CNP Assurances: Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2005

PARIS, May 11 /PRNewswire/ --

- CNP Assurances Enregistre un Chiffre d'Affaires Consolidé en Normes IFRS de 7 669,9 MEUR au 1er Trimestre 2005 en Croissance de 18,7 % (11,4 % a Perimetre Constant) et une Progression d'environ 9 % des Encours Gérés hors Acquisition de Fineco Vita

- En normes IFRS, le chiffre d'affaires de CNP ASSURANCES du 1er trimestre 2005 s'établit à 7 669,9 MEUR contre 6 460,5 MEUR au 1er trimestre 2004, soit une progression de 18,7 %, et de 7 198,9 MEUR à périmètre et change constants, représentant une croissance de 11,4 %.

- En normes françaises, le chiffre de la collecte totale est de 7 820,9 MEUR, en hausse de 18,4 %, et de 7 348,5 MEUR à périmètre et change constants (+ 11,2 %).

- Les encours progressent sur un rythme annuel d'environ 9 % à périmètre constant.

- CNP Assurances confirme pour 2005 en normes françaises son objectif de hausse du chiffre d'affaires consolidé du groupe supérieure à la fourchette prévue par la FFSA pour le marché français (2 à 6 %) et la poursuite de la progression régulière du résultat net part du groupe.

Remarques préliminaires :

Le chiffre d'affaires du 1er trimestre 2005 est désormais comptabilisé en normes IFRS. La principale modification pour CNP Assurances consiste d'une part à ne retenir pour les produits considérés comme des contrats d'investissement comptabilisés conformément à la norme IAS 39, que les chargements sur flux et non les primes versées, et d'autre part à exclure les produits classés en IAS 18, correspondant à des prestations de service hors de France (cette classification sera auditée avec les comptes au 30 juin 2005).

Pour faciliter les comparaisons, sont également fournis un pro forma du chiffre d'affaires en IFRS pour 2004, et les données sur les deux années en normes françaises.

Par ailleurs, le closing de l'acquisition de Fineco Vita étant intervenu le 17 février 2005, l'activité de cette société est consolidée à compter du 18 février 2005 dans les comptes de CNP Assurances. Les chiffres d'affaires à périmètre et change constants, c'est-à-dire hors Fineco Vita et en retenant le cours de change du real brésilien et du peso argentin du 1er trimestre 2004 sont également publiés. L'activité de Fineco Vita est de plus fournie en annexe sur l'ensemble du 1er trimestre 2005 en comparaison avec la période de 2004 correspondante.

En outre, CNP a mis en place une nouvelle organisation de ses centres de partenariat : le secteur des collectivités locales est désormais rattaché à celui des entreprises dans une direction des clientèles collectives, et les activités d'assurance emprunteur à l'étranger - via les succursales en Italie et en Espagne, et en accompagnement de clients français à l'étranger - sont rattachées au chiffre d'affaires hors de France.

I - DONNEES GENERALES

Le chiffre d'affaires consolidé réalisé par le groupe CNP Assurances au 1er trimestre 2005 est en normes IFRS de 7 669,9 MEUR en très forte croissance (+ 18,7 %) par rapport au 1er trimestre 2004 (6 460,5 MEUR). A périmètre et change constants, c'est-à-dire en excluant l'activité de la filiale italienne consolidée depuis le 18 février 2005, et en tenant compte du taux de change du 1er trimestre 2004, le chiffre d'affaires du 1er trimestre 2005 serait de 7 198,9 MEUR, soit une hausse de 11,4 % sur un an.

Par rapport au chiffre en normes françaises qui est 7 820,9 MEUR (+ 18,4 % et + 11,4 % à périmètre et change constants), le retraitement opéré en normes IFRS consiste à :

- ne retenir pour les produits comptabilisés conformément à la norme IAS 39, que les commissions prélevées et non les primes versées (soit une diminution de 130,2 MEUR au 1er trimestre 2005 et 128,1 MEUR sur 2004),

- exclure du chiffre d'affaires certains produits consolidés conformément à la norme IAS 18 (soit 20,9 MEUR au 1er trimestre 2005 et sur 18,6 MEUR sur 2004).

Ce retraitement conduit à réduire le chiffre d'affaires 2005 pour l'ensemble du groupe CNP de 151 MEUR, et de 146,7 MEUR pour le 1er trimestre 2004 (voir détail par pays en annexe).

