Corus Group plc 2005 - Résultats préliminaires

LONDON, March 16 /PRNewswire/ --

Points marquants

- Résultats après impôts pour l'exercice : 451 millions de GBP ; bénéfices par action : 10,17 pence

- Résultat opérationnel du groupe : 680 millions de GBP

- Résultats avant intérêts et impôts, dépréciation et amortissements (EBITDA)* : 1.027 millions de GBP ; résultat opérationnel sous-jacent* : 720 millions de GBP

- Le programme Retrouver le Succès a étayé les résultats financiers

- Réduction de l'endettement net** à 821 millions de GBP et du ratio d'endettement*** à 25%

- Proposition de versement d'un dividende final de 1 pence, portant le dividende total pour l'exercice à 1,5 pence

- Signature d'une lettre d'intention pour le rachat, par Aleris, des entreprises de produits aminés et d'extrusions en aluminium de Corus ; cette offre se chiffre à EUR826m (c.GBP570m). Des informations supplémentaires seront fournies dans une communication séparée pour la Bourse de Londres.

4ème trim. 3ème trim. 4ème trim. millions de GBP, 2005 2004 2005 2005 2004 sauf indications contraires 2424 2 383 2 499 Chiffre d'affaires 10140 9 332 94 103 220 Résultat 680 662 opérationnel du groupe 193 176 322 EBITDA* 1027 934 117 100 245 Résultat 720 631 opérationnel sous-jacent* 65 80 184 Résultat avant 580 567 impôts 64 50 166 Résultat après 451 441 impôts 1,51p 1,10p 3,85p Bénéfice par 10,17 10,07 action (pence) (821) (961) (842) Endettement net en (821) (842) fin d'exercice**

* Avant restructuration, minoration d'actifs et cessions.

** Comprend une augmentation de 268 millions de GBP due à l'adoption des méthodes comptables IAS 32 et 39 le 02 janvier 2005.

*** Le ratio d'endettement est défini comme le rapport entre l'endettement net et la valeur matérielle nette.

Les perspectives

- Le taux de croissance dans le secteur mondial de l'acier reste élevé

- Reprise de la demande en Europe, qui s'est amorcée vers la fin du quatrième trimestre 2005, s'est poursuivie en 2006 et stocks à des niveaux normaux ou inférieurs à ces niveaux

- Augmentation sensible des coûts de l'énergie au Royaume-Uni : 20 millions de GBP de plus au cours du premier trimestre 2006

- Augmentation des prix de vente prévue à partir du deuxième trimestre

- La réalisation du programme Retrouver le Succès devrait s'achever, comme prévu, d'ici à la fin de 2006

En conformité avec toutes les sociétés cotées dans l'Union Européenne, Corus a adopté, le 02 janvier 2005, les normes comptables internationales dites IFRS, en vigueur dans l'UE ; jusqu'à présent, Corus présentait ses états financiers en suivant les normes comptables du Royaume-Uni GAAP.Des renseignements supplémentaires sur ce changement de méthodes comptables sont fournis dans l'Annexe 1 du Rapport Intermédiaire pour le premier semestre au 02 juillet 2005, que l'on trouvera sur le site Web de Corus at www.corusgroup.com.

Points financiers marquants

Au cours du quatrième trimestre 2005, les activités de Corus se sont soldées par un bénéfice net après impôts de 64 millions de GBP, dans un marché qui restait difficile. Ainsi, le résultat après impôts pour l'exercice se chiffre à 451 millions de GBP, et le bénéfice par action à 10,17p, contre 441 millions de GBP et 10,07p par action en 2004.

Les pressions à la baisse sur les prix de vente de l'acier, qui avaient sévi au cours du troisième trimestre, se sont atténuées vers la fin de l'exercice, et dans l'ensemble les prix de vente du quatrième trimestre n'ont pratiquement pas changé. La réduction de la production d'acier en Europe, alliée à une diminution des importations, a permis de rétablir progressivement l'équilibre entre l'offre et la demande au cours du deuxième semestre 2005. Les stocks en Europe sont revenus à un niveau normal et la demande s'est améliorée vers la fin de l'exercice. Dans un tel environnement, le résultat opérationnel sous-jacent du groupe pour le quatrième trimestre 2005, se chiffrait à 117 millions de GBP, avant restructuration, minoration d'actifs et bénéfices de cession, soit une augmentation de 17 millions de GBP sur le troisième trimestre 2005. Le résultat pour le quatrième trimestre 2004, lorsque les conditions du marché étaient nettement plus propices, s'élevait à 245 millions de GBP.

