le résultat d'exploitation est en hausse de +9,8%* par rapport à la même période en 2013 (1 363 millions d'euros au S1-14 contre
1 283 millions d'euros au S1-13).

Résultat net

La contribution au résultat net part du Groupe des activités de Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs s'élève à 585 millions d'euros (contre 456 millions d'euros au T2-13, soit une hausse de +33,2%*) faisant ressortir un ROE de 18%, contre 12% au T2-13.

Au S1-14, la contribution au résultat net part du Groupe est de 1 066 millions d'euros, en hausse de +7,3%* par rapport au premier semestre 2013.

Le Hors Pôles inclut principalement la gestion des participations et la fonction de centrale financière du Groupe ainsi que certains coûts liés à des projets transversaux.

Les revenus du Hors Pôles s'élèvent à -357 millions d'euros au T2-14 (contre -21 millions d'euros au
T2-13). Ils intègrent en particulier la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre du Groupe à hauteur de -21 millions d'euros (à rapprocher de l'impact constaté au T2-13 de 53 millions au total).

Les frais de gestion s'élèvent à 21 millions d'euros, contre -44 millions d'euros au T2-13.

Le résultat brut d'exploitation est de -336 millions d'euros au T2-14. Retraité de la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre (voir note méthodologique n°8), il est de -315 millions d'euros (contre
-118 millions d'euros au T2-13).

La charge nette du risque est de -199 millions d'euros au T2-14 incluant une dotation de 200 millions d'euros qui porte la provision collective pour risque de litige à 900 millions d'euros, à comparer à
-96 millions d'euros au T2-13 qui intégrait une dotation complémentaire aux provisions collectives pour litiges de -100 millions d'euros.

Enfin, le Hors Pôles enregistre un gain net sur autres actifs au T2-14 de 210 millions d'euros au titre des opérations combinées de rachat de 100% de Newedge et de cession de 5% d'Amundi.

Le résultat net part du Groupe du Hors Pôles est en perte de -209 millions d'euros au T2-14, contre
-73 millions d'euros au T2-13. Retraité de la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre (voir note méthodologique n°8), il est de -195 millions d'euros (contre -108 millions d'euros au T2-13).

Les métiers de Société Générale concluent le premier semestre sur une bonne performance opérationnelle, illustrant la solidité et la capacité de croissance de son modèle dans des conditions économiques toujours difficiles. Grâce à la gestion disciplinée de ses ressources et de ses risques, le bilan du Groupe continue à se renforcer, avec des ratios de capital de nouveau en amélioration et une position de liquidité très solide. Les équipes de Société Générale restent mobilisées au service de leurs clients et engagées dans la mise en oeuvre déterminée du plan de transformation et de la stratégie du Groupe.

BILAN CONSOLIDE

*Montants retraités par rapport aux états financiers publiés en 2013, suite à l'entrée en vigueur des normes IFRS10 et 11 qui s'appliquent de façon rétrospective.

1- Les résultats consolidés du Groupe au 30 juin 2014 ont été examinés par le Conseil d'administration en date du 31 juillet 2014

Les éléments financiers présentés au titre de la période de six mois close le 30 juin 2014 ont été établis en conformité avec le référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne et applicable à cette date. En particulier, les comptes consolidés semestriels résumés du Groupe ont été préparés et sont présentés en conformité avec la norme IAS 34 « information financière intermédiaire ».

Les procédures d'examen limité menées par les Commissaires aux Comptes sont en cours.

A noter que les données de l'exercice 2013 ont été retraitées en raison de l'entrée en vigueur des normes IFRS 10 et 11, induisant la publication de données ajustées au titre de l'exercice précédent.

Pour les besoins de la communication financière, les données relatives à la filiale Lyxor ont été reclassées en 2013 au sein du pôle de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs parmi les activités de Gestion d'Actifs et Banque Privée, ce changement n'intervenant dans les faits que début 2014.

