Elior : 1er trimestre 2014-2015 : Résultats en ligne avec les objectifs annuels
Regulatory News :
Elior (Paris:ELIOR) (Euronext Paris ? ISIN : FR 0011950732), un des leaders mondiaux de la Restauration et des Services, publie ses résultats au 31/12/2014, pour le 1er trimestre 2014-2015.
| (en millions d'euros) |
1er trimestre |
1er trimestre |
Variation | |||||||||
| Chiffre d'affaires | 1 419,8 | 1 348,7 | +5,3 % | |||||||||
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EBITDA1 |
106,2 | 104,6 | +1,5 % | |||||||||
| En % du CA | 7,5 % | 7,8 % | -0,3 pts | |||||||||
| EBIT1 | 67,3 | 69,5 | -3,2 % | |||||||||
| En % du CA | 4,7 % | 5,2 % | -0,4 pts | |||||||||
| Résultat net part du Groupe | 19,7 | 6,0 | x3.3 | |||||||||
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Cash flow opérationnel2 |
-39,7 | -16,0 | -23,7M? | |||||||||
| Endettement net (31.12) | 1 527 | 2 249 | -32,1% | |||||||||
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Ratio d'endettement3 (31.12) |
3,4x | 5,1x | ns |
1 Prenant en compte l'application de la norme IFRIC 21
2
EBITDA + variation du besoin en fonds de roulement - dépenses
d'investissements opérationnels nettes
3 Calculé selon
la définition du SFA : endettement net consolidé / EBITDA proforma des
acquisitions/cessions des 12 derniers mois
Développement commercial
Le début de l'exercice 2014-2015 a été bon en matière de développement commercial. Dans la Restauration Collective et les Services, le taux de rétention est resté élevé, à plus de 93% et des contrats significatifs ont été signés, notamment avec AREVA, Eiffage et La Banque Postale en France et avec Carillion, TVE et VVF à l'étranger. Dans l'activité Restauration de Concessions & Travel Retail, de nouveaux contrats ont également démarré, comme dans les aéroports d'Alghero, de Gênes, de Lamezia, de Pise et de Turin.
Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe s'élève à 1 419,8 millions d'euros pour le 1er trimestre 2014-2015. La progression de 5,3% par rapport au 1er trimestre 2013-2014 reflète la solide croissance organique de 3,3% sur la période. L'acquisition en octobre 2014 de la société Lexington au Royaume-Uni génère une croissance supplémentaire de 0,7%, nette de l'effet des cessions d'activités non stratégiques de concessions en Argentine et au Maroc. La variation des cours de change a un impact net positif de 1,2%, principalement dû à l'évolution des cours du dollar américain et de la livre sterling par rapport à l'euro. La part du chiffre d'affaires réalisé à l'international s'élève à 49,0% au 1er trimestre 2014-2015, contre 46,6% au 1er trimestre 2013-2014.
Changement de méthode comptable affectant les résultats publiés
En application des normes comptables IFRS et plus particulièrement de l'interprétation IFRIC 21 qui concerne la comptabilisation des taxes autres que l'impôt sur les sociétés et qui s'applique aux comptes des exercices clos depuis le 1er octobre 2014, les arrêtés comptables intermédiaires d'Elior sont impactés, et ce de façon rétrospective : les charges de taxe concernées sont désormais enregistrées sur la base de leur fait générateur fiscal et non plus étalées sur l'ensemble de l'exercice. Ainsi les résultats du 1er trimestre 2014-2015 sont impactés à hauteur de +2,9 millions d'euros avant impôts et de +2,0 millions d'euros après impôts ; les résultats du 1er trimestre 2013-2014 sont retraités des mêmes montants avant et après impôts. L'impact de l'IFRIC 21 sera négatif au cours des trimestres suivants. Il sera quasiment nul sur l'ensemble de l'exercice.
Excédent brut d'exploitation (EBITDA)
L'EBITDA consolidé du Groupe a augmenté de 1,6 millions d'euros au 1er trimestre 2014-2015 pour atteindre 106,2 millions d'euros, soit une marge de 7,5% du chiffre d'affaires, contre une marge de 7,8% au 1er trimestre 2013-2014.
