ASF : Résultats consolides du 1er semestre 2003
Paris, le 24 septembre 2003
FORTE CROISSANCE DES RESULTATS SEMESTRIELS
R.B.E. : +12,0%
R.EX. : +17,5%
R.N. : +67,9%
2003 DEVRAIT MARQUER UNE NOUVELLE AVANCEE VERS LES OBJECTIFS 2005 D'AMELIORATION DE LA MARGE OPERATIONNELLE ET DE LA STRUCTURE FINANCIERE
Le conseil d'administration d'ASF (Autoroutes du Sud de la France) s'est réuni mercredi 24 septembre 2003 sous la présidence de Bernard Val pour arrêter les comptes semestriels au 30 juin 2003.
1. Croissance des résultats du 1er semestre 2003
Croissance du chiffre d'affaires : +7,2%
| CA Péages | 933,6 | 1 003,70 | +7,50% |
| CA Installations | |||
| Commerciales | 13,5 | 15 | +11,10% |
| CA Fibres | |||
| optiques et | |||
| pylônes | 10,5 | 7,7 | -26,70% |
| TOTAL | 957,6 | 1 026,30 | +7,20% |
Cette progression reflète essentiellement l'augmentation de 7,5% des recettes de péage du Groupe, qui se sont élevées à 1003,7 millions d'euros au cours du 1er semestre 2003 contre 933,6 millions d'euros au cours du 1er semestre 2002.
Cette croissance repose sur la combinaison de plusieurs effets positifs :
- Une progression soutenue du trafic à réseau stable : mesuré par le nombre de kilomètres parcourus, le trafic a augmenté de 3,7% entre S1 2002 et S1 2003 ;
- Un supplément de trafic (mesuré par le nombre de km parcourus) lié à l'ouverture de nouvelles sections (soit 82 kilomètres ouverts au cours du 1er semestre 2003) : +0,5% ;
- Une hausse de tarif intervenue le 1er février 2003.
Le trafic des véhicules légers (VL), mesuré par le nombre de kilomètres parcourus, est en hausse de 4,3% entre S1 2002 et S1 2003 ; le trafic poids lourds (PL) enregistre quant à lui une croissance de 3,7% sur les mêmes périodes.
| (000's) | S1 2002 | S1 2003 | Var (%) |
| VL | 11 238 361 | 11 717 655 | +4,30% |
| PL | 2 238 088 | 2 321 196 | +3,70% |
| Total km | |||
| parcourus | 13 476 449 | 14 038 851 | +4,20% |
Cette croissance du chiffre d'affaires péages s'inscrit dans un contexte difficile :
En plus des lourdes chutes de neige enregistrées sur tout le réseau du Groupe durant le mois de janvier 2003, le 1er semestre a été marqué par de nombreuses perturbations dans la collecte du péage liées, d'une part à des mots d'ordre de grève du personnel du Groupe, et d'autre part à des manifestations de personnes extérieures à l'entreprise, dans le cadre de la réforme des retraites.
Les pertes de recettes en résultant s'élèvent pour le 1er semestre à un total de 6,4 millions d'euros.
Le chiffre d'affaires de l'activité Installations commerciales s'inscrit à 15,0 millions d'euros pour le 1er semestre 2003, soit une hausse de 11,1% par rapport au 1er semestre 2002.
Enfin, le chiffre d'affaires de l'activité de location de fibres optiques et pylônes est en recul, de 10,5 millions d'euros sur le 1er semestre 2002 à 7,7 millions d'euros sur le 1er semestre 2003.
Croissance des résultats du 1er semestre 2003
Le résultat brut d'exploitation (ou EBITDA) est en progression de 12,0% à 633,6 millions d'euros reflétant l'amélioration de la performance opérationnelle du Groupe et en particulier la maîtrise très stricte de toutes les charges d'exploitation.
La saisonnalité des travaux de grosses réparations entre 1er et 2ème semestre diffère sensiblement de celle qui avait été enregistrée en 2002 et explique pour partie la très forte progression des résultats. Les réalisations probables en fin d'exercice devraient, toutes choses étant égales par ailleurs, se situer légèrement au dessus de 70 millions d'euros.
Le résultat d'exploitation (ou EBIT) progresse de 17,5% malgré le poids des mises en service de nouvelles sections sur le 1er trimestre 2003 sur le niveau de la dotation aux amortissements de caducité.
Le résultat financier enregistre une amélioration de (247,6) millions d'euros sur S1 2002 à (233,1) millions d'euros sur le 1er semestre 2003, du fait du placement des liquidités liées à l'augmentation de capital réalisée concomitamment à l'introduction en bourse de la société (avril 2002), de l'absence de toute émission d'emprunt au cours du semestre ainsi que d'une gestion active de la dette permise par l'écart important entre taux courts et taux longs.
Le résultat avant impôt est en augmentation de 69,6% à 183,9 millions d'euros contre 108,4 millions d'euros sur S1 2002.