2- Le ROE du Groupe est calculé sur la base des fonds propres moyens, c'est-à-dire des capitaux propres moyens part du Groupe en IFRS, en excluant (i) les gains ou pertes latents ou différés directement enregistrés en capitaux propres hors réserves de conversion, (ii) les titres super-subordonnés (« TSS »), (iii) les titres subordonnés à durée indéterminée (« TSDI ») reclassés en capitaux propres et en déduisant (iv) les intérêts à verser aux porteurs des TSS et aux porteurs des TSDI reclassés. Le résultat pris en compte pour calculer le ROE est déterminé sur la base du résultat net part du Groupe en déduisant les intérêts, nets d'effet fiscal, à verser aux porteurs de titres super-subordonnés sur la période, depuis 2006, aux porteurs des TSS et TSDI reclassés et des plus ou moins values relatives aux rachats de ces titres
(-182 millions d'euros au total pour le premier semestre 2014).  
L'allocation de capital aux différents métiers s'effectue à partir du 1^er janvier 2014 sur la base de 10% des encours pondérés de début de période, contre 9% auparavant. Les données trimestrielles publiées du capital alloué ont été ajustées en conséquence. Simultanément, le taux de rémunération des fonds propres normatifs a été ajusté pour un effet combiné neutre sur les revenus historiques des métiers.

3- Pour le calcul du bénéfice net par action, le « résultat net part du Groupe de la période » est corrigé (réduit dans le cas d'un bénéfice et augmenté dans le cas d'une perte) des plus ou moins-values enregistrées sur les rachats partiels (soit une plus-value de 6 millions d'euros au S1-14) des intérêts, nets d'effet fiscal, à verser aux porteurs de :

(i)  TSS : -185 millions d'euros au titre du S1-14, (-101 millions d'euros pour le T2-14)

(ii) TSDI reclassés en capitaux propres : -3 millions d'euros au titre du S1-14, (-1 million d'euros pour le T2-14).

Ce bénéfice net par action est alors déterminé en rapportant le résultat net part du Groupe de la période ainsi corrigé au nombre moyen d'actions ordinaires en circulation, hors actions propres et d'autocontrôle, mais y compris (a) les actions de trading détenus par le Groupe et (b) les actions en solde du contrat de liquidité.

4- L'actif net correspond aux capitaux propres part du Groupe, déduction faite (i) des TSS (8,7 milliards d'euros), des TSDI reclassés (0,4 milliard d'euros) et (ii) des intérêts à verser aux porteurs de TSS et aux porteurs de TSDI, mais réintégrant la valeur comptable des actions de trading détenues par le Groupe et des actions en solde du contrat de liquidité. L'actif net tangible est corrigé des écarts d'acquisition nets à l'actif et des écarts d'acquisition en mise en équivalence. Pour la détermination de l'Actif Net par Action ou de l'Actif Net Tangible par Action, le nombre d'actions pris en compte est le nombre d'actions ordinaires émises au 30 juin 2014, hors actions propres et d'autocontrôle, mais y compris (a) les actions de trading détenues par le Groupe et (b) les actions en solde du contrat de liquidité.

5- Les fonds propres Common Equity Tier 1 du Groupe Société Générale sont déterminés conformément aux règles CRR/CRD4 applicables.

6- Le ROTE du Groupe est calculé sur la base des fonds propres tangibles, c'est-à-dire en excluant des capitaux propres comptables moyens cumulés part du Groupe les écarts d'acquisition nets moyens à l'actif et les écarts d'acquisition moyens sous-jacents aux participations dans les entreprises mises en équivalence. Le résultat pris en compte pour calculer le ROTE est déterminé sur la base du résultat net part du Groupe en déduisant les intérêts, intérêts nets d'impôt sur les TSS sur la période (y compris frais d'émissions payés, sur la période, à des intervenants externes et charge de réescompte liée à la prime d'émission des TSS) et des intérêts nets d'impôt sur les TSDI reclassés en capitaux propres sur la période en cours (y compris frais d'émissions payés, sur la période, à des intervenants externes et charge de réescompte liée à la prime d'émission des TSDI).

