Kaufman & Broad SA : Résultats du 1er semestre 2016 (12 juillet 2016)

Communiqué de presse

Paris, le 12 juillet 2016

Résultats du 1^er semestre 2016

• Maintien d'une solide dynamique de développement
• Confirmation des bonnes perspectives annuelles

• Activité commerciale
   

• Pôle Logement

Au 1^er semestre 2016, les réservations de logements en volume s'établissent à 3 517 logements, soit une hausse de 16,1% par rapport au 1^er semestre 2015.

En valeur, les réservations de logements s'élèvent à 673,5 millions d'euros (TTC), en augmentation de 21,9% par rapport à la même période de 2015 du fait de la hausse des réservations en régions.

Au cours du 1^er semestre 2016, 3 409 appartements ont été réservés pour 645,5 millions d'euros (TTC), soit une hausse de 16,7% en volume. Les réservations de maisons individuelles en village s'établissent à 108 unités, à comparer à 109 unités au 1^er semestre 2015 (28,0 millions d'euros (TTC) contre 21,4 millions d'euros (TTC) au 1^er semestre 2015).

Répartition de la clientèle

Sur l'ensemble du 1^er semestre 2016, les réservations en valeur (HT) réalisées auprès des investisseurs ont progressé de 42%. Comme attendu, les primo-accédants sont en légère progression.

Les ventes en bloc sont en hausse de 22%.

• Pôle Tertiaire

Au 1^er semestre 2016, le pôle tertiaire a enregistré un chiffre d'affaires de 120,2 millions d'euros et des réservations pour 221,6 millions d'euros (TTC).

En avril, le groupe a cédé en l'état futur d'achèvement l'immeuble ORA (26 000 m², situé à Paris dans le 17^ème arrondissement) à deux investisseurs institutionnels français réunis en club deal.

La capacité d'innovation du groupe a de nouveau été récompensée par la désignation de Kaufman & Broad comme co-lauréat du projet de la Tour en bois à Bordeaux Euratlantique.

Le backlog tertiaire s'élève à 238,3 millions d'euros à fin mai 2016.

• Indicateurs avancés de l'activité commerciale et développement

Au 31 mai 2016, le backlog Logement s'établit à 1 220,3 millions d'euros (HT), soit 14,6 mois d'activité. Le backlog Immobilier d'entreprise s'établit à 238,3 millions d'euros (HT). A la même date, Kaufman & Broad comptait 200 programmes de logements en cours de commercialisation, représentant 4 577 logements, à comparer à 187 programmes pour 3 924 logements à fin mai 2015.

Le portefeuille foncier représente 23 219 lots, il est en progression de 14,3% par rapport à celui de fin novembre 2015. Il correspond à un chiffre d'affaires potentiel de près de quatre années d'activité, en progression de 15% au cours du 1^er semestre 2016 et de 13% à un an d'intervalle (depuis le 1^er semestre 2015).

Le groupe prévoit de lancer, au 2^ème semestre 2016, 89 nouveaux programmes dont 23 lancements en Île-de-France représentant 1 556 lots et 66 lancements en Régions représentant 3 632 lots.

A fin mai 2016, les principaux grands projets Urbains / Multi-produits en cours d'étude ou de montage par Kaufman & Broad représentent un total d'environ 170 000 m², situés en Île-de-France / Grande couronne ainsi que dans des villes telles que Toulouse, Bordeaux, Le Mans ou encore Nantes.

• Résultats financiers

• Activité 

Le chiffre d'affaires global s'établit à 574,8 millions d'euros (HT), en progression de 23,5% par rapport au 1^er semestre 2015.

Le chiffre d'affaires Logement s'élève à 451,6 millions d'euros (HT), contre 413,5 millions d'euros (HT) au 1^er semestre 2015. Il représente 78,6% du chiffre d'affaires du groupe.

