CNP ASSURANCES - Chiffre d'affaires de l'année 2005

PARIS, February 8 /PRNewswire/ --

- CNP Assurances Depasse son Objectif de Chiffre D'affaires, en Enregistrant en 2005 un Chiffre D'affaires Consolidé en Normes IFRS de 26 526,9 MEUR, en Croissance de 25,5 % et de 13,3 % a Perimetre et Change Constants

- En normes IFRS, le chiffre d'affaires de CNP ASSURANCES du 4ème trimestre 2005 s'établit à 7 052,2 MEUR contre 5 630,8 MEUR au 4ème trimestre 2004, soit une progression de 25,2 %, et de 6 124,1 MEUR à périmètre et change constants, représentant une croissance de 8,8 %.

- Le chiffre d'affaires en UC progresse au 4ème trimestre 2005 de plus de 120 % en France.

- Sur l'ensemble de l'année 2005, le chiffre d'affaires en normes IFRS s'établit à 26 526,9 MEUR, en hausse de 25,5 % et de 13,3 % à périmètre et change constants.

- En normes françaises, le chiffre de la collecte totale du 4ème trimestre 2005 est de 7 123,5 MEUR, en hausse de 26,8 % (9,7 % à périmètre et change constants), et de 26 896,5 MEUR en 2005 (+ 25,9 %) soit 13,2 % à périmètre et change constants.

- En France, pour CNP la progression de la collecte nette en 2005 (+ 21 %) est légèrement supérieure à celle de l'ensemble du marché (+ 19 %).

- Les encours progressent sur un rythme annuel estimé d'environ 19 % et d'environ 11 % à périmètre constant.

- CNP Assurances confirme pour 2005 en normes françaises son objectif de hausse de résultat net d'au moins 10 %.

Rappels :

Le chiffre d'affaires est comptabilisé en normes IFRS. La principale modification pour CNP Assurances consiste d'une part à ne retenir pour les produits considérés comme des contrats d'investissement comptabilisés conformément à la norme IAS 39, que les chargements sur flux et non les primes versées, et d'autre part à exclure les produits classés en IAS 18, correspondant à des prestations de service hors de France.

Pour faciliter les comparaisons, sont également fournis un pro forma du chiffre d'affaires en IFRS pour 2004, et les données sur les deux années en normes françaises.

Par ailleurs, le closing de l'acquisition de Fineco Vita étant intervenu le 17 février 2005, l'activité de cette société est consolidée à compter du 18 février 2005 dans les comptes de CNP Assurances. Les chiffres d'affaires à périmètre et change constants, c'est-à-dire hors Fineco Vita et en retenant le cours de change du real brésilien et du peso argentin de 2004 sont également publiés. L'activité de Fineco Vita est de plus fournie en annexe depuis le 1er janvier 2005 en comparaison avec la période de 2004 correspondante.

En outre, CNP a mis en place une nouvelle organisation de ses centres de partenariat : le secteur des collectivités locales est désormais rattaché à celui des entreprises dans une direction des clientèles collectives, et les activités d'assurance emprunteur à l'étranger - via les succursales en Italie et en Espagne, et en accompagnement de clients français à l'étranger - sont rattachées au chiffre d'affaires hors de France.

NB : la classification IFRS est désormais auditée.

Par ailleurs, le contrat SFH Habitacional de Caixa Seguros retiré depuis le 1er janvier 2005 du chiffre d'affaires en normes brésiliennes, a été exclu du périmètre de chiffre d'affaires en normes françaises (2004 et 2005) sans impact sur le chiffre IFRS.

I - DONNEES GENERALES

Le chiffre d'affaires consolidé réalisé par le groupe CNP Assurances au 4ème trimestre 2005 est en normes IFRS de 7 052,2 MEUR en très forte croissance (+ 25,2 %) par rapport au 4ème trimestre 2004 (5 630,8 MEUR). A périmètre et change constants, c'est-à-dire en excluant l'activité de la filiale italienne consolidée depuis le 18 février 2005, et en tenant compte du taux de change du 4ème trimestre 2004, le chiffre d'affaires du 4ème trimestre 2005 serait de 6 124,1 MEUR, soit une hausse de 8,8 % par rapport au 4ème trimestre 2004.

Sur l'ensemble de 2005 le chiffre d'affaires IFRS s'établit à 26 526,9 MEUR en très forte hausse (+ 25,5 %) et à 23 946,5 MEUR à périmètre et change constants (+ 13,3 %).

Le chiffre de collecte en normes françaises de 2005 qui est 26 896,5 MEUR (+ 25,9 % et + 13,2 % à périmètre et change constants) dépasse largement l'objectif fixé d'une croissance à périmètre constant d'au moins 10 %.

En France, le chiffre d'affaires trimestriel en IFRS est de 5 906,4 MEUR soit une progression de 8,5 % par rapport au 4ème trimestre 2004 et de 23 125,3 MEUR sur l'année 2005 (+ 13,2 %). En normes françaises, l'activité du 4ème trimestre 2005 est de 5 915,6 MEUR (+ 8,3 %) et de 23 242,8 MEUR sur l'ensemble de l'année 2005 (+ 13,1 %).