Pour l'ensemble de l'exercice, les résultats financiers de Corus affichent une nouvelle amélioration par rapport à 2004. Le résultat opérationnel du Groupe est passé à 680 millions de GBP, contre 662 millions de GBP in 2004. Le résultat opérationnel sous-jacent, avant restructuration, minoration d'actifs et bénéfices de cession, a augmenté de 89 millions de GBP, à 720 millions de GBP, ce qui représente une augmentation de 14% par rapport à l'exercice précédent. Une augmentation générale de 16% des prix de vente moyens de l'acier, par rapport à 2004, ainsi que les bénéfices découlant du programme Retrouver le Succès du groupe, ont largement compensé la réduction de 5% des livraisons d'acier et l'impact progressif de l'augmentation sensible du prix des matières premières et des coûts de l'énergie. Avec la détérioration des conditions du marché au cours de l'exercice, le programme Retrouver le Succès a joué un rôle de plus en plus important, en étayant les résultats financiers, et on estime que ce programme a produit des bénéfices supplémentaires d'environ 220 millions de GBP en 2005, par rapport à 2004.

L'endettement net en fin d'exercice se chiffrait à 821 millions de GBP, soit une réduction de 140 millions de GBP par rapport au 1er octobre 2005. La forte création de liquidités au cours du quatrième trimestre est attribuable à la fois au résultat opérationnel et à une réduction du fonds de roulement en une période d'investissements importants. Par rapport à l'exercice 2004, l'endettement net a diminué de 289 millions de GBP, compensé par l'adoption des normes comptables IAS 32 et 39 à partir de janvier 2005, qui s'est traduite par une réduction nette de 21 millions de GBP. Conformément à ces nouvelles normes comptables, le Groupe est tenu de présenter les prélèvements dans le cadre de son programme de titrisation de créances, de 275 millions de GBPm, comme un endettement net. La gestion du fonds de roulement du groupe s'est améliorée encore davantage avec le ratio fonds de roulement / chiffre d'affaires 16 %.

Retrouver le succès

Lancé en juin 2003, le programme Retrouver le Succès du Groupe est conçu pour engendrer des bénéfices avant intérêts et impôts (EBITDA) de 680 millions de GBP par an d'ici la fin de 2006. A la fin de l'exercice 2005, des bénéfices annualisés de 555 millions de GBP avaient été réalisés, et le programme devrait permettre la réalisation des bénéfices visés de 680 millions de GBP avant la fin de 2006. Les progrès réalisés dans chacun des trois domaines contenus dans le programme sont illustrés ci-dessous

Situation à ce jour - Bénéfices annualisés (depuis juin 2003) Initiative Objectifs fin 2006 Réalisations à fin décembre 2005 en millions de GBP en millions de GBP Initiatives en cours 210 216 Restructuration au 90 19 Royaume-Uni. Initiatives nouvelles 380 320 Objectif brut 680 555

- Initiatives en cours - achevées en juin 2005, avec 6 mois d'avance sur le programme. Ces initiatives ont permis de réaliser des améliorations EBITDA se chiffrant à 216 millions de GBP en base annualisée.

- Restructuration au Royaume-Uni. - la phase de mise en service du programme d'investissements pour l'amélioration du rendement des installations sidérurgiques au Royaume-Uni est en cours depuis le troisième trimestre 2005. Les bons résultats se poursuivent à Port Talbot, et la production d'acier dans cet établissement devrait atteindre les 4,7 millions de tonnes prévus d'ici la fin de 2006. Dans la division Engineering Steels, en raison de la complexité de la mise en service des nouvelles installations de Rotherham, et d'une forte demande en produits de haute valeur, le laminage de certains produits se poursuivra à Stocksbridge. Les bénéfices totaux des projets ont été révisés en conséquence, et devraient maintenant produire 90 millions de GBP, au lieu de 120, d'ici la fin de 2006. A la fin de 2005, les économies annualisées se limitaient à 19 millions de GBP, reflétant ainsi les frais élevés de la mise en service des nouvelles installations de la division Engineering Steels.

- Initiative nouvelles - ces initiatives portent sur la mise en commun et l'application des meilleures pratiques dans l'ensemble du Groupe, alliées à un enrichissement du << mix >> produits et clients vers des marchés haut de gamme. A cette fin, le Groupe a principalement réalisé 100 millions de GBP d'investissements au cours de 2005,portant sur des opportunités spécifiques dans des marchés haut de gamme, y compris l'aéronautique et le fil machine, secteurs où la capacité du Groupe était limitée. L'avancement de ces nouvelles initiatives se poursuit de façon très satisfaisante et les objectifs pour ces initiatives ont été portés à 380 millions de GBP, compensant ainsi le << déficit >> de la restructuration au Royaume-Uni. Les bénéfices visés devraient être réalisés d'ici à la fin de 2006, 320 millions de GBP ayant déjà été réalisés à la fin de 2005.

