OENEO : Résultats semestriels 2003
Paris, le 6 octobre 2003 - Le Conseil d'administration d'Oeneo, réuni le 1er octobre sous la présidence de Gérard Epin, a arrêté les comptes semestriels du Groupe.
Dans un contexte peu favorable, caractérisé par une faible visibilité économique, des
données climatiques qui ont affecté les récoltes du 1er semestre 2003 au plan quantitatif
(-14 % en Australie, - 35 % en Nouvelle-Zélande)(1) et une consommation de vin
structurellement en baisse sur ses zones traditionnelles (France et Espagne notamment),
les mesures de réduction des coûts ont permis de limiter le recul du résultat opérationnel.
Les efforts soutenus d'amélioration du cash-flow opérationnel et le récent succès de
l'augmentation de capital sont venus conforter les moyens financiers dont dispose Oeneo
afin de poursuivre les actions et investissements internationaux qui lui permettront
d'améliorer sa performance et de préparer son repositionnement global au service des
acteurs mondiaux du vin.
Résultat opérationnel par division
. Bouchage : redressement progressif du résultat opérationnel
| Chiffre d'affaires | 52,2 | 45,5 | -6,7 |
| Résultat opérationnel | -2,4 | -0,9 | 1,5 |
| Effectifs fin de période | 824 | 699 | -125 |
Particulièrement affectée par l'évolution de ses marchés traditionnels français et espagnol,
la division a réduit sa perte opérationnelle et s'approche du point mort sur la période
grâce notamment à l'effet positif des premières mesures de son plan (effectifs réduits de
15%) et à l'absence de provisions importantes sur stocks : l'audit des stocks pratiqué l'an
dernier avait conduit le management à comptabiliser des provisions de 2,7 ME au 30 juin
2002.
(1) : Sources : AWBC, NZW
. Tonnellerie : fort impact de l'activité
| Chiffre d'affaires | 37,5 | 30 | -7,5 |
| Résultat opérationnel | 4,4 | -0,5 | -4,9 |
| Effectifs fin de période | 639 | 572 | -67 |
Des prises de positions récentes sur de nouveaux marchés n'ont pas permis de compenser
la baisse d'activité que subit la division Tonnellerie, baisse accentuée par le statut de
leader en prix et qualité de sa marque Seguin Moreau. Le résultat opérationnel reflète
cette tendance, l'effet des actions engagées de réduction des coûts étant masqué par le
renforcement des structures de management et commerciales qui illustre la confiance
d'Oeneo dans le rebond attendu de l'activité et sa volonté de regagner des parts de
marché.
. Parquets : fermeture conformément au plan de recentrage du
groupe
| Chiffre d'affaires | 3,9 | 3,4 | -0,5 |
| Résultat opérationnel | -0,7 | -0,4 | 0,3 |
| Effectifs fin de période | 138 | 19* | -119 |
* Étalement des départs selon les dispositions légales. Effectifs prévus au 31/12/03 : 0
Conformément au plan de fermeture annoncé, l'essentiel des effectifs a quitté la division.
Les derniers départs seront étalés jusqu'au 31 décembre 2003 selon les dispositions
légales en vigueur.
Résultats consolidés : réduction de la perte nette
| Chiffre d'affaires | 93,6 | 78,8 | -14,8 |
| Résultat opérationnel | 1,3 | -1,8 | -3,1 |
| Résultat Financier | -4,4 | -3,7 | 0,7 |
| Résultat Exceptionnel | -2,3 | 1,7 | 4 |
| Impôts sur les résultats | 0,5 | -0,2 | -0,7 |
| Amortissement des survaleurs | -0,9 | -0,9 | - |
| Part dans les résultats des Stés | - | 0,1 | 0,1 |
| mises en équivalence | |||
| Minoritaires | - | - | - |
| Résultat Net (part du Groupe) | -5,8 | -4,7 | 1,1 |
Les mesures fortes de compression des coûts et l'absence de dotations complémentaires aux
provisions sur stocks (3,8 ME au premier semestre 2002) ont permis de limiter l'impact de la
baisse de l'activité sur le résultat opérationnel.