7- Bilan financé, ratio crédits sur dépôts, réserve de liquidité

Le bilan financé donne une représentation du bilan du Groupe en excluant la contribution des filiales d'assurance, et après compensation des opérations sur produits dérivés, des opérations de pension et des comptes de régularisation.

Le bilan financé au 31 décembre 2013 a été ajusté de façon rétrospective pour tenir compte de l'entrée en vigueur des normes comptables IFRS 10 et 11.

Au 30 juin 2014, le bilan IFRS excluant les actifs et passifs des filiales d'assurance, après compensation des opérations de pensions livrées et de prêt/emprunts de titres, des opérations de dérivés et des comptes de régularisation a été retraité pour inclure :

1. le reclassement en opérations de dépôts de la clientèle des encours de SG Euro-CT (figurant parmi les pensions livrées), ainsi que de la quote-part des émissions placées par les Réseaux de Banque de détail en France (inscrites parmi les opérations de financement à moyen-long terme), et de certaines opérations effectuées avec des contreparties assimilables à des dépôts clients (figurant précédemment parmi les financements à court terme). Sont en revanche déduits des dépôts de la clientèle et réintégrés aux financements à court terme certaines opérations assimilables à des ressources de marché. Le montant net des transferts de

- financement à moyen/long terme à dépôts clientèle est de 7 Md EUR au 31/12/2013, 10 Md EUR au 31/03/2014 et 12 Md EUR au 30/6/2014

- financement à court terme à dépôts clientèle est de 11 Md EUR au 31/12/2013, 10 Md EUR au 31/03/2014, et 17 Md EUR au 30/6/2014

- pensions livrées à dépôts clientèle est de 3 Md EUR au 31/12/2013, 2 Md EUR au 31/03/2014 et 2 Md EUR au 30/6/2014

1. Le solde des opérations de financement a été réparti en ressources à moyen-long terme et ressources à court terme sur la base de la maturité des encours, supérieure ou inférieure à 1 an. La maturité initiale des financements a été retenue pour les dettes représentées par un titre.
    
2. A l'actif, le poste « crédits à la clientèle » inclut les encours de crédit avec les clients, nets de provisions et dépréciations, y compris les encours nets de location financement et les opérations en juste valeur par résultat, et exclut les actifs financiers reclassés en prêts et créances en 2008 dans les conditions fixées par les amendements de la norme IAS 39. Ces positions ont été reclassées dans leurs lignes d'origine.
    
3. Le poste comptable « banques centrales » au passif a fait l'objet d'une compensation dans le poste « Dépôts nets en banques centrales » à l'actif.

Au 30 juin 2014, le bilan financé se présente comme suit :

(**) données de gestion, excluant notamment la quote part des encours placées dans les réseaux de banque de détail et auprès de la clientèle de banque privée

NB. Le bilan financé présenté ci-dessus pour le 30 juin 2013 ne tient pas compte des ajustements induits par l'entrée en vigueur des normes IFRS 10 et 11 à partir du 1^er janvier 2014

Le ratio crédits sur dépôts du Groupe est déterminé comme le rapport entre les prêts à la clientèle et les dépôts de la clientèle ainsi définis.

Il s'établit donc à 99% au 30 juin 2014 et à 106% au 31 décembre 2013 proforma.

Le coussin d'actifs liquides ou réserve de liquidité comprend

1. les soldes en cash déposés en banque centrale, à l'exclusion des réserves obligatoires,
   1. des actifs liquides rapidement négociables sur le marché (High Quality Liquid Assets, ou HQLA), disponibles et après décote,
2. les actifs éligibles en banque centrale, disponibles et nets de décote.