La collecte de CNP Assurances en 2005 sur le secteur vie-capitalisation progresse de 13,5 % et de 21 % en collecte nette. Cette évolution apparaît en ligne, voire légèrement supérieure, à celle du marché français de l'assurance vie-capitalisation, qui s'établirait en normes françaises selon les estimations de la FFSA à 120,2 MdEUR, en hausse de 14 % par rapport à 2004, et en croissance de 19 % en collecte nette.

Par ailleurs, le marché français connaît toujours une forte remontée des versements sur les supports en unités de compte (+ 45 %) alors que la collecte en euros progresse de 8 %.

Pour CNP, la collecte en UC en 2005 est également en forte croissance, 5 385,5 MEUR en IFRS (+ 142,8 %), non seulement du fait de l'intégration de la filiale italienne qui réalise 97,7 % de son chiffre d'affaires en UC (2 389,3 MEUR) mais également grâce à la forte progression en France de ces supports au 4ème trimestre 2005 (+ 122 %). Sur l'année, cette collecte s'établit en France en IFRS à 2 996,2 MEUR contre 2 217,7 MEUR en 2004 (+ 35,1 % et + 32,7 % en normes françaises).

Les actions engagées au second semestre avec les grands réseaux partenaires pour dynamiser les ventes en unités de compte ont donc commencé à porter leurs fruits (voir détail par réseau) et ont très nettement réduit l'écart de croissance constaté en début d'année par rapport à l'ensemble du marché français. Ces actions se poursuivront en 2006.

Enfin, les encours gérés par CNP Assurances ont connu une progression annuelle estimée d'environ 19 % et d'environ 11 % à périmètre constant (hors intégration de Fineco Vita), l'ensemble du marché vie-capitalisation français croîtrait d'environ 11 % d'après une estimation de la FFSA.

II - PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ

2.1 RETRAITEMENT IFRS PAR SECTEUR

Le retraitement IFRS, qui conduit à déduire 369,6 MEUR de chiffre d'affaires en 2005, concerne essentiellement les secteurs retraite et épargne et se répartit par secteur de la manière suivante :

RETRAITEMENT IFRS PAR SECTEUR Epargne Retraite Prévoyance Couverture Santé Dommages Total de prêts aux (1) biens 31/12/2005 275,7 94,0 0,0 0,0 0,0 0,0 369,6 31/12/2004 126,6 104,4 0,0 0,0 0,0 0,0 231,0

(1) La suppression du contrat Habitacional du Brésil des normes françaises conduit à aligner le chiffre en normes françaises et IFRS.

2.2 EVOLUTION GÉNÉRALE

L'évolution totale en 2005 est la suivante en normes IFRS :

IFRS Chiffre d'affaires 31/12/2005 31/12/2004 Evolution A Evolution (en MEUR) périmètre (en %) et change (en %) (1) constants Epargne 20 935,6 16 047,1 + 30,5 18 526,3 + 15,4 Retraite 1 954,8 1 824,8 + 7,1 1 842,8 + 1,0 Prévoyance 1 282,2 1 156,2 + 10,9 1 258,9 + 8,9 Couverture de prêts 1 840,9 1 672,0 + 10,1 1 829,4 + 9,4 Frais et soins de santé 253,1 236,8 + 6,9 253,1 + 6,9 Dommages aux biens 260,3 203,4 + 27,9 236,1 + 16,1 TOTAL 26 526,9 21 140,4 + 25,5 23 946,5 + 13,3 (1) Hors Fineco Vita et cours de change au 31 décembre 2004 Cours moyen retenu : au 31/12/2005 1 EUR = 3,0026 BRL au 31/12/2004 1 EUR = 3,7088 BRL

En normes françaises, les évolutions sont proches et sont les suivantes :

Normes françaises Chiffre d'affaires 31/12/2005 31/12/2004 Evolution A Evolution (en MEUR) périmètre (en %) et change (en %) constants Epargne 21 211,3 16 173,7 + 31,1 18 681,1 + 15,5 Retraite 2 048,8 1 929,2 + 6,2 1 936,7 + 0,4 Prévoyance 1 282,2 1 156,2 + 10,9 1 258,9 + 8,9 Couverture de prêts 1 840,9 1 672,0 + 10,1 1 829,4 + 9,4 Frais de soins de santé 253,1 236,8 + 6,9 253,1 + 6,9 Dommages aux biens 260,3 203,4 + 27,9 236,1 + 16,1 TOTAL 26 896,5 21 371,4 + 25,9 24 195,3 + 13,2 Cours moyen retenu : au 31/12/2005 1 EUR = 3,0026 BRL au 31/12/2004 1 EUR = 3,7088 BRL

La croissance est élevée sur tous les secteurs d'activité et notamment sur l'épargne et le dommage aux biens.

L'intégration de Fineco Vita depuis la mi-février 2005, bénéficie essentiellement au secteur de l'épargne. L'effet de change est positif, le real brésilien étant en 2005 à un niveau moyen supérieur de 24 % à celui de 2004.

2.3 EPARGNE

Pour le secteur de l'épargne, l'activité sur 2005 en normes IFRS (20 935,6 MEUR) est en hausse de 30,5 % et de 15,4 % à périmètre et change constants. Elle s'est maintenue à un niveau élevé au 4ème trimestre 2005 (+ 34,9 % et 12,9 % à périmètre et change constants) avec les réseaux partenaires et la force commerciale CNP Trésor.

La contribution de Fineco Vita à ce secteur est de 2 405,3 MEUR (2 495,5 MEUR en normes françaises).