En France, le chiffre d'affaires trimestriel en IFRS est de 7 003 MEUR soit une progression de 11,6 % par rapport au 1er trimestre 2004 (6 273 MEUR). En normes françaises, l'activité est de 7 101,8 MEUR (+ 11,4 %). La collecte de CNP Assurances en France sur le secteur vie-capitalisation progresse de 11,2 % et de 20,3 % en collecte nette.

Cette évolution apparaît en ligne avec celle du marché français de l'assurance vie-capitalisation, qui s'établirait en normes françaises selon les estimations de la FFSA à 33,3 MdEUR, en hausse de 12 % par rapport aux trois premiers mois de 2004, en croissance et de 20 % en collecte nette.

Par ailleurs, le marché français connaît sur les trois premiers mois de 2005 une forte remontée des versements sur les supports en unités de compte (+ 25 %) alors que la collecte en euros progresse de 8 %.

Pour CNP, la collecte en UC est en forte croissance, 1 211,1 MEUR en IFRS (+ 44,8 % et 1 308,8 MEUR en normes françaises), du fait de l'intégration de la filiale italienne qui réalise 98,7 % de son chiffre d'affaires en UC (466,4 MEUR). En France, cette collecte s'établit à 744,7 MEUR au 1er trimestre 2005, en baisse de 11 %, contre 836,3 MEUR au 1er trimestre 2004. En normes françaises cette baisse est de 8,1 %, les chiffres étant de 842,4 MEUR au 1er trimestre 2005 et de 916,6 MEUR au 1er trimestre 2004 (voir détail en annexe).

Enfin, les encours gérés par CNP Assurances, qui sont à l'origine de plus de 60 % des revenus du groupe CNP Assurances, ont connu une progression annuelle au 31 mars 2005 d'environ 9 % (hors intégration de Fineco Vita) au même rythme que l'ensemble du marché vie-capitalisation qui croîtrait de 9 % d'après une estimation de la FFSA.

II - PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ

2.1 RETRAITEMENT IFRS PAR SECTEUR

Le retraitement IFRS, qui conduit à déduire 151 MEUR de chiffre d'affaires au 1er trimestre 2005, concerne essentiellement les secteurs retraite et épargne et se répartit par secteur de la manière suivante :

RETRAITEMENT IFRS PAR SECTEUR (1) Epargne Retraite Prévoyance Couverture Santé Dommages Total de prêts aux biens 1er Tr. 2005 43,9 90,1 0 13,6 0 3,4 151,0 1er Tr. 2004 32,9 95,2 0,6 14,1 0 3,8 146,7 (1) Classification non auditée

2.2 EVOLUTION GÉNÉRALE

L'évolution totale au 1er trimestre 2005 est la suivante en normes IFRS :

IFRS (1) Chiffre 31/03/2005 31/03/2004 Evolution A Evolution d'affaires (en %) perimeter (en %) (en MEUR) et change(2) constants 31/03/2005 Epargne 6 259,8 5 307,2 17,9 5 795,1 + 9,2 Retraite 359,2 268,8 33,6 354,0 + 31,7 Prévoyance 489,2 372,1 31,5 488,7 + 31,3 Couverture de prêts 435,0 405,5 7,3 434,8 + 7,2 Frais et soins de santé 69,3 57,2 21,2 69,3 + 21,2 Dommages aux biens 57,4 49,8 15,4 57,0 + 14,5 Total 7 669,9 6 460,5 18,7 7 198,9 + 11,4 (1) Classification IFRS non auditée (IFRS 4, IAS 39, IAS 18) (2) Hors Fineco Vita et cours de change du 1er trimestre 2004 Cours moyen retenu : 1er trimestre 2005 1 EUR = 3,545 BRL 1er trimestre 2004 1 EUR = 3,607 BRL

En normes françaises, les évolutions sont les suivantes :

Chiffre d'affaires 31/03/2005 31/03/2004 Evolution Périmètre Evolution (en MEUR) (en %) et change (en %) constants 31/03/2005 Epargne 6 307,7 5 340,1 + 18,1 5 834,6 + 9,3 Retraite 449,3 364,0 + 23,4 444,1 + 22,0 Prévoyance 489,2 372,7 + 31,3 488,7 + 31,1 Couverture de 448,6 419,6 + 6,9 448,1 + 6,8 prêts Frais de soins de 69,3 57,2 + 21,2 69,3 + 21,2 santé Dommages aux biens 60,8 53,6 + 13,4 60,3 + 12,6 TOTAL 7 820,9 6 607,2 + 18,4 7 345,3 + 11,2 Cours moyen retenu : 1er trimestre 2005 1 EUR = 3,545 BRL 1er trimestre 2004 1 EUR = 3,607 BRL

La croissance est élevée sur tous les secteurs d'activité.