Le chiffre d'affaires de l'activité Appartements est en hausse de 11,4% comparé au 1^er semestre 2015 et s'établit à 431,0 millions d'euros (HT). Le chiffre d'affaires de l'activité Maisons individuelles en village s'établit à 20,6 millions d'euros (HT) contre 26,7 millions d'euros (HT) au 1^er semestre 2015.

Le chiffre d'affaires du pôle tertiaire progresse de 71,6 millions d'euros d'un semestre sur l'autre et s'établit à 120,2 millions d'euros (HT) au 1^er semestre 2016. Les autres activités dégagent un chiffre d'affaires à 3,0 millions d'euros (HT).

• Eléments de rentabilité 

La marge brute s'élève à 109,0 millions d'euros, à comparer à 88,2 millions d'euros au 1^er semestre 2015. Le taux de marge brute s'établit à 19,0%, niveau identique à celui du 1^er semestre 2015.

Les charges opérationnelles courantes s'élèvent à 63,3 millions d'euros (11,0% du chiffre d'affaires), contre 58,4 millions d'euros au 1^er semestre 2015 (12,6% du chiffre d'affaires).

Le résultat opérationnel courant s'établit à 45,6 millions d'euros, à comparer à 29,8 millions d'euros au 1^er semestre 2015. Le taux de marge opérationnelle courante s'élève à 7,9% contre 6,4% sur le 1^er semestre 2015.

L'EBIT ajusté du groupe s'élève à 49,4 millions d'euros au 1^er semestre 2016 (vs 32,5 millions d'euros au 1^er semestre 2015). La marge d'Ebit ajusté s'élève à 8,6% (vs 7,0% sur le 1^er semestre 2015).

Le résultat net - part du groupe ressort à 18,1 millions d'euros (vs 12,0 millions d'euros au 1^er semestre 2015).

• Structure financière et liquidité

La dette financière nette s'élève à 98,5 millions d'euros au 31 mai 2016. La trésorerie active (disponibilités et valeurs mobilières de placement) s'établit à 101,0 millions d'euros, à comparer à 169,4 millions d'euros au 30 novembre 2015.

Le besoin en fonds de roulement s'établit à 122,5 millions d'euros (10,4% du chiffre d'affaires sur 12 mois glissants), à comparer à 92,4 millions d'euros au 30 novembre 2015 (8,7% du chiffre d'affaires).

• Dividende

Kaufman & Broad a procédé à la mise en paiement le 10 mars 2016 d'un acompte sur dividende de 1,85 euro par action au titre de l'exercice clos le 30 novembre 2015 sur le dividende de 3,85 euros par action votés par l'Assemblée Générale le 15 avril dernier. Le montant du solde de ce versement, effectué le 20 avril 2016, s'est élevé à 38,2 millions d'euros pour un montant total de 79,6 millions d'euros.

• Gouvernance

Le conseil d'administration de Kaufman & Broad a acté la démission d'Olivier de Vregille de son poste d'administrateur de Kaufman & Broad SA en tant que représentant de PAI partners. Conformément aux engagements pris par PAI partners lors de l'opération de marché et aux recommandations du Code AFEP-MEDEF, la présidence des comités de rémunération et d'audit est désormais assurée par un administrateur indépendant.

• Perspectives 2016

Pour l'exercice 2016, le groupe estime que la croissance de son chiffre d'affaires consolidé devrait être sensiblement supérieure à 10%.

Le groupe confirme par ailleurs l'objectif d'un taux de marge brute d'environ 19% du chiffre d'affaires consolidé, pour un taux de marge d'EBIT ajusté d'environ 8,5% du chiffre d'affaires consolidé.

La dette nette du groupe devrait rester proche du niveau atteint au 31 mai 2016.

Ce communiqué est disponible sur le site www.kaufmanbroad.fr

• Prochaine date d'information périodique :

30 septembre 2016 : Résultats 3^e trimestre 2016 (après Bourse)

Contacts

A propos de Kaufman & Broad - Depuis près de 50 ans, Kaufman & Broad conçoit, développe, fait construire et commercialise des maisons individuelles en village, des appartements et des bureaux pour compte de tiers. Kaufman & Broad est l'un des premiers Développeurs-Constructeurs français par la combinaison de sa taille, de sa rentabilité et de la puissance de sa marque.