Corus a utilisé le ratio EBITDA / chiffre d'affaires pour mesurer l'écart avec ses concurrents mesuré sur le plan de ses performances et celles des activités en Europe de ces concurrents. Cet écart s'est réduit, en passant de 6% en 2003 à 4,5% in 2005, bien qu'il se soit agrandi, au cours des 12 mois derniers par rapport à 2004. Bien que la dynamique pour un renforcement du rendement sera maintenue, dans le cadre du Corus Way, le Groupe se penchera également sur les différences structurelles qui influent sur ses performances.

Le << Corus Way >>

La stratégie du Groupe reste axée sur les aciers au carbone, avec le développement d'une présence forte et durable en Europe Occidentale et la garantie d'accès à une production d'acier à bas coûts et à des régions à plus forte croissance. Le << Corus Way >> définit les ambitions à long terme du Groupe, en procédant à une différenciation de ses ressources existantes, avec l'enrichissement du << mix >> de ses ventes, et en comparant en permanence sa performance à celle des plus performants de ses concurrents, et en exploitant des opportunités de croissance sélectives. A l'appui du << Corus Way >>, le Groupe a annoncé les deux investissements majeurs suivants au cours de l'exercice 2005 :

- Un investissement de 130 millions de GBP à Scunthorpe destiné à renforcer la compétitivité du Groupe dans les secteurs des profilés pour la construction, des rails et du fil machine ;

- Un investissement de 153 millions de GBP à IJmuiden, l'usine de Corus aux coûts les plus bas, pour le développement de la gamme de produits du Groupe destinés aux secteurs de l'automobile et du bâtiment.

Ces deux investissements amélioreront le << mix >> des ventes en ce concentrant sur des produits à plus forte valeur ajoutée, tout en augmentant sensiblement le rendement opérationnel. Corus se fixe comme objectif qu'un minimum de 60% de ses livraisons porte sur des produits à valeur ajoutée, d'ici la fin de 2008. Ceci représente une augmentation d'environ un tiers par rapport à 2003, lors du lancement du programme Retrouver le Succès. Un Programme d'Amélioration Continue portant sur l'ensemble du Groupe a maintenant été lancé à l'appui du << Corus Way >>.

Au-delà des développements organiques, le Groupe se tournera vers des pays hors Europe Occidentale pour se garantir l'accès à une production d'acier dans des régions à bas coûts, dans le but de soutenir la compétitivité de ses unités de production européennes, tout en poursuivant son orientation vers des marchés à plus forte croissance. Corus continue d'évaluer les opportunités dans ces secteurs afin de maintenir l'élan créé par le programme Retrouver le Succès et de créer de la valeur pour ses actionnaires.

Cessions

Le groupe a poursuivi son programme de cession des entreprises non essentielles et de terrains en surplus, et ses recettes du Groupe se sont élevées à 81 millions de GBP au cours de l'exercice 2005, en produisant un bénéfice net de 30 millions de GBP. Dans le cadre du Corus Way, le Groupe maintiendra sa politique d'adoption d'un portefeuille d'entreprises plus sélectif.

Corus a annoncé aujourd'hui la signature d'une lettre d'intention pour le rachat par Aleris de ses entreprises de produits laminés et d'extrusions en aluminium, pour un montant brut qui se chiffre à 826 millions de EUR (570 millions de GBP). Des informations supplémentaires sur la transaction proposée seront fournis dans un communiqué séparé à a Bourse de Londres aujourd'hui même.

Évaluation triennale du fonds de retraite de British Steel [British Steel Pension Scheme (BSPS)]

L'évaluation triennale du BSPS, pour la période de 3 ans au 31 mars 2005, a été effectuée, et des hypothèses révisées, notamment en ce qui concerne la longévité, ont été entièrement reflétées dans le bilan du groupe au 31 décembre 2005. En appliquant la méthode comptable IAS 19, le fonds maintient un excédent net de 67 millions de GBP à la fin de 2005. En février 2006, Corus a annoncé qu'un accord a été passé avec les syndicats au Royaume-Uni portant sur un nouveau cadre de cotisations et de prestations pour le BSPS, qui permettra de réduire de c20% le coût permanent de ce fonds pour l'Entreprise. L'entreprise reprendra le versement de ses cotisations en espèces pour la section principale du BSPS à partir d'avril 2006, au taux de 10% par an, ce qui correspond à 50 millions de GBP par an. Ces changements entraîneront un crédit comptable unique d'environ 90 millions de GBP au résultat opérationnel dans le courant du premier trimestre 2006

Finances

Le 03 mars 2006, Corus a racheté son obligation à 11,5%, payable en 2016, pour une valeur de 150 millions de GBP. Cette opération a pour but de renforcer la structure du bilan de Corus, et le Groupe estime que cette mesure entraînera une réduction des coûts financiers nets dans l'avenir, de l'ordre de 7 millions de GBP par an. Le coût total de ce rachat anticipé se chiffre à 237 millions de GBP, et la prime versée, qui s'élève à 87 millions de GBP, sera inscrite comme coût financier non récurrent dans les résultats, au cours du premier trimestre 2006.