L'EBITDA de l'Activité Restauration Collective & Support Services s'élève à 86,3 millions d'euros (contre 82,8 millions d'euros pour le 1er trimestre 2013-2014), soit une marge de 8,3% du chiffre d'affaires, stable d'une année sur l'autre :
- En France, il progresse de 1,0 millions d'euros pour s'établir à 49,1 millions d'euros au 1er trimestre 2014-2015, soit une marge de 8,8% du chiffre d'affaires, en hausse de 0,1 point par rapport au 1er trimestre 2013-2014. La bonne performance de l'activité Entreprises permet de compenser le léger recul constaté dans l'Enseignement en raison de l'effet jours négatif (-1 jour vs 2013-2014) et des coûts induits par le démarrage du contrat de restauration des collèges du Conseil général des Hauts-de-Seine.
- A l'international, il progresse de 2,6 millions d'euros et s'élève à 37,2 millions d'euros, représentant une marge de 7,6% du chiffre d'affaires, en retrait par rapport au 1er trimestre 2013-2014 (7,9%). Il bénéficie de l'amélioration des marges aux Etats-Unis et de la croissance du chiffre d'affaires aux Etats-Unis en Espagne et au Royaume-Uni.
L'EBITDA de l'Activité Restauration de Concessions & Travel Retail s'élève à 22,3 millions d'euros (contre 24,0 millions d'euros au 1er trimestre 2013-2014), soit une marge de 5,9% du chiffre d'affaires (contre 6,7% au 1er trimestre 2013-2014) :
- En France, Allemagne, Belgique et Italie, il s'élève à 15,0 millions d'euros (contre 16,6 millions d'euros au 1er trimestre 2013-2014), représentant une marge de 6,5% du chiffre d'affaires. La moindre performance en France sur les autoroutes et sur les aéroports, notamment celui de Nice (contrat transféré au 1er janvier 2015), est partiellement compensée par une plus forte activité en Italie et sur le marché Ville et Loisirs.
- Dans la péninsule ibérique et les Amériques, il est stable par rapport au 1er trimestre 2013-2014, à 7,3 millions d'euros, malgré une hausse de l'activité sur la période. La plus forte contribution de la péninsule ibérique liée à la reprise de l'activité dans la région est compensée par un recul du taux de marge aux Etats-Unis en lien avec la montée en puissance progressive des aires sur l'autoroute du Maryland.
Il est à noter que le niveau de marge d'EBITDA en Concessions est fortement affecté par la saisonnalité des opérations, les deux premiers trimestres de l'exercice connaissant un niveau d'activité très significativement plus faible que les deux derniers.
Résultat opérationnel courant (EBIT)
L'EBIT consolidé du groupe s'élève à 67,3 millions d'euros au 1er trimestre 2014-2015 (contre 69,5 millions d'euros au 1er trimestre 2013-2014). La marge opérationnelle s'établit ainsi à 4,7% du chiffre d'affaires (détail par Activité en Annexe 2).
Résultat net part du Groupe
Le résultat net part du Groupe est en forte progression. Il atteint 19,7 millions d'euros au 1er trimestre 2014-2015, contre 6,0 millions d'euros au 1er trimestre 2013-2014. Le résultat net par action publié s'élève ainsi à 0,12?, contre 0,06? au 1er trimestre 2013-2014.
Le résultat opérationnel non courant s'élève à -10,3 millions d'euros. Il comprend principalement les charges non récurrentes découlant du refinancement de la dette senior du Groupe intervenu en décembre 2014. Pour rappel cette opération permet de réduire de façon très significative les frais financiers à compter du 10 décembre 2014.
Le résultat financier est en nette amélioration par rapport au 1er trimestre 2013-2014, à -23,3 millions d'euros grâce au remboursement anticipé d'une partie de la dette consécutivement à l'introduction en bourse de juin 2014 et au refinancement intervenu en décembre 2014.
La charge d'impôts enregistrée au 1er trimestre 2014-2015 s'élève à 14,1 millions d'euros, en recul de 28,8% par rapport au 1er trimestre 2013-2014 qui avait été affecté par la comptabilisation d'une provision non récurrente au titre d'un contrôle fiscal dans une des filiales du Groupe.