En normes françaises, la collecte d'épargne évolue à des rythmes comparables. Les retraitements concernent essentiellement les produits de capitalisation brésiliens (161,9 MEUR) comptabilisés en IAS 39, et également quelques produits en unités de compte en France (23,5 MEUR) et en Italie (90,2 MEUR).

2.4 RETRAITE

Le chiffre d'affaires des produits retraite, de 1 954,8 MEUR en normes IFRS, est en hausse de 7,1 % et de 1 % à périmètre et change constants. La contribution de Fineco Vita depuis la mi-février représente 34 MEUR.

Le retraitement IFRS (94 MEUR) concerne uniquement la France sur le secteur des Entreprises et des Collectivités locales.

En normes françaises, l'activité progresse de 6,2 %, et de 0,4 % à périmètre et change constants.

En France, la progression sur la retraite se ralentit du fait du lancement depuis plus d'un an des PERP et de la gamme Solésio vendue à La Poste. Cette hausse plus limitée s'explique par :

- la hausse de la collecte des produits de retraite vendus par les réseaux (+ 14 %) pour 576,4 MEUR en normes IFRS ;

- une baisse des produits collectifs (- 9 %) à 923 MEUR en normes IFRS après une année 2004 exceptionnelle sur le secteur entreprises et collectivités locales.

Le chiffre d'affaires des contrats retraite individuels lancés depuis 2004 s'élève à 351 MEUR dont 131 MEUR pour les PERP et Solésio Préfon. Le nombre de nouveaux contrats commercialisés en 2005 s'élève à 213 000 dont 78 000 PERP et Solésio Préfon vendus par La Poste. Ce nombre porte à plus de 700 000 le nombre de nouveaux contrats retraite ouverts en deux ans.

2.5 PREVOYANCE

Le chiffre d'affaires en prévoyance représente 1 282,2 MEUR en IFRS comme en normes françaises, en hausse de 10,9 % et de 8,9 % à périmètre et change constants La contribution de Fineco Vita ne représente que 6,1 MEUR.

2.6 COUVERTURE DE PRÊTS

Le chiffre d'affaires en IFRS de la couverture de prêts représente 1 840,9 MEUR en 2005. Il progresse de 10,1 % et de 9,4 % à périmètre et change constants. Fineco Vita n'a pas encore d'activité dans ce secteur.

En France, la hausse de l'activité est de 8,5 %. Cette performance résulte du maintien du dynamisme du marché du crédit à la consommation et du crédit immobilier en France, en raison de la faiblesse des taux d'intérêt, et de la montée en charge du nouvel accord avec les Caisses d'Epargne.

Par ailleurs, l'assurance emprunteur démarrée en 2003 avec Cofidis au Portugal puis en 2004 en Belgique, Espagne, et en Italie, représente 54,4 MEUR (+ 30,1 %). Elle est rattachée à l'activité à l'étranger. En 2005, ce développement concerne également la République Tchèque, la Grèce (1er trimestre 2005) et la Hongrie (4ème trimestre 2005).

Enfin, les succursales italiennes et espagnoles ont démarré leur activité et contribuent pour 10,3 MEUR au chiffre d'affaires de CNP Assurances.

2.7 SANTÉ

Le chiffre d'affaires de l'activité frais de soins de santé représente en normes IFRS en 2005 comme en normes françaises 253,1 MEUR (+ 6,9 %), secteur sur lequel n'interviennent pas les filiales italienne et brésilienne.

2.8 DOMMAGES AUX BIENS

Enfin, l'activité dommages aux biens représente 260,3 MEUR en normes IFRS et normes françaises. Elle concerne uniquement les filiales portugaises (136,4 MEUR) et brésiliennes (123,8 MEUR) et progresse de 27,9 % et de 16,1 % à change constants.

III - PAR PAYS ET PAR RÉSEAU DISTRIBUTEUR

3.1 EN France

Le chiffre d'affaires France s'établit à 5 906,4 MEUR sur le quatrième trimestre 2005, en forte croissance (+ 8,5 %) sur le quatrième trimestre 2004 notamment grâce à la mobilisation du réseau des Caisses d'Epargne, de La Poste qui avait déjà réalisé un quatrième trimestre 2004 très élevé et la forte progression de CNP Trésor.

Sur 2005 le chiffre d'affaires atteint 23 125,3 MEUR en IFRS (contre 23 242,8 MEUR en normes françaises), en croissance de 13,2 % sur un an.

En France, en normes françaises, la hausse de la collecte brute est de 13,5 % sur le secteur vie-capitalisation par rapport à 2005, et la collecte nette progresse de 21 %. Cette progression élevée est en ligne, voire légèrement supérieure, avec celle du marché (respectivement + 14 % et + 19 %).

Le chiffre d'affaires réalisé par La Poste en 2005 est de 8 865,4 MEUR en IFRS (et 8 876,3 MEUR en normes françaises), en hausse de 13,5 % par rapport à la même période 2004. Cette très bonne performance résulte d'une forte progression des secteurs épargne et retraite. Les nouveaux contrats retraite lancés depuis 2004 représentent plus de 243 MEUR de chiffre d'affaires dont 220 MEUR pour la gamme Solésio à fiscalité d'assurance vie. Plus de 150 000 contrats ont été ouverts en 2005, dont 24 000 nouveaux PERP et Préfon.

