Orco Property Group : Résultats et bilan consolidés du troisième trimestre 2005

LUXEMBOURG, November 23 /PRNewswire/ --

- Un bénéfice net de 18 millions d'euros

- Des revenus et des résultats opérationnels en ligne avec nos prévisions

- Premiers effets de la consolidation des actifs croates et berlinois.

Résultat net consolidé non audité au 30 septembre 2005. Septembre Juin Décembre 2005 2004 2005 9 mois 12 mois 6 mois Revenus 36 128 22 302 70 670 Plus-values de réévaluation 27 256 14 213 25 408 Autres produits d'exploitation 1 169 992 3 050 Charges d'exploitation -39 483 - 26 738 -68 299 Résultat d'exploitation 25 070 10 769 30 829 Résultat financier -2 036 -2 502 -3 829 Bénéfice avant impôt sur le revenu 23 034 8 267 27 000 Impôt sur le revenu -2 608 -3 177 -7 534 Bénéfice net 20 426 5 090 19 466 Attribuable aux intérêts minoritaires 2 442 784 117 Attribuable au Groupe 17 984 4 306 19 349 Résultat de base par action 3.18 0.80 4.61 Résultat dilué par action 2.63 0.78 3.32

Le bilan est disponible sur www.orcogroup.com

Résultat

Après 9 mois d'exercice, le résultat net consolidé attribuable au Groupe s'élève à 17.984 KEUR.

Le chiffre d'affaires est arrêté à 36.128 KEUR dont 5.925 KEUR proviennent déjà de Suncani Hvar, consolidé à partir du 1er juillet 2005. Au 30 septembre 2005, 41% des revenus sont générés par l'activité de promotion, 45% sont générés par l'activité hôtelière.

Le marché de la promotion résidentielle connaît une croissance continue en Europe Centrale. Les investissements importants consentis par Orco dans cette activité avec IPB Real en République Tchèque et en Slovaquie se traduiront par une hausse très significative du chiffre d'affaires de cette activité en 2006 et 2007. Les projets engagés à Varsovie et à Budapest contribueront également fortement à cette croissance.

Les plus-values nettes de réévaluation incluent une plus-value de 13 MEUR sur la première consolidation de Suncani Hvar et représentent le résultat positif de la différence entre la juste valeur nette des actifs acquis et leurs coûts d'acquisition. Nous n'avons procédé à aucune autre réévaluation d'actifs au cours du troisième trimestre. L'ensemble du portefeuille fera l'objet d'une évaluation par un cabinet indépendant comme chaque année à la fin de l'exercice.

Faits marquants du troisième trimestre 2005

- Signature d'un bail de 15 ans avec Radio Free Europe/Radio Liberty extensible sur 30 années supplémentaires portant sur son nouveau siège social européen à Prague (22.000 m2). Ce contrat, d'un montant de 5,4millions de dollar par an est la plus grosse transaction locative jamais signée par Orco. Le projet sera livré début 2008.

- Acquisition d'un portefeuille exceptionnel de cinq immeubles (55 000 m2) en plein centre de Budapest. Cette transaction, visant à renforcer la foncière, s'élève à 70 MEUR et assure à Orco des opportunités de re-développement très importantes avec notamment l'immeuble historique de la bourse de Budapest (18 600 m2) situé à l'angle de la rue Vaci, localisation dont les loyers commerciaux sont les plus élevés de Budapest. Cet immeuble sera transformé en une galerie marchande dédiée aux produits de luxe et en appartements haut de gamme. Cette transaction sera comptabilisée au cours du quatrième trimestre 2005.

- Finalisation du Master Plan de Benice, plus grosse réserve foncière privée de Prague, sur laquelle Orco, également propriétaire du terrain, va construire 800 maisons à partir de 2006.

- Démarrage des travaux du projet Kosic en JV avec GE et véritable succès des ventes en VEFA.

- Amélioration des taux d'occupation portés à 94 % pour le résidentiel et 96 % pour les bureaux. Le management note une réelle tendance dynamique du marché de bureau. Nette amélioration de l'activité hôtelière.

- Premier investissement réalisé par Endurance Fund avec l'acquisition du centre commercial Spektrum. Trois acquisitions supplémentaires (bureaux à Prague et Budapest) seront finalisées avant la fin de l'année portant l'investissement total à 73 MEUR. Côté souscripteurs, Endurance Fund a recueilli des souscriptions à concurrence de 50 500 KEUR ; des souscriptions complémentaires de 70.000 KEUR sont en cours. Endurance Fund clôturera les souscriptions au 31.12.2005.

- CRA Rating Agency (filiale de Moody's) a accordé le rating Baa- à la dette long terme de Orco Property Group.

- Orco a assuré le financement de sa croissance et dispose des moyens nécessaires pour renforcer sa foncière :

- par le tirage du PACEO à concurrence de 734 060 actions émises depuis le 30 juin 2005 jusqu'à aujourd'hui pour un montant brut de 36.4 MEUR ;

- par l'émission d'une OBSAR de 50 MEUR dont la partie obligataire a une durée de 5 ans et porte un taux d'intérêt de 4.5 %. 1 099 095 BSAR attachés aux obligations ont été émis avec un prix d'exercice 68.61 EUR, durée de vie 7 ans, période d'exercice du 18 novembre 2005 jusqu'au 18 novembre 2012. La société pourra procéder à tout moment à compter du 19 novembre 2007 au remboursement anticipé de tout ou partie des BSAR restant en circulation au prix de 0.01 EUR à condition que l'action de la société excède 96.05 EUR. L'obligation et le BSAR sont cotés sur Euronext Paris (FR0010249599 - LU0234878881, FR).

- Dans un contexte de croissance de valeur des actifs immobiliers de qualité en Europe Centrale, le management estime la valeur du portefeuille contrôlé par Orco à 550 MEUR portant ainsi l'ANR estimé à 42 EUR soit 2 EUR de plus que l'objectif dernièrement communiqué. Cette création de valeur combine à la fois les effets de la baisse régulière des rendements (yield), des excellentes conditions de marché de l'activité de promotion immobilière résidentielle et du redémarrage à la hausse des loyers sur nos principaux marchés. Les acquisitions réalisées au dernier trimestre auront un impact positif laissant présager un ANR supérieur à 42 EUR par action au 31.12.2005.

Prévisions

Le chiffre d'affaires prévu pour l'exercice 2006 s'élève à 90 MEUR et compte tenu des projets en cours approchera les 200 MEUR en 2007.

Le calendrier de communication financière 2006 est disponible sur notre site.

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