Buhrmann envisage d'améliorer sa structure de capital

AMSTERDAM, Pays-Bas, February 23 /PRNewswire/ --

- Rachat prévu d'actions privilégiées de classe C - Financé par une émission de droits actualisés, nouvelles valeurs obligataires et utilisation de la trésorerie - Perte comptable initiale mais bénéfices par action immédiatement rentables après IFRS

Buhrmann est parvenu à un accord conditionnel avec les sociétés de financement par capitaux propres, Apollo Management et Bain Capital ainsi que d'autres investisseurs afin de racheter toutes les actions privilégiées de classe C en circulation. L'accord a été obtenu dans les conditions suivantes : Buhrmann doit parvenir à lever les fonds nécessaires pour satisfaire le prix de rachat négocié de 520 millions de dollars ; le syndicat bancaire de Buhrmann doit donner son accord et les actionnaires doivent donner les approbations nécessaires. Dans le cas où toutes ces conditions seraient remplies, le rachat des actions privilégiées de classe C devrait être conclu au début du mois d'avril 2005.

Déclaration du PDG

S'exprimant sur la transaction proposée, Frans Koffrie, Président-directeur général de Buhrmann a indiqué : << Nous sommes ravis d'avoir cette possibilité d'améliorer la position de nos actionnaires ordinaires existants en limitant la dilution potentielle par la conversion des actions privilégiées de classe C. Nos résultats solides de 2004, notre position financière renforcée, l'environnement actuel des taux d'intérêts, ainsi que la faiblesse du dollar, nous offrent un terrain propice à ce nouveau financement. Il permettra à Buhrmann d'optimiser ses coûts de financement et devrait profiter aux actionnaires dans la mesure où Buhrmann devrait obtenir une structure de capital plus efficace et plus robuste, ainsi qu'une structure de l'autorité d'entreprise plus transparente. >>

Financement de la transaction

Le financement de cette transaction devrait être levé en combinant une émission de droits actualisés d'environ 250 millions d'euros (60 %), l'émission de nouvelles valeurs obligataires de 150 millions de dollars (27 %) et le reste par le biais de l'utilisation de la trésorerie (13 %). Cette combinaison devrait maintenir le degré de solvabilité actuel de Buhrmann, alors que les coûts d'investissement devraient être influencés de manière positive. La transaction est soumise à l'obtention d'un amendement de nos facilités de crédit.

L'émission de droits proposée est entièrement garantie par un syndicat bancaire qui a accepté de garantir jusqu'à 43 millions d'actions à un prix d'émission minimum de 5,82 euros par action.

Dans le cadre de l'IFRS, l'effet du rachat prévu et de la proposition de financement connexe sur les bénéfices par action est rentable sur une base pro-forma annuelle de 2 eurocents et croissant dans le temps (ex. : 4 eurocents en 2007).

La version complète de ce communiqué est disponible sur : www.buhrmann.com