La collecte sur les supports en unités de compte a très fortement progressé sur l'année (+ 65 %) pour atteindre 961,8 MEUR avec une multiplication par 3,5 au 4ème trimestre 2005 et correspond sur l'année à 11 % de la collecte d'épargne et de retraite. Ces excellents résultats de fin d'année ont été atteints par le lancement de campagnes de taux pour les souscriptions intégrant un minimum de souscription d'UC. Par ailleurs, les formations des vendeurs sur ces produits se sont intensifiées, et des concours récompensant les meilleurs vendeurs ont été organisés en liaison avec le réseau.

En janvier 2006, à l'occasion de la création de la Banque Postale a été lancée une nouvelle gamme de produits d'assurance-vie Vivaccio, conçue pour accompagner les clients pendant les différentes périodes de leur vie. L'objectif est à la fois de rajeunir la clientèle et de relancer la collecte sur les supports en unités de compte.

Les Caisses d'Epargne réalisent une collecte de 9 774,5 MEUR en IFRS en 2005 en hausse de 15,2 % par rapport à la même période 2004. En normes françaises les chiffres sont très proches (9 779,4 MEUR). Cette évolution, après un premier semestre en croissance plus faible que celle du marché, s'explique par une excellente performance au 3ème trimestre 2005 (+ 25,1 %) et au 4ème trimestre 2005 (+ 27,9 %).

Initiatives Transmission, produit monosupport euro qui a collecté 3,5 MdEUR, et Nuances 3D, produit multisupport dont le chiffre d'affaires est de 3 MdEUR, restent les deux piliers de la contribution au chiffre d'affaires et en représentent environ 70 %. Toutefois, le produit d'épargne haut de gamme Nuances Plus continue son développement (1 500 MEUR, + 38 %) ainsi que le produit de gestion privée lancé en février 2005 (Nuances Privilège) avec 400 MEUR et une proportion d'UC de plus de 30 %. Le produit d'entrée de gamme Ricochet, lancé en avril 2005, principalement à destination des jeunes épargnants, confirme ses bons débuts avec près de 70 000 nouveaux contrats souscrits essentiellement auprès de jeunes clients.

Sur le secteur de la retraite, la collecte du PERP Ecureuil s'élève à 90 MEUR dont 53 000 nouveaux PERP vendus en 2005.

D'autre part, la collecte d'épargne en unités de compte a représenté 1 806,7 MEUR en 2005, en hausse de 20,7 % par rapport à la même période 2004, ce qui représente 19,1 % du chiffre d'affaires de l'épargne et de la retraite. Cette remontée s'explique par les campagnes de taux sur des produits multisupports comportant un minimum de souscription d'UC et le développement des produits haut de gamme ayant des taux d'UC élevés, ceci contribuant à un doublement au 4ème trimestre du chiffre d'affaires en UC.

Les principes de ces dispositifs en faveur des UC seront reconduits en 2006.

Le réseau CNP Trésor enregistre un chiffre d'affaires de 790,8 MEUR en IFRS en 2005, en hausse de 30,6 % par rapport à la même période 2004. En normes françaises ces chiffres sont de 798,5 MEUR (+ 30,1 %). Ces excellents résultats qui dépassent nettement l'objectif fixé de 740 MEUR sont obtenus avec 268 conseillers et essentiellement au secteur de l'épargne, avec notamment des offres à fenêtres sur des supports en UC. La collecte en UC a presque triplé en un an grâce à de nouvelles offres à fenêtres, et a ainsi représenté 116,8 MEUR contre 44,8 MEUR sur la même période 2004, correspondant à 15,2 % du chiffre d'affaires de l'épargne et de la retraite. Un produit haut de gamme (Horizon Performance) a été lancé, intégrant une large gamme de fonds d'établissements spécialisés.

L'offre à fenêtre Excellence Plus, ouverte mi-novembre 2005, s'est terminée début février 2006. Par ailleurs, une gamme prévoyance rénovée sera proposée au 2ème trimestre 2006.

Le secteur des établissements financiers enregistrent en 2005 en IFRS et en normes françaises un chiffre d'affaires de 1 143,9 MEUR soit en hausse de 7,9 % par rapport à 2004.

Le secteur des mutuelles représente 687,8 MEUR de chiffre d'affaires en IFRS en hausse de 6,4 % par rapport à 2004, grâce à une bonne performance du secteur couverture de prêts.

Enfin, le secteur des entreprises et les collectivités locales enregistrent une collecte de 1 722,2 MEUR en normes IFRS, stable par rapport à la même période 2004 (- 0,2 %).

La rubrique Autres Pôles de Développement en France qui comprend l'activité de vente directe et celle d'autres réseaux représente 140,7 MEUR en IFRS et en normes françaises en croissance de 52,2 %.

3.2 HORS DE France

L'activité réalisée hors de France représente en 2005 un chiffre d'affaires en IFRS de 3 401,6 MEUR, soit environ 4 fois celle de la même période 2004 (718,2 MEUR). A périmètre et change constants, l'activité serait de 821,2 MEUR, en hausse de 14,3 %.

En normes françaises l'activité est de 3 653,8 MEUR et de 952,5 MEUR à périmètre et change constants (+ 16,1 %).