En amélioration de 0,7 ME, le résultat financier reflète la forte réduction du besoin en fonds
de roulement conjuguée à la baisse des taux d'intérêts.
Compte tenu de la contribution positive du résultat exceptionnel, consécutivement à un
succès récent dans la défense d'un dossier fiscal, le groupe réduit sa perte nette de 17%, à
-4,8 ME contre -5,8 ME à fin juin 2002.
Un cash-flow opérationnel positif
| Cash-flow d'exploitation | 2,1 | 9 | 6,9 |
| Investissements nets hors | |||
| variation de périmètre | -2,5 | -3,6 | -1,1 |
| Cash-flow opérationnel | -0,4 | 5,4 | 5,8 |
* après retraitement de l'incidence des variations des cours des devises et autres variations pour mise en conformité
des tableaux de flux de trésorerie avec la norme.
L'attention soutenue portée à la gestion du besoin en fonds de roulement a permis de générer
un cash-flow opérationnel positif en nette amélioration par rapport à 2002.
| Actif immobilisé | 80,7 | 76,5 |
| Besoin en fonds de roulement | 169,2 | 132,5 |
| Capitaux engagés | 249,9 | 209 |
| Capitaux propres | 68,3 | 41 |
| Avances conditionnées | 0,3 | 0,3 |
| Provisions R&C | 6,4 | 20,4 |
| Dette financière nette | 174,9 | 147,3 |
| Total passif | 249,9 | 209 |
Par les efforts de gestion annoncés et réalisés, le Groupe a réduit sa dette de 5,7 ME par
rapport au 31 décembre 2002, et de 27,8 ME à fin de période comparable.
Le Groupe, qui a durant l'été mené avec succès son augmentation de capital (14,6 ME), verra
son bilan au 31 décembre 2003 renforcé et vise un ratio d'endettement sur fonds propres
compris entre 2,3 et 2,5.
ACTIVITE 3EME TRIMESTRE : DES SIGNES POSITIFS DANS UNE ACTIVITE GLOBALEMENT FAIBLE
| Bouchage | 45,5 | -12,90% | 18,7 | -15,70% | 64,1 | -13,70% |
| Tonnellerie | 29,9 | -20,00% | 30,8 | -13,10% | 60,7 | -16,70% |
| Total Vin | 75,4 | -15,90% | 49,5 | -14,10% | 124,8 | -17,90% |
| Parquets | 3,4 | -14,60% | 0,3 | -80,40% | 3,7 | -34,70% |
| Groupe | 78,8 | -15,80% | 49,8 | -16,00% | 128,5 | -15,90% |
Au sein de la division Bouchage, le 3ème trimestre, dans un environnement toujours difficile tant sur les volumes que sur les prix, confirme une tendance caractérisée par une meilleure
résistance des ventes d'Altec (proches de la stabilité en volumes) que de bouchons en liège
naturel. Ce trimestre confirme également les premiers succès en Europe de la stratégie de
croissance géographique lancée fin 2002, succès qui ont permis d'atténuer l'impact
défavorable du comportement des marchés traditionnels de la division (France, Espagne).
La division Tonnellerie, dont le chiffre d'affaires cumulé est amputé à hauteur de 4,2% par un
effet de change, et qui continue d'évoluer dans un contexte de marché difficile en volumes et
en prix, limite son recul, imputable à de mauvaises ventes aux Etats-Unis, par rapport aux
deux premiers trimestres de l'exercice.
PREVISIONS ANNUELLES 2003
Dans un environnement dégradé, Oeneo prévoit un chiffre d'affaires consolidé 2003 de l'ordre
de 172 ME et un résultat opérationnel de 5 ME. Ainsi, la vigueur des actions entreprises par le
management devrait permettre, face à une dégradation très sensible du chiffre d'affaires, de
limiter le recul du résultat opérationnel : baisse de 6,2 ME à comparer à la baisse de 29,7 ME
des ventes vs. 2002. Cette prévision reflète une division Bouchage sur la voie du
redressement et une activité Tonnellerie fortement impactée par l'ampleur de la baisse
d'activité consécutive non seulement à l'environnement économique, mais aussi à une
deuxième année de mauvais rendements viti-vinicoles sur plusieurs de ses principaux
marchés.