L'intégration de Fineco Vita depuis la mi-février 2005, bénéficie essentiellement au secteur de l'épargne. L'effet de change au 1er trimestre 2005 est légèrement positif, le real brésilien étant au 1er trimestre 2005 à un niveau très légèrement supérieur à celui du 1er trimestre 2004.

2.3 EPARGNE

Pour le secteur de l'épargne, l'activité sur le 1er trimestre 2005 en normes IFRS est en hausse de 17,9 % et de 9,2 % à périmètre et change constants.

La contribution de Fineco Vita à ce secteur est de 464,6 MEUR (468,5 MEUR en normes françaises).

En normes françaises, la collecte d'épargne est en hausse de 18,0 % et de 9,3 % à périmètre et change constants. Les retraitements concernent essentiellement les produits de capitalisation brésiliens (31,4 MEUR) comptabilisés en IAS 39, et également quelques produits en unités de compte en France (8,7 MEUR) et en Italie (3,9 MEUR).

En France, en normes françaises, la hausse de la collecte brute est de 11,2 % sur le secteur vie-capitalisation par rapport au 1er trimestre 2004, et la collecte nette progresse de plus de 20 %. Cette très bonne performance, en ligne avec celle du marché, s'explique par la bonne mobilisation des réseaux, notamment de La Poste et de la force commerciale de CNP Trésor.

2.4 RETRAITE

Le chiffre d'affaires des produits retraite, de 359,2 MEUR en normes IFRS, est en hausse de 33,6 % et de 31,7 % à périmètre et change constants. La contribution de Fineco Vita depuis la mi-février représente 3,8 MEUR.

Le retraitement IFRS (90,1 MEUR) concerne essentiellement la France sur le secteur des Entreprises et des Collectivités locales (89,6 MEUR) et des Mutuelles (0,6 MEUR).

En normes françaises, l'activité progresse de 23,4 %, et de 22,4 % à périmètre et change constants.

En France, la forte progression sur la retraite (+ 52,3 % en IFRS et + 31,6 % en normes françaises) s'explique par :

- une très forte progression de la collecte des produits de retraite vendus par les réseaux (+ 225 %) pour 137,9 MEUR ;

- une forte progression des produits collectifs (+ 15 %) à 137,1 MEUR.

Le nombre de nouveaux contrats retraite commercialisés au 1er trimestre 2005 s'élève à 69 000, pour un chiffre d'affaires de 82 MEUR dont 33 000 PERP commercialisés par les réseaux et contrats Solésio Préfon vendus par La Poste, représentant 31 MEUR.

2.5 PREVOYANCE

Le chiffre d'affaires en prévoyance représente 489,2 MEUR en IFRS comme en normes françaises, en hausse de 31,5 % et de 31,3 % à périmètre et change constants La contribution de Fineco Vita ne représente que 0,1 MEUR.

La très forte progression de ce secteur provient du secteur collectif en France, notamment en raison des hausses de tarifs sur les produits vendus aux entreprises et collectivités locales (+ 37 %), tandis que les produits de prévoyance individuelle vendus dans les réseaux sont stables à 36 MEUR.

2.6 COUVERTURE DE PRÊTS

Le chiffre d'affaires en IFRS couverture de prêts représente 435 MEUR. Il progresse de 7,3 % et de 7,2 % à périmètre et change constants. Fineco Vita n'a pas d'activité dans ce secteur. Le retraitement IFRS de 13,6 MEUR concerne uniquement la filiale brésilienne, certains produits étant classés en IAS 18. En normes françaises la progression est de 6,9 %.

En France, la hausse de l'activité est de 6,4 %. Cette performance résulte du maintien du dynamisme du marché du crédit à la consommation et du crédit immobilier en France, en raison de la faiblesse des taux d'intérêt.

Par ailleurs, l'assurance emprunteur démarrée en 2003 avec Cofidis au Portugal puis en 2004 en Belgique, Espagne, et en Italie, représente 12,2 MEUR (+ 30,5 %) est désormais rattachée à l'activité à l'étranger. En 2005, ce développement devrait concerner d'autres pays d'Europe (Grèce, République Tchèque).

