Unibail-rodamco se : resultats annuels 2015

Paris, Amsterdam, le 2 février 2016

Communiqué de presse

RESULTATS ANNUELS 2015

A nouveau une excellente année pour le Groupe

Un Résultat Net Récurrent (RNR) par action 2015 à 10,46EUR, supérieur à la perspective de 10,15EUR - 10,35EUR par action annoncée en janvier 2015.

• Un Résultat Net Récurrent (RNR) par action à 10,46EUR, représentant une croissance sous-jacente de +8,3% par rapport au RNR par action 2014, retraité de l'impact des cessions intervenues en 2014 et en 2015¹
• Une performance opérationnelle solide : croissance de +3,2% des loyers nets du Groupe à périmètre constant, dont +3,9% pour l'activité Centres Commerciaux
• Un coût de la dette historiquement bas à 2,2%, avec une augmentation de la maturité moyenne de la dette à 6,5 ans.
• Un portefeuille d'actifs d'une valeur totale de 37,8 MdEUR, en hausse de +9,2%
• Un Actif Net Réévalué (ANR) par action :
  • Actif Net Réévalué de continuation par action : 186,70EUR, en hausse de +12,3%
  • ANR EPRA triple net par action : 169,90EUR, en hausse de +12,4%
• 7,4 MdEUR de projets de développement en portefeuille

Des écarts dans les totaux peuvent exister du fait des arrondis.

« 2015 a de nouveau été une excellente année pour Unibail-Rodamco. Le Groupe a livré trois centres commerciaux emblématiques : Minto (Mönchengladbach), Polygone Riviera (Cagnes-sur-Mer) et Mall of Scandinavia (Stockholm). Leur succès a été immédiat avec, pour chacun d'entre eux, la barre du million de visites dépassée en moins de 4 semaines. Au mois de décembre, le Groupe a signé un protocole d'accord avec Deloitte pour la location des 19 derniers étages de la tour Majunga (La Défense). Le bail définitif a été validé et signé le 18 janvier 2016. Majunga est désormais entièrement louée. Unibail-Rodamco a également réussi plusieurs « premières » en matière de financement pour une société immobilière, réduisant son coût moyen de la dette à un niveau historiquement bas de 2,2%. L'excellence des équipes d'Unibail-Rodamco au service de la stratégie du Groupe a permis d'atteindre un résultat net récurrent par action de 10,46EUR, en croissance sous-jacente de +8,3% ».

Christophe Cuvillier, Président du Directoire.

UN RESULTAT NET RECURRENT PAR ACTION A 10,46EUR, EN HAUSSE DE +8,3% PAR RAPPORT AUX RESULTATS 2014 RETRAITES

Le RNR par action s'élève à 10,46EUR en 2015, représentant une hausse sous-jacente de +8,3% par rapport au RNR par action de 2014 retraité de l'impact des cessions de 2014 et des cessions additionnelles effectuées en 2015. Ces très bons résultats reflètent la forte croissance des loyers des centres commerciaux à périmètre constant, le succès des actifs livrés et un coût de la dette historiquement bas.

En publié, le RNR par action pour 2015 s'inscrit en diminution de seulement -4,2% par rapport à 2014, malgré l'impact des importantes cessions réalisées en 2014 (-1,15EUR) et 2015 (-0,11EUR), ainsi qu'une très faible indexation.

DES RESULTATS SOLIDES GRACE A UNE EXECUTION RIGOUREUSE DE LA STRATEGIE

Centres Commerciaux

Bien qu'affectés par les attaques terroristes survenues à Paris l'an dernier, les chiffres d'affaires des commerçants du Groupe ont progressé de +4,1% au 31 décembre 2015, la seconde plus forte progression depuis celle de +5,3% enregistrée en 2007. A fin novembre 2015, les chiffres d'affaires des commerçants du Groupe étaient en hausse de +4,6%, surperformant les indices nationaux de +240 points de base grâce, notamment, aux très bonnes performances des centres commerciaux du Groupe en Espagne, en France et en Europe centrale.