L'activité des succursales à l'étranger en assurance emprunteur et celles en accompagnement de clients français à l'étranger (Cofidis), désormais classée dans le chiffre d'affaires hors de France a représenté 64,7 MEUR en croissance de 46 %.

Au Portugal, le chiffre d'affaires des sociétés Global et Global Vida représente en IFRS comme en normes françaises 180,6 MEUR, stable sur un an (- 0,4 %).

La croissance est plus élevée sur le secteur non-vie, incendie (+ 8,3 %) et automobile (+ 8,4 %), secteurs sur lequel Global gagne des parts de marché.

En Argentine, l'activité en IFRS et normes françaises (3,4 MEUR) est en hausse de 33,9 % sur la même période de l'année précédente, et de 27,8 % à change constant, grâce au développement sur le secteur de la prévoyance (+ 66,6 %).

Au Brésil, l'activité de Caixa Seguros représente un chiffre d'affaires en IFRS de 2 123,2 MBRL, soit 707,3 MEUR (+ 44,4 % en euros et + 16,9 % à change constant par rapport à 2004. L'effet de change est très favorable, le real s'étant apprécié de 25 % en moyenne par rapport à la même période de 2004.

Dans la filiale brésilienne, le secteur épargne est toujours en forte progression en monnaie locale (+ 47 %) grâce essentiellement à des ventes soutenues sur des produits à prime unique, ainsi que celui de la prévoyance (+ 26,2 %) et le dommage (+ 30,8 %). La retraite, après une diminution sur le 1er trimestre 2005, s'est nettement redressée depuis avec une croissance de 12,1 % alors que le marché est en légère progression (+ 4 %).

Enfin, le secteur couverture de prêt toujours pénalisé par des taux très élevés mais en légère diminution (SELIC à 18 % fin 2005), a toutefois augmenté de 5,1 % sur l'année.

La filiale Fineco Vita acquise en Italie mi-février 2005 est consolidée depuis le 18 février 2005. Le chiffre consolidé depuis cette date représente 2 445,4 MEUR en IFRS et 2 535,6 MEUR en normes françaises.

L'activité de Fineco Vita depuis le 1er janvier 2005 a représenté 2 625,7 MEUR (+ 125 %) en IFRS et 2 728 MEUR en normes françaises (+ 44 %). Un an plus tôt ces chiffres étaient respectivement de 1 169 MEUR et 1 889 MEUR. Les objectifs ambitieux fixés au moment de l'acquisition pour l'année 2005 en normes françaises sont donc atteints (2,73 MdEUR).

Les produits d'épargne en UC représentent 97,7 % du chiffre d'affaires. La très forte croissance observée sur l'activité provient :

- d'une part des modifications des produits index linked commercialisés en 2005 qui comprennent dorénavant une garantie de capital en cas de décès et sont classés en IFRS 4. Les générations précédentes, sans garantie de capital, sont classées en IFRS 39 ;

- d'autre part la forte mobilisation des réseaux sur cette période marquée par le changement d'actionnaires, et particulièrement de Banco di Sicilia.

Deux produits multisupports ont été lancés fin 2005 dans une partie du réseau (Banca di Roma essentiellement).

Dans ce contexte, CNP Assurances, qui a atteint largement son objectif de croissance de plus de 10 % de son chiffre d'affaires à périmètre constant (+ 13,2 % à périmètre et change constants) confirme en normes françaises pour 2005 son objectif de croissance d'au moins 10 % de son résultat net part du groupe.

Les résultats de l'exercice 2005 seront publiés le 4 avril 2006 après fermeture de la Bourse de Paris.

Ce communiqué, sur l'activité du groupe est disponible en français et en anglais sur le site internet de CNP Assurances www.cnp.fr.

Avertissement :

Le présent document peut contenir des données de nature prospective. Ces données se réfèrent notamment à des projections, des évènements futurs, des tendances ou objectifs qui sont sujets par nature à des risques et aléas susceptibles d'entraîner une différence significative entre les résultats réels et ceux contenus explicitement ou implicitement dans ces données. Les résultats, performances, objectifs ou estimations peuvent présenter des différences avec les résultats réels notamment en raison de l'évolution de la conjoncture économique et des performances des marchés financiers, des décisions et changement d'ordre législatifs ou réglementaires, de la fréquence et de la gravité des sinistres assurés et notamment des taux de mortalité et de morbidité, du taux de conservation des affaires, de l'évolution des taux d'intérêt, des taux de change, de la concurrence, des changements intervenant dans les politiques des grandes banques centrales ou gouvernements étrangers, des procès ou actions en justice, des effets des acquisitions et de leurs intégrations, et des facteurs généraux ayant une incidence sur la concurrence.