Enfin, les succursales italiennes et espagnoles ont démarré leur activité et contribué pour 1,3 MEUR au chiffre d'affaires de CNP Assurances.

2.7 SANTÉ

Le chiffre d'affaires de l'activité frais de soins de santé représente en normes IFRS comme en normes françaises 69,3 MEUR (+ 21,2 %), secteur sur lequel n'interviennent pas les filiales italienne et brésiliennes. Cette progression résulte de l'augmentation des tarifs sur les produits vendus par le secteur entreprises et collectivités locales. La commercialisation de Completys Santé d'Assurposte (consolidé à 50 %) contribue pour 1,8 MEUR au 1er trimestre 2005 au chiffre d'affaires de CNP Assurances.

2.8 DOMMAGES AUX BIENS

Enfin, l'activité dommages aux biens représente 57,4 MEUR en normes IFRS. Elle concerne uniquement les filiales portugaises (33,7 MEUR) et brésiliennes (23,7 MEUR) progresse de 15,4 % et de 14,5 % à périmètre et change constants.

Le retraitement IFRS de 3,4 MEUR concerne la filiale brésilienne, un produit ayant été classé en IAS 18.

En normes françaises, la progression de l'activité est de 13,4 %, et de 12,6 % à change constant.

III - PAR PAYS ET PAR RÉSEAU DISTRIBUTEUR

3.1 EN France

Le chiffre d'affaires France s'établit à 7 003,0 MEUR en IFRS (contre 7 101,8 en normes françaises), en croissance de 11,6 % sur un an. Le retraitement IFRS de 98,8 MEUR concerne essentiellement les produits de retraite vendus aux entreprises et collectivités locales (89,6 MEUR) et aux mutuelles (0,6 MEUR) et quelques produits d'épargne offerts par La Poste (2,4 MEUR), les Caisses d'Epargne (1,2 MEUR) et CNP Trésor (5,1 MEUR).

Le chiffre d'affaires réalisé par La Poste au 1er trimestre 2005 est de 2 527,6 MEUR en IFRS (et 2 530 MEUR en normes françaises), en hausse de 19,6 % par rapport au 1er trimestre 2004 qui avait connu une croissance modérée. Cette excellente performance résulte d'une forte progression des secteurs épargne et retraite, celui-ci représentant 74,2 MEUR au 1er trimestre 2005 contre 12 MEUR un an plus tôt. 43 000 nouveaux contrats retraite ont été souscrits sur le trimestre, représentant plus de 62 MEUR de chiffre d'affaires dont 36 000 de la gamme Solesio à fiscalité d'assurance vie (50 MEUR) et près de 7 000 PERP et Préfon (12 MEUR). La collecte sur les supports en unités de compte a représenté 155,3 MEUR (contre 170,5 MEUR par rapport à la même période de 2004) et correspond à 6,3 % de la collecte d'épargne et de retraite. Enfin les ventes de contrats de prévoyance ont connu une certaine stabilité au cours de ce trimestre, avec une campagne en fin de période ayant permis toutefois une croissance de 30 % du nombre de nouveaux contrats.

Les Caisses d'Epargne réalisent une collecte de 3 295,6 MEUR en IFRS au 1er trimestre 2005 en hausse de 3,5 % par rapport au 1er trimestre 2004 qui avait été très élevé. En normes françaises les chiffres sont très proches, collecte de 3 296,8 MEUR (+ 3,5 %). Cette évolution en retrait par rapport à celle du marché s'explique par l'excellente performance du début du 1er trimestre 2004, et s'est nettement redressée au mois de mars.

Le produit d'épargne haut de gamme Nuances Plus continue son développement (508 MEUR, + 67,2 %) et le lancement en février d'un produit de gestion privée rencontre un large succès (50 MEUR en deux mois avec une proportion d'UC d'environ 30 %).

Sur le secteur de la retraite, 20 000 nouveaux PERP ont été vendus sans campagne particulière.

D'autre part, la collecte d'épargne en unités de compte a représenté 559,2 MEUR au 1er trimestre 2005, contre 657,6 MEUR au 1er trimestre 2004, soit 17,3 % du chiffre d'affaires de l'épargne et de la retraite du 1er trimestre 2005.