Cash flow opérationnel et endettement
Le cash flow opérationnel1(avant intérêts et impôts) s'élève à -39,7 millions d'euros au 1er trimestre 2014-2015. Il recule de 23,7 millions d'euros par rapport à celui du 1er trimestre 2013-2014 (-16,0 millions d'euros) qui avait bénéficié d'une cession de créances exceptionnelle en Espagne à hauteur de 17 millions d'euros suite à la décision du gouvernement espagnol de réduire ses délais de paiement.
L'endettement net s'élève à 1 527 millions d'euros au 31 décembre 2014, en baisse de 722 millions par rapport au 31 décembre 2013. Ceci correspond à un ratio d'endettement2 de 3,4x EBITDA, à comparer à 5,1x un an plus tôt.
1 EBITDA + variation du besoin en fonds de roulement -
dépenses d'investissements opérationnels nettes
2
Calculé selon la définition du SFA : endettement net consolidé / EBITDA
proforma des acquisitions/cessions des 12 derniers mois
Perspectives
Les performances du 1er trimestre 2014-2015 permettent au Groupe de confirmer l'ensemble de ses objectifs pour l'exercice 2014-2015, à savoir :
- une croissance de son chiffre d'affaires supérieure à 4% (dont au moins 2% de croissance organique). Cet objectif ne prend pas en compte les acquisitions à venir sur l'exercice ;
- un maintien de la marge d'EBITDA. Le plan d'amélioration de la performance mis en ?uvre au cours de l'exercice écoulé contribuera à l'atteinte de cet objectif ;
- un cash flow opérationnel1 (avant intérêts et impôts) en croissance ;
- un résultat net par action en forte progression, bénéficiant d'une forte diminution de la charge financière en lien avec la réduction de l'endettement qui a fait suite à l'augmentation de capital de juin 2014 et le refinancement de la dette senior intervenu en décembre 2014. Il en découlera une hausse significative du dividende par action.
Prochains événements de communication financière :
- Résultats du 1er semestre 2014-2015 : le 29 mai 2015 - communiqué de presse avant bourse et conférence
- Résultats du 3ème trimestre 2014-2015 : le 1er septembre 2015 - communiqué de presse avant bourse et conférence téléphonique
Annexe 1 : Etats financiers consolidés ? 1er trimestre
2014-2015
Annexe 2 : Rentabilité opérationnelle ? 1er
trimestre 2014-2015
À propos d'Elior
Créé en 1991, Elior est aujourd'hui un des leaders mondiaux de la restauration et des services. En 2014, le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 5 341 millions d'euros dans 13 pays. Ses 106 000 collaborateurs proposent chaque jour à 3,8 millions de clients des solutions de restauration et services personnalisées. Leur mission, sur 18 000 restaurants et points de vente, est d'accueillir et de prendre soin de chacun avec passion et compétence dans le monde de l'entreprise, de l'enseignement, de la santé ainsi que dans l'univers du voyage et des loisirs. Particulièrement attentif à sa responsabilité sociétale, Elior est adhérent au Pacte mondial des Nations unies depuis 2004. L'exigence professionnelle de ses équipes et leur engagement quotidien portés à la qualité et à l'innovation, à la relation à l'autre et à la société s'expriment dans la signature « Un monde d'attentions ».