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CHIFFRE D'AFFAIRES DU 4ème TRIMESTRE 2005 CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE DE CNP ASSURANCES PAR CENTRES DE PARTENARIATS Normes IFRS Normes Françaises 4ème T 4ème T Evolution 4ème T 4ème T Evolution 2005 2004 2005 2004 En MEUR En MEUR En % En MEUR En MEUR En % La Poste 2 330,8 2 356,3 - 1,1 2 334,3 2 358,8 - 1,0 Caisses d'Epargne 2 163,4 1 690,9 + 27,9 2 164,7 1 692,1 + 27,9 CNP Trésor 178,0 157,9 + 12,8 178,4 165,8 + 7,6 Etablissements financiers 286,7 265,8 + 7,9 286,7 265,9 + 7,8 France (1) Mutuelles (2) 189,2 152,4 + 24,2 189,2 152,8 + 23,8 Entreprises et Collectivités 717,4 801,0 - 10,4 721,4 807,1 - 10,6 locales (2) Autres (France) 40,9 18,6 + 120,1 40,9 18,6 + 120,1 TOTAL France 5 906,4 5 442,8 + 8,5 5 915,6 5 461,0 + 8,3 Global (Portugal) 48,6 55,9 - 13,1 48,6 55,9 - 13,1 CNP Seguros de Vida 1,0 0,6 + 57,7 1,0 0,6 + 57,7 (Argentine) Caixa Seguros (Brésil) 196,8 117,6 + 67,4 236,7 139,5 + 69,7 Fineco Vita (Italie) (3) 880,5 - NS 902,7 - NS Etablissements financiers 15,1 11,8 + 27,9 15,1 11,8 + 27,9 étrangers Succursales 3,9 2,5 NS 3,9 2,5 NS Autres (Etranger) 0,1 - 0,3 NS 0,1 - 0,3 NS TOTAL Etranger 1 145,8 188,0 + 509,4 1 208,0 209,9 + 475,4 TOTAL 7 052,2 5 630,8 + 25,2 7 123,5 5 670,9 + 25,6 (1) Hors Cofidis et étranger (2) Collectivités locales désormais rattachées au centre de partenariat Entreprises (3) Fineco Vita est consolidée depuis le 18 février 2005

CHIFFRE D'AFFAIRES DU 4ème TRIMESTRE 2005 PAR SECTEUR D'ACTIVITE IFRS Chiffre d'affaires 4ème T 2005 4ème T 2004 Evolution A Evolution (en MEUR) (en %) périmètre et change (en %) (1) constants Epargne 5 328,9 3 951,5 + 34,9 4 462,9 + 12,9 Retraite 789,3 841,6 - 6,2 747,0 - 11,2 Prévoyance 321,9 273,8 + 17,6 314,8 + 15,0 Couverture de 487,3 445,7 + 9,3 483,1 + 8,4 prêts Frais et soins de 54,0 64,7 - 16,6 54,0 - 16,6 santé Dommages aux biens 71,0 53,4 + 32,8 62,2 + 16,4 TOTAL 7 052,2 5 630,8 + 25,2 6 124,1 + 8,8 (1) Hors Fineco Vita et cours de change au 31 décembre 2004 Cours moyen retenu : au 31/12/2005 1 EUR = 3,0026 BRL au 31/12/2004 1 EUR = 3,7088 BRL Normes françaises Chiffre d'affaires 4ème T 2005 4ème T 2004 Evolution Périmètre Evolution (en MEUR) (en %) et change constants (en %) Epargne 5 396,2 3 985,1 + 35,4 4 498,5 + 12,9 Retraite 793,2 848,1 - 6,5 750,9 - 11,5 Prévoyance 321,9 273,8 + 17,6 314,9 + 15,0 Couverture de 487,3 404,0 + 20,6 483,1 + 19,6 prêts Frais de soins de 54,0 64,7 - 16,6 54,0 - 16,6 santé Dommages aux biens 71,0 41,3 + 71,9 62,2 + 50,7 TOTAL 7 123,5 5 617,0 + 26,8 6 163,6 + 9,7 Cours moyen retenu : au 31/12/2005 1 EUR = 3,0026 BRL au 31/12/2004 1 EUR = 3,7088 BRL

CHIFFRE D'AFFAIRES DU 4ème TRIMESTRE 2005 EN UNITES DE COMPTE Normes IFRS Normes Françaises 4ème T 2005 4ème T 2004 Evolution 4ème 4ème T Evolution T 2004 2005 En MEUR En MEUR En % En En En % MEUR MEUR La Poste 437,2 121,2 + 260,7 440,7 123,7 + 256,3 Caisses d'Epargne 478,8 306,2 + 56,4 480,1 307,5 + 56,2 CNP Trésor 36,2 11,7 + 208,5 36,6 17,3 + 111,7 Autres 19,1 6,2 + 208,6 19,1 6,2 + 208,6 TOTAL individuel 971,3 445,3 + 118,1 976,5 454,6 + 114,8 France Collectif France 37,3 8,4 + 342,5 37,7 14,6 + 158,7 TOTAL France 1 008,5 453,7 + 122,3 1 469,2 + 116,2 014,2 Individuel 863,8 - - 886,0 - - Etranger (Fineco Vita) Collectif - - - - - - Etranger TOTAL UC 1 872,3 453,7 + 312,7 1 469,2 + 305,0 900,2

CHIFFRE D'AFFAIRES AU 31 DECEMBRE 2005 PASSAGE DU CHIFFRE D'AFFAIRES EN NORMES FRANCAISES AUX NORMES IFRS En MEUR 31/12/2005 31/12/2004 CA normes françaises 26 896,5 21 371,4 Dont France 23 242,8 20 551,4 Dont Brésil 869,3 591,7 Dont Italie 2 550,4 5,8 Retraitement IFRS -369,6 -231,0 Dont France 117,5 129,2 Dont Brésil 161,9 101,8 Dont Italie 90,3 - CA normes IFRS 26 526,9 21 140,4

CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE DE CNP ASSURANCES PAR CENTRES DE