L'entrée en application des normes IFRS 10 et 11 n'a entraîné aucune variation de la réserve de liquidité au titre de l'année 2013. Au T2-14, la réserve de liquidité comprend 49 Md EUR au titre des dépôts en banques centrales, 82 Md EUR de titres HQLA et 28 Md EUR d'actifs éligibles en banques centrales (resp. 58 Md EUR, 70 Md EUR et 26 Md EUR au T1-13 et 60 Md EUR, 78 Md EUR et 35 Md EUR au T4-13).

Le ratio de couverture des besoins de financement à court terme se détermine comme le rapport entre

(i) le coussin d'actifs liquides / réserve de liquidité et

(ii) les ressources à court terme du bilan financé, majorées de la quote-part des dettes à long terme ayant une échéance résiduelle inférieure à un an du bilan financé.

8- Eléments non-économiques et autres éléments notables

Les éléments non-économiques correspondent à la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre et à l'ajustement de valeur lié au risque de crédit propre (DVA). Ces éléments, ainsi que les autres éléments faisant l'objet d'un retraitement, sont détaillés ci-après pour les T2-14 et T2-13.

* Eléments non économiques

Les données relatives aux S1-13 et S1-14 sont reprises ci-après :

* Eléments non économiques

NB (1) En raison des règles d'arrondi, la somme des valeurs figurant dans les tableaux et analyses peut différer légèrement du total reporté.

(2) Société Générale rappelle que l'ensemble des informations relatives aux résultats de la période (notamment : communiqué de presse, données téléchargeables, diapositives de présentation et annexes) sont disponibles sur son site internet www.societegenerale.com dans la partie « Investisseur ».

T1-13

T2-13

T3-13

T4-13

2013

T1-14

T2-14

 Banque de détail en France

 Produit net bancaire

2 070

2 119

2 086

2 161

8 437

2 073

2 066

 Frais de gestion

-1 335

-1 322

-1 316

-1 385

-5 358

-1 329

-1 288

 Résultat brut d'exploitation

735

798

770

776

3 079

744

778

 Coût net du risque

-323

-295

-293

-346

-1 258

-232

-269

 Résultat d'exploitation

412

502

477

430

1 821

512

509

 Gains ou pertes nets sur autres actifs

-1

0

0

2

2

-5

1

 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence

8

10

9

11

37

10

12

 Charge fiscale

-148

-181

-171

-156

-656

-193

-194

 Résultat net

271

331

314

287

1 203

324

328

 Dont participations ne donnant pas le contrôle

4

1

0

2

7

1

-8

 Résultat net part du Groupe

267

329

314

286

1 196

323

336

 Fonds propres normatifs moyens

9 649

9 648

9 575

9 626

9 625

10 185

10 143

 (en millions d'euros)

T1-13

T2-13

T3-13

T4-13

2013

T1-14

T2-14

 Banque de détail et Services Financiers Internationaux

 Produit net bancaire

1 932

1 929

1 911

1 990

7 762

1 818

1 889

 Frais de gestion

-1 113

-1 095

-1 065

-1 094

-4 367

-1 057

-1 062

 Résultat brut d'exploitation

819

834

845

897

3 395

761

827

 Coût net du risque

-406

-409

-383

-636

-1 835

-378

-312

 Résultat d'exploitation

413

425

462

260

1 560

383

515

 Gains ou pertes nets sur autres actifs

3

-1

0

4

6

3

0

 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence

9

6

6

10

31

8

10

 Pertes de valeur des écarts d'acquisition

0

0

0

0

0

-525

0

 Charge fiscale

-113

-116

-128

-81

-438

-106

-138

 Résultat net

312

314

340

194

1 160

-237

387

 Dont participations ne donnant pas le contrôle

56

72

58

-9

177

47

69

 Résultat net part du Groupe

256

242

282

203

983

-284

318

 Fonds propres normatifs moyens

10 938

10 510

10 380

10 220

10 512

10 141

10 011