Pour plus de renseignements : www.elior.com / Elior sur Twitter : http://twitter.com/Elior_France
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ANNEXE 1 : ETATS FINANCIERS CONSOLIDES ? 1er trimestre 2014-2015 |
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| Compte de résultat consolidé(1) | ||||||||
| EN MILLIONS D'EUROS |
1er trimestre |
1er trimestre |
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| Chiffre d'affaires | 1 419,8 | 1 348,7 | ||||||
| Achats consommés | -439,9 | -412,1 | ||||||
| Charges de personnel | -649,1 | -623,7 | ||||||
| Autres frais opérationnels | -210,8 | -195,1 | ||||||
| Impôts et taxes | -14,0 | -13,5 | ||||||
| Amortissements et provisions opérationnels courants | -38,9 | -35,1 | ||||||
| Résultat opérationnel courant | 67,1 | 69,2 | ||||||
| Quote-part du Groupe dans les résultats des entreprises associées | 0,2 | 0,3 | ||||||
| Résultat opérationnel incluant la quote-part de résultat des entreprises associées | 67,3 | 69,5 | ||||||
| Autres produits et charges opérationnels non courants | -10,3 | -3,6 | ||||||
| Résultat opérationnel incluant la quote-part de résultat des entreprises associées | 57,0 | 65,9 | ||||||
| Charges et produits financiers nets | -23,3 | -40,8 | ||||||
| Résultat avant impôts | 33,7 | 25,2 | ||||||
| Impôts sur les résultats | -14,1 | -19,8 | ||||||
| Résultat de la période | 19,6 | 5,4 | ||||||
| Dont résultat net part du Groupe | 19,7 | 6,0 | ||||||
| Dont part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle | 0,1 | 0,7 | ||||||
| Résultat net part du Groupe par action (en ?) | 0,12 | 0,06 | ||||||
| Nombre moyen d'actions au 31 décembre | 164 371 206 | 108 820 358 | ||||||
1 Prenant en compte l'application de la norme IFRIC 21
|
Bilan consolidé ? actif |
||||||||
| EN MILLIONS D'EUROS |
1er trimestre |
1er trimestre |
||||||
| Goodwill | 2 385,4 | 2 362,6 | ||||||
| Immobilisations incorporelles | 272,5 | 485,9 | ||||||
| Immobilisations corporelles | 499,9 | 485,9 | ||||||
| Actifs financiers non courants | 32,0 | 43,5 | ||||||
| Participation dans les entreprises associées | 2,1 | 6,8 | ||||||
| Juste valeur des instruments financiers dérivés | 0,0 | 0,6 | ||||||
| Impôts différés actifs | 245,3 | 219,9 | ||||||
| Actif non courant | 3 437,2 | 3 344,6 | ||||||
| Stocks | 96,6 | 96,6 | ||||||
| Clients et autres créances d'exploitation | 972,6 | 908,2 | ||||||
| Actif d'impôt exigible | 21,5 | 19,6 | ||||||
| Autres actifs courants | 51,1 | 47,3 | ||||||
| Créances financières court terme | 6,7 | 5,2 | ||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 154,0 | 168,2 | ||||||
| Actif courant | 1 302,7 | 1 245,0 | ||||||
| Total de l'Actif | 4 739,9 | 4 589,6 | ||||||
|
Bilan consolidé ? passif |
||||||||
| EN MILLIONS D'EUROS |
1er trimestre |
1er trimestre |
||||||
| Capital | 1,6 | 1,1 | ||||||
| Réserves et résultats accumulés | 1 299,4 | 595,4 | ||||||
| Participations ne donnant pas le contrôle | 46,4 | 67,3 | ||||||
| Total capitaux propres | 1 347,4 | 663,8 | ||||||
| Emprunts et dettes financières | 1 564,9 | 2 290,7 | ||||||
| Juste valeur des instruments financiers dérivés | 21,8 | 22,5 | ||||||
| Passifs sur acquisitions de titres | 182,1 | 39,2 | ||||||
| Impôts différés passifs | 49,3 | 51,1 | ||||||
| Engagements de retraite et avantages au personnel | 103,3 | 95,8 | ||||||
| Provisions non courantes | 17,0 | 15,4 | ||||||
| Total passif non courant | 1 938,3 | 2 514,2 | ||||||
| Fournisseurs et comptes rattachés | 641,1 | 615,9 | ||||||
| Dettes sur immobilisations | 15,0 | 14,4 | ||||||
| Dettes fiscales et sociales | 547,8 | 513,6 | ||||||