Les loyers nets des centres commerciaux à périmètre constant ont progressé de +3,9% par rapport à 2014, 360 points de base au-dessus de l'indexation. A seulement 0,3%, l'indexation est la plus faible depuis 2007. 1 367 baux ont été signés dans les actifs existants du Groupe, avec une augmentation des loyers minimum garantis de +18,2%, et +20,2% pour les grands centres commerciaux. Unibail-Rodamco a signé 196 baux avec des enseignes internationales premium, en hausse de +15% par rapport aux 170 baux de 2014. Le taux de vacance EPRA est resté faible, à 2,5%.

Bureaux

Le marché francilien de bureaux a connu une reprise progressive de la demande placée en 2015. Unibail-Rodamco a réalisé avec succès quelques opérations significatives, comme So Ouest Plaza (Levallois, région parisienne), livré au premier semestre 2015 et entièrement loué à L'Oréal, et la commercialisation des 31 000 m² GLA restants de la tour Majunga à Deloitte. Majunga est désormais entièrement louée.

Congrès & Expositions

La très bonne performance de l'activité Congrès & Expositions est liée au succès de salons tels que le « SIMA », « Batimat », le Salon International de l'Aéronautique et de l'Espace du Bourget, le salon triennal « Intermat » et la « COP21 ». Les loyers nets ont progressé de +5,1% par rapport à 2014.

DES RESULTATS OPERATIONNELS SOLIDES CREATEURS DE VALEUR

La valeur de marché du portefeuille du Groupe au 31 décembre 2015 croît de +9,2%, à 37,8 MdEUR, et de +6,0% à périmètre constant par rapport au 31 décembre 2014, en raison notamment des impacts de la progression des revenus locatifs (+2,6%) et de la compression des taux (+3,3%) de l'activité Centres Commerciaux.

Le taux de rendement moyen du portefeuille des centres commerciaux s'établit à 4,6% à fin décembre 2015 (4,8% à fin décembre 2014), reflétant la compression des taux du marché et l'augmentation de la qualité du portefeuille. Les taux du portefeuille Bureaux ont profité de la forte reprise liée à la demande soutenue des investisseurs.

L'actif Net Réévalué de Continuation est de 186,70EUR par action au 31 décembre 2015, une hausse de +20,40EUR (+12,3%) par rapport aux 166,30EUR du 31 décembre 2014. Cette augmentation résulte de (i) la création de valeur de 29,24EUR par action, (ii) la mise à juste valeur de la dette et des instruments financiers pour +0,76EUR et (iii) l'impact du dividende de 9,60EUR par action payé en 2015.

UN PORTEFEUILLE DE DEVELOPPEMENT DE 7,4 MdEUR POUR GENERER LA CROISSANCE FUTURE

En 2015, le Groupe a livré 2 MdEUR de projets : les nouveaux centres de shopping Minto (Mönchengladbach), Polygone Riviera (Cagnes-sur-Mer) et Mall of Scandinavia (Stockholm) ; des centres rénovés et/ou étendus, notamment Täby Centrum (Stockholm), Euralille (Lille) et Ruhr Park (Bochum) et, et la tour de bureaux So Ouest Plaza (Levallois, région parisienne), désormais entièrement louée, qui comprend également un cinéma et un restaurant en face du centre de shopping So Ouest. Le Groupe a réalimenté son portefeuille de développement avec 1,4 MdEUR de nouveaux projets, dont celui de la tour Triangle (Paris) suite à son approbation par le Conseil de Paris le 30 juin 2015. L'investissement total du portefeuille de développement s'élève à 7,4 MdEUR au 31 décembre 2015, contre 8,0 MdEUR au 31 décembre 2014.