Dans ce contexte, la division Bouchage va renforcer ses mesures d'ajustements des coûts,
avec le transfert progressif de la production de bouchons Altec de Céret (France) vers son site
espagnol de San Vicente de Alcantara. La mise en oeuvre de cette migration, qui entraînera
une provision pour restructuration de 1,6 ME au 2 ème semestre, permettra à la division
d'atteindre un effectif cible de 600 personnes à fin 2004.
En parallèle et au service du même objectif, la Tonnellerie a mis en oeuvre des mesures de
réorganisation industrielle et de réduction de coûts, à travers notamment des efforts de
productivité dans ses merranderies et tonnelleries.
ACTIONS 2003 ET PERSPECTIVES
Des fondamentaux de marché qui confirment la pertinence du
projet stratégique d'Oeneo
Les projections de croissance de la production de vin à horizon moyen terme confirment la
pertinence du positionnement d'Oeneo sur les principaux marchés viti-vinicoles. Sur des
zones stratégiques telles que l'Australie (progression de la production de +57 % à horizon
2010 vs. 2000, source Vertumne International & Associés), les Etats-Unis (+24 %),
l'Amérique du Sud (+28 %) ou l'Afrique du Sud (+36 %), la stratégie de développement
d'une offre globale de produits et services à valeur ajoutée poursuivie par le Groupe anticipe
les phénomènes déjà en cours de concentration des opérateurs et de forte croissance du
segment des vins de qualité.
Des actions fortes au service des objectifs annoncés
Oeneo confirme la mise en chantier de l'usine ' Diamant ', entièrement dédiée à la
production d'une nouvelle génération de bouchons, associant les qualités naturelles du
matériau liège à une sécurité optimisée en matière d'extraction de la molécule TCA -
principale responsable du phénomène connu sous le nom de ' goût de bouchon '. Les
premières livraisons commerciales de bouchons traités par le procédé ' Diamant ' sont
prévues courant 2005.
Le Groupe poursuit également le renforcement de ses équipes avec la création d'une direction
industrielle au sein de chacune de ses divisions, dédiée à la réduction continue des coûts de
production et à la mise en oeuvre des investissements porteurs d'avenir pour assurer le
développement de son leadership technologique, notamment illustré dans le domaine de la
Tonnellerie avec le lancement récent d'un nouveau système de contrôle électronique des
phases de chauffe artisanale des barriques (' nez oenologique ' Seguin Moreau).
Par ailleurs, le Groupe a initié, avec l'appui d'un cabinet spécialisé, un programme
d'amélioration de l'efficacité de la force commerciale de ses sociétés au service de ses
objectifs de rentabilité.
Après une année 2003 plus difficile que prévue, la Direction du Groupe précise que le
calendrier de réalisation de ses objectifs, auxquels elle est fortement motivée, dépendra
également de la vigueur de la reprise attendue du marché viti-vinicole.
En concluant sa séance du 1er octobre, le Conseil d'administration d'Oeneo a réaffirmé sa
totale confiance dans l'équipe de direction en place, et dans la gestion, ainsi que son soutien à
la stratégie unanimement approuvée mi-2002 et poursuivie depuis.
Présent sur l'ensemble des régions de production viti-vinicoles mondiales, Oeneo est le seul groupe international à
proposer une offre globale de produits et services à valeur ajoutée destinés aux acteurs du monde du vin : premier
acteur mondial de la tonnellerie pour le vin, deuxième acteur mondial du bouchage des vins.
Contact Oeneo : Fatima Sam au +33 (0)1 58 36 10 93 - www.oeneo.com
Contact Equity Conseil : Olivier Brice au +33 (0)1 45 22 22 30 - www.equityconseil.com
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