Naturellement la charge d'impôt est en augmentation sensible de 37,7 millions d'euros à 65,2 millions d'euros, le taux effectif de l'impôt sur les sociétés se stabilisant à 36% pour le premier semestre 2003 (contre 35% au premier semestre 2002).
Le résultat net s'inscrit à 118,7 millions d'euros en progression de 67,9% par rapport à celui du premier semestre 2002.
2. Flux nets de trésorerie positifs après opérations d'investissement
La marge brute d'autofinancement s'inscrit à 355,1 millions d'euros sur le 1er semestre 2003. Après paiement du dernier tiers de l'IS exceptionnel consécutif à la réforme, les flux nets de trésorerie générés par l'activité s'élèvent à 187,8 millions d'euros.
Les flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement s'élèvent sur le 1er semestre 2003 à 310,1 millions d'euros. Après la mise en service de nouvelles sections au cours du 1er semestre 2003, le Groupe poursuit son effort d'investissement aussi bien par la construction de nouvelles sections que par des investissements complémentaires sur les autoroutes existantes afin d'accroître leur capacité et d'améliorer la sécurité et la qualité de service.
Les flux nets de trésorerie après opérations d'investissement (hors le paiement du dernier tiers de l'IS exceptionnel généré par la réforme des sociétés concessionnaires d'autoroutes) sont positifs sur le 1er semestre 2003 d'environ 60 millions d'euros ce qui marque incontestablement un tournant majeur dans le parcours financier du Groupe.
Le Bilan fait apparaître une stabilité de la dette financière nette à 7,9 milliards d'euros et un renforcement des fonds propres qui dépassent désormais les 3,1 milliards d'euros.
ASF (noté A+ par Standard & Poor's, perspective stable) rappelle à toutes fins utiles qu'il bénéficie jusqu'à la fin 2005 de la possibilité de recourir à la CNA (Caisse Nationale des Autoroutes), notée AAA, pour financer ses travaux de construction des nouvelles sections ; cette possibilité excède ses besoins de trésorerie cumulés anticipés sur la période 2003-2005.
3. Perspectives 2003
2003 devrait marquer une nouvelle avancée vers les objectifs d'amélioration de marge opérationnelle et de structure financière énoncés en mars 2002, et ce malgré de nouveaux éléments défavorables survenus durant l'été.
Les mois de juillet et août ont ainsi été caractérisés par des températures extrêmes, voire par des incendies avec coupures des voies de circulation sur l'A8. Le trafic sur cet axe est d'ailleurs au mois d'août 2003 en léger recul par rapport à août 2002.
Ces difficultés sont néanmoins contrebalancées par le bon démarrage des sections mises en service au cours du 1er semestre.
Ainsi, en cumul à fin août, la croissance du trafic sur l'ensemble du réseau du Groupe ASF ressort à +3,6% (réseau évolutif) par rapport à la même période de 2002.
Sauf nouveaux évènements négatifs d'une ampleur exceptionnelle, ASF n'anticipe pas de rupture de tendance au cours du dernier trimestre de l'année.
4. Contournement de la Roche sur Yon
Le 8ème avenant au cahier des charges de la concession a été approuvé par le décret n° 200-814 du 26 août 2003.
Il prévoit qu'ASF mette en service la première phase de la section la Roche-sur-Yon Est-Ouest avant le 31/12/2007. Le montant de l'investissement prévu pour la mise en oeuvre de cette première phase (construction de 2x1 voie sur la section) s'élève à 80 millions d'euros. L'aménagement 2x2 voies sera réalisé avant le 31/12/2015.
En contrepartie, ASF bénéficiera d'une hausse spécifique de 0,5% pour les tarifs des véhicules de classe 1 fréquentant l'ensemble de son réseau et ce dés 2004.
En outre une majoration locale de 0,5 E est prévue pour les véhicules de classe 1 qui franchiront la barrière pleine voie de la Roche sur Yon Est dès sa mise en service.
Cette opération répond parfaitement aux critères d'investissements exigeants définis par le Groupe.
5. Rappel du calendrier de la communication financière
23 octobre 2003 : publication du chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2003
29 octobre 2003 : rencontre avec les actionnaires individuels (Bordeaux)
20 et 21 novembre 2003 : salon Actionaria (Paris)
23 janvier 2004 : publication du chiffre d'affaires 2003
17 mars 2004 : publication des résultats de l'exercice 2003
Contacts
Solène Allain - Responsable des relations investisseurs
Tél. : 33 (0)1 47 53 38 96
Fax. : 33 (0)1 47 53 38 91
E-mail : relations.investisseurs@asf.fr
Bernard Gardelle - Responsable des relations presse
Tél. : 33 (0)1 47 53 36 44
Fax. : 33 (0)1 47 53 36 40
E-mail : bernard.gardelle@asf.fr
Résultats du 1er semestre 2003 (en millions d'euros)
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