Le document de référence de Kaufman & Broad déposé le 9 mars 2016 auprès de l'Autorité des marchés financiers (l' « AMF ») sous le numéro D.16-0125 (le « Document de Référence ») ainsi que l'actualisation du document de référence déposée le 20 avril 2016 auprès de l'AMF sous le numéro D.16-0125-A01 sont disponibles sur les sites internet de l'AMF (www.amf-france.org) et de Kaufman & Broad (www.kaufmanbroad.fr). Ils contiennent une description détaillée de l'activité, des résultats et des perspectives de Kaufman & Broad ainsi que des facteurs de risques associés. Kaufman & Broad attire notamment l'attention sur les facteurs de risques décrits au chapitre 1.2 du Document de Référence, tel que mis à jour dans l'actualisation du Document de Référence. La concrétisation d'un ou plusieurs de ces risques peut avoir un effet défavorable significatif sur les activités, le patrimoine, la situation financière, les résultats ou les perspectives du groupe Kaufman & Broad, ainsi que sur le prix de marché des actions Kaufman & Broad.

• Glossaire 

Réservations : mesurées en volume (Units ou Unités) et en valeur, elles sont le reflet de l'activité commerciale du groupe. Leur intégration au chiffre d'affaires est conditionnée par le temps nécessaire à la transformation d'une réservation en une signature d'acte notarié, fait générateur de la prise de résultat. Par ailleurs, dans les programmes d'appartements incluant des immeubles mixtes (appartements, locaux d'activité, commerce, bureau), toutes les surfaces sont converties en équivalents logements.

Units : les Units ou Unités permettent de définir le nombre de logements ou d'équivalent logement (pour les programmes mixtes) d'un programme donné. Le nombre d'Units des équivalents logements se détermine en rapportant la surface par type (locaux d'activité, commerce, bureau) à la surface moyenne des logements précédemment obtenue.

LEU : les LEU (Logements Equivalent Unités livrés) sont le reflet direct de l'activité. Le nombre de « LEU » est égal au produit (i) du nombre de logements d'un programme donné pour lesquels l'acte de vente notarié a été signé et (ii) du rapport entre le montant des dépenses foncières et des dépenses de construction engagées par le groupe sur ledit programme et le budget total des dépenses dudit programme.

Taux d'écoulement : représente le nombre de réservations rapporté à la moyenne de l'offre commerciale de la période.

Offre commerciale : elle est représentée par la somme du stock de logements disponibles à la vente à la date considérée, c'est-à-dire la totalité des logements non réservés à cette date (déduction faite des tranches commerciales non ouvertes).

Marge brute : correspond au chiffre d'affaires diminué du coût des ventes. Le coût des ventes est notamment constitué du prix des terrains, des coûts fonciers qui y sont rattachés et des coûts de construction.

Backlog : également appelé carnet de commandes, il est une synthèse à un moment donné qui permet d'estimer le chiffre d'affaires à venir dans les prochains mois.

Portefeuille foncier : représente l'ensemble des terrains pour lesquels tout engagement (promesse de vente,.) a été signé.

ANNEXES

• Données financières

Principales données consolidées

*    Basé sur le nombre de titres composant le capital social de Kaufman & Broad .SA, le Conseil d'Administration de Kaufman & Broad du 26 janvier 2016 a décidé d'annuler 747 619 des actions auto-détenues, portant le nombre d'actions de la société de 21 584 658 à 20 839 037 actions

**     L'Ebit ajusté correspond au résultat opérationnel courant du groupe retraité des coûts d'emprunt « IAS 23 révisée » capitalisés et déstockés dans la marge brute.

Compte de résultat consolidé

Bilan consolidé

• Données opérationnelles