En mars 2006, le Groupe a également renégocié avec succès les conditions de ses facilités de caisse existantes de EUR 800 millions, et obtenu une réduction de l'ordre de 50% sur les frais et la marge. A signaler que cette facilité de caisse n'a toujours pas été utilisée.

Dividende

Le Conseil d'Administration a recommencé le versement de dividendes en 2005, avec un dividende intermédiaire de 0,5 pence, payé en octobre 2005. Les membres du Conseil d'Administration recommanderont le paiement d'un dividende final de 1 penny par action à l'Assemblée Générale de la Société, qui se déroulera le 09 mai 2006. Le dividende final sera versé le 19 mai 2006 aux actionnaires inscrits sur le registre le 21 avril 2006. Pour les détenteurs de certificats américains d'actions étrangères, le dividende sera versé en dollars US le 29 mai 2006, par la Bank of New York, l'établissement fiduciaire, aux détenteurs de certificats américains d'actions étrangères inscrits en date du 21 April 2006.

A propos de ces résultats, Philippe Varin, Président Directeur Général, a présenté le commentaire suivant :

<< Une fois de plus, Corus annonce des résultats financiers solides pour l'exercice 2005. Tout au long de l'année, en dépit d'un marché qui devenait plus difficile, notre performance a clairement démontré la solidité des bases établies par le programme Retrouver le Succès. [<< La poursuite de la cession de ressources non indispensables ainsi que les mesures financières récentes ont renforcé la plate-forme pour notre croissance >>] ou [<< La vente proposée à Aleris de nos activités dans le secteur de l'aluminium assure un avenir solide pour ces activités, représente une opération intéressante pour Corus, et est une étape importante dans la stratégie du Groupe de se concentrer sur les aciers au carbone >>]

Les perspectives

On a assisté, vers la fin de 2005, à une reprise de la demande, avec le retour à un niveau normal des stocks en Europe et en Amérique du Nord. Les prix de vente se sont stabilisés au cours du quatrième trimestre, et sont restés pratiquement stables au cours du premier trimestre de 2006. Cependant, les coûts de l'énergie sur le marché britannique ont connu une forte augmentation vers la fin de 2005, par rapport à ceux qui sont pratiqués en Europe continentale. Les coûts de l'énergie pour le Groupe augmenteront d'environ 20 millions de GBP au cours du premier trimestre 2006, en particulier dans la division des Produits Longs.

Au-delà du premier trimestre 2006, l'augmentation mondiale de la demande d'acier, soutenue par la Chine, devrait rester forte. En Europe, une reprise de la demande alliée à des niveaux de stocks égaux ou inférieurs à la moyenne, devrait se traduire par une augmentation des prix de vente à partir du deuxième trimestre 2006.

Le programme Retrouver le Succès devrait s'achever, comme prévu, d'ici à la fin de 2006, et le Groupe entend poursuivre les opportunités créées par cet élan, dans le cadre du << Corus Way >>.

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Corus Group Plc (LSE: CS; AEX: CS; NYSE: CGA) est un des plus importants producteurs de métaux du monde. Avec un chiffre d'affaires de plus de 10 milliards de GBP Sterling, cette société possède d'importantes usines de production au Royaume-Uni, aux Pays-bas, en Allemagne, en France, en Norvège et en Belgique. Les quatre divisions de Corus, Strip Products, Long Products, Distribution & Building Systems et Aluminium apportent des solutions innovantes dans les secteurs du bâtiment, de l'automobile, des chemins de fer, de l'ingénierie et de l'emballage du monde entier. Ses 48 100 employés sont répartis dans plus de 40 pays, et dans des services commerciaux et centres d'assistance dans le monde entier. En alliant des connaissances techniques de niveau international à un service clients local, la marque Corus est synonyme de qualité et de solidité.

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Le texte intégral du rapport est joint au présent communiqué de presse. En outre, on pourra se procurer des exemplaires du communiqué d'aujourd'hui sur le site Web de Corus : www.corusgroup.com

Il est précisé que le présent document est une traduction de la version anglaise, et que c'est la version anglaise qui fait foi.