| Dette d'impôt sur le résultat | 43,6 | 11,2 | ||||||
| Emprunts et dettes financières | 99,3 | 109,3 | ||||||
| Dettes sur acquisition de titres | 9,9 | 25,7 | ||||||
| Provisions courantes | 77,4 | 102,9 | ||||||
| Autres passifs courants | 20,0 | 18,5 | ||||||
| Total passif courant | 1 454,1 | 1 411,6 | ||||||
| Total passif | 3 392,4 | 3 925,7 | ||||||
| Total du passif et des capitaux propres | 4 739,9 | 4 589,6 | ||||||
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Tableau de flux de trésorerie consolidé |
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| EN MILLIONS D'EUROS |
1er trimestre |
1er trimestre |
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| Flux de trésorerie liés à l'activité | ||||||||
| Excédent brut d'exploitation (EBITDA) | 106,2 | 104,6 | ||||||
| Variation des besoins en fonds de roulement liés à l'activité | -90,4 | -64,6 | ||||||
| Intérêts versés | -22,0 | -39,3 | ||||||
| Impôts versés | -6,3 | -3,7 | ||||||
| Autres flux | -31,6 | -10,5 | ||||||
| Flux nets de trésorerie liés à l'activité | -44,1 | -13,5 | ||||||
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | ||||||||
| Acquisitions et cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -55,5 | -56,0 | ||||||
| Acquisitions et cessions d'immobilisations financières | -0,1 | -1,8 | ||||||
| Acquisitions et cessions de sociétés consolidées | -18,1 | -0,8 | ||||||
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | -73,7 | -58,6 | ||||||
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | ||||||||
| Mouvements sur capitaux propres de la mère et sur prêt d'actionnaires | ? | ? | ||||||
| Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle | -0,6 | -0,3 | ||||||
| Émissions d'emprunts | 1 048,3 | 74,7 | ||||||
| Remboursements d'emprunts | -959,7 | -12,4 | ||||||
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | 88,1 | 62,0 | ||||||
| Incidence de la variation des taux de change et autres variations | -21,8 | 5,5 | ||||||
| Variation de la trésorerie nette | -51,5 | -4,6 | ||||||
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ANNEXE 2 : RENTABILITE OPERATIONNELLE ? 1er trimestre 2014-2015 |
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|
EBITDA1 |
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| EN MILLIONS D'EUROS |
1er trimestre |
1er trimestre |
VAR. M? | VAR. % | ||||||||||||
| France | 49,1 | 48,2 | 1,0 | 1,9% | ||||||||||||
| International | 37,2 | 34,6 | 2,6 | 7,5% | ||||||||||||
| Restauration Collective & Support Services | 86,3 | 82,8 | 3,6 | 4,2% | ||||||||||||
| France, Allemagne, Belgique, Italie | 15,0 | 16,6 | -1,6 | -9,6% | ||||||||||||
| Péninsule ibérique et Amériques | 7,3 | 7,4 | -0,1 | -1,4% | ||||||||||||
| Restauration de Concessions & Travel Retail | 22,3 | 24,0 | -1,7 | -7,1% | ||||||||||||
| Corporate | -2,5 | -2,2 | -0,3 | -13,6% | ||||||||||||
| TOTAL GROUPE | 106,2 | 104,6 | 1,6 | 1,5% | ||||||||||||
|
EBIT1 |
||||||||||||||||
| EN MILLIONS D'EUROS |
1er trimestre |
1er trimestre |
VAR. M? | VAR. % | ||||||||||||
| France | 39,1 | 39,4 | -0,3 | -0,8% | ||||||||||||
| International | 28,2 | 27,4 | 0,8 | 2,9% | ||||||||||||
| Restauration Collective & Support Services | 67,3 | 66,8 | 0,5 | 0,7% | ||||||||||||
| France, Allemagne, Belgique, Italie | 4,1 | 6,2 | -2,1 | -33,9% | ||||||||||||
| Péninsule ibérique et Amériques | -1,5 | -0,9 | -0,5 | -66,6% | ||||||||||||
| Restauration de Concessions & Travel Retail | 2,7 | 5,3 | -2,6 | -49,1% | ||||||||||||
| Corporate | -2,7 | -2,5 | -0,2 | -8,0% | ||||||||||||
| TOTAL GÉNÉRAL | 67,3 | 69,5 | -2,3 | -3,2% | ||||||||||||
1 Prenant en compte l'application de la norme IFRIC 21