Le nouveau réseau CNP Trésor enregistre un chiffre d'affaires de 197,7 MEUR en IFRS au 1er trimestre 2005, en hausse de 27,9 % par rapport au 1er trimestre 2004, période de démarrage de cette force commerciale. En normes françaises ces chiffres sont de 202,8 MEUR (+ 30,6 %). Ces excellents résultats obtenus avec 254 conseillers sont dus au secteur de l'épargne, avec notamment des offres à fenêtres sur des supports en UC. La collecte en UC a ainsi augmenté de 23 % en un an et a ainsi représenté 12,9 MEUR, correspondant à 6,8 % du chiffre d'affaires de l'épargne et de la retraite. Une nouvelle offre à fenêtres sera offerte au milieu du second trimestre, pour continuer à développer la part des unités de compte dans le chiffre d'affaires.

Les établissements financiers enregistrent au 1er trimestre 2005 en IFRS et en normes françaises un chiffre d'affaires de 274,4 MEUR soit en hausse de 3,9 % par rapport à 2004.

Le secteur des mutuelles avec 169,7 MEUR de chiffre d'affaires en IFRS progresse de 16,5 %. En normes françaises, les chiffres sont très proches (170,3 MEUR et + 16,4 %).

Enfin, les entreprises et les collectivités locales enregistrent une collecte de 507,7 MEUR en normes IFRS, en très forte croissance par rapport au 1er trimestre 2004 (+ 32,6 %) en raison des fortes hausses de tarifs sur les produits vendus aux collectivités locales. Le retraitement de 89,6 MEUR opéré en IFRS correspond à des produits de retraite en unités de compte comptabilisés en IAS 39.

La rubrique Autres Pôles de Développement en France qui comprend l'activité de vente directe et celle d'autres réseaux représente 30,2 MEUR en IFRS et en normes françaises en croissance de 17 %.

3.2 HORS DE France

L'activité réalisée hors de France représente au 1er trimestre 2005 un chiffre d'affaires en IFRS de 666,9 MEUR, soit plus de 3,5 fois celle du 1er trimestre 2004 (187,5 MEUR). A périmètre et change constants, l'activité serait de 196 MEUR, en hausse de 4,5 %.

En normes françaises l'activité est de 719 MEUR et de 243,4 MEUR à périmètre et change constants (+ 4,73 %).

L'activité des succursales à l'étranger en assurance emprunteur et celles en accompagnement de clients français à l'étranger (Cofidis), désormais classée dans le chiffre d'affaires hors de France a représenté 13,5 MEUR en croissance de 43,6 % (Italie, Portugal, Espagne).

Au Portugal, le chiffre d'affaires des sociétés Global et Global Vida représente en IFRS comme en normes françaises 43,9 MEUR soit une hausse de 10,9 %.

La croissance est particulièrement forte dans le secteur vie (+ 15,5 %) dans un marché en forte croissance (+ 20 %). Les performances du groupe sont très bonnes sur le secteur non-vie (+ 9,5 %), relativement au marché (2,4 %), grâce à la branche incendie (+ 11,9 %).

En Argentine, l'activité en IFRS et normes françaises (0,7 MEUR) est en hausse de 21,7 % sur la même période de l'année précédente, et de 31,9 % à change constant.

Au Brésil, l'activité de Caixa Seguros représente un chiffre d'affaires en IFRS de 140,1 MEUR, 496,4 MBRL (+ 1,7 % en euros et - 0,1 % à change constant par rapport au premier trimestre 2004). Ces chiffres sont de 667,8 MBRL en normes françaises (+ 3,1 % en euros et + 1,3 % à change constant).

Dans la filiale brésilienne, le secteur épargne est en progression (+ 13 %) ainsi que la prévoyance (+ 14 %) et le dommage (+ 16 %), tandis que la retraite, qui avait connu une forte progression en 2004 a diminué de 9 % sur le 1er trimestre, cet effet est concentré sur les deux premiers mois. Cette baisse provient d'incertitudes sur le marché liées au décalage entre le vote d'un nouveau régime fiscal voté fin 2004 et la publication de l'instruction fiscale parue en mars. Au mois de mars, les primes ont atteint un bon niveau et le secteur devrait retrouver un rythme de croissance en ligne avec les deux exercices précédents.

La filiale Fineco Vita acquise en Italie mi-février 2005 est consolidée depuis le 18 février 2005. Le chiffre consolidé depuis cette date représente 468,5 MEUR en IFRS et 472,4 MEUR en normes françaises.