LA GESTION ACTIVE DU BILAN CONTRIBUE A UNE SOLIDE PERFORMANCE FINANCIERE

En 2015, le Groupe a su tirer avantage de fenêtres de marché très favorables pour refinancer 1,9 MdEUR de dette à des taux plus bas et avec des maturités plus longues. En outre, le Groupe a restructuré une partie de ses instruments de couverture suite à la réunion de la Banque Centrale Européenne du 3 décembre 2015.

Le coût moyen de la dette d'Unibail-Rodamco a atteint un nouveau plus bas historique à 2,2% (contre 2,6% en 2014), et la maturité moyenne de la dette a augmenté à 6,5 ans. Les indicateurs financiers du Groupe sont solides : un ratio d'endettement en baisse à 35% (contre 37% en décembre 2014) et un ratio de couverture des intérêts en hausse à 4,6x, contre 4,2x en 2014. Le Groupe a encore accru sa liquidité disponible, atteignant un niveau record de 5,45 MdEUR de lignes de crédits bancaires non tirées au 31 décembre 2015.

PERSPECTIVES POUR 2016

En retraitant l'impact des cessions additionnelles réalisées ou signées en 2015 pour 1,6 MdEUR (prix net vendeur en part du groupe), soit -2,6% en 2016, le Groupe anticipe pour cette année une croissance sous-jacente de son résultat net récurrent par action en ligne avec les +6 à +8% annoncés l'an dernier.

La restructuration fin 2015 du portefeuille de couverture de la dette générera un impact positif supplémentaire, permettant d'atteindre une croissance de +8% à +10%. En conséquence, le Groupe prévoit pour 2016 un résultat net récurrent par action compris entre 11,00EUR et 11,20EUR.

DIVIDENDES

En 2016, le dividende sera de nouveau payé en deux versements. Sous réserve d'approbation par l'Assemblée Générale du 21 avril 2016, le Groupe versera un dividende de 9,70 EUR par action au titre de l'exercice 2015, selon le calendrier suivant :

• Paiement d'un acompte sur dividende de 4,85EUR le 29 mars 2016 (détachement du coupon le 23 mars 2016) ; et
• Paiement du solde du dividende de 4,85EUR le 6 juillet 2016 (détachement du coupon le 4 juillet 2016).

Pour 2016 et les années suivantes, le Groupe prévoit de poursuivre la distribution d'un dividende en ligne avec la croissance de son résultat net récurrent par action.

Pour plus d'informations, merci de contacter :

Relations Investisseurs

Antoine Onfray

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antoine.onfray@unibail-rodamco.com

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marine.huet@unibail-rodamco.com

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pauline.duclos-lenoir@unibail-rodamco.com

A propos d'Unibail-Rodamco

Créé en 1968, Unibail-Rodamco est le premier groupe coté de l'immobilier commercial en Europe, présent dans 12 pays de l'Union européenne et doté d'un portefeuille d'actifs d'une valeur de 37,8 milliards d'euros au 31 décembre 2015. À la fois gestionnaire, investisseur et promoteur, le Groupe couvre toute la chaîne de valeur de l'immobilier. Grâce à ses 1 995 employés, Unibail-Rodamco applique ses savoir-faire à des segments de marchés spécifiques comme les grands centres commerciaux des villes majeures d'Europe, ou comme les grands bureaux ou centres de congrès-expositions dans la région parisienne.

Le Groupe se distingue par sa volonté d'obtenir les meilleures certifications environnementales, architecturales et  urbanistiques. Sa vision durable et à long-terme se concentre sur les développements ou redéveloppements de lieux de vie attractifs et accueillants pour y faire  du shopping, y travailler et s'y relaxer. L'engagement d'Unibail-Rodamco en matière de développement durable,  économique et social a été reconnu avec son inclusion dans les indices DJSI (World et Europe), FTSE4Good et STOXX Global ESG Leaders.

Le Groupe est membre des indices CAC 40 à Paris, AEX 25 à Amsterdam et EuroSTOXX 50. Il bénéficie d'une notation A par Standard & Poor's et Fitch Ratings.