PARTENARIATS

Normes IFRS Normes Françaises 31/12/2005 31/12/2004 Evolution 31/12/2005 31/12/2004 Evolution En MEUR En MEUR En % En MEUR En MEUR En % La Poste 8 865,4 7 810,2 + 13,5 8 876,3 7 821,0 + 13,5 Caisses d'Epargne 9 774,5 8 481,7 + 15,2 9 779,4 8 486,9 + 15,2 CNP Trésor 790,8 605,3 + 30,6 798,5 614,0 + 30,1 Etablissements financiers France (1) 1 143,9 1 060,0 + 7,9 1 143,9 1 060,0 + 7,9 Mutuelles (2) 687,8 646,2 + 6,4 687,8 647,8 + 6,2 Entreprises et Collectivités locales (2) 1 722,2 1 726,4 - 0,2 1 816,2 1 829,2 - 0,7 Autres (France) 140,7 92,4 + 52,2 140,7 92,4 + 52,2 TOTAL France 23 125,3 20 422,2 + 13,2 23 242,8 20 551,4 + 13,1 Global (Portugal) 180,6 181,3 - 0,4 180,6 181,3 - 0,4 CNP Seguros de Vida (Argentine) (3) 3,4 2,5 + 33,9 3,4 2,5 + 33,9 Caixa Seguros (Brésil) (3) 707,3 489,8 + 44,4 869,3 591,7 + 46,9 Fineco Vita (Italie) (4) 2 445,4 - NS 2 535,6 - NS Etablissements financiers étrangers 54,4 41,8 + 30,1 54,4 41,8 + 30,1 Succursales 10,3 2,5 NS 10,3 2,5 NS Autres (Etranger) 0,3 0,3 - 16,4 0,3 0,3 - 16,4 TOTAL Etranger 3 401,6 718,2 + 373,6 3 653,8 820,1 + 345,5 TOTAL 26 526,9 21 140,4 + 25,5 26 896,5 21 371,4 + 25,9 (1) Hors Cofidis étranger (2) Collectivités locales désormais rattachées au centre de partenariat Entreprises (3) Cours de change moyen retenu Argentine : 1 EUR = 3,6458 peso Brésil : 1 EUR = 3,0026 BRL (4) Fineco Vita est consolidée depuis le 18 février 2005

CHIFFRE D'AFFAIRES EN UNITES DE COMPTE Normes IFRS Normes Françaises 31/12/2005 31/12/2004 Evolution 31/12/2005 31/12/2004 Evolution En MEUR En MEUR En % En MEUR En MEUR En % La Poste 961,8 581,4 + 65,4 972,7 592,3 + 64,2 Caisses 1 806,7 1 495,8 + 20,8 1 811,5 1 501,0 + 20,7 d'Epargne CNP Trésor 116,8 44,8 + 160,5 124,5 51,2 + 143,3 Autres 64,6 61,6 + 4,8 64,6 61,6 + 4,8 TOTAL 2 949,8 2 183,7 + 35,1 2 973,3 2 206,1 + 34,8 individuel France Collectif 46,5 34,0 + 36,6 136,0 136,8 - 0,6 France TOTAL 2 996,2 2 217,7 + 35,1 3 109,3 2 342,9 + 32,7 France Individuel 2 389,3 - - 2 479,5 - - Etranger (Fineco Vita) Collectif - - - - - - Etranger TOTAL UC 5 385,5 2 217,7 + 142,8 5 588,7 2 342,9 + 138,5

CHIFFRE D'AFFAIRES PAR PAYS (EVOLUTION) Normes IFRS 31/12/2005 31/12/2004 Evolution Evolution à change constant En MEUR En MEUR En % En % France 23 125,3 20 422,2 + 13,2 + 13,2 Italie (1) 2 460,1 5,8 NS NS Portugal (2) 197,8 192,5 + 2,7 + 2,7 Brésil 707,3 489,8 + 44,4 + 16,9 Argentine 3,4 2,5 + 33,9 + 27,8 Autres Europe (3) 33,0 27,5 + 20,0 + 20,0 TOTAL 26 526,9 21 140,4 + 25,5 + 24,8 (1) Succursales en Italie et Cofidis en Italie depuis 2004 et depuis le 18 février 2005 Fineco Vita (2) Global et Cofidis Portugal depuis 2004 (3) Succursales en Espagne et Cofidis Espagne, Belgique et République Tchèque

Normes Françaises 31/12/2005 31/12/2004 Evolution Evolution à change constant En MEUR En MEUR En % En % France 23 242,8 20 551,4 + 13,1 + 13,1 Italie 2 550,4 5,8 NS NS Portugal 197,8 192,5 + 2,7 + 2,7 Brésil 869,3 591,7 + 46,9 + 18,9 Argentine 3,4 2,5 + 33,9 + 27,8 Autres Europe 33,0 27,5 + 20,0 + 20,0 TOTAL 26 896,5 21 371,4 + 25,9 + 25,1

DECOMPOSITION PAR CATEGORIE D'ASSURANCE AU 31 DECEMBRE 2005 Normes IFRS Normes Françaises 31/12/2005 31/12/2004 Evolution 31/12/2005 31/12/2004 Evolution En MEUR En MEUR En % En MEUR En MEUR En % Assurances 22 268,9 17 164,2 + 29,7 22 544,5 17 290,8 + 30,4 individuelles Assurances 4 258,0 3 976,2 + 7,1 4 352,0 4 080,6 + 6,6 collectives TOTAL 26 526,9 21 140,4 + 25,5 26 896,5 21 371,4 + 25,9