L'activité de l'ensemble du 1er trimestre 2005 a représenté 650,9 MEUR en IFRS et 688,3 MEUR en normes françaises. Un an plus tôt ces chiffres étaient respectivement de 90,4 MEUR et 345,4 MEUR. Les produits d'épargne en UC représentent 98,7 % du chiffre d'affaires. La très forte croissance observée sur l'activité (multiplication par 7 en IFRS et doublement en normes françaises) au 1er trimestre provient :

- d'une part des modifications des produits index linked commercialisés en 2005 qui comprennent dorénavant une garantie de capital en cas de décès et sont classés en IFRS 4. Les générations précédentes, sans garantie de capital, sont classées en IFRS 39 ;

- d'autre part la forte mobilisation des réseaux sur cette période marquée par le changement d'actionnaires, et particulièrement de Banco di Sicilia.

Cette excellente performance au 1er trimestre conforte l'objectif ambitieux de chiffre d'affaires fixé en 2005 en normes françaises à 2,8 MdEUR contre 1,9 MdEUR en 2004.

Dans ce contexte, CNP Assurances confirme en normes françaises pour 2005 son objectif de croissance de son chiffre d'affaires consolidé supérieure à la fourchette prévue actuellement par la FFSA pour le marché français (2 à 6 %) et la poursuite d'une croissance régulière de son résultat net par du groupe.

Ce communiqué, sur l'activité du groupe est disponible en français et en anglais sur le site internet de CNP Assurances www.cnp.fr.

Avertissement :

Le présent document peut contenir des données de nature prospective. Ces données se réfèrent notamment à des projections, des évènements futurs, des tendances ou objectifs qui sont sujets par nature à des risques et aléas susceptibles d'entraîner une différence significative entre les résultats réels et ceux contenus explicitement ou implicitement dans ces données. Les résultats, performances, objectifs ou estimations peuvent présenter des différences avec les résultats réels notamment en raison de l'évolution de la conjoncture économique et des performances des marchés financiers, des décisions et changement d'ordre législatifs ou réglementaires, de la fréquence et de la gravité des sinistres assurés et notamment des taux de mortalité et de morbidité, du taux de conservation des affaires, de l'évolution des taux d'intérêt, des taux de change, de la concurrence, des changements intervenant dans les politiques des grandes banques centrales ou gouvernements étrangers, des procès ou actions en justice, des effets des acquisitions et de leurs intégrations, et des facteurs généraux ayant une incidence sur la concurrence.

Des informations concernant ces risques et aléas peuvent figurer dans les documents déposés par CNP Assurances auprès de l'AMF. CNP Assurances ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser du fait de nouvelles informations, d'évènement futur ou pour tout autre raison les données de nature prospective qui peuvent être présentées dans ce document.

PASSAGE DU CHIFFRE D'AFFAIRES EN NORMES FRANCAISES AUX NORMES IFRS

En MEUR 1er trimestre 2005 1er trimestre 2004 CA normes françaises 7 820,9 6 607,2 Dont France 7 101,8 6 374,7 Dont Brésil 188,5 182,8 Dont Italie 472,4 - Retraitement IFRS - 151,0 - 146,7 Dont France 98,8 101,7 Dont Brésil 48,4 45,0 Dont Italie 3,9 - CA normes IFRS 7 669,9 6 460,5

CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE DE CNP ASSURANCES PAR CENTRES DE PARTENARIATS Normes IFRS Normes Françaises 31/03/2005 31/03/2004 Evolution 31/03/2005 31/03/2004 Evolution Centres de En MEUR En MEUR En % En MEUR En MEUR En % Partenariat et filiales étrangères France La Poste 2 527,6 2 114,0 +19,5 2 530,0 2 117,0 + 19,6 Caisses 3 295,6 3 185,1 +3,5 3 296,8 3 186,7 + 3,5 d'Epargne CNP Trésor 197,7 155,3 +27,3 202,8 155,3 + 30,6 Etablissements financiers France (1) 274,4 264,2 +3,8 274,4 264,2 + 3,9 Mutuelles (2) 169,7 145,7 +16,4 170,3 146,3 + 16,4 Entreprises et Collectivités locales (2) 507,7 382,9 +32,6 597,3 479,3 + 24,6 Autres (France) 30,2 25,8 +17,0 30,2 25,9 + 16,6 Global (Portugal) 43,9 39,6 +10,9 43,9 39,6 + 10,8 CNP Seguros de Vida (3) (Argentine) 0,8 0,7 +18,6 0,8 0,7 + 18,6 (3) et autres Caixa Seguros (Brésil) (3) 140,1 137,8 +1,7 188,5 182,8 + 3 % Fineco Vita(4) 468,5 - NS 472,4 - - Succursales et 13,5 9,4 + 43,6 13,5 9,4 + 43,6 % établissements financiers étrangers TOTAL 7669, 6460,5 + 18,7 7 820,9 6 607,2 + 18,4

(1) Hors Cofidis et étranger

(2) Collectivités locales désormais rattachées au centre de partenariat Entreprises

(3) Cours de change moyen retenu Argentine : 1 EUR = 3,921 peso Brésil : 1 EUR = 3545 BRL (1er trimestre 2005)

(4) Fineco Vita est consolidée depuis le 18 février 2005

CHIFFRE D'AFFAIRES EN UNITES DE COMPTE

Normes IFRS Normes Françaises 31/03/2005 31/03/2004 Evolution 31/03/2005 31/03/2004 Evolution En MEUR En MEUR En % En MEUR En MEUR En % La Poste 155,3 170,1 - 8,7 157,7 173,1 - 8,9 Caisses 559,2 657,6 - 15,0 560,3 659,2 - 15,0 d'Epargne CNP Trésor 12,9 10,5 + 23,2 18,0 10,6 + 70,1 Autres 15,4 -2,0 - 15,4 -2,0 TOTAL 742,8 836,2 - 11,2 751,4 840,9 - 10,6 individuel France Collectif 1,9 0,1 NS 91,0 75,7 + 20,1 France TOTAL 744,7 836,3 - 11 % 842,4 916,8 - 8,1 France Individuel 466,4 - - 466,4 - - Etranger (Fineco Vita) Collectif 0 0 0 0 0 - Etranger TOTAL UC 1 211,1 836,3 + 44,8 1 308,8 916,8 + 42,8

CHIFFRE D'AFFAIRES PAR PAYS (EVOLUTION)

Normes IFRS 1er trimestre 1er trimestre Evolution Evolution 2005 2004 à change constant France 7 003,0 6 273,0 + 11,6 + 11,6 Italie (1) 470,9 0,7 NS NS Portugal (2) 47,6 42,0 + 13,3 + 13,3 Brésil 140,1 137,8 + 1,7 - 0,15 Argentine 0,7 0,6 + 21,7 + 31,9 Autres Europe (3) 7,6 6,3 + 20,2 + 20,2 TOTAL 7 669,9 6 460,5 + 18,7 + 18,3

(1) Succursales en Italie et Cofidis en Italie depuis 2004 et depuis le 18 février 2005 Fineco Vita

(2) Global et Cofidis Portugal depuis 2004

(3) Succursales en Italie, Espagne et Cofidis Espagne et Belgique

Normes Françaises 1er trimestre 1er trimestre Evolution Evolution à 2005 2004 change constant France 7 101,8 6 374,8 + 11,4 + 11,4 Italie 474,8 0,7 NS NS Portugal 47,6 42,0 + 10,9 + 10,9 Brésil 188,5 182,8 + 3,0 + 1,3 Argentine 0,7 0,6 + 21,7 + 31,9 Autres 7,6 6,3 + 20,2 + 20,2 TOTAL 7 820,9 6 607,2 + 18,4 + 18,3

DECOMPOSITION PAR CATEGORIE D'ASSURANCE AU 1ER TRIMESTRE 2005

Chiffre Normes IFRS Normes Françaises d'affaires 31/03/2005 31/03/2004 Evolution 31/03/2005 31/03/2004 Evolution En MEUR En MEUR En % En MEUR En MEUR En % Assurances 6 555,1 5 542,2 + 18,3 6 599,0 5 572,7 + 18,4 individuelles Assurances 1 114,8 918,4 + 21,4 1 221,9 1 034,5 + 18,1 collectives TOTAL 7 669,9 6 460,5 + 18,7 7 820,9 6 607,2 + 18,4