Chiffre d'affaires AU 31 DECEMBRE 2004 par pays et segment de marché En normes IFRS (Normes françaises) En MEUR Epargne Retraite Prévoyance Couverture Santé Dommages Total de prêts aux biens France 15 984,8 1 526,2 1 094,3 1 582,6 234,2 0,0 20 422,2 (16 009,6) (1 630,6) (1 094,3) (1 582,6) (234,2) (0,0) (20 551,4) Portugal 49,5 0,0 2,0 11,2 2,6 127,3 192,5 (1) (49,5) (0,0) (2,0) (11,2) (2,6) (127,3) (192,5) Autres 0,0 0,0 0,3 33,1 0,0 0,0 33,4 (Europe) (2) (0,0) (0,0) (0,3) (33,0) (0,0) (0,0) (33,4) Brésil 11,4 298,6 58,4 45,2 0,0 76,2 489,8 (113,3) (298,6) (58,4) (45,2) (0,0) (76,2) (591,7) Argentine 1,4 0,0 1,1 0,0 0,0 0,0 2,5 (1,4) (0,0) (1,1) (0,0) (0,0) (0,0) (2,5) TOTAL 16 047,1 1 824,8 1 156,2 + 1 672,1 236,8 203,4 21 140,5 (16 173,7) (1 929,2) (1 156,2) (1 672,0) (236,8) (203,4)(21 371,4) (1) Global et Cofidis Portugal (2) Succursales en Italie, Espagne et Cofidis Europe (hors Portugal)

Chiffre d'affaires AU 31 DECEMBRE 2005 par pays et segment de marché En normes IFRS (Normes françaises) En MEUR Epargne Retraite Prévoyance Couverture Santé Dommages Total de prêts aux biens France 18 468,1 1 508,0 1 180,9 1 717,3 251,1 0,0 23 125,3 (18 491,6) (1 602,0) (1 180,9) (1 717,3) (251,1) (0,0)(23 242,8) Italie 2 405,3 34,0 6,4 14,4 0,0 0,0 2 460,1 (1) (2 495,5) (34,0) (6,4) (14,4) (0,0) (0,0) (2 550,4) Portugal 40,0 0,0 2,2 17,2 2,0 136,4 197,8 (2) (40,0) (0,0) (2,2) (17,2) (2,0) (136,4) (197,8) Autres 0,0 0,0 0,0 33,0 0,0 0,0 33,0 (Europe) (3) (0,0) (0,0) (0,0) (33,0) (0,0) (0,0) (33,0) Brésil 20,8 412,9 90,9 59,0 0,0 123,8 707,3 (182,7) (412,9) (90,9) (59,0) (0,0) (123,8) (869,3) Argentine 1,5 0,0 1,9 0,0 0,0 0,0 3,4 (1,5) (0,0) (1,9) (0,0) (0,0) (0,0) (3,4) TOTAL 20 935,6 1 954,8 1 282,2 1 840,9 253,1 260,3 26 526,9 (21 211,3) (2 048,8) (1 282,2) (1 840,9) (253,1) (260,3)(26 896,5) (1) Succursale Italie + Cofidis Italie pour le segment "Couverture de Prêts" (2) Global et Cofidis Portugal pour le segment "Couverture de Prêts" (3) Succursales Espagne et Cofidis Europe (hors Italie / Portugal)

CHIFFRE D'AFFAIRES CAIXA SEGUROS (BRESIL) En Normes IFRS Normes Françaises Millions de REALS (BRL) SEGMENT 31/12/2005 31/12/2004 Evolution 31/12/2005 31/12/2004 Evolution DE MARCHE En % En % Epargne 62,3 42,4 + 47,0 549,2 420,2 + 31,7 Retraite 1 241,6 1 107,4 + 12,1 1 241,6 1 107,4 + 12,1 Prévoyance 273,5 216,8 + 26,2 273,5 216,8 + 26,2 Couverture 176,1 167,6 + 5,1 176,1 167,6 + 5,1 de prêts Dommages 369,6 282,5 + 30,8 369,6 282,5 + 30,8 IARD TOTAL 2 123,2 1 816,7 + 16,9 2 610,0 2 194,5 + 18,9

CHIFFRE D'AFFAIRES FINECO VITA En MEUR En normes IFRS En normes Françaises SEGMENT 31/12/2005 31/12/2004 Evolution 31/12/2005 31/12/2004 Evolution DE MARCHE En % En % Epargne 2 581,5 1 121,8 + 130,1 2 683,9 1 842,0 + 45,7 Retraite 37,3 39,5 - 5,4 37,3 39,5 - 5,5 Prévoyance 6,9 8,2 - 16,2 6,8 8,2 - 16,6 TOTAL 2 625,7 1 169,4 + 125 2 728,0 1 889,6 + 44,4

CHIFFRE D'AFFAIRES FINECO VITA A PARTIR DU 18 FEVRIER 2005 SEGMENT DE MARCHE (en En normes En normes MEUR) IFRS françaises Epargne 2405,3 2495,5 Retraite 34,0 34,0 Prévoyance 6,1 6,1 TOTAL 2 445,4 2 535,6

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