Chiffre d'affaires AU 1er TRIMESTRE 2004 par pays et segment de marché

En normes IFRS (normes françaises) En MEUR Epargne Retraite Prévoyance Couverture Santé Dommages Total de Prêts aux biens France 5 296,8 180,6 353,8 385,1 56,7 0 6 273,0 (5 301,5) (277,6) (353,8) (385,1) (56,7) (0) (6384,1) Portugal 7,7 0 0,7 0 0,5 30,7 39,6 (1) (7,7) (0) (0,7) (0) (0,5) (30,7) (39,6) Autres 0 0 0,1 9,4 0 0 9,5 (Europe) (0) (0) (0,1) (9,4) (0) (0) (9,5) (2) Brésil 2,3 88,2 17,3 11,0 0 19,1 137,8 (30,5) (86,4) (17,9) (25,1) (0) (22,9) (182,8) Argentine 0,4 0 0,2 0 0 0 0,6 (0,4) (0) (0,2) (0) 0) (0) (0,6) TOTAL 5 307,2 268,8 372,1 405,5 57,2 49,8 6460,5 (5 340,1) (364,0) (372,7) (419,6) (57,2) (53,6) (6607,2)

(1) Global et Cofidis Portugal

(2) Succursales et Cofidis Europe (hors Portugal) Chiffre d'affaires AU 1er TRIMESTRE 2005 par pays et segment de marché

En normes IFRS (normes françaises) En MEUR Epargne Retraite Prévoyance Couverture Santé Dommages Total de Prêts aux biens France 5 782 ,1 275,1 467,1 409,9 68,8 0 7003,0 (5 790,8) (365,2) (467,1) (409,9) (68,8) (0) (7101,8) Italie 464,6 3,8 0,2 2,3 (1) 0 0 470,9 (1) (468,5) (3,8) (0,2) (2,3) (1) (0) (0) (474,8) Portugal 9,0 0 0,7 3,7 (2) 0,5 33,7 47,6 (2) (9,0) (0) (0,7) (3,7) (2) (0,5) (33,7) (47,6) Autres (-) (-) (-) 7,6 (-) (-) 7,6 (Europe) (-) (-) (-) (7,6) (-) (-) (7,6) (3) Brésil 3,7 80,3 20,8 11,6 (-) 23,7 140,1 (35,1) (80,3) (20,8) (25,2) (-) (27,1) (188,4) Argentine 0,3 (-) 0,4 (-) (-) (-) 0,7 (0,3) (-) (0,4) (-) (-) (-) (0,7) TOTAL 6 259,8 359,2 489,2 435,0 69,3 57,4 7669,9 (6 303,7) (449,3) (489,2) (448,6) (69,3) (60,8)(7820,9)

(1) Succursale Italie + Cofidis Italie (2) Global et Cofidis Portugal

(3) Succursales Espagne et Cofidis Europe (hors Italie / Portugal)

CHIFFRE D'AFFAIRES CAIXA SEGUROS (BRESIL)

En Millions de En normes IFRS En normes Françaises REALS (BRL) SEGMENT DE 1er 1er Evolution 1er 1er Evolution MARCHE trimestre trimestre trimestre trimestre en % en % 2005 2004 2005 2004 Epargne 13,2 8,2 + 60,3 124,4 110,0 + 13,1 Retraite 284,6 318,0 - 10,5 284,6 311,6 - 8,7 Prévoyance 73,6 62,4 + 17,9 73,6 64,4 + 4,2 Couverture de 41,0 39,4 + 4,1 89,2 90,4 - 1,3 prêts Dommage IARD 84,0 68,8 + 22,0 96,0 82,7 + 1,6 TOTAL 496,4 496,9 - 0,1 667,8 659,2 + 1,3

CHIFFRE D'AFFAIRES FINECO VITA

En MEUR En normes IFRS En normes Françaises SEGMENT DE 1er 1er Evolution 1er 1er Evolution MARCHE trimestre trimestre trimestre trimestre en % en % 2005 2004 2005 2004 Epargne 641,5 80,5 + 697 678,9 335,4 + 102 Retraite 7,7 8,2 - 6 7,7 8,2 - 6 Prévoyance 1,7 1,7 - 3 1,7 1,7 - 3 TOTAL 650,9 90,4 + 620 688,3 345,4 + 99

CHIFFRE D'AFFAIRES FINECO VITA A PARTIR DU 18 FEVRIER 2005

SEGMENT DE MARCHE En normes IFRS En normes (en MEUR) françaises Epargne 464,6 468,5 Retraite 3,8 3,8 Prévoyance 0,1 1,1 TOTAL 